27. Sistema
Monetário
O Significado da Moeda
Dinheiro é um
ativo da economia
utilizado pelos
indivíduos na
aquisição de bens
e serviços de
outros indivíduos
As Três Funções da Moeda
Mecanismo de Troca: tudo que é aceito
como pagamento
Unidade de Contagem: ajuda a
comparar o valor relativo dos bens e
serviços
Guarda de Valor: maneira que temos de
guardar nossa riqueza para uso
posterior
Liquidez
É a facilidade que um ativo qualquer
pode ser transformado em moeda
Dois Tipos de Moeda
Moeda-Mercadoria: algo utilizado como
moeda, mas tem outras funções
alternativas não-monetárias, como o
ouro, prata, cigarro, sal, etc...
Moeda de Curso Forçado: algo utilizado
como moeda e que não tem outra
utilidadae, como o cheque, moedas,
notas, títulos, etc...
Moeda na Economia
O estoque de moeda de uma economia
é o total de moeda circulando em uma
economia
Diferentes maneiras de contar o
estoque de moeda de uma economia:
M1 M2 M3
Medindo a Moeda
A forma mais familiar
de moeda que
conhecemos inclui:
Moedas Notas Depósitos Cheques de viagemM1
Medindo a Moeda
Uma maneira mais
abrangente de se medir o estoque de moeda de uma economia é dado por:
M1 +
Depósitos de Poupança + Depósitos de Curto Prazo + Fundos +
Outras categorias menores
M2
Medindo a Moeda
Uma maneira mais
abrangente de se medir o
estoque de moeda de
uma economia é dado
por:
M2 +
Depósitos de Longo Prazo
M3
Onde Está a Moeda?
Em 1998 existia US$460 bilhões em moeda
(US$2.240 por pessoa).
Os locais onde esse montante pode estar:
Moeda na mão de indivíduos de outros países Moeda em mão de entidades ilegais e criminais Moeda em mão de empresas para transações
O Banco Central
Funciona como o banco dos bancos.
Tem como objetivo:
supervisionar o sistema bancário regular a quantidade de moeda em uma
economia
Funções Primárias do Banco
Central
Regulamentar os bancos privados para
assegurar que as leis estejam sendo
cumpridas com o intuito de promover práticas bancárias seguras
Agir como um banco dos bancos,
emprestando recursos a outros bancos quando estritamente necessário
Controlar a oferta de moeda em uma
Mudança na Oferta de Moeda
Operações de Mercado Aberto: A maneiraprincipal que o banco central pode utilizar para “mexer” na oferta de moeda em uma economia é comprar ou vender títulos públicos
Para aumentar a oferta de moeda, o Governo
compra títulos dos indivíduos
Para diminuir a oferta de moeda o governo
vende títulos dos indivíduos
Bancos e a Oferta de Moeda
O comportamento dos bancospode influenciar a quantidade de depósitos efetuados na economia, alterando assim a oferta de moeda
Depósitos Compulsórios: prática
que reserva uma parte dos depósitos dos indivíduos, e que não pode ser emprestada
Depósitos Compulsórios
Os depósitos efetuados em um banco sãoconsiderados como ativos e passivos.Os depósitos recebidos e que não são emprestados são chamados de reservas
A oferta de moeda em uma economia é
afetada pela quantidade de moeda que é deixada como reserva e não é emprestada. Empréstimos se tornam um ativo do banco.
Exemplo: Banco Castro Alves
Ativo Passivo Reservas Empréstimos Depósitos $100 $10 $90 $100 $100
Exemplo: Banco Castro Alves
A ilustração anterior ilustra a situação
contábil de um banco após receber um
depósito, reservar parte desse depósito
e emprestar o restante
Criação de Moeda
Quando um banco faz um empréstimo a
oferta de moeda aumenta. Quando um banco reserva apenas uma fração dos seus depósitos, ele cria moeda!!
A criação de moeda através de empréstimos
não cria novas riquezas, mas permite que bancos cobrem e ganhem juros várias vezes sobre a mesma quantidade de riquezas
O Multiplicador de Moeda
Quando um banco empresta dinheiro, essaquantia normalmente é depositada de volta no mesmo banco ou mesmo em outro banco, criando assim mais depósitos e mais reservas que poderão ser novamente emprestadas
O multiplicador de moeda é a quantidade de
dinheiro gerada pelo sistema bancário com cada real em reserva
O Multiplicador de Moeda:
Banco Castro Alves
Ativo Passivo Reservas Empréstimos Depósitos $100 $10 $90 $100 $100
O Multiplicador de Moeda
Ativo Passivo Reservas Empréstimos Depósitos $100 $10 $90 $100 $100 Ativo Passivo Reservas Depósitos $90 $9 $81 $90 $90Banco Castro Alves Banco Águia
O Multiplicador de Moeda
Ativo Passivo Reservas Empréstimos Depósitos $100 $10 $90 $100 $100 Ativo Passivo Reservas Depósitos $90 $9 $81 $90 $90Banco Castro Alves Banco Águia
O Multiplicador de Moeda
Ativo Passivo Reservas Empréstimos Depósitos $100 $10 $90 $100 $100 Ativo Passivo Reservas Depósitos $90 $9 $81 $90 $90Banco Castro Alves Banco Águia
Total de Oferta de Moeda: $190 !!!!
O Multiplicador de Moeda
Quanta moeda é então
criada em uma economia?
?
?
?
O Multiplicador de Moeda
O multiplicador de moeda é a
quantidade de moeda gerada pelos
bancos após cada operação de
empréstimo
O Multiplicador de Moeda
Depósito Original: $100
Segundo Banco: $90 (=0,9 x 100)
Terceiro Banco:
$81 (=0,9 x 90)
Quarto Banco:
$72,9 (=0,9 x 81)
Etc…
Total de Oferta de Moeda: $1.000,00
O Que Determina o Tamanho
do Multiplicador?
O multiplicador da moeda (M) é o
“inverso” da taxa de reserva:
Se a reserva (R) é de 20%, então o
multiplicador é igual a 5
M = 1 = 1
/ 0.2 = 5
R
Instrumentos de Controle
Monetário
Operação de Mercado: Compra e venda
de títulos
Taxa de Reserva: Aumentando ou
diminuindo a taxa
Taxa de Redesconto: a taxa que o
banco central cobra aos outros bancos
por empréstimos tomados no banco
central
Três Taxas de Juros
Importantes
Taxa cobrada pelo banco central aos bancos
privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservas (taxa de redesconto)
Taxa cobrada pelos bancos privados a outros
bancos privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservas
Taxa cobrada pelos bancos privados a
indivíduos
Mudança na Oferta de Moeda:
Operação de Mercado Aberto
Para
aumentar
a oferta de moeda, o
Banco Central compra títulos dos
indivíduos
Para
diminuir
a oferta de moeda o
Banco Central vende títulos dos
indivíduos
Mudança na Oferta de Moeda:
Reservas Bancárias
Diminuindo a exigência de reservas dos
bancos
aumenta
a oferta de moeda
Aumentando a exigência de reservas
dos bancos
diminui
a oferta de moeda
Mudança na Oferta de Moeda:
Taxas de Redesconto
Para
aumentar
a oferta de moeda, o
Banco Central diminui as taxas de
redesconto
Para
diminuir
a oferta de moeda o
Banco Central aumenta as taxas de
redesconto
Problemas ao Controlar a
Oferta de Moeda
Dois problemas enfrentados pelo banco
central:
O banco central não tem controle sobre a quantidade de moeda que indivíduos decidem manter nos bancos sob a forma de depósitos
O banco central não controla a quantidade de moeda que os bancos privados decidem emprestar
Resumo
A moeda tem três funções em uma
economia: mecanismo de troca,
unidade de contagem e guarda de valor
Moeda-mercadoria é aquela moeda com
valor intrínsico
Moeda de Curso Forçado é aquela
moeda sem valor intrínsico
Resumo
O Banco Central é o órgão
governamental que controla a oferta de
moeda de um país
O Banco Central controla a oferta de
moeda através das operações de
mercado aberto, mudando o nível de
reservas dos bancos ou a taxa de
redesconto
Resumo
Quando os bancos emprestam dinheiro, eles
estão aumentando a quantidade de moeda em uma economia
Como o Banco Central não controla a
quantidade de moeda que indivíduos decidem depositar nos bancos, ou a quantidade de moeda que os bancos decidem emprestar, o controle da oferta de moeda por parte do Banco Central é imprecisa
