Kinea Renda Imobiliária FII

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Relatório de Gestão

Outubro de 2014

Kinea Renda Imobiliária FII

www.kinea.com.br/kinearenda

Relatório de Gestão

Outubro de 2014

Kinea Renda Imobiliária FII

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Prezado Investidor,

No mês de setembro, não houve alteração na carteira de imóveis do Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário - FII (“Fundo”).

Devido a atuação continua da equipe de gestão, a vacância física do Fundo permanece estável em 0,60% mesmo em um momento desafiador de mercado, mantendo-se substancialmente abaixo das médias de mercado. Além disso, as condições do mercado secundário continuam gerando uma oportunidade de compra de cotas abaixo do valor patrimonial:

Valor de Mercado Valor Patrimonial

R$ 2,16 bi

R$ 1,63 bi

Desconto de 24,5%

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Rentabilidade

1- Para maiores informações sobre a compra programada, entre em contato diretamente com a sua corretora.

2- Certificado de Depósito Interbancário, adotado neste Relatório como mera referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance do Fundo.

3- Ibovespa é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. Sua relevância advém do fato de o Ibovespa retratar o comportamento dos principais papéis negociados na BOVESPA.

4- Os valores referenciais da cota das emissões foram ajustados para refletir o desmembramento de cotas ocorrido em 02 de Junho de 2014.

A 45ª distribuição de renda de aluguel referente ao mês de setembro, no valor de R$ 0,92 por cota, isento de Imposto de Renda, será efetuada diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 14/10/2014. Recentemente foi disponibilizado ao mercado a conveniência da compra programada1_{do Fundo que}

permite a aplicação automática dos rendimentos em novas cotas. Este mecanismo é uma oportunidade para aquele investidor que não precisa da renda, permitindo a aquisição de novas cotas a preços descontados em relação ao patrimonial.

Na tabela abaixo apresentamos um exemplo da rentabilidade total do Fundo considerando a distribuição de rendimentos e a variação da cota no mercado secundário, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado na 1ª Emissão pela cota média de R$ 100,58, na 2ª Emissão pela cota média de R$112,86, na 3ª Emissão pela cota média de R$122,80 e outro que tenha entrado na 4ª Emissão pela cota média de R$163,43. Nessa tabela, você também encontra a rentabilidade do Fundo em relação ao CDI2_{e ao Ibovespa}3_:

Rentabilidade Acumulada

Data Base 1ª Emissão_15/9/2010 2ª Emissão_8/7/2011 3ª Emissão_13/1/2012 4ª Emissão_1/2/2013 Valor Referencial da Cota (R$)4 _100,58 _112,86 _122,80 _163,43

Variação da Cota 13,86% 3,64% -3,90% -27,80%

Rendimentos Distribuídos 40,88% 30,65% 24,28% 9,97%

Rentabilidade Total 60,40% 35,41% 19,43% -20,59%

CDI no Período 38,30% 28,12% 21,82% 13,35%

Rentabilidade FI x CDI 157,71% 125,91% 89,04% n/a

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5- O “Retorno ao mês ajustado por IR” é a remuneração equivalente que o investidor deveria receber de aluguel em um imóvel para que obtivesse o mesmo retorno do Kinea Renda no período, dado que os rendimentos de aluguel são tributados a uma alíquota de até 27,5%.

Para fins de comparação, considerando o valor atual do rendimento distribuído veremos que se encontra acima do retorno esperado pela compra e aluguel direto de um imóvel, estimado entre 0,4% a 0,6% ao mês antes do Imposto de Renda:

Data Base Valor da cota Retorno ao mês Retorno pago _{ajustado por IR}5 Cota atual no Mercado Secundário (30/09) 118,00 0,78% 1,08%

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Negociação e Liquidez

No mês de setembro, os papéis do Fundo foram negociados em 100% dos pregões da BM&FBOVESPA. Os volumes transacionados representaram um total de 296.096 cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 2,53% do total de cotas do Fundo com um volume médio diário de R$1.591.039,44 e um volume médio por negócio de R$6.234,92. Como resultado da boa liquidez do papel o Fundo possui a terceira maior participação no IFIX6_(8,096%).

As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNRI11.

Confira no gráfico apresentado a seguir a evolução das cotas e dos volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo.

R$ 200,00 R$ 190,00 R$ 180,00 R$ 170,00 R$ 160,00 R$ 150,00 R$ 140,00 R$ 130,00 R$ 120,00 R$ 110,00 R$ 100,00 R$ 90,00 R$ 20.000.000 R$ 18.000.000 R$ 16.000.000 R$ 14.000.000 R$ 12.000.000 R$ 10.000.000 R$ 8.000.000 R$ 6.000.000 R$ 4.000.000 R$ 2.000.000 R$ -2011 2012 2013 2014

volume cotação Kinea Renda + Rendimentos Distribuídos

dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set

6- O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) tem por objetivo medir a performance de uma carteira composta por cotas de fundos imobiliários que são listados para negociação nos ambientes administrados pela BM&FBOVESPA. Mais informações em: www.bmfbovespa.com.br

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Ao final do mês de setembro a vacância7_{física do Fundo era de 0,60% e a vacância financeira}8_{de 2,04%}

A vacância tem sido ativamente gerenciada pela Kinea com o intuito de reduzí-la o mais rápido possível. Importante mencionar que a vacância física e financeira do Fundo continuam substancialmente abaixo das médias de mercado.

Ao término do mês de agosto o Fundo Kinea Renda Imobiliária possuía 16 ativos sendo 9 edifícios comercias e 7 centros logísticos apresentando a seguinte divisão de receita e de metragem por tipologia demonstrando o equilibrio existente na divisão de receitas entre as 2 diferentes tipologias (logístico e escritório) o que traz uma maior previsibilidade e uma menor volatilidade no fluxo de receitas de aluguel:

Escritório 56,20% Logístico 43,80% Escritório 15,08% Logístico 84,92% IPCA 40,63% IGP-M 59,37% Caixa 0,14% Atípico 26,54% Típico 73,46% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Escritório 56,20% Logístico 43,80% Escritório 15,08% Logístico 84,92% IPCA 40,63% IGP-M 59,37% Caixa 0,14% Atípico 26,54% Típico 73,46% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Distribuição da área por tipologia Distribuição da receita por tipologia

7- Percentual de áreas vagas em relação ao total de áreas dos ativos do Fundo.

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O Fundo possui um total de 73 contratos de locação que apresentam a seguinte divisão entre contratos típicos e atípicos. Entendemos que seja de suma importância alocarmos parte dos recursos do Fundo em contratos atípicos de locação de forma a possibilitar uma maior previsibilidade ao fluxo de aluguéis do Fundo e ainda uma taxa de vacância inferior a média de mercado.

Escritório 56,20% Logístico 43,80% Escritório 15,08% Logístico 84,92% _40,63%IPCA IGP-M 59,37% Caixa 0,14% Atípico 26,54% Típico 73,46% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Distribuição da receita por tipo de contrato

Carteira Imobiliária do Fundo

Atualmente a receita do Fundo está segmentada conforme os gráficos abaixo:

Escritório 56,20% Logístico43,80% Escritório 15,08% Logístico 84,92% _40,63%IPCA IGP-M 59,37% Caixa 0,14% Atípico 26,54% Típico 73,46% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Distribuição da receita por atividade

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E por fim, a carteira do Fundo possui hoje a seguinte quebra por tipo de reajuste:

Escritório 56,20% Logístico 43,80% Escritório 15,08% Logístico 84,92% IPCA 40,63% IGP-M 59,37% Caixa 0,14% Atípico 26,54% Típico 73,46% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Distribuição da receita por índice de reajuste

Entendemos que o fato de não termos um único índice de reajuste é benéfico para o Fundo também como forma de diversificação de risco.

O prazo médio dos contratos firmados pelo Fundo é de 6,45 anos com datas de vencimento e de revisionais nos próximos anos conforme abaixo:

Vencimento dos contratos Revisional dos contratos

2014 2015 2016 em diante 2014 2015 2016 1% 20% 14% 9% 84% 26%

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Carteira Imobiliária do Fundo

Lavradio

Endereço: Rua do Lavradio, 132 Bairro: Centro

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro

Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: 15.833m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: TRT/Caixa Econômica Federal

Valor de avaliação: R$ 269.100.000,00 (base junho/14)

Gomes Freire

Endereço: Avenida Gomes Freire, 471 Bairro: Centro

Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: 5.169 m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: TRT/Banco do Brasil

A carteira imobiliária do Fundo é composta atualmente pelos ativos abaixo descritos9_:

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Athenas

Endereço: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro: Pinheiros

Cidade: São Paulo Estado: São Paulo

Data de aquisição: fevereiro/2011 Área locável: 6.230m2

Participação no empreendimento: 93%

Inquilinos: American Airlines, Polenghi, Potencial Engenharia e Affero Lab, entre outros

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Joaquim Floriano

Endereço: Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro: Itaim

Data de aquisição: março/2011 Área locável: 3.198m2

Inquilinos: GS Inima, Motul, Evocatti e VetorZero, entre outros Valor de avaliação: R$ 38.100.000,00 (base junho/14)

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Carteira Imobiliária do Fundo

PIB Sumaré

Endereço: Rua Fioravante Mancino, 1560 Bairro: Chácara Monte Alegre

Cidade: Sumaré Estado: São Paulo

Data de aquisição: setembro/2011 Área locável: 13.600m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Bravo Armazéns

Global Jundiaí

Endereço: Avenida Caminho de Goias, 100 Bairro: Jardim São Bento

Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo

Data de aquisição: novembro/2011 Área locável: 43.208,32m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Foxconn

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Botafogo Trade Center

Endereço: Avenida Prof. Álvaro Rodrigues, 352 Bairro: Botafogo

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: julho/2012 Área locável: 8.083m2

Inquilinos: GVT, Xerox, NET e Ericsson, entre outros Valor de avaliação: R$ 154.100.000,00 (base junho/14)

Buenos Aires Corporate

Endereço: Rua Buenos Aires, 15 Bairro: Centro

Data de aquisição: setembro/2012 Área locável: 7.046,18m2

Inquilinos: Braskem, Banco do Brasil e CPM Braxis, entre outros Valor de avaliação: R$ 122.200.000,00 (base junho/14)

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Carteira Imobiliária do Fundo

Jundiaí Industrial Park

Endereço: Rodovia Hermenegildo Tonolli, km 02 Bairro: Fazenda Grande

Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo

Data de aquisição: Janeiro/2013 Área locável: 75.975,60m2

Participação no empreendimento: 90% Inquilinos: Geodis e Dafiti

Bela Paulista

Endereço: Avenida Paulista, 2.421 Bairro: Consolação

Data de aquisição: Fevereiro/2013 Área locável: 6.381,00m2

Inquilinos: Banco do Brasil, Ambitec, Consulado Geral da Nova Zelândia, Euler Hermes e Tozzini Freire, entre outros

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Edifício Madison

Endereço: Rua Gomes de Carvalho, 1.195 Bairro: Vila Olímpia

Data de aquisição: Fevereiro/2013 Área locável: 8.431,00m2

Inquilinos: Notre Dame Seguros, Hatch e CM Capital Markets, entre outros Valor de avaliação: R$ 103.500.000,00 (base junho/14)

Centro de Distribuição Mogi das Cruzes

Endereço: Rodovia Pedro Eroles, Km 41,5 Bairro: Taboão

Cidade: Mogi das Cruzes Estado: São Paulo

Data de aquisição: Março/2013 Área locável: 69.113,25m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Kimberly Clark

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Carteira Imobiliária do Fundo

Centro de Distribuição Pouso Alegre

Endereço: Rodovia Fernão Dias, Km 863 Bairro: Algodão

Cidade: Pouso Alegre Estado: Minas Gerais

Data de aquisição: Maio/2013 Área locável: 87.750,00m2

Inquilino: empresa do ramo de consumo (confidencial) Valor de avaliação: R$ 201.400.000,00 (base junho/14)

Edifício Lagoa Corporate

Endereço: Rua Humaitá, 275 Bairro: Humaitá

Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Maio/2013 Área locável: 11.699,48m2

Inquilinos: Pinheiro Neto, 3G Capital, SPX, entre outros Valor de avaliação: R$ 299.800.000,00 (base junho/14)

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Centro de Distribuição Bandeirantes

Endereço: Rodovia dos Bandeirantes, Km 68 Bairro: Poste

Cidade: Louveira Estado: São Paulo

Data de aquisição: Junho/2013 Área locável: 99.810,85m2

Participação no empreendimento: 76,7% Inquilino: Magazine Luiza

Centro de Distribuição Santa Cruz

Endereço: Estrada da Lama Preta, s/n Bairro: Santa Cruz

Data de aquisição: Outubro/2013 Área locável: 47.178,00 m2

Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Renner

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Recursos disponíveis para distribuição

No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição no mês de setembro considerando as receitas e despesas realizadas:

Total de Receitas R$ 14.635.924,22

Total de Despesas R$ -1.810.024,89

Saldo Final em 30/09/2014 R$ 12.825.899,33

Fluxo de Caixa no mês de setembro de 201410_:

Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de agosto e as receitas financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que são compostas, basicamente, pelas taxas legais e de administração11_:

Saldo inicial em 31/08/2014 R$ 122.081.597,77

(+) Aluguéis R$ 14.291.453,19

(+) Receita Financeira12 _R$ _344.471,03

(-) Despesas com Aquisição de Ativos R$

-(-) Benfeitorias R$ -1.624.262,01

(-) Taxa de Administração13 _R$ _{-1.690.851.09}

(-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$ -979,80 (-) Outras Despesas (cartórios, advogados, corretagem, etc) R$ -118.194,00 (-) Rendimentos Distribuídos14 _R$ _{-12.693.240,00}

Saldo Final em 30/09/2014 R$ 120.589.995,09

Informações Contábeis

10- Números não auditados.

11- Saldo Final em 30/09/2014, bruto da distribuição de rendimentos a ser realizada em outubro/14.

12- No mês de Setembro foram renovadas as operações de LCI cujo rendimento é pago 30 dias após a realização da renovação, fazendo com que a receita financeira relativa a estes recursos seja recebida em Outubro, sem prejuízo financeiro ao Fundo.

13- A taxa de administração do Fundo é equivalente a 1,25% ao ano sobre o valor de mercado das cotas e engloba não somente a remuneração do administrador mas também do gestor, banco escriturador e custodiante.

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Informações Contábeis

Valor patrimonial15_:

Em setembro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução16_:

Data Quantidade _{de cotas} Valor patrimonial _{da cota (R$/cota)} Variação _{líquido (R$)}Patrimônio

Posição em

31/08/2014 13.797.000 156,30 - 2.156.423.613,62

Posição em

30/09/2014 13.797.000 156,35 0,04% 2.157.199.904,30 Ao final de agosto o Fundo

possuía uma disponibilidade de R$120.589.995,09 distribuídos da seguinte maneira:

15- Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII.

16- Valor Patrimonial em 30/09/2014 já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em outubro/14.

Caixa 0,14% Outros • 10,24% Financeiro • 5,86% Engenharia • 2,36% Comércio • 19,14% Indústria • 25,01% Logística • 6,28% Tecnologia • 3,68% Telecomunicação • 3,90% Governo • 16,38% Serviços • 7,15% R$ 1,63 bi R$ 2,16 bi Valor Patrimonial Valor de Mercado Desconto de 24,4% CDI 25,22% CDI 74,63% Distribuição da disponibilidade de recursos

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O ritmo de entrega de novos espaços no mercado de escritórios da cidade de São Paulo sofreu uma redução no primeiro trimestre de 2014, quebrando a sequencia de recorde de entregas dos últimos trimestres e diminuindo assim o aumento da vacância, que registrou apenas uma leve alta. O movimento de empresas que buscam espaços mais modernos e a consolidação de suas atividades permanece, movimento que poderá ajudar a absorver o estoque excedente dos últimos anos.

Na opinião da Kinea Investimentos, o mercado de escritórios corporativos de São Paulo e Rio de Janeiro encontra-se numa fase de ajustes com taxas de vacâncias ainda em níveis saudáveis mas com tendência de alta no curto prazo com preços de locação mais pressionados por conta dos novos espaços que serão entregues nos próximos trimestres.

Taxa de vacância

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A taxa de vacância na cidade de São Paulo registrou leve alta de 0,4 pontos percentuais, encerrando o primeiro trimestre de 2014 em 10,9%. A sub-região da Paulista registrou a maior alta com 1,8 pontos percentuais para o índice atual de 7,1%, ainda considerado um mercado bem balanceado. Dada a limitada entrega de novos espaços, as sub-regiões de Jardins e Marginal registraram vacâncias estáveis, encerrando o trimestre em 12,3% e 14,5% respectivamente.

17- Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios 18- Fonte: Relatório Market View (1º trimestre de 2014) da CBRE

Panorama Geral do Mercado de Escritórios em São Paulo

Gráfico – Taxa de Vacância São Paulo (%)

Fonte: CBRE 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 São Paulo

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Valores de locação

O aumento da taxa de vacância na maioria das sub-regiões da cidade de São Paulo permanece pressionando um ajuste de preços pedidos, que mesmo assim, permaneceram estáveis no primeiro trimestre de 2014. Entretanto, essa pressão favoreceu a disposição dos proprietários em flexibilizar as negociações visando aumentar a taxa de ocupação dos seus empreendimentos.

Preço Pedido Médio de Locação (R$/m2₎

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T2014 175 150 125 100 75 50 25 0

Valores de Locação - São Paulo (fonte CBRE)

Novo Estoque no 1º Trimestre de 2014

A entrega de novos espaços na cidade de São Paulo no primeiro trimestre de 2014 foi de apenas 6 novos edifícios, totalizando 23.000m², volume inferior à média trimestral desde o início do mapeamento do mercado. Do total adicionado, apenas um edifício foi considerado classe A e 56% de tudo que foi entregue está localizado nas sub-regiões da Marginal e dos Jardins.

Novo Estoque - São Paulo (m2₎

(fonte CBRE) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T2014 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

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Absorção Bruta no 1º Trimestre de 2014

Em linha com a média trimestral, a absorção bruta da cidade de São Paulo registrou um volume de 157.000m², mostrando uma demanda ativa por empresas que buscam uma nova localização, com espaços mais eficientes e modernos. A sub-região da marginal respondeu pela maior parte da absorção com 57%, sendo 24% apenas na Vila Olímpia, uma das divisões da Marginal.

Absorção Bruta - São Paulo (m2₎

(fonte CBRE)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0

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O mercado de escritórios do Rio de Janeiro manteve-se equilibrado no primeiro trimestre de 2014. As incertezas econômicas e o aumento na taxa de vacância foram compensados pela oferta escassa de imóveis de qualidade em algumas regiões do Rio de Janeiro. Além disso, o aumento da absorção bruta pode indicar uma recuperação em função da limitada entrega de novo estoque nos próximos meses.

Taxa de vacância

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A taxa de vacância geral no Rio de Janeiro encerrou o primeiro trimestre de 2014 em 10,7%, resultado do aumento de espaços vagos no Centro, que foi compensado pela queda desse índice nas demais regiões da cidade. A sub-região do Centro registrou um índice de 8,3%, resultado de alguns movimentos de consolidação, da entrega de alguns espaços vagos e de empresas que deixaram o mercado de locações para ocupar espaços sob medida. A sub-região da Zona Sul continua mantendo e menor taxa de vacância de apenas 2,0%.

19- Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios 20- Fonte: Relatório Market View (1º trimestre de 2014) da CBRE

Panorama Geral do Mercado de Escritórios em Rio de Janeiro

Gráfico – Taxa de Vacância Rio de Janeiro (%)

Fonte: CBRE 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014 12 10 8 6 4 2 0 Rio de Janeiro

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Valores de locação

Os preços pedidos de locação de alto padrão na cidade do Rio de Janeiro permanecem inalterados apesar do aumento na taxa de taxa de vacância no primeiro trimestre de 2014, mantendo-se estável em R$ 150/m². O desempenho da absorção de novos espaços a serem entregues ainda esse ano será fundamental na definição da taxa de vacância, que poderá exercer uma pressão para uma leve queda de preços.

Em função da baixa taxa de vacância, a sub-região da Zona Sul continuou a registrar os maiores preços pedidos, que chegam a R$ 280/m².

Preço Pedido Médio de Locação (R$/m2₎

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T2014 175 150 125 100 75 50 25 0

Valores de Locação - Rio de Janeiro (fonte CBRE)

Novo Estoque no 1º Trimestre de 2014

Três novos edifícios foram adicionados ao estoque da cidade do Rio de Janeiro no primeiro trimestre de 2014, adicionando uma área de 45.800m², volume superior ao dobro da média de entregas desde o início do monitoramento do mercado.

Beneficiando-se historicamente de uma infraestrutura privilegiada, a sub-região do Centro concentra mais de 60% do estoque total de escritórios da cidade, entretanto o rápido crescimento limitou a oferta terrenos na região, que adicionou 9.900m² no primeiro trimestre do ano, volume inferior à entrega dos últimos meses.

Novo Estoque - Rio de Janeiro (m2₎

(fonte CBRE) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T2014 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0

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Absorção Bruta no 1º Trimestre de 2014

A absorção bruta encerrou o primeiro trimestre de 2014 em 63.700m², um ganho de 55% em relação ao mesmo trimestre de 2013, enquanto a absorção líquida registrou queda em relação aos últimos trimestres, encerrando negativa em -33.100m².

A sub-região do Centro representou 54% da absorção bruta total do trimestre e 50% de absorção bruta classe no decorrer do 1º trimestre de 2014.

Absorção Bruta - Rio de Janeiro (m2₎

(fonte CBRE)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

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Os novos produtos inaugurados ao longo do ano de 2013 combinados com a cautela das empresas ao considerar suas necessidades de espaço, resultaram em um primeiro trimestre do ano de 2014 de pouca atividade locatícia, elevando assim a taxa de vacância do mercado de logística do Estado de São Paulo.

21- Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de galpões 22- Fonte: Relatório Market View (1º trimestre de 2014) da CBRE

Taxa de Vacância

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O novo estoque aliado a um menor índice de absorção líquida resultou em um leve aumento na taxa de vacância do mercado logístico de São Paulo, que encerrou o primeiro trimestre de 2014 em 18,1%, acima do índice de 16,8% registrado no trimestre anterior.

Se considerarmos apenas a taxa de vacância dos Industrial Parks localizados dentro de um raio de 60 km da cidade, região que abriga o maior percentual do estoque, a vacância registrou leve alta, encerrando o primeiro trimestre de 2014 em 16,7%. A região do ABCD registrou o menor índice, com apenas 6,4% de vacância.

Gráfico – Taxa de Vacância de São Paulo (%)

(fonte CBRE) 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

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Valores de Locação

Apesar do aumento da taxa de vacância e da diminuição da pressão por nova alta de preços, os valores pedidos em empreendimentos classe A, localizados em regiões privilegiadas, registraram uma leve alta. A cidade de Barueri permanece a região com os maiores preços pedidos, chegando a R$ 28,00/m². 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014 25 20 15 10 5 0 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0

Novo Estoque no 1º Trimestre de 2014

No primeiro trimestre de 2014, a entrega de novos espaços foi de 246.100m², valor bem próximo à média trimestral desde o início do monitoramento do mercado. A região de Jundiaí respondeu por 40,11% dessas novas entregas, adicionando 98.700m².

No mercado de alto padrão, o novo estoque totalizou 121.200m², representando 49,25% do total de entregas, resultado em linha com a média histórica desse indicador.

Preço Pedido Médio de Locação - São Paulo (R$/m2₎

(fonte CBRE)

Novo Estoque Logístico - São Paulo (m2₎

(fonte CBRE)

Panorama Geral do Mercado de Logística no Estado de São Paulo

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Absorção Bruta no 1º Trimestre de 2014

O mercado de Industrial Parks registrou uma absorção bruta de 263.700m² no primeiro trimestre de 2014, valor em linha com a média histórica desde 2009, sendo 64% referentes apenas à absorção bruta de imóveis Classe A. Impulsionados pela absorção dos novos empreendimentos entregues, os Industrial Parks localizados dentro de um raio de 60Km da cidade de São Paulo, representaram um volume importante ao absorver 83% do total da absorção bruta e 92% do total de absorção líquida do trimestre.

1.200.000 1.100.000 1.000.000 900.000 800.000 700.000 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 100.000 0

Absorção Bruta - São Paulo (R$/m2₎

(fonte CBRE)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 1T 2014

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Mapa das Principais Concentrações Logísticas do Estado de São Paulo

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