• Nenhum resultado encontrado

Diário do Mercado I 3 de outubro de 2017 Citi Corretora

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2021

Share "Diário do Mercado I 3 de outubro de 2017 Citi Corretora"

Copied!
6
0
0

Texto

(1)

Pag 1 de 6

Market

Overview

Fechamento:

O Ibovespa encerrou a sessão em alta de 0,09%, a 74.359 pontos, acompanhando o movimento de bolsas de valores internacionais. Ações nos EUA avançaram após dados de PMI e ISM superarem as estimativas, o que ampliou o otimismo com a economia. Apesar da tensão na Espanha após a votação da independência da Catalunha, ações na Europa subiram. No mercado interno, dados da Fenabrave mostraram uma elevação de 17,8% nas vendas de veículos em agosto na comparação anual. Além disso, o PMI da manufatura referente a setembro manteve o mesmo patamar de agosto (50,9), o que indica expansão da economia. Os DIs futuros encerraram o dia com ligeira queda, acompanhando o movimento do câmbio, com desempenho do real se destacando contra a moeda norte americana com fluxo de entrada de recursos. O volume do Ibovespa foi de R$5,3 bilhões.

Mercado hoje:

As bolsas asiáticas fecharam em alta, em reação aos dados mais fortes da indústria norte-americana. O índice Nikkei fechou em alta de 1,1% e os mercados chineses seguem fechados por conta de um feriado local. As bolsas europeias operam com sinais mistos e os futuros de NY estão próximos da estabilidade em um dia de agenda internacional fraca. O petróleo opera em ligeira queda em um movimento de realização de lucros, na ausência de mais notícias da Opep. Os metais básicos operam em ligeira alta, mas com liquidez reduzida por conta do feriado chinês. Os mercados locais seguem monitorando de perto o cenário político e seus possíveis impactos no resultado fiscal do governo. Na Câmara do Deputado, pode ir à votação hoje a votação dos destaques ao texto-base da MP do Refis, aprovada na semana passada. Os mercados podem ecoar o tom positivo transmitido pelo Ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, em evento ontem em São Paulo sobre o crescimento da economia brasileira em 2018, ao sinalizar que o PIB pode ser maior do que o mercado estima.

Empresas & Setores

Petrobras (pg. 4), Processadoras de proteínas (pg. 5)

Ibovespa – Intra Day

73.600 73.800 74.000 74.200 74.400 74.600 10 11 12 14 15 17

Performance (%)

Fe c h. Dia S e m. Mê s Ano Ibovespa 74.360 0,1 0,1 0,1 23,5 IBX- 50 12.430 0,1 0,1 0,1 23,5 S&P 500 2.529 0,4 0,4 0,4 13,0 Dow Jones 22.558 0,7 0,7 0,7 14,1 Nasdaq 6.517 0,3 0,3 0,3 21,1 Dólar Ptax 3,164 (0,1) (0,1) (0,1) (2,9)

Maiores Altas/Baixas – Ibovespa (%)

Código Compa nhia V a r.

ELET6 Eletrobras PN 4,32 ELET3 Eletrobras ON 3,95 SMLE3 #N/A 3,07 CSNA3 CSN 2,81 ESTC3 Estác io 2,68 CIEL3 Vale - 2,18

QUAL3 Qualic orp¹ - 2,01

NATU3 Natura - 1,83

ABEV3 Ambev - 1,62

ABEV3 Ambev - 1,62

Performance por Setor (%)

0,9 0,9 0,8 0,6 0,1 0,0 0,0 -0,2 -0,2 -0,3 -0,6 Utilities Materials Transp. & Infra-…

Energia Ibovespa Financials Imobiliário Saúde & Educação

Telecom, Mídia &… Industrials Consumo & Varejo

Fontes: Bloomberg, Ibovespa

(2)

Pag 2 de 6

(3)

Pag 3 de 6

AGENDA DE INDICADORES ECONÔMICOS

Segunda,

02/out

Período

Expec.

Anterior

02:00

JN

Vendas de veículos A/A

Sep

--

4,7%

05:00

EC

PMI Manufatura zona do euro Markit

Sep F

-- 58,2

06:00

EC

Taxa de desemprego

Aug

--

9,1%

08:00

BZ

IPC-S IPC FGV

30-Sep

-0,1%

-0,1%

09:00

BZ

Markit Brasil PMI Manufatura

Sep

-- 50,9

10:45

US

PMI Manufatura EUA Markit

Sep F

-- 53,00

11:00

BZ

Utilização da capacidade CNI (SA)

Aug

--

77,4%

11:00

US

Manufaturados ISM

Sep

57,50 58,80

11:00

US

Gastos com construção M/M

Aug

0,4%

-0,6%

BZ

Balança comercial mensal

Sep

$4900m

$5599m

Terça,

03/out

Período

Expec.

Anterior

02:00

JN

Índice de confiança do consumidor

Sep

-- 43,30

06:00

EC

IPP M/M

Aug

--

0,0%

09:00

BZ

Produção industrial M/M

Aug

--

0,8%

09:00

BZ

Produção industrial A/A

Aug

--

2,5%

21:30

JN

Nikkei Japão PMI Serviços

Sep

-- 51,60

US

Total de vendas de veículos Wards

Sep

16.60m

16.03m

Quarta,

04/out

Período

Expec.

Anterior

04:55

GE

PMI Serviços Alemanha Markit

Sep F

-- 55,60

05:00

BZ

IPC FIPE - mensal

Sep

--

0,1%

05:00

EC

PMI Serviços zona do euro Markit

Sep F

-- 55,60

06:00

EC

Vendas a varejo M/M

Aug

--

-0,3%

08:00

US

MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários

29-Sep

--

-0,5%

09:15

US

ADP Variação setor empregos

Sep

143k

237k

10:00

BZ

Markit Brasil PMI Serviços

Sep

-- 49,00

10:45

US

PMI Serviços EUA Markit

Sep F

-- 55,10

Quinta,

05/out

Período

Expec.

Anterior

04:30

GE

PMI Varejo Alemanha Markit

Sep

-- 53,00

05:10

EC

PMI Varejo zona do euro Markit

Sep

-- 50,80

09:30

US

Novos pedidos seguro-desemprego

30-Sep

--

272k

09:30

US

Balança comercial

Aug

-$43.7b

-$43.7b

11:00

US

Pedidos de fábrica

Aug

0,9%

-3,3%

11:00

US

Pedidos de bens duráveis

Aug F

--

1,7%

BZ

Produção de veículos Anfavea

Sep

-- 260.349

BZ

Vendas de veículos Anfavea

Sep

-- 216.534

Sexta,

06/out

Período

Expec.

Anterior

02:00

JN

Índice antecedente CI

Aug P

-- 105,20

03:00

GE

Pedidos de fábrica M/M

Aug

--

-0,7%

09:00

BZ

IPCA inflação IBGE M/M

Sep

0,1%

0,2%

09:30

US

Variação folha de pag não agrícola

Sep

83k

156k

09:30

US

Taxa de desemprego

Sep

4,4%

4,4%

11:00

US

Estoques no atacado M/M

Aug F

--

1,0%

(4)

Pag 4 de 6

Empresas & Setores

Petrobras

Mensagem positiva do dia do investidor – Comprar

Nos encontramos com o time de gestão da Petrobras no Dia do Investidor da companhia – Mantemos nossa visão positiva sobre as ações dado o atrativo free cash flow yield de 14% e pela expansão para mais de 20% ao longo dos próximos três anos com a melhora na produção e na lucratividade. A Petrobras também deve alcançar mais de US$20 bilhões em vendas de ativos nos próximos 12 meses acelerando o processo de redução de alavancagem financeira.

O que há de novo? Há vários anúncios para os próximos meses – 1) A aliança estratégica com a Statoil deve ser estabelecida em 2017. A parceria está em discussão por quase 12 meses. Esperamos que a parceria dispare vendas de ativos de produção maduros na bacia offshore de Campos juntamente com um plano de negócios para melhorar a produção e as taxas de recuperação das reservas. 2) a administração destacou que os recursos não desenvolvidos em Sergipe como um potencial candidato a ser vendido. As recentes aquisições da ExxonMobil e da Murphy Oil na região poderiam desbloquear valor para a Petrobras. 3) Uma nova perfuração que começou no campo Papa-Terra na bacia de Campos oferece risco de upside para a produção de 2018 – o campo tem capacidade instalada de 140kbd (62,5% PETR e 37,5% CVX). Novos locais de perfuração podem recuperar a produção, já que o conceito original teve desempenho decepcionante. 4) A declaração de comercialidade de Libra deve permitir adições até o final do ano embora os termos do contrato de produção compartilhada reduza o impacto. Estimamos que a participação da Petrobras em Libra poderia adicionar próximo de US$0,8/ADR ao nosso NAV.

A agenda da reavaliação do contrato de transferência de direitos deve favorecer o valuation da Petrobras – A Petrobras reportou que o governo não estabeleceu a comissão que vai negociar o contrato com a companhia. A Petrobras também confirmou nossas expectativas de que as restrições da agenda favorecem a Petrobras.

Para o governo promover uma rodada de licenciamento que oferece acesso ao excesso de recursos em junho-julho de 2018, ele poderia acertar a reavaliação do contrato até dezembro-janeiro.

Fonte: Citi Research (baseado em Petrobras – Positive message from investor Day - Buy, de Pedro Medeiros, publicado em 02/10/2017)

(5)

Pag 5 de 6

Empresas & Setores

Processadoras de proteínas

Dados de exportação referentes ao 3T17

Os dados de exportação de carne do 3T17 mostram um salto no trimestre, nível mais alto desde o 4T14 e reiteramos nossa recomendação de compra para a Minerva, que como percentagem das vendas do grupo, é a mais exposta a esta tendência. Embora a expansão no trimestre seja em parte devida à base de comparação, em nossa opinião, os dados fortes refletem principalmente a maior disponibilidade de gado para abate, enquanto o ciclo da carne bovina no Brasil se torna positivo. Embora o preço em dólar tenha sido flat no trimestre, o volume muito mais forte e a ausência de impactos relacionados com a Carne Fraca, sugerem expansão sequencial de margem para os exportadores brasileiros de carne bovina. Estimamos que as exportações de carne do Brasil representam cerca de 5% das vendas da JBS, 20% da Marfrig e 40% da Minerva. As exportações em dólar de aves apresentaram desempenho inferior ao da carne bovina, mas apresentam recuperação e atingiram o nível mais alto desde o 3T15. Os preços em dólar de aves registraram queda de 3% no 3T, mas os custos de grãos sequencialmente menores, indicam aumento das margens no 3T. As exportações de aves representam cerca de 40% das vendas da BRF e 5% das vendas das JBS.

Ontem, o Ministério da Indústria e do Comércio divulgou os dados da balança comercial de setembro e as exportações de carne bovina registraram aumento de 31% no trimestre e somaram US$ 1,4 bilhão, o maior nível desde o 4T14. O aumento foi impulsionado por maiores volumes para a China que saltaram quase 30%. As exportações de aves saltaram 10% no trimestre e somaram US$ 1,74 bilhão. Os volumes foram mais fortes (+14% no trimestre) e mais do que compensou o preço mais fraco em dólar (queda de 3% no trimestre). O volume de aves exportadas para o Oriente Médio aumentou 15% no trimestre, impactado pela fraca base de comparação. Em termos reais, as exportações de carnes bovinas e de aves aumentaram 29% e 9%, respectivamente no 3T17.

Fonte: Citi Research (baseado em Brazilian Protein Processors – Strong 3Q17 meat dólar export sales, beef up 30% (to highest since 4Q14) & poultry +10% QoQ, de Alexander Robarts, publicado em 02/10/2017)

Rating Código Preço-Alvo Último Preço Upside (%) Trading

Market Cap (Milhões) Volume Médio 3M (Milhões) Máxima (52 semanas) Mínima (52 semanas)

Performance % Abs Vs. Ibov

1 Mês (2,8) (6,2) 3 Meses (8,6) -12 Meses 20,4 (4,6)

Múltiplos (x) 2017E 2018E

VE/EBITDA 5,9 4,5 P/L 19,1 9,1 Compra R$ 13,04 R$ 8,20 BEEF3 R$ 16,00 R$ 11,25 42,2 R$ 2.542 R$ 17,4

(6)

Pag 6 de 6

Informações Importantes:

Este relatório foi elaborado por Cauê Pinheiro, Larissa Nappo & Rafael Santos (“Analistas”), analistas de investimentos credenciados junto à Apimec e vinculados à Citigroup Global Markets Brasil CCTVM S.A. (“CGMB”), uma afiliada do Citigroup Global Markets Inc. (“CGMI”). Cauê Pinheiro é o responsável principal pelo conteúdo deste relatório de acordo com a Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010.

Este material tem caráter meramente informativo, não constituindo oferta de compra ou de venda de títulos e/ou valores mobiliários pela CGMB, ainda que aqui mencionados. As informações constantes deste material podem auxiliar o investidor em suas decisões de investimento, porém o investidor será responsável, de forma exclusiva, pela verificação da conveniência e oportunidade da movimentação de sua carteira de investimentos e pela tomada de decisão quanto à efetivação de operações de compra e/ou venda de títulos e/ou valores mobiliários. Este material apresenta informações para diversos perfis de investimento e o investidor deverá verificar e atentar para as informações próprias ao seu perfil de investimento, uma vez que as informações constantes deste material não são adequadas para todos os investidores. Quaisquer projeções de risco ou retorno potenciais são meramente ilustrativas e não são e não devem ser interpretadas pelo investidor como previsão de eventos futuros e/ou garantia de resultados. Além disso, não garantimos a exatidão das informações aqui contidas e recomendamos ao investidor que não utilize este relatório com única fonte para embasar suas decisões de investimento. Os investimentos realizados pelo investidor para sua carteira estão sujeitos a diversos riscos inerentes aos mercados e aos ativos integrantes da carteira, incluindo, sem limitação, risco de mercado, risco de crédito, risco de liquidez, risco cambial, risco de concentração, risco de perda do capital investido e de disponibilização de recursos adicionais, entre outros.

Com relação às companhias, mercados e valores mobiliários ora analisados, nos termos da regulamentação em vigor, os Analistas declaram que:

(i) As recomendações do presente relatório de análise refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais, sendo certo que o relatório foi elaborado de forma independente, inclusive em relação à CGMB e da CGMI.

(ii) A remuneração recebida pelo Analista está condicionada ao cumprimento de premissas qualitativas e quantitativas estabelecidas pela CGMB, podendo inclusive levar em consideração o resultado total da CGMB, mas não é influenciada, direta ou indiretamente, por recomendações específicas ou opiniões expressas pelo Analista neste relatório de análise.

(iii) A CGMB é membro do grupo Citi, que possui empresas e negócios em mais de 100 países. Considerando a atual estrutura do grupo Citi, é provável que alguma empresa do grupo, inclusive as próprias CGMB e CGMI, tenham interesses financeiros e/ou comerciais relevantes em relação às companhias, mercados e aos valores mobiliários objeto do presente relatório de análise.

As opiniões aqui constantes foram elaboradas com base em informações e dados obtidos de diversas fontes, inclusive no material de análise elaborado pela Citi Investment Research & Analysis (“CIRA”), conforme devidamente identificadas e indicadas no corpo do documento. CIRA é a divisão de análise de investimento da CGMI, cuja política aplicável às suas opiniões e relatórios de análises está disponível em http://www.citigroupgeo.com. O presente relatório foi elaborado de forma independente pelo Analista vinculado à CGMB e não obstante a utilização do material de análise elaborado pela CIRA, as opiniões do Analista podem divergir das opiniões da CIRA.

SAC Citi - Serviço de Apoio ao Cliente

Reclamações, Cancelamentos e Informações

0800 979 2484 (deficientes auditivos - 0800 724 2484)

Todos os dias, 24h

Se não ficar satisfeito com a solução apresentada, de posse do protocolo, contate a Ouvidoria

0800 970 2484 (deficientes auditivos - 0800 722 2484).

Em dias úteis das 9h às 18h

Referências

Documentos relacionados

Com base nos riscos que a energia elétrica traz para os trabalhadores, a norma regulamentadora NR10 - Segurança em Instalações e Serviços em Eletricidade, foi

O Mg presente no concentrado final de Zn precisa ser lixiviado antes de alimentar o processo de eletrólise na Unidade Três Marias da Votorantim Metais..

O grande objetivo dessa revisão é estimar para cada Classe de Ativos, como renda variável ou multimercados, as 3 métricas que são o Santo Graal da construção de carteiras:

Asseio e Conservação do Estado de Minas Gerais (Seac-MG) endossa, juntamente com a Federação Nacional das Empresas Prestadoras de Serviços de Limpeza e Conservação

Após oito altas consecutivas, a confiança da Indústria recuou em janeiro, atingindo 111,3 pts, nível ainda favorável, ao contrário dos outros três setores, que registram

Mulheres independentes, estudantes e transfeministas

Atas do I Congresso Internacional de Avaliação das Aprendizagens e Sucesso Escolar | 17-18 novembro 2017 9 [2] CONCEPÇÕES E PRÁTICAS AVALIATIVAS NO ENSINO SUPERIOR:.. APRENDENDO

• Homologação Pregão Eletrônico Nº 06/2018 - Objeto: Registro de preço para contratação de empresa do ramo para fornecimento parcelado de material esportivo, atendendo