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Cenário doméstico – PIB
5
Cenário doméstico – Indústria
6
Cenário doméstico – Contas Externas
7
Cenário doméstico – Fluxo estrangeiro na B3
CENÁRIO DOMÉSTICO
PIB | O Produto Interno do Bruto do Brasil se recuperou e apresentou crescimento de 7,7% no terceiro trimestre. Pela
ótica da demanda, o consumo das famílias e o investimento em capital fixo puxaram a alta
Após a queda histórica no segundo trimestre, o Produto Interno Bruto brasileiro se recupera parcialmente e apresenta crescimento, também recorde, de 7,7% no terceiro trimestre em comparação com o trimestre anterior.
No acumulado do ano, o PIB apresenta uma queda de 5% até o terceiro trimestre, enquanto o acumulado de quatro trimestres, o PIB retrai 3,4%. Pela ótica da demanda, os Investimentos
(Formação Bruta de Capital Fixo) e o Consumo das Famílias, componente que representa quase dois terços do PIB, foram os que apresentaram os
PIB - Evolução
Var. % trim/trim ant. com ajuste sazonal
PIB - Ótica da Demanda (3T20) Var. % trim/trim ant. com ajuste sazonal
PIB apresenta a sua maior elevação
trimestral da história
0,8 -1,4-0,1 0,5 -0,6 -2,7-1,5 -0,8 -1,5 0,5 -0,7 -0,2 1,2 0,8 0,2 0,3 0,9 -0,1 0,8 -0,5 1,3 0,2 -0,2 0,2 -1,5 -9,6 7,7 7,7 7,6 3,5 11,0 -2,1PIB | Setores que mais sofreram no segundo trimestre, como a Indústria de Transformação, Serviços de Transporte e
Comércio Varejista, foram os que mais se recuperaram neste terceiro trimestre
Responsável pela maior queda observada no segundo trimestre (-19,1%), a Indústria de Transformação (Manufatura) brasileira se recupera e apresenta, a maior alta no terceiro trimestre de 2020 (+23,7%).
No acumulado do ano, poucos setores apresentaram alta, sendo eles: Indústria Extrativa (4,3%), Serviços Financeiros (4,3%), Agropecuária (2,4%) e Serviços Imobiliários (2,2%).
O setor que mais sofreu este ano foi o de Outros Serviços (-13% em 2020), que engloba, entre outros, atividades artísticas e esportivas, serviços domésticos, serviços de beleza, pet shops, serviços de reparação e manutenção de equipamentos de informática, comunicação e eletroeletrônicos. Fonte: IBGE, BB Investimentos Research
PIB - Ótica da Oferta (3T20) Var. % trim/trim ant. com ajuste sazonal
Indústria de Manufatura se recupera
forte no terceiro trimestre
-0,5
14,8
2,5
23,7
8,5
5,7
6,3
15,9
12,5
3,1
1,5
1,1
7,8
2,5
7,7
AGROPECUÁRIA
INDÚSTRIA
Indústrias extrativas
Indústrias de transformação
Eletricidade e gás, água, esgoto etc
Construção
SERVIÇOS
Comércio
Transporte, armazenagem e correio
Informação e comunicação
Atividades financeiras, de seguros etc
Atividades Imobiliárias
Outras atividades de serviços
Adm. defesa e outros serv. públicos
PIB
CENÁRIO DOMÉSTICO
Indústria | A produção industrial, apontou um crescimento de 1,1% em outubro. Com este resultado, a indústria atinge
o maior patamar desde julho de 2018 e confirma recuperação após as perdas acumuladas durante a pandemia
Produção industrial – Principais atividades % m/m com ajuste sazonal
Grandes categorias econômicas % m/m com ajuste sazonal
Produção Industrial % m/m com ajuste sazonal
Indústria se eleva pelo sexto mês
consecutivo
Categoria
Ago
Set
Out
Bens de capital
5,5
8,3
7,0
Bens Intermediários
2,2
1,2
-0,2
Bens de Consumo
2,6
4,7
0,7
Duráveis
9,7
9,1
1,4
Não duráveis
1,2
3,7
-0,1
Após o sexto mês seguido de crescimento, a indústria brasileira apresenta um patamar de produção similar ao obtido em julho de 2018. Após este período a produção industrial amargou ligeiras quedas até o início da pandemia, quando despencou por dois meses seguidos, em março e abril de 2020.
No mês de outubro, os bens de capital foram os que mais cresceram (+7,0%), seguidos pelos bens de consumos duráveis (+1,4%).
A produção de automóveis (+4,7%), metalurgia (+3,1%), produtos têxteis (+2,7%), máquinas e
1,0 0,9 -9,4 8,7 9,6 8,6 3,4 2,8 1,1 3,1 2,7 2,2 1,1 0,6 -0,3 -0,4 -0,6 -0,8 -1,2 -2,4 -2,8 Metalurgia Têxteis Máquinas e equipamentos INDÚSTRIA GERAL Aparelhos e materiais elétricos Bebidas Informática e eletrônicos Móveis Celulose e derivados Deriv. petróleo e biocombust. Extrativas Produtos alimentícios
Comércio exterior | A balança comercial de novembro apresentou um superávit de cerca de US$ 3,7 bilhões. No
acumulado do ano, o saldo é positivo em US$ 51,2 bilhões (cerca de 21% maior do que o mesmo período de 2019)
As exportações brasileiras somaram US$ 17,5 bilhões em novembro, contra US$ 13,8 bilhões das importações, o que resultou em um superávit de US$ 3,7 bilhões no mês.
No acumulado do ano, a as exportações totalizam US$ 191, 7 bilhões, ante US$ 140,5 bilhões das importações, resultando em um superávit acumulado de US$ 51,1 bilhões.
No comparativo anual, acumulado de janeiro a novembro, as exportações encontram-se 7,3% abaixo de 2019, enquanto as importações encontram-se 14,7% abaixo deste mesmo ano. Como as importações caíram numa proporção muito maior, o superávit de 2020 foi 21,6% maior do que o observado no ano de 2019.
Fontes: Ministério da Economia, BB Investimentos Research
Balança comercial
US$ bilhões (acumulado de jan a nov)
Balança comercial segue em superávit
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
2016
2017
2018
2019
2020
CENÁRIO DOMÉSTICO
Fluxo estrangeiro na B3 | O fluxo de investimentos estrangeiros na bolsa brasileira continuou apresentando saldo
positivo nos últimos cinco dias úteis, confirmando a tendência de elevação de investimento estrangeiro na B3
Confirmando a tendência recente, mais uma vez foi observado um fluxo líquido positivo de recursos estrangeiros na bolsa brasileira. Do dia 26-nov a 01-dez houve um acréscimo de R$ 4,2 bilhões de reais de recursos estrangeiros na B3. No acumulado do mês de novembro, o ingresso líquido somou R$ 33,3 bilhões. O saldo resulta de um total de compras de cerca de R$ 352,6 bilhões contra um total de vendas de R$ 319,2 bilhões. Apesar do resultado positivo observado recentemente, o saldo acumulado no ano ainda encontra-se em patamar negativo, totalizando uma saída líquida de recursos
Saldo líquido de investimento estrangeiro na bolsa R$ bilhões (* acumulado até 01 de dezembro)
Mais R$ 4,2 bilhões são injetados na B3
nos últimos cinco dias úteis
-21,0
-24,2
-5,1
-7,4
0,3
-8,4
-0,4
-2,4
2,9
33,3
0,9
-19,2
-40,1
-64,3
-69,4
-76,8 -76,5
-84,9 -85,4 -87,8 -84,9
-51,6 -50,6
Saldo mês
Acumulado 2020
Mercado de Capitais | Equipe de Research
Diretor Gerente Executivo Gerentes da Equipe de Pesquisa
Francisco Augusto Lassalvia Mário Perrone Estratégia - Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
Estratégia e Macroeconomia Renda Variável Equipe de Vendas BB Securities - London
Hamilton Moreira Alves Agronegócios Óleo e Gás Contatos Managing Director – Juliano Marcatto de Abreu
[email protected] Luciana Carvalho Daniel Cobucci [email protected] Henrique Catarino
Henrique Tomaz, CFA [email protected] [email protected] açõ[email protected] Bruno Fantasia
[email protected] Alimentos e Bebidas Papel e Celulose Gianpaolo Rivas
Richardi Ferreira Luciana Carvalho Victor Penna Gerente – Henrique Reis Daniel Bridges
[email protected] [email protected] [email protected] [email protected]
Bancos e Serv. Financeiros Siderurgia e Mineração
Wesley Bernabé, CFA Victor Penna Carolina Duch Banco do Brasil Securities LLC - New York
[email protected] [email protected] Denise Rédua de Oliveira Managing Director– Andre Haui
Renda Fixa Rafael Reis Transporte e Logística Eliza Mitiko Abe Deputy Managing Director– Gabriel Cambui Mesquita
Renato Odo [email protected] Renato Hallgren Fábio Caponi Bertoluci Luciana Batista
[email protected] Bens de Capital [email protected] Marcela Andressa Pereira Michelle Malvezzi
José Roberto dos Anjos Catherine Kiselar Utilities Pedro Gonçalves Fabio Frazão
[email protected] [email protected] Rafael Dias Sandra Regina Saran Shinichiro Fukui
Educação [email protected]
Melina Constantino Varejo BB Securities Asia Pte Ltd – Singapore
[email protected] Georgia Jorge Managing Director – Marcelo Sobreira
Imobiliário [email protected] Zhao Hao, CFA
Kamila Oliveira