Proposta de Reforma Fiscal e Estabilização da Renda e Emprego Audiência na CAE/Senado Federal

(1)

29 de Março de 2016

Estabilização da Renda e Emprego

Audiência na CAE/Senado Federal

Ministro da Fazenda

(2)

• Rápido ajuste externo

• Redução da inﬂação

• Redução do nível de aAvidade econômica pelo

segundo ano consecuAvo

• Redução do resultado primário (queda de receita e

rigidez de despesa)

• Necessidade de reprogramação ﬁscal para estabilizar

a renda e o emprego no curto prazo

• Necessidade de reforma ﬁscal para conter o

crescimento do gasto em % do PIB no longo prazo.

Economia brasileira passa por um ajuste de diferentes velocidades

(3)

3

Balança Comercial (% do PIB)

0,8 1,1 _0,7 0,0 -‐0,3 1,0 2,5 -‐1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* Fonte: BCB *2016: Projeção do BCB.

(4)

Fonte: BCB *2016: Projeção do BCB. 4

Transações Correntes

(% do PIB)

-‐3,4 -‐2,9 _-‐3,0 _-‐3,0 -‐4,3 -‐3,3 -‐1,6 -‐5,0 -‐4,0 -‐3,0 -‐2,0 -‐1,0 0,0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

(5)

Fonte: IBGE e BoleAm Focus.

5

ExpectaJva de IPCA (% a.a.)

6,5 5,8 5,9 6,4 10,7 7,3 6,0 5,4 5,0 4 5 6 7 8 9 10 11 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Focus de 24/03/2016 Observado

(6)

Cenário de recuperação econômica

6 MF Focus 2016 -‐3,1 -‐3,7 2017 1,0 0,4 2018 2,9 1,5 2019 3,2 2,0 2020 3,0 2,0

(7)

TAXA REAL DE CRESCIMENTO DA RECEITA ADMINISTRADA (ACUMULADA EM 12 MESES)

-‐4,8% -‐10% -‐5% 0% 5% 10% 15% de z/ 07 ab r/ 08 ag o/ 08 de z/ 08 ab r/ 09 ag o/ 09 de z/ 09 ab r/ 10 ag o/ 10 de z/ 10 ab r/ 11 ag o/ 11 de z/ 11 ab r/ 12 ag o/ 12 de z/ 12 ab r/ 13 ag o/ 13 de z/ 13 ab r/ 14 ag o/ 14 de z/ 14 ab r/ 15 ag o/ 15 de z/ 15

(8)

A receita primária está em queda praJcamente desde 2010 e aJngiu um nível abaixo do observado em 2002

8

Fonte: STN/MF.

* Acumulado em 12 meses até jan/16 (exclui cessão onerosa).

Receita primária em % do PIB

21,5% 21,1% 16% 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(9)

A arrecadação com impostos e contribuições do governo federal está em queda praJcamente desde 2010. Em 2015, aJngiu o nível inferior ao

observado em 2000

9

Fonte: STN/MF. * Acumulado em 12 meses até jan/16.

Evolução da arrecadação com impostos e contribuições não previdenciárias em % do PIB

13,0% _12,8% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(10)

Evolução das despesas primárias, em % do PIB

Exclui despesas com capitalização do FSB (2008), da Petrobrás (2010) e regularização de passivos (TCU 2015).

* Decreto extemporâneo. 16,1% 15,4% 15,9% 16,6% 16,8% _16,4% 16,2% 17,4% 16,0% 16,8% 16,9% 17,1% 18,0% 18,5% 19,1% 18,6% 12,0% 13,0% 14,0% 15,0% 16,0% 17,0% 18,0% 19,0% 20,0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 1ª Avaliação Bimestral

(11)

Evolução das despesas obrigatórias, em % do PIB

* 1ª avaliação bimestral.

Exclui despesas com capitalização do FSB (2008), da Petrobrás (2010) e regularização de passivos (TCU 2015).

12,4% 12,3% 12,6% 13,1% 13,7% 13,5% 12,7% 13,7% 12,1% 12,9% 12,8% 13,0% 13,4% 14,6% 15,2% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% 13,5% 14,0% 14,5% 15,0% 15,5% 16,0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*

(12)

Evolução das despesas discricionárias, em % do PIB

* Decreto extemporâneo.

Exclui despesas com regularização de passivos (TCU 2015)

3,7% 3,0% 3,4% 3,5% 3,2% 2,9% 3,5% 3,7% 3,9% 3,9% 4,1% 4,2% 4,6% 3,9% 3,8% 3,40% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 1ª Avaliação Bimestral

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COMPOSIÇÃO DA DESPESA PRIMÁRIA (LOA 2016)

Previdência e LOAS 44,9% Pessoal aJvo 10,3% Pessoal inaJvo 10,3% FAT 4,6% Subsídios 2,2% Outras obrigatórias 6,3% Discricionárias não conJngenciáveis 13,1% Discricionárias conJngenciáveis 8,3%

(14)

Despesas EfeJvamente ConJngenciáveis do Poder ExecuJvo

Ano LOA Empenho % do PIB

2010 123,0 103,6 2,7% 2011 136,6 107,3 2,5% 2012 156,2 127,1 2,6% 2013 172,3 145,5 2,7% 2014 175,4 144,8 2,5% 2015 190,2 117,7 2,0% 2016 132,2 87,6 1,4%

* Despesas contingenciáveis (exclui convênios e doações, mas inclui os complementos aos mínimos da educação e saúde).

(15)

Estratégia de PolíJca Fiscal

15

Combinar medidas de estabilização no curto prazo com regras de maior controle do gasto público no médio e longo prazo

• Proposta de reforma ﬁscal e auxílio

ﬁnanceiro para os Estados

• Proposta de reforma ﬁscal e medidas de

estabilização da renda e do emprego por

parte da União

(16)

• Alongamento do prazo de pagamento da dívida

dos Estados com a União em 20 anos.

• Alongamento das dívidas dos Estados com o

BNDES em até 10 anos, com 4 anos de carência

• ContraparAdas de curto prazo a vigorar pelos

próximos 24 meses e contraparAdas

estruturais: LRF estadual e alteração na LC

101/2001 para dar maior rigor para as despesas

de pessoal.

Renegociação com os Estados Proposta Geral

(17)

• Redução de até 40% na prestação por 24 meses,

limitado a R$ 160 milhões por mês com

contraparAdas adicionais

• redução de 20% de cargos comissionados

• limitação das despesas de publicidade

• não realização de operações de crédito pelo

dobro do período de vigência da redução da

prestação.

Renegociação com os Estados

Proposta Complementar

(18)

Medidas de longo prazo (estruturais)

• Limite à expansão do gasto para conter o crescimento

do gasto em % do PIB.

• Criação do depósito voluntário remunerado no BCB

• Criação do Regime Especial de ConAngenciamento

(REC), em períodos de baixo crescimento, para preservar

despesas essenciais e invesAmentos em fase ﬁnal de

conclusão.

Medidas de curto prazo (conjunturais)

• Redução da meta ﬁscal de 2016 por frustração de

receita e manutenção de invesAmentos e despesas

prioritários.

Proposta ﬁscal para a União

(19)

Por que é importante estabelecer um limite para o gasto? • Concentrar a discussão orçamentária na composição das

despesas públicas

• Evitar pressão recorrente por aumento da carga tributária

• Diminuir a rigidez do gasto para possibilitar ações de

estabilização quando necessário

Experiência internacional mostra que regras de gasto

contribuem para o melhor desempenho ﬁscal

(20)

•  A LRF determinará um limite plurianual para as despesas

primárias federais como % do PIB no Plano Plurianual (PPA). •  A Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) ﬁxará o valor

nominal do limite de gasto para cada ano.

•  A elaboração e execução da Lei Orçamentária Anual (LOA)

deverá observar o limite de gasto.

•  Se houver previsão de que o limite de gasto pode ser

descumprido na elaboração da LOA, serão acionadas automaAcamente medidas de redução da despesa em três estágios sequenciais.

(21)

• Uma alternaAva às operações compromissadas;

• BCs de economias avançadas, como o FED e o BCE,

u A l i z a m o d e p ó s i t o r e m u n e r a d o p a r a

administração da liquidez;

• Depósitos remunerados no Brasil como

instrumento secundário de políAca monetária

minimizariam a necessidade de aportes ao BCB;

• Maior autonomia ao BC para administração da

políAca monetária;

Depósito remunerado no BC

(22)

Balancete do BC

22

ATIVO PASSIVO

Reservas internacionais Base Monetária (BM)

Empréstimos ao setor privado (E1) Emprestimo junto ao setor privado (E2) Títulos do Tesouro Nacional (T) Operações Compromissadas

Outros ativos Reservas Bancárias Compulsórias Conta Única do Tesouro

Outros passivos Patrimônio Líquido (PL) Novo Desenho Operações compromissadas + Depósitos Voluntários Remunerados

(23)

•  Para dar o mesmo tratamento aplicado às operações

compromissadas, é necessário alterar o arAgo 10, inciso XII, da Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964, que passaria a apresentar a seguinte redação:

“_{Art.
10.
Compete
priva6vamente
ao
Banco
Central} _da

República do Brasil: (...)

XII -‐ Efetuar, como instrumentos de polí6ca monetária,

operações de compra e venda de Ltulos públicos federais e o

recebimento de depósitos voluntários remunerados;

Criação de Depósito Remunerado no BC

(24)

• C r i a ç ã o d o R e g i m e E s p e c i a l d e

ConAngenciamento (

REC

) que poderá ser

decretado quando a economia esAver em baixo

crescimento

nos termos já previstos pela LRF.

• A hipótese de baixo crescimento já é uAlizada

na LRF para ﬂexibilizar os limites de dívida e

pessoal.

Regime Especial de ConJngenciamento

(25)

25

Episódios de baixo crescimento nos úlJmos 20 anos

-‐5 -‐4 -‐3 -‐2 -‐1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 19 96 .I 19 96 .IV 19 97 .III 19 98 .II 19 99 .I 19 99 .IV 20 00 .III 20 01 .II 20 02 .I 20 02 .IV 20 03 .III 20 04 .II 20 05 .I 20 05 .IV 20 06 .III 20 07 .II 20 08 .I 20 08 .IV 20 09 .III 20 10 .II 20 11 .I 20 11 .IV 20 12 .III 20 13 .II 20 14 .I 20 14 .IV 20 15 .III

(26)

• No REC poderão ser preservadas as seguintes

despesas:

i.

 

invesAmentos em fase ﬁnal de execução e

prioritários;

ii.

 

essenciais para a prestação de serviços

públicos (segurança, educação, saúde, etc);

iii.

 

necessárias para o funcionamento dos órgãos

(água, energia, manutenção, etc).

(27)

NOVA PROPOSTA DE PROGRAMAÇÃO

FISCAL PARA 2016

•  Reduzir meta ﬁscal da União em R$ 21,2 bilhões (de R$ 24,0 bi para R

$ 2,8 bi), de modo a recompor conAngenciamento adicional após aprovação pelo Congresso Nacional

•  Aumentar possibilidade de frustração de receita administrada de R$

30,5 bi para R$ 40,3 bilhões devido aos resultados observados no primeiro bimestre deste ano

•  Manter possibilidade de frustração de receita não administrada em R $ 41,7 bilhões

•  Manter dedução por gastos com saúde em até R$ 3 bilhões

•  Manter dedução por gastos com invesAmento em até R$ 9 bilhões

•  Incluir dedução por gastos com defesa em até R$ 3,5 bilhões

•  Inclui a dedução para regularização do FEX em até R$ 1,95 bilhões

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DECOMPOSIÇÃO DA ALTERAÇÃO DA META FISCAL

(Em R$ bi)

24,0 21,25 -‐40,26 -‐41,70 -‐12,50 _-‐3,00 _-‐1,95 -‐96,65 -‐120,00 -‐100,00 -‐80,00 -‐60,00 -‐40,00 -‐20,00 0,00 20,00 40,00

(29)

(30)

Situações de aplicação do REC e do Limite de

Gasto Primário

30

Gasto primário abaixo do limite

máximo

Gasto primário acima do limite

máximo

Baixo Crescimento (menor do que 1% nos úlAmos 12

meses)

REC (opcional) REC (opcional) e

Ajuste automáJco do Gasto

(obrigatório)

Crescimento

normal (maior ou igual a 1% nos

úlAmos 12 meses)

Metodologia usual Ajuste automáAco do Gasto

(31)

31 55.6% 55.8% 55.5% 56.7% 56.0% 59.2% 51.8% 51.3% 53.8% 51.7% _57.2% 66.2% 68.0% 67.0% 64.6% 63.0% _61.4% 64.7% 62.4% 60.7% 61.7% 59.8% 62.6% 72.5% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Evolução DBGG (% PIB)

DBGG DBGG (Metodologia FMI)