TÍTULO: ANÁLISE DE VIABILIDADE ECONÔMICA E FINANCEIRA PARA AMPLIAÇÃO DE ESPAÇO FÍSICO DE UMA OFICINA DE RESTAURAÇÃO AUTOMOTIVA
TÍTULO:
CATEGORIA: CONCLUÍDO CATEGORIA:
ÁREA: CIÊNCIAS HUMANAS E SOCIAIS ÁREA:
SUBÁREA: Ciências Sociais SUBÁREA:
INSTITUIÇÃO(ÕES): FACULDADE DE TECNOLOGIA TERMOMECÂNICA - FTT INSTITUIÇÃO(ÕES):
AUTOR(ES): VERONICA ALVES DE ASSIS AUTOR(ES):
ORIENTADOR(ES): EDUARDO CEZAR DE OLIVEIRA ORIENTADOR(ES):
RESUMO
A principal fonte de valor das empresas em está na política de investimentos que traga um retorno financeiro acima do custo de capital fundamentado na avaliação do desempenho econômico passado para a projeção de resultados futuros e a aplicação de técnicas adequadas. A metodologia de pesquisa utilizada foi a bibliográfica de artigos e literatura nas plataformas Google Acadêmico, SciELO e Biblioteca Virtual Universitária, com base em estudo de caso de um cenário real de uma pequena restauradora de veículos na cidade de São Bernardo do Campo. O gestor percebe a necessidade de mudança nas instalações para aumentar sua capacidade de atendimento e garantir a segurança dos veículos que lhe são confiados, surge então a dúvida de instalar uma plataforma de andar ou alugar um galpão maior. Este estudo objetiva demonstrar a importância da análise de viabilidade no processo decisório de um projeto, para demonstrar como pode auxiliar na tomada de decisão, mesmo que de pequeno porte, para assimilação da teoria com a prática. Para a análise de investimento e retorno financeiro viável para empresa tomam-se como objetivos específicos os estudos de projeção de vendas com fluxo de caixa e investimento inicial e a verificação da viabilidade econômica e financeira, por métodos de avaliação de ponto de equilíbrio, Payback, VPL e TIR. Palavras-chave: Ponto de equilíbrio; Payback; VPL; TIR.
INTRODUÇÃO
A principal fonte de valor das empresas em está na política de investimentos que traga um retorno financeiro acima do custo de capital fundamentado na avaliação do desempenho econômico passado para a projeção de resultados futuros e a aplicação de técnicas adequadas. O ambiente empresarial é incerto e devido sua complexidade cabe ao gestor definir o melhor método que resulte em uma ferramenta para tomada de decisão que não deve se basear em intuições mas em um conjunto de informações como o fluxo de caixa, demonstrações de resultado e balanço patrimonial (ASSAF NETO; LIMA, 2009; GITMAN, 2010).
2 Tomando como objeto de estudo a empresa ''Beta Cars'' restauradora de veiculos Ltda. Instalada em um pequeno galpão com capacidade para atender três carros por ciclo, mas que recebe de cinco a dez por semana devido à limitação de espaço.
O gestor percebe a necessidade de mudança nas instalações para aumentar sua capacidade de atendimento e garantir a segurança dos veículos que lhe são confiados, que ficam estacionados na rua durante o dia. Para alcançar seu objetivo, surge a dúvida: instalar uma plataforma de andar ou alugar um galpão maior. Com base nesta problematização este trabalho pretende demonstrar como uma análise
de viabilidade pode auxiliar na tomada de decisão de investimento que traga o melhor retorno ao investidor?
O objetivo geral é a demonstração de sua importância no processo decisório de um projeto, mesmo que de pequeno porte, para assimilação da teoria com a prática. Para a análise de investimento e retorno financeiro viável para empresa tomam-se como objetivos específicos os estudos de projeção de vendas com fluxo de caixa e investimento inicial e a verificação da viabilidade econômica e financeira, por métodos de avaliação de ponto de equilíbrio, Payback, VPL e TIR.
A metodologia de pesquisa de aplicada é bibliográfica de artigos e literatura nas plataformas Google Acadêmico, Scielo e Biblioteca Virtual Universitária, e exploratória com base em estudo de caso de um cenário real.
Para atingir os objetivos propostos este estudo foi estruturado em cinco capítulos, sendo o primeiro introdutório ao tema, objetivos e justificativa de pesquisa seguido do referencial teórico, em que são apresentados os conceitos das
ferramentas utilizadas citados por fontes científicas para embasar o
desenvolvimento. O terceiro capítulo contempla a metodologia. No quarto capítulo são apresentados dados coletados e discutidos os resultados, seguido do quinto capítulo em que se apresentam as conclusões obtidas com este estudo.
2. REFERENCIAL TEÓRICO
2.1 MÉTODO DE AVALIAÇÃO DA VIABILIDADE ECONÔMICA E FINANCEIRA
Os fornecedores de capitais tomam como base de avaliação o valor das empresas para decidir se o investimento vale ou não a pena. A análise de viabilidade econômica e financeira identifica os benefícios esperados e compara os custos associados a sua obtenção em um projeto de investimento por meio de um conjunto de técnicas que favorecem a tomada de decisão quando evidencia particularidades como prazo de retorno financeiro e taxa de atratividade comparadas entre projetos disponíveis (ASSAF NETO; LIMA, 2009; GITMAN, 2010).
2.1.1 PONTO DE EQUILÍBRIO
Segundo Ferreira (2005) o ponto de equilíbrio é aquele em que a empresa não apresenta lucro nem prejuízo em sua operação. Para Gitman (2010), o ponto de equilíbrio é o nível de operações necessário para cobrir todos os custos e para analisar a lucratividade pelos vários níveis de vendas.
2.1.2 PAYBACK
De acordo com Assaf Neto e Lima (2009) o método do período de retorno do capital ou payback calcular o prazo necessário para que o valor atual dos reembolsos se iguale ao desembolso com o investimento efetuado, visando a restituição do capital aplicado.
O critério de aceitação de um projeto por esse método é o tempo de retorno do capital. Projetos com períodos de reposição menor são preferidos àqueles que indicam prazo de recuperação maiores. Uma organização pode eleger o método do payback como um dos critérios de seleção de um projeto, com o objetivo de diminuir os seus riscos. Apesar de ser um método simples, é um dos mais usados para medir o valor econômico de um projeto (ASSAF NETO; LIMA, 2009; GITMAN, 2010; TORRES; DINIZ JÚNIOR, 2013).
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2.1.3 VPL
O Valor Presente Líquido (VPL) é um método seguro para avaliar um projeto, com base na comparação de dois ou mais projetos e define como melhor programa o que tiver maior valor, que considera o valor do dinheiro no tempo, descontando os fluxos de caixa da empresa a uma taxa determinada de desconto, custo de oportunidade ou custo de capital, sendo um dos instrumentos mais utilizados para avaliar um investimento de capital (ASSAF NETO; FERREIRA, 2005; LIMA, 2009; GITMAN, 2010).
De acordo com Diniz Júnior e Torres (2013, p.88), o cálculo é expresso pela equação:
2.1.4 TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Ferreira (2005) considera a TIR sob os pontos de vista das entradas históricas de caixa e das entradas de caixa subtraído um valor presente pelo custo de capital da empresa.
TIR é a taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) do investimento igual a zero, Trata-se de uma técnica de análise de investimentos, que favorece a avaliação de projetos econômicos. O critério para aceitação ou não de um projeto no que se refere à TIR é: TIR ≥ VPL que é quando o projeto é aceito e TIR ≤ VPL quando o projeto é rejeitado (ASSAF NETO; LIMA, 2009; GITMAN, 2010).
Conforme Diniz Júnior e Torres (2013, p.88), o cálculo é expresso pela equação:
3. METODOLOGIA
A metodologia aplicada para desenvolvimento deste artigo foi pesquisa bibliográfica para embasamento teórico sobre o tema e problemática descritos no texto, com síntese de achados de estudos científicos em artigos das plataformas Scielo e Google Acadêmico. Após a reunião do material teórico partiu-se para pesquisa de campo para observação local, ocasião que oportunizou entrevistas com
os gestores, para compreensão e identificação dos problemas para apontar soluções viáveis e descrever os possíveis resultados do projeto caso seja implantado.
Esta pesquisa pode ser classificada como descritiva quanto aos fins, por expor características e descrições das variáveis estudadas, e como pesquisa bibliográfica e de campo quanto aos meios, por se tratar de uma investigação teórica em material bibliográfico e empírica na entidade para averiguação das características variáveis (FILHO; FILHO, 2013).
3.1 DADOS COLETADOS
A oficina atende semanalmente de 5 a 10 clientes operando com 3 colaboradores sendo, o pintor e o funileiro prestadores de serviço comissionados e o preparador contratado em regime CLT. Trabalham em uma linha de produção de serviços que variam de acordo com a complexidade desde um simples arranhão na pintura a restauração completa de um veículo com valores de R$ 400,00 á serviços que podem chegar ao valor de 40.000,00. A média de receita mensal dos últimos meses foi de R$ 33.192,00.
Para analisar a viabilidade dos projetos propostos foram levantados os dados com base em arquivos escritos e notas recebidas de fornecedores e lançadas para os clientes para elaborar o fluxo de caixa realizado para projeção de receitas como segue:
Projeção de vendas
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4. DESENVOLVIMENTO
A Beta Cars é uma oficina especializada em funilaria e pintura tradicional, dirigida pelo proprietário que por não ter formação acadêmica em administração, adapta os processos à suas experiências profissionais adotando a metodologia de tentativa.
Para resolver seu problema de espaço foram apresentados dois projetos denominados projeto (A) e projeto (B) selecionados para análise de viabilidade econômica e financeira contemplando orçamento e recursos e benefícios de cada um, fluxo de caixa e projeção de vendas para favorecer a tomada de decisão de investir em qual projeto.
4.1 ANÁLISE DO PROJETO (A)
Figura 1 - Sistema de Estacionamento Pórtico com movimentação Horizontal e vertical
Fonte: www.primaxloja.com.br/estacionamento-de-5-niveis
Sistema de estacionamento vertical modulado com capacidade para até 60 veículos, equipamento completo, por ser modular permite adaptações de largura, comprimento e altura (de 2 a 5 níveis) e tem tempo de operação de subida e descida de 106 segundos. Dispensa a interdição do local para montagem e o tempo estimado para a entrega é de 5 meses a um investimento de R$ 10.000,00 que pode ser parcelado como segue:
Tabela 1 - Condições de financiamento do fornecedor
Taxa de juros a.m. Taxa de juros a.m.
1x R$ 10.000,00 sem juros 7x R$ 1.604,45 2,9899%
3x R$ 3.534,62 2,9899% 9x R$ 1.283,73 2,9898%
4x R$ 2.689,62 2,9899% 10x R$ 1.171,70 2,9899%
5x R$ 2.182,92 2,9899% 11x R$ 1.080,17 2,9899%
6x R$ 1.845,36 2,9899% 12x R$ 1.004,02 2,9900%
Fonte: Adaptado pelos autores com base nas informações do site de vendas do fornecedor
A fórmula de juros aplicada para elaboração da tabela foi q0 = (1-(1+ j)-n / j)p
onde, q0 = número de meses; p = valor da prestação; j= taxa de juros; n= n úmero de meses.
A empresa pode buscar recursos financeiros junto aos bancos, abaixo segue tabela de juros para cheque especial classificada por ordem crescente de taxa pelo Banco Central.
Figura 2 - Cheque especial para Pessoa Jurídica
Fonte: http://www.bcb.gov.br
O retorno de investimento esperado para ambos projetos é de 10% a.m., para alcançar o objetivo, caso opte por buscar o financiamento pelo banco ou fornecedor, é necessário o acréscimo da taxa de 1,45% e 2,99% respectivamente.
Payback = 0,30 dias
TIR - Taxa Interna de Retorno do projeto = 328,88% VPL - Valor Presente Líquido =
Próprio: R$ 116.168,46 Banco Inter: R$ 111.610,94
Fornecedor:R$ 107.053,91
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4.2 ANÁLISE DO PROJETO (B)
Mudança para instalação da oficina em um galpão maior. Nas pesquisas realizadas em imobiliárias e plataformas virtuais foram encontrados imóveis com instalações como segue:
Tabela 2 - Levantamento de imóveis
Capacidade Valor aluguel Investimento inicial Localidade
20 veículos R$ 4.000,00 R$ 16.000,00 Centro de São Bernardo 26 veículos R$ 5.300,00 R$ 10.600,00 Bairro Alves Dias - SBC 22 veículos R$ 6.000,00 R$ 18.000,00 Bairro Piraporinha - SBC Fonte: Elaborado pelos autores com base em informações da Web
O prazo total foi estimado em 3 meses para transferência de local, sendo necessário a paralisação das atividades por um mês e neste caso, a empresa financiaria 100% do valor de R$ 10.600,00 a operação. Os cálculos resultaram:
Payback = 0,32 dias
TIR - Taxa Interna de Retorno do projeto = 309,73% VPL - Valor Presente Líquido =
Próprio: R$ R$ 94.691,22 Banco Inter: R$111.010,94 Fornecedor: R$ 106.453,91 5. CONSIDERAÇÕES FINAIS
A empresa apresentava necessidade de mudança, pois era evidente a pouca lucratividade e a perda de oportunidade do modelo atual. De acordo com os cálculos utilizados, os dois projetos são viáveis, porém, considerando os benefícios de não ter que paralisar as atividades e poder estacionar 60 veículos, o projeto (A) se mostrou mais interessante para ser implantado no estabelecimento, contrapondo ainda, o projeto (B) em termos de capacidade, com estacionamento para no máximo 26 veículos, e investimento inicial maior que não apresenta retorno direto, gerando um custo adicional com o aluguel. Além de inovador, esse tipo de estacionamento
gera um aumento na estrutura da empresa e estima-se poder resultar em melhor desempenho operacional e financeiro.
REFERÊNCIAS
ASSAF NETO, A; LIMA, F. G. Curso de Administração Financeira. São Paulo: Atlas, 2009.
FERREIRA, J. A. S. Finanças corporativas: conceitos e aplicações. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2005.
FILHO, Milton; FILHO, Emílio. Planejamento da Pesquisa Científica. São Paulo: Atlas, 2013.
GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010.
SILVA, A. R. O; RODRIGUES, M.; SILVA. D. C. C. Análise de viabilidade de irrigação na pecuária leiteira: alternativas para a agricultura familiar na Amazônia. Revista de Estudos Sociais. v. 20, n. 40, 2018.
TORRES, I. A.; DINIZ JÚNIOR, O. G. As contribuições do valor presente líquido, da taxa interna de retorno, do payback e do fluxo de caixa descontado para avaliação e análise de um projeto de investimento em cenário hipotético. Universitas Gestão e TI, v. 3, n. 1, p. 85-95, jan - jun, 2013.
