RELATÓRIO DO PENSOES COLABORADORES LIBERTY SEGUROS S.A.

(1)

16

FUNDO DE

PENSOES

RELATÓRIO DO

COLABORADORES LIBERTY SEGUROS S.A.

(2)

ÍNDICE

1. Introdução 3 2. Enquadramento Macroeconómico 6 Economia Mundial 6 Economia Nacional 8 3. Política de Investimento 10 4. Considerações Finais 12

Demonstração da Posição Financeira 14

Demonstração de Resultados 15

Demonstração de Fluxos de Caixa 16

1. Constituição e Atividade 17

2. Demonstrações Financeiras Apresentadas 18

3. Princípios contabilísticos 18 a) Geral 18 b) Títulos de Crédito 19 c) Contribuições 19 d) Rendimentos 19 e) Pensões 19 f) Comissões 19

g) Regime Fiscal Aplicável 20

4. Títulos de Crédito 20

5. Numerário e Depósitos 20

6. Acréscimos e Diferimentos 20

7. Valor do Fundo 21

8. Contribuições 21

9. Outras Despesas e Comissões 21

10. Rendimentos 22

11. Mais e Menos Valias 22

12. Pensões e Capitais Vencidos 23

13. Objetivos, Princípios e Procedimentos de Gestão de Risco. Origem, Exposição

e Gestão dos Riscos 23

Risco de Mercado 24

Risco de Crédito 30

Risco de Concentração 31

Risco de Liquidez 31

14. Transações com partes relacionadas 33

15. Apresentação desagregada das Demonstrações

Financeiras do Fundo entre Planos 33

Plano de Benefício Definido 33

Plano de Contribuição Definida 36

16. Acontecimentos após a data do

balanço não descritos em pontos anteriores 39

17. Nota Final 39

Certificação legal de contas 40

01

RELATÓRIO DE GESTÃO

02

NOTAS À POSIÇÃO FINANCEIRA E DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Anexo I

INVENTÁRIO DE PARTICIPAÇÕES

(3)

RELATÓRIO DO FUNDO DE PENSÕES > 2016

1. INTRODUÇÃO

O Fundo de Pensões dos colaboradores da Liberty Seguros S.A., criado a 20 de Maio de 1998 é

um fundo fechado, constituído por um património autónomo e exclusivamente afeto ao cumprimento das responsabilidades assumidas pela Liberty Seguros, S.A.,

relativas ao pagamento de prestações diferidas, de acordo com o contrato constitutivo e o Contrato Coletivo de Trabalho em vigor para o sector segurador.

No início do ano de 2010, a Liberty Seguros S.A.

transferiu para o Fundo de Pensões a responsabilidade com as pensões em pagamento assumidas por 3 apólices de rendas vitalícias Vida Grupo emitidas antes da cons-tituição do Fundo de Pensões.

O total de responsabilidades transferidas em 2010 ascen-deu a €2.557.420 sendo que o montante da contribuição em ativos foi €2.676.353.

As pessoas abrangidas pelas apólices eram os reformados e pré-reformados da Liberty Seguros S.A. com pensões

em pagamento que se iniciaram em data anterior à cons-tituição do Fundo de Pensões dos Colaboradores da

Liberty Seguros S.A. (20 de Maio de 1998).

Em 23 de Dezembro de 2011 foi celebrado um novo Contrato Coletivo de Trabalho para a Atividade Seguradora cujo texto foi publicado no Boletim de Trabalho e Emprego n.º 2, de 15 de Janeiro de 2012. Tendo instituído um Plano individual de reforma que substitui o sistema de pensões e reforma do anterior contrato coletivo de trabalho (publicado no BTE n.º32 de 29 de Agosto de 2008).

(4)

De acordo com o referido CCT de 23 de Dezembro de 2011, o valor integralmente financiado das

responsabilidades pelos serviços passados, calculado a 31 de Dezembro de 2011, relativo às pensões de reforma por velhice devidas aos participantes no ativo, foi convertido em contas individuais desses trabalhadores, integrando o Plano individual de reforma (PIR).

Para o efeito, a Liberty Seguros S.A. implementou em

2012, tendo sido aprovado pela Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) em 2013, um plano de contribuição definida cuja contribuição inicial decorreu da transformação do Plano de Benefício Definido em Plano de Contribuição Definida.

Com a alteração jurídica da Associação Portuguesa de Seguradores, que deixou de ser uma associação de empregadores, perdendo legitimidade para negociar o Contrato Coletivo de Trabalho do setor, foi constituído um grupo negociador com representantes das empresas de seguros, que reuniu no início de novembro de 2015 com alguns sindicatos (STAS e SISEP) e que recebeu destes uma proposta de Acordo Coletivo de Trabalho (ACT). Ainda em novembro, as empresas de seguros manifestaram interesse na negociação de um ACT, substituto do CCT em vigor celebrado com os Sindicatos proponentes, e entregaram-lhes a sua contraproposta. Seguiu-se um processo negocial com duas novas reuniões, que culminou com a assinatura de um Acordo Coletivo de Trabalho ainda no mês de dezembro, cujo texto foi publicado no Boletim do Trabalho e Emprego n.º4 de 29 de Janeiro de 2016, que manteve o Plano Individual de Reforma para os colaboradores abrangidos.

O plano de benefício definido continua a aplicar-se aos trabalhadores reformados até 31 de Dezembro de 2011 e aos trabalhadores em situação de pré-reforma, cujos contratos de pré-reforma tenham sido celebrados até 31.12.2011.

De referir que o acórdão do Supremo Tribunal de

Justiça proferido em Abril de 2015, veio dar razão às reivindicações de um dos sindicatos do setor segurador, SINAPSA, que ditou a validade do Contrato Coletivo de Trabalho assinado em 2008. Assim, o Plano de Benefícios Definido continua a aplicar-se a todos os colaboradores da Liberty pertencentes ao SINAPSA (14 colaboradores). De referir que uma parte significativa destes colaboradores (9) tinham aderido voluntariamente ao CCT de 2011, foram transferidos do PIR para o Plano de Benefícios Definido em 2015.

Em 31 de Dezembro de 2016, o património do Fundo totalizava €9.494.198, enquanto as responsabilidades por serviços passados atingiam €7.217.464 distribuídos da seguinte forma:

> Quota-parte do fundo referente ao Plano de benefício definido é de €8.995.145 e as responsabilidades de €6.718.411;

> Quota-parte do fundo referente ao Plano de contribuição definida é de €499.053.

No desconto dos cash-flows futuros que integram as responsabilidades do Fundo de Pensões de Benefício Definido são utilizadas taxas de juro de mercado. Esta metodologia assenta no pressuposto de que o valor atual das responsabilidades deve representar, em cada momento, o capital que teria que ser investido para fazer face aos pagamentos futuros. Assim, com base nas taxas de juro nominais de dívida pública da Área do Euro indexadas à inflação, tendo em conta a estrutura temporal das responsabilidades do Fundo de Pensões, apurou-se uma taxa de desconto de 1,18% para Pensionistas e 1,87% para Participantes (em 2015 apurou-se uma taxa única de 1,88% para Pensionistas e 2,70 % para Participantes), que foi utilizada no cálculo das responsabilidades a 31 de Dezembro de 2016.

Em 31 de Dezembro de 2016, o Fundo de Pensões registava um nível de financiamento global de 133,89% (127,82% em 2015).

(5)

PRINCIPAIS INDICADORES DO FUNDO DE PENSÕES

31-12-2016 31-12-2015 Dados Populacionais

Participantes – Activos - Beneficio Definido 14 14

Participantes – PIR - Contribuição Definida 106 104

Ex- Participantes Activos 0 0

Pensionistas 93 96

Pressupostos Actuariais e Financeiros (Beneficio Definido)

Taxa de desconto – Pensionistas 1,18% 1,88%

Taxa de desconto - Participantes 1,87% 2,70%

Taxa de crescimento das pensões 0,30% 0,90%

Tábua de mortalidade TV 88/90 TV 88/90

Posição Financeira Plano Beneficio definido

Valor do Plano € 8.995.145 € 9.023.426

Valor das Responsabilidades € 6.718.411 € 7.059.287

Nível de Financiamento (NF) 133,89% 127,82%

Mínimo de solvência (Regulamentação ISP) 191,70% 174,89%

Risco Activos (VaR a 1 ano, 99% confiança) 15,04% 11,68%

Plano Contribuição definida

Valor do Plano € 499.053 € 470.629

(6)

2. ENQUADRAMENTO

MACROECONÓMICO

Em 2016 verificou-se uma vez mais um crescimento económico lento, derivado de vários acontecimentos Políticos e Sociais um pouco por todo o Mundo. As incertezas provocadas por acontecimentos como o Brexit, a Guerra na Síria e as eleições presidenciais dos Estados Unidos da América, impediram que o crescimento económico mundial este ano fosse maior.

Fonte: FMI 2016

Crescimento do PIB

Índia China Economias Emergentes/_{em desenvolvimento} Mundo EUA DesenvolvidasEconomias Zona EURO Reino Unido

Portugal Rússia Japão Brasil

-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% -6% 2012 2013 2014 2015 2016 2017F

ECONOMIA MUNDIAL

(7)

Na Europa, o BCE manteve a política de baixas taxas (mínimo histórico) de modo a injetar liquidez e sustentar o crédito. Nos Estados Unidos da América, a Reserva Federal continuou a aumentar as taxas de juro e prevê-se que assim prevê-se mantenha, uma vez que os indicadores macroeconómicos tem sido positivos.

Contudo foi novamente determinante o bom desempenho dos mercados asiáticos, em especial da China e da Índia, que tiveram performances fundamentais para que o crescimento mundial em 2016 atingisse um valor médio em torno dos 3,1%.

Para 2017, é de esperar um crescimento mundial em torno dos 3,4%. As economias emergentes continuarão a ter um papel importante no crescimento mundial, com especial destaque para a quebra na China e crescimento na Índia e na Coreia do Norte. Nas economias avançadas deverão continuar a existir algumas incertezas financeiras e crescimento económico sustentado. No caso particular da Europa, os casos de crise da dívida soberana

ocorridos desde Novembro de 2010, assim como as tensões geopolíticas, continuarão a obrigar a sucessivas reavaliações das perspetivas de crescimento.

-1,0% 0,0% 2,0% 3,0% 4,0% 6,0%

dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10

jun-11

dez-11

jun-12 _dez-12 jun-13 _dez-13 jun-14 _dez-14 jun-15 _dez-15 jun-16 _dez-16

Fonte: Banco de Portugal

5,0% 1,0% EURIBOR - 3 meses 0,7 0,9 1,3 1,5 1,7

jun-11

dez-11

1,1

(8)

ECONOMIA NACIONAL

Durante o ano de 2016, verificou-se a continuação do processo de ajustamento aos desequilíbrios

macroeconómicos que se verificaram durante a crise. Dois anos após ter terminado oficialmente o plano de ajuda da Troika, Portugal manteve o objetivo de reduzir a dívida e manter um crescimento económico sustentado.

O crescimento da economia Portuguesa voltou a ter o impulso das exportações, que atingiram o valor de 3,3%, assim como o crescimento do consumo. Apesar dos bons indicadores apresentados, as agências de Rating mantiveram os níveis de qualidade de crédito do país abaixo do nível de Investimento, o que dificulta o financiamento e aumenta as incertezas quanto ao sistema financeiro.

Nos últimos dez anos a economia portuguesa decresceu cerca de 2%, tendo o Banco de Portugal previsto um crescimento do PIB para 2017 e 2018 em torno dos 1,4% e 1,5%, respetivamente. Em relação aos restantes indicadores, prevê-se um crescimento de 0,1% ao nível do consumo público e um aumento de 1,2% ao nível do consumo privado, um aumento da procura interna de 1,5% bem como um aumento das exportações e das importações de 4,8% e 4,8%, respetivamente.

INDICADORES MACROECONÓMICOS

2012 2013 2014 2015 2016

Produto Interno Bruto -4,0% -1,1% 0,9% 1,6% 1,2%

Consumo Privado -5,5% -1,2% 2,3% 2,6% 2,0%

Consumo Público -3,3% -2,0% -0,5% 0,8% 1,1%

Exportações 3,4% 7,0% 4,3% 6,1% 3,3%

Investimento -16,6% -5,1% 2,3% 4,5% -2,0%

Taxa de Desemprego 15,5% 16,2% 13,9% 12,5% 11,0%

Índice de Preços do Consumidor 2,8% 0,4% -0,2% 0,5% 0,7%

Fonte: OCDE -5.0% -2,5% 0,0% 2,5% 5,0% 7,5% Fonte: OCDE 2017 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Produto Interno Bruto

(9)

RELATÓRIO DO FUNDO DE PENSÕES > 2016 Taxa de Inflação -2,0% -1,0% 1,0% 2,0% 3,0% 5,0% 4,0% 0,0% Fonte: OCDE 2017 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0% 3% 9% 12% 15% 18% 6% Taxa de Desemprego Fonte: OCDE 2017 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4.000 6.000 10.000 12.000 14.000 16.000

jun-11

dez-11

8.000

PSI 20

À semelhança de 2015, este ano verificou-se um

crescimento generalizado nos principais índices mundiais. Os maiores crescimentos registaram-se nos índices Dow Jones, S&P 500, e Nasdaq com 13,4%, 9,5%, e 7,5%, respetivamente, seguidos dos índices Dax Xetra, Euro-Stoxx e Nikkei 225 com variações na ordem dos 6,9%, 0,7% e 0,4% respetivamente. Os índices IBEX 35 e PSI 20 decresceram 2,0% e 11,9% face a 2015.

(10)

3. POLÍTICA DE INVESTIMENTO

A política de investimentos do Fundo de Pensões encontra-se em consonância com a Norma nº 7/2007, de 17 de Maio, emitida pela Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), apresentando os seguintes limites prudenciais:

Classe de Ativos Ponderação _máxima

Instrumentos de Capital - Ações 40%

Investimentos não cotados 15%

Ativos do grupo Liberty 10%

Imóveis e unidades de participação

em fundos de investimento imobiliários 50%

Investimentos em moeda estrangeira 30%

Durante o exercício de 2016, os limites acima mencionados não foram excedidos.

O objetivo da Política de Investimento consiste na maximização da rendibilidade dos ativos sob gestão face ao valor das responsabilidades assumidas, limitando o risco de redução do nível de financiamento.

A prossecução deste objetivo fica sujeita à salvaguarda da necessidade de assegurar a todo o momento:

> A manutenção de um adequado grau de liquidez que permita fazer face às responsabilidades com

o pagamento de pensões e capitais de remição; > A limitação dos riscos incidentes sobre o valor dos

ativos que compõem o património do Fundo, através da adoção de critérios prudenciais de seleção de instrumentos e instituições objeto de investimento;

(11)

> A diversificação e dispersão das aplicações, de modo a evitar a acumulação de riscos bem como a concentração excessiva em qualquer ativo, emitente ou grupo de empresas.

A carteira de Investimentos é composta exclusivamente por títulos de rendimento fixo que se repartem por sector de indústria como se segue (incluindo os acréscimos de juros a receber de €228.137 em 2016 e €238.158 em 2015)

Como se pode verificar pelo quadro acima, cerca de 64% do total dos Investimentos encontra-se em Obrigações de Governos.

No que respeita à qualidade creditícia da carteira de investimentos, conclui-se pelo exposto no quadro abaixo que cerca de 59% da carteira apresenta uma notação de rating igual ou superior a “BBB+”.

SETOR DE INDÚSTRIA 2016 2015 Tecnologia e Comunicações 1.066.481 971.563 Energia 0 628.421 Financeiro 1.074.623 1.100.499 Governo 6.095.880 5.499.532 Materiais Básicos 0 0

Consumo Cíclico e Não Cíclicos 1.068.889 1.088.792

Utilidades 149.631 145.262 Total 9.455.504 9.434.070 INSTRUMENTOS FINANCEIROS 2016 % % Acum 2015 % % Acum A 446.272 5% 5% AA 0 0% 0% A- 698.085 7% 12% A 1.839.842 20% 20% A+ 660.484 7% 19% BBB 7.201.580 76% 96% BB+ 1.206.588 13% 32% BB 392.648 4% 100% BBB 28.153 0% 32% Total 9.434.070 100% BBB- 842.937 9% 41% BBB+ 5.572.985 59% 100% Total 9.455.504 100%

A rendibilidade dos ativos do fundo nos últimos quatro anos é mostrada no quadro seguinte:

0,94% 7,16% 18,22% 6,96% 2014 2015 2013 ₂₀₁₆ 0,00%

Rendibilidade dos ativos

2,00% 4,00% 6,00% 8,00% 10,00% 12,00% 14,00% 16,00% 18,00% 20,00%

(12)

4. CONSIDERAÇÕES FINAIS

Gostaria o Conselho de Administração de manifestar o seu agradecimento a todas as entidades que apoiaram a nossa empresa no desenvolvimento da sua atividade, designadamente a Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), a Associação Portuguesa de Seguradores, os Acionistas e os restantes Órgãos Sociais. Finalmente gostaríamos de agradecer a todos os nossos colaboradores todo o esforço demonstrado.

Lisboa, 20 de fevereiro de 2017 O Conselho de Administração

_________________________________ José António da Graça Duarte de Sousa Presidente e Administrador Delegado _________________________________ Marta Sobreira Reis Alarcão Troni - Vogal ________________________________ Rogério Paulo Carretero Bicho - Vogal _________________________________ Ana Paula Caniço Neto Moradias - Vogal _________________________________ Juan Pablo Barahona Flores - Vogal

(13)

POSIÇÃO FINANCEIRA

E DEMONSTRAÇÃO

DE RESULTADOS

02

ÍNDICE

Demonstração da Posição Financeira 14

Demonstração de Resultados 15

Demonstração de Fluxos de Caixa 16

1. Constituição e Atividade 17

2. Demonstrações Financeiras Apresentadas 18

3. Princípios contabilísticos 18 a) Geral 18 b) Títulos de Crédito 19 c) Contribuições 19 d) Rendimentos 19 e) Pensões 19 f) Comissões 19

g) Regime Fiscal Aplicável 20

4. Títulos de Crédito 20

5. Numerário e Depósitos 20

6. Acréscimos e Diferimentos 20

7. Valor do Fundo 21

8. Contribuições 21

9. Outras Despesas e Comissões 21

10. Rendimentos 22

11. Mais e Menos Valias 22

12. Pensões e Capitais Vencidos 23

13. Objetivos, Princípios e Procedimentos de Gestão de Risco.

Origem, Exposição e Gestão dos Riscos 23

Risco de Mercado 24

Risco de Crédito 30

Risco de Concentração 31

Risco de Liquidez 31

14. Transações com partes relacionadas 33

15. Apresentação desagregada das Demonstrações

Financeiras do Fundo entre Planos 33

Plano de Benefício Definido 33

Plano de Contribuição Definida 36

16. Acontecimentos após a data do

balanço não descritos em pontos anteriores 39

17. Nota Final 39

Certificação legal de contas 40

ANEXO I. INVENTÁRIO DE PARTICIPAÇÕES

(14)

DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA

Notas 2016 2015

ATIVO

Investimentos

Terrenos e edifícios 0 0

4 Instrumentos de capital e unidades de participação 0 0

4 Títulos de dívida Pública 5.940.750 5.349.866

Outros títulos de dívida 3.286.617 3.846.047

Empréstimos concedidos 0 0

5 Numerário, depósitos em instituições de crédito e aplicações MMI 38.693 59.958

Outras aplicações 0 0

Outros ativos

Devedores 0 0

Entidade gestora 0 0

Estado e outros entes públicos 0 0

5 Depositários 0 0 Associados 0 0 Participantes e beneficiários 0 0 Outras entidades 0 0 6 Acréscimos e diferimentos 228.137 238.158 TOTAL ATIVOS 9.494.198 9.494.029 PASSIVO Credores Entidade gestora

Estado e outros entes públicos

6 Depositários Associados 0 0 Participantes e beneficiários Outras entidades Acréscimos e diferimentos TOTAL PASSIVO 0 0 VALOR DO FUNDO 9.494.198 9.494.029

(15)

-RELATÓRIO DO FUNDO DE PENSÕES > 2016

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Notas 2016 2015

8 Contribuições 12.062 23.579

12 Pensões, capitais e prémios.únicos.vencidos -670.019 -720.371

11 Ganhos líquidos dos investimentos 317.166 -273.916

10 Rendimentos líquidos dos investimentos 349.955 365.562

Outros rendimentos e ganhos 0 0

Outras despesas -8.995 -9.009

Cortes e Liquidação 0 0

(16)

DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA

Notas 2016 2015

Fluxos de caixa das atividades operacionais Contribuições

Contribuições dos associados 8.995 9.009

Contribuições dos participantes/beneficiários 0 0

Transferências 3.067 14.570

Pensões, capitais e prémios únicos vencidos 0 0

Pensões pagas -665.636 -682.360

Prémios únicos para aquisição de rendas vitalícias 0 0

Capitais vencidos (Remições/vencimentos) 0 -19.059

Transferências 0 -14.570

Encargos inerentes ao pagamento das pensões e subsídios por morte -4.383 -4.383

Prémios de seguros de risco de invalidez ou morte 0 0

Indemnizações resultantes de seguros contratados pelo fundo 0 0

Participação nos resultados dos contratos de seguro emitidos em nome do fundo 0 0

Reembolsos fora das situações legalmente previstas 0 0

Devolução por excesso de financiamento 0 0

Remunerações 0 0

Remunerações de gestão 0 0

Remunerações de depósito e guarda de títulos -2.368 -2.411

Outros rendimentos e ganhos 0 1.728

Outras despesas -1.038 -281

Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais -661.363 -697.758 Fluxos de caixa das atividades de investimento

Recebimentos

Alienação/reembolso dos investimentos 1.100.000 1.065.000

Rendimentos dos investimentos 363.378 393.212

Pagamentos

Aquisição de investimentos -814.289 -698.256

Comissões de transacção e mediação -8.991 -8.998

Outros gastos com investimentos

Fluxo de caixa líquido das atividades de investimento 640.099 750.958

Variações de caixa e seus equivalentes -21.265 53.200

Efeitos de alterações da taxa de câmbio

Caixa no início do período de reporte 59.958 6.758

(17)

1. CONSTITUIÇÃO E ATIVIDADE

O Fundo de Pensões dos colaboradores da Liberty Seguros S.A. foi constituído em 20 de Maio de 1998.

O Fundo de Pensões é representado por um património autónomo, exclusivamente afeto à realização do plano de pensões em vigor, no qual se constitui o direito, por parte dos trabalhadores da Liberty Seguros S.A., ao

recebimento de prestações de reforma e de pré-reforma estabelecidas no plano de pensões de acordo com o contrato constitutivo e o Contrato Coletivo de Trabalho em vigor para o sector segurador.

No início do ano de 2010, a Liberty Seguros S.A.

transferiu para o Fundo de Pensões a responsabilidade com as pensões em pagamento assumidas por 3 apólices de rendas vitalícias Vida Grupo emitidas antes da

constituição do Fundo de Pensões.

O total de responsabilidades transferidas em 2010 ascendeu a €2.557.420 sendo que o montante da contribuição em ativos foi €2.676.353.

As pessoas abrangidas pelas apólices eram os reformados e pré-reformados da Liberty Seguros S.A. com pensões

em pagamento que se iniciaram em data anterior à constituição do Fundo de Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A. (20 de Maio de 1998).

Em Dezembro de 2011 foi celebrado um novo Contrato Coletivo de Trabalho para a Atividade Seguradora, cujo texto foi publicado no Boletim de Trabalho e Emprego (BTE) n.º 2, de 15 de Janeiro de 2012 (adiante designado por Novo CCT).

NOTAS À POSIÇÃO

FINANCEIRA E

DEMONSTRAÇÃO

DE RESULTADOS

(18)

O Novo CCT instituiu no seu Capítulo IX – “Plano de poupança e pré reforma” um Plano Individual de Reforma (PIR) que substitui o sistema de pensões de reforma previsto no Contrato Coletivo de Trabalho para a Atividade Seguradora, cujo texto consolidado foi publicado no BTE n.º 32, de 29 de Agosto de 2008.

De acordo com o novo CCT o valor integralmente

financiado das responsabilidades pelos serviços passados, calculado a 31 de Dezembro de 2011, relativo às pensões de reforma por velhice devidas aos participantes no ativo, foi convertido em contas individuais desses trabalhadores, integrando o Plano Individual de Reforma (PIR). Para o efeito, a Liberty Seguros S.A. implementou em 2012,

tendo sido aprovado pela Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF) em 2013, um Plano de Contribuição Definida cuja contribuição única do Associado decorre da transformação do Plano de Benefício Definido em Plano de Contribuição Definida. O Plano de Benefício Definido continua a aplicar-se aos trabalhadores reformados até 31 de Dezembro de 2011 e aos trabalhadores em situação de pré-reforma, cujos contratos de pré-reforma tenham sido celebrados até 31.12.2011, conforme definido no Capítulo X – “Disposições finais e transitórias”, cláusula 52.ª

“Pré-reformados e reformados até 31.12.2011”, do Novo CCT. O Plano de Benefício Definido garante também o pagamento das pensões de pré-reforma celebradas após 1 de Janeiro de 2012, conforme descrito na clausula 50.ª “Pré-reformas” do Novo CCT.

Adicionalmente o Plano de Benefício Definido continua a aplicar-se aos participantes do Fundo que não aderiram ao Novo CCT. Para estes participantes o Plano de Pensões a financiar é o que estava previsto no Anterior CCT.

2. DEMONSTRAÇÕES

FINANCEIRAS

APRESENTADAS

As contas anexas foram apresentadas de acordo com os registos contabilísticos existentes.

Estas contas sumarizam as transações e o património líquido do Fundo. Não consideram as responsabilidades referentes a pensões ou outros benefícios a pagar no futuro. A posição atuarial do Fundo, contemplando tais responsabilidades, é expressa no relatório atuarial. A leitura destas demonstrações financeiras deve ser efetuada em conjunto com o referido relatório.

3. PRINCÍPIOS

CONTABILÍSTICOS

a) Geral

As Demonstrações Financeiras foram preparadas de harmonia com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal e em conformidade com as normas emanadas pela Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF).

As Contas foram preparadas segundo a convenção dos custos históricos (modificada pela adoção do princípio do valor atual relativamente aos investimentos em terrenos, edifícios e títulos de crédito) e na base da continuidade das operações, em conformidade com os conceitos contabilísticos fundamentais da consistência, prudência e especialização dos exercícios.

(19)

b) Títulos de crédito

Os Investimentos Financeiros em carteira à data de 31 de Dezembro de 2016 encontram-se valorizados ao justo valor, em conformidade com a Norma nº 9/2007, de 28 de Junho de 2007 da ASF. Os ativos cotados, serão valorizados aos preços praticados nos mercados em que se encontrem admitidos à negociação, reportados ao momento de referência, de acordo com o seguinte:

i) Encontrando-se admitidos à negociação em mais do que

um mercado regulamentado, o valor a considerar reflete os preços praticados no mercado que apresente maior quantidade, frequência e regularidade de transações, sendo o critério adotado o do preço de fecho ou preço de referência divulgado, pela entidade gestora do mercado em que os valores se encontrem admitidos à negociação no próprio dia da valorização ou, caso este não exista, o preço correspondente à última cotação verificada no momento da valorização; ii) Tratando-se de valores

representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado, mas que os preços praticados nesse mercado não sejam considerados representativos, ou inexistentes, ou no caso de ativos não cotados, os mesmos serão valorizados considerando as ofertas de compra firmes ou, na impossibilidade da sua obtenção, o valor médio das ofertas de compra e de venda difundidos através do sistema de informação Bloomberg.

Na impossibilidade de aplicação do referido anteriormente, os ativos serão valorizados pelo valor atualizado dos cash flows futuros considerando uma taxa de juro de mercado que reflita uma maturidade aproximada à do ativo a valorizar e o risco do emitente (justo valor);

iii) As Unidades de Participação em Fundos de

Investimento serão valorizadas ao último valor conhecido e divulgado no momento da valorização; iv) Os depósitos

e instrumentos representativos de divida de curto prazo serão valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente a cada operação.

No cumprimento da referida Norma, para os Títulos

cotados cuja cotação se afaste de forma significativa do justo valor de realização, é utilizada, para efeitos de valorização, uma metodologia económica ajustada ao tipo de ativo financeiro em causa.

A diferença entre o Justo Valor dos Títulos e o respetivo Custo de Aquisição é registado nas rubricas Mais e Menos valias, consoante o caso, da Demonstração de Resultados. A diferença entre o produto da venda dos títulos e o valor pelo qual se encontra contabilizado é, também, registada nas mesmas rubricas.

c) Contribuições

As Contribuições para o Fundo, efetuadas pela Liberty Seguros S.A., são registadas, quando efetivamente

recebidas, na rubrica de Contribuições da Demonstração de Rendimentos e Despesas (ver nota 08).

d) Rendimentos

Os Rendimentos respeitantes a rendimentos de títulos são contabilizados no período a que respeitam, exceto no caso de dividendos de ações, que apenas são reconhecidos quando recebidos.

e) Pensões

As Pensões são pagas aos beneficiários através da

Liberty Seguros S.A., que é posteriormente ressarcida

pelo Fundo, numa base mensal, do valor global despendido (ver nota 12).

f) Comissões

As Comissões são contabilizadas na respetiva rubrica da Demonstração de Resultados no período a que se refere, independentemente da data do seu pagamento.

As Comissões ainda não Liquidadas são registadas por contrapartida da rubrica de Acréscimos de Custos

(20)

e as Comissões Pagas Antecipadamente em relação ao período a que se referem são registadas na rubrica de Custos Diferidos.

g) Regime Fiscal aplicável

Os Fundos de Pensões estão isentos de pagamento de IRC, de acordo com o art.º 16º do Estatuto dos Benefícios Fiscais.

4. TÍTULOS DE CRÉDITO

TÍTULOS DE CRÉDITO

2016 2015

Valor de Mercado Títulos de Rendimento Variável

Títulos de Rendimento Fixo Obrigações

de Dívida Pública 5.940.750 5.349.866

- Plano de Benefício Definido 5.714.464 5.193.814

- Plano de Contribuição Definida 226.286 156.053

de Outros Emissores Supranacionais

de Outros Emissores 3.286.617 3.846.047

- Plano de Benefício Definido 3.034.986 3.528.817

Total de Títulos de Crédito 9.227.367 9.195.913

5. NUMERÁRIO

E DEPÓSITOS

Esta rubrica apresenta o seguinte detalhe:

6. ACRÉSCIMOS

E DIFERIMENTOS

NUMERÁRIO E DEPÓSITOS BANCÁRIOS

2016 2015

Numerário

Depósitos à ordem no país

Depósitos à ordem no estrangeiro 38.693 59.958

- Plano de Benefício Definido 28.240 74.766

- Plano de Contribuição Definida 10.453 -14.807

Depósitos a prazo no país Total de Numerário e Depósitos Bancários 38.693 59.958 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 2016 2015 Juros a Receber Títulos de Crédito de Dívida Pública 155.130 149.666

de Outros Emissores 73.007 88.491

Depósitos a prazo Rendas Recebidas

Outros Acréscimos e Diferimentos

(21)

7. VALOR DO FUNDO

As variações no valor do Fundo apresentam-se como segue:

As Responsabilidades por Serviços Passados passaram de €7.059.287 em 2015 para €6.718.411 em 2016, o que representa um decréscimo de €340.876.

O valor atual das Pensões em Pagamento regista um decréscimo de €362.538 originado pelo custo normal do ano.

As Responsabilidades por Serviços Passados dos participantes do Fundo de Pensões, ativos e ex-colaboradores, passaram de €50.790 em 2015 para €72.452 em 2016.

8. CONTRIBUIÇÕES

As contribuições para o Fundo, efetuadas pela Liberty Seguros S.A., desdobram-se da seguinte forma:

A contribuição prevista para 2017 é de €8.631.

VALOR DO FUNDO

2016 2015

Valor do Fundo inicial 9.494.029 10.108.184

Acréscimo por contribuições (nota 10)

Correntes 8.995 9.009

Extraordinárias 3.067 0

12.062 9.009

Decréscimo por pensões

vencidas (nota 13) -670 019 -672.173

Resultado Financeiro 658.126 49.009

Valor do Fundo final 9 494 198 9.494.029

Responsabilidades

Por Serviços Passados 6.718.411 7.059.287

Pensões em Pagamento 6.645.959 7.008.497

Participantes e ex-participantes 72.452 50.790

Saldo Plano Contribuição

Definida (PCD) 499.053 470.629

Transferência 3.067 0

Pensões, Capitais

e prémio únicos vencidos 0 -19.059

Retorno dos Ativos do Plano 24.323 642

Excesso / (Insuficiência) 2.276.734 1.964.112 CONTRIBUIÇÕES 2016 2015 Contribuições Correntes 8.995 9.009 Contribuições Extraordinárias - -Total Contribuições 8.995 9.009

9. OUTRAS DESPESAS

E COMISSÕES

As Outras Despesas e Comissões do Fundo, efetuadas pela Liberty Seguros S.A., desdobram-se da seguinte

forma:

OUTRAS DESPESAS E COMISSÕES

2016 2015

Comissões de gestão 8.991 8.998

Impostos 4 11

Despesas Financeiras 0 0

(22)

10. RENDIMENTOS

Esta rubrica representa os rendimentos obtidos, com a seguinte natureza: RENDIMENTOS 2016 2015 Terrenos e Edifícios 0 0 Títulos de Crédito Obrigações de Dívida Pública 198.153 198.179

de Outros Emissores 155.204 168.336

353.357 366.515

Depósitos à Ordem

Depósitos a Prazo 0 1.728

- Plano de Benefício Definido 0 1.728

- Plano de Contribuição Definida 0 0

0 1.728

Comissões depósito -2.368 -2.411

- Plano de Benefício Definido -2.249 -2.290

- Plano de Contribuição Definida -120 -121

-2.368 -2.411

Outras Despesas Investimentos -1.034 -270

- Plano de Benefício Definido 0 0

- Plano de Contribuição Definida -1.034 -270

Total Rendimentos Líquidos

de Investimentos 349.955 365.562

11. MAIS E MENOS VALIAS

As mais e menos valias registadas no exercício desdobram-se como segue:

MAIS E MENOS VALIAS

2016 2015

Mais e Menos Valias Potenciais

Terrenos e Edifícios 0 0

Títulos de Crédito

Mais Valias 422.239 1.784

- Plano de Contribuição Definida 14.687 6

Menos Valias -76.734 -273.908

- Plano de Contribuição Definida -6.719 -21.575

345.505 -272.125

Disponibilidades 0 0

Total Mais e Menos Valias Potenciais 345.505 -272.125 Mais e Menos Valias Realizadas

Terrenos e Edifícios 0 0

Títulos de Crédito

Mais Valias 0 0

- Plano de Benefício Definido 0 0

- Plano de Contribuição Definida 0 0

Menos Valias -28.340 -1.791

- Plano de Contribuição Definida -3.465 -158

-28.340 -1.791

Derivados 0 0

Outros 0 0

Total Mais e Menos Valias Realizadas -28.340 -1.791

Total Mais Valias 422.239 1.784

- Plano de Contribuição Definida 14.687 6

Total Menos Valias -105.074 -275.700

- Plano de Contribuição Definida -10.184 -21.734

(23)

12. PENSÕES

E CAPITAIS VENCIDOS

São beneficiários das pensões os indivíduos que passaram à situação de reforma por limite de idade, por invalidez ou por antecipação de reforma e os que auferem pensões de sobrevivência.

PENSÕES E CAPITAIS VENCIDOS

2016 2015

Pensões de reforma p/ limite de idade 278.306 280.530

Pensões de reforma p/ invalidez 141.801 157.318

Pensões por antecipação de reforma 245.507 244.512

Capitais vencidos 0 19.059

Transferência para fundos de pensões 0 14.570

Capitais por morte 0 0

Encargos inerentes

ao pagamento de pensões 4.405 4.383

Total Pensões e Capitais Vencidos 670.019 720.371

13. OBJETIVOS, PRINCÍPIOS

E PROCEDIMENTOS

DE GESTÃO DE RISCO.

ORIGEM, EXPOSIÇÃO

E GESTÃO DOS RISCOS

A Gestão do Risco de Mercado, do Risco de Crédito, do Risco de Concentração e do Risco de Liquidez do Fundo de Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A.,

é assegurada pela Liberty Seguros S.A., enquanto

entidade gestora e único associado, e encontra-se

integrada no âmbito da política de gestão de investimentos em vigor, a qual tem como objetivo, a maximização da rendibilidade dos ativos sobre gestão face ao valor das responsabilidades assumidas, limitando o risco de redução do nível de financiamento e cumprindo com as restrições emanadas pela entidade supervisora.

A prossecução deste objetivo fica sujeito à salvaguarda da necessidade de assegurar a todo o momento:

> A manutenção de um adequado grau de liquidez que permita fazer face às responsabilidades com o pagamento de pensões e capitais de remição; > A limitação dos riscos incidentes sobre o valor dos

ativos que compõem o património do Fundo, através da adoção de critérios prudenciais de seleção de instrumentos e instituições objeto de investimento; > A diversificação e dispersão das aplicações,

de modo a evitar a acumulação de riscos bem como a concentração excessiva em qualquer ativo, emitente ou grupo de empresas.

(24)

Risco de Mercado

Risco de movimentos adversos no valor de ativos do Fundo de Pensões, relacionados com variações dos mercados de capitais, dos mercados cambiais, das taxas de juro, dos mercados imobiliários e do Risco de Spread. O Risco de Mercado inclui ainda os riscos associados ao uso de instrumentos financeiros com derivados incorporados e produtos estruturados com características idênticas aos derivados. No âmbito da Gestão do Risco de Mercado deve também ser tido em consideração o Risco de Mismatching entre ativos e responsabilidades.

A carteira de investimento do Fundo de Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A. em referência 31

de Dezembro de 2016 é composta na sua totalidade por obrigações, não tendo sofrido alterações face ao exercício anterior, onde esta natureza de títulos representava igualmente a totalidade da carteira afeta, conforme se encontra refletido no quadro seguinte, incluindo juro decorrido: INSTRUMENTOS FINANCEIROS 2016 2015 Plano de Benefício Definido Plano de Contribuição Definida-PIR Total

do FP Benefício DefinidoPlano de

Plano de Contribuição Definida-PIR

Total do FP

Títulos de Rendimento Variável 0 0 0 0 0 0

Títulos de Rendimento Fixo 8.966.904 488.600 9.455.504 8.948.634 485.436 9.434.070

(25)

O Fundo de Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A. à data de 31 de Dezembro de 2016

apresentava a seguinte estrutura de ativos:

Afetos da seguinte forma:

Energia 0% Utilidades 2% Tecnologia e Telecomunicações 11% Financeiro 11% Consumo Cíclico e não Cíclico 11% Governo 65% Governo 65% Governo 47% Financeiro 12% Financeiro 8%

Tecnologia e Telecomunicações 28% _{Telecomunicações}Tecnologia e _10%

Utilidades 2% Consumo Cíclico e não Cíclico 11% Consumo Cíclico e não Cíclico 16% Energia 0% Energia 0%

Por estrutura de ativos

2016

Pl. Cont. Def. (PIR)

2016 Pl. Benef. Def. 2016 Governo Financeiro Energia Tecnologia e Telecomunicações Utilidades

(26)

Em referência a 31 de Dezembro de 2015 a repartição era: Energia 7% Utilidades 1% Tecnologia e Telecomunicações 10% Financeiro 12% Consumo Cíclico e não Cíclico 12% Governo 60% Governo 33% Financeiro 12% Financeiro 8% Tecnologia e Telecomunicações 28% Tecnologia e Telecomunicações 9% Utilidades 2% Consumo Cíclico e não Cíclico 11% Consumo Cíclico e não Cíclico 16% Energia 16% Energia 6%

Por estrutura de ativos

2015

Pl. Cont. Def. (PIR)

2015 Pl. Benef. Def. 2015 Utilidades 0% Governo 58% Governo Financeiro Energia Tecnologia e Telecomunicações Utilidades

(27)

Durante o exercício de 2015 registaram-se operações de compra e venda de títulos, sendo de assinalar que as alterações na estrutura sectorial se verificaram

principalmente a nível de incremento dos setores governo e financeiro, por contrapartida principalmente do setor de Tecnologias e Comunicações.

Os setores de Comunicações e Governamental que representavam em 2015 70% passaram a ter um peso de 76% no total de instrumentos financeiros.

A distribuição do risco, por país emitente dos ativos financeiros acima indicados, encontra-se em referência a 31 de Dezembro de 2016 e de 2015 repartida da seguinte forma:

2016 2015

Afetação por países

40% 50% 60% BEL DE ES FR GB IT LU MX NL PT USA 0% 10% 20% 30%

(28)

Pl. Ben. Dec. Pl. Cont. Dec. PIR

Distribuição do risco por País BEL DE ES FR GB IT LU MX NL PT USA 10% 20% 30% 0% 40% 50% 15% 25% 35% 5% 45%

Da análise por país emitente verifica-se a existência de diversificação por país emitente, sendo que a Espanha, França Portugal são os países mais representativos, representando cerca de 79% em 2016, aumentando o seu peso no total, já que em 2015 esse conjunto de países representava 57%. Assistiu-se ao aumento do investimento em Espanha (50% do total, em contra 45% em 2015) e ao desinvestimento em Itália (8% do total, contra 13% em 2015). Todos os ativos aqui espelhados para Fundo de Pensões são transacionados em Euros, pelo que não existe exposição ao risco de taxa de câmbio. Em 2016 a distribuição do risco por país emitente de acordo com a afetação dos ativos é a seguinte:

(29)

O valor de mercado a 31 de Dezembro de 2016 e 2015 dos títulos de dívida pública de Portugal, Espanha, Itália e Roménia apresenta-se como segue:

No que concerne aos títulos da dívida pública dos países referidos acima, não se verificou incumprimento objetivo, visto não ter ocorrido qualquer suspensão de pagamentos e para Portugal a avaliação do rating ter passado a ter perspetiva de estável.

A análise da sensibilidade às taxas de juros utilizando a duração modificada, a qual mede a sensibilidade do valor de mercado da carteira a alterações da taxa de juro, é de 9,07% em 2016, o que significa que se as taxas de juro aumentarem 1%, a carteira acima diminui o seu valor em 9,07%. Em 2015 a duração modificada era de 8,67%, o que significa que o Fundo de Pensões ficou ligeiramente mais exposto a variações na taxa de juro.

O Value at Risk (VaR) é uma medida para análise do risco de mercado, que considera as variações históricas dos preços dos títulos e assumindo que estas terão a mesma distribuição durante o próximo ano, de forma a estimar

INSTRUMENTOS DE DÍVIDA PÚBLICA

31 de dezembro de 2016 31 de dezembro de 2015

Plano de Benefício

Definido Plano de Contribuição Definida do cPTotal Plano de Benefício Definido Contribuição DefinidaPlano de do cPTotal

Espanha 4.506.504 0 4.506.504 4.187.899 0 4.187.899

Itália 317.228 28.153 345.381 789.122 92.256 881.378

Portugal 1.042.452 164.136 1.206.588 363.517 29.131 392.648

Roménia 0 37.407 37.407 0 37.607 37.607

Total 5.866.184 229.696 6.095.880 5.340.539 158.994 5.499.532

o impacto do valor de mercado atual, num determinado horizonte temporal. Considerando a variação histórica de preços, um horizonte temporal de um ano e um nível de confiança de 99%, obtemos um VaR a 31 de Dezembro de 2016, de 15,04% do valor total da carteira. Isto significa que existe 1% de probabilidade de virmos a ter perdas na nossa carteira superiores a 15,04% do seu valor atual. A mesma análise em referência a 31 de Dezembro de 2015 apresenta um VaR de 20,42%.

A estabilização dos preços dos ativos levou a um decréscimo do VaR face aos valores do ano anterior. No entanto, este valor continua a ser elevado

maioritariamente devido ao facto de existir uma grande exposição a um título do Governo Espanhol, que pela elevada duração da sua maturidade e das variações de preço de mercado ao longo do último ano, contribuiu para uma maior volatilidade do VaR.

(30)

30

Risco de Crédito

Risco de Incumprimento ou de alteração na qualidade creditícia dos emitentes de valores mobiliários aos quais o Fundo de Pensões está exposto, bem como dos devedores, prestatários, participantes, beneficiários que com ele se relacionam.

O Fundo de Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A. à data de 31 de Dezembro de 2016 e

de 2015 apresentava a seguinte estrutura de ativos financeiros por sector Risco de Crédito, de acordo com ratings da Bloomberg: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% A BBB BB 2015 2016 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% A BBB BB

Afetação dos ativos por setor de risco

Pl. Cont.Def.- PIR Pl. Ben. Def. 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% A BBB BB 2015 2016 Ativos financeiros por setor de risco

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

Afetação dos ativos por setor de risco

Pl. Cont.Def.- PIR Pl. Ben. Def.

Em referência a 31 de Dezembro de 2016, a carteira de ativos com uma cotação igual ou superior a “A” sofreu um decréscimo de 3 p.p. face a 31 de Dezembro de 2015, representando estes ativos cerca de 16% da carteira. Os ativos em carteira com uma cotação “BB” ou inferior, são considerados de alto risco visto apresentarem

características mais especulativas. Contudo o seu peso na carteira é insignificante, sendo aquele com menos peso no total da carteira, com 14,4% do total. A maior parte dos investimentos está aplicada em investimentos de cotação BBB (70% em 2016, contra 76% em 2015).

Em 2016 a distribuição por setor de risco de crédito de acordo com a afetação dos ativos é a seguinte:

(31)

Risco de Concentração

Risco que resulta de uma elevada exposição do fundo de pensões a determinadas fontes de risco, tais como categorias de ativos ou tipos de benefícios, com potencial de perda suficientemente elevado para afetar de forma material a situação financeira ou de solvência do fundo. A entidade Gestora não garante uma taxa de rendimento mínimo dos ativos que compõem o património do Plano de Benefício Definido, conforme o estabelecido no Artigo 10.º do Contrato de Gestão do Fundo Pensões dos Colaboradores da Liberty Seguros S.A..

Da análise da carteira de investimentos do Fundo de Pensões, em referência a 31 de Dezembro de 2016, a qual sofreu algumas alterações relativamente ao exercício anterior, verifica-se a inexistência de títulos que representem mais do que 11% por emitente, com exceção de título do governo, para o qual não existe limite.

Em termos de diversificação por sector de indústria, para a mesma carteira e em referência aos mesmos períodos, verifica-se que, à exceção do governo para o qual não existe limite, não existe nenhum sector cujo peso relativo seja superior a 11%.

Risco de Liquidez

Risco que advém da possibilidade do fundo de pensões não deter ativos com liquidez suficiente para fazer face aos requisitos de fluxos monetários necessários ao cumprimento das responsabilidades assumidas para com os beneficiários à medida que se vencem.

Das análises periódicas de Assets Liability Management (ALM), fazem parte integrantes a análise de taxas de juros, duração modificada, sector de indústria e país emitente, diversificação por tipo de título e ratings, as quais se encontram ligadas com os riscos de mercado e riscos de crédito, mencionados nos pontos anteriores.

Os resultados obtidos da análise de ALM, em referência a 31 de Dezembro de 2016, demonstram que o matching do valor atual entre ativos e passivos, em termos totais, é positivo.

Os quadros da página seguinte apresentam em referência a 31 de Dezembro de 2016 e de 2015, a segmentação dos ativos pela sua maturidade:

(32)

31 de dezembro de 2015 < 1 ano 1 a 3 anos 3 a 5 anos 5 a 15 anos > 15 anos _MaturidadeSem Total Investimentos

Títulos de Rendimento Fixo 1.156.480 2.328.465 571.726 324.431 5.052.969 0 9.434.070

Plano Beneficio Definido 1.014.560 2.152.316 534.119 324.431 4.923.208 8.984.634

Plano Contribuição Definida-PIR 141.920 176.149 37.607 0 129.760 485.436

Depósitos 59.958 0 0 0 0 0 59.958

Plano Beneficio Definido 74.766 74.766

Plano Contribuição Definida-PIR -14.807 -14.807

Sub Total 1.216.438 2.328.465 571.726 324.431 5.052.969 0 9.494.029 Outros Ativos Devedores 0 0 0 0 0 0 0 Anterior CCT 0 PIR 0 Sub Total 0 0 0 0 0 0 0 Total 1.216.438 2.328.465 571.726 324.431 5.052.969 0 9.494.029

31 de dezembro de 2016 < 1 ano 1 a 3 anos 3 a 5 anos 5 a 15 anos > 15 anos _MaturidadeSem Total

Investimentos

Títulos de Rendimento Fixo 792.333 1.810.531 996.474 386.673 5.469.494 0 9.455.504

Plano Beneficio Definido 754.934 1.677.139 892.558 317.228 5.325.046 8.966.904

Plano Contribuição Definida-PIR 37.399 133.391 103.916 69.445 144.449 488.600

Depósitos 38.693 0 0 0 0 0 38.693

Plano Beneficio Definido 28.240 28.240

Plano Contribuição Definida-PIR 10.453 10.453

Sub Total 831.026 1.810.531 996.474 386.673 5.469.494 0 9.494.197 Outros Ativos Devedores 0 0 0 0 0 0 0 Anterior CCT 0 PIR 0 Sub Total 0 0 0 0 0 0 0 Total 831.026 1.810.531 996.474 386.673 5.469.494 0 9.494.197

Comparando os valores dos 2 exercícios verifica-se

(33)

14. TRANSAÇÕES COM

PARTES RELACIONADAS

Apresenta-se no quadro abaixo um resumo das operações do exercício de 2016 e 2015, com Liberty Seguros S.A.,

única entidade relacionada do Fundo:

PARTES RELACIONADAS

2016 2015

Ativo Passivo Custos Proveitos Ativo Passivo Custos Proveitos

Liberty Seguros S.A. 0 0 8.991 12.062 0 0 8.998 9.009

15. APRESENTAÇÃO DESAGREGADA DAS DEMONSTRAÇÕES

FINANCEIRAS DO FUNDO ENTRE PLANOS

PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO — DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA -

Notas 2016 2015

ATIVO

Investimentos

4 Títulos de dívida Pública 5.714.464 5.193.814

Outros títulos de dívida 3.034.986 3.528.817

5 Numerário, depósitos em instituições de crédito e aplicações MMI 28.240 74.766

Outros ativos 0

Devedores 0

5 Depositários 0 0 Associados 0 0 Participantes e beneficiários 0 0 Outras entidades 0 0 6 Acréscimos e diferimentos 217.454 226.003 TOTAL ATIVOS 8.995.145 9.023.400

(34)

PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO — DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA

Notas 2016 2015

PASSIVO Credores

Entidade gestora

Estado e outros entes públicos Depositários 6 Associados 0 0 Participantes e beneficiários Outras entidades Acréscimos e diferimentos TOTAL PASSIVO 0 0 VALOR DO FUNDO 8.995.145 9.023.400

VALOR DA UNIDADE DE PARTICIPAÇÃO -

-PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO — DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Notas 2016 2015

8 Contribuições 8.995 23.579

12 Pensões, capitais e prémios únicos vencidos -670.019 -686.743

Outras despesas -8.995 -9.009

(35)

PLANO DE BENEFÍCIO DEFINIDO — DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA

Notas 2016 2015

Fluxos de caixa das atividades operacionais Contribuições

Contribuições dos associados 8.995 9.009

Contribuições dos participantes/beneficiários

Transferências 0 14.570

Pensões, capitais e prémios únicos vencidos

Pensões pagas -665.636 -682.360

Prémios únicos para aquisição de rendas vitalícias Capitais vencidos (Remissões/vencimentos)

Transferências 0 0

Encargos inerentes ao pagamento das pensões e subsídios por morte -4.383 -4.383

Prémios de seguros de risco de invalidez ou morte

Indemnizações resultantes de seguros contratados pelo fundo

Participação nos resultados dos contratos de seguro emitidos em nome do fundo Reembolsos fora das situações legalmente previstas

Devolução por excesso de financiamento Remunerações

Remunerações de gestão

Remunerações de depósito e guarda de títulos -2.249 -2.290

Outros rendimentos e ganhos 0 1.728

Outras despesas -1.038 -281

Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais -664 310 -664.009

Fluxos de caixa das atividades de investimento Recebimentos

Alienação/reembolso dos investimentos 965.000 1.000.000

Pagamentos

Comissões de transação e mediação -8 991 -8.998

Variações de caixa e seus equivalentes -46.525 74.223

Caixa no início do período de reporte 74.766 543

(36)

PLANO DE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA — DEMONSTRAÇÃO DA POSIÇÃO FINANCEIRA

Notas 2016 2015

ACTIVO Investimentos

4 Títulos de dívida Pública 226.286 156.053

Outros títulos de dívida 251.632 317.230

5 Numerário, depósitos em instituições de crédito e aplicações MMI 10.453 -14.807

Outros ativos 0 0

Devedores 0 0

5 Depositários 0 0 Associados 0 0 Participantes e beneficiários 0 0 Outras entidades 0 0 6 Acréscimos e diferimentos 10.683 12.154 TOTAL ATIVOS 499.053 470.629 PASSIVO 0 0 Credores 0 0 Entidade gestora 0 0

Depositários 0 0 6 Associados 0 0 Participantes e beneficiários 0 0 Outras entidades 0 0 Acréscimos e diferimentos 0 0 TOTAL PASSIVO 0 0 VALOR DO FUNDO 499.053 470.629

(37)

PLANO DE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA — DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Notas 2016 2015

8 Contribuições 3.067 0

12 Pensões, capitais e prémios únicos vencidos 0 -33.628

Outras despesas 0 0

(38)

PLANO DE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA — DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA

Notas 2016 2015

Fluxo de caixa das atividades operacionais Contribuições

Contribuições dos associados 0 0

Contribuições dos participantes/beneficiários

Transferências 3.067 0

Pensões, capitais e prémios únicos vencidos

Pensões pagas 0 0

Prémios únicos para aquisição de rendas vitalícias

Capitais vencidos (Remissões/vencimentos) 0 -19.059

Transferências 0 -14.570

Encargos inerentes ao pagamento das pensões e subsídios por morte Prémios de seguros de risco de invalidez ou morte

Indemnizações resultantes de seguros contratados pelo fundo

Participação nos resultados dos contratos de seguro emitidos em nome do fundo Reembolsos fora das situações legalmente previstas

Devolução por excesso de financiamento Remunerações

Remunerações de gestão

Remunerações de depósito e guarda de títulos -120 -121

Outras despesas 0 0

Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 2.947 -33.749 Fluxos de caixa das atividades de investimento

Recebimentos

Alienação/reembolso dos investimentos 135.000 65.000

Pagamentos

Comissões de transação e mediação 0 0

Variações de caixa e seus equivalentes 25.260 -21.022

Caixa no início do período de reporte -14.807 6.215

(39)

16. ACONTECIMENTOS

APÓS A DATA DO BALANÇO

NÃO DESCRITOS EM PONTOS

ANTERIORES

Após a data de balanço, não houve conhecimento de eventos ocorridos que afetem o valor dos ativos e passivos das demonstrações do exercício.

17. NOTA FINAL

A Norma 7/2010-R, de 4 de Junho, emitida pela Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (ASF), estabelece os elementos que devem ser obrigatoriamente publicados no Relato Financeiro, prevendo a adequada flexibilidade, por forma a adaptar a informação prestada às características específicas de cada entidade. Assim, não foram mencionados os requisitos que não têm aplicação, em função da atividade exercida em 2016 no Fundo de Pensões.

(40)

(41)

(42)

(43)

ANEXO 1

(Valores em Euros)

INVENTÁRIO DE PARTICIPAÇÕES E INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Código Designação Quantidade _{valor nominal} Montante do % do valor _nominal Preço médio _{de aquisição} _{de aquisição} Valor total Valor de balanço Unitário Total*

1 - FILIAIS, ASSOCIADAS, EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS E OUTRAS EMPRESAS PARTICIPADAS E PARTICIPANTES

1.1 - Títulos nacionais

1.1.1 - Partes de capital em filiais 1.1.2 - Partes de capital em associadas 1.1.3 - Partes de capital em empreendimentos

conjuntos

1.1.4 - Partes de capital em outras empresas

participadas e participantes

1.1.5 - Títulos de dívida de filiais 1.1.6 - Títulos de dívida de associadas 1.1.7 - Títulos de dívida de empreendimentos

conjuntos

1.1.8 - Títulos de dívida de outras empresas

1.1.9 - Outros títulos em filiais 1.1.10 - Outros títulos em associadas 1.1.11 - Outros títulos em empreendimentos

conjuntos

1.1.12 - Outros títulos de outras empresas

- - -

-1.2 - Títulos estrangeiros

1.2.1 - Partes de capital em filiais 1.2.2 - Partes de capital em associadas 1.2.3 - Partes de capital em empreendimentos

conjuntos

1.2.4 - Partes de capital em outras empresas

1.2.5 - Títulos de dívida de filiais 1.2.6 - Títulos de dívida de associadas 1.2.7 - Títulos de dívida de empreendimentos

conjuntos

1.2.8 - Títulos de dívida de outras empresas

1.2.9 - Outros títulos em filiais 1.2.10 - Outros títulos em associadas 1.2.11 - Outros títulos em empreendimentos

conjuntos

1.2.12 - Outros títulos de outras empresas

- - -

(44)

-2 - OUTROS

2.1 - Títulos nacionais

2.1.1 - Instrumentos de capital e unidades

de participação 2.1.1.1. - Ações - - - 2.1.1.2. - Títulos de Participação 2.1.1.3. - Unidades de participação em Fundos de Investimento 2.1.1.4. - Outros - - - -2.1.2. - Títulos de Dívida 2.1.2.1 - De dívida Pública

PTOTECOE0029 OBRIGACOES DO TESOURO 310 000 112,21 347 851 114,23 354 101

PTOTELOE0010 OBRIG DO TES MEDIO PRAZO 335 000 100,58 336 943 104,53 350 171

PTOTEMOE0027 OBRIG DO TES MEDIO PRAZO PORTUGAL 325 000 110,46 358 989 112,73 366 362

PTOTESOE0013 OBRIGACOES DO TESOURO 70 000 99,46 69 623 99,21 69 445

PTOTEYOE0007 PORTUGAL OBRIGACOES DO TESOURO OT 60 000 109,18 65 509 110,85 66 509

- 1 100 000 - 1 178 915 1 206 588

2.1.2.2 - De outros emissores públicos 2.1.2.3 - De outros emissores - 1 100 000 - 1 178 915 1 206 588 - 1 100 000 - 1 178 915 - 1 206 588 2.2 - Títulos estrangeiros 2.2.1 - Instrumentos de capital e unidades de participação 2.2.2.1 - Ações - - - 2.2.2.2 - Títulos de participação

2.2.2.3 - Unidades de participação em fundos

de investimento

2.2.2.4 - Outros

- - - -

-- - - -

-INVENTÁRIO DE PARTICIPAÇÕES E INSTRUMENTOS FINANCEIROS

Código Designação Quantidade _{valor nominal} Montante do % do valor _nominal Preço médio _{de aquisição} _{de aquisição} Valor total Valor de balanço Unitário Total*