Diário de Mercado. Ibovespa derrubada por ratificação da taxação do aço pelos EUA. Estratégia de Mercado

Diário de Mercado

8 de março de 2018

Ibovespa derrubada por ratificação da taxação do aço pelos EUA

Resumo. O Ibovespa terminou sucumbindo no dia ao mau humor externo dos investidores

em relação ao mercado brasileiro. O presidente norte-americano, Donald Trump, assinou

hoje a taxação sobre as importações de aço, em 25%, e sobre o alumínio, em 10%, excluindo

países como Canadá e México, por causa do NAFTA, mas, deixou espaço para negociações

“caso a caso”. As empresas de siderurgia e mineração sofreram baques na Bovespa e a

percepção dos agentes sobre o mercado brasileiro azedou pesou como um todo. Também,

na Europa, o BCE (Banco Central Europeu) manteve a taxa de juros, citando que manterá

os estímulos o quanto for necessário, mas, concomitantemente, retirou a menção no

comunicado que possibilitava o aumento e a extensão da medida. Enfim, internamente, o

dólar subiu pela segunda sessão acompanhando sua evolução no mercado internacional.

Ademais, vale lembrar que é véspera da divulgação do indicador de destaque da semana, o

payroll (criação de vagas na economia) nos EUA, bem como do IPCA de fevereiro no Brasil,

que poderá nortear com mais consistência um possível corte adicional na taxa Selic de 25

pts-base na reunião do Copom em 21 de março próximo. De outra mão, o último dia 6 marcou

o sétimo pregão consecutivo de saída de capital estrangeiro, que está negativo no mês.

Ibovespa. O índice oscilou próximo da estabilidade até a abertura dos mercados acionários

em Nova York, às 11h30min. Em seguida, decaiu até a primeira hora da tarde e, depois,

seguiu literalmente a trajetória do índice S&P500, mas sempre mantendo deslocamento

negativo. Ponderadamente, os setores de bancos e de siderurgia e mineração pesaram no

índice. Já, individualmente, as ações de Fibria (FIBR3) e Suzano (SUZB3) foram destaques

de alta com rumores sobre possível fusão entre as companhias. O Ibovespa terminou aos

84.984 (-0,58%), acumulando -0,91% na semana, -0,43% no mês, +11,23% no ano e

+31,32% em 12 meses. O volume da Bovespa foi de R$ 10,410 bilhões, sendo R$10,069

bilhões no mercado à vista. No último dado disponível, na terça-feira (6), a retirada líquida

de capital estrangeiro da bolsa foi de R$ 435,350 milhões, acumulando saldo negativo de R$

1,749 bilhão em março. Em 2018, a Bovespa soma ingresso líquido de R$ 3,568 bilhões.

Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm)

Brasil Foods ON BRFS3 25,16 4,23 547,7 Smiles ON SMLS3 72,10 -9,88 413,9

Tim ON TIMP3 14,52 3,27 93,9 Eletrobras PNB ELET6 27,09 -4,51 50,0

Raia Drogasil ON RADL3 79,68 3,23 126,5 Estacio ON ESTC3 31,42 -3,56 174,0

Fleury ON FLRY3 28,77 3,11 72,8 Marfrig ON MRFG3 5,78 -3,51 15,1

Hypermarcas ON HYPE3 36,5 2,53 53,7 Bradesco ON BBDC3 37,25 -3,12 62,0

Agenda Econômica. Na China, a balança comercial de fevereiro registrou um salto do saldo

comercial de fevereiro, com incremento bem acima do consenso nas exportações versus

importações aquém do esperado. Os dados foram considerados não favoráveis para o

restante das economias, essencialmente para demais países ditos emergentes.

Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés

BRA IPC-S IPC FGV Mar 7 0.16% 0.17% 0.13% ▲

EUA Novos pedidos seguro-desemprego Mar 3 220k 210k 231k ▼

EUR BCE Taxa refinanciamento principal Mar 8 0.000% 0.000% 0.000% ▬

EUR ECB Marginal Lending Facility Mar 8 0.250% 0.250% 0.250% ▬

EUR Taxa de facilidade de depósito BCE Mar 8 -0.400% -0.400% -0.400% ▬

JAP BOJ Taxa básica de equilíbrio Mar 9 -- -0.100%

CHI Balança comercial Fev -$5.70b $20.35b $33.74b ▬

CHI Exportações A/A Fev 11.0% 11.2% 44.5% ▼

CHI Importações A/A Fev 8.0% 36.8% 6.3% ▼

CHI IPP A/A Fev 3.8% 4.3%

CHI IPC A/A Fev 2.5% 1.5%

* Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg – Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos

Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário), de início, navegou próximo a estabilidade.

A subida da moeda no mercado internacional, influenciada pela decisão do BCE em relação

aos os estímulos, contaminou o mercado doméstico, levando a desvalorização do real. A

divisa terminou cotada a R$ 3,2610 (+0,56%), acumulando +0,31% na semana, +1,63% no

mês, +0,62% no ano e +2,94% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos

permaneceu em 152 pts, igual a véspera.

Juros. O comportamento no dia foi diferente dos recentes deslocamentos, nas quais as

pontas mais curtas e longas se movimentaram. Os vértices médios sofreram ajustes para

baixo, enquanto os curtos e longos se mantiveram quase inalterados, readequando os

prêmios na composição da curva da estrutura a termo da taxa de juros.

Para a sexta-feira: No Brasil: IPCA e IGP-M 1ª prévia; Nos EUA: Payroll - criação de vagas

na economia e Média de ganhos por hora; Alemanha, França e Reino Unido: Prod. industrial.

Estratégia de Mercado

Hamilton Moreira Alves, CNPI-T

hmoreira@bb.com.br

Wesley Bernabé, CNPI

wesley.bernabe@bb.com.br

Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano

IBOVESPA 84.984 -0,58 -0,43 11,23

Dow Jones (EUA) 24.895 0,38 -0,54 0,71 Nasdaq (EUA) 7.428 0,42 2,13 7,60 S&P 500 (EUA) 2.739 0,45 0,93 2,44 DAX (Alemanha) 12.356 0,90 -0,65 -4,35 CAC (Franca) 5.254 1,28 -1,25 -1,10 FTSE (R.Unido) 7.203 0,63 -0,40 -6,30 Shanghai (China) 3.288 0,51 0,89 -0,57 Nikkei (Japao) 21.368 0,54 -3,17 -6,14

Moeda/commodity Último %Dia %Mês %Ano

Dólar Comercial (B3) 3,2643 0,60 0,80 -1,34

Euro x Real 4,0161 -0,19 1,61 1,51

Euro x US$ 1,2312 -0,80 0,97 3,09

Brasil CDS 5 Anos 152 +0 -4 -11

Ouro Spot (R$ grama) 138,72 -0,29 0,26 2,06 Brent (US$/barril) 63,87 -1,10 -2,87 -4,06

Min. Ferro/Aço Index(D-2) 4.397 -0,37 -0,67 -4,19

Câmbio – Dólar norte-americano Intraday

Juros – estrutura a termo

CDS Brasil (5 anos)

Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos -1,50% -1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% _{Ibovespa S&P500} 3,26 3,2400 3,2450 3,2500 3,2550 3,2600 3,2650 3,2700 Dólar Intraday 6,25 6,75 7,25 7,75 8,25 8,75 9,25 9,75 08/mar_07/mar 01/mar 28/fev 152 140 145 150 155 160 165 170 175 180

Ibovespa

Ibovespa

Código Último

Preço % Dia Anterior Max Min Neg.

Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2018 % 12 meses Max. 52 semanas Min. 52 semanas 8/Mar/2018

Fibria Celulose S.A. FIBR3 67,22 6,53 63,10 67,22 62,88 13.968 272.993 0,87% 8,54 9,00 40,48 158,5 67,22 25,25 Localiza Rent A Car RENT3 27,65 5,33 92,82 28,31 27,10 27.924 368.615 0,86% 6,88 6,59 25,34 125,1 28,31 11,97 Suzano Papel e Celulose SUZB3 22,76 3,64 21,96 23,11 21,96 16.364 164.397 0,69% 4,40 4,64 21,78 - 23,47 17,03

CEMIG S.A. CMIG4 8,49 2,78 8,26 8,58 8,14 17.442 181.200 0,52% 2,91 3,41 23,58 -22,5 11,67 4,98

Copel S.A. (Paraná) CPLE6 25,59 2,11 25,06 25,89 24,92 2.914 14.852 0,19% 0,55 0,95 2,57 -25,8 35,60 22,05 Hypermarcas S.A. HYPE3 37,14 1,75 36,50 37,42 36,40 10.749 72.887 1,10% 4,89 7,59 3,17 43,3 37,65 24,78 Lojas Americanas S.A.-PN LAME4 16,85 1,63 16,58 17,38 16,75 28.917 226.061 0,92% -2,83 -0,18 -1,17 4,7 20,79 13,20 Ambev S.A. ABEV3 23,30 1,00 23,07 23,48 22,94 19.779 388.101 6,88% 3,19 5,91 9,49 36,1 23,48 16,75 Estacio Participacoes S.A. ESTC3 31,70 0,89 31,42 32,14 31,13 10.198 89.452 0,80% -4,37 -6,49 -3,41 114,3 36,30 14,15 Klabin S.A. - UNIT KLBN11 18,32 0,83 18,17 18,41 18,04 7.217 49.231 0,68% 2,63 2,35 4,09 20,0 20,00 13,54 Ecorodovias Infra E Log S.A. ECOR3 8,77 0,69 8,71 8,91 8,58 10.935 26.462 0,18% -4,36 -12,74 -28,70 -1,7 13,07 8,46

Fleury S.A. FLRY3 28,96 0,66 28,77 29,14 28,64 6.381 33.704 0,72% 1,61 6,75 -2,20 38,9 32,27 19,68

CCR S.A. CCRO3 12,35 0,65 12,27 12,43 12,10 22.406 116.443 1,42% -1,98 -2,76 -23,53 -29,4 19,32 12,03

Banco do Brasil S.A. BBAS3 43,42 0,53 43,19 44,30 42,88 20.712 391.628 3,08% 2,89 3,88 36,46 28,0 44,30 25,20 Equatorial Energia S.A. - ON EQTL3 73,00 0,41 72,70 73,22 72,13 2.979 54.264 1,03% 1,11 1,96 11,20 24,2 73,99 49,00 Lojas Renner S.A. LREN3 34,65 0,14 34,60 34,84 34,20 7.647 112.535 1,97% -1,84 0,38 -2,37 48,4 38,93 22,80 Petrobras - Petroleo Bras PN PETR4 21,70 0,14 21,67 21,88 21,32 33.800 781.665 5,24% 0,88 1,12 34,78 49,1 22,63 11,59 Petrobras - Petroleo Br ON PETR3 23,39 0,13 23,36 23,53 23,03 9.804 131.918 3,61% 0,91 1,04 38,32 57,0 24,34 12,47 Engie Brasil ON NM EGIE3 39,11 0,13 39,06 39,33 38,98 3.368 23.859 0,57% -0,10 -0,10 10,14 6,7 40,19 30,30 CPFL Energia S.A. CPFE3 24,20 0,12 24,17 24,39 24,00 2.475 27.137 0,08% 0,21 0,54 25,06 -5,3 27,64 17,73

MRV Engenharia MRVE3 14,94 0,07 14,93 15,10 14,84 6.619 206.241 0,34% -2,23 -1,58 -0,66 5,2 16,15 12,29

Telefonica Brasil S.A.-PN VIVT4 52,31 0,06 52,28 52,33 51,68 4.564 49.643 1,59% 1,32 3,28 7,59 15,8 55,03 42,43 BR Malls Participacoes S.A. BRML3 11,72 0,00 11,72 11,83 11,60 7.077 55.780 0,84% -0,51 -1,76 -7,93 -9,2 15,39 10,84 Sanepar S.A. (Paraná)-UNIT SAPR11 54,00 0,00 54,00 54,48 53,10 1.595 13.561 0,31% -0,15 0,93 -9,85 - 60,69 51,18 Transmissora Alianca-UNIT TAEE11 20,45 0,00 20,45 20,57 20,36 5.396 19.089 0,31% -1,68 -0,24 -4,17 -9,2 24,91 19,50 Braskem S.A.-PN A BRKM5 46,64 -0,04 46,66 47,04 45,72 5.022 40.658 0,89% 0,63 0,43 8,79 52,7 54,34 28,07 Multiplan Empreendimentos MULT3 68,64 -0,07 68,69 69,57 68,00 3.188 42.946 0,50% -2,14 -2,22 -3,19 6,7 79,23 58,80 EDP - Energias do Brasil ENBR3 13,57 -0,15 13,59 13,71 13,52 4.523 11.059 0,33% -1,88 2,03 -3,07 -0,5 16,15 12,07 Iguatemi Emp de Shopping IGTA3 39,56 -0,18 39,63 39,92 39,25 4.480 49.014 0,27% -1,10 0,18 0,43 26,1 43,77 29,57

Cielo S.A. CIEL3 23,85 -0,21 23,90 24,14 23,69 11.980 96.637 2,07% -0,17 -1,41 1,40 5,6 28,31 20,15

B3 S.A.-Bovespa BVMF3 26,09 -0,23 26,15 26,18 25,53 16.420 241.267 3,66% 0,81 1,83 14,53 42,3 27,42 16,16 Ultrapar Participacoes S.A. UGPA3 72,72 -0,27 72,92 73,40 72,36 3.743 100.447 2,41% -0,72 -3,48 -3,04 12,2 83,25 64,10 Sabesp S.A. (São Paulo) SBSP3 37,63 -0,32 37,75 38,10 37,30 4.056 40.651 0,92% -0,21 -0,05 9,61 14,6 39,22 25,61 Marfrig Global Foods S.A. MRFG3 5,76 -0,35 5,78 5,87 5,71 2.674 3.669 0,23% -8,86 -3,52 -21,31 -4,0 7,98 5,27 Banco Santander Br-UNIT SANB11 36,47 -0,36 21,13 37,07 36,00 5.068 35.981 0,94% -0,38 -0,82 14,40 11,7 38,88 22,75 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 33,25 -0,48 33,41 33,81 33,09 2.898 18.197 0,45% -4,01 -3,15 0,57 23,4 37,28 22,19 Tim Participacoes S.A. TIMP3 14,45 -0,48 14,52 14,67 14,22 9.225 48.715 0,84% 3,14 2,48 10,31 47,9 14,83 8,32

BRF S.A. BRFS3 25,03 -0,52 25,16 25,61 24,85 17.671 226.539 2,22% -18,84 -16,34 -31,61 -37,5 48,80 23,65

WEG S.A. WEGE3 22,45 -0,53 22,57 22,91 22,25 5.167 27.404 1,08% -3,02 -4,10 -6,89 31,3 26,26 16,27

JBS S.A. JBSS3 9,35 -0,64 9,41 9,50 9,34 11.251 49.645 1,21% -6,50 -5,65 -4,69 -16,9 12,14 5,25

Itausa - Itaú Investimentos ITSA4 13,61 -0,66 13,70 13,79 13,51 16.928 173.305 3,29% 1,26 3,73 27,12 41,4 14,28 8,44 Itau Unibanco Holding S-PN ITUB4 51,49 -0,69 51,85 52,67 51,06 24.282 475.712 10,51% 0,21 2,20 23,18 34,6 53,34 31,12 Pão de Açúcar - Cia Br Distr PCAR4 67,20 -0,74 67,70 68,63 67,19 2.497 31.948 0,97% -2,61 -1,88 -14,86 21,7 81,39 54,21 BB Seguridade Participacoes BBSE3 28,80 -0,86 29,05 29,18 28,72 8.237 96.944 1,51% -1,37 -1,03 1,09 0,1 32,55 25,30 Raia Drogasil S.A. RADL3 78,80 -1,10 79,68 79,84 78,26 5.193 73.749 1,53% -0,38 1,36 -14,16 33,4 92,28 56,22 Via Varejo S.A.-UNIT VVAR11 26,64 -1,15 26,95 27,21 25,88 8.724 39.545 0,26% -3,79 -2,74 8,87 139,1 28,93 9,77

Rumo S.A. RAIL3 13,33 -1,26 13,50 13,63 13,22 8.572 44.236 1,14% -3,41 -6,39 2,78 62,6 14,47 7,50

Banco Bradesco S.A.-PN BBDC4 38,34 -1,31 38,85 39,28 38,04 26.322 382.594 7,83% -2,24 -1,11 13,26 30,0 41,97 25,54 Cosan S.A. Ind Com CSAN3 43,55 -1,34 44,14 44,16 43,30 3.725 27.351 0,50% -1,69 0,42 4,94 14,6 48,35 29,91 Banco Bradesco S.A.-ON BBDC3 36,65 -1,61 37,25 37,60 36,47 3.761 37.059 1,43% -2,37 -0,49 14,32 27,7 40,48 25,09 Eletrobras ON ELET3 23,23 -1,78 23,65 23,85 22,15 12.929 81.160 0,41% -5,99 -6,22 20,11 12,7 25,55 11,61 Magazine Luiza S.A. MGLU3 88,24 -1,99 90,03 89,26 86,20 8.345 155.243 0,43% -4,95 -3,09 10,00 301,1 94,80 20,63 Usiminas S.A. PNA USIM5 11,03 -2,13 11,27 11,43 10,74 18.140 170.635 0,37% -2,73 -10,47 21,21 131,7 12,88 3,60 Cyrela Brazil Realty S.A. CYRE3 15,06 -2,27 15,41 15,52 14,96 8.789 29.206 0,26% -1,63 -1,83 13,92 16,4 15,95 9,93 Metalurgica Gerdau S.A.-PN GOAU4 7,61 -2,56 7,81 7,87 7,50 14.792 155.149 0,26% -2,31 -3,43 31,43 26,6 8,43 3,85 Eletrobras PNB ELET6 26,31 -2,88 27,09 27,46 25,05 10.295 67.327 0,40% -7,81 -5,70 15,90 9,5 30,07 15,41 Smiles Fidelidade S.A. SMLS3 70,00 -2,91 72,10 73,88 69,50 12.869 166.216 0,35% -16,17 -16,94 -7,77 18,6 95,06 53,19

Embraer S.A. EMBR3 20,75 -3,17 21,43 21,20 20,00 16.023 146.626 1,16% -3,49 -4,64 3,75 10,4 23,40 14,75

Vale S.A. VALE3 41,46 -3,24 42,85 42,79 41,25 25.385 833.432 9,99% -5,23 -7,97 2,98 37,6 47,60 25,00

Kroton Educacional S.A. KROT3 14,62 -3,31 15,12 15,16 14,47 23.307 226.718 2,14% -4,57 -5,68 -20,54 10,3 21,50 12,68 Bradespar S.A. -PN BRAP4 31,15 -3,35 32,23 32,60 30,85 6.810 93.875 0,50% -5,55 -8,84 8,46 39,4 35,83 16,58 Gerdau S.A.-PN GGBR4 16,03 -4,18 16,73 16,68 15,85 25.599 233.628 0,96% -5,15 -3,55 29,48 32,0 17,59 8,25 Qualicorp S.A. QUAL3 27,32 -4,81 28,70 28,75 27,21 11.575 99.622 0,59% -4,51 -4,97 -11,87 42,7 38,93 17,90 CSN - Cia Siderurg Nacional CSNA3 8,59 -5,08 9,05 9,11 8,51 10.676 91.920 0,40% -6,73 -15,37 2,51 -19,0 11,62 5,97

IBOVESPA IBOV 84.985 -0,58 85.484 85.830 84.491 722.371 8.838 100,00% -0,91 -0,43 11,23 31,3 88.318 60.315

Agenda – 4 a 9 de março

Data Dia Horário (prev.) País Indicador

Referên cia

Consenso

Mercado Anterior Real Viés

04/fev Dom 22:45 CHI Caixin China PMI Composto Fev -- 53.7 53.3 ▼

22:45 CHI Caixin China PMI Serviços Fev 54.3 54.7 54.2 ▼

05/fev Seg 10:00 BRA Markit Brasil PMI Composto Fev -- 50.7 53.1 ▲

10:00 BRA Markit Brasil PMI Serviços Fev -- 50.0 52.7 ▲

BRA Utilização da capacidade CNI (SA) Jan -- 77.9% 78,1% ▲

06/fev Ter 09:00 BRA Produção industrial M/M Jan -2.0% 3.1% -2.4% ▬

09:00 BRA Produção industrial A/A Jan 5.9% 4.5% 5.7% ▲

11:20 BRA Produção de veículos Anfavea Fev -- 218117 213480 ▲

11:20 BRA Vendas de veículos Anfavea Fev -- 181266 156905 ▲

11:20 BRA Exportações de veículos Anfavea Fev -- 46398 66314 ▲

12:00 EUA Pedidos de fábrica Jan -1.3% 1.8% -1.4% ▼

12:00 EUA Pedidos de fábrica ex trans Jan -- 0.9% 0.4% ▼

12:00 EUA Pedidos de bens duráveis Jan F -2.5% -3.7% -3.6% ▼

12:00 EUA Bens duráveis exc transporte Jan F 0.3% -0.3% -0.3% ▬

CHI Reservas estrangeiras Fev $3150.00b $3161.46b $3134.48 ▬

07/mar Qua 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Fev 0.11% 0.58% 0.15% ▲

08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Fev -0.22% -0.28% -0.19% ▲

10:15 EUA ADP Variação setor empregos Fev 200k 244k 235k ▬

10:30 EUA Produtividade de produtos não-agrícolas 4T F -0.1% -0.1% 0.0% ▬

10:30 EUA Custo da mão-de-obra 4T F 2.1% 2.0% 2.5% ▼

10:30 EUA Balança comercial Jan -$55.1b -$53.9b -$56.6b ▬

16:00 EUA Livro Bege Mar NA NA NA NA

17:00 EUA Crédito ao consumidor Jan $17.650b $19.209b $13.906b ▬

07:00 EUR PIB SAZ T/T 4T F 0.6% 0.6% 0.6% ▬

07:00 EUR PIB SAZ A/A 4T F 2.7% 2.7% 2.7% ▬

04:45 FRA Balança comercial Jan -4500m -3401m -5560m ▬

20:50 JAP PIB SAZ T/T 4T F 0.2% 0.1% 0.4% ▲

20:50 JAP PIB anualizado SAZ T/T 4T F 1.0% 0.5% 1.6% ▲

00:08 CHI Balança comercial Fev -$5.70b $20.35b $33.74b ▬

00:08 CHI Exportações A/A Fev 11.0% 11.2% 44.5% ▼

00:08 CHI Importações A/A Fev 8.0% 36.8% 6.3% ▼

08/mar Qui 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Mar 7 0.16% 0.17% 0.13% ▲

10:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Mar 3 220k 210k 231k ▼

09:45 EUR Taxa de refinanciamento principal ECB Mar 8 0.000% 0.000% 0.000% ▬

09:45 EUR ECB Marginal Lending Facility Mar 8 0.250% 0.250% 0.250% ▬

09:45 EUR Taxa de facilidade de depósito BCE Mar 8 -0.400% -0.400% -0.400% ▬

JAP BOJ Taxa básica de equilíbrio Mar 9 -- -0.100%

22:30 CHI IPP A/A Fev 3.8% 4.3%

09/mar Sex 08:00 BRA IGP-M Inflação 1ª prévia Mar 0.20% 0.16%

09:00 BRA IPCA inflação IBGE M/M Fev 0.31% 0.29%

09:00 BRA IPCA Inflação IBGE A/A Fev 2.83% 2.86%

10:30 EUA Payroll - criação vagas economia Fev 205k 200k

10:30 EUA Variação folha pgmto privada Fev 205k 196k

10:30 EUA Variação folha pgto manufaturados Fev 15k 15k

10:30 EUA Taxa de desemprego Fev 4.0% 4.1%

10:30 EUA Taxa de subdesemprego Fev -- 8.2%

10:30 EUA Média de ganhos por hora M/M Fev 0.2% 0.3%

10:30 EUA Média de ganhos por hora A/A Fev 2.8% 2.9%

12:00 EUA Vendas de negócio no atacado M/M Jan -- 1.2%

12:00 EUA Estoques no atacado M/M Jan F 0.7% 0.7%

04:00 ALE Balança comercial Jan 18.1b 18.1b

04:00 ALE Produção industrial SAZ M/M Jan 0.6% -0.6%

04:00 ALE Produção industrial WDA A/A Jan 6.0% 6.5%

04:45 FRA Produção industrial M/M Jan -0.2% 0.5%

04:45 FRA Produção industrial A/A Jan 3.8% 4.5%

06:30 GBR Balança comercial visível GBP/Mn Jan -£12000 -£13576

06:30 GBR Produção industrial M/M Jan 1.5% -1.3%

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INFORMAÇÕES RELEVANTES INFORMAÇÕES RELEVANTES

Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade.

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3 4 5

Hamilton Moreira Alves

Rafael Freda Reis Wesley Bernabé

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4 – Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório.

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