INFORMAÇÕES FUNDAMENTAIS AO INVESTIDOR
PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO
Um Investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las
FUTUROS
PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO
DIF Broker - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. com domicílio na Rua Eng. Ferreira Dias, n.º 452 – 1.º,
4100-246 Porto
Advertências Específicas ao Investidor Este produto financeiro complexo:
• Pode implicar a perda súbita da totalidade ou de mais do que o capital investido;
• Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo;
• Está sujeito ao risco de crédito da DIF Broker e da sua contraparte, o Saxo Bank;
• Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos;
• Está sujeito a potenciais conflitos de interesses na actuação do agente de cálculo e do Saxo Bank que actua
como contraparte da Dif Broker;
• Não é equivalente à aquisição ou transacção inicial dos activos subjacentes;
• A posição do investidor pode ser fechada em qualquer momento pela Dif Broker.
Após a leitura cuidada das advertências referidas no quadro anterior, queira por favor manuscrever a seguinte frase: "Tomei
conhecimento das advertências", datar e assinar.
Data: ____/____/____ Hora: ____:____ Assinatura do Cliente:
Descrição das Principais Características do Produto
Os contratos de Futuros são instrumentos financeiros complexos, que permitem aos investidores utilizar alavancagem financeira para efectuar cobertura de risco ou especular sobre a variação de preço do activo subjacente, replicando, com custos, o comportamento desse activo.
Consistem em contratos de compra e venda de um activo subjacente, em condições pré-definidas (padronizadas), cuja liquidação ocorrerá numa data futura, denominada por data de vencimento, a um preço fi(pad no presente.
Os activos subjacentes dos contratos de Futuros podem ser vários, designadamente: acções, índices dos mercados de acções, exchange traded funds, matérias-primas (por exemplo: petróleo, ouro, prata, milho trigo), obrigações e divisas.
Estes contratos são objecto de uma liquidação exclusivamente financeira, calculada pela diferença entre preço inicial (abertura da posição) e preço final (fecho da posição), multiplicado pelo número de contratos negociados. Não existe lugar à entrega/recebimento do activo subjacente.
O preço inicial e o preço final disponibilizado para negociação corresponde ao valor de mercado onde o Futuro é negociado, não actuando a Dif Broker ou o Sank Bank como contrapartes. O preço do contrato é o praticado no mercado onde transaciona, como resultado da procura e oferta no momento, e está correlacionado com a evolução do activo subjacente.
Os contratos de Futuros disponíveis na plataforma DIF Freedom são transaccionados em mercados regulamentados, e têm como contraparte o próprio mercado.
A informação detalhada de cada contrato de Futuros encontra-se disponível na plataforma DIF Freedom, nomeadamente: data de vencimento, mercados de negociação (mercados regulamentados nos quais o Saxo Bank, como contraparte da Dif Broker, é membro ou actua através de um membro), horário de negociação, margem requerida, data de vencimento, entre outros. (Menu -> Conta -> Condições de Negociação -> Condições de Negociação em Futuros).
Matrícula e NIPC 504 767 640 • Capital €3.800.000 • Registada na CMVM n.º 276 • BdP n.º 225 • FCA n.º 434573 • CNMV n.º 954
Os contratos de Futuros disponibilizados pela Dif Broker são contratos em mercado, não disponibilizando contratos de futuros em OTC ou Forward.
1. Quanto, quando e a que título o investidor paga ou pode pagar?
A abertura de uma posição em contratos de Futuros implica que o investidor tenha sempre e previamente disponível o valor referente à margem necessária.
Ao abrir uma posição, o investidor deixa de ter disponível o montante respeitante à margem (garantia), que corresponde a um valor fixo por contrato. O fecho de uma posição implica a determinação dos direitos e obrigações decorrentes do encerramento dessa posição, nos termos descritos de seguida:
• Se o valor de fecho de uma posição for superior ao valor de abertura, o investidor que tenha uma posição curta deverá pagar a importância correspondente à diferença entre o valor de fecho e o de abertura da posição.
• Se o valor de fecho de uma posição for inferior ao valor de abertura, o investidor que tenha uma posição longa deverá pagar a importância correspondente à diferença entre o valor de fecho e o valor de abertura.
A abertura de contratos de Futuros está sujeita ao pagamento de uma comissão unitária por contrato variável consoante o mercado, moeda e activos financeiros subjacentes (moeda, matéria-prima, obrigações, entre outros). Por exemplo, para contratos de Futuros negociados nas bolsas europeias, com excepção de Futuros sobre câmbios, a comissão unitária é de €7 e para os negociados no mercado americano é de usd$8. Para negociação de contratos de Futuros em outras moedas e activos financeiros deve ser consultado o preçário da Dif Broker.
2. Quanto, quando e a que título o investidor recebe ou pode receber?
• Se o valor de fecho da posição for superior ao valor da sua abertura, o investidor que tenha uma posição longa, deverá receber a importância correspondente à diferença entre o valor de fecho e o de abertura da posição.
• Se o valor de fecho da posição for inferior ao valor da sua abertura, sendo o investidor que tenha uma posição curta, deverá receber a importância correspondente à diferença entre o valor de fecho e o valor de abertura da posição.
3. Quanto, como e em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar?
O investimento num determinado contrato de Futuro cessa com o fecho da posição, que pode ocorrer:
(i) por iniciativa do investidor, dentro dos horários de funcionamento dos mercados, sendo que o fecho da posição dependerá sempre da disponibilização/existência de preço de negociação difundido na plataforma de negociação;
(ii) por iniciativa da DIF Broker, sempre que a utilização de margem for igual ou superior a 90% (margem inicial/valor da carteira);
(iii) por iniciativa da DIF Broker, no caso o activo subjacente deixe de estar admitido à negociação, ou no vencimento do contrato, sendo que em caso de exclusão o valor a receber pode ser zero;
(iv) nos termos descritos nas regras gerais contratuais estabelecidas com a DIF Broker, nomeadamente, quando o criador de mercado o exigir, quando a contraparte da DIF Broker, por razões de risco ou de força maior o solicitar, em caso de penhora, arresto ou arrolamento de alguma conta do investidor, na impossibilidade da DIF Broker conseguir contactar o investidor ou caso exista uma alteração relevante através da qual se conclua que a negociação de instrumentos financeiros derivados deixou de ser adequada para o investidor.
Alavancagem financeira
A alavancagem é uma das características dos Futuros podendo gerar perdas súbitas (muito elevadas) num curto espaço de tempo, parciais, totais ou superiores ao capital investido. O efeito da alavancagem financeira pode resultar em ganhos ou perdas superiores à variação no preço do activo subjacente em causa, permitindo assim, obter uma exposição a este activo maior do que com o investimento directo no mesmo.
A negociação com o recurso à alavancagem é efectuada através da reserva de margem, o que implica que o investidor, para abrir uma posição, deposite junto da DIF Broker um montante correspondente a uma garantia, que no caso dos Futuros está padronizada dependendo do tipo de contrato (ver margens em “Condições de Negociação”» “Condições de negociação em Futuros”).
Exemplo do efeito de alavancagem:
Por exemplo considere o Futuro sobre uma acção que negocia a 10 euros, cujo lote padronizado é de 100 acções e a margem de negociação inicial é de 100 euros por contrato. Podem ocorrer os seguintes cenários:
Compra de Futuros:
O Sr. Carlos, na expectativa de que o preço suba, decide comprar um contrato de futuros da XPTO a 10 euros, comprometendo-se desta forma a adquirir 100 acções da XPTO a 10 euros na data de vencimento.
No entanto, como se trata de uma transacção em Futuros, o Sr. Carlos apenas investiu a margem inicial de 100 euros. Se no dia seguinte o preço do Futuro subir 5% e estiver a negociar a 10,50 euros, o Sr. Carlos pode vender o contrato sobre a empresa XPTO e ganhar 50 euros ((10,50 euros - 10,00 euros) x 100), realizando um lucro de 50% sobre a margem investida. Se no dia seguinte o preço do futuro baixar 5% e estiver a negociar a 9,50 euros, o Sr. Carlos pode vender o contrato sobre a empresa XTPO, encerrando a sua posição com uma perda de 50 euros ((€9,50-€10)*100), realizando uma perda de 50% sobre a margem investida.
Venda de Futuros:
O Sr. Carlos, na expectativa de que o preço desça, decide vender um contrato de futuros da XPTO a 10 euros, comprometendo-se desta forma a vender 100 acções da XPTO a 10 euros na data de vencimento.
No entanto, como se trata de uma transacção em Futuros, o Sr. Carlos apenas investiu a margem inicial de 100 euros. Se no dia seguinte o preço do Futuro descer 5% e estiver a negociar a 9,50 euros, o Sr. Carlos pode comprar o contrato sobre a empresa XPTO e ganhar 50 euros ((10,00 euros - 9,50 euros) x 100), realizando um lucro de 50% sobre a margem investida. Se no dia seguinte o preço do futuro subir 5% e estiver a negociar a 10,50 euros, o Sr. Carlos pode comprar o contrato sobre a empresa XTPO, encerrando a sua posição com uma perda de 50 euros ((€10,00-€10,50)*100), realizando uma perda de 50% sobre a margem investida.
Conforme exemplo, a utilização de alavancagem pode originar perdas substanciais numa carteira, pelo que o investidor deve ter especial atenção quanto utiliza instrumentos financeiros derivados.
Reforço de margem
O investidor tem acesso à informação sobre o nível da sua margem através da plataforma de negociação, em particular sobre a necessidade de reforçar o valor da sua conta.
Se os fundos em conta margem se manifestarem insuficientes em virtude da valorização ou desvalorização das posições em aberto, a Dif Broker requererá um reforço de margem, que pode ser feito mediante alocação adicional de fundos à conta margem ou diminuição da exposição ao mercado por iniciativa do investidor através do fecho de posições.
Quando a utilização de margem, dada pelo rácio entre a margem inicial e o valor da carteira, for igual ou superior a 90%, o investidor recebe avisos electrónicos através da Plataforma Dif Freedom, de que necessita de reforçar a margem.
Para um investimento em um único activo, a utilização de margem é dada pelo rácio: çã
onde corresponde ao valor das posições em mercado à vista acrescido de dinheiro, das perdas ou ganhos realizadas ou não realizadas em instrumentos financeiros negociados em margem, das transacções não contabilizadas, deduzido dos custos previsíveis de encerramento de posições em aberto.
Caso o investidor não proceda à redução da exposição e/ou ao reforço do valor de carteira através de reforço de fundos, sempre que a utilização de margem seja superior a 90%, a Dif Broker pode encerrar de imediato e sem aviso prévio todas e cada uma das posições
,
aplicando-se nesse caso o critério First In First Out (FIFO) para o encerramento das mesmas. Se o montante da utilização de margem for igual ou superior a 125%, todas as posições em margem serão automaticamente encerradas. Nestas circunstâncias e relativamente a cada uma das posições fechadas, o investidor receberá ou pagará o montante equivalente à diferença entre o preço inicial da abertura da sua posição e o preço final do fecho da mesma. Dada a volatilidade dos mercados financeiros e/ou eventos de perturbação dos mesmos e o efeito de alavancagem proporcionado pelos Futuros, pode não ser possível à DIF Broker o envio prévio de alertas do reforço de margem ao encerramento automático das posições, devendo o investidor monitorizar permanentemente os níveis de utilização de margem ou não utilizar qualquer tipo de alavancagem.Formação de Preços e outras informações
O valor dos contratos de Futuros reflectem o preço futuro do activo subjacente, e como tal correlacionados com a evolução do preço do activo subjacente no presente. Os contratos são negociados em Mercado Regulamentado e padronizados quanto à variação mínima (“tick size”), às datas de maturidade, ao valor de cada variação mínima (“tick value”) ou à quantidade de cada contrato.
Por exemplo, no caso dos contratos de Futuros sobre o Ouro (negociados no GLOBEX), cada contrato tem padronizada uma quantidade de 100 onças, ou seja a exposição do investidor a este contrato é igual ao preço da onça de ouro multiplicado por 100.
As quantidades padronizadas de cada contrato de Futuros podem ser consultadas nos mercados regulamentados onde estão cotados e/ou na plataforma de negociação em “Condições”»”Condições de negociação em Futuros” ou aquando da inserção da ordem.
Matrícula e NIPC 504 767 640 • Capital €3.800.000 • Registada na CMVM n.º 276 • BdP n.º 225 • FCA n.º 434573 • CNMV n.º 954
Os contratos de Futuros são negociados em Mercado Regulamentado, sendo os preços de compra e de venda, os disponibilizados no mercado onde estão cotados.
Os contratos de Futuros, negociados na DIF Freedom, não são objecto de liquidação física não havendo lugar à entrega/recebimento do activo subjacente.
Quando existir liquidação física, as posições serão encerradas pela Dif Broker da seguinte forma:
• Se a data de vencimento for anterior à “First Notice Day”, então o contrato será encerrado na data de vencimento; • Se o “First Notice Day” for igual ou anterior à data de vencimento, o contrato será encerrado no dia útil anterior ao
“First Notice Day”.
O spread corresponde sempre à diferença entre o bid e o ask da cotação no mercado de Futuros.
Os contratos de Futuros online estão disponíveis para negociação directamente na plataforma de negociação Dif Freedom. Também é disponibilizada a negociação de contratos de Futuros offline, ou seja, sem acesso directo ao mercado. Nestes casos existe a necessidade de contacto para a sala de mercados da Dif Broker que redirecciona a ordem para o respectivo mercado, através da sua contraparte, o Saxo Bank. O custo destes contratos é mais elevado quando comparado com os contratos online. O custo unitário por contrato de Futuros offline sobre activos subjacentes em euros é de €15 e para activos subjacentes em dólares americanos é de $15. Para a negociação de Futuros offline em outras moedas, deve ser consultado o preçário da Dif Broker.
Os mercados de Futuros disponíveis são: Euronext LIFFE, Euronext Paris, Euronext Amsterdão, Eurex, Globex, ICE, IDEM, MEEF, Osaka SX, SFE, SGX-DT, TYO, ECBOT. Os contratos negociados podem ser consultados em http://www.dif.pt/web/pt_pt/futures-online
Principais Factores de Risco
Risco de mercado
O investimento em Futuros comporta o risco decorrente da valorização/ desvalorização do activo subjacente, consequente de flutuações nas taxas de câmbio, taxas de juro, preços das acções, preço das obrigações, das mercadorias, das matérias-primas ou dos índices, o que poderá ter impacto directo na valorização e preço do contrato de Futuros.
Risco de capital
O investimento em Futuros comporta o risco decorrente do montante a receber poder vir a ser inferior ao capital investido e inclusivamente perder mais do que o valor da conta, já que os Futuros são instrumentos financeiros derivados, que permitem ao investidor a exposição alavancada aos activos subjacentes. O efeito da alavancagem financeira propiciada pelos Futuros pode gerar perdas súbitas (muito elevadas) num curto espaço de tempo, parciais, totais ou superiores ao capital investido.
Risco de crédito
O investimento em Futuros comporta o risco de crédito:
• Da DIF Broker, decorrente da possibilidade de não cumprimento das obrigações que para si decorrem da actividade de intermediação (corretagem), em caso de falência ou insolvência;
• Do Saxo Bank, que actua como contraparte da Dif Broker, relativamente aos montantes que o investidor tenha direito a receber, quando a sua posição em Futuros seja encerrada com ganhos ou perdas, em caso de falência ou insolvência.
Risco de contraparte
O investimento em Futuros, não obstante da negociação ser efectuada com a intervenção de uma câmara de compensação, comporta o risco decorrente da impossibilidade de o Saxo Bank, como contraparte da Dif Broker, cumprir os compromissos assumidos, o que poderá implicar a perda de valor do contrato de Futuros, ainda que o movimento do preço do activo subjacente evolua em sentido favorável ao investidor.
Risco de taxa de juro O investimento em Futuros comporta o risco decorrente de movimentos adversos nas taxas de juro, nomeadamente no caso de contratos de Futuros sobre taxas de juro.
Risco cambial
O investimento em Futuros, como em qualquer instrumento financeiro, comporta risco cambial pelo facto de estar denominado numa divisa distinta da moeda base da conta do investidor.
Em acréscimo, o investimento em Futuros sobre divisas comporta o risco de impacto negativo na rentabilidade, decorrente de movimentos adversos nas taxas de câmbio objecto de negociação.
Risco de liquidez
Em certas situações, por falta de liquidez de mercado, pode não ser possível fechar uma posição no momento pretendido ou só ser possível fechá-la com uma perda significativa.
Nestas situações o risco de ordens “Stop” poderem não ser efectuadas ao valor pretendido é elevado, podendo existir diferenças de preço.
Risco de conflito de
interesses O risco de conflitos de interesse, na negociação de Futuros, é reduzido uma vez que nem a Dif Broker, nem o Saxo Bank como contraparte, têm carteira própria. Risco jurídico e fiscal Poderão ocorrer alterações no regime legal de tributação, transmissão, exercício de direitos, entre outros,
que poderão ter consequências e afectar a rentabilidade dos Futuros.
Riscos técnicos
O investimento em contratos de Futuros comporta o risco decorrente da eventual indisponibilidade de acesso à plataforma ou de acesso a informação sobre os preços dos contratos de Futuros, na sequência de problemas técnicos
Estas operações implicam riscos operacionais decorrentes das transacções serem processadas automaticamente, isto é, os riscos associados ao uso de plataformas electrónicas para negociação, em particular relacionados com o uso de software e sistemas de telecomunicações, tais como bugs, atrasos nos sistemas de telecomunicações, interrupções no serviço, erros na divulgação de dados e falhas de segurança da rede.
Risco de fecho automático das posições
O investimento em Futuros comporta o risco de fecho automático de posições, nomeadamente, mas não exclusivamente, quando a utilização de margem, dada pelo rácio entre a margem inicial e o valor da carteira for igual ou superior a 90%, circunstância em que a Dif Broker pode encerrar de imediato e sem aviso prévio todas as posições.
De enfatizar que devido à volatilidade dos mercados financeiros e/ou eventos de perturbação dos mesmos e/ou profundidade do mercado (ordens de compra ou venda disponíveis) e o efeito de alavancagem proporcionado pelos Futuros, pode não ser possível à DIF Broker proceder ao encerramento automático das posições ao preço a que o fecho automático foi despoletado (trigger), devendo o investidor estar consciente que as perdas que resultem do fecho automático das posições ao preço disponível podem ser muito superiores ao valor disponível na conta, podendo dai resultar que o próprio valor total da conta acabe por ficar negativo.
Podem existir outros factores de risco com impacto directo e relevante no capital e na rentabilidade dos Futuros
Cenários e Probabilidades
No pior resultado possível
O investidor pode incorrer em perdas não determináveis, podendo inclusivamente perder mais do que investiu.
No caso de uma posição longa, a perda será tão mais acentuada quanto maior for a descida do preço do contrato de Futuro, entre o momento da abertura e de fecho da posição.
No caso de uma posição curta, a perda será tão mais acentuada quanto maior for a subida do preço do contrato de Futuro entre o momento de abertura e o momento de fecho da posição.
No melhor resultado possível
O investidor pode incorrer em ganhos não determináveis.
No caso de uma posição longa, o ganho será tão mais acentuado quanto maior for a subida de preço do contrato de Futuro entre o momento de abertura e o momento de fecho da posição.
No caso de uma posição curta, o ganho será tão mais acentuado quanto maior for a descida de preço do contrato de Futuro entre o momento de abertura e o momento de fecho da posição.
Encargos
Os encargos de transacção de Futuros compreendem o pagamento de uma comissão unitária por contrato (ou lote), estando sujeita a um valor mínimo que varia consoante a moeda de negociação e activo financeiro subjacente, disponível em
http://www.dif.pt/web/pt_pt/pricing#subheading04 ou no sítio de internet do regulador em www.cmvm.pt.
Por exemplo, para contratos de Futuros negociados nas bolsas europeias, com excepção de Futuros sobre câmbios, a comissão unitária é de €7. Já para contratos de Futuros com características semelhantes negociados no mercado americano, a comissão unitária é de usd$8. Para negociação de contratos de Futuros em outras moedas e activos financeiros deve ser consultado o preçário da Dif Broker.
Sempre que existirem operações denominadas numa moeda diferente da moeda base da conta do investidor, transacções, mais ou menos-valias e comissões, haverá lugar a conversões cambiais. A taxa de conversão é calculada tendo por referência a cotação de fecho do par cambial às 17H00 de Nova Iorque adicionado ou deduzido de um spread máximo de 0,5%. A título de exemplo, para uma operação feita em USD, com uma conta cuja moeda base é EUR e tendo como referência a taxa de cambio do USDEUR de 0,90 (um dólar vale 0,9 euros), o cálculo da taxa de conversão aplicada será:
- em caso de crédito (ganho ou venda de instrumentos financeiros) : 0,90*(1-0,5%) = 0,08955 - em caso de débito (perda ou compra de instrumentos financeiros) : 0,90*(1+0,5%)= 0,9045
Existe ainda lugar a pagamento de impostos sobre transacções financeiras em alguns mercados como Itália, Suíça e França, devendo o investidor consultar o preçário da Dif Broker para verificar as actualizações.
Não é cobrado qualquer custo ao investidor durante o período no qual a utilização de margem oscile entre os 90% e os 125%. Este preçário pode ser alterado, nos termos legais.
Outras Informações
Autoridades de supervisão A “CMVM” Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (www.cmvm.pt) é a autoridade de supervisão com
competências para supervisionar a comercialização do produto financeiro complexo.
Reclamações
Todas as questões relacionadas com a negociação nas plataformas terão de ser dirigidas à Dif Broker, por correio, pessoalmente ou através de quaisquer meios de comunicação electrónica, que se encarregará de as analisar e solucionar.
O investidor poderá ainda apresentar reclamações junto da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários através do site www.cmvm.pt ou através da linha verde 800205339.
A qualquer litígio entre os investidores e a Dif Broker sobre a negociação na plataforma será aplicável a legislação portuguesa, sendo competentes os tribunais portugueses.
Entidade comercializadora Dif Broker - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A., com sede na Rua Eng.º Ferreira Dias, n.º 452 – 1.º
4100-246 Porto, Portugal.
Agente de cálculo Saxo Bank, A/S, com sede em Philip Heymans Allé 15, DK-2900 Hellerup, Dinamarca.
Entidade de custódia
A Dif Broker é exclusivamente responsável perante o investidor por todas as questões relacionadas com a negociação na plataforma, actuando o Saxo Bank como contraparte da Dif Broker, também ela exposta ao risco do Saxo Bank.
O risco de contraparte do Saxo Bank, ou entidades subcontratadas, enquanto entidade de custódia, advém da possibilidade de poder deste deixar de cumprir os compromissos assumidos, o que poderá implicar a perda total ou parcial do Futuro, ainda que o movimento do preço do activo subjacente evolua em sentido favorável ao investidor.
Regime fiscal aplicável O resultado (positivo ou negativo) decorrente do fecho de uma posição assumida num Futuro constitui uma mais-valia ou menos-valia para efeitos fiscais, independentemente da natureza do activo subjacente ou da posição assumida (longa ou curta).
Matrícula e NIPC 504 767 640 • Capital €3.800.000 • Registada na CMVM n.º 276 • BdP n.º 225 • FCA n.º 434573 • CNMV n.º 954 1. Pessoas Singulares Residentes em Portugal
As mais e menos-valias apuradas na transacção de Futuros contribuem para o cômputo do saldo anual de mais e menos-valias decorrentes da transacção de instrumentos financeiros derivados (excepto swaps de taxa de juro, swaps cambiais e operações cambiais a prazo), warrants autónomos e certificados. O referido saldo anual, quando seja positivo, está sujeito a tributação autónoma de IRS a taxa de 28% (ou 22,4% tratando-se de sujeito passivo residente na Região Autónoma dos Açores) salvo se o titular do rendimento optar pelo englobamento na sua Declaração de Rendimentos.
A opção pelo englobamento destes rendimentos, com os demais auferidos pelo contribuinte, traduz-se na tributação de acordo com a taxa a apurar, bem como a sujeição à sobretaxa de IRS e taxa adicional de solidariedade, se aplicáveis.
2. Pessoas Colectivas Residentes
Os rendimentos obtidos por pessoas colectivas residentes em Portugal ou não residentes com estabelecimento estável situado em território português às quais os rendimentos sejam imputáveis concorrem para a formação do lucro tributável, sujeito a IRC à taxa de 21%. Pode acrescer derrama municipal, apurada sobre o lucro tributável, a uma taxa variável de acordo com o município, que pode atingir 1,5%. É ainda aplicável uma derrama estadual à taxa de 3% sobre a parte do lucro tributável que exceda € 1 500 000 e até € 7 500 000, 5% sobre a parte do lucro tributável que exceda € 7 500 000 e até € 35 000 000, e 7% sobre a parte do lucro tributável que exceda € 35 000 000.
Não residentes – IRS/IRC:
Isenção das mais-valias.
Advertência:
Não dispensa a consulta da legislação em vigor aplicável.
A informação prestada reflecte o regime fiscal actual o qual poderá ser objecto de modificação.
O regime fiscal enunciado pode ser objecto de interpretação diversa por parte das autoridades fiscais, bem como pode ser alterado durante o ano fiscal com o risco de efeitos retroactivos.
Direito à resolução do contrato
A qualquer momento, com ou sem pré-aviso, nos termos e casos previstos nas Condições Gerais do Contrato de Registo e Depósito, Riscos Gerais de Negociação e Riscos de Negociação e Gestão de Derivados.
Dias de negociação Os dias e horários de negociação dos Futuros dependem dos horários dos mercados onde transaccionam.
Plataforma de negociação
A DIF Broker, através da plataforma electrónica DIF Freedom, presta o serviço de recepção e transmissão de ordens para execução ou intermediação pelo Saxo Bank, que actua como contraparte da Dif Broker, cuja política de execução de ordens pode ser consultada em
http://www.saxobank.com/support/legal-documentation/.
Poderá aceder a informação dos activos subjacentes em: http://www.dif.pt/web/pt_pt/dif-platforms
Todas as questões relativas às ordens terão de ser dirigidas à DIF Broker, que se encarregará de as analisar e solucionar, vide ponto das Reclamações supra.
Documentos de consulta
Este documento informativo não dispensa, nem substitui, a consulta de outros documentos relevantes, disponíveis no website da DIF Broker (http://www.dif.pt/web/pt_pt/home) e no website da CMVM em
www.cmvm.pt , incluindo, mas não se limitando, à política de execução de ordens, disponível em:
http://www.dif.pt/c/document_library/get_file?folderId=21496&name=DLFE-24602.pdf
Entidade responsável pela elaboração da
IFI
Dif Broker – Sociedade Financeira de Corretagem SA, com sede na Rua Eng.º Ferreira Dias, 452 – 1.º, 4100-246 Porto, Portugal
O presente documento foi elaborado a 26 / 02 / 2016 e encontra-se disponível em www.cmvm.pt.
Caso concorde, queira por favor manuscrever a seguinte frase: "Recebi um exemplar deste documento previamente à transacção
inicial", datar e assinar.
Data: ____/____/____ Hora: ____:____ Assinatura do Cliente:
