FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO
FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 10 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO
FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 13 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE
INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE
AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 15 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 ... 17 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 30
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
BPI Europa
VALORIZAÇÃO
Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Acções da União Europeia, Suíça e
Noruega.
Data de Início: 11 de junho de 1991
Objetivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso ao
investimento em acções de sociedades da União Europeia, Suíça e Noruega, cujo valor em Bolsa seja considerado atractivo face aos parâmetros correntes de mercado e que, por essa razão, ofereçam um potencial de valorização superior à média.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A..
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt;
www.activobank7.pt; www.bancobest.pt; www.bancobig.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)
Proporcionar aos seus participantes o acesso ao investimento em ações de sociedades da União Europeia, Suíça e Noruega cujo valor em Bolsa seja considerado atrativo face aos parâmetros correntes de mercado e que, por essa razão, ofereçam um potencial de valorização superior à média.
O Fundo BPI Europa é gerido com o auxílio de filtros quantitativos de base fundamental. O gestor faz a alocação por estratégia de forma a tentar maximizar o valor do fundo face ao seu índice de referência.
No final do segundo semestre de 2016, o património global do fundo ascendia a 41,3 milhões de euros.
Os mercados Europeus registaram uma forte valorização ao longo da segunda metade do ano, com o Stoxx 600 e EuroStoxx 50 a ganharem 10,5 e 15,5% respectivamente. Este desempenho permitiu que os dois índices terminassem o ano com rentabilidades positivas ainda que ligeiras. O Stoxx 600 ganhou 1,7% enquanto o índice representativo das blue chips da zona Euro, EuroStoxx 50 terminou 2016 com um ganho de 3,7%. A Europa foi mesmo uma das geografias que mais subiu no segundo semestre, superando os Estados Unidos e Emergentes.
Destaque para os índices dos países com mais peso na economia europeia, Alemanha e França que alcançaram, no segundo semestre, ganhos de 18,6 e 14,7% respectivamente.
O semestre começou no rescaldo do referendo que ditou o Brexit, situação que apesar do selloff inicial acabou por não ter o impacto negativo que se poderia esperar. Alias, o mês de julho ficou mesmo marcado por fortes valorizações, tanto no mercado Inglês como nas restantes bolsas europeias. De destacar a forte desvalorização da libra inglesa, o principal catalisador para a subida recente do FTSE 100 pelo efeito do aumento da competitividade das empresas exportadoras.
O segundo semestre ficou ainda marcado pelas eleições nos Estados Unidos e pela inesperada vitória de Donald Trump sendo que, mais uma vez apesar de inesperada e aparentemente causadora de alguma instabilidade, acabou por ter um efeito positivo nas bolsas dos países desenvolvidos. Em Itália, a vitória do “Não” à alteração constitucional ditou uma derrota para o primeiro-ministro Matteo Renzi e consequentemente ao seu pedido de demissão. Este evento é apenas uma peça do puzzle geopolítico com que a União Europeia se irá debater ao longo de 2017, havendo ainda a registar as eleições na Alemanha, França e Holanda ao longo de 2017.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 Em termos económicos, o sentimento mantem-se positivo, com um crescimento moderado e uma melhoria dos PMIs, níveis de emprego e retoma de inflação.
Sectorialmente, o ano ficou marcado pela rotação setorial que se traduziu numa aposta em setores mais cíclicos e mais favorecidos em momentos de procura de risco. As matérias-primas beneficiaram desse mesmo clima, com uma subida no ano próxima dos 66%.
Também positivo foi o desempenho do setor de energia, numa altura em que o preço do crude e gás natural recuperaram do patamar mais baixo dos últimos anos.
De destacar a recuperação do setor financeiro, com a banca a alcançar ganhos de 37% no segundo semestre do ano.
O bom desempenho dos maiores bancos, teve reflexo nos resultados dos 3º e 4º trimestre, o que juntamente com uma estabilização do setor financeiro, foram os principais motivos para a subida do sector. A contribuir para este facto, a subida das yields nos últimos trimestres e o plano do governo italiano para conter o problema na banca do pais, trouxeram de volta o otimismo ao sector que ainda assim termina o ano em terreno negativo, com uma queda de 3%.
A boa performance do setor teve um forte impacto no desempenho do fundo BPI Europa, graças à contribuição do HSBC, Credit Aricole, Raiffeisen e Societe General todos com valorizações superiores a 40% no segundo semestre do ano.
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Condições de Investimento em 31.12.2016
Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas
Adicionais 25.00 euros
Comissões
Subscrição 0% Gestão 0.975%
Resgate <= 90 dias 1% Depositário 0.025%
91-180 dias 0.5%
> 180 dias 0%
Principais Títulos em Carteira
HSBC HOLDING PLC 4,3%
RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANK-HOLDING AG3,5%
CRH PLC 2,8%
LINDT & APRUENGLI AG 2,8%
Rentabilidade e Risco 2006 24,05% 11,02% 5 2007 -2,69% 16,06% 6 2008 -49,20% 39,82% 7 2009 27,66% 27,50% 7 2010 13,29% 19,91% 6 2011 -15,16% 22,68% 6 2012 15,17% 11,80% 5 2013 15,31% 9,92% 4 2014 2,51% 10,44% 5 2015 6,72% 15,63% 6 2016 -2,21% 18,21% 6 CLAS S E DE RIS CO
ANOS RENDIBILIDADE RIS CO
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2012 2013 2014 2015 2016
Valor líquido global * 47.470 55.922 70.741 54.309 41.344
Valor da UP 18,6247 21,4768 22,0163 23,4949 22,9754
Número de UP 2.548.773 2.603.834 3.213.114 2.311.500 1.799.513
*(Milhares de euros)
Demonstração do Património do Fundo
Valores em €
2016 2015
Valores mobiliários 40.936.381 52.675.813
Saldos Bancários 878.424 3.343.550
Outros activos 19.610 109.026
Total dos activos 41.834.415 56.128.390
Passivo 489.915 1.819.855
Valor líquido de Inventário 41.344.500 54.308.535
Rentabilidades anualizadas a 31-12-2016
YTD -2,2%
3 Anos 2,3%
5 Anos 7,3%
Desde o início 6,2%
Movimentos de unidades de participação 2016 UP em circulação no início do período 2.311.500
UP emitidas em 2016 86.221
UP resgatadas em 2016 598.208
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
Distribuição de títulos em carteira
(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros
corridos SOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU 34.028.031 36.940.204 36.940.204 90,24%
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 3.734.842 3.996.177 3.996.177 9,76%
TOTAL 37.762.873 40.936.381 0 40.936.381 100,00%
Movimentos de títulos no período
(valores em Euro) Compras Vendas M.C.O.B.V. Estados Memb ros EU 17.448.168 24.950.250 M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros EU 1.178.420 2.425.878
O.M R. Estados Não Memb ros EU 190.973
V.M.Estrangeiros não Cotados 633.474 907.081
Operações com derivados no período (valores em Euro)
2015-12-31 Compras Vendas 2016-12-31
Futuros 492.300 459.010 0
De acordo com a alínea a), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos que durante o exercício de 2016 foram pagas as remunerações indicadas abaixo:
Remunerações fixas 2.674.352 €
Remunerações variáveis 267.933 €
Número de colaboradores 74
De acordo com a alínea b), do nº 2 do artigo 161º da Lei nº 16/2015, informamos a repartição das remunerações:
Responsáveis de gestão de carteiras 1.787.754 €
Políticas de valorização da carteira de títulos
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade
Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de
Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;
b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 0 810 5 002
Rendimento de Títulos 1 335 869 2 187 487 2 800 816 Ganhos em Operações Financeiras 87 848 279 133 897 923 95 364 748 Reposição e Anulação de Provisões 236 136 8 088 640 12 070 838 Outros Ganhos e Proveitos Correntes 3 016 21 349 13 722 Outros Ganhos e Proveitos Eventuais 78 781 147 001 138 055 Total 89 502 081 144 343 211 110 393 182 Custos
Juros e Custos Equiparados 97 18 0
Comissões e Taxas 962 742 1 401 956 1 474 633
Perdas em Operações Financeiras 90 077 882 126 077 150 94 458 054
Impostos 454 675 4 099 292 1 393 022
Provisões para encargos 0 7 500 310 11 578 585
Outros Custos e Perdas Correntes 1 318 2 508 1 997
Outros Custos e Perdas Eventuais 0 266 0
Total 91 496 714 139 081 500 108 906 291
Resultado do Fundo -1 994 634 5 261 711 1 486 890
2015 2014
Descritivo 2016
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.
III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
(valores em Euro) Data: 31.12.2016
ATIVO PASSIVO
31.12.2016 31.12.2015 Períodos
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2016 31.12.2015
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 8 997 568 11 557 502 Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (73 653 862) (65 244 395) 64 Resultados Transitados 107 995 428 102 733 717
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 37 762 873 4 792 710 (1 619 201) 40 936 381 52 675 813 66 Resultados Líquidos do Período (1 994 634) 5 261 711 23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 41 344 500 54 308 534
25 Direitos
26 Outros Instrumentos da Dívida
Total da Carteira de Títulos 37 762 873 4 792 710 (1 619 201) 40 936 381 52 675 813
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 118 260 354 396
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 118 260 354 396
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 19 610 19 610 108 726 421 Resgates a Pagar a Participantes 60 086 115 468 422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receb er 19 610 19 610 108 726 423 Comissões a Pagar 69 807 94 106 424+…+429 Outras contas de Credores 241 212 1 255 163
43+12 Empréstimos Obtidos 44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 878 424 878 424 3 343 550 Total dos Valores a Pagar 371 105 1 464 737
13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponib ilidades 878 424 878 424 3 343 550 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 550 722 59 Contas transitórias passivas
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 550 722
52 Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 300
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 300
TOTAL DO ATIVO 38 660 907 4 792 710 (1 619 201) 41 834 415 56 128 390 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 41 834 415 56 128 390
(valores em Euro) Data: 31.12.2016
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos
Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 915 Futuros
Total Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 492 300 935 Futuros
Total 492 300 Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 492 300 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016
(valores em Euro) Data: 31.12.2016
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código Designação 31.12.2016 31.12.2015 Código Designação 31.12.2016 31.12.2015
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 97 18 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos
719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 0 810
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 66 579 183 658 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 896 152 1 218 075 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 335 869 2 187 487
729 De Operações Extrapatrimoniais 10 223 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 89 420 470 123 890 965 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 87 302 156 131 804 206
731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 657 412 2 186 185 839 Em Operações Extrapatrimoniais 546 122 2 093 717
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 431 054 4 083 334 851 Provisões para Encargos 236 136 8 088 640
7412+7422 Impostos Indirectos 23 622 15 958 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 3 016 21 349
7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 89 423 300 144 196 209
751 Provisões para Encargos 7 500 310
77 Outros Custos e Perdas Correntes 1 318 2 508
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 91 496 714 139 081 234
79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis
782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 266 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 78 781 147 001
788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 266 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 78 781 147 001 63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 5 261 711 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 1 994 634
TOTAL 91 496 714 144 343 211 TOTAL 91 496 714 144 343 211
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (849 024) 9 917 070 F - E Resultados Eventuais 78 781 146 735 8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (111 300) (92 691) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (1 539 959) 9 361 003
Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO DE AÇÕES – BPI EUROPA REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016
(valores em Euro) Data: 31.12.16
31.12.16 31.12.15 Operações sobre as unidades do OIC
Recebimentos: 1 858 877 11 693 371
Subscrições de unidades de participação 1 855 884 11 672 030
Comissão de resgaste 2 993 21 342
Pagamentos: ( 12 880 644) ( 33 926 491)
Resgates de unidades de participação ( 12 880 644) ( 33 926 491)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 11 021 767) ( 22 233 120) Operações da carteira de títulos e outros activos
Recebimentos: 30 563 300 99 539 003
Venda de títulos e outros ativos da carteira 28 705 487 96 690 984 Reembolso de títulos e outros ativos da carteira
Rendimento de títulos e outros activos da carteira 1 478 586 2 380 093 Juros e proveitos similares recebidos
Outros recebimentos (na conversão de títulos) 379 226 467 926
Pagamentos: ( 19 530 185) ( 73 302 577)
Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 19 305 890) ( 72 621 092) Comissões de Bolsa suportadas ( 31 008) ( 132 815)
Comissões de corretagem ( 35 582) ( 51 066)
Outros pagamentos (na conversão de títulos) ( 157 705) ( 497 604)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 11 033 115 26 236 426 Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 510 196 2 157 899
Operações cambiais 8 938 4 447
Operações sobre cotações 150 750 117 210
Margem inicial em contratos de futuros, recebida 65 127 464 580 Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 285 381 1 571 662
Pagamentos: ( 585 608) ( 2 285 301)
Operações cambiais ( 13 815) ( 56 001)
Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 359 741) ( 1 660 574)
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 75 412) ( 127 402) Operações de gestão corrente
Recebimentos: 810
Juros de depósitos bancários 810
Pagamentos: ( 2 401 063) ( 5 027 951)
Comissão de gestão ( 899 953) ( 1 221 364)
Comissão de depósito ( 11 392) ( 15 460)
Juros devedores de depósitos bancários ( 97) ( 18)
Impostos e taxas ( 1 486 281) ( 3 789 630)
Outros pagamentos correntes ( 3 340) ( 1 479)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 2 401 063) ( 5 027 140) Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 2 465 126) ( 1 151 236)
Disponibilidades no início de período 3 343 550 4 494 786
Disponibilidades no fim do período 878 424 3 343 550
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
INTRODUÇÃO
A constituição do BPI Europa Fundo de Investimento Aberto de Ações (OIC) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças, de 30 de Maio de 1990, tendo iniciado a sua actividade em 11 de Junho de 1991. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal finalidade a realização de aplicações de capitais em ações ou outros instrumentos de remuneração indexada a ações de sociedades da União Europeia, Suíça e Noruega.
O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Ativos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.
1. CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente.
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.15 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.16 Valor base 11 557 502 431 105 ( 2 991 039) 8 997 568
Diferença p/Valor Base ( 65 244 395) 1 424 779 ( 9 834 245) ( 73 653 862)
Resultados distribuídos -
-Resultados acumulados 102 733 717 5 261 711 107 995 428 Resultados do período 5 261 711 ( 5 261 711) ( 1 994 634) ( 1 994 634) SOMA 54 308 534 1 855 884 ( 12 825 284) - - ( 1 994 634) 41 344 500 Nº de Unidades participação 2 311 500 86 221 ( 598 208) 1 799 513 Valor Unidade participação 23.4949 21.5247 21.4395 22.9754
Em 31 de dezembro de 2016, existiam 2 621 unidades de participação com pedidos de resgate em curso.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:
Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2016 31-12-16 22.9754 41 344 500 1 799 513 30-09-16 22.1015 42 588 894 1 926 967 30-06-16 20.5853 42 248 325 2 052 353 31-03-16 21.6382 48 014 506 2 218 973 Ano 2015 31-12-15 23.4949 54 308 534 2 311 500 30-09-15 22.0291 51 549 072 2 340 047 30-06-15 24.4569 58 229 372 2 380 900 31-03-15 24.3191 63 831 884 2 624 762 Ano 2014 31-12-14 22.0163 70 740 796 3 213 115 30-09-14 22.1991 71 782 553 3 233 586 30-06-14 22.1163 68 997 462 3 119 763 31-03-14 21.7750 63 628 900 2 922 108
Em 31 de dezembro de 2016, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% -0.5%<= Ups < 2% 5 Ups<0.5% 5 191 TOTAL 5 196
A partir de 1 de novembro de 2013, as comissões de subscrição e resgate passaram a ser receitas do OIC, conforme previsto no novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Colectivo. Até 31 de dezembro de 2013 as comissões de subscrição e resgate revertiam a favor da Sociedade Gestora.
2. VOLUME DE TRANSAÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:
(Valores em Euro)
Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Ações 19 306 499 - 28 704 674 - 48 011 173
-Contratos de Futuros - - 459 010 - 459 010
-Total 19 306 499 - 29 163 684 - 48 470 183
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 1 855 884 -Resgates 12 825 284 3 016 Valor (Nota 1) Comissões Descrição
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 31 de dezembro de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE
-Acções
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA 379 361 23 664 - 403 025 - 403 025
AEGON NV 3 032 1 757 - 4 789 - 4 789
AIR FRANCEKLM 236 117 - (37 523) 198 594 - 198 594
ALTICEA 896 821 - (180 622) 716 199 - 716 199
AMER SPORTS CORP . 419 211 - (12 531) 406 679 - 406 679
ASHTEAD GROUP PLC 356 641 219 882 - 576 523 - 576 523
ASML HOLDING NV 237 010 64 170 - 301 180 - 301 180
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC 977 145 38 740 - 1 015 885 - 1 015 885
ATOS SE 669 565 219 553 - 889 117 - 889 117
BERKELEY GROUP HOLDINGS 948 269 - (79 547) 868 723 - 868 723
BOUYGUES . 227 708 66 714 - 294 421 - 294 421
BP PLC LSE 344 623 138 056 - 482 679 - 482 679
BRITISH AMERICAN TOBACCO 145 844 43 134 - 188 977 - 188 977
CAP GEMINI SA 400 820 - (27 882) 372 938 - 372 938
CARNIVAL PLC GBP 257 232 57 908 - 315 140 - 315 140
CELLNEX TELECOM SAU. 366 825 - (6 821) 360 004 - 360 004
CHR HANSEN HOLDING AS 660 191 - (54 844) 605 346 - 605 346
COLOPLASTB 407 426 - (55 954) 351 472 - 351 472
COMP.GENERALE ETABLISSEMENTS MICHELINB 221 636 52 127 - 273 763 - 273 763
COMPASS GROUP PLC 220 832 42 051 - 262 883 - 262 883 CREDIT AGRICOLE SA 424 170 222 293 - 646 463 - 646 463 CRH PLC 912 814 256 890 - 1 169 705 - 1 169 705 DAIMLER AG 312 876 - (50 576) 262 300 - 262 300 DANSKE BANK AS 231 726 35 217 - 266 943 - 266 943 DASSAULT SYSTEMES 219 723 - (5 376) 214 347 - 214 347
DOMINOS PIZZA GROUP PLC. 215 865 23 333 - 239 199 - 239 199
DS SMITH PLC 297 142 37 801 - 334 943 - 334 943
ENGIE PAR 358 309 - (42 171) 316 138 - 316 138
EUROFINS SCIENTIFIC 607 182 169 608 - 776 790 - 776 790
FRESENIUS SE 757 216 87 269 - 844 485 - 844 485
FRESENIUS MEDICAL CARE AG CO KGaA 420 145 1 010 - 421 156 - 421 156
FRESNILLO PLC . 311 655 - (4 700) 306 954 - 306 954
GAMESA CORP TECNOLOGICA 603 364 191 928 - 795 292 - 795 292
GEA GROUP AG 322 893 - (20 876) 302 017 - 302 017
GERRESHEIMER AG 605 553 - (41 089) 564 464 - 564 464
GLAXOSMITHKLINE PLC 383 286 21 271 - 404 557 - 404 557
HEIDELBERGCEMENT AG 237 558 51 641 - 289 200 - 289 200
HELLENIC TELECOMMUN ORG 193 664 4 493 - 198 157 - 198 157
HOWDEN JOINERY GROUP PLC 410 851 - (97 241) 313 610 - 313 610
HSBC HOLDING PLC 1 671 931 101 511 - 1 773 441 - 1 773 441
ILIAD 218 728 5 566 - 224 294 - 224 294
INTERNAT.CONSOLIDATED AIRLINES LSE 347 980 - (27 524) 320 456 - 320 456
INTERNATIONAL WORKPLACE GROUP PLC. 422 522 - (116 773) 305 749 - 305 749
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Estados Memb ros UE
-Acções
LEG IMMOBILIEN AG 294 073 - (21 160) 272 912 - 272 912
MERLIN PROPERTIES SOCIMI SAREIT. 357 134 66 840 - 423 974 - 423 974
MICHAEL PAGE INTERNATIONAL 302 201 24 774 - 326 975 - 326 975
MTU AERO ENGINES AG 287 799 106 163 - 393 962 - 393 962
NN GROUP NV 600 082 151 736 - 751 818 - 751 818 PANDORA AS 713 672 88 601 - 802 273 - 802 273 PERSIMMON PLC 349 870 - (19 823) 330 047 - 330 047 PLASTIC OMNIUM. 266 400 20 491 - 286 891 - 286 891 PRUDENTIAL CORP 232 013 10 255 - 242 268 - 242 268 PUBLICIS GROUPE 210 094 - (20 261) 189 833 - 189 833
RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANKHOLDING AG 919 632 515 539 - 1 435 171 - 1 435 171
RANDGOLD RESOURCES LTD MOEDA GBP 280 353 - (20 061) 260 292 - 260 292
RANDSTAD HOLDING NV 304 333 - (32 409) 271 924 - 271 924 RENAULT 197 874 - (5 022) 192 852 - 192 852 RHEINMETALL AG 112 667 18 839 - 131 506 - 131 506 RIO TINTO PLC GBP 0.1 532 911 253 265 - 786 176 - 786 176 RUBIS 344 897 62 184 - 407 081 - 407 081 SAGE GROUP PLC 231 818 22 768 - 254 585 - 254 585 SKANSKA AB B 223 582 60 883 - 284 466 - 284 466
STE GENERALE PARIS 352 824 28 428 - 381 252 - 381 252
SVENSKA CELLULOSA ABB SHS 114 225 61 556 - 175 780 - 175 780
SYMRISE 616 882 - (49 627) 567 254 - 567 254
TALKTALK TELECOM GROUP 333 080 - (74 916) 258 163 - 258 163
TAYLOR WIMPEY PLC 343 612 - (32 654) 310 959 - 310 959
TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLD. 356 640 39 929 - 396 569 - 396 569
TELEPERFORMANCE 202 981 92 925 - 295 907 - 295 907
THE WEIR GROUP PLC 329 271 - (66 780) 262 491 - 262 491
TOTAL SA. 5 667 1 494 - 7 162 - 7 162 UBM PLC .. 312 019 55 115 - 367 134 - 367 134 UCB SA 734 360 - (76 776) 657 584 - 657 584 UNIBET GROUP PLC SDR 233 068 - (5 179) 227 889 - 227 889 UNITED INTERNET AG 370 003 - (81 589) 288 414 - 288 414 VALEO SA . 986 505 163 691 - 1 150 196 - 1 150 196 VEOLIA ENVIRONNEMENT 364 490 - (57 375) 307 115 - 307 115 VIVENDI 347 126 53 695 - 400 821 - 400 821 WENDEL 928 599 45 517 - 974 116 - 974 116
WILLIAM DEMANT HOLDINGS 143 393 23 635 - 167 028 - 167 028
WIRECARD AG 332 569 20 025 - 352 594 - 352 594
WORLDPAY GROUP PLC. 342 968 5 947 - 348 914 - 348 914
WPP PLC 311 862 67 064 - 378 925 - 378 925
34 028 031 4 337 856 (1 425 684) 36 940 204 - 36 940 204
M.C.O.B.V. Estados Não Memb ros UE
-Acções CLARIANT AG 347 874 22 750 - 370 624 - 370 624 HELVETIA HOLDING AG 111 917 13 729 - 125 646 - 125 646 LINDT APRUENGLI AG 1 346 325 - (193 518) 1 152 808 - 1 152 808 NESTLE REG 354 615 26 383 - 380 997 - 380 997 NORSK HYDRO AS 332 844 116 487 - 449 331 - 449 331 STRAUMANN HOLDING AG 578 619 210 533 - 789 152 - 789 152 SWISS RE AG 299 455 46 953 - 346 408 - 346 408
ZURICH INSURANCE GROUP AG 363 194 18 019 - 381 212 - 381 212
3 734 842 454 854 (193 518) 3 996 177 - 3 996 177
TOTAL 37 762 873 4 792 710 (1 619 201) 40 936 381 - 40 936 381
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016, foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 31.12.16
Depósitos à ordem 3 343 550 50 778 548 53 243 674 878 424
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s), e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF’s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) Os valores mobiliários não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são valorizados com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC; e
iv) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas como representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações, tais como, o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações.
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos e Perdas em operações financeiras” por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.
Os dividendos são registados quando atribuídos na rubrica “Rendimento de títulos e outros ativos” da demonstração dos resultados.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de resgate
A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.
A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:
- 1% para períodos de permanência até 90 dias;
- 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.
Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 1,975% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente.
i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. As mais e menos-valias resultantes da reavaliação cambial são registadas como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
j) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.
O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
O OIC, em 31 de dezembro de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º 7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais, cujo montante foi refletido na rubrica de “provisões para encargos”. O valor apurado é exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.
5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício findo de 31 de dezembro de 2016, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:
(Valores em Euro) Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 2 752 620 86 667 593 89 420 213 - - -Títulos de Capital - - - -Direitos - 257 257 - - -Depósitos - - - 97 - 97 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Spots - 473 662 473 662 - - -Futuros - - -Cotações Futuros - 183 750 183 750 - - -COMISSÕES de Gestão - - - 809 500 68 349 877 848 de Depósito - - - 10 247 865 11 112 Taxa de Supervisão - - - 6 534 550 7 084
Taxa de Operações de bolsa - - - 31 008 - 31 008
Taxa de Corretagem - - - 35 572 - 35 572 de Operações Extrapatrimoniais - - - 10 - 10 Outras - - - 107 - 107 2 752 620 87 325 262 90 077 882 893 075 69 764 962 839 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 5 093 005 82 208 895 87 301 900 - - 1 335 869 1 335 869 Títulos de Capital - - - -Direitos - 257 257 - - - -Depósitos - - - -OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Futuros - - - -Spots - 395 672 395 672 - - - -Cotações Futuros - 150 450 150 450 - - - -OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - -TOTAL 5 093 005 82 755 274 87 848 279 - - 1 335 869 1 335 869 Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 7. MOVIMENTOS NAS PROVISÕES
O movimento nas provisões ocorrido no exercício de 2016 foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Provisões para encargos (Nota 4) 354 396 - 236 136 118 260
TOTAL 354 396 - 236 136 118 260
Descritivo 31.12.2015 Aumento Redução 31.12.2016
9. IMPOSTOS E TAXAS
Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação:
(Valores em Euro)
Impostos directos:
Mais valias em acções estrangeiras 236 136 3 596 660
Mais valias em Futuros Estrangeiros - 13 063
Dividendos de acções estrangeiras - 154 527
Juros de depósitos à ordem - 227
Comissões de resgate - 3 983
Imposto s/ Rendimento Fundo (IRC) - 7 892
236 136 3 776 353 Impostos indirectos:
Imposto do selo 1 426 2 203
Imposto do selo VLGF 22 196 13 755
23 622 15 958 Impostos pagos no estrangeiro:
Dividendos de acções 194 918 306 981
194 918 306 981
Total 454 675 4 099 292
Descritivo 31.12.2016 31.12.2015
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 31 de dezembro de 2016, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
CHF 3 880 412 - - - - 3 880 412 DKK 16 627 847 - - - - 16 627 847 GBP 10 300 209 - - - - 10 300 209 NOK 4 190 408 - - - 4 190 408 SEK 11 080 509 - - - 11 080 509 Contravalor Euro 19 501 554 - - - 19 501 554
Moedas À Vista A Prazo Posição
13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES
Em 31 de dezembro de 2016, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro)
Futuros Opções
Acções 40 936 381 - - 40 936 381
Saldo Acções e Valores Similares Montante
(Euro)
Extra-Patrimoniais
14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015), à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro 2016:
Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco
Valor sujeito a risco (% VLGF)
Carteira com Derivados - - 3 415 497 6.29%
Perda Potencial no Inicio do Exercício Perda Potencial no Final do Exercício
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Descritivo Valor % VLGF* Comissão de Gestão 877 848 1.975% - Componente fixa 877 848 1.975% Comissão de Depósito 11 112 0.025% Taxa de Supervisão 7 084 0.016% Custos de Auditoria 1 318 0.003% Outros custos 107 0.000% TOTAL 897 470
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES (TEC) 2.019%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos
Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016 correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2015.
