DWS Fixed Maturity Fund Reporting

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Texto

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Emissão Maio 2019

DWS Fixed Maturity Fund

Reporting

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Cláusula de Isenção de

Responsabilidade

Recordamos-lhe que as informações da Morningstar, FERI e Lipper Leaders se referem ao mês anterior. Morningstar Overall Rating™

© [2019] Morningstar Inc. Todos os direitos reservados. As informações aqui contidas (1) estão protegidas pelos direitos de autor para a Morningstar e/ou os seus fornecedores de conteúdos; (2) não podem ser reproduzidas ou distribuídas; e (3) não é garantida a sua validade, integridade ou actualidade. Nem a Morningstar nem os seus fornecedores de conteúdos são responsáveis por eventuais danos ou perdas resultantes da utilização destas informações. As evoluções de valor do passado não oferecem qualquer garantia para resultados futuros.

Lipper Leaders

© 2019 Lipper - Thomson Reuters Lipper. Todos os direitos reservados. É proibida a cópia, publicação, transmissão ou qualquer outro modo de tratamento de dados da Lipper sem a autorização por escrito da mesma. Nem a Lipper, nem outro membro do grupo Thomson Reuters ou seus fornecedores de dados se responsabilizam por um fornecimento de dados com erros ou com atrasos e pelas consequências que daí possam advir. O cálculo das evoluções de valor por parte da Lipper é efectuado com base nos dados disponíveis à data do cálculo e, deste modo, não tem de incluir todos os fundos observados pela Lipper. A apresentação de dados sobre a evolução de valor não constitui qualquer recomendação para a compra ou venda de um fundo ou uma recomendação de investimento num determinado segmento de mercado. A Lipper analisa a evolução do valor de fundos no passado. Os resultados obtidos no passado não constituem uma garantia face à futura evolução de um fundo de investimento. A Lipper e o logótipo da Lipper são marcas registadas da Thomson Reuters.

Critérios de ranking Lipper Leaders - Ratings de 1 (baixo) a 5 (alto)

Primeiro algarismo = Rendimento total; segundo algarismo = rendimento consistente; terceiro algarismo = preservação do capital; quarto algarismo = custos Informação geral

Tendo em conta que quando o banco depositário procede à fixação de preços, no último dia útil do mês, pode haver um desfasamento até dez horas entre a fixação de preços do fundo e o apuramento do índice de referência. Em caso de fortes oscilações do mercado durante este período o desempenho do fundo poderá apresentar desvios, quer em alta quer em baixa, em relação ao desempenho do índice de referência no último dia do mês (o denominado "Pricing Effect").

Os dados incluídos neste documento não constituem um conselho de investimento, tendo como objectivo apenas uma breve apresentação das mais importantes características do fundo. Os dados completos relativamente ao fundo podem ser consultados no prospecto de venda simplificado ou no prospecto de venda completo, complementados pelo respectivo relatório anual verificado e o respectivo relatório semestral, caso exista uma data mais recente do que o último relatório anual. Estes documentos representam a única base vinculativa da aquisição. Estão disponíveis em formato electrónico ou impresso, gratuitamente, junto do seu consultor, na DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D 60329 Frankfurt am Main e, caso se trate de um fundo luxemburguês, na DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg.

Todas as opiniões reproduzem a avaliação actual da DWS, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Se os dados contidos neste documento tiverem origem em terceiros, a DWS não assume qualquer responsabilidade pela honestidade, integridade e adequabilidade destes dados, mesmo se a DWS apenas utilizar estes dados de forma considerada fiável.

Cálculo do desenvolvimento valorativo em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem ter em conta a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo no desenvolvimento de valores se considerados. Os desenvolvimentos valorativos no passado não são um indicador de confiança para o futuro desenvolvimento de valores.

Pode obter informações fiscais mais detalhadas no prospecto de venda completo.

As unidades emitidas deste fundo só podem ser postas à venda ou vendidas em regimes jurídicos que permitam este tipo de oferta e de venda. Desta forma, as unidades deste fundo não podem ser postas à venda ou vendidas dentro dos EUA, nem a cidadãos norte-americanos ou em nome destes ou a qualquer pessoa dos EUA domiciliada nesse país.

Este documento e as informações nele contidas não podem ser distribuídos nos EUA. A distribuição e publicação deste documento, bem como a oferta ou venda das unidades podem também estar sujeitas a limitações noutros regimes jurídicos.

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Visão geral dos dados do fundo

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Visão geral do volume do fundo, preço de resgate e desempenho

5

Visão geral da data de lançamento, duração, distribuições e compensação da diluição

Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista

7

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022

11

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II

15

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024

19

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II

23

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020

27

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III

31

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV

35

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V

39

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021

43

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II

47

DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR)

Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos

52

DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021

55

DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021

58

DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025

61

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020

65

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022

69

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II

73

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024

77

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025

81

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II

85

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027

89

DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept 2022

Indice

3 Página

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Maio 2019 Em 31.05.2019

Fundo de duração obrigacionista e fundo de duração Multi-Ativos

Visão geral do volume do fundo,

preço de resgate e desempenho

Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista

Activos (Mio.) Preço de Resgate Performance Acumulada (em %) início Ytd. 6 m 1 a 3 a DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 79,60 EUR 91,57 EUR -0,20 2,19 2,20 0,25 3,17 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II 66,70 EUR 94,73 EUR 5,56 1,76 1,67 0,01 7,37 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 46,90 EUR 91,74 EUR -1,59 2,80 1,46 -0,74 -1,06 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II 77,80 EUR 92,42 EUR -0,91 2,94 1,53 -0,70 -0,96 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 1,60 EUR 109,91 EUR 24,28 -0,38 -0,47 -0,75 6,14 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III 34,20 EUR 106,38 EUR 18,16 0,53 0,74 1,45 10,41 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV 71,60 EUR 92,55 EUR 1,81 1,69 0,34 -3,55 3,44 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V 77,10 EUR 93,69 EUR 0,83 1,01 0,12 -3,57 1,77 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 3,50 EUR 108,37 EUR 20,12 0,50 0,60 1,34 13,47 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II 17,00 EUR 96,83 EUR 4,98 3,34 1,00 -2,99 5,07 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) 10,60 EUR 103,21 EUR 10,14 5,01 3,68 7,36 9,75

Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos

Activos (Mio.) Preço de Resgate Performance Acumulada (em %) início Ytd. 6 m 1 a 3 a DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 37,70 EUR 101,41 EUR 1,41 3,74 0,33 1,73 -0,85 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 20,00 EUR 96,74 EUR -3,26 -0,47 -2,54 -5,35 -4,01 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 32,00 EUR 99,61 EUR 4,80 2,90 3,18 2,01 6,85 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 93,10 EUR 96,95 EUR 7,47 5,39 0,73 -2,45 9,31 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 128,30 EUR 99,66 EUR 11,53 4,94 0,28 -2,98 8,41 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II 56,20 EUR 92,10 EUR -1,46 3,01 1,62 -0,54 -0,58 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 142,50 EUR 89,84 EUR 2,02 4,95 0,22 -3,08 7,90 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 151,50 EUR 92,37 EUR 3,30 4,87 0,24 -3,07 7,89 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II 43,50 EUR 89,90 EUR -2,41 1,11 -4,04 -8,28 1,70

DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027* 67,20 EUR 98,71 EUR -- -- -- --

--DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept 2022 31,20 EUR 101,47 EUR 8,52 5,74 1,86 1,84 8,83 *A representação do desenvolvimento de valores ocorre após um prazo de, no mínimo, um ano após o lançamento dos fundos / da classe de unidades.

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Os dados relativos à distribuição anual de dividendos não estão garantidos. Maio 2019 Em 31.05.2019

Visão geral da data de lançamento,

duração, distribuições e compensação

da diluição

Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista

Data de lançamento

Até ao final Última distribuição de

Distribuição Compensação da diluição

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 21.04.2015 07.03.2022 2,50 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II 21.01.2015 19.05.2025 3,00 EUR Agosto 2,30% DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 23.07.2015 29.08.2024 2,25 EUR Agosto 1,70% DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II 04.09.2015 29.08.2024 2,25 EUR Agosto 2,10% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 30.04.2014 21.08.2020 3,50 EUR Agosto 0,25% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III 14.08.2014 30.11.2020 0,58 EUR Agosto 1,17% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV 20.02.2015 16.12.2020 0,58 EUR Agosto 1,10% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V 24.04.2015 16.12.2020 0,53 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 30.10.2014 01.03.2021 2,75 EUR Agosto 0,85% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II 05.08.2015 31.08.2021 2,75 EUR Agosto 1,85% DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) 21.01.2016 27.08.2021 2,60 EUR Agosto 1,85%

Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos

Data de lançamento

Até ao final Última distribuição de

Distribuição Compensação da diluição

DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 25.01.2016 26.02.2021 -- EUR -- 1,85% DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 23.02.2016 30.04.2021 -- EUR -- 1,45% DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 20.05.2015 28.08.2025 1,59 EUR -- 1,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 28.01.2015 28.08.2020 2,75 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 16.12.2014 16.08.2022 3,25 EUR Agosto 1,15% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II 20.05.2015 16.08.2022 2,00 EUR Agosto 0,95% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 12.03.2015 29.08.2024 3,50 EUR Agosto 1,15% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 06.07.2015 28.08.2025 3,50 EUR Agosto 2,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II 10.12.2015 15.12.2025 3,00 EUR Agosto 2,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 07.02.2019 05.02.2027 -- EUR Agosto 3,25% DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept 2022 09.11.2015 04.11.2022 2,50 EUR Agosto 1,65%

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Folhetos informativos Fundo de

Duração Obrigacionista

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Desempenho (em EUR)

(em % do activo liquido) Decomposição do portfolio

Empréstimos a empresas de mercados emergentes

71,6

Obrigações Empresariais

14,1

Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes

13,2

Outros Títulos 0,6

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. O retorno do JPM CEMBI Broad EUR

Hedged foi de +0,33%, com ret. de +0,78% e de -0,35% no grau de investim. (IG) e no rendim. elev. (HY), respetivam. Os spreads de crédito do índice e das suas partes de IG e HY moveram-se +25, +19 e +40 pb, respetiv. Maio acabou por ser o primeiro mês mais fraco para os ativos de risco este ano, já que as fricções comerc. entre os EUA e a China se agravaram, os riscos geopol. no Médio Or. aumentaram e as expectativas de crescim. global ficaram num impasse. Os crédit. de merc. emerg. estiveram relativam. resilientes e registaram ret. posit., impulsion. por taxas dos EUA mais baixas, parcialmente contrabalanç. pelo alarg. dos spreads. Os emit. com grau de investim. e beta mais baixo do norte da Ásia tiveram um desemp. superior, enquanto os emit. do Médio Or. e de África tiveram um desemp. inf., entre maiores tensões geopol. e preços do crude mais baixos. A reeleição do governo pró-reforma apoiou os emit. da Índia, enquanto os créditos turcos tiveram um desemp. inferior, devido à persistente incerteza polít. Mantemo-nos cautelosamente construtivos, reconhecendo a possibilidade de volatil. dos spreads a curto prazo, o que potencialm. providenciará melhores pontos de entrada no mercado no futuro. TAQAUH21 e ESKOM23 foram vendidas. Adicionámos COSICE21 ao fundo. O fundo teve um ret. mensal de -0,42%.

Comentário do Gestor do

Fundo

Rácio de investimento (em % do activo liquido)

99,5 Obrigações

0,5 Caixa e outros activos Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)

A 15,7

BBB 55,9

BB 12,7

B 15,8

A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos.

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022

Em 31.05.2019 Maio 2019

Estrutura da carteira

Dados do fundo

Política de investimento

O fundo investe em obrigações empresariais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR.

(em %)

Desempenho

1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2016 2017 2018 Performance Acumulada (em %)

-0,4 0,2 3,2 -- -0,2 2,2 1,0

EUR -- 5,0 3,9 -5,2

Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Fundo

Outras características (3 anos) / VAR (1 ano)

Volatilidade 2,91% Drawdown máximo -5,47% VAR (99%/10 dias) 1,01%

--Factor alpha Factor beta -- Tracking error

--Coeficiente de correlação --Information Ratio

--Rácio Sharpe 0,54

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Comunicação promocional

(em % do activo liquido) Composição moedas

Euro 99,8

Dólar americano 0,2

Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda.

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

(em % do activo liquido) Princip. val. mobiliár. (obrigações)

CBQ Finance 18/24.05.23 MTN 3,2

China Resources Gas Group 12/05.04.22 Reg S 3,1 Ooredoo International Fin. 12/21.02.23 MTN Reg S 3,1 Reliance Holding USA 12/14.02.22 Reg S 2,9 Israel Electric 13/21.06.23 MTN Reg S 2,9 Petróleos Mexicanos (PEMEX) 15/21.04.22 MTN 2,6

Fresnillo 13/13.11.23 Reg S 2,6

Ecopetrol 13/18.09.23 2,5

Alpek 12/20.11.22 Reg S 2,4

Gaz Capital/Gazprom 12/19.07.22 LPN Reg S 2,4

Total 27,7

Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido)

México

9,3 Rússia

9,3 China

8,2 Turquia

7,6 Índia

7,2 EUA

7,0 Qatar

6,2 Israel 4,6 África do Sul 3,8 Chile 3,8 Outros países

32,5

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl.

comissão de subscrição)

Resgate incl. possíveis rendimentos

A estrela indica uma distribuição variável.

Perfil indicativo de pagamento - Informação importante

O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as

distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.

Índices relativos ao património dos fundos

Yield (%) 4,0 Actual taxa de juros (em %) 4,7

2,9 Mod. duração

Duração (em anos) 2,9 Vencimentos (em anos) 3,2

67 Rating médio

Número de títulos BBB

Estrutura da carteira

Em 31.05.2019 Maio 2019

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022

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Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-5780 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid

DWS Investments

Morada

E-Mail: dws.es@db.com

O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo.

Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.

Nota

Em 31.05.2019 Maio 2019

Dados do fundo

Gestor do fundo Maruf Siddiquee Custo inicial de venda 0,00%

Gestor do fundo desde 21.04.2015 Custos/comissão 0,400%

Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,050%

Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,260%

Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,012%

Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição

Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado

--Activos 79,6 Mio. EUR Preço de Resgate 91,57 EUR

Moeda do fundo EUR Até ao final 07.03.2022

Data de lançamento 21.04.2015

Final do ano fiscal 30.06.2019

Perfil de investidores Orientado para o crescimento

ISIN LU1095503022

**Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda.

(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2018. Estes podem alterar-se de ano para ano.

Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive – “Diretiva MiFID2”) a partir de 3 de janeiro de 2018.

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022

Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes).

Data de início Data de fim Compensação da diluição

1. Ano 21.04.2015 20.04.2016 4,50% 2. Ano 21.04.2016 20.04.2017 3,70% 3. Ano 21.04.2017 22.04.2018 2,65% 4. Ano 23.04.2018 22.04.2019 1,85% 5. Ano 23.04.2019 20.04.2020 1,05% 6. Ano 21.04.2020 02.01.2022 0,25%

Até ao final da duração 03.01.2022 06.03.2022 0,00%

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DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022

• O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes.

• O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação.

• O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.

Conforme a política de investimento. Oportunidades

Riscos

Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento

O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital.

A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor.

Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em www.dws.com.

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Desempenho (em EUR)

Em maio, os mercados de crédito globais ganharam mais 0,7% de retorno total, levando o retorno total até à data para mais de 6%. Num ambiente pouco favorável para os ativos de risco, o impacto de um alargamento substancial dos spreads foi mais do que compensado pelo declínio das taxas das obrigações governamentais, que atingiram os mínimos de sempre na Alemanha. A disputa comercial entre os EUA e a China agravou-se em maio, com um aumento das tarifas adicionais sobre artigos chineses e uma proibição das empresas dos EUA de comprar a uma empresa chinesa de equipamento de telecomunicações. Os dados económicos continuaram fracos e

alimentaram especulação quanto a uma política monetária mais acomodatícia. A exigência do governo italiano de suavizar as regras fiscais europeias colocou pressão adicional sobre os spreads. Registou-se uma fraqueza mais elevada do beta, já que os spreads de partes de maior risco do mercado descomprimiram substancialmente. Numa perspetiva de notação, o rendimento elevado teve um desempenho inferior ao do grau de investimento, enquanto de uma perspetiva regional, os mercados emergentes tiveram um desempenho superior ao dos EUA e da Europa.

Comentário do Gestor do

Fundo

Estrut. por emissor (CDS) (em % do activo liquido)

AA 2,3 A 79,0 BBB 15,7 BB 4,8 B 2,8 CCC 2,3 Not rated 2,1

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Composição por país (CDS) (em % do activo liquido)

Grã-Bretanha 70,2 Itália 11,9 EUA 6,2 Espanha 4,6 Suíça 4,4 França 4,4 Países Baixos 2,8 Luxemburgo 2,3 Alemanha 2,2 Outros países 61,2

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)

AAA 25,4

AA 23,3

BBB 51,3

A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos.

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II

Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido)

Itália 36,9

Alemanha 27,5

Portugal 21,0

França 18,4

Espanha 4,5

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em 31.05.2019 Maio 2019

Estrutura da carteira

Dados do fundo

Política de investimento

O fundo investe em títulos da dívida pública denominados em EUR ou protegidos contra o EUR. Ele aplica um derivado como swaps de perda de crédito para obter um empenho nos empréstimos de empresas.

(em %)

Desempenho

1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2016 2017 2018 Performance Acumulada (em %)

-1,5 0,0 7,4 -- 5,6 1,8 2,4

EUR -- -1,6 8,9 -3,8

Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Fundo

Outras características (3 anos) / VAR (1 ano)

Volatilidade 4,45% Drawdown máximo -5,40% VAR (99%/10 dias) 2,31%

--Factor alpha Factor beta -- Tracking error

--Coeficiente de correlação --Information Ratio

--Rácio Sharpe 0,65

Página 1 / 4 11 Página

(12)

Comunicação promocional

Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl.

comissão de subscrição)

Resgate incl. possíveis rendimentos

A estrela indica uma distribuição variável.

Perfil indicativo de pagamento - Informação importante

O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as

distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.

Estrutura da carteira

Princip. val. mobiliár. (CDS) (em % do activo liquido)

UPC Holding BV 2,8

CNH Industrial Finance Europe SA 2,7

Telecom Italia SpA/Milano 2,7

Standard Chartered Bank 2,3

Santander International Debt SA Unipersonal 2,3

BP Capital Markets America Inc. 2,3

Lloyds Bank PLC 2,3

Altice Finco SA 2,3

Telefonica Emisiones SA 2,3

Volkswagen International Finance N.V. 2,2

Assicurazioni Generali SpA 2,2

UniCredit SpA 2,2

Société Générale S.A. 2,2

Intesa Sanpaolo SpA 2,1

Glencore Finance Europe Ltd 2,1

Jaguar Land Rover Automotive PLC 2,1

MetLife Inc. 2,0

Ford Motor Co. 1,9

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Em 31.05.2019 Maio 2019

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II

Página 2 / 4 12 Página

(13)

Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-5780 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid

DWS Investments

Morada

E-Mail: dws.es@db.com

O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo.

Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.

Nota

Em 31.05.2019 Maio 2019

Dados do fundo

Gestor do fundo Markus Wiedemann Custo inicial de venda 0,00%

Gestor do fundo desde 21.01.2015 Custos/comissão 0,400%

Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,300%

Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,370%

Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,020%

Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição

Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado

--Activos 66,7 Mio. EUR Preço de Resgate 94,73 EUR

Moeda do fundo EUR Até ao final 19.05.2025

Data de lançamento 21.01.2015

Final do ano fiscal 30.06.2019

Perfil de investidores Orientado para o crescimento

ISIN LU1095504343

**Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda.

(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2018. Estes podem alterar-se de ano para ano.

Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive – “Diretiva MiFID2”) a partir de 3 de janeiro de 2018.

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II

Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes).

Data de início Data de fim Compensação da diluição

1. Ano 21.01.2015 20.01.2016 5,00%

2. Ano 21.01.2016 22.01.2017 4,10%

3. Ano 23.01.2017 21.01.2018 3,20%

4. Ano 22.01.2018 20.01.2020 2,30%

5. Ano 21.01.2020 01.04.2025 0,25%

Até ao final da duração 02.04.2025 18.05.2025 0,00%

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(14)

DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II

• O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes.

• O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação.

• O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.

Conforme a política de investimento. Oportunidades

Riscos

Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento

O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital.

A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor.

Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em www.dws.com.

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(15)

Desempenho (em EUR)

Em maio, o agravamento da disputa comercial entre os EUA e a China representou o fim da recuperação dos mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de 2016. Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia, enquanto muitos relatórios de dados empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Os principais bancos centrais não mudaram a direção da sua política monetária "conciliatória". Na carteira, particularmente portos seguros habituais como as obrigações governamentais com notação elevada, o JPY, o USD e o ouro contribuíram positivamente para o desempenho. As ações globais, por outro lado, tiveram um impacto negativo no desempenho. Taticamente, a alocação ao JPY foi aumentada devido à sua natureza diversificante face às ações.

Comentário do Gestor do

Fundo

Estrut. por emissor (CDS) (em % do activo liquido)

BBB 1,2

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Composição por país (CDS) (em % do activo liquido)

Itália 1,2

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)

AAA 27,3 AA 8,5 A 25,4 BBB 18,2 BB 13,1 B 6,0 Outros 1,1 Not rated 0,4

A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos.

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024

Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido)

Luxemburgo 26,7 EUA 22,2 Alemanha 9,0 Grã-Bretanha 5,9 Países Baixos 2,5 Suécia 2,3 Irlanda 1,6 Rússia 1,2 China 1,0 Zona euro 0,8 Outros países 8,0

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em 31.05.2019 Maio 2019

Estrutura da carteira

Dados do fundo

Política de investimento

O fundo investe sobretudo em títulos de rendimento fixo globalmente, incluindo, entre outros, obrigações governamentais, obrigações empresariais, obrigações de mercados emergentes, obrigações subordinadas e títulos garantidos por ativos. Além disso, a equipa de gestão da carteira pode investir até 25% dos ativos do fundo em ações e em instrumentos semelhantes a ações. Poderão ser utilizados derivados para efeitos de gestão eficiente da carteira. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em 2024.

Morningstar Style-Box™

Capitalização de mercado Grande Média Pequena Estilo de investimento Valor Misto Crescimento

Categoria Morningstar™

Mistos Outros (em %)

Desempenho

1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2016 2017 2018 Performance Acumulada (em %)

-0,9 -0,7 -1,1 -- -1,6 2,8 -0,4

EUR -- 1,3 0,6 -5,0

Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Fundo

Outras características (3 anos) / VAR (1 ano)

Volatilidade 2,29% Drawdown máximo -5,55% VAR (99%/10 dias) 0,85%

--Factor alpha Factor beta -- Tracking error

--Coeficiente de correlação --Information Ratio

--Rácio Sharpe 0,07

Página 1 / 4 15 Página

(16)

Comunicação promocional

Princip. val. mobiliár. (continuação) (em % do activo liquido)

Svenska Handelsbanken 18/24.05.21 MTN 0,6 Goldman Sachs Group 09/23.10.19 MTN 0,6 Gaz Capital/Gazprom 12/19.07.22 LPN Reg S 0,6

T-Mobile USA 13/15.01.24 0,5

Macquarie Bank 15/10.06.25 MTN Reg S 0,5

Danske Bank 14/19.05.26 MTN 0,5

Senegal 11/13.05.21 Reg S 0,5

Turkey 13/12.11.21 0,5

South Africa 14/24.07.26 0,5

Venture XXVI CLO 17/20.01.29 Cl.B 144a 0,5

Bahrain 13/01.08.23 Reg S 0,4

Outros 11,5

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl.

comissão de subscrição)

Resgate incl. possíveis rendimentos

Perfil indicativo de pagamento - Informação importante

O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as

distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.

Estrutura da carteira

Princip. val. mobiliár. (em % do activo liquido)

DWS Floating Rate Notes FC 16,1

DWS Invest Multi Strategy FC 10,3

US Treasury 11/15.11.21 7,8 Germany 10/04.07.20 5,1 Germany 19/15.02.29 2,1 Morgan Stanley 17/08.11.22 MTN 2,0 Anthem 14/15.08.19 1,5 BMW Finance 17/03.07.20 MTN 1,4 Citibank 18/12.02.21 1,3 Santander UK 15/17.02.20 MTN 1,2 NatWest Markets 10/23.03.20 MTN 1,1

Places for People Homes 16/17.08.26 MTN 1,1 Skandin. Enskilda Banken 14/28.05.26 MTN 1,1

Deutsche Bank 18/14.10.21 1,1

Coöperatieve Rabobank 09/und. Reg S 1,1

Bank of America 17/21.07.21 MTN 1,1

State Grid Overseas Inv.(16) 16/19.05.22 Reg S 1,0

BB & T 17/01.04.22 MTN 1,0

Source Physical Markets/Gold 30.12.2100 ETC 0,9 Skandin. Enskilda Banken 16/05.08.22 MTN 0,8 Shackleton 2017-X CLO 17/20.04.29 Cl.B Reg S 0,8 Allied Irish Banks 15/26.11.25 MTN 0,7

Azerbaijan 14/18.03.24 Reg S 0,7

SB Capital/Sberbank 14/15.11.19 LPN 0,6

Citigroup 04/02.08.19 MTN 0,6

Swedbank 17/29.12.21 MTN 0,6

Federal Nat. Mtge. Ass. 16/25.04.29 S.C06 144a 0,6

Swedbank 16/10.03.21 MTN 144a 0,6

JSC Nat. Company KazMunayGas 17/19.04.22 MTN Reg S 0,6

Em 31.05.2019 Maio 2019

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024

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Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-5780 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid

DWS Investments

Morada

E-Mail: dws.es@db.com

O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo.

Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.

Nota

Em 31.05.2019 Maio 2019

Dados do fundo

Gestor do fundo David Spital Custo inicial de venda 0,00%

Gestor do fundo desde 26.09.2016 Custos/comissão 0,570%

Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,700%

Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,250%

Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos

--Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição

Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado

--Activos 46,9 Mio. EUR Preço de Resgate 91,74 EUR

Moeda do fundo EUR Até ao final 29.08.2024

Data de lançamento 23.07.2015

Final do ano fiscal 30.06.2019

Perfil de investidores Orientado para o crescimento

ISIN LU1095510316

**Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda.

(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2018. Estes podem alterar-se de ano para ano.

Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive – “Diretiva MiFID2”) a partir de 3 de janeiro de 2018.

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024

Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes).

Data de início Data de fim Compensação da diluição

1. Ano 23.07.2015 24.07.2016 3,50% 2. Ano 25.07.2016 23.07.2017 2,90% 3. Ano 24.07.2017 22.07.2018 2,30% 4. Ano 23.07.2018 22.07.2019 1,70% 5. Ano 23.07.2019 22.07.2020 0,85% 6. Ano 23.07.2020 30.06.2024 0,25%

Até ao final da duração 01.07.2024 28.08.2024 0,00%

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DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024

• O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes.

• O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação.

• O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação.

• O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.

Conforme a política de investimento. Oportunidades

Riscos

Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento

O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital.

A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor.

Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em www.dws.com.

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Desempenho (em EUR)

Em maio, o agravamento da disputa comercial entre os EUA e a China representou o fim da recuperação dos mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de 2016. Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia, enquanto muitos relatórios de dados empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Os principais bancos centrais não mudaram a direção da sua política monetária "conciliatória". Na carteira, particularmente portos seguros habituais como as obrigações governamentais com notação elevada, o JPY, o USD e o ouro contribuíram positivamente para o desempenho. As ações globais, por outro lado, tiveram um impacto negativo no desempenho. Taticamente, a alocação ao JPY foi aumentada devido à sua natureza diversificante face às ações.

Comentário do Gestor do

Fundo

Estrut. por emissor (CDS) (em % do activo liquido)

BBB 1,3

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Composição por país (CDS) (em % do activo liquido)

Itália 1,3

Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)

AAA 22,2 AA 9,2 A 27,1 BBB 19,6 BB 14,0 B 6,3 Outros 1,2 Not rated 0,5

A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos.

Ratings

Lipper Leaders:

(Em: 30.04.2019)

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024 II

Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido)

Luxemburgo 28,0 EUA 22,9 Grã-Bretanha 6,2 Alemanha 5,9 Países Baixos 2,6 Suécia 2,4 Irlanda 1,5 Rússia 1,2 China 1,0 Zona euro 0,9 Outros países 8,4

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em 31.05.2019 Maio 2019

Estrutura da carteira

Dados do fundo

Política de investimento

O fundo investe sobretudo em títulos de rendimento fixo globalmente, incluindo, entre outros, obrigações governamentais, obrigações empresariais, obrigações de mercados emergentes, obrigações subordinadas e títulos garantidos por ativos. Além disso, a equipa de gestão da carteira pode investir até 25% dos ativos do fundo em ações e em instrumentos semelhantes a ações. Poderão ser utilizados derivados para efeitos de gestão eficiente da carteira. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em 2024.

Morningstar Style-Box™

Capitalização de mercado Grande Média Pequena Estilo de investimento Valor Misto Crescimento

Categoria Morningstar™

Mistos Outros (em %)

Desempenho

1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2016 2017 2018 Performance Acumulada (em %)

-0,9 -0,7 -1,0 -- -0,9 2,9 -0,3

EUR -- 1,4 0,8 -5,1

Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Fundo

Outras características (3 anos) / VAR (1 ano)

Volatilidade 2,35% Drawdown máximo -5,63% VAR (99%/10 dias) 0,92%

--Factor alpha Factor beta -- Tracking error

--Coeficiente de correlação --Information Ratio

--Rácio Sharpe 0,09

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Comunicação promocional

Princip. val. mobiliár. (continuação) (em % do activo liquido)

SB Capital/Sberbank 14/15.11.19 LPN 0,6 Svenska Handelsbanken 18/24.05.21 MTN 0,6

T-Mobile USA 13/15.01.24 0,6

Danske Bank 14/19.05.26 MTN 0,6

Macquarie Bank 15/10.06.25 MTN Reg S 0,6 Gaz Capital/Gazprom 12/19.07.22 LPN Reg S 0,6

Senegal 11/13.05.21 Reg S 0,5

Turkey 13/12.11.21 0,5

Venture XXVI CLO 17/20.01.29 Cl.B 144a 0,5

South Africa 14/24.07.26 0,5

NatWest Markets 09/30.09.19 MTN 0,5

Outros 11,4

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl.

comissão de subscrição)

Resgate incl. possíveis rendimentos

Perfil indicativo de pagamento - Informação importante

O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as

distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.

Estrutura da carteira

Princip. val. mobiliár. (em % do activo liquido)

DWS Floating Rate Notes FC 16,9

DWS Invest Multi Strategy FC 10,8

US Treasury 11/15.11.21 7,9 Germany 19/15.02.29 2,1 Morgan Stanley 17/08.11.22 MTN 2,1 Germany 10/04.07.20 1,9 Anthem 14/15.08.19 1,6 BMW Finance 17/03.07.20 MTN 1,5 Bank of America 17/21.07.21 MTN 1,4 Santander UK 15/17.02.20 MTN 1,3

Places for People Homes 16/17.08.26 MTN 1,2

NatWest Markets 10/23.03.20 MTN 1,2

Skandin. Enskilda Banken 14/28.05.26 MTN 1,2

Deutsche Bank 18/14.10.21 1,2

Coöperatieve Rabobank 09/und. Reg S 1,2

BB & T 17/01.04.22 MTN 1,1

State Grid Overseas Inv.(16) 16/19.05.22 Reg S 1,0 Source Physical Markets/Gold 30.12.2100 ETC 0,9 Skandin. Enskilda Banken 16/05.08.22 MTN 0,9 Shackleton 2017-X CLO 17/20.04.29 Cl.B Reg S 0,8 Goldman Sachs Group 09/23.10.19 MTN 0,8

Citigroup 04/02.08.19 MTN 0,8

Allied Irish Banks 15/26.11.25 MTN 0,8

Citibank 18/12.02.21 0,7

Azerbaijan 14/18.03.24 Reg S 0,7

Swedbank 16/10.03.21 MTN 144a 0,7

Federal Nat. Mtge. Ass. 16/25.04.29 S.C06 144a 0,6 JSC Nat. Company KazMunayGas 17/19.04.22 MTN Reg S 0,6

Swedbank 17/29.12.21 MTN 0,6

Em 31.05.2019 Maio 2019

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024 II

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Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta Tel.: +34 - 91 - 335-5780 Fax: +34 - 91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-28046 Madrid

DWS Investments

Morada

E-Mail: dws.es@db.com

O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo.

Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual.

Nota

Em 31.05.2019 Maio 2019

Dados do fundo

Gestor do fundo David Spital Custo inicial de venda 0,00%

Gestor do fundo desde 26.09.2016 Custos/comissão 0,400%

Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,100%

Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,300%

Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,002%

Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição

Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado

--Activos 77,8 Mio. EUR Preço de Resgate 92,42 EUR

Moeda do fundo EUR Até ao final 29.08.2024

Data de lançamento 04.09.2015

Final do ano fiscal 30.06.2019

Perfil de investidores Orientado para o crescimento

ISIN LU1095508682

**Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda.

(1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2018. Estes podem alterar-se de ano para ano.

Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive – “Diretiva MiFID2”) a partir de 3 de janeiro de 2018.

DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus

2024 II

Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes).

Data de início Data de fim Compensação da diluição

1. Ano 04.09.2015 03.09.2017 4,50%

2. Ano 04.09.2017 03.09.2018 2,90%

3. Ano 04.09.2018 03.09.2019 2,10%

4. Ano 04.09.2019 03.09.2020 1,05%

5. Ano 04.09.2020 30.06.2024 0,25%

Até ao final da duração 01.07.2024 28.08.2024 0,00%

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DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024

II

• O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes.

• O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação.

• O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação.

• O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota.

Conforme a política de investimento. Oportunidades

Riscos

Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento

O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital.

A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor.

Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em www.dws.com.

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Desempenho (em EUR)

(em % do activo liquido) Decomposição do portfolio

Obrigações governamentais

99,8

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Em maio, os mercados de crédito globais

ganharam mais 0,7% de retorno total, levando o retorno total até à data para mais de 6%. Num ambiente pouco favorável para os ativos de risco, o impacto de um alargamento substancial dos spreads foi mais do que compensado pelo declínio das taxas das obrigações governamentais, que atingiram os mínimos de sempre na Alemanha. A disputa comercial entre os EUA e a China agravou-se em maio, com um aumento das tarifas adicionais sobre artigos chineses e uma proibição das empresas dos EUA de comprar a uma empresa chinesa de equipamento de telecomunicações. Os dados económicos continuaram fracos e

alimentaram especulação quanto a uma política monetária mais acomodatícia. A exigência do governo italiano de suavizar as regras fiscais europeias colocou pressão adicional sobre os spreads. Registou-se uma fraqueza mais elevada do beta, já que os spreads de partes de maior risco do mercado descomprimiram substancialmente. Numa perspetiva de notação, o rendimento elevado teve um desempenho inferior ao do grau de investimento, enquanto de uma perspetiva regional, os mercados emergentes tiveram um desempenho superior ao dos EUA e da Europa.

Comentário do Gestor do

Fundo

Rácio de investimento (em % do activo liquido)

99,8 Obrigações

0,2 Caixa e outros activos Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos)

AAA 59,1

BBB 40,9

A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos.

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020

Em 31.05.2019 Maio 2019

Estrutura da carteira

Dados do fundo

Política de investimento

O fundo investe em obrigações

governamentais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. O fundo utiliza derivados como swaps de incumprimento de crédito para implementar exposição a obrigações de rendimento elevado.

(em %)

Desempenho

1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2015 2016 2017 2018 Performance Acumulada (em %)

-0,1 -0,8 6,1 17,0 24,3 -0,4 2,0

EUR 3,2 -1,8 9,6 3,8 -1,2

Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura.

Fundo

Outras características (3 anos) / VAR (1 ano)

Volatilidade 1,55% Drawdown máximo -1,94% VAR (99%/10 dias) 0,14%

--Factor alpha Factor beta -- Tracking error

--Coeficiente de correlação --Information Ratio

--Rácio Sharpe 1,62

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Comunicação promocional

Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido)

Alemanha

59,0

Portugal

22,3

Itália

18,6

Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados.

(em % do activo liquido) Princip. val. mobiliár. (obrigações)

Germany 10/04.07.20 29,6 Germany 09/04.01.20 29,4 Portugal 10/15.06.20 14,2 Italy B.T.P. 09/01.03.20 10,2 Italy B.T.P. 04/01.02.20 8,4 Portugal 09/14.06.19 8,1 Total 99,9

Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl.

comissão de subscrição)

Resgate incl. possíveis rendimentos

Perfil indicativo de pagamento - Informação importante

O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as

distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade.

Estrutura da carteira

Em 31.05.2019 Maio 2019

DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020

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Referências

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