Capacidade de Pagamento. Seminário com Gestores COREM/STN

(1)

Seminário com Gestores – COREM/STN

Capacidade de Pagamento

(2)

•Portaria MF 306/2012 e Portaria STN 543/2012;

•Análise para a concessão de aval e garantia da União;

•Revogou a Portaria MF n.º 89/1997:

Determinar o RP médio ponderado;

Situação Financeira dos Est. e Mun.:

o Categoria “A”  RP >0 e é suficiente para servir a dívida;

o Categoria “B”  RP >0 e é suficiente para cobrir todos os encargos e parte das amortizações;

o Categoria “C”  RP >0 e suficiente para cobrir apenas parte dos encargos;

o Categoria “D”  RP <0;

Histórico - CAPAG

(3)

• Fragilidades metodológicas:

 Não estabelecia de forma clara a sua abrangência;

 O foco apenas no resultado primário;

 Projeções de receitas e despesas;

 Estados com RP positivo mas próximo de zero podia ser classificados como “B”;

 Pequena mudança no cronograma de desembolso da operação de crédito pleiteada podia permitir o ente passar de “C” para “B”.

Portaria 89/1997

(4)

Premissas:

 Aplicar conceitos balizados pela LRF:

 Informações consolidadas de Est. e Mun. (§ 3º, art. 1º da LRF);

 RCL ao invés da RLR;

 Relação com a dívida bruta e não com a dívida líquida.

 Classificar a situação fiscal do Est. e Mun. com base em indicadores econômico-financeiros;

 Associar situação fiscal de cada ente à execução da Garantia ou aval.

Portaria MF 306/2012

(5)

Etapas:



^{1ª Etapa}

 Classificação da situação fiscal (Avaliação do Passado recente)

o 8 indicadores econômico-financeiros



2ª Etapa

 Enquadramento da Operação de Crédito pleiteada na situação fiscal do Est. e Mun. (Alçada de autorização)

o Indicador de endividamento o Indicador de serviço da dívida

Portaria MF 306/2012

(6)

 Uso de 8 indicadores econômico-financeiros:

 Endividamento (End)

 Serviço da Dívida na RCL (SDrcl)

 Resultado Primário servindo à dívida (RPsd)

 Despesa com Pessoal e Encargos Sociais na RCL (DPrcl)

 Capacidade de Geração de Poupança Própria (CGPP)

 Participação dos Investimentos na Despesa Total (PIdt)

 Participação das Contribuições e Remunerações do RPPS nas Despesas Previdenciárias (PDRdp)

 Receitas Tributárias nas Despesas de Custeio (RTdc)

1ª Etapa - Classificar a situação Fiscal

(7)

Classificação Intervalo Situação Fiscal e Risco de Crédito

A+ 0,00≤Pontuação≤0,50 Situação Fiscal é excelente – risco de crédito é quase nulo

A 0,50<Pontuação≤1,00 Situação Fiscal é muito forte – risco de crédito é muito baixo

A- 1,00<Pontuação≤1,50 B+ 1,50<Pontuação≤2,00

Situação Fiscal é forte – risco de crédito é baixo B 2,00<Pontuação≤2,50

B- 2,50<Pontuação≤3,00 Situação Fiscal é boa – risco de crédito é médio C+ 3,00<Pontuação≤3,50 Situação Fiscal é fraca – risco de crédito é relevante

C 3,50<Pontuação≤4,00 Situação Fiscal é muito fraca – risco de crédito é muito alto

C- 4,00<Pontuação≤4,50 D+ 4,50<Pontuação≤5,00

Situação de Desequilíbrio Fiscal D 5,00<Pontuação≤5,50

D- 5,50<Pontuação≤6,00

1ª Etapa - Classificar a situação Fiscal

(8)

COREM

 Indicador de Endividamento ;

 Indicador de Serviço da Dívida.

8

A+

A A- B+

B B-

Não atende apenas ao

indicador de End

C*₁

2ª Etapa - Enquadramento da Operação

A+

A A- B+

B B-

Não atende apenas ao

indicador de SD

C*₂

Situação Fiscal - C*

C*₃

(9)

 da COREM

 Classificação Fiscal: A+, A, A-, B+, B, B-

 do Secretário do Tesouro Nacional

 Classificação 2.ª etapa: C*

 do Ministro da Fazenda



Situação Fiscal: C+, C, C-, D+, D, D-

Alçada Autorizativa

(10)

 Avaliação da dispersão dos indicadores de todos os Estados

Resultados

INDICADORES EXTREMOS Sentido do

Indicador e da Nota

Nomenclatura Sigla Lado

esquerdo

Lado direito

Endividamento End 0,5 1,3 Crescente

Serviço da Dívida na Receita

Corrente Líquida SDrcl 8,0% 15,0% Crescente

Resultado Primário Servindo a Dívida RPsd 1,0 0,0 Decrescente Despesa com Pessoal e Encargos

Sociais na Receita Corrente Líquida DPrcl 40,0% 70,0%

Crescente Capacidade de Geração de Poupança

Própria CGPP 25% 5% Decrescente

Participação dos Investimentos na

Despesa Total PIdt 20,0% 5,0% Crescente

Participação das Contribuições e Remunerações do RPPS nas Despesas Previdenciárias

PCRdp 90,0% 40,0% Decrescente Receitas Tributárias nas Despesas de

Custeio RTdc 80,0% 30,0% Decrescente

Nota Atribuída 0,0 6,0

(11)

Resultados

0,8 1,6

0,4 0,6

0,5 0,4

0,5 1,2

0,5 2,0

1,2

0,5

0,2

0,5 0,6 0,7

0,9 2,0

0,3 0,6

0,7 2,1

1,0

0,6 1,9

0,4

0,2 0,7 1,2 1,7 2,2 2,7

AC AL AM BA CE DF ES GO MA MG MS MT PA PB PE PI PR RJ RN RO RR RS SC SE SP TO

Valor do indicador

Estado 2010 2011 2012

Endividamento

(12)

Resultados

11,2%

15,2%

5,4%

7,2%

5,6%

2,3%

6,0%

14,4%

13,2%

16,0%

11,9%

21,6%

4,5%

5,4%5,8%

18,8%

6,4%

15,4%

4,9%5,7%5,5%

11,1%

12,7%

6,5%

11,2%

4,6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Valor do Indicador

Estado

II - Serviço da Dívida na RCL

2010 2011 2012

8,0

(13)

Resultados

-1,2

0,4 0,6 0,9

-0,3

-1,0 6,2

0,5 0,0

1,8

0,7 0,4

1,9

-0,7 -1,2

0,5 0,3

0,0 -0,6

0,2

-1,9

0,3 0,5

-0,4

0,5 0,4

-3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0

Estado

III - Resultado Primário Servindo a Dívida

2010 2011 2012

(14)

Resultados

59,2%

57,6%

52,5%54,1%

53,1%

49,6%

35,9%

55,4%

50,4%

67,6%

62,3%

54,8% 55,6%

65,6%

59,3%

46,6%

64,1%

56,2%

60,6%

54,7%

50,8%

58,9%

56,6%

64,4%

51,5%

58,2%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

45,0%

55,0%

65,0%

75,0%

Valor do indicador

Estados

Despesa de Pessoal e Encargos

2010 2011 2012

(15)

Resultados

4,1%

8,9%

14,1%

7,7%

10,6%

8,0%

38,8%

5,0%

8,1%

29,9%

8,9%

11,3%

14,6%

4,4%4,6%

15,7%

4,8%

6,4%7,1%

8,9%

7,1%

1,4%2,4%

1,3%

8,0%

15,4%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

Estado

V - Capacidade de Geração de Poupança Própria

2010 2011 2012

(16)

Resultados

27,8%

14,9%

17,4%

8,3%

22,7%

8,5%

13,2%

8,1%

13,4%

9,0%

12,3%

8,3%

11,1%

8,1%

10,0%

12,5%

6,1%

11,0%

7,1%

12,5%

11,4%

6,2%6,6%

8,4%8,8%

18,5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

Estado

VI- Participação dos Investimentos na Despesa Total

2010 2011 2012

(17)

Resultados

65,3%

45,9%

56,0%

72,1%

57,4%

119,3%

101,1%

43,9%

30,3%28,2%

66,9%

78,7%

65,1%

52,4%

67,1%

60,4%

49,7%

32,6%

69,1%

163,7%

170,0%

35,7%

41,0%

63,7%

42,7%

170,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

AC AL AM BA CE DF ES GO MA MG MS MT PA PB PE PI PR RJ RN RO RR* RS SC SE SP TO*

Estado

VII - Participação das Contribuições e Remunerações do RPPS nas Despesas Previdenciárias

2010 2011 2012

90,0%

(18)

Resultados

25,1%

50,5%

68,4%

57,3%

63,8%

77,3%

115,8%

74,5%

46,3%

76,9%

69,8%

55,9%

63,1%

51,9%

60,5%

43,0%

79,6%

68,4%

55,3%56,5%

23,7%

77,6%

72,3%

41,0%

80,1%

37,3%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

Estado

VIII - Receitas Tributárias nas Despesas de Custeio

2010 2011 2012

30,0%

(19)

Resultados

Indicador _Margem ^{Fora da}

1 Endividamento: 46%

2 Serviço da dívida na receita corrente líquida: 58%

3 Resultado primário servindo a dívida: 36%

4

Despesa com pessoal e encargos sociais na receita

corrente líquida: 4%

5 Capacidade de geração de poupança própria: 14%

6 Participação dos investimentos na despesa total: 12%

7

Participação das contribuições e remunerações do

RPPS nas despesas previdenciárias: 33%

8 Receitas tributárias nas despesas de custeio: 13%

Média 27%

Em média 63% dos resultados obtidos de todos os indicadores se encontraram nos intervalos estabelecidos.

(20)

Resultados

Testes nos pesos e extremos:

 Total de 44 pontos;

 Grupos de análise:

 Receitas: Resultado primário Servindo a Dívida;

Capacidade de geração de poupança própria.

 Despesas: Despesas com Pessoal e encargos sociais na RCL; Participação de investimentos na Despesa total; Participação das Contribuições e remunerações do RPPS nas despesas

previdenciárias e Receitas tributárias nas despesas de custeio.

 Patrimônio: Endividamento.

(21)

Resultados

Módulo Simular:

(22)

Resultados

Dos testes nos pesos por ano de avaliação

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 0,2 0,3 0,5 0,2 0,3 0,5 0,2 0,3 0,5 0,25 0,35 0,4

AC AC

AL AL

AM AM

BA BA

CE CE

DF DF

ES ES

GO GO

MA MA

MT MT

MS MS

MG MG

PA PA

PB PB

PR PR

PE PE

PI PI

RJ RJ

RN RN

RS RS

RO RO

RR RR

SC SC

SP SP

SE SE

TO TO

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

D+ D+

B- B-

C- C-

B B

B+ B+

C C

C+ C+

B+ B+

C+ C+

B+ B+

B- B-

C+ C+

B- B-

C+ C+

C- C-

C+ C+

B- B-

C C

C+ C

B+ B+

B B

Última Avaliação Sim 1: Orig

B- B-

UF

C- C-

B+ B+

B B

A A

C- C-

C+ C+

B B

A A

C+ C

B+ B+

B- B-

C C

B- B-

C+ B-

B- B-

C+ C+

C- C-

B B

D+ D+

B- B-

C C

C+ C+

B+ B+

C+ C+

C-

B+ B+

UF

Última Avaliação Sim 2: Dist

B- B-

C-

B+ B+

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 0,2 0,3 0,5 0,3 0,4 0,3 0,2 0,3 0,5 0,5 0,4 0,1

AC AC

AL AL

AM AM

BA BA

CE CE

DF DF

ES ES

GO GO

MA MA

MT MT

MS MS

MG MG

PA PA

PB PB

PR PR

PE PE

PI PI

RJ RJ

RN RN

RS RS

RO RO

RR RR

SC SC

SP SP

SE SE

TO TO

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

UF

B- B-

B+ B+

B B

C- C-

B+ B+

C- C

C+ C+

B B

A A-

C+ C+

B+ B+

B- B-

C C-

B- B-

C+ B-

B- B-

C+ B-

C-

B B+

D+ D+

B- B-

B- B

B+ B+

UF

C C

C+ C+

B+ A-

C+ C+

C-

B+ B

B B

C- C-

B+ B+

C- C

C+ C+

B B

A A-

C+ C+

B+ B+

B- B-

C C-

B- B

C+ B-

B- B-

C+ B-

C- C-

B B

D+ D+

B- B-

C C

C+ C+

B+ A-

C+ C+

B+ B+

(23)

Resultados

Dos testes nos pesos por ano de avaliação

2010 2011 2012 2010 2011 2012

0,2 0,3 0,5 0,5 0,3 0,2

AC AL AM BA CE DF ES GO MA MT MS MG PA PB PR PE PI RJ RN RS RO RR SC SP SE TO

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE

TODOS OS ESTADOS

Fonte: SIMEM - Simular. 21.11.2013 UF

Última Avaliação

B- B-

C- C-

Sim 5: Dist

B B

B+ B+

B+ B

C+ C+

B- B-

A A-

C- C-

B+ B+

B- B-

C C-

C+ C+

C-

C+ B-

D+ D+

C+ B-

B- B

B- B-

C-

C+ C+

B+ B+

C+ C+

C C

B B

B+ A-

(24)

Resultados

Dos testes nos pesos por indicador econômico-financeiro

INDICADOR PESO

1

Endividamento: relação entre a dívida pública

consolidada e a receita corrente líquida 10

2

Serviço da dívida na receita corrente líquida: relação entre o serviço da dívida (encargos mais

amortizações) e a receita corrente líquida

9

3

Resultado primário servindo a dívida: relação entre o resultado primário ajustado e o serviço da dívida (encargos mais amortizações)

8

4

Despesa com pessoal e encargos sociais na receita corrente líquida: relação entre a despesa com pessoal e encargos e a receita corrente líquida

7

5

Capacidade de geração de poupança própria: relação entre as receitas correntes menos despesas

correntes e as receitas correntes

4

6

Participação dos investimentos na despesa total:

relação entre as despesas de investimentos e a despesa total

3

7

Participação das contribuições e remunerações do RPPS nas despesas previdenciárias: relação entre as contribuições e remunerações do RPPS e as

despesas previdenciárias

2

8

Receitas tributárias nas despesas de custeio: relação entre a arrecadação de receitas tributárias e as despesas de custeio

1

(25)

Resultados

Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 1 2 3 4 7 8 9 10 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 10 9 8 7 2 1 4 3 RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS PESOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE

PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

AC AL AM

BA CE DF ES GO MA

RJ RN RS RO RR

Última Avaliação Última Avaliação

SC SP SE TO AC AL AM

BA CE DF ES GO MA MT MS MG PA PB PR PE PI

C+ C+

C- C

B B

C+

B+ B

C C+

C+ C

RS RO RR SC SP SE TO

C+

B- C

B- B-

C+ C

B-

B+ B

PE PI RJ RN

C+ B-

B+ B-

C+

D+ C-

MG PA PB PR

C+

C C+

C- C

C+ C-

C

B- C

MT MS

A B

B+ B-

B B

A

B- B-

C

B+ B

UF

Sim 1: Inv

B- B-

B B

Fonte: SIMEM - Simular. 21.11.2013

UF

Sim 2: Dist Pes

B- B-

C- C-

B+ B+

B B

B B+

C-

A

C- C

C+ C+

B- B-

B B-

D+ D+

C

C+ C

B+ A-

B- B

B- B-

C+

C C+

B

C- C-

B B+

B+ B+

B-

B+ B+

(26)

Resultados

Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 10 8 7 9 2 1 4 3 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 7 9 8 10 4 3 2 1

DF ES GO MA MT MS MG PA PB PR PE

RO RR SC SP SE TO

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS PESOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

PI RJ RN RS RO RR SC MS

SP SE TO

Última Avaliação Última Avaliação

MG PA PB PR PE PI RJ RN RS AM BA CE DF ES GO MA MT

A

C- C

C+ C+

B- B-

C C

UF

Sim 3: Dist Pes

B- C+

C- C-

AC AL

B B+

B+ B+

B- B-

C+ B-

B- B

B+ B+

B B

A

B+ B+

C+ C+

C C

C+ C+

B+

C

B-

B

C+ B-

D+ D+

B- B-

C- C-

B B+

C+ C

B+

B+ B

B B

UF

Sim 4: Dist Pes

B- C+

C- C-

AC AL AM

BA CE

B

A A

C- C

C+ C+

B

B- C+

C

C+ C

B+ B+

B- C+

C+ C+

B-

C+ C+

D+ D+

B- C+

C- C-

B

B+ B+

C+ C+

C C

C+ C+

B+ B+

(27)

Resultados

Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 9 10 8 7 4 3 2 1

Última Avaliação

RN RS RO RR MG

PA PB PR PE PI RJ

B+

C+

B-

MT MS AC AL AM

BA CE DF ES GO MA UF

Sim 5: Dist Pes RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS PESOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

B- B-

C- C-

B+ B+

B+

B B

A A

C- C-

C+

B- C+

C C

C+ C

B+ B+

B-

C+ B-

B

B- B-

C+ C+

D+ D+

B- B-

C- C-

B

C+

B+ B+

C+ C+

C C

SC SP

SE C+

Ind 1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7 8 Pes 10 9 8 7 4 3 2 1 8 7 6 5 4 3 2 1

SE C+ C+

B+ B+

SC C+ C

SP C C

RO B B

RR B+ B+

RN B- B-

RS C- C-

PI C+ C+

RJ D+ D+

PR C+ C+

PE B- B-

PA B+ B+

PB B- B-

MS C C

MG C+ C

MA C+ C+

MT B- C+

ES A A-

GO C- C-

CE B B

DF B B

AM B+ B+

BA B+ B

AC B- B-

AL C- C-

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS PESOS ECONÔMICO-FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS

ESTADOS

UF

Última Avaliação Sim 6: Dist Pes

(28)

Resultados

•Conclui-se que em todas as simulações houve uma

relação de melhora e piora não se obtendo uma relação em que todos os entes ganhassem/melhorassem.

•Dos 26 estados houve alteração em 24 deles e em

todas elas não houve uma situação em que todos

tenham ganho.

(29)

Resultados

Dos testes nos extremos direito e esquerdo

INDICADORES EXTREMOS Sentido do

Indicador e da Nota

Nomenclatura Sigla Lado

esquerdo

Lado direito

Endividamento End 0,5 1,3 Crescente

Serviço da Dívida na Receita

Corrente Líquida SDrcl 8,0% 15,0% Crescente

Resultado Primário Servindo a Dívida RPsd 1,0 0,0 Decrescente Despesa com Pessoal e Encargos

Sociais na Receita Corrente Líquida DPrcl 40,0% 70,0%

Crescente Capacidade de Geração de Poupança

Própria CGPP 25% 5% Decrescente

Participação dos Investimentos na

Despesa Total PIdt 20,0% 5,0% Crescente

Participação das Contribuições e

Remunerações do RPPS nas Despesas Previdenciárias

PCRdp 90,0% 40,0% Decrescente Receitas Tributárias nas Despesas de

Custeio RTdc 80,0% 30,0% Decrescente

Nota Atribuída 0,0 6,0

(30)

Resultados

Ext LE LD LE LD Ext LE LD LE LD

End 0,5 1,3 0,5 2 SD 8% 15% 5% 15%

AC AC

AL AL

AM AM

BA BA

CE CE

DF DF

ES ES

GO GO

MA MA

MT MT

MS MS

MG MG

PA PA

PB PB

PR PR

PE PE

PI PI

RJ RJ

RN RN

RS RS

RO RO

RR RR

SC SC

SP SP

SE SE

TO TO

UF

Sim 1: End.

B- C-

B

UF

Sim 2: Serv. Div

C+

C C+

B+

C+

D+

B- C- B- B- B- C B+

B- C+

A C B+

A C-

B-

B B C- B+

B

Fonte: SIMEM - Simular. 25.11.2013 B-

C+

B+

B

B+

B- C- C C

C+

B+

B-

C+

B- D+

B- C- B B+

C+

D+

C+

B- C+

D+

C+

B+

C C- C+

C C+

B+

B B+

Fonte: SIMEM - Simular. 25.11.2013

Port. 306 Port. 306

B- C- B+

B+

B B A C- C+

B- C C+

B+

B- C+

D+

B- C- B B+

C+

C C+

B+

B- C- B+

B+

B B A C- C+

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS EXTREMOS DOS INDICADORES FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

(31)

Resultados

Ext LE LD LE LD Ext LE LD LE LD

Prim 1 0 1 2 Pess 40% 70% 30% 70%

AC AC

AL AL

AM AM

BA BA

CE CE

DF DF

ES ES

GO GO

MA MA

MT MT

MS MS

MG MG

PA PA

PB PB

PR PR

PE PE

PI PI

RJ RJ

RN RN

RS RS

RO RO

RR RR

SC SC

SP SP

SE SE

TO TO

D+

B B C-

B+

B B UF

Sim 3: Prim

C+

B-

C C+

A- C- A

C- C+

B-

B B

C+

D+

B+

B- C- C C

C+

B+

B-

Sim 4: Pess

C+

B-

C+

B C C- C+

C C+

B+

B B B- D+

B- C- B B+

C+

D C+

B- C+

A- C- A

C- C+

B-

B B D+

B+

B C-

B+

B B

B+

B- C- C C

C+

B+

B-

C+

B- C- B-

C- B B+

C+

D C+

B- C+

D+

C+

B+

C C C+

C C+

B+

B B+

Port. 306 Port. 306

UF

B-

RELATÓRIO DAS SIMULAÇÕES SOBRE OS EXTREMOS DOS INDICADORES FINANCEIROS DOS CÁLCULOS DAS CAPACIDADES DE PAGAMENTO DE TODOS OS ESTADOS

Capacidade de Pagamento. Seminário com Gestores COREM/STN