EY Center for Board Matters
Agosto/2021
Os 25 Fatores de
O propósito desta publicação é buscar uma reflexão sobre
os principais riscos aos quais os negócios de diferentes
setores estão expostos, considerando as informações
divulgadas por meio dos Formulários de Referência dos
anos de 2020 e 2021 de 189 empresas listadas no
segmento do Novo Mercado da B3.
As empresas listadas no Novo Mercado são requeridas a
divulgar ao mercado informações sobre eventos com
potencial de colocar os respectivos
negócios em risco, bem como informar os cenários
conhecidos pela gestão que podem impactar os resultados
e os objetivos estratégicos.
1. Concentração de receita: Riscos relacionados à dependência estratégica
de poucos clientes para o alcance dos seus objetivos.
2. Aumento da concorrência: Riscos relacionados ao aumento do ambiente
competitivo ou à perda de vantagem competitiva no mercado.
3. Ambiente econômico e do mercado: Riscos relacionados a movimentos
e volatilidade de mercado, variações de câmbio, comportamento do consumidor e demais temas que impactam o ambiente econômico.
4. Covid-19: Riscos relacionados à pandemia e os seus desdobramentos
nos respectivos negócios.
5. Interesses dos acionistas: Riscos relacionados a dividendos e flutuações
no mercado de capitais.
6. Fenômenos naturais: Riscos de intempéries climáticas, desastres geológicos
e demais riscos resultantes de ações da natureza.
7. Acionista controlador: Riscos associados a decisões unilaterais do acionista
controlador ou em conflito com interesses dos demais acionistas.
8. Performance dos negócios: Riscos relacionados à execução da estratégia
dos negócios, considerando fusões e aquisições, sucesso de projetos estratégicos e premissas estabelecidas para o alcance de objetivos.
9. Insumos estratégicos: Riscos relacionados a matérias-primas e materiais
fundamentais para os processos produtivos, sem os quais não é possível operar o negócio.
10. Imagem e reputação: Riscos relacionados à reputação da empresa
ou do setor, relacionados à marca e à imagem do negócio junto aos respectivos públicos-alvo.
11. Gestão de terceiros: Riscos relacionados à atuação de terceiros em
parceira ou a serviço da empresa que podem resultar em danos à organização.
12. Recursos humanos: Riscos relacionados à atração e à retenção de
profissionais, planos de sucessão e concentração de conhecimento.
13. Governança corporativa: Riscos relacionados aos gestores, considerando
as respectivas estruturas internas para o processo decisório fluido e adequado às boas práticas de mercado.
14. Cobertura de seguros: Riscos relacionados a cobertura e abrangência
dos seguros contratados.
15. Resultados de empresas do grupo: Riscos relacionados à performance
dos negócios de subsidiárias, controladas ou investidas.
16. Tecnologia da informação: Riscos relacionados à segurança cibernética
e aos sistemas de informação que suportam os negócios.
17. Desvios de conduta: Riscos relacionados a atitudes ilícitas, como fraude,
corrupção, suborno ou lavagem de dinheiro.
18. Inadimplência: Incertezas relacionadas a receitas oriundas de pagamentos
de clientes.
19. Influência do governo: Riscos relacionados às mudanças de políticas
públicas das diversas esferas do Estado.
20. Finanças e caixa: Riscos associados aos processos financeiros
e ao fluxo de caixa.
21. Atendimento a legislação e disputas judiciais: Riscos relacionadas
a disputas jurídicas, mudanças de legislação e atendimento à Lei Geral de Proteção de Dados.
22. Riscos operacionais: Riscos associados a acidentes e interrupções
não programadas de processos produtivos.
23. Atendimento a regras regulatórias: Riscos associados à observação
das regras regulatórias que impactem em licenciamentos e autorizações de operação bem como a manutenção delas.
24. Meio ambiente e sociedade: Riscos associados à degradação do meio
ambiente e das relações com a sociedade impactada pelas operações da empresa.
25. Atendimento a regras tributárias: Riscos relacionados ao cumprimento
das regras tributárias e relacionamento com autoridades fiscais bem como discussões que podem resultar em aumento de tributação das empresas. A métrica considerada para relevância dos Grupos de Risco foi o seu percentual individual sobre o volume total de Fatores de Risco reportados, ou seja, grupos que tiveram mais Fatores de Risco reportados foram considerados mais
relevantes por ser foco de maior preocupação e consequentemente mais citados e/ou detalhados nos Formulários de Referência.
Outra segmentação dos dados desta análise foram os setores da economia, os quais foram considerados no padrão utilizado pela EY (em inglês), conforme abaixo:
• Advanced Manufacturing & Mobility. • Banking & Capital Markets.
• Consumer.
• Government & Public Sector. • Insurance.
• Oil & Gas.
• Health Sciences & Wellness. • Mining & Metals.
• Power & Utilities.
• Real Estate Hospitality & Construction.
Outros temas que ganharam relevância estão associados ao Atendimento a legislação, incrementado com Fatores de Risco relacionados ao cumprimento da Lei Geral de Proteção de Dados. Adicionalmente, um tema que ganhou destaque foi a Influência do governo nos negócios. As incertezas associadas principalmente a políticas públicas são uma preocupação, pois são premissas importantes em estratégias de diversas empresas em vários setores. O comportamento por setor varia de acordo com cada característica, como apresentamos a seguir.
Grupo de risco
Rank por relevância2021 2020Ambiente econômico e do mercado 1 1 -Finanças e caixa 2 3
Riscos operacionais 3 2
Performance dos negócios 4 4 -Interesses dos acionistas 5 5 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 6 7
Atendimento a regras regulatórias 7 6
Resultados de empresas do grupo 8 8 -Influência do governo 9 10
Gestão de terceiros 10 9
Tecnologia da informação 11 11 -Imagem e reputação 12 12 -Meio ambiente e sociedade 13 13 -Recursos humanos 14 14 -Aumento da concorrência 15 15
-Covid-19 16 16
-Cobertura de seguros 17 19
Desvios de conduta 18 18 -Atendimento a regras tributárias 19 17
Governança corporativa 20 22 Acionista controlador 21 20 Concentração de receita 22 21 Fenômenos naturais 23 23 -Inadimplência 24 24 -Insumos estratégicos 25 25 -Variação de Rank 20-21 A seguir apresentamos os resultados com alguns pontos de vista, os quais
são impressões com base na análise dos dados. Não houve interação direta com nenhuma das empresas listadas no Novo Mercado e não tivemos a pretensão de ser exaustivos ou detalhar os riscos de forma profunda. O nosso propósito foi observar os riscos de um prisma estratégico do negócio.
Quando comparamos os volumes absolutos de Fatores de Risco reportados em 2020 e 2021 observamos um crescimento de 16%, o que pode ter relação com o aumento das demandas de informações de risco, derivadas
principalmente das incertezas relacionadas à pandemia da Covid-19, mas também podem estar associadas a estratégias mais alinhadas com discussões de risco e análises mais maduras do ambiente econômico, de mercado e interno pelas respectivas áreas de gestão de riscos.
Observamos variações interessantes na comparação dos Grupos de Risco em 2020 e em 2021. Importante notar que os dez primeiros temas por
relevância são os mesmos, embora a ordem de relevância seja diferente, como por exemplo o aumento de preocupações relacionadas a Finanças e caixa.
Durante os primeiros meses da pandemia e no decorrer do combate a esta crise, medidas como lockdown e distanciamento social fizeram com que muitas empresas, de diversos setores, focassem os seus esforços na proteção dos seus caixas, sendo um dos principais alicerces de resiliência corporativa. O que pode estar associado ao destaque do tema nos Formulários de Referência de 2021.
Houve um crescimento no reporte de Fatores de Risco associados a temas de Atendimento a legislação e disputas judiciais, Concentração de receita, assim como Atendimento a regras tributárias. Por outro lado, os cinco principais riscos permaneceram os mesmos. Os Fatores de Risco relacionados a Ambiente econômico e do mercado são inerentes à atuação neste setor e não controlados pelas empresas, o que pode estar associado a ser o tema com mais Fatores de Risco reportados.
Advanced Manufacturing
& Mobility
Grupo de risco
Rank por relevância2021 2020Ambiente econômico e do mercado 1 1 -Riscos operacionais 2 2 -Finanças e caixa 3 3 -Performance dos negócios 4 4 -Interesses dos acionistas 5 5 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 6 7
Atendimento a regras regulatórias 7 6
Influência do governo 8 8 -Gestão de terceiros 9 9 -Tecnologia da informação 10 10 -Recursos humanos 11 11 -Resultados de empresas do grupo 12 12 -Meio ambiente e sociedade 13 13 -Imagem e reputação 14 14 -Aumento da concorrência 15 15 -Cobertura de seguros 16 16 -Covid-19 17 17 -Desvios de conduta 18 18 -Concentração de receita 19 22
Atendimento a regras tributárias 20 19
No setor Bancário e de Mercado de Capitais houve um crescimento de Fatores de Risco associados a Ambiente econômico e do mercado, Tecnologia da informação (que está conectado a ataques cibernéticos e entrou para o Top 5),
Atendimento a legislação e disputas judiciais, Desvios de conduta, Influência do governo e Gestão de terceiros. Finanças e caixa segue sendo o grupo de risco mais abordado nos Fatores de Risco deste setor.
Banking & Capital Markets
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Finanças e caixa 1 1 -Ambiente econômico e do mercado 2 3
Interesses dos acionistas 3 2
Riscos operacionais 4 4 -Tecnologia da informação 5 6
Atendimento a legislação e disputas judiciais 6 9 Aumento da concorrência 7 5
Performance dos negócios 8 7 -Desvios de conduta 9 12
Influência do governo 10 11 Imagem e reputação 11 10 Atendimento a regras regulatórias 12 8 Gestão de terceiros 13 14
Covid-19 14 13
-No setor de Consumo, os cinco grupos de risco mais relevantes não sofreram variação de posição. Observamos uma preocupação específica deste setor com a performance dos negócios, ou seja, na execução de sua estratégia corporativa. Por ser um setor muito competitivo por natureza, esta preocupação dentro das empresas é refletida em seus Formulários de Referência.
Consumer
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Ambiente econômico e do mercado 1 1 -Performance dos negócios 2 2 -Riscos operacionais 3 3 -Finanças e caixa 4 4 -Interesses dos acionistas 5 5 -Imagem e reputação 6 7
Atendimento a legislação e disputas judiciais 7 8 Gestão de terceiros 8 9 Atendimento a regras regulatórias 9 6
Tecnologia da informação 10 10 -Influência do governo 11 12
Meio ambiente e sociedade 12 11
Recursos humanos 13 13
-Covid-19 14 14
No setor de Governo e de Empresas Públicas observamos uma grande preocupação com riscos
operacionais, o que está alinhado ao propósito do setor. Os cinco principais riscos permaneceram
os mesmos, apesar da variação de posição entre eles. Houve ainda um crescimento de temas relacionados a Finanças, bem como de assuntos relacionados ao Ambiente econômico e do mercado, a pandemia da Covid-19 e Tecnologia da informação, que chegou ao Top 10 neste ano.
Government & Public Sector
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Riscos operacionais 1 1 -Performance dos negócios 2 2 -Finanças e caixa 3 4
Atendimento a regras regulatórias 4 3
Atendimento a legislação e disputas judiciais 5 5 -Meio ambiente e sociedade 6 6 -Ambiente econômico e do mercado 7 9
Covid-19 8 10
Interesses dos acionistas 9 7 Tecnologia da informação 10 13 Influência do governo 11 8 Fenômenos naturais 12 11 Acionista controlador 13 12
Desvios de conduta 14 14 -Atendimento a regras tributárias 15 16
O setor da Saúde está marcado por alterações relavantes de posições tais como Finanças e caixa, que passou de 5º para 3º grupo de risco em 2021. Movimento que acompanha a tendência do mercado de uma forma geral, associado ao ano de
enfrentamento da pandemia. Outro grupo de destaque é o de risco relacionado a Meio ambiente e sociedade, que entrou no Top 10 do setor neste ano.
Health Sciences & Wellness
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Ambiente econômico e do mercado 1 1 -Riscos operacionais 2 2 -Finanças e caixa 3 5
Atendimento a regras regulatórias 4 3 Performance dos negócios 5 4
Interesses dos acionistas 6 6 -Meio ambiente e sociedade 7 13
Influência do governo 8 7 Atendimento a legislação e disputas judiciais 9 8 Tecnologia da informação 10 9 Gestão de terceiros 11 10 Imagem e reputação 12 11 Recursos humanos 13 14 Aumento da concorrência 14 12 Covid-19 15 24 Acionista controlador 16 17 Concentração da receita 17 16 Fenômenos naturais 18 18 -Resultados de empresas do grupo 19 15
Desvios de conduta 20 22
Cobertura de seguros 21 21 -Atendimento a regras tributárias 22 23
Insumos estratégicos 23 19 Governança corporativa 24 20
-No setor de Seguros observamos um aumento de relevância de temas relacionados aos Riscos operacionais e aos Resultados de empresas do grupo. Como foi um setor muito acionado em função da crise da Covid-19, estes riscos passaram a ser mais relevantes para as organizações do setor, assim como Atendimento a legislação e disputas judiciais. Além disso, temas relacionados a Influência do governo passaram da 11a para a 8a
posição, entrando para o Top 10 em 2021.
Insurance
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Riscos operacionais 1 3 Finanças e caixa 2 1 Resultados de empresas do grupo 3 5 Atendimento a legislação e disputas judiciais 4 6 Interesses dos acionistas 5 2 Performance dos negócios 6 4
Ambiente econômico e do mercado 7 7 -Influência do governo 8 11
O setor de Mineração e Metais, que em 2020 reportava mais Fatores de Risco relacionados aos riscos operacionais, em 2021 trouxe mais elementos associados a Finanças e caixa como pontos de atenção ao mercado sobre os seus negócios. Temas associados a Performance dos negócios, Tecnologia da informação, Atendimento a legislação e disputas judiciais (que subiu 13 posições) e entraram no Top 10 dos Fatores de Risco reportados nos Formulários de Referência deste ano.
Mining & Metals
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Finanças e caixa 1 3
Ambiente econômico e do mercado 2 2 -Riscos operacionais 3 1
Interesses dos acionistas 4 4 -Meio ambiente e sociedade 5 6
Performance dos negócios 6 12 Tecnologia da informação 7 16 Atendimento a regras regulatórias 8 5 Concentração da receita 9 8 Atendimento a legislação e disputas judiciais 10 23 Atendimento a regras tributárias 11 17 Aumento da concorrência 12 10
Imagem e reputação 13 13 -Influência do governo 14 7
Insumos estratégicos 15 9 Cobertura de seguros 16 15 Resultados de empresas do grupo 17 19
O setor de Óleo e Gás, em função do alto risco geral das suas atividades, tende a apresentar preocupação maior com temas associados a Riscos operacionais, porém neste ano perdeu espaço para temas relacionados ao Ambiente econômico e do mercado e a Finanças e caixa. Além disso temas relacionados a Meio ambiente e sociedade e Atendimento a legislação e disputas judiciais entraram no Top 10 deste setor.
Oil & Gas
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Ambiente econômico e do mercado 1 2 Finanças e caixa 2 3 Riscos operacionais 3 1 Performance dos negócios 4 5 Atendimento a regras regulatórias 5 7
Interesses dos acionistas 6 6 -Influência do governo 7 4
Resultados de empresas do grupo 8 8 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 9 11
O setor de Energia também demonstrou maior preocupação com temas associados a Finanças e caixa e com Influência do Governo, grupos que subiram de posição entre os dez primeiros Fatores de Risco reportados nos Formulários de Referência. Um tema que teve um aumento de relevância considerável foi Governança corporativa, que passou de 22a para 16a posição em
2021.
Power & Utilities
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Resultados de empresas do grupo 1 1 -Riscos operacionais 2 2 -Finanças e caixa 3 4
Ambiente econômico e do mercado 4 3
Performance dos negócios 5 5 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 6 7
Interesses dos acionistas 7 6 Influência do governo 8 9 Atendimento a regras regulatórias 9 8
Meio ambiente e sociedade 10 10 -Gestão de terceiros 11 11 -Tecnologia da informação 12 13 Recursos humanos 13 12 Aumento da concorrência 14 14 -Covid-19 15 15 -Governança corporativa 16 22 Cobertura de seguros 17 17 -Imagem e reputação 18 16
Real Estate Hospitality
& Construction
O setor Imobiliário e de Construção também acompanhou a tendência do aumento da preocupação com Finanças e Caixa, superando os tradicionais pontos de atenção com o Ambiente econômico e do mercado, como top 1 em 2021. Ambas temáticas foram fortemente influenciadas pelos impactos da pandemia de Covid-19 no setor.
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Finanças e caixa 1 2 Ambiente econômico e do mercado 2 1
Performance dos negócios 3 3 -Riscos operacionais 4 5
Interesses dos acionistas 5 4
Atendimento a regras regulatórias 6 6 -Resultados de empresas do grupo 7 7 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 8 8 -Recursos humanos 9 9 -Gestão de terceiros 10 10 -Meio ambiente e sociedade 11 11 -Influência do governo 12 12 -Aumento da concorrência 13 13 -Imagem e reputação 14 14 -Tecnologia da informação 15 15 -Concentração da receita 16 16 -Covid-19 17 18
Atendimento a regras tributárias 18 17 Cobertura de seguros 19 20 Inadimplência 20 19
-No setor de Telecomunicações, Mídia e Entretenimento os Fatores de Risco relacionados a Finanças e caixa passaram de 5º lugar em 2020 para 1º em 2021, um crescimento mais acentuado que nos demais setores que apresentaram a mesma tendência para esta temática. Outro destaque é a entrada de Fatores de Risco
associados à Influência do governo no top 10.
Technology Media & Entertainment
Telecommunications (TMT)
Grupo de risco
Rank por relevância Variação de Rank20-21
2021 2020
Finanças e caixa 1 5
Ambiente econômico e do mercado 2 2 -Interesses dos acionistas 3 3 -Riscos operacionais 4 1
Tecnologia da informação 5 4
Performance dos negócios 6 6 -Atendimento a legislação e disputas judiciais 7 7 -Imagem e reputação 8 8 -Influência do governo 9 13
Atendimento a regras regulatórias 10 10 -Gestão de terceiros 11 11 -Recursos humanos 12 12 -Resultados de empresas do grupo 13 14
Nesta breve análise foi possível observar que os Fatores de Risco
reportados nos Formulários de Referência vêm acompanhando os desafios relacionados ao momento de pandemia que vivemos e como as diferentes empresas listadas no segmento do Novo Mercado da B3 compreendem o tema.
Em nosso entendimento a Gestão de Riscos tem evoluído para se tornar mais pragmática e integrada, de forma a conectar e engajar os diversos níveis de governança da organização com a temática de riscos. Os insights relacionados ao gerenciamento de riscos vêm sendo mais valorizados e demandados pelos Conselhos de Administração, o que requer um reporte com acionamentos claros e um apetite aos riscos definido e disseminado. Entender a criticidade dos riscos não é mais suficiente para gerar insights e balancear oportunidades e ameaças, é necessário entender quais riscos a organização quer correr. Antecipar o lançamento de um produto, aquisições estratégicas, inovação, geralmente são temas aceitos no âmbito de riscos. Por outro lado, questões relacionadas a vulnerabilidades para vazamento de dados, não atendimento de regulamentações e legislações,
e temas relacionados a fraude e corrupção são riscos que tendem a não ser aceitos pela liderança executiva e pelos Conselhos de Administração.
Questões para o Conselho de Administração considerar: • Os riscos tradicionais/conhecidos estão bem gerenciados?
• Os riscos emergentes estão sendo bem monitorados?
• A gestão de riscos é pragmática e acionável?
• Os insights gerados pela gestão de riscos têm sido realmente inspiradores?
CBM LAS Leader Flavio Machado [email protected] +55 11 2573 6955 Henrique C Silva Partner [email protected] Ana Camargo Manager [email protected] Rodrigo Olyntho Senior Manager [email protected] Estela Favaron Senior [email protected] CBM LAS Manager Agnyz Bueno [email protected] +55 11 2573 6654 EY Center for Board Matters (CBM) – Latam South (LAS)
Business Consulting - Risk
EY | Building a better working world Sobre a EY
A EY existe para construir um mundo de negócios melhor, ajudando a criar valor no longo prazo para seus clientes, pessoas e sociedade e gerando confiança nos mercados de capitais.
Tendo dados e tecnologia como viabilizadores, equipes diversas da EY em mais de 150 países oferecem confiança por meio da garantia da qualidade e contribuem para o crescimento, transformação e operação de seus clientes.
Com atuação em assurance, consulting, strategy, tax e transactions, as equipes da EY fazem perguntas melhores a fim de encontrarem novas respostas para as questões complexas do mundo atual.
EY se refere à organização global e pode se referir a uma ou mais afiliadas da Ernst & Young Global Limited, cada uma delas uma pessoa jurídica independente. A Ernst & Young Global Limited, companhia britânica limitada por garantia, não presta serviços a clientes. Informações sobre como a EY coleta e utiliza dados pessoais, bem como uma descrição dos direitos individuais de acordo com a legislação de proteção de dados, estão disponíveis em ey.com/privacy. As afiliadas da EY não exercem o direito se essa prática for proibida pelas leis locais. Para mais informações sobre a nossa organização, visite ey.com.br.
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