Requerimentos para a candidatura ao modelo avançado de risco de mercado Basiléia II

Requerimentos para a

candidatura ao modelo

avançado de risco de

mercado – Basiléia II

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Material para discussão 27 de abril de 2011 27 de abril de 2011

Apresentando nos...

Marcus Manduca

Sócio, Financial Risk Management

Paulo Mantovani

Observações importantes

Esta apresentação foi elaborada com a finalidade exclusiva de apresentar informações gerais sobre assuntos de interesse, não se constituindo em aconselhamento profissional. Nenhuma ação deve ser tomada com base nas informações aqui contidas. Não garantimos (expressa ou implicitamente) a precisão ou completitude das informações contidas nesta publicação e, de acordo com o estabelecido por lei, a PricewaterhouseCoopers - Brasil, seus membros, funcionários e agentes estão isentos de toda e qualquer responsabilidade por conseqüências de atos ou omissões de qualquer pessoa, que sejam decorrentes de informações contidas nesta publicação ou resultantes de decisões baseadas nas mesmas. informações contidas nesta publicação ou resultantes de decisões baseadas nas mesmas. Esta apresentação trata de um tema complexo e abrangente, o qual foi simplificado em alguns aspectos para efeitos desta apresentação (que tem por principal objetivo a

discussão geral sobre o tema). Os leitores deste material não devem utilizá-lo como fonte exaustiva dos requerimentos para a candidatura ao modelo avançado de risco de

mercado, pois possui o propósito específico de ser um material para discussão.

Posicionamentos regulamentares futuros (locais e internacionais) poderão modificar substancialmente as análises aqui apresentadas.

Aproveitamos a oportunidade para manifestar o nosso agradecimento à ABBC em nos receber para demonstrar nossa experiência e visão sobre o tema. Permanecemos à

disposição para qualquer esclarecimento adicional que possa ser requerido em relação ao conteúdo desta apresentação.

Agenda

1

Histórico da implementação da gestão de risco de mercado

2

Requerimentos da Basiléia II para a gestão de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

Agenda

1

Histórico da implementação da gestão de risco de mercado

2

Requerimentos da Basiléia II para a gestão de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

Definição de risco de mercado

O parágrafo 683 do documento de Basiléia II define risco de mercado como:

“(...) risco de perdas em posições dentro e fora de balanço, oriundas dentro e fora de balanço, oriundas de movimentações em preços de mercado.”

Os risco sujeitos a esses requerimentos são:

• Pertencentes a instrumentos de taxas de juros e ações na carteira de

negociação;

Evolução das regulamentações de risco de

mercado – Basiléia II

1998 Basiléia II • Não há referência de encargo de capital para o • Construção da abordagem em bloco • Método padronizado para calcular o requerimento • Mantém o método padronizado original • Nova definição de carteira de negociações • Tratamento de risco de crédito de contraparte (OTC, Basiléia II capital para o risco de mercado • Separação dos encargos para mercado e risco específico • Reconhecimen to limitado dos modelos de sensibilidade dos derivativos • Não é aplicável para transações de “commodities” requerimento de capital (baseado na abordagem em bloco, mas com alterações importantes) • Inclui transações de “commodities” • Estrutura para utilização de modelos internos para encargos de capital original • Inclui transações de “commodities” • Introduz estrutura para a utilização de modelos internos para encargos de capital baseado na Emenda ao Acordo da Basiléia • Guia otimizado da gestão de risco de taxa de juros • Guia otimizado de valorização • Novos requerimentos de divulgação de risco de mercado (OTC, recompras, ações e “netting” entre produtos) • Efeitos de duplo “default” para transações cobertas • Norma de carteira de negociações (risco específico)

Evolução das regulamentações de risco de

mercado – Banco Central do Brasil

2000 2004 2007 2009 Resolução 2.692 Comunicado 12.746 Resolução 3.490 Resolução 3.464 Comun. 16.137 Edital n.31 e Circular 3.478 Comun. 19.028 • Inclusão dos critérios para apuração do PLE nas • Incorpora o risco para commodities e, ações, cupom • Estabelece o cronograma para o uso do modelo interno • Detalha os procedimentos a serem descritos para PLE nas operações pré-fixadas, ouro e posições sujeitas à variação cambial ações, cupom em moeda estrangeira, a índice de preços e taxa de juros • Implementa-ção da estrutura de gestão de risco de mercado • Novo cronograma para o uso de modelo interno modelo interno – Basiléia II descritos para a submissão da candidatura ao uso de modelos internos (em minuta e final) • Novo cronograma para o uso de modelo interno

Agenda

1

Histórico da implementação da gestão de risco de mercado

2

Requerimentos da Basiléia II para a gestão de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

Abordagem de modelos internos

Aderência a Habilidades eHabilidades e gerenciamento

Sólido sistema de gerenciamento

de risco

Os modelos internos exigem a aderência aos requerimentos mínimos

determinados na Basiléia II

• Holding period 10 dias

• 252 dias de observação

• Reavaliação trimestral (vol,

5 requerimentos Aderência a 5 requerimentos específicos Testes de estresse regulares Modelos provados Habilidades e Habilidades e experiências suficientes Condições para aprovação Aderência a 5 requerimentos específicos Testes de estresse regulares Modelos validados Habilidades e experiências suficientes Condições para aprovação

• Reavaliação trimestral (vol,

Freqüência “Holding Period” Período de Observação Encargo de Capital Intervalo de Confiança

Requerimentos quantitativos da Basiléia para

adotar a metodologia VaR

VaR Diário

Mínimo 1 ano Uni caudal, 99 %

Fator Multiplicador x VaR(baseado no maior do dia anterior e média dos últimos 60

10 Dias

VaR

qualquer correlação empírica

Deve satisfazer opção de não-linearidade Mínimo 3, ou maior se o

“back testing” não for satisfatório

anterior e média dos últimos 60 dias)

Encargo separado (por Abordagem Padronizada) a menos que coberto pelo modelo de VaR

Introdução

Modelos de VaR:

Metodologia Descrição Aplicação

Paramétrico Estimativas do VaR por meio de equação que especifica

parâmetros como volatilidade, correlação, delta e gama.

Ativos tradicionais e

derivativos lineares. Pouco preciso para derivativos não lineares.

Metodologias de gerenciamento de riscos de

mercado

correlação, delta e gama. lineares. Simulação de Monte

Carlo

Estimativa do VaR simulando cenários aleatórios e

reavaliando as posições da carteira.

Apropriado para todos os tipos de instrumentos: lineares e não lineares. Simulação Histórica Utilização de distribuição

histórica de retorno dos ativos para o cálculo do VaR,

assumindo que esta carteira tenha sido a mesma no

VaR deve ser monitorado e completado por

procedimentos de testes

anterior com o VaR 1-Dia do dia anterior

• O objetivo do TESTE DE ESTRESSE é determinar o tamanho das perdas potenciais relacionadas aos cenários específicos de estresse. Back Teste de Estresse

Dia do dia anterior • Com um intervalo de

confiança de 99%, deveria existir

somente uma exceção (p. e. onde a receita atual é negativa) para todos os 100 dias. estresse. • Simulação do VaR para condições extremas, ex 5-10 desvios-padrão das movimentações dos fatores de risco, cenários de quebra de mercado. Back Testing Metodologia VaR

Oito requerimentos qualitativos chaves para

abordagem baseada em modelos internos

O Banco deve ter uma unidade independente de gestão de risco de mercado Freqüentes programas de “Back Testing” Freqüentes e rigorosos programas de testes de estresse Garantir o cumprimento das políticas e procedimentos de gerenciamento de risco de Envolvimento ativo da alta administração e conselho diretor Modelos internos integrados ao dia-a-dia do processo de gerenciamento de risco de mercado Mensuração de risco utilizada em conjunto com negociações internas e estabelecendo limites das exposições mercado Revisão independente da estrutura de gerenciamento de risco por Auditores Internos

Avaliações independentes

•

Modelos internos adotados pelos bancos são assuntos de validação

pelos auditores externos e supervisor

• Verificar que os processos de validação interna está operando satisfatoriamente

• Garantir que as fórmulas usadas estão validadas por unidade independente qualificada

• Checar se a estrutura dos modelos é adequada

A u d it o re s e x te rn o s e S u p e rv is o r

• Checar se a estrutura dos modelos é adequada

• Checar os resultados dos “back-tests” para garantir

confiabilidade dos modelos no tempo

• Garantir que os fluxos de dados e os processos da

estrutura de mensuração de riscos são transparentes e acessíveis

• Fazer com que os resultados e os dados para cálculo do VaR

estejam disponíveis

• Garantir fácil acesso aos sistemas e modelos de mensuração de riscos A u d it o re s e x te rn o s e S u p e rv is o r B a n co

Agenda

1

Histórico da evolução da gestão de risco de mercado

2

Requerimentos da Basiléia II para a gestão de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

Normativos Bacen

•

Circular 3.478 de 29 de agosto de 2007 – Estabelece os critérios

mínimos (qualitativos e quantitativos) e procedimentos para o cálculo

no modelo interno de risco de mercado.

•

Comunicado 19.028 de 29 de outubro de 2009 – Estabeleceu novo

cronograma para a implementação da estrutura de capital para riscos

cronograma para a implementação da estrutura de capital para riscos

de crédito, mercado e operacional.

Abordagem para o cálculo do capital de risco de

mercado - BACEN

Abordagem padronizada

•

Cálculo do encargo de capital para cada tipo de risco separadamente:

-

Risco das operações sujeitas à variação na taxa de juros

-

Risco de investimento (operações sujeitas à variação do preço de

ações)

-

Risco das exposições em ouro, moeda estrangeira e operações

-

Risco das exposições em ouro, moeda estrangeira e operações

sujeitas à variação cambial

-

Risco das operações sujeitas à variação do preço das “commodities”

•

Após o cálculo individual, todos os encargos de capital são

simplesmente somados para obtenção do encargo total de risco de

mercado

Abordagem padronizada

Composição do PRE

PRE = P_EPR + P_CAM + P_JUR + P_COM + P_ACS + P_OPR

P = parcela referente às exposições ponderadas por fator de risco (cobre

Res 3.490 Circular 3.360 Circular 3.367 Circular 3.361/62/63/64 Circular 3.367 Circular 3.366 Circular 3.383

P_EPR = parcela referente às exposições ponderadas por fator de risco (cobre

risco de crédito);

P_CAM = risco das exposições em ouro, moeda estrangeira e operações

sujeitas à variação cambial;

P_JUR = risco das operações sujeitas à variação na taxa de juros;

P_COM = risco das operações sujeitas à variação do preço das “commodities”;

P_ACS = risco das operações sujeitas à variação do preço de ações;

Abordagem modelo interno

O cronograma atual de implementação do modelo interno está

estabelecido pelo Comunicado 19.028 de 29 de outubro de 2009

2007 2008 2009 2010

Critérios de elegibilidade para adoção de modelos internos

O início do processo de autorização para o uso do modelo interno se

iniciou a partir do 2. semestre de 2010.

modelos internos

Processo de solicitação de autorização para uso de modelos internos

Processo de autorização para uso de modelos internos

Aspectos da Circular 3.478/07

As instituições tem a opção do uso de modelos internos para a atribuição

do risco de mercado atribuído às parcelas Pjur, Pacs, Pcom e Pcam

•

Devem considerar o atendimento aos aspectos qualitativos e

quantitativos.

•

Uma vez dada a autorização, as instituições necessitam de nova

autorização para descontinuar o uso do modelo interno.

•

Cabe a cada Banco a comprovação dos requisitos mínimos estabelecidos

nesta circular.

Circular 3.478 – Aspectos quantitativos

Fatores de risco

Testes de aderência

• Os seguintes fatores devem ser considerados na realização do teste de aderência:

• manutenção de 1 dia

• diversos períodos de observação • diversos intervalos de confiança • Incorporar todas as operações

• Os testes de aderência devem ser efetuados com frequência mínima mensal

• Os resultados apurados devem ser utilizados no aprimoramento do modelo interno de gestão de risco

Circular 3.478 – Aspectos quantitativos

• Os testes de estresse devem estar integrados a estrutura de gerenciamento de riscos

• Os seguintes fatores devem ser considerados na realização do teste de estresse:

• fator de risco individual e em conjunto

• efeito da concentração em determinados fatores de risco • quebra de premissas no modelo VaR

Testes de estresse

• cenários de períodos históricos de estresse no mercado, maiores perdas a instituição e prospectivos

• Deve ser criado um processo de validação interno que englobe a avaliação: • dos modelos utilizados

• dos testes de aderência e estresse • dos controles internos

• do ambiente tecnológico

• da integridade dos dados e abrangência

• A validação deve ocorrer no mínimo a cada 3 anos

Circular 3.478 – Aspectos quantitativos

• A auditoria interna é a responsável por avaliar os seguintes itens da estrutura de gestão de risco de mercado:

• processo de validação

• estrutura de gestão de riscos

• integração da gestão de risco de mercado a prática operacional • testes de aderência e estresse

• comprimento das políticas

Auditoria interna

• comprimento das políticas

• qualificação técnica dos profissionais da gestão de riscos • ambiente tecnológico

• envolvimento da diretoria

• A Auditoria interna necessita ser independente das atividades de desenvolvimento , utilização e validação dos modelos

Circular 3.478 – Aspectos quantitativos

• Trimestralmente

• Var e sVaR* máximo, médio e mínimo • testes de aderência

• Pjur, Pacs, Pcom, Pcam até o 1.096º. dia início modelo interno • Anualmente

• políticas, procedimentos e metodologias de gestão de risco de mercado e

Divulgação de informações

• políticas, procedimentos e metodologias de gestão de risco de mercado e apreçamento anualmente

• descrição dos testes de aderência, estresse e validação

Circular 3.478 – Aspectos qualitativos

• Quanto aos aspectos qualitativos, a instituição deverá observar que os modelos internos:

• integram a estrutura de gerenciamento de risco

• são compatíveis a sofisticação, controles e infra-estrutura tecnológica • consideram todos os riscos de mercado relevantes, inclusos produtos

não-lineares

Aspectos qualitativos

não-lineares

• consideram uma postura conservadora para novos produtos e com baixa liquidez

• Os profissionais são capacitados para atuarem na gestão de riscos

• As políticas, controles e procedimentos e relatórios estão formalizados • Os relatórios de risco e gerenciais são emitidos adequadamente

• O Banco mantém o histórico das alterações efetuadas no modelo interno • Existe uma visão que a diretoria e CA participam ativamente na definição

Para a validação quanto a adequação do modelo interno a recomendação

é a aplicação do processo em camadas:

Avaliação da adequação dos modelos internos

3ª. Camada Avaliação da validação de modelos 2ª. Camada 2ª. Camada Validação de modelos 1ª. camada Desenvolvi-mento e utilização modelos

Circular 3.478 – Parâmetros de mensuração

Quanto ao aspecto da metodologia para a gestão de risco, os seguintes

parâmetros devem ser observados:

Freqüência “Holding Period” Intervalo de Confiança diário Mínimo 10 dias Uni caudal, 99 %

VaR

Livre para qualquer correlação empírica

Mínimo 1 ano

Deve satisfazer opção de não-linearidade

Atualizado pelo menos a cada 3 meses

Mínimo mensal

Mínimo 3, ou maior se o “back testing” não for satisfatório

mais avaliação qualitativa Bacen

Livre escolha (histórica, paramétrico, Monte Carl0,etc)

Circular 3.478 – Parâmetros de mensuração

Adicionalmente ao VaR, o modelo interno deverá considerar o VaR

estressado (SVaR) como parte do Patrimônio de Referência Exigido

(PRE)

Deve satisfazer opção de

Atualizado pelo menos a cada 3 meses Histórico de 12 meses a partir Jan/04 Mínimo mensal Livre escolha (histórica, paramétrico, Monte Carl0,etc)

A obtenção de informações necessárias ao dossiê

de candidatura ao uso do modelo interno envolve

diversas áreas no Banco

1. Âmbito de aplicação

• Abrangência

• Exclusões

• Segmentação de fatores de risco

• Envolvimento Alta administração

Gestão de Riscos

Informações

requeridas Detalhamento Responsável

2. Estrutura administrativa, políticas e estratégias

3. Modelos de VaR

• Envolvimento Alta administração

• Comitês

• Estrutura organizacional

• Políticas de Tesouraria,

classificação das operações, hedge e novos produtos

• Tratamento instrumentos não lineares

• Metodologia (VaR e SVaR)

• Fatores de riscos Gestão de Riscos Recursos Humanos Compliance Tesouraria Gestão de Riscos Tecnologia

3. Modelos de VaR (cont.) • Parâmetros e dados • Limitações da metodologia • Cenários utilizados Gestão de Riscos Informações

requeridas Detalhamento Responsável

A obtenção de informações necessárias ao dossiê

de candidatura ao uso do modelo interno envolve

diversas áreas no Banco

4. Teste de estresse

5.Teste de aderência

• Cenários utilizados

• Premissas

• Periodicidade

• Utilização dos resultados para limites, contingências, etc..

• Metodologia

• Granularidade

• Período de avaliação

• Intervalos de confiança

• Dados de resultados efetivos e hipotéticos Compliance Tecnologia Gestão de Riscos Compliance Tecnologia Gestão de Riscos

6. Limites Informações requeridas • Limites estabelecidos • Alçadas de aprovação • Procedimento em extrapolação Detalhamento

• Inventário dos principais

Gestão de Riscos Compliance

Responsável

A obtenção de informações necessárias ao dossiê

de candidatura ao uso do modelo interno envolve

diversas áreas no Banco

7. Relatórios da área de gestão de Riscos

8.Ambiente tecnológico

• Inventário dos principais relatórios de gestão de riscos:

•finalidade

•conteúdo

•destinatário

•periodicidade

• Descrição dos sistemas de

mensuração de riscos, valorização e apuração resultados da tesouraria

• Fluxos de informações

• Controles de validação e análise de dados automáticos e manuais e integridade de dados

Gestão de Riscos

Tecnologia Gestão de Riscos

9. Plano de Continuidade de

Negócios

Informações requeridas

• Descrição dos planos

• Testes efetuados

• Exemplos de aplicação

Detalhamento

Tecnologia

Responsável

A obtenção de informações necessárias ao dossiê

de candidatura ao uso do modelo interno envolve

diversas áreas no Banco

10. Validação e Auditoria Interna

• Responsáveis pelos modelos

• Etapas do processo de validação

• Política para as validações

• Procedimentos de avaliação da Auditoria Interna

Validação (área ou equipe)

Programa de trabalho para validação dos

modelos internos

A elaboração do book (caderno) de candidatura para utilização de modelos internos de risco de mercado promove a necessidade de elaboração de um programa de trabalho específico a seu atendimento visto que envolve:

• Distintos profissionais envolvidos direta ou indiretamente no processo de

Gestão de Riscos provenientes de diversas áreas

• Documentação de diversas áreas (políticas, estrutura organizacional,

relatórios) relatórios)

• Estruturação de um processo específico de validação

• Envolvimento da Auditoria Interna no processo de desenvolvimento do

dossiê

• Desenvolvimento de metodologias internas ainda não totalmente

compatíveis ao exigido pelo Banco Central (por exemplo, sVaR)

• Realização de testes no ambiente tecnológico e no plano de continuidade

de negócios

• Compatibilidade dos saldos contábeis e informações para a Gestão de

Programa de trabalho para validação dos

modelos internos

Dentre os principais passos para o processo de validação estão:

• Análise da relevância da posição dos riscos de mercado por empresa e

fator de risco para determinar quais serão atribuídos ao modelo interno.

• Identificação do responsável pelo acompanhamento da execução de todas

as frentes de trabalho no Banco

• Identificação dos recursos internos ou contratados a serem alocados para

a área de validação dos modelos internos a área de validação dos modelos internos

• Capacitação dos profissionais (área de Gestão de Riscos, Compliance,

Validação de modelos e Auditoria Interna)

• Listagem de soluções de contingência tecnológicas para os sistemas de

gestão de riscos

• Obtenção da documentação já formalizada internamente quanto às

metodologias e plano de ação para as ausentes.

• Ajustes quanto a diferenças de tratamentos contábeis e de gestão de

riscos e integridade dos dados utilizados (por exemplo: operações canceladas ou de efeito retroativo)

Ações preliminares para a candidatura ao uso de

modelos internos

Os requerimentos descritos na Circular 3.478 refletem na necessidade da aplicação de ações preliminares antes mesmo do início ao processo de candidatura:

1. VaR stress

Exige o cálculo e arquivamento diário com base nos cenários estabelecidos pela instituição

2. Capacitação

Exige a capacitação e/ou transferência de recursos para os processos de validação e análise pela auditoria interna

3. Comparativos entre saldos contábeis e gestão de riscos

Normalmente os sistemas e processos de conciliação não estão integrados existindo a necessidade de análise para este processo de conciliação

Requerimentos operacionais para a candidatura a

utilização de modelos internos

Os requerimentos descritos na Circular 3.478 reflete na necessidade da aplicação de ações preliminares antes mesmo do início ao processo de candidatura:

4. Metodologia aplicada para gestão de risco de mercado e apreçamento de ativos.

ativos.

A utilização de sistemas terceirizados ou globalizados para a gestão de risco de mercado e apreçamento exige a necessidade de obtenção das informações para estas metodologias junto aos fornecedores ou à matriz.

5. Demonstração da participação da diretoria e Conselho de Administração no processo de decisão da gestão de riscos da instituição.

Em algumas circunstâncias não fica claro o envolvimento da alta administração e CA. A participação da alta administração no processo de gestão de risco de mercado deve estar comprovada para efeito da aplicação dos modelos internos.

Requerimentos operacionais para a candidatura a

utilização de modelos internos

Os requerimentos descritos na Circular 3.478 reflete na necessidade da aplicação de ações preliminares antes mesmo do início ao processo de candidatura:

6. Mapeamento do histórico de alterações efetuadas no sistema de gestão de

risco de mercado risco de mercado

Dentre as informações necessárias para a apresentação da candidatura ao uso do modelo interno a instituição deverá mapear quais foram as alterações

efetuadas nos sistemas quanto ao modelo empregado para o risco de mercado. O impacto destas alterações quanto aos aspectos qualitativos e quantitativos deve ser avaliado.

Requerimentos operacionais para a candidatura a

utilização de modelos internos

Os requerimentos descritos na Circular 3.478 reflete na necessidade da aplicação de ações preliminares antes mesmo do início ao processo de candidatura:

7. Profissionais destacados para o projeto de modelos internos

A quantidade de profissionais a serem alocados ao projeto de modelos internos A quantidade de profissionais a serem alocados ao projeto de modelos internos apresenta variações em decorrência da complexidade e abrangência. Entretanto para efeito informativo temos visto que a equipe mínima destacada ao projeto é de cerca de 2-3 profissionais com a participação pontual de outros profissionais de acordo com a necessidade (tecnologia, recursos humanos, compliance,

tesouraria, dentre outros).

Normalmente ocorre a incorporação de um profissional para o

Agenda

1

Histórico da evolução da gestão de risco de mercado

2

Requerimentos da Basiléia II para a gestão de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

3

Adoção do modelo avançado de risco de mercado

Comentários finais

Pode-se avaliar pela quantidade de informações a serem geradas que o processo de candidatura ao modelo interno de risco de mercado para efeito da Basiléia II exige a participação de vários departamentos assim como a busca de informações e análises anteriores ao processo em si.

Por este ser um processo multi-departamental recomenda-se a constituição de Por este ser um processo multi-departamental recomenda-se a constituição de uma equipe focada e multidisciplinar dedicada exclusivamente a obtenção,

discussão e arquivamento de todas as informações necessárias a constituição do dossiê a ser entregue ao Banco Central do Brasil.

A instituição deve avaliar primeiramente os benefícios a serem gerados pela

adoção de um modelo em relação ao modelo padronizado para definir sobre qual metodologia deverá seguir.

Nossos contatos para discutir qualquer aspecto relacionado

a esta apresentação:

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