- Documento Informativo - Obrigações de Caixa América Latina

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- Documento Informativo -

Produto Financeiro Complexo

-Obrigações de Caixa “América Latina”

I – ADVERTÊNCIAS AO INVESTIDOR

Não será possível ao investidor solicitar o reembolso antecipado das obrigações. Existência de eventuais custos ou comissões.

II – INFORMAÇÃO RELATIVA AO PRODUTO

I

III..11..SSÍÍNNTTEESSEEEEXXPPLLIICCAATTIIVVAADDOOFFUUNNCCIIOONNAAMMEENNTTOODDOOPPRROODDUUTTOOEE D

DAATTAASS//PPEERRIIOODDIICCIIDDAADDEEDDEEDDIISSTTRRIIBBUUIIÇÇÃÃOODDEERREENNDDIIMMEENNTTOOSS

As Obrigações de Caixa “América Latina” terão um prazo de três anos com o reembolso do Valor Nominal acrescido de um juro, exclusivamente pago, na Data de Reembolso, correspondente a 50% da rendibilidade média do Cabaz de Fundos (o “Cabaz de Fundos”), em que a rendibilidade do produto é calculada no final de cada um dos anos de vida do produto, para cada um dos três fundos que compõem o Cabaz de Fundos, está limitada a um máximo de 21,00%.

O Cabaz de Fundos é constituído por:

• iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund • iShares MSCI Brazil Index Fund

• iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund

Estes são três fundos cotados em Dólares norte-americanos (USD), cujas unidades de participação são transaccionadas na NYSE Arca. Os fundos investem no mercado accionista mexicano, brasileiro e chileno, tendo como referência o MSCI Mexico Investable Market Index, MSCI Brazil Index e MSCI Chile Investable Market Index, respectivamente.

O valor do juro não poderá, porém, ser inferior a um total de 3,0% do Valor Nominal (ou seja, o equivalente a uma taxa de rendibilidade anual nominal ilíquida de 0,999%, e a uma taxa de rendibilidade anual efectiva ilíquida de 0,989%), nem superior a um total de 21,00% do Valor Nominal (ou seja, o equivalente a uma taxa de rendibilidade anual nominal ilíquida de 6,994%, e uma taxa de rendibilidade anual efectiva ilíquida de 6,554%).

Assim, o juro será tanto maior quanto maior for a rendibilidade média do Cabaz de Fundos, durante o período de vida da emissão obrigacionista, até um limite máximo de 21,00%. O valor do juro não será, porém, inferior a um total de 3.0% do Valor Nominal, que corresponde a uma remuneração garantida, e apenas será superior a essa percentagem quando a rendibilidade média positiva do Cabaz de Fundos for maior que 6,00%.

As taxas de juro e os juros apresentados são ilíquidos de impostos, nomeadamente em sede de IRS ou IRC.

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Ba nco Sa nt an de r T ot ta , S.A . – C ap ita l So cia l: 6 56 .7 23. 284 € - C .R .C . Li sb oa 1ª Se cçã o, n.º 5 00 84 4 3 21 – NI PC 500 8 44 32 1 – Se de Soc ia l: R . O uro, n.º 88 – 11 00 -0 63 L is bo a I III..22..PPRRIINNCCIIPPAAIISSFFAACCTTOORREESSDDEERRIISSCCOO

Ao subscrever as obrigações de caixa, o investidor está a incorrer em riscos, nomeadamente:  A rendibilidade do Cabaz de Fundos. A rendibilidade das obrigações está dependente da

evolução do Cabaz de Fundos, composto por três fundos cotados em Dólares norte-americanos (USD), cujas unidades de participação são transaccionadas na NYSE Arca, nos Estados Unidos da América, pelo que uma evolução adversa da situação económica dos Estados Unidos da América poderá ter um reflexo negativo no rendimento das Obrigações de Caixa.

Os fundos que compõem o Cabaz de Fundos investem nos mercados accionistas mexicanos, brasileiros e chilenos, que por sua vez, estão directamente relacionados com o comportamento das maiores empresas dos mercados accionistas do México, Brasil e Chile e da evolução da própria economia desses países.

O valor do juro corresponderá a um mínimo de 3,00% do Valor Nominal (exclusivamente pago na Data de Reembolso) e apenas será superior a essa percentagem quando a rendibilidade média do Cabaz de Fundos for maior que 6,00%. O valor do juro não poderá, porém, ser superior a um total de 21,00% do Valor Nominal.

 Alterações da estrutura dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos. Atendendo a que o Grupo Santander, S.A. e a BlackRock Asset Management são entidades distintas e independentes, qualquer eventual alteração de forma discricionária que a BlackRock Asset Management produza relativamente a qualquer um dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos poderá ter impacto na rendibilidade das obrigações;

 Liquidez das obrigações. Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado regulamentado ou não regulamentado, e o Emitente não dá qualquer garantia relativamente à compra ou venda das obrigações em mercado secundário. Dado não haver um contrato de criação de mercado para as obrigações, poderá não haver liquidez suficiente para permitir ao investidor alienar as obrigações antes da Data de Reembolso. O investidor não poderá solicitar o reembolso antecipado da presente emissão obrigacionista. No caso de o investidor alienar as obrigações antes da maturidade, o preço líquido realizado na venda pode ser superior, igual ou inferior ao valor de subscrição. Neste último caso, o investidor registará uma perda do capital inicialmente subscrito. O preço de alienação pode variar devido a diversos factores, nomeadamente valor das taxas de juro em Euros e em USD, valores de fecho oficiais, volatilidades e correlações dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos;

 A Capacidade financeira do emitente das obrigações. O capital inicialmente subscrito está integralmente garantido na Data de Reembolso, não havendo risco de perda do capital inicialmente subscrito para quem subscreve a emissão na Data de Emissão e a mantém até à Data de Reembolso. No entanto, o reembolso do capital inicialmente subscrito que o produto pretende proporcionar na Data de Reembolso encontra-se sujeito à capacidade financeira do emitente para satisfazer os compromissos financeiros daí decorrentes. Assim, o pagamento do juro e o reembolso do capital inicialmente subscrito na Data de Reembolso das obrigações dependem do bom cumprimento das responsabilidades por parte do Banco Emitente (i.e. o Banco Santander Totta, S.A.). Deste modo, no caso de incumprimento por parte do Banco Santander Totta, S.A. (nomeadamente em caso de insolvência), os investidores poderão registar uma perda de parte ou da totalidade do capital inicialmente subscrito;

 A alteração do Regime Fiscal. A alteração adversa do regime fiscal aplicável ao investidor poderá implicar, nomeadamente, em termos líquidos, a redução da remuneração (e consequentemente da taxa de rendibilidade anual nominal líquida e da taxa de rendibilidade anual efectiva líquida) para o investidor;

 Conflito de interesses. Alerta-se para o potencial risco de conflito de interesses, dado que o

Emitente, o Agente Calculador e o Agente Pagador da presente emissão obrigacionista e a entidade gestora do indexante para efeitos da emissão e cálculo da remuneração da mesma e dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos são a mesma entidade jurídica, i.e. o Banco Santander Totta, S.A..;

 Ajustamentos do Agente Calculador: O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos e/ou substituições consideradas necessárias e adequadas (nomeadamente a substituição de alguns dos constituintes que compõem os fundos), com base na prática normal

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de mercado e de forma a reflectir o mais fielmente possível os termos e o valor da operação inicialmente contratada.

I

III..33..PPEERRFFIILLDDOOIINNVVEESSTTIIDDOORRRREECCOOMMEENNDDAADDOO

A emissão destina-se a Clientes Profissionais e Não Profissionais habilitados a subscrever Instrumentos Financeiros Complexos, nos termos da política adoptada pela Entidade Colocadora na categorização dos seus Clientes como investidores, decorrente da transposição da Directiva 2004/39/CE relativa a mercados de instrumentos financeiros (DMIF).

A emissão destina-se preferencialmente a investidores que não desejem correr risco para o capital inicialmente subscrito no prazo recomendado para o investimento (3 anos), mas que pretendam beneficiar de uma remuneração potencial superior à de aplicações tradicionais (ainda que em concreto possa vir a ser efectivamente inferior), sem risco de perda do capital inicialmente subscrito.

Nestes termos, a presente emissão obrigacionista é adequada para investidores moderadamente avessos ao risco.

I

III..44..IINNDDEEXXAANNTTEESSUUTTIILLIIZZAADDOOSS

Cabaz de Fundos

Os três fundos que compõem o Cabaz de Fundos, bem como os respectivos endereços de internet e Bolsa de Valores principais, estão discriminados na tabela seguinte:

j Fundo j _BloombergCódigo Endereço na _Internet Bolsa de Valores

1 iShares MSCI Mexico Investable _{Market Index Fund} EWW US www.ishares.com NYSE Arca 2 iShares MSCI Brazil Index Fund EWZ US www.ishares.com NYSE Arca 3 iShares MSCI Chile Investable _{Market Index Fund} ECH US www.ishares.com NYSE Arca

iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund

O iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund, ou ETF (Exchange Traded Fund) MSCI Mexico investe 90% dos seus activos nos constituintes do MSCI Mexico Investable Market Index, que representa a performance das maiores empresas do mercado accionista do México. Os restantes 10% serão investidos em activos que não estão incluídos no MSCI Mexico Investable Market Index, mas que a BFA (“BlackRock Fund Advisers”) acredita que irão replicar a performance do MSCI Mexico Investable Market Índex (futuros, opções, entre outros).

O seu objectivo é alcançar resultados de investimento correspondentes ao desempenho, antes de deduzidas comissões de despesas, de valores mobiliários negociados publicamente no mercado accionista mexicano, conforme medido pelo MSCI Mexico Investable Market Index.

O iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund procura replicar a performance do mercado accionista mexicano e é ponderado pela capitalização bolsista das empresas mexicanas publicamente disponíveis.

O iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund é gerido, revisto trimestralmente e calculado pela BlackRock Asset Management.

O valor do iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund e outra informação relacionada poderá ser consultada:

 no endereço de internet http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/EWW.htm; na Reuters (código: ‘EWW.P’);

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na Bloomberg (código: ‘EWW US<EQUITY>’).

Os vinte maiores constituintes do iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund, assim como a sua ponderação para as respectivas acções, com base nos valores da sessão de 28 de Fevereiro de 2011, são as seguintes:

Título Peso (%)

AMERICA MOVIL SAB DE CV-SER L 23,50

WALMART DE MEXICO-SER V 10,38

GRUPO MEXICO SA-SER B 7,39

FOMENTO ECONOMICO MEXICA-UBD 6,27 GRUPO TELEVISA SA-SER CPO 4,77

CEMEX SAB-CPO 4,36

GRUPO FINANCIERO BANORTE-O 3,95 TELEFONOS DE MEXICO SAB SER 3,60 GRUPO MODELO S.A.B DE CV 2,83

Alfa SAB de CV 2,53

KIMBERLY-CLARK DE MEXICO SAB d -A 2,43 GRUPO FINANCIERO INBURSA-O 2,39

Alfa SAB de CV 2,25

INDUSTRIAS PENOLES SAB DE CV 2,11 MINERA FRISCO SAB DE CV-A1 2,04

MEXICHEM SA DE CV-* 1,92

GRUPO ELEKTRA SA 1,78

GRUPO CARSO SAB DE CV-SER A1 1,54

COMPARTAMOS SAB DE CV 1,49

GRUPO AEROPORTUARIO DEL-B SH 1,42

Fonte: http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/EWW.htm

iShares MSCI Brazil Index Fund

O iShares MSCI Brazil Index Fund, ou ETF (Exchange Traded Fund) MSCI Brazil investe 90% dos seus activos nos constituintes do MSCI Brazil Index, que representa a performance das maiores empresas do mercado accionista do Brasil. Os restantes 10% serão investidos em activos que não estão incluídos no MSCI Brazil Index, mas que a BFA (“BlackRock Fund Advisers”) acredita que irão replicar a performance do MSCI Brazil Index (futuros, opções, entre outros).

O seu objectivo é alcançar resultados de investimento correspondentes ao desempenho, antes de deduzidas comissões de despesas, de valores mobiliários negociados publicamente no mercado accionista brasileiro, conforme medido pelo MSCI Brazil Index.

O iShares MSCI Brazil Index Fund procura replicar a performance do mercado accionista brasileiro e é ponderado pela capitalização bolsista das empresas brasileiras publicamente disponíveis. O iShares MSCI Brazil Index Fund é gerido, revisto trimestralmente e calculado pela BlackRock Asset Management.

O valor do iShares MSCI Brazil Index Fund e outra informação relacionada poderá ser consultada:  no endereço de internet http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/EWZ.htm;

na Reuters (código: ‘EWZ.P’);

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Os vinte maiores constituintes do iShares MSCI Brazil Index Fund, assim como a sua ponderação para as respectivas acções, com base nos valores da sessão de 28 de Fevereiro de 2011, são as seguintes:

PETROBRAS - PETROLEO BRAS-PR 11,58 CIA VALE DO RIO DOCE-PREF A 9,68 PETROBRAS - PETROLEO BRAS 9,44 ITAU UNIBANCO BANCO MULTIPLO SA 8,37 CIA VALE DO RIO DOCE-ADR 7,22

BANCO BRADESCO –PREF 4,75

CIA DE BEBIDAS DAS AME-PREF 3,26 ITAUSA-INVESTIMENTOS ITAU-PR 2,86 OGX PETROLEO E GAS PARTICIPA 2,37

BM&F BOVESPA SA 2,17

CIA SIDERURGICA NACIONAL SA 1,95

BRF - Brasil Foods SA 1,88

BANCO DO BRASIL SA 1,74

GERDAU SA-PREF 1,40

BANCO SANTANDER (BRASIL) SA 1,34 CIA ENERGETICA MINAS GER-PRF 1,03

BRADESPAR SA –PREF 0,98

VIVO PARTICIPACOES SA-PREF 0,97

PDG REALTY SA 0,93

CCR SA 0,91

Fonte: http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/EWZ.htm

iShares MSCI Chile Investable Maket Index Fund

O iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund, ou ETF (Exchange Traded Fund) MSCI Chile Investable Market Index investe 90% dos seus activos nos constituintes do MSCI Chile Investable Market Index, que representa a performance das maiores empresas do mercado accionista do Chile. Os restantes 10% serão investidos em activos que não estão incluídos no MSCI Chile Investable Market Index, mas que a BFA (“BlackRock Fund Advisers”) acredita que irão replicar a performance do MSCI Chile Investable Market Index (futuros, opções, entre outros).

O seu objectivo é alcançar resultados de investimento correspondentes ao desempenho, antes de deduzidas comissões de despesas, de valores mobiliários negociados publicamente no mercado accionista chileno, conforme medido pelo MSCI Chile Investable Market Index.

O iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund procura replicar a performance do mercado accionista chileno e é ponderado pela capitalização bolsista das empresas chilenas publicamente disponíveis.

O iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund é gerido, revisto trimestralmente e calculado pela BlackRock Asset Management.

O valor do iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund e outra informação relacionada poderá ser consultada:

 no endereço de internet http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/ECH.htm; na Reuters (código: ‘ECH.P’);

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Os vinte maiores constituintes do iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund, assim como sua a ponderação para as respectivas acções, com base nos valores da sessão de 28 de Fevereiro de 2011, são as seguintes:

EMPRESAS COPEC SA 11,95

CENCOSUD SA 9,59

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRI 8,67

ENERSIS S.A 8,08

ENERSIS S.A 7,78

SOC QUIMICA Y MINERA CHILE-B 5,54

CAP SA 5,10

BANCO Santander CHILE SA 4,82

LAN AIRLINES SA 4,69

S.A.C.I. FALABELLA 4,61

BANCO DE CREDITO E INVERSION 3,59 EMPRESA NACIONAL DE TELECOM 2,79

COLBUN SA 2,70

CIA CERVECERIAS UNIDAS SA 2,06

CORPBANCA SA 2,05

CORPBANCA SA 1,94

GENER S.A. 1,94

VINA CONCHA Y TORO S.A. 1,50

PARQUE ARAUCO S.A. 1,35

CIA SUDAMERICANA DE VAPORES 1,34

Fonte: http://us.ishares.com/product_info/fund/overview/ECH.htm I

III..55..EEVVOOLLUUÇÇÃÃOODDOOSSIINNDDEEXXAANNTTEESS

A rendibilidade e variação mensal dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos ao longo dos últimos quatro anos e até ao dia 1 de Abril de 2011, considerando valores de fecho oficiais podem ser apreciadas nos gráficos seguintes:

Variação mensal do iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%

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Variação mensal do iShares MSCI Brazil Index Fund

-40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%

Abr/07 Out/07 Abr/08 Out/08 Abr/09 Out/09 Abr/10 Out/10 Abr/11

Variação mensal do iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund (*)

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

Nota: gráficos elaborados pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da

Bloomberg.

O seguinte gráfico apresenta a evolução diária dos três fundos que compõem o Cabaz de Fundos ao longo dos últimos quatro anos e até ao dia 1 de Abril de 2011, considerando valores de fecho oficiais:

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Evolução histórica do Cabaz de Fundos (base 100)

0 25 50 75 100 125 150 175 200 225

iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund iShares MSCI Brazil Index Fund

iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund (*)

Nota: gráfico elaborado com base 100, à data de 3 de Abril de 2007, pelo Banco Santander Totta, S.A., com base em dados obtidos da Bloomberg.

(*) Atendendo a que o iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund só foi constituído a 16 de Novembro de 2007, para a elaboração do gráfico acima apresentado, desde 25 de Fevereiro de 2007 até 16 de Novembro de 2007, foram considerados os dados históricos do índice MSCI Chile Investable Market

Os valores constantes nos gráficos constituem dados passados não

garantindo rendibilidade futura. Os valores apresentados não

consideram eventuais encargos transaccionais, fiscais ou outros a

suportar pelo investidor.

I

III..66..EENNTTIIDDAADDEEGGEESSTTOORRAADDOOSSIINNDDEEXXAANNTTEESS

A entidade gestora dos indexantes para efeitos da emissão e de cálculo da remuneração das obrigações é o Agente Calculador da presente emissão obrigacionista, i.e. o Banco Santander Totta, S.A..

O valor de fecho oficial dos fundos é calculado e divulgado pela respectiva Entidade Calculadora (BlackRock Asset Management), pelo que o Agente Calculador da presente emissão obrigacionista não tem qualquer influência no cálculo e divulgação do mesmo.

I

III..77..33EEXXEEMMPPLLOOSSDDAAPPOOSSSSÍÍVVEELLRREEMMUUNNEERRAAÇÇÃÃOODDOOPPRROODDUUTTOO,,CCUUJJAAPPRROOBBAABBIILLIIDDAADDEE D

DEEOOCCOORRRRÊÊNNCCIIAANNÃÃOOÉÉNNEECCEESSSSAARRIIAAMMEENNTTEEIIGGUUAALL

De seguida, apresentamos exemplos simulados da eventual rendibilidade da presente emissão obrigacionista, cuja probabilidade de ocorrência não é necessariamente igual.

Como clarificação, a rendibilidade do produto está dependente da evolução de um Cabaz de Fundos durante o período de vida da emissão, sendo o seu valor apurado através do cálculo da variação média do Cabaz de Fundos, mediante a utilização dos valores de fecho oficiais observados em cada uma das Datas de Observação do produto, face ao valor de fecho oficial observado na Data de Emissão. De salientar que, a variação observada em cada uma das Datas de Observação e

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para cada um dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos do produto está limitada a um máximo de 42,00%.

O valor do juro corresponderá a 50% da média das variações observadas em cada uma das Datas de Observação face à Data de Emissão, sendo que o seu valor não poderá ser inferior a 3,00% do Valor Nominal, nem superior a 21,00% do Valor Nominal.

Exemplo #1: A rendibilidade média dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos é positiva (42,00%). Assim, o investidor obteria, na Data de Reembolso, uma remuneração correspondente a 21,00% do Valor Nominal.

A título de exemplo, se considerarmos um montante de investimento inicial de € 25.000, o investidor obteria um juro no valor de, aproximadamente, € 5.250 na Data de Reembolso.

iShares MSCI Mexico

iShares

MSCI Brazil MSCI Chile iShares

Rendibilidade máxima anual para cada indexante Rendibilidade média anual (com o máximo individual de 42,00%) Rendibilidade no final do 1º ano 42,35% 46,93% 43,07% 42,00% 42,00% Rendibilidade no final do 2º ano 51,98% 48,89% 58,78% 42,00% 42,00% Rendibilidade no final do 3º ano 45,16% 63,38% 61,07% 42,00% 42,00% Rendibilidade média do Cabaz de Fundos na Data de Reembolso 42,00% - -

Juro devido na Data de Reembolso (50% × Rendibilidade) 21,00% - - Taxa de Rendibilidade Anual Nominal Bruta 6,994% - - Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva Bruta 6,554% - -

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Exemplo #2: A rendibilidade média dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos é moderadamente positiva (23,00%). Assim, o investidor obteria, na Data de Reembolso, uma remuneração correspondente a 11,50% do Valor Nominal.

A título de exemplo, se considerarmos um montante de investimento inicial de € 25.000, o investidor obteria um juro no valor de, aproximadamente, € 2.875 na Data de Reembolso.

iShares MSCI Mexico

iShares

Rendibilidade máxima anual para cada indexante Rendibilidade média anual (com o máximo individual de 42,00%) Rendibilidade no final do 1º ano 8,49% 2,66% 42,07% 42,00% 17,72% Rendibilidade no final do 2º ano 27,64% 7,32% 48,33% 42,00% 25,65% Rendibilidade no final do 3º ano 19,91% 14,97% 49,01% 42,00% 25,63% Rendibilidade média do Cabaz de Fundos na Data de Reembolso 23,00% - -

Juro devido na Data de Reembolso (50% × Rendibilidade) 11,50% - - Taxa de Rendibilidade Anual Nominal Bruta 3,830% - - Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva Bruta 3,692% - -

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Exemplo #3: A rendibilidade média dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos é negativa (-0,06%). Assim, o investidor obteria, na Data de Reembolso, uma remuneração correspondente a 3,00% do Valor Nominal.

A título de exemplo, se considerarmos um montante de investimento inicial de € 25.000, o investidor obteria um juro no valor de, aproximadamente, € 750 na Data de Reembolso.

iShares MSCI Mexico

iShares

Rendibilidade máxima anual para cada indexante Rendibilidade média anual (com o máximo individual de 42,00%) Rendibilidade no final do 1º ano 1,32% - 4,87% - 2,82% 42,00% - 2,12% Rendibilidade no final do 2º ano 4,77% 2,81% - 1,34% 42,00% 2,08% Rendibilidade no final do 3º ano 5,16% 0,34% - 5,94% 42,00% - 0,15% Rendibilidade média do Cabaz de Fundos na Data de Reembolso - 0,06% - -

Juro devido na Data de Reembolso (50% × Rendibilidade) 3,00% (*) - - Taxa de Rendibilidade Anual Nominal Bruta 0,999% - - Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva Bruta 0,989% - -

(*) Quando a rendibilidade média do Cabaz de Fundos na Data de Reembolso é igual ou inferior a 6,00%, o investidor recebe, na Data de Reembolso, o valor do juro mínimo garantido do produto.

Os valores constantes nos diferentes cenários representam meras simulações, não constituindo qualquer garantia quanto ao comportamento futuro do produto.

I

III..88..PPRREEÇÇOODDEESSUUBBSSCCRRIIÇÇÃÃO O

O Valor Nominal corresponde a € 50 por obrigação, sendo este o preço de subscrição.

O montante de subscrição tem um mínimo de € 25.000, sujeito ao montante global da emissão.

I

III..99..MMOOEEDDAADDEEDDEENNOOMMIINNAAÇÇÃÃOO

A emissão é denominada em Euros (€), pelo que a sua subscrição, o reembolso do valor nominal e o pagamento do juro serão efectuados em Euros (€).

I

III..1100..TTIIPPOODDEESSUUBBSSCCRRIIÇÇÃÃOO Pública e directa.

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Ba nco Sa nt an de r T ot ta , S.A . – C ap ita l So cia l: 6 56 .7 23. 284 € - C .R .C . Li sb oa 1ª Se cçã o, n.º 5 00 84 4 3 21 – NI PC 500 8 44 32 1 – Se de Soc ia l: R . O uro, n.º 88 – 11 00 -0 63 L is bo a I III..1111..MMOODDAALLIIDDAADDEE Ao portador. I III..1122..FFOORRMMAADDEERREEPPRREESSEENNTTAAÇÇÃÃOO Escritural. I III..1133..PPEERRÍÍOODDOODDAAOOFFEERRTTAA De 11 de Abril de 2011 a 19 de Maio de 2011.

A subscrição é efectuada directamente nos balcões da Entidade Colocadora (Banco Santander Totta, S.A.), através da assinatura do documento (o Boletim de Subscrição) para o efeito respectivo.

As ordens de subscrição podem ser revogadas, por instrução no mesmo local em que se procedeu à ordem de subscrição, até ao dia 16 de Maio de 2011, inclusive. A partir do dia 17 de Maio de 2011, as ordens de subscrição torna-se irrevogáveis.

Não existe rateio, sendo as declarações de aceitação da oferta satisfeitas pela respectiva ordem de recepção pela Entidade Colocadora, podendo a oferta terminar antes do final do período de subscrição, mantendo-se o prazo de revogabilidade e data de emissão.

I

III..1144..DDAATTAADDEEEEMMIISSSSÃÃOO 20 de Maio de 2011.

A subscrição efectiva, liquidação física e financeira, terá lugar na Data de Emissão, ou seja, o dia 20 de Maio de 2011, data em que o respectivo preço de subscrição será integralmente pago em dinheiro ou por débito em conta do subscritor junto da entidade comercializadora e as respectivas obrigações creditadas nas contas dos Clientes.

O período de vida das obrigações decorre entre 20 de Maio de 2011 e 20 de Maio de 2014. I

III..1155..DDAATTAADDEERREEEEMMBBOOLLSSOO((VVEENNCCIIMMEENNTTOO))

20 de Maio de 2014. Não existe a possibilidade de reembolso antecipado da presente emissão obrigacionista, por decisão do banco Emitente ou a pedido do obrigacionista.

Caso a Data de Reembolso não seja Dia Útil de Liquidação, será substituído pelo Dia Útil de Liquidação imediatamente seguinte.

Entende-se por Dia Útil de Liquidação, qualquer dia em que o sistema TARGET2 (sistema de Transferências Automáticas Trans-europeias de Liquidações pelos Valores Brutos em Tempo Real) não esteja encerrado. Este sistema encerra actualmente, para além de aos Sábados e aos Domingos, nos seguintes dias: i) no Dia de Ano Novo; ii) na Sexta-feira Santa (do calendário religioso católico/protestante); iii) na Segunda-feira a seguir à Páscoa (do calendário religioso católico/protestante); iv) no dia 1 de Maio (Dia do Trabalhador); v) no dia de Natal e vi) no dia 26 de Dezembro. Mais informação sobre o sistema TARGET2 poderá ser obtida no endereço de internet http://www.ecb.int.

I

III..1166..MMOONNTTAANNTTEEGGLLOOBBAALLDDAAEEMMIISSSSÃÃOO

Até € 100.000.000, ou seja, o correspondente de até 2.000.000 obrigações com valor nominal unitário de € 50, sendo a emissão limitada ao montante efectivamente subscrito.

I

III..1177..TTAAXXAASSDDEERREENNDDIIBBIILLIIDDAADDEE Não existe pagamento intercalar de juros.

Haverá lugar a um único pagamento de juro (J), devido na Data de Reembolso, cujo valor corresponderá a 50% da variação média dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos. O seu valor não poderá, porém, ser inferior a 3,00% do Valor Nominal, nem superior a 21,00% do Valor

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Nominal, sendo que apenas poderá ser superior ao juro mínimo garantido quando a variação média dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos for maior que 6,00%.

Assim, o valor do juro (J) devido na Data de Reembolso será calculado de acordo com o seguinte: J = Max [ 3,0% ; 50% × ∆Cabaz) ] × VN

Em que:

‘Max’ corresponde ao maior dos valores a que respeita; ‘VN’ corresponde ao Valor Nominal;

‘∆Cabaz’ depende do desempenho médio dos três indexantes em cada período de observação, sendo estes calculados de acordo com o seguinte:

∑ = × = 3 1 i ∆Cabazi 3 1 ∆Cabaz

‘∆Cabazi’ corresponde à evolução dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos relativamente à Data de Observação i relevante (para qualquer i=1 até i=3), sendo calculada de acordo com a seguinte fórmula:

∑ = − × = ⎥ ⎥ ⎥ ⎦ ⎤ ⎢ ⎢ ⎢ ⎣ ⎡ ⎟⎟ ⎟ ⎟ ⎠ ⎞ ⎜⎜ ⎜ ⎜ ⎝ ⎛ 3 1 j j 0 Fundo j 0 Fundo j i Fundo 42%; Min 3 1 i ∆Cabaz

‘Min’ corresponde ao menor dos valores a que respeita;

‘Fundoij’ corresponde ao valor de fecho oficial do Índice j respectivo (para qualquer j = 1 até j = 3), conforme observado na Data de Observação i relevante (para qualquer i = 1 até i = 3); e

‘Fundo0j’ corresponde ao valor de fecho oficial do Índice j respectivo (para qualquer j = 1 até j =3), conforme observado na Data de Emissão.

As Datas de Observação correspondem aos dias 8 dos meses de Maio de cada ano, desde, e incluindo, o dia 8 de Maio de 2012 (Data de Observação i=1) até, e incluindo o dia 8 de Maio de 2014 (Data de Observação i=3), num total de 3 Datas de Observação.

No caso de alguma Data de Observação ou da Data de Emissão, não ser um Dia Útil de Negociação relativamente a qualquer um dos fundos que compõem o Cabaz de Fundos, considerar-se-á, em substituição e somente para efeitos de cálculo do juro, o Dia Útil de Negociação imediatamente seguinte, somente para o(s) Índice(s) relevante(s).

Entende-se por Dia Útil de Negociação qualquer dia útil em que, na opinião do Agente Calculador, i) seja possível negociar uma percentagem significativa dos constituintes do Índice e ii) em que a entidade responsável pelo cálculo e divulgação do valor do Índice (a “Entidade Calculadora”) torne do conhecimento público o respectivo valor de fecho oficial.

De seguida, apresentamos uma tabela síntese das Taxas de Rendibilidade Anuais Efectivas máxima e mínima da presente emissão:

Mínima Máxima

Taxa Anual Efectiva Bruta 0,989% 6,554% Taxa Anual Efectiva Líquida (de impostos) 0,777% 5,145%

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A Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pela obrigação ao seu preço de compra. Adicionalmente pressupõe que os clientes mantêm a obrigação até à Data de Reembolso.

Contudo, realçamos que os valores referidos na Taxa Anual Efectiva Líquida estão sujeitos à não alteração do regime fiscal em vigor, e a Taxa de Rendibilidade Nominal Anual Líquida poderá também variar dependendo do investidor em causa.

I

III..1188..VVAALLOORRDDEERREEEEMMBBOOLLSSOO

O Valor de Reembolso corresponde ao Valor Nominal, sendo devido na Data de Reembolso. Realçamos que, para além do Valor de Reembolso, o investidor receberá também, na Data de Reembolso, o valor do juro, conforme descrito em ‘II.17. Taxas de Rendibilidade’.

I

III..1199..AADDMMIISSSSÃÃOOÀÀNNEEGGOOCCIIAAÇÇÃÃOODDOOPPRROODDUUTTOO

Não será solicitada a admissão à negociação a qualquer mercado regulamentado.

O Emitente não dá qualquer garantia relativamente à compra ou venda das obrigações em mercado secundário. Dado não haver um contrato de criação de mercado para as obrigações, poderá não haver liquidez suficiente para permitir ao investidor alienar as obrigações antes da maturidade.

O Emitente mantém, todavia, o poder de, nos limites da lei, decidir discricionariamente sobre o seu interesse na aquisição de obrigações para a sua carteira própria, bem como da sua alienação, não podendo, no entanto, em circunstância alguma, entender-se que a eventual realização de operações anteriores de aquisição constitui qualquer garantia ou compromisso de aquisições futuras. Esta mesma faculdade, e com o mesmo alcance, é extensível a todas as sociedades integrantes do Grupo jurídico-económico de que o Emitente faz parte, em especial o Banco Santander, S.A., enquanto sociedade dominante do Grupo Santander, do qual o Banco Santander Totta, S.A. faz parte.

I

III..2200..NNOOMMEEDDOOEEMMIITTEENNTTEE

O Emitente é o Banco Santander Totta, S.A.. I

III..2211..AAUUTTOORRIIDDAADDEEDDEESSUUPPEERRVVIISSÃÃOODDOOEEMMIITTEENNTTEEEEDDAAEENNTTIIDDAADDEECCOOLLOOCCAADDOORRAA As Autoridades de Supervisão do Emitente e da Entidade Colocadora são a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e o Banco de Portugal.

No que compete à comercialização do Produto Financeiro Complexo, a Autoridade de Supervisão é a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

I

III..2222..AAGGEENNTTEECCAALLCCUULLAADDOORR

O Agente Calculador da presente emissão obrigacionista é o Banco Santander Totta, S.A..

O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos e/ou substituições consideradas necessárias e adequadas (nomeadamente a substituição de alguns dos constituintes que compõem os fundos), com base na prática normal de mercado e de forma a reflectir o mais fielmente possível os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de se verificar qualquer ocorrência, relativamente a qualquer um dos Fundos do Cabaz de Fundos, que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente:

Dissolução ou extinção do Fundo, qualquer que seja a causa, incluindo a fusão se à mesma der lugar, ou a redenção compulsiva das partes representativas do Fundo;

Suspensão da emissão e/ou resgate das partes representativas do Fundo;

Suspensão do cálculo e/ou divulgação do valor oficial de fecho do Fundo por um período considerado relevante pelo Agente Calculador;

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Alteração significativa das condições de negociação das partes representativas do Fundo, nomeada, mas não exclusivamente, a alteração do valor da comissão de subscrição, da comissão de gestão, da comissão de performance ou da comissão de resgate;

O valor global do Fundo atingir um montante inferior a € 25.000.,000 ou ao respectivo contra-valor em divisa distinta;

Alteração significativa i) do perfil de risco do Fundo, ii) dos direitos de voto associados às partes representativas do Fundo, iii) dos objectivos de investimento do Fundo ou iv) da moeda na qual as partes representativas do Fundo são denominadas;

Investigação por qualquer entidade supervisora i) das actividades do Fundo, ii) da sociedade gestora, iii) da custódia, iv) do administrador ou v) da comissão executiva do Fundo, por má conduta ou por violação de quaisquer regras ou regulamentos;

Cancelamento i) do registo do Fundo ou ii) da nomeação da sociedade gestora, da custódia, do administrador ou da comissão executiva.

No caso de se verificar qualquer ocorrência relevante, conforme acima descrito, em que se torne necessário cessar a ligação a qualquer Fundo, o Agente Calculador procederá, se possível, à sua substituição por outro Fundo que apresente características o mais similares à do Fundo a substituir, nomeadamente no que respeita ao perfil de risco e à política de investimentos.

O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e, salvo erro manifesto, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efectuados tendo por base as definições da International Swaps and Derivatives Association, Inc. (ISDA), e os respectivos anúncios publicados nos endereços de internet do Banco Emitente (http://www.santandertotta.pt) e da CMVM (http://www.cmvm.pt).

I

III..2233..CCOONNFFLLIITTOOSSDDEEIINNTTEERREESSSSEES S

Alerta-se para o potencial risco de conflito de interesses, dado que o Emitente, o Agente Calculador e o Agente Pagador da presente emissão obrigacionista e a entidade gestora do indexante para efeitos da emissão e cálculo da remuneração das obrigações são a mesma entidade jurídica, i.e. o Banco Santander Totta, S.A..

I

III..2244..RREEGGIIMMEEFFIISSCCAALL

Os juros de obrigações obtidos por pessoas singulares, residentes em território português, fora do âmbito de actividades empresariais ou profissionais, e por fundos de investimento constituídos e a operar de acordo com a legislação nacional, são tributados, por retenção na fonte, à taxa liberatória de 21,5%, podendo, contudo, os sujeitos passivos de IRS optar pelo respectivo englobamento.

Neste caso, os rendimentos deverão ser incluídos na respectiva declaração anual de rendimentos e sujeitos a tributação de acordo com o escalão de tributação do respectivo beneficiário, sendo que o imposto retido na fonte terá a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final. A opção pelo englobamento obriga o sujeito passivo a englobar os demais rendimentos de capitais que sejam objecto de retenção na fonte durante o mesmo ano, designadamente juros de depósitos, rendimentos de acções e de instrumentos financeiros derivados, bem como as mais-valias resultantes da alienação onerosa de valores mobiliários.

No caso de os juros serem obtidos por pessoas singulares residentes em território nacional no âmbito de actividades empresariais ou profissionais ou por pessoas colectivas também residentes ou ainda por pessoas colectivas não residentes, mas com estabelecimento estável em território português, ao qual os rendimentos sejam imputáveis, a retenção na fonte de IRS ou IRC (21.5%) tem a natureza de pagamento por conta do imposto devido a final, sendo o englobamento obrigatório, pelo que entram assim no cômputo do resultado tributável do sujeito passivo.

Os juros decorrentes de obrigações, quando obtidos por pessoas singulares ou por pessoas colectivas não residentes (sem estabelecimento estável), encontram-se sujeitos a retenção na fonte, à taxa liberatória de 21,5%, sem prejuízo da aplicação da isenção prevista no Decreto-Lei n.º 193/2005, de 7 de Novembro. Caso esta isenção não seja aplicável, os não residentes podem

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ainda beneficiar de redução da taxa de retenção na fonte no caso de aplicação de Acordo de Dupla Tributação (“ADT”) celebrado pelo Estado português.

O saldo entre as mais-valias e menos valias mobiliárias decorrente da alienação onerosa de obrigações e outros títulos de dívida, quando positivo, é tributado em sede de IRS à taxa especial de 20%, sem prejuízo dos sujeitos passivos poderem optar pelo respectivo englobamento. O referido saldo fica, no entanto, isento de IRS, até ao valor anual de € 500, quando obtido por residentes em território português.

No que respeita às mais-valias realizadas por pessoas colectivas residentes ou por pessoas colectivas não residentes, mas com estabelecimento estável em Portugal a que os rendimentos sejam imputáveis, configuram proveitos ou ganhos para efeitos de determinação do respectivo lucro tributável, encontrando-se, assim, sujeitas às taxas gerais de IRC (acrescidas de derrama estadual e municipal quando aplicável).

As mais-valias realizadas por fundos de investimento constituídos e a operar de acordo com a legislação nacional, que resultem da alienação de obrigações, encontram-se excluídas de tributação, excepto quando obtidas por fundos de investimento mistos ou fechados de subscrição particular aos quais se aplicam as regras previstas no Código do IRS.

Já as mais-valias realizadas por pessoas singulares ou colectivas não residentes e sem estabelecimento estável estão excluídas de tributação em Portugal, salvo determinadas excepções previstas na lei, como sucede designadamente com as mais-valias obtidas por pessoas singulares ou colectivas domiciliadas em país, território ou região com o qual não esteja em vigor convenção destinada a evitar a dupla tributação internacional ou acordo sobre troca de informações em matéria fiscal, sempre que se trate de obrigações não enquadráveis no regime do DL 193/2005 de 07 de Novembro.

As transmissões gratuitas, por morte ou doação, das obrigações, a favor de cônjuge ou unido de facto, descendentes e ascendentes, estão isentas de Imposto do Selo.

Nos restantes casos, as transmissões gratuitas a favor de pessoas singulares encontram-se sujeitas a tributação em sede de Imposto do Selo à taxa de 10%, excepto se o beneficiário for não residente, caso em que não há incidência deste imposto.

Caso as transmissões ocorram em benefício de pessoas colectivas residentes em Portugal, ou não residentes com estabelecimento estável em território português ao qual os rendimentos sejam imputáveis, ficam as mesmas sujeitas a IRC no cômputo do seu resultado tributável, sem prejuízo das isenções ou exclusões em sede deste imposto que se mostrem aplicáveis.

Também as transmissões gratuitas a favor de pessoas colectivas não residentes (sem estabelecimento estável) encontram-se sujeitas a tributação em sede de IRC, com possibilidade de eliminação ou redução dessa tributação por aplicação de ADT.

A presente cláusula constitui um simples resumo do actual regime fiscal a que está sujeita a emissão e não dispensa a consulta da legislação aplicável.

I

III..2255..LLEEGGIISSLLAAÇÇÃÃOOAAPPLLIICCÁÁVVEELL

A presente emissão obrigacionista está sujeita à legislação portuguesa, nomeadamente o Código dos Valores Mobiliários, e demais legislação aplicável.

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Ba nco Sa nt an de r T ot ta , S.A . – C ap ita l So cia l: 6 56 .7 23. 284 € - C .R .C . Li sb oa 1ª Se cçã o, n.º 5 00 84 4 3 21 – NI PC 500 8 44 32 1 – Se de Soc ia l: R . O uro, n.º 88 – 11 00 -0 63 L is bo a III – CUSTOS I IIIII..11..DDEESSCCRRIIÇÇÃÃOODDOOSSCCUUSSTTOOSSEENNVVOOLLVVIIDDOOSSPPAARRAAOOSSUUBBSSCCRRIITTOORR

As comissões e encargos com a custódia das Obrigações de Caixa “América Latina” dependem da instituição depositária das obrigações. No caso de as obrigações serem mantidas junto do banco Emitente, verifica-se isenção de i) comissões de subscrição, rendimentos e amortização; ii) despesas de portes associadas aos eventos referidos em i); e iii) despesas de guarda de títulos. Caso as instruções para a transacção das obrigações sejam transmitidas junto do Emitente, o Banco cobrará, na venda, uma comissão de 0,05% do preço de transacção com um mínimo de € 4, acrescendo ainda portes e despesas de expediente. Sobre a comissão incide imposto do selo, calculado à taxa de 4%, nos termos da verba 17.3.4 TGIS (Tabela Geral do Imposto de Selo). As comissões de transferência são de € 50 na saída da carteira para outras instituições financeiras, acrescendo ainda portes e despesas de expediente, bem como os impostos que se mostrarem devidos, consoante a natureza, qualidade e residência do subscritor determinar a sujeição a IVA ou a IS.

Adicionalmente, verifica-se incidência fiscal nos termos descritos em Regime Fiscal.

As comissões ou encargos acima indicados poderão sofrer alterações durante o período de vida da emissão, de acordo com o preçário disponível no endereço de internet do Banco Emitente (http://www.santandertotta.pt) e da CMVM (http://www.cmvm.pt).

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Ba nco Sa nt an de r T ot ta , S.A . – C ap ita l So cia l: 6 56 .7 23. 284 € - C .R .C . Li sb oa 1ª Se cçã o, n.º 5 00 84 4 3 21 – NI PC 500 8 44 32 1 – Se de Soc ia l: R . O uro, n.º 88 – 11 00 -0 63 L is bo a IV – INFORMAÇÕES ADICIONAIS I IVV..11..CCÓÓDDIIGGOOIISSIINN PTBTXDOE0012 I IVV..22..DDAATTAADDEEEELLAABBOORRAAÇÇÃÃOOEEDDAAÚÚLLTTIIMMAAAACCTTUUAALLIIZZAAÇÇÃÃOO 4 de Abril de 2011. I IVV..33..OOUUTTRROOSSDDOOCCUUMMEENNTTOOSSRREELLAATTIIVVOOSSÀÀPPRREESSEENNTTEEEEMMIISSSSÃÃOOOOBBRRIIGGAACCIIOONNIISSTTAA Para além do presente Documento Informativo, a presente emissão encontra-se também descrita no respectivo prospecto, composto pelos seguintes três documentos:

▪

Sumário relativo à Oferta Pública de Subscrição de até 2.000.000 de Obrigações de Caixa de Valor Nominal de € 50: “América Latina”, datado de 7 de Abril de 2011;

▪

Documento de Registo para Ofertas Públicas de Subscrição e Admissão à Negociação de Títulos de Dívida ao Portador e Escriturais, datado de 23 de Julho de 2010;

▪

Nota de Valores Mobiliários relativa à Oferta Pública de Subscrição de até 2.000.000 de Obrigações de Caixa de Valor Nominal de € 50: “América Latina”, datado de 7 de Abril de 2011.

Os documentos acima referidos estão disponíveis junto de qualquer balcão do banco Emitente, e no endereço de internet do banco Emitente (http://www.santandertotta.pt) e da CMVM (http://www.cmvm.pt).

Informamos adicionalmente que qualquer decisão de investimento deverá basear-se na leitura integral de qualquer um dos documentos acima referidos, incluindo o presente Documento Informativo.

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Ba nco Sa nt an de r T ot ta , S.A . – C ap ita l So cia l: 6 56 .7 23. 284 € - C .R .C . Li sb oa 1ª Se cçã o, n.º 5 00 84 4 3 21 – NI PC 500 8 44 32 1 – Se de Soc ia l: R . O uro, n.º 88 – 11 00 -0 63 L is bo a I IVV..44..DDIISSCCLLAAIIMMEERR

O iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund, o iShares MSCI Brazil Index Fund e o iShares MSCI Chile Investable Market Index Fund são detidos pela iShares. A iShares é uma marca registada da BlackRock Trust Company, N.A.

As Obrigações de Caixa “América Latina” não são, de forma alguma, patrocinadas, recomendadas, comercializadas ou promovidas pela iShares, Morgan Stanley Capital International (“MSCI”), pela London Stock Exchange Plc (a “Bolsa”) ou pelo The Financial Times Limited (“FT”). A iShares, a MSCI, a Bolsa, e o FT não asseguram ou sugerem, expressa ou implicitamente, quaisquer resultados ou performance a ser produzida pelo fundos, nem o valor a atingir pelo mesmo em qualquer momento. Os fundos são compilados e calculados pela BlackRock Trust Company. Não obstante, a iShares, a MSCI, a Euronext, a Bolsa e o FT não serão responsáveis perante terceiros por qualquer erro nos fundos, e a iShares, a MSCI, a Euronext, a Bolsa e o FT não terão qualquer obrigação de aconselhar ou avisar ninguém por qualquer erro no mesmo.

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A emissão das Obrigações de Caixa “América Latina” é da exclusiva responsabilidade do Banco Santander Totta, S.A..