INFORME DE AGOSTO DE 2018

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Com lenta recuperação da atividade econômica, Índice FipeZap aponta novo recuo nos preços de imóveis comerciais

Em agosto, preços médios de venda e locação comercial recuraram 0,51% e 0,46%, respectivamente, permanecendo abaixo da inflação no período

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

DESTAQUES DO MÊS

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios – registrou em agosto queda tanto no preço médio de venda (-0,51%) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,46%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de -0,09% no mês.

⦿ No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda em todas as cidades monitoras: Porto Alegre (-0,65%), São Paulo (-0,63%), Belo Horizonte (-0.34%) e Rio de Janeiro (-0,26%). Já o preço médio de locação comercial recuou em São Paulo (-0,63%) e Rio de Janeiro (-0,49%), permanecendo próximo da estabilidade em Porto Alegre (-0,08%) e Belo Horizonte (+0,07%) .

⦿ Balanço parcial de 2018: até agosto deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais registraram queda, com variações de -0,94% e -2,00%, respectivamente. Comparativamente, a inflação medida pelo IPCA (IBGE) para o período é de 2,85%. Como na análise mensal, ressalta-se que nenhuma das cidades monitoradas apresentou alta nominal no preço médio de venda de imóveis comerciais no balanço parcial de 2018. Por outro lado, no tocante à locação de imóveis comerciais, Porto Alegre foi a única cidade monitorada a registrar alta no preço médio (+1,45%).

⦿ Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte mais amplo, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,61% e 2,73%, respectivamente, nos preços médios de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período foi 4,19%, de acordo com IPCA (IBGE). Novamente, Porto Alegre é a única das cidades monitoradas a registrar alta no preço do segmento (especificamente, no caso de locação comercial).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 6,8%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de 1,8% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em agosto de 2018, o valor médio do m2nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.539/m2, no caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 39,54/m2_{, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do}

segmento mais elevado (R$ 10.333/m2_{), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,69/m}2_{). Além disso,}

Vend

a

Lo

caçã

o

Região

Variação Mensal

Variação em 2018

Variação Anual

Agosto

Julho

(acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)

-0,09%

+0,33%

+2,85%

+4,19%

Índice FipeZap Comercial (Venda)

-0,51%

-0,35%

-0,94%

-2,61%

São Paulo

-0,63%

-0,30%

-0,28%

-2,02%

Rio de Janeiro

-0,26%

-0,64%

-1,87%

-4,20%

Belo Horizonte

-0,34%

+0,09%

-0,90%

-1,23%

Porto Alegre

-0,65%

-0,53%

-2,43%

-3,66%

Índice FipeZap Comercial (Locação)

-0,46%

-0,33%

-2,00%

-2,73%

São Paulo

-0,63%

-0,51%

-1,24%

-1,32%

Rio de Janeiro

-0,49%

-0,66%

-4,80%

-6,82%

Belo Horizonte

+0,07%

+0,18%

-2,03%

-3,19%

Porto Alegre

-0,08%

+1,02%

+1,45%

+1,22%

PRINCIPAIS RESULTADOS

Variação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%)

R$ 42,69

R$ 40,14

R$ 31,67

R$ 30,16

R$ 39,54

São Paulo

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.333

R$ 9.938

R$ 7.647

R$ 7.525

R$ 9.539

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

PREÇO MÉDIO POR CIDADE

Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em agosto de 2018 (R$/m

₎

-4,8% -2,0% -1,2% +1,5% +2,8% -2,0% Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo Porto Alegre IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Locação)

-2,4% -1,9% -0,9% -0,3% +2,8% -0,9% Porto Alegre Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda)

ago/18 -2,6% ago/18 -2,7% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

2013

2014

2015

2016

2017

2018

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda)

Índice FipeZap Comercial (Locação)

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO

Variação acumulada no ano

Variação nos últimos 12 meses

4,7%

5,0%

5,0%

5,4%

5,2%

0,3%

4,5%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade em agosto de 2018

(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda,

multiplicando-se o resultado por 12

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao

rendimento do último mês disponível anualizado.

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

RENTABILIDADE DO ALUGUEL

Evolução da rentabilidade

(taxas anualizadas)

14,9% 9,4% 1,9% -1,7% -3,2% _-4,1% -2,6% 27,3% 18,8% 9,9% 5,3% 2,6% 1,1% 1,8% 8,1% 8,1% 10,8% 13,3% 14,0% 9,9% 6,8% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018*

Variação FipeZAP Comercial

Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis)

CDI

As barras do gráfico representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano)

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em agosto/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em agosto de cada ano.

Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

64,47 62,14 59,78 59,63 58,27 31,09 30,27 29,92 29,64 23,29 Itaim Bibi Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Jardins Paraiso Lapa Penha Se Tremembe Republica -2,0% ago/18 -1,3% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

São Paulo (Venda)

São Paulo (Locação)

16.290 13.663 13.001 12.836 12.577 7.031 7.019 6.608 4.888 4.231 Cidade Jardim

Vila Nova Conceicao Alto Da Lapa Paraiso Pinheiros Jabaquara Vila Prudente Real Parque Se Vila Mascote Fontes: FipeZap.

São Paulo

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

123,52 82,08 70,19 63,04 43,53 26,13 26,10 25,36 25,25 21,69 Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico Flamengo Centro Méier Camorim Pechincha Madureira ago/18 -4,2% -6,8% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Rio de Janeiro (Venda)

Rio de Janeiro (Locação)

34.365 23.430 22.712 16.038 15.550 5.548 5.345 5.287 5.237 4.345 Leblon Ipanema Jardim Botânico Catete Botafogo Vila da Penha Pechincha Taquara Pilares Madureira

VENDA

LOCAÇÃO

Rio de Janeiro

ago/18 -1,2% -3,2% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Belo Horizonte (Venda)

Belo Horizonte (Locação)

9.922 9.843 9.756 9.678 9.202 7.525 7.410 6.125 5.301 3.884 Belvedere Lourdes Prado Santo Agostinho Savassi Buritis Gutierrez Sion Floresta Centro 46,36 43,67 40,83 37,65 37,24 25,86 24,79 24,03 21,11 19,70 Belvedere Santo Agostinho Lourdes União Savassi São Pedro Floresta Padre Eustáquio Sagrada Família Centro Fontes: FipeZap.

Belo Horizonte

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

14.436 13.768 12.472 12.448 12.014 4.021 4.008 3.934 3.415 3.137 Santana Mont'Serrat Vila Ipiranga Bela Vista Boa Vista Azenha Cavalhada Centro Histórico São Geraldo Navegantes 59,46 57,13 54,87 52,32 51,10 19,31 18,52 17,49 16,87 15,35 Bela Vista Vila Ipiranga Três Figueiras Santana Boa Vista Azenha São Geraldo Hípica Navegantes Nonoai

Porto Alegre

IPCA (IBGE)

Porto Alegre (Venda)

Porto Alegre (Locação)

Fontes: FipeZap.

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

mais informações: www.fipezap.com.br