PARTE 1 - ALGUNS INDICADORES ECONÔMICOS E SUA EVOLUÇÃO RECENTE NO BRASIL

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PARTE 1 - ALGUNS

INDICADORES

ECONÔMICOS

E SUA EVOLUÇÃO

RECENTE NO BRASIL

• Microeconomia x Macroeconomia A microeconomia dedica-se ao estudo do(s):

- mercados nos quais esses agentes operam

Inflação é a taxa de variação de preços. Em uma economia com um único bem - digamos,

que só produza pão -, ela seria dada por:

em que P_te P_t-1são o preço de pão em t e t-1.

%, 100 * P P P 1 t 1 t t t − − − =  • O que é Inflação? • Microeconomia x Macroeconomia A microeconomia dedica-se ao estudo do(s):

Como existe (muito) mais de um bem na economia, é necessário recorrer ao conceito de índice de preços.

Um exemplo ajuda a esclarecer o conceito:

Exemplo 1 – Em uma economia, consomem-se 4

maçãs e 3 laranjas por ano. Se a maçã custava R$ 0,50 e a laranja custava R$ 1, em 2020, o índice de preços

em 2020 é dado por: P2020= 0,50*4+1*3 = 5.

• Como se Mede a Inflação?

Considere agora que os preços em 2021 tenham aumentado para R$ 0,75 (maçã) e R$ 2 (laranja). Se as quantidades consumidas mantiveram-se inalteradas,

o índice de preços em 2021 é calculado como: P₂₀₂₁= 0,75*4+2*3 = 9

E a inflação de 2020 para 2021 é dada por: π2021= P2021− P2020 P2020 ∗ 100% =9 − 5 5 ∗ 100% = 𝟖𝟎%.

• Como se mede a Inflação no Brasil? A grande dificuldade de medir a inflação é que é necessário construir uma “cesta” de produtos que seja representativa do consumo agregado, ou seja,

que represente um perfil “médio” da população. É isto que diferencia um índice de preços do outro:

a cesta e os pesos de cada item nesta cesta.

No Brasil, os dois índices de preços utilizados como referência são o IPCA e o IGP-M.

Figura 1 - IPCA X IGP-M

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Figura 2 - Taxa de Câmbio (= valor do dólar em R$)

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 ja n /9 9 n o v/9 9 se t/0 0 ju l/0 1 m ai /0 2 m ar /0 3 ja n /0 4 n o v/0 4 se t/0 5 ju l/0 6 m ai/0 7 m ar /0 8 ja n /0 9 n o v/0 9 se t/1 0 ju l/1 1 m ai/1 2 m ar /1 3 ja n /1 4 n o v/1 4 se t/1 5 ju l/1 6 m ai/1 7 m ar /1 8 ja n /1 9 n o v/1 9 se t/2 0 ju l/2 1

Fonte: Banco Central do Brasil.

O que é Taxa de Juros?

É o valor do dinheiro no tempo. De maneira mais formal, é a remuneração que se recebe por poupar recursos financeiros por um determinado período.

No Brasil, a taxa básica de juros, utilizada como referência para toda a economia, é a SELIC.

Figura 3 - Taxa de Juros Nominal

Básica no Brasil (SELIC, % a.a.)

Fonte: Banco Central do Brasil.

Taxa de Juros Real x Nominal

A taxa de juros real é a taxa nominal (SELIC) descontada da taxa de inflação.

Exemplo 2 - Uma TV custa R$ 5.000,00. A taxa de

juros (Selic) está em 5% a.a. e a inflação esperada é de 3% a.a.. Supondo que o preço da TV aumente de acordo com a inflação, qual o seu ganho esperado se

deixarmos para comprar a TV daqui a um ano?

Solução: Ao final do ano a TV custa: 5.000 (1+3%) = R$ 5.150,00.

Poupando o dinheiro, ao final do ano teremos: 5.000 (1+5%) = R$ 5.250,00.

O ganho real associado à compra da TV no final do ano seria de R$ 100,00 (5.250 - 5.150 = 2% de 5.000).

A taxa de juros real é: r = 5 – 3 = 2%.

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Porque reduzir juros?

- Para estimular o consumo e o investimento, “aquecendo”, desta forma, a economia.

Porque aumentar juros? - Para combater a inflação - Para atrair o capital externo

• O que é PIB?

O Produto Interno Bruto é o total de bens e serviços produzidos em um país, em unidades monetárias.

É considerado o indicador do nível de atividade econômica, ou do desempenho da economia.

Figura 4 - PIB Nominal no Brasil (1994-2020)

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Fonte: IBGE. • Microeconomia x Macroeconomia A microeconomia dedica-se ao estudo do(s):

Figura 5 - PIB Real no Brasil (base = 1994)

0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 • Microeconomia x Macroeconomia A microeconomia dedica-se ao estudo do(s):

Figura 6 - Taxa de Crescimento do PIB Real

-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Expectativa (ao final de 2020):

Realidade (panorama em outubro de 2021):

- Até agosto a inflação acumulada no ano, medida pelo

IPCA, já atingia 5,7% (fonte: IBGE);

- A acumulada em 12 meses já se aproximava de “dois dígitos”, atingindo 9,7% a.a. (fonte: IBGE);

- A expectativa para 2021 já chega a 8.5% a.a., muito acima, não apenas da projeção inicial, mas também do limite superior da meta de inflação para 2021, que é 5.25%.

• Voltando à Inflação: Expectativa x Realidade

“BC espera inflação de 4,3% em 2020 e 3,4% em 2021 - Projeção leva em conta juros com trajetória projetada na pesquisa Focus e taxa de câmbio evoluindo segundo a Paridade do Poder de Compra (PPC)”. Fonte: Valor Econômico, edição de 17/12/2020, matéria de capa.

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PARTE 2

-COMO UTILIZAR

CORRETAMENTE

A ESTATÍSTICA

NA ECONOMIA?

Exemplo 3:

Tomar sorvete gera ataque de tubarão?

1. Distinguir Correlação de Causalidade

Variáveis omitidas devem ser incorporadas à análise, sob pena de serem obtidos

resultados espúrios (= enganosos). Deve-se considerar possíveis variáveis omitidas.

Qual importante variável foi omitida neste caso?

Exemplo 4 - Covid x BCG

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0 1 / m a r 0 4 / m a r 0 7 / m a r 1 0 / m a r 1 3 / m a r 1 6 / m a r 1 9 / m a r 2 2 / m a r 2 5 / m a r 2 8 / m a r 3 1 / m a r 0 3 / a b r 0 6 / a b r 0 9 / a b r 1 2 / a b r 1 5 / a b r 1 8 / a b r 2 1 / a b r 2 4 / a b r 2 7 / a b r 3 0 / a b r c a s e s p e r m il li o n BGC coverage < 60% BGC coverage > 60%

Exemplo 5 - Pesquisa do National Health

Interview Survey (NHIS, USA) para comparar

a saúde das pessoas que receberam tratamento

hospitalar com a daquelas que não receberam:

1) Nos últimos 12 meses, você passou

alguma noite em um hospital?

2) De 1 a 5, qual nota você daria para a

sua saúde?

1 = Excelente

5 = Péssima

2. Identificar Causalidade Reversa

Podemos concluir que ir ao

hospital prejudica a saúde?

Resultado:

19 20

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0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 Selic IPCA

Exemplo 6 - Inflação x Juros

inflação

juros

Há casos em que a causalidade é bidirecional.

RETORNOS DIÁRIOS DE 2 AÇÕES

-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 DIAS Ação A Ação B média da ação B média da ação A

Exemplo 7 - Aplicação em Finanças:

análise da relação risco x retorno.

retorno esperado 



risco



O Q

UE

NÃO

F

AZER COM

E

STATÍSTICA

?

1. Amostragem com Viés de Seleção Exemplo 8 - Pesquisa em Rede Social

2. Análise com Viés de Sobrevivência Exemplo 9 - Durante a segunda guerra mundial,

constatou-se que as asas e as caudas dos aviões eram as mais danificadas, e o motor voltava intacto.

Conclusão: basta reforçar as asas e a cauda. Qual o erro?

Outros exemplos de viés de sobrevivência

Exemplo 10 - “O caminho para ser bilionário

é largar a faculdade. Basta olhar para os casos de Mark Zuckerberg e Bill Gates.” s

Exemplo 11 - “Hidroxicloroquina é eficaz no

combate à Covid-19. Ouça os depoimentos de todas essas pessoas que tomaram

o medicamento e sobreviveram.”s

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3. Distorcer ferramental estatístico para induzir conclusões erradas Exemplo 12 - Audiência da Record

Exemplo 13 - Eleições na Venezuela Exemplo 14 - Inflação: Brasil x Mundo

Exemplo 15 - Taxa de Desemprego: Brasil x Mundo 4. Formular Conclusões Espúrias

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