BANCO BPI, S.A. Rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidades futuras Sede: Rua Tenente Valadim, 284 – 4100-476 PORTO
BPI Brasil 14%+ 2008-2010
Agosto de 2008
Note ao abrigo do Euro Medium Term Note Programme de EUR 10,000,000,000para a emissão de Obrigações Sénior, Subordinadas e Perpétuas Subordinadas
Síntese do Pricing Supplement
A presente síntese não dispensa nem substitui a leitura do Pricing Supplement disponibilizado ao investidor. OBJECTIVO DE INVESTIMENTO:
Permitir aos investidores beneficiar com a apreciação do Real Brasileiro face ao Dólar Americano nos próximos 18 meses, com garantia de capital.
CONTEXTO DE MERCADO:
O Brasil, ou o “país do futuro” como muitas vezes é designado, está a atravessar um momento de prosperidade económica sem precedentes, potenciado pela conjuntura macroeconómica internacional e pela expectativa de independência energética decorrente da descoberta recente de novas jazidas de petróleo. O aumento do preço das matérias-primas nos mercados internacionais aumentou o valor das exportações relativamente ao das importações, dando origem a um excedente de 40 mil milhões de dólares na balança comercial no final de 2007 e a uma acumulação de reservas em divisas externas que, no inicio de 2008, atingiram o valor recorde de 188 mil milhões de dólares americanos, ultrapassando, pela primeira vez, o valor total da divida externa brasileira (pública e privada).
O Governo brasileiro, aproveitando o bom momento da economia, tem seguido uma política agressiva de redução da dívida externa. O que, para além de melhorar a qualidade de crédito do país, tem atenuado parte do efeito que a conversão das reservas para Reais teria sobre a moeda (forte apreciação) e sobre a própria economia. Historicamente, um grande afluxo de divisas gerado por um determinado sector, normalmente ligado à exportação de matérias-primas, tende a diminuir ou mesmo eliminar a actividade noutros sectores (desvio de recursos e mão-de-obra) e a originar fortes pressões inflacionistas. Para combater o efeito sobre a economia foi lançado um plano de desenvolvimento económico do país que passará pela modernização das infra-estruturas de transportes e de energia. A inflação tem sido controlada com recurso a uma política de taxas de juro elevadas.
RAZÕES PARA INVESTIR:
Balança Comercial Positiva: o excedente comercial tende a aumentar a procura de Reais face a outras moedas.
Aumento do Preço das Mercadorias: tem contribuído para o aumento do excedente comercial via aumento relativo do valor das exportações face às importações.
Investimento em Activos Financeiros Locais: a melhoria da qualidade de crédito do Brasil para Investment Grade (notação de rating igual ou superior a BBB) e as taxas de juro elevadas, poderão levar a um incremento da procura de activos financeiros denominados em Reais por parte de investidores estrangeiros. Contribuindo assim para uma maior procura por Reais.
Diversificação: Pelo facto deste produto estar indexado a uma taxa de câmbio, classe de activos que não é facilmente acessível pelos investidores particulares, este é uma oportunidade para diversificar a carteira de investimentos e constitui uma forma alternativa de investir na economia brasileira.
No entanto, é necessário ter em conta que existem grandes discrepâncias na distribuição da riqueza e alguma tensão social. Por outro lado, sendo ainda muito dependente das exportações de matérias-primas, a economia brasileira (e o Real) pode sofrer com o abrandamento da economia mundial. A garantia de capital actua, assim, como um mecanismo de segurança face a movimentos desfavoráveis do Real Brasileiro.
A QUEM SE DESTINA:
A investidores sem necessidade de liquidez a curto prazo que procurem rentabilizar os seus investimentos via exposição à economia Brasileira através do mercado cambial. Destina-se ainda a investidores que procurem reestruturar a sua carteira através da substituição de investimentos actuais ou via diversificação.
CLASSIFICAÇÃO DMIF:
Instrumento Financeiro Complexo
RISCOS:
Sendo um valor mobiliário, o investidor deverá ser tolerante à flutuação do preço do investimento decorrente da variação de valor da taxa de câmbio do Real Brasileiro. Por outro lado, existe o risco de flutuação do preço do investimento em mercado secundário decorrente, entre outros, da variação das taxas de juro e da volatilidade da taxa de câmbio. Caso o investidor decida vender antecipadamente as suas obrigações, terá de se sujeitar às condições de mercado prevalecentes à data da venda, podendo o preço de venda das obrigações ser inferior ou superior ao seu valor nominal.
EMITENTE:
Banco BPI, S.A.
MOEDA: EUR PERÍODO DE SUBSCRIÇÃO: Até 14 de Agosto de 2008. DATA DE LIQUIDAÇÃO: 20 de Agosto de 2008. PRAZO: 18 meses. DATA DE REEMBOLSO: 22 de Fevereiro de 2010
GARANTIA DO CAPITAL INVESTIDO:
Garante integralmente o capital inicialmente investido na Data de Reembolso.
REMUNERAÇÃO VARIÁVEL NA MATURIDADE:
Se o valor Final do Real Brasileiro face ao Dólar Americano for igual ou superior ao valor Inicial, a Remuneração Variável é dada por 140% da apreciação com um mínimo de 14%. Caso contrário, isto é, se o Dólar se apreciar face ao Real, a Remuneração Variável é 0%.
O Valor Inicial é observado na Data de Liquidação. O Valor Final é observado em 10 Fevereiro 2010.
TAXA DE CÂMBIO:
Taxa de Câmbio Real Brasileiro (“BRL”) Dólar Americano (“USD”): número de USD por BRL (Bloomberg: BZFXPTAX)
ANÁLISE HISTÓRICA:
O gráfico seguinte mostra a evolução da taxa de câmbio (número de USD por BRL) desde Janeiro de 2000.
. 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 Ja n-0 0 Ju l-0 0 Ja n-0 1 Ju l-0 1 Ja n-0 2 Ju l-0 2 Ja n-0 3 Ju l-0 3 Ja n-0 4 Ju l-0 4 Ja n-0 5 Ju l-0 5 Ja n-0 6 Ju l-0 6 Ja n-0 7 Ju l-0 7 Ja n-0 8 Ju l-0 8
CONDIÇÕES FINAIS Banco BPI, S.A.
(constituído com responsabilidade limitada na República Portuguesa) através do seu escritório em Lisboa
Emissão de até EUR 50,000,000.00 de Obrigações com Rendimento Indexado a Índice
(Index Linked Interest Notes) BPI Brasil 14%+ 2008-2010 ao abrigo do Programa de Emissão
de Obrigações Euro Médio Prazo de EUR 10,000,000,000
para a emissão de Obrigações Sénior, Subordinadas e Perpétuas Subordinadas
A versão portuguesa das Condições Finais corresponde a uma tradução da versão inglesa dos Final Terms da emissão, pelo que não é assinada.
11 de Julho de 2008
PARTE A – TERMOS CONTRATUAIS
Considera-se que os termos utilizados no presente documento estão definidos como tal para efeitos das Condições estipuladas no Prospecto datado de 03 de Março de 2008, que constitui um prospecto de base para efeitos da Directiva do Prospecto (Directiva 2003/71/EC) (a "Directiva do Prospecto"). O presente documento constitui os Termos Finais das Obrigações nele descritos para efeitos do Artigo 5.4 da Directiva do Prospecto e deve ser lido juntamente com o Prospecto. A informação sobre o Emitente e Garante, no caso das Obrigações emitidas pelo Banco BPI Cayman Ltd ou pelo BPI Capital Finance Ltd, e a oferta das Obrigações encontra-se à disposição dos interessados tendo por base o conjunto das presentes Condições Finais e do Prospecto. O Prospecto está disponível para consulta em www.ir.bpi.pt e para entrega na Rua Tenente Valadim, 284, Porto.
1. (a) Emitente: Banco BPI, S.A.
através do seu escritório em Lisboa
(b) Garante: Não Aplicável
2. (a) Número de Série: 238
(b) Número de Tranche: Não Aplicável
3. Divisa(s) Especificada(s): Euro (“EUR”)
4. Montante Nominal Global das Obrigações a admitir à
(a) Série: Até EUR 50,000,000.00
(b) Tranche: Não Aplicável
5. Preço de Emissão: 100 por cento do Montante Nominal Global
6. (a) Montante Nominal: EUR 1,000.00
(b) Montante de Cálculo: EUR 1,000.00
7. (a) Data de Emissão: 20 Agosto 2008, sujeito a ajustamento de acordo com a
“Following Business Day Convention” (se esta data não for um dia útil, será adiada para o dia útil imediatamente a seguir).
(b) Data de Início de Contagem de Juros: Não Aplicável
8. Data de Vencimento: 22 Fevereiro 2010, sujeito a ajustamento de acordo com a
“Following Business Day Convention”.
9. Taxa de Juros: Rendimento Indexado a Índice (“Index Linked Interest”)
(Pormenores adicionais especificados abaixo OUTROS
TERMOS E CONDIÇÕES DAS OBRIGAÇÕES
RELATIVAMENTE A OBRIGAÇÕES COM
RENDIMENTO INDEXADO A ÍNDICE e ANEXO 1)
10. Reembolso/Pagamento: Reembolso ao par
11. Alteração da Taxa de Juros ou Reembolso/Pagamento: Não Aplicável
12. Opções de Reembolso Antecipado (Put/Call Options): Não Aplicável
13. (a) Estatuto das Obrigações: Sénior
(b) Estatuto da Garantia: Não Aplicável
(c) Data de Aprovação para a emissão de
Obrigações:
Conselho de Administração: 24 Janeiro 2008.
Comissão Executiva do Conselho de Administração: 8 Fevereiro 2008.
14. Método de Distribuição: Não-sindicado
DISPOSIÇÕES RELATIVAS A JUROS (SE HOUVER) A PAGAR
15. Disposições relativas a Obrigações de Taxa Fixa Não Aplicável
16. Disposições relativas a Obrigações de Taxa Variável Não Aplicável
17. Disposições relativas a Obrigações de Cupão Zero Não Aplicável
DISPOSIÇÕES RELATIVAS A REEMBOLSO
19. Opção de Reembolso Antecipado por parte do
Emitente (Issuer Call):
Não Aplicável
20. Opção de Reembolso Antecipado por parte do
Investidor (Investor Put):
Não Aplicável
21. Montante de Reembolso Final de cada Obrigação: 100 por cento do Montante de Cálculo
22. Montante de Reembolso Antecipado de cada
Obrigação a pagar no reembolso por razões fiscais ou em caso de incumprimento e/ou método de cálculo do mesmo e/ou método de cálculo do mesmo (se exigido ou se diferir do estipulado na Condição 7 (e)):
O Agente Calculador determinará e calculará, conforme achar apropriado, o montante de reembolso, actuando sempre de boa fé e com o objectivo de reflectir nos termos do reembolso o valor da operação inicialmente contratada.
DISPOSIÇÕES GERAIS APLICÁVEIS ÀS OBRIGAÇÕES
23. (a) Forma dos Títulos: Valores mobiliários nominativos escriturais.
(b) Lei Relevante: Lei Portuguesa
(c) Nova Nota Global: Não.
24. Centros Financeiros Adicionais ou outras disposições
particulares relativas a Datas de Pagamento:
Não Aplicável
25. Talões para Cupões futuros ou Recibos a anexar aos
Títulos Definitivos (e datas em que esses Talões vencem):
Não
26. Pormenores relativos a Obrigações Parcialmente
Pagas: montante de cada pagamento incluindo o Preço de Emissão e data em que cada pagamento vai ser feito e consequências do incumprimento no pagamento, incluindo qualquer direito do Emitente a reter as Obrigações e juros devidos por pagamento em atraso:
Não Aplicável
27. Informação sobre Obrigações Amortizáveis:
(a) Montante(s) da amortização: Não Aplicável
(b) Data(s) de amortização: Não Aplicável
28. Redenominação aplicável: Redenominação não aplicável
29. Outros Termos e Condições Finais: Não Aplicável
DISTRIBUIÇÃO
30. (a) Se sindicada, nomes e endereços dos
(b) Data do Contrato de Subscrição: Não Aplicável
(c) Manager Estabilizador (se existente): Não Aplicável
31. Se não-sindicada, nome do Dealer relevante: Banco BPI, S.A.
32. Comissão total e concessão: Não Aplicável
33. Restrições à venda nos E.U.A.: TEFRA Não Aplicável
34. Restrições à venda adicionais: Não Aplicável
ADMISSÃO À COTAÇÃO
As presentes Condições Finais incluem os termos finais necessários para a admissão à cotação e proposta de admissão à negociação da emissão das Obrigações descritas no presente documento de acordo com o Programa de Emissão de Obrigações Euro Médio Prazo de EUR 10,000,000,000 do Banco BPI, S.A., agindo através do seu Escritório de Lisboa ou através das suas Sucursais das Ilhas Cayman, Madeira ou Santa Maria ou Banco BPI Cayman Ltd. ou BPI Capital Finance, Ltd.
RESPONSABILIDADE
O Emitente assume a responsabilidade pela informação contida nestas Condições Finais. O Histórico de Valores do Cabaz foi extraído da Bloomberg. O Emitente confirma que essa informação foi reproduzida com exactidão e que, tanto quanto é do seu conhecimento ou lhe é possível aferir da informação publicada pela Bloomberg, nenhum facto foi omitido que pudesse tornar a informação reproduzida como falsa ou enganosa.
Assinado em nome do Emitente:
By:...
Devidamente autorizados
PARTE B – INFORMAÇÃO DIVERSA
1. FACTORES ADICIONAIS DE RISCO
Não Aplicável
2. ADMISSÃO À COTAÇÃO E
NEGOCIAÇÃO
(i) Admissão a Cotação: Mercado regulamentado da Euronext Lisbon
(ii) Admissão à Negociação: Está prevista a admissão á negociação das Obrigações até 6 meses
após a data de emissão.
(iii) Estimativa do total das
despesas relacionadas com a admissão a negociação:
EUR 1,625.00 a EUR 1,750.00
3. NOTAÇÕES (RATINGS)
S & P: A Moody's: A1 Fitch: A+
Estes ratings reflectem a notação atribuída genericamente às Obrigações, com maturidade superior a um ano, emitidas nos termos do Programa e não a esta emissão de Obrigações em particular. Obrigações indexadas a Índice (“Index Linked Notes”) terão que ser objecto de notação de rating caso a caso.
4. NOTIFICAÇÃO
A CSSF enviou à Comissão de Valores Mobiliários um certificado de aprovação atestando que o Prospecto foi elaborado em conformidade com a Directiva do Prospecto.
5. OFERTAS PÚBLICAS
Período de Subscrição: De 23 de Julho de 2008 até 14 de Agosto de 2008.
O período de subscrição poderá ser encerrado antes da data final, caso o Emitente assim o entenda.
Preço de Subscrição: 100 por cento do Montante Nominal
Investimento mínimo e/ou investimento máximo: Investimento Mínimo: EUR 1,000.00
Investimento Máximo: dependente do montante disponível à data de subscrição.
Descrição do processo de redução do montante subscrito e devolução do montante subscrito em excesso:
O montante subscrito por cada investidor pode ser anulado ou reduzido durante o período de subscrição, através de ordem do investidor ao intermediário financeiro (se reduzido sujeito ao investimento mínimo).
Método e data de liquidação das obrigações: As obrigações serão emitidas na Data de Emissão contra
pagamento ao Emitente do valor das obrigações subscritas.
Modo e data de publicação dos resultados da oferta: Os resultados da oferta serão publicados no site da CMVM e
estarão disponíveis nos balcões do Banco BPI.
Investidores alvo da oferta de Obrigações: A oferta desta emissão pelos Intermediários Financeiros pode ser
feita a qualquer pessoa em Portugal. Nos outros países EEA, a oferta só poderá ser realizada pelos Intermediários Financeiros mediante a dispensa da obrigação de publicação de um prospecto, de acordo com a implementação da Directiva do Prospecto nesses países.
Indicação quanto à possibilidade de negociação das Obrigações antes da notificação:
Não é possível a negociação das Obrigações num Mercado regulado antes da Data de Emissão (Investment Services Directive 2004/39/EC).
6. INTERESSES DE PESSOAS SINGULARES E JURÍDICAS ENVOLVIDAS NA EMISSÃO
Excepto no que diz respeito a eventuais comissões a pagar ao Dealer, tanto quanto é do conhecimento do Emitente, nenhuma pessoa envolvida na emissão das Obrigações tem um interesse relevante na oferta.
7. ESTIMATIVA DE RENDIMENTO LÍQUIDO E DESPESAS TOTAIS
(i) Rendimento Líquido Estimado: Montante Nominal Global deduzido das Despesas totais estimadas
(ii) Despesas totais estimadas: Não Aplicável
8. RENDIBILIDADE
Indicação de rendibilidade: Não Aplicável
9. TAXA DE JUROS HISTÓRICA
Não Aplicável
10. DESEMPENHO DO ÍNDICE / FÓRMULA
Ver Anexo 2 - Histórico de Valores da Moeda
11. DESEMPENHO DA(S) TAXA(S) DE CÂMBIO
Não Aplicável
12. INFORMAÇÃO OPERACIONAL
(i) Código ISIN: PTBBS6OM0019
(ii) Código Comum (“Common Code”): 037760358
(iii) Outros sistemas de compensação que
não o Euroclear Bank S.A./N.V., Clearstream Banking, société anonyme ou Interbolsa e respectivo(s) número(s) de identificação relevante(s):
Número de identificação da Central de Valores Mobiliários (“CVM”): BBS6OM
(iv) Entrega: Sistema Liquidação Real Time
(v) Nomes e endereços do(s) Agente(s)
pagador(es), se algum:
Não Aplicável
(vi) Eligibilidade para Eurosystem: Não
13. INFORMAÇÃO APÓS-EMISSÃO
Não Aplicável
14. OUTROS MERCADOS REGULAMENTADOS
Tanto quanto seja do conhecimento do Emitente, títulos da mesma classe das Obrigações foram anteriormente admitidas à negociação nos seguintes mercados regulamentados: Luxembourg Stock Exchange e Euronext Lisbon.
OUTROS TERMOS E CONDIÇÕES DAS OBRIGAÇÕES RELATIVAMENTE A OBRIGAÇÕES COM RENDIMENTO INDEXADO AO ÍNDICE, COM RENDIMENTO INDEXADO A ACÇÕES, DE REEMBOLSO INDEXADO AO ÍNDICE E DE REEMBOLSO INDEXADO AO ÍNDICE E DE REEMBOLSO INDEXADO A ACÇÕES
(Index Linked Interest, Equity Linked Interest, Index Linked Redemption e Equity Linked Redemption Notes)
FICHA DAS OBRIGAÇÕES COM RENDIMENTO INDEXADO A ÍNDICE (INDEX LINKED INTEREST NOTES)
A presente Ficha (a “Ficha”) complementa e faz parte integrante das Condições Finais relativas à emissão de Obrigações nela inscritas. As condições estipuladas na presente Ficha aplicar-se-ão às obrigações e os termos definidos nas Obrigações terão, salvo indicação em contrário, o mesmo significado atribuído na presente Ficha.
1.
Base de Juros: Rendimento Indexado a Índice(Pormenores adicionais especificados abaixo)
2.
Base de Reembolso/Pagamento: Reembolso ao par3.
Disposições de Obrigações com RendimentoIndexado ao Índice (Index Linked Notes) Aplicável
(a) Se as Obrigações estão relacionadas com um
cabaz de Índices ou um único índice e identificação do(s) Índice(s) relevante(s) e pormenores relativos ao(s) Sponsor(s) relevantes:
Índice Único (“Moeda”) – Ver Anexo 1
(b) Fórmula de cálculo do rendimento, incluindo
disposições para determinação do cupão caso o cálculo por referência ao(s) Índice(s) seja impossível ou impraticável e
disposições de reserva:
Ver Anexo 1
(c) Agente Calculador responsável pelos
cálculos: Banco BPI, S.A.
(d) Bolsa(s): Não Aplicável
(e) Mercado(s) Relevante(s): Não Aplicável
(f) Montante de Reembolso: 100 por cento do Montante de Cálculo
(g) Data(s) de Valorização: Não Aplicável
(h) Hora de Valorização: Não Aplicável
(i) Dia de Perturbação: Não Aplicável
(j) Outros termos ou condições especiais: Ver Anexo 1
4.
Obrigações de Reembolso Indexado a Acções (“EquityLinked Notes”)
5.
Obrigações com Reembolso Indexado ao Índice(“Index Linked Redemption Notes”): Não Aplicável
6.
Obrigações com Reembolso Indexado a Acções(“Equity Linked Redemption Notes”):
Não Aplicável
7.
Outros Eventos Perturbadores: Não AplicávelANEXO 1 – DISPOSIÇÕES RELATIVAS A OBRIGAÇÕES COM RENDIMENTO INDEXADO AO ÍNDICE
O Rendimento Indexado ao Índice, a pagar na Data de Vencimento, encontra-se indexado a uma Moeda e será calculado de acordo com o seguinte procedimento:
1) Calcula-se o Desempenho da Moeda: Desempenho da Moeda = Final / Inicial - 1
Onde:
Final: é o Valor Relevante da Moeda na Data de Observação Final Inicial: é o Valor Relevante da Moeda na Data de Observação Inicial
Data de Observação Final: 10 Fevereiro 2010, sujeito a ajustamento de acordo com a “Following Business Day
Convention” (se esta data não for um dia útil, será adiada para o dia útil imediatamente a seguir).
Data de Observação Inicial: Data de Emissão, sujeito a ajustamento de acordo com a “Following Business Day
Convention” (se esta data não for um dia útil, será adiada para o dia útil imediatamente a seguir).
Valor Relevante: é o número de Dólares Americanos (“USD”) por unidade de Moeda, tal como publicado na Página
Relevante à Hora Relevante, tal como definido na tabela abaixo, usando o Preço de Oferta (“Offer Price”) caso sejam publicados simultaneamente um Preço de Compra (“Bid Price”) e um Preço de Oferta. Se o Valor Relevante de uma dada moeda não for publicado em “número de dólares americanos por unidade de moeda”, será usado o inverso do valor publicado para a moeda.
2) Calcula-se o Rendimento Indexado ao Índice (“Rendimento”) por Obrigação:
Se o Desempenho da Moeda for igual ou superior a zero,
Rendimento = Montante de Cálculo × Max {14%, 140% x Desempenho da Moeda}
Caso contrário,
Rendimento = 0
Moeda Página Relevante
(Bloomberg) Hora Relevante / Descrição
Real Brasileiro BZFXPTAX
<Index>
Taxa de Câmbio calculada pelo Banco Central Brasileiro no final
do dia e publicada pelo Banco Central do Brasil no SISBACEN
§ 1 Index Linked Interest Notes or Índex Linked Redemption Notes do Prospectus não é aplicável a esta Série de Obrigações. Se ocorrer qualquer perturbação de mercado e o Valor Relevante de qualquer moeda não estiver disponível, o Agente Calculador determinará o Valor Relevante apropriado actuando sempre de boa fé e de acordo com as regras de mercado. Salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos.
ANEXO 2 - HISTÓRICO DE VALORES DA MOEDA
REAL BRASILEIRO (BRL)
Volatilidade Anualizada 16.52%
Evolução histórica do número de Dólares Americanos por Real Brasileiro
0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 Ja n-00 Ju l-00 Ja n-01 Ju l-01 Ja n-02 Ju l-02 Ja n-03 Ju l-03 Ja n-04 Ju l-04 Ja n-05 Ju l-05 Ja n-06 Ju l-06 Ja n-07 Ju l-07 Ja n-08 Ju l-08
A taxa de câmbio pode ser acompanhada no site:
