ITR - Informações Trimestrais - 31/03/ GAFISA SA Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2. Balanço Patrimonial Passivo 3

(1)

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Demonstração do Fluxo de Caixa 16

DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 19

DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 18

Balanço Patrimonial Passivo 12

Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 87

Demonstração do Resultado 14

Demonstração do Resultado Abrangente 15

Pareceres e Declarações

Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 84

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 86

Comentário do Desempenho 21

Demonstração do Valor Adicionado 20

Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 81

Notas Explicativas 46

Balanço Patrimonial Ativo 2

Balanço Patrimonial Passivo 3

Demonstração do Resultado 5

Dados da Empresa

DFs Individuais

Composição do Capital 1

Demonstração do Resultado Abrangente 6

Demonstração do Valor Adicionado 10

DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 9

Balanço Patrimonial Ativo 11

DFs Consolidadas

Demonstração do Fluxo de Caixa 7

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 8

Índice

ITR - Informações Trimestrais - 31/03/2017 - GAFISA SA Versão : 1

(2)

Em Tesouraria

Total 28.040

Preferenciais 0

Ordinárias 1.046

Total 1.046

Preferenciais 0

Do Capital Integralizado

Ordinárias 28.040

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações (Mil)

Trimestre Atual 31/03/2017

(3)

1.02.01.03 Contas a Receber 206.130 225.270

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 938.845 951.563

1.02.01.03.01 Clientes 206.130 225.270

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 191.380 190.917

1.02.01.04 Estoques 541.335 535.376

1.01.08.03.01 Demais contas a receber e outros 25.726 39.280

1.02.04.01 Intangíveis 24.376 27.778

1.01.08.03.02 Instrumentos financeiros derivativos 1.511 0

1.02 Ativo Não Circulante 3.044.336 3.117.570

1.01.08.03.03 Partes relacionadas 20.633 46.187

1.02.02.02.01 Participação em controladas - ágio 25.937 25.937

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 25.937 25.937

1.02.03 Imobilizado 19.748 21.720

1.02.04 Intangível 24.376 27.778

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 19.748 21.720

1.02.01.09.05 Instrumentos financeiros derivativos 576 9.030

1.02.02.01 Participações Societárias 2.035.430 2.090.572

1.02.02 Investimentos 2.061.367 2.116.509

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 165.303 163.562

1.01.02 Aplicações Financeiras 165.303 163.562

1.01.03.01 Clientes 486.004 524.337

1.01.03 Contas a Receber 486.004 524.337

1.01.01.01 Caixa e Banco 6.731 19.811

1 Ativo Total 5.239.390 5.225.376

1.01.08.03 Outros 47.870 85.467

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 6.731 19.811

1.01 Ativo Circulante 2.195.054 2.107.806

1.01.03.01.01 Clientes de Incorp e Venda de Imóveis 466.551 503.923

1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda 3.270 3.306

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 705.600 527.793

1.01.08.02.01 Ativos mantidos para venda 654.460 439.020

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 654.460 439.020

1.01.07.01 Despesas pagas antecipadamente e outros 5.575 2.102

1.01.04 Estoques 825.841 870.201

1.01.03.01.02 Clientes de Serviço e Construção 19.453 20.414

1.01.07 Despesas Antecipadas 5.575 2.102

1.01.04.01 Imóveis a Comercializar 825.841 870.201

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

31/03/2017

Exercício Anterior 31/12/2016

PÁGINA: 2 de 87

(4)

2.02.02 Outras Obrigações 168.614 154.435

2.02.01.02 Debêntures 116.370 137.129

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 363.472 367.197

2.02.02.02.04 Outras obrigações 11.654 13.218

2.02.02.02.03 Obrig. compra de Imóv. e adto. clientes 94.824 90.311

2.02.02.02 Outros 168.614 154.435

2.01.06.01.04 Provisões Cíveis 60.673 53.867

2.01.06.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 19.976 23.818

2.01.06.01.01 Provisões Fiscais 1.002 1.369

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 363.472 367.197

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 479.842 504.326

2.02 Passivo Não Circulante 829.088 838.454

2.03 Patrimônio Líquido 1.553.057 1.928.325

2.03.02 Reservas de Capital 50.783 49.424

2.03.01 Capital Social Realizado 2.521.152 2.740.662

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 100.405 100.405

2.02.03 Tributos Diferidos 100.405 100.405

2.02.02.02.06 Obrigações com cessão de créditos 62.136 50.906

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 80.227 79.288

2.02.04 Provisões 80.227 79.288

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 55.851 61.177

2.01.02 Fornecedores 55.851 61.177

2.01.03 Obrigações Fiscais 35.153 35.819

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 35.153 35.819

2.01.01.02.01 Salarios e Encargos Sociais e partic 31.987 28.041

2 Passivo Total 5.239.390 5.225.376

2.01 Passivo Circulante 2.857.245 2.458.597

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 31.987 28.041

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 31.987 28.041

2.01.05.02.08 Instrumentos financeiros 0 5.290

2.01.05.02.09 Dividendos In Natura 327.230 0

2.01.06 Provisões 81.651 79.054

2.01.05.02.10 Obrigação por venda de ações 107.720 0

2.01.05 Outras Obrigações 1.715.228 1.300.634

2.01.04.02 Debêntures 335.317 314.139

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 1.050.556 1.073.255

2.01.05.02.04 Obrig. compra de Imóv. e adto. clientes 139.796 146.522

2.01.05.02 Outros 664.672 227.379

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)

31/03/2017

(5)

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -32.216 -32.524

2.03.02.07 Reserva de gastos com emissão de ações -71.217 -71.217

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -1.018.878 -861.761

2.03.02.04 Opções Outorgadas 154.216 153.165

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)

31/03/2017

PÁGINA: 4 de 87

(6)

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -157.117 -55.793

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 0 -2.228

3.08.01 Corrente 0 -2.228

3.06.02 Despesas Financeiras -43.037 -23.831

3.99.02.01 ON -1,84110 -1,95720

3.06 Resultado Financeiro -36.608 26

3.06.01 Receitas Financeiras 6.429 23.857

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -157.117 -58.021

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON -1,84110 -1,95720

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 107.720 4.794

3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 107.720 4.794

3.11 Lucro/Prejuízo do Período -49.397 -53.227

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -106.459 -124.866

3.02.01 Custo de incorporação e venda de imóveis -106.459 -124.866

3.03 Resultado Bruto -2.432 2.107

3.01.03 Impostos sobre vendas de imóveis e serviços -9.515 -11.040

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -120.509 -55.819

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 104.027 126.973

3.01.01 Receita de incorporação de imóveis 113.542 138.013

3.04.05.01 Depreciação e amortização -8.489 -8.072

3.04.05.02 Demais despesas operacionais -19.612 -13.724

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -55.371 5.283

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -28.101 -21.796

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -118.077 -57.926

3.04.01 Despesas com Vendas -16.205 -14.411

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -18.400 -27.002

DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil)

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2016 à 31/03/2016

(7)

4.01 Lucro Líquido do Período -49.397 -53.227

4.03 Resultado Abrangente do Período -49.397 -53.227

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

PÁGINA: 6 de 87

(8)

6.01.02.10 Outras obrigações -8.112 -25.648

6.01.02.09 Operações com partes relacionadas 1.478 36.194

6.01.02.11 Imposto de renda e contribuição social pagos 0 -2.228

6.02.01 Aquisição de ativo imobilizado e intangível -3.115 -5.177

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -4.933 8.439

6.01.02.08 Salários e encargos -291 2.129

6.01.02.04 Despesas antecipadas -3.473 511

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 6.731 26.601

6.01.02.05 Obrigações por compra de imóveis e adto de clientes -2.213 -26.846

6.01.02.07 Fornecedores -4.844 8.061

6.01.02.06 Impostos e contribuições -666 -915

6.03.06 Operações de mutuos com partes relacionadas 4.334 -6.460

6.03.04 Cessão de crédito de recebíveis, líquida 21.379 24.176

6.03.08 Alienação de ações em tesouraria 311 0

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 19.811 44.044

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -13.080 -17.443

6.03.03 Amortização de empréstimos e financiamentos -115.043 -108.699

6.02.03 Resgate de aplicações financeiras 159.878 186.244

6.02.02 Aporte de capital em controladas -77 -2.094

6.02.04 Aplicação de aplicações financeiras -161.619 -170.534

6.03.02 Acréscimo de empréstimos e financiamentos 52.592 73.284

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -36.427 -17.699

6.01.01.04 Juros e encargos financeiros não realizados 21.470 21.327

6.01.01.03 Despesa com plano de opções de ações 2.128 1.891

6.01.01.05 Resultado de instrumentos financeiros -806 -10.184

6.01.01.07 Provisão para demandas judiciais 16.649 15.169

6.01.01.06 Depreciação e amortização 8.489 8.072

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 28.280 -8.183

6.01.02.03 Demais contas a receber 7.581 -10.039

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -54.083 -15.987

6.01.01.02 Resultado de equivalência patrimonial 55.371 -5.283

6.01.01.01 Resultado antes do imposto de renda e contribuição social -49.397 -55.793

6.01.01.08 Provisão para participação nos lucros 4.237 6.250

6.01.01.16 Atualização obrigação por venda de ações 107.720 0

6.01.01.15 Provisão perda por redução ao valor recuperável -215.440 0

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 82.363 7.804

6.01.02.02 Imoveis a comercializar 45.445 -24.667

6.01.02.01 Clientes 47.458 51.252

6.01.01.10 Baixas do ativo permanente 0 99

6.01.01.09 Provisão para garantia -1.601 -4.102

6.01.01.11 Provisão para créditos de liquidação duvidosa 4.141 6.572

6.01.01.14 Provisão multa sobre atraso de obras 0 -5

6.01.01.12 Provisão para realização de ativos não financeiros - imóveis destinados à venda

-7.044 0

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

(9)

5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 308 0 0 0 308

5.07 Saldos Finais 2.521.152 50.783 0 -1.018.878 0 1.553.057

5.04.08 Redução de capital -219.510 0 0 -107.720 0 -327.230

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -49.397 0 -49.397

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -49.397 0 -49.397

5.01 Saldos Iniciais 2.740.662 49.424 0 -861.761 0 1.928.325

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.051 0 0 0 1.051

5.04 Transações de Capital com os Sócios -219.510 1.359 0 -107.720 0 -325.871

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.740.662 49.424 0 -861.761 0 1.928.325

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil)

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido

PÁGINA: 8 de 87

(10)

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.407 0 0 0 1.407

5.07 Saldos Finais 2.740.662 52.261 303.975 -53.227 0 3.043.671

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -53.227 0 -53.227

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -53.227 0 -53.227

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.407 0 0 0 1.407

5.01 Saldos Iniciais 2.740.662 50.854 303.975 0 0 3.095.491

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.740.662 50.854 303.975 0 0 3.095.491

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil)

Integralizado

Patrimônio Líquido

(11)

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir -51.441 36.050

7.08 Distribuição do Valor Adicionado -51.441 36.050

7.08.01 Pessoal 25.952 29.358

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -157.117 -53.227

7.08.01.01 Remuneração Direta 25.952 29.358

7.08.03.01 Juros 64.911 39.695

7.08.03.02 Aluguéis 925 2.144

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -157.117 -53.227

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 13.888 18.080

7.08.02.01 Federais 13.888 18.080

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 65.836 41.839

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -4.141 -6.572

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -107.552 -112.847

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -84.585 -98.818

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência -48.942 18.956

7.01 Receitas 113.542 138.013

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 117.683 144.585

7.04 Retenções -8.489 -8.072

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -8.489 -8.072

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -2.499 17.094

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -22.967 -18.823

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 0 4.794

7.03 Valor Adicionado Bruto 5.990 25.166

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

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(12)

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 934.592 957.773

1.02 Ativo Não Circulante 1.746.557 1.809.889

1.02.01.03.01 Clientes 241.563 271.322

1.02.01.03 Contas a Receber 241.563 271.322

1.01.08.03.03 Instrumentos financeiros derivativos 1.511 0

1.01.08.03 Outros 76.656 106.791

1.02.04.01 Intangíveis 24.977 28.228

1.01.08.03.01 Demais contas a receber 36.934 49.336

1.02.01.04 Estoques 599.046 592.975

1.02.03 Imobilizado 22.136 23.977

1.02.02.01 Participações Societárias 764.852 799.911

1.02.04 Intangível 24.977 28.228

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 22.136 23.977

1.02.02 Investimentos 764.852 799.911

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 93.983 93.476

1.02.01.09.05 Instrumentos financeiros derivativos 576 9.030

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 213.120 223.646

1.01.02 Aplicações Financeiras 213.120 223.646

1.01.03 Contas a Receber 665.071 722.640

1.01.02.01.02 Títulos Disponíveis para Venda 213.120 223.646

1.01.01.01 Caixa e Banco 23.814 29.534

1 Ativo Total 5.206.751 5.210.089

1.01.08.02.01 Ativos mantidos para venda 1.412.682 1.189.011

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 23.814 29.534

1.01 Ativo Circulante 3.460.194 3.400.200

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 1.492.608 1.299.108

1.01.07.01 Despesas pagas antecipadamente e outros 6.839 2.548

1.01.08.02 Ativos de Operações Descontinuadas 1.412.682 1.189.011

1.01.08.01 Ativos Não-Correntes a Venda 3.270 3.306

1.01.07 Despesas Antecipadas 6.839 2.548

1.01.03.01.01 Clientes de Incorp e Venda de Imóveis 644.873 701.906

1.01.03.01 Clientes 665.071 722.640

1.01.04 Estoques 1.058.742 1.122.724

1.01.03.01.02 Clientes de serviços e construção 20.198 20.734

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)

31/03/2017

(13)

2.02 Passivo Não Circulante 968.769 1.004.086

2.02.01.02 Debêntures 116.370 137.129

2.01.07.01.01 Passivos referidos a ativos mantidos para venda 653.204 651.812

2.01.07.01 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda 653.204 651.812

2.01.07 Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados

653.204 651.812

2.02.04 Provisões 84.720 83.904

2.02.02.02.03 Obrig. compra de imóveis e adto. clientes 93.892 90.309

2.02.02.02 Outros 181.800 166.143

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 100.405 100.405

2.02.03 Tributos Diferidos 100.405 100.405

2.02.02.02.06 Obrigações com cessão de crédito 74.382 64.332

2.01.03 Obrigações Fiscais 47.132 51.842

2.01.02 Fornecedores 68.788 79.120

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 47.132 51.842

2.01.01.02.01 Salários, encargos sociais e partic 33.414 28.880

2 Passivo Total 5.206.751 5.210.089

2.01 Passivo Circulante 2.675.841 2.275.550

2.01.01.02 Obrigações Trabalhistas 33.414 28.880

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 33.414 28.880

2.01.05.02.08 Instrumentos financeiros 0 5.290

2.01.05.02.09 Dividendos In Natura 327.230 0

2.01.06 Provisões 81.651 79.054

2.01.05.02.10 Obrigação por venda de ações 107.720 0

2.01.04.02 Debêntures 335.317 314.139

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 62.117 85.611

2.01.05.02.04 Obrigações por compra de imóveis e adiantamento de clientes

194.283 205.388

2.01.05.02 Outros 744.066 315.297

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)

31/03/2017

PÁGINA: 12 de 87

(14)

2.03.02.04 Opções Outorgadas 154.216 153.165

2.03.02 Reservas de Capital 50.783 49.424

2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 9.084 2.128

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados -1.018.878 -861.761

2.03.02.07 Reserva gastos emissão de ações -71.217 -71.217

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -32.216 -32.524

2.03.01.01 Capital Social 2.521.152 2.740.662

2.03.01 Capital Social Realizado 2.521.152 2.740.662

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 1.562.141 1.930.453

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)

31/03/2017

(15)

3.08.02 Diferido 0 964

3.08.01 Corrente -1.346 -6.954

3.10 Resultado Líquido de Operações Descontinuadas 107.720 5.930

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas -157.067 -58.281

3.06.02 Despesas Financeiras -36.430 -27.914

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -1.346 -5.990

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro -155.721 -52.291

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99.01.01 ON -1,84110 -1,95720

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -49.347 -52.351

3.10.01 Lucro/Prejuízo Líquido das Operações Descontinuadas 107.720 5.930

3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 50 876

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -49.397 -53.227

3.99.02.01 ON -1,84110 -1,95720

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -153.706 -167.526

3.02.01 Custo de incorporação e venda de imóveis -153.706 -167.526

3.03 Resultado Bruto -17.167 3.456

3.01.03 Impostos sobre vendas de imóveis e serviços -10.982 -11.884

3.06 Resultado Financeiro -28.560 -1.108

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 136.539 170.982

3.01.01 Receita de incorporação de imóveis 147.521 182.866

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -109.994 -54.639

3.04.05.02 Demais despesas operacionais -19.702 -14.578

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos -127.161 -51.183

3.04.05.01 Depreciação e amortização -8.708 -9.508

3.04.01 Despesas com Vendas -19.056 -16.746

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -27.369 -27.002

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -28.410 -24.086

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

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(16)

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -49.347 -52.351

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -49.397 -53.227

4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 50 876

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período -49.347 -52.351

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

(17)

6.02.01 Aquisição de ativo imobilizado e intangível -3.616 -6.435

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -44.211 -29.606

6.01.03.01 Caixa gerado nas atividades operacionais de ativos mantidos para venda

33.455 45.570

6.02.04 Acréscimo investimentos -77 -1.451

6.02.03 Captação aplicação financeira -205.491 -302.099

6.02.02 Resgate aplicação financeira 216.017 303.142

6.01.02.09 Salários e encargos 297 1.918

6.01.02.08 Impostos e contribuições -4.710 -2.385

6.01.02.07 Obrigações por compra de imoveis e adto de clientes -7.522 -24.626

6.01.03 Outros 33.455 45.570

6.01.02.11 Impostos pagos -1.346 -5.991

6.01.02.10 Outras obrigações -9.029 -19.409

6.03.08 Cessão de créditos recebíveis, líquida 21.513 27.974

6.03.07 Operações de mutuos com partes relacionadas 4.335 -6.460

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -14.406 48.731

6.02.06 Caixa líquido nas atividades de investimento de ativos mantidos para venda

-51.044 -21.763

6.02.05 Dividendos recebidos 0 -1.000

6.03.06 Obrigações com investidores 761 1.587

6.03.03 Amortização de empréstimos e financiamentos -151.611 -140.323

6.03.02 Acrésimo de emprestimos e financiamentos 75.595 120.462

6.01.01.05 Baixas do permanente 0 1.182

6.01.01.04 Depreciação e amortização 8.708 9.508

6.01.01.06 Provisão para demandas judiciais 16.736 15.804

6.01.01.08 Provisão para participação nos lucros 4.237 6.250

6.01.01.07 Provisão para garantia -1.601 -4.102

6.01.01.03 Juros e encargos financeiros não realizados 25.761 25.047

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 69.998 41.952

6.01.02.06 Fornecedores -9.874 6.772

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -68.302 -1.897

6.01.01.02 Despesas com plano de opções e ações 2.128 1.891

6.01.01.01 Resultado antes do imposto de renda e contribuição social -48.001 -40.670

6.01.01.09 Provisão para créditos de liquidação duvidosa e distratos 4.141 6.572

6.01.02.02 Imóveis a comercializar 64.955 -44.651

6.01.02.01 Cliente 75.552 83.617

6.01.02.03 Demais contas a receber 6.386 -5.606

6.01.02.05 Despesas antecipadas -4.291 432

6.01.02.04 Operações com partes relacionadas -5.573 8.208

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos 104.845 -1.721

6.01.01.12 Resultado de instrumentos financeiros -806 -10.184

6.01.01.10 Provisão para realização de ativos não financeiros - imóveis destinados à venda e terrenos

-7.044 0

6.01.01.13 Resultado equivalência patrimonial 35.159 -13.195

6.01.01.17 Atualização obrigação por venda de ações 107.720 0

6.01.01.16 Provisão para perda por redução ao valor recuperável -215.440 0

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

PÁGINA: 16 de 87

(18)

6.04 Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes -17.101 0

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -5.720 61.077

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 29.534 82.640

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 23.814 143.717

6.03.11 Caixa Líquido Atividades de Financiamento de ativos mantidos para venda

34.690 45.491

6.03.09 Alienação de ações em tesouraria 311 0

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

(19)

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -49.397 0 -49.397 50 -49.347

5.04.08 Redução de capital -219.510 0 0 -107.720 0 -327.230 0 -327.230

5.07 Saldos Finais 2.521.152 50.783 0 -1.018.878 0 1.553.057 9.084 1.562.141

5.06.01 Constituição de Reservas 0 0 0 0 0 0 6.906 6.906

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 0 0 0 0 0 6.906 6.906

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -49.397 0 -49.397 50 -49.347

5.01 Saldos Iniciais 2.740.662 49.424 0 -861.761 0 1.928.325 2.128 1.930.453

5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 308 0 0 0 308 0 308

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.740.662 49.424 0 -861.761 0 1.928.325 2.128 1.930.453

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.051 0 0 0 1.051 0 1.051

5.04 Transações de Capital com os Sócios -219.510 1.359 0 -107.720 0 -325.871 0 -325.871

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 31/03/2017 (Reais Mil)

Integralizado

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

PÁGINA: 18 de 87

(20)

5.04.08 Aquisição na participação em transação com acionistas não controladores

0 0 0 0 0 0 -8 -8

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 1.407 0 0 0 1.407 0 1.407

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 -53.227 0 -53.227 876 -52.351

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 -53.227 0 -53.227 876 -52.351

5.07 Saldos Finais 2.740.662 52.261 303.975 -53.227 0 3.043.671 2.613 3.046.284

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 1.407 0 0 0 1.407 -8 1.399

5.01 Saldos Iniciais 2.740.662 50.854 303.975 0 0 3.095.491 1.745 3.097.236

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.740.662 50.854 303.975 0 0 3.095.491 1.745 3.097.236

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 31/03/2016 (Reais Mil)

Integralizado

Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(21)

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir -35.686 53.082

7.08 Distribuição do Valor Adicionado -35.686 53.082

7.08.01 Pessoal 28.209 30.866

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período -157.117 -53.227

7.08.01.01 Remuneração Direta 28.209 30.866

7.08.03.01 Juros 74.405 50.253

7.08.03.02 Aluguéis 1.614 2.144

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios -157.117 -53.227

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 17.203 23.046

7.08.02.01 Federais 17.203 23.046

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 76.019 52.397

7.01.04 Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa -4.141 -6.572

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -147.210 -150.092

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -115.731 -135.002

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência -27.289 29.816

7.01 Receitas 147.521 182.866

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 151.662 189.438

7.04 Retenções -8.708 -9.508

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -8.708 -9.508

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -8.397 23.266

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -31.479 -21.020

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos 0 5.930

7.03 Valor Adicionado Bruto 311 32.774

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)

Exercício 01/01/2017 à 31/03/2017

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(22)

Comentário do Desempenho

PARA DIVULGAÇÃO IMEDIATA - São Paulo, 09 de maio de 2017 – Gafisa S.A. (Bovespa: GFSA3; NYSE: GFA), uma das principais incorporadoras com foco no mercado residencial do Brasil, anuncia hoje os resultados financeiros do primeiro trimestre encerrado em 31 de março de 2017.

GAFISA DIVULGA RESULTADOS DO

1T17

COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO E DESTAQUES

O primeiro trimestre de 2017 marca a conclusão do processo de separação das unidades de negócio Gafisa e Tenda e o início de um novo ciclo de desenvolvimento da Gafisa, como uma incorporadora mais focada e eficiente. A Companhia dá continuidade a suas operações por meio de sua sólida plataforma de negócios, voltada à expansão futura.

Entramos em 2017 ainda sob efeito do ambiente recessivo do Brasil. A combinação da crise política vivida desde 2015 com a contração econômica segue impactando duramente o mercado imobiliário brasileiro.

Nesse início de ano, mantivemos uma postura cuidadosa, mantendo o foco na redução do estoque. Apesar de termos projetos aprovados e prontos para colocação no mercado, optamos por não iniciar o desenvolvimento de nenhum novo empreendimento no 1T17, seguindo nossa postura mais conservadora diante do atual cenário macroeconômico.

Mesmo com a manutenção do cenário político-econômico ainda bastante conturbado, a Companhia foi capaz de alcançar neste 1T17 um desempenho operacional bastante superior ao ano anterior.

Além do melhor resultado de vendas, com vendas líquidas alcançando R$117,4 milhões, +75,6% ante o 1T16, outro ponto importante no trimestre foi a redução do volume de cancelamentos em quase 30,6%.

Apesar da melhor performance ante o ano anterior, o volume de cancelamentos ainda é um importante ponto de atenção para a Companhia. Nesse 1T17 foram R$118,2 milhões, comparado aos R$170,3 milhões do ano anterior e aos R$100,0 milhões do 4T16.

Apesar da manutenção da tendência de melhora verificada ao longo dos últimos trimestres, os distratos seguem sendo consequência da conjugação do atual momento econômico com o grande volume de projetos entregues nos últimos 21 meses.

Teleconferência de Resultados 10 de maio de 2017

► 09:00 am US EDT

Em Inglês (tradução simultânea do Português) + 1-516-3001066 (EUA)

Código: Gafisa

► 10:00 Horário de Brasília Em Português

Telefone:

+55-11-3728-5971 (Brasil) Código: Gafisa

Replay:

+55-11-3127-4999 (Brasil) Código: 30671050 +55-11-3127-4999 (EUA) Código: 41141188

Webcast: www.gafisa.com.br/ri

Ações

GFSA3 – B3 (antiga BM&FBovespa) GFA – NYSE

Total ações em circulação: 28.040.162 Volume Médio Diário Negociado (90 dias²):

R$7,8 milhões

(1) incluindo 1.040.162 ações em tesouraria;

(2) Até 31 de março de 2017.

(23)

Comentário do Desempenho

2

Esse cenário está dentro do esperado, já que a melhora no ambiente de distratos ainda é lenta e limitada pelo ambiente recessivo. No 1T17, foram entregues 3 projetos com 610 unidades, representando R$265,1 milhões em VGV.

Após a boa performance dos projetos lançados no final de 2016, a Companhia abriu 2017 concentrando esforços na venda de unidades remanescentes. Como resultado, 68,9% das vendas brutas no 1T17 foram referentes a produtos com lançamento anterior a 2015. Contudo, dado o maior volume de distratos relativo a projetos mais antigos, a venda líquida segue com maior concentração nos projetos mais recentes e gerando reflexos no nível de receitamento. Nesse 1T17, e como resultado da ausência de novos projetos, a VSO da Gafisa alcançou 6,7%.

Ainda assim, vale ressaltar a consistente evolução da VSO dos últimos 12 meses, novamente superior ao período anterior, alcançando 34,5% e que, apesar de não impactar imediatamente no resultado financeiro, confere maior consistência na tendência de inflexão no médio prazo.

A gestão do caixa vem sendo uma diretriz muito importante ao longo dos últimos trimestres, e não foi diferente com o 1T17. Nesse trimestre, o volume de repasse alcançou R$101,8 milhões, mesmo com o baixo volume de entregas, resultado do bom nível de controle e eficiência operacional da Companhia. Apesar das restrições atuais de crédito, conseguimos continuar operando de maneira eficiente no processo de repasse, contribuindo assim para uma importante geração de caixa no 1T17.

Como efeito dessa performance de repasse e de uma gestão conservadora do caixa, a geração de caixa operacional atingiu R$95,5 milhões, contribuindo para uma forte geração de caixa líquido já nesse primeiro trimestre do ano.

Mesmo com sinais, ainda incipientes de estabilidade no mercado e a melhor performance operacional da Companhia no período, ainda não é possível refletir essa melhora em nossos resultados financeiros, que ainda se encontram pressionados pela dificuldade de venda de alguns projetos em estoque, o alto volume de distratos que, mesmo com a recente tendência de melhora, ainda continua prejudicando o nível de receita, e também pelo efeito do longo período recessivo na precificação dos produtos. A expectativa de evolução no cenário político-econômico ao longo dos próximos trimestres, e a consequente retomada do mercado imobiliário de média e alta renda, devem permitir uma recuperação gradual do resultado financeiro da Companhia, especialmente a partir do 2S17.

Diante de tais fatos, iremos manter em 2017 nossa postura cuidadosa, mantendo o foco na redução do estoque e buscando equilibrar a colocação de novos produtos no mercado, priorizando aqueles com maior liquidez, de modo a alcançar um nível de vendas e de rentabilidade adequados.

Ainda impactada pelo maior volume de distratos relativo a projetos mais antigos, a venda líquida segue com maior concentração nos projetos mais recentes e com menor evolução de obra, gerando reflexos no nível de receitamento. A receita líquida no 1T17 totalizou R$136,5 milhões, 48% inferior ao 4T16 e 20%

inferior ao 1T16.

A Gafisa segue focada na otimização de sua estrutura de custos e despesas. Na comparação com o 4T16, as despesas com vendas, gerais e administrativas tiveram importante redução de 29,4%. A Companhia seguirá atuando na busca de um maior equilíbrio ante o atual momento de mercado, e confia no recente redesenho de sua estrutura operacional, para atender com maior eficiência e velocidade o novo ciclo de desenvolvimento do mercado.

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