Lucro Líquido EM MILHHÕES DE CHF

(1)

(2)

Vendas líquidas por categoria de produtos Vendas liquídas por região

Vendas líquidas por canal .00 500.00 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 FY 2008 FY 2009 FY 2010 FY 2011 T1 2011 T1 2012

Receita Líquida

EM MILHÕES DE CHF 52.0% 53.0% 54.0% 55.0% 56.0% 57.0% 58.0% 59.0% .00 200.00 400.00 600.00 800.00 1000.00 1200.00 1400.00 1600.00 FY 2008 FY 2009 FY 2010 FY 2011 T1 2011 T1 2012

Lucro Bruto

EM MILHÕES DE CHF _Margem 0 50 100 150 200 250 300 350 400 FY 2008 FY 2009 FY 2010 FY 2011 T1 2011 T1 2012

EBITDA

1 EM MILHHÕES DE CHF 0 20 40 60 80 100 120 140 160 FY 2008 FY 2009 FY 2010 FY 2011 T1 2011 T1 2012

Lucro Líquido

EM MILHHÕES DE CHF América do Sul 38% América do Norte 24% América Central e Caribe 14% Europa 10%

Eurásia 9% África 5%

Perfumes e cosméticos 26% Alimentação 17%

Vinhos e bebidas alcoólicas 17% Relógios, jóias e acessórios 10% Literatura e publicações 8% Moda, couros e bagagens 8% Tabaco 7%

Outros bens 4% Eletrônicos 3%

Aeroportos 89%

Estações ferroviárias e outros 4% Navios de cruzeiro e portos marítimos 4%

Centro de cidades, hotéis e resorts 3%

(3)

Demonstração Do Resultado Consolidada Interina

EM M ILHÕES DE CHF E R$ Nota NÃO AUDITADO 1T 2012 NÃ O A UDITADO 1T 2012 NÃO AUDITADO 1T 2011 NÃO AUDITADO 1T 2011 CHF R$ CHF R$

Receita líquida de vendas 703.4 1,350.9 553.6 981.7 Receita de publicidade 20.5 39.4 18.0 31.9 Receita l íq uid a total

Receita l íq uid a totalReceita l íq uid a total

Receita l íq uid a total 723.9723.9723.9723.9 1,390.31,390.31,390.31,390.3 571.6571.6571.6571.6 1,013.61,013.61,013.61,013.6 Custo dos produtos vendidos (301.8) (579.7) (242.1) (429.4) Lu cro b ruto

Lu cro b rutoLu cro b ruto

Lu cro b ruto 422.1422.1422.1422.1 810.6810.6810.6810.6 329.5329.5329.5329.5 584.2584.2584.2584.2 Despesas comerciais, líquidas (157.9) (303.3) (126.7) (224.6) Despesas com pessoal (114.3) (219.4) (95.1) (168.4) Despesas gerais, líquidas (51.8) (99.5) (41.0) (72.6) Lu cro an tes d a d ep reciação, am ortiz ação e red ução a val or

Lu cro an tes d a d ep reciação, am ortiz ação e red ução a val or Lu cro an tes d a d ep reciação, am ortiz ação e red ução a val or Lu cro an tes d a d ep reciação, am ortiz ação e red ução a val or recu p erável e ou tros resul tad os op eracionais ( EBITDA) recu p erável e ou tros resul tad os op eracionais ( EBITDA)recu p erável e ou tros resul tad os op eracionais ( EBITDA)

recu p erável e ou tros resul tad os op eracionais ( EBITDA)1111 _98.1 98.1 98.1 98.1 188.4188.4188.4188.4 66.766.766.766.7 118.6118.6118.6118.6 Depreciação, amortização e redução a valor recuperável (40.1) (77.0) (29.8) (52.8) Outros resultados operacionais (2.6) (5.0) (2.4) (4.3) Lu cro an tes d os ju ros e imp ostos ( EBIT)

Lu cro an tes d os ju ros e imp ostos ( EBIT)Lu cro an tes d os ju ros e imp ostos ( EBIT)

Lu cro an tes d os ju ros e imp ostos ( EBIT) 55.455.455.455.4 106.4106.4106.4106.4 34.534.534.534.5 61.561.561.561.5 Despesas financeiras (19.3) (36.9) (8.9) (15.8) Receitas financeiras 1.3 2.5 1.1 2.0 Ganho (Perda) com variação cambial 0.9 1.5 (1.4) (2.5) Lu cro an tes d os im p ostos (EBT )

Lu cro an tes d os im p ostos (EBT )Lu cro an tes d os im p ostos (EBT )

Lu cro an tes d os im p ostos (EBT ) 38.338.338.338.3 73.573.573.573.5 25.325.325.325.3 45.245.245.245.2 Imposto de renda 6 (6.5) (12.7) (3.9) (7.0) Lu cro l íq u id o d o p eríod o

Lu cro l íq u id o d o p eríod oLu cro l íq u id o d o p eríod o

Lu cro l íq u id o d o p eríod o 31.831.831.831.8 60.860.860.860.8 21.421.421.421.4 38.238.238.238.2

Atrib u ível a: Atrib u ível a:Atrib u ível a: Atrib u ível a:

Acionistas da controladora 25.1 47.9 16.7 29.8 Participação não controladores 6.7 12.9 4.7 8.4

Lu cro p or ação atrib uível a acion istas d a con trol ad ora Lu cro p or ação atrib uível a acion istas d a con trol ad oraLu cro p or ação atrib uível a acion istas d a con trol ad ora Lu cro p or ação atrib uível a acion istas d a con trol ad ora

Lucro básico por ação em CHF e R$ 0.93 1.78 0.62 1.11 Lucro diluído por ação em CHF e R$ 0.92 1.76 0.61 1.10 Lucro por ação ajustado por amortização (Lucro por ação base Caixa) 1.72 3.29 1.05 1.87 Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação 26,868 26,868 26,880 26,880

(4)

Demonstração Do Resultado Abrangente Consolidada Interina

EM M ILHÕES DE CHF E R$ Nota NÃO AUDITADO 1T 2012 NÃO AUDITADO 1T 2012 NÃO AUDITA DO 1T 2011 NÃO AUDITADO 1T 2011 CHF R$ CHF R$ LUC RO DO EX ERC ÍC IO LUC RO DO EX ERC ÍC IOLUC RO DO EX ERC ÍC IO

LUC RO DO EX ERC ÍC IO 31.831.831.831.8 60.860.860.860.8 21.421.421.421.4 38.238.238.238.2 O utros resul tad os ab ran g en tes :

O utros resul tad os ab ran g en tes :O utros resul tad os ab ran g en tes : O utros resul tad os ab ran g en tes :

Itens recl assif icad os su b seq uen tem ente p ara l u cro l íq uid o ap ós o Itens recl assif icad os su b seq uen tem ente p ara l u cro l íq uid o ap ós o Itens recl assif icad os su b seq uen tem ente p ara l u cro l íq uid o ap ós o Itens recl assif icad os su b seq uen tem ente p ara l u cro l íq uid o ap ós o d es rec onhecim ento

d es rec onhecim entod es rec onhecim ento d es rec onhecim ento

Variação cambial na conversão de operações no exterior (57.8) (87.3) (14.0) (33.1) Ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido em operações no

exterior 22.6 43.0 3.5 6.2 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos como hedge de fluxo

de caixa 0.5 0.8 0.2 0.5 O utros resul tad os ab ran g en tes antes d os im p ostos

O utros resul tad os ab ran g en tes antes d os im p ostosO utros resul tad os ab ran g en tes antes d os im p ostos

O utros resul tad os ab ran g en tes antes d os im p ostos ( 34.7)( 34.7)( 34.7)( 34.7) ( 43.5)( 43.5)( 43.5)( 43.5) ( 10.3)( 10.3)( 10.3)( 10.3) ( 26.4)( 26.4)( 26.4)( 26.4) Imposto de renda sobre ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido (2.7) (5.2) (0.4) (0.7) Imposto de renda sobre hedge de fluxo de caixa (0.1) (0.1) - -Im p osto d e rend a sob re os com p on entes d e outros resul tad os

Im p osto d e rend a sob re os com p on entes d e outros resul tad os Im p osto d e rend a sob re os com p on entes d e outros resul tad os Im p osto d e rend a sob re os com p on entes d e outros resul tad os ab ran g en tes

ab ran g en tesab ran g en tes

ab ran g en tes ( 2.8)( 2.8)( 2.8)( 2.8) ( 5.3)( 5.3)( 5.3)( 5.3) ( 0.4)( 0.4)( 0.4)( 0.4) ( 0.7)( 0.7)( 0.7)( 0.7) O UT RO P REJUÍZ OS ABRAG EN T ES DO EX ERC ÍC IO , LÍQUIDO DE

O UT RO P REJUÍZ OS ABRAG EN T ES DO EX ERC ÍC IO , LÍQUIDO DE O UT RO P REJUÍZ OS ABRAG EN T ES DO EX ERC ÍC IO , LÍQUIDO DE O UT RO P REJUÍZ OS ABRAG EN T ES DO EX ERC ÍC IO , LÍQUIDO DE IMP O ST OS

IMP O ST OSIMP O ST OS

IMP O ST OS ( 37.5)( 37.5)( 37.5)( 37.5) ( 48.8)( 48.8)( 48.8)( 48.8) ( 10.7)( 10.7)( 10.7)( 10.7) ( 27.1)( 27.1)( 27.1)( 27.1) T otal d o resu l tad o ab rang ente d o ex ercicio, l íq u id o d e im p ostos

T otal d o resu l tad o ab rang ente d o ex ercicio, l íq u id o d e im p ostosT otal d o resu l tad o ab rang ente d o ex ercicio, l íq u id o d e im p ostos

T otal d o resu l tad o ab rang ente d o ex ercicio, l íq u id o d e im p ostos ( 5.7)( 5.7)( 5.7)( 5.7) 12.012.012.012.0 10.710.710.710.7 11.111.111.111.1 AT RIBUÍV EL A:

AT RIBUÍV EL A:AT RIBUÍV EL A: AT RIBUÍV EL A:

Acionistas da controladora (9.3) (0.1) 6.2 3.9 Participação não controladores 3.6 12.1 4.5 7.2

(5)

Balanço Patrimonial Consolidado Interino

EM M ILHOES DE CHF E R$ Nota NÃO AUDITADO 31.03.2012 NÃO AUDITADO 31.03.2012 NÃO AUDITADO 31.12.2011 NÃO AUDITADO 31.12.2011 CHF R$ CHF R$ AT IV OS AT IV OS AT IV OS AT IV OS Imobilizado 247.9 500.1 246.1 491.6 Intangível 2,064.0 4,164.1 2,078.6 4,152.0

Impostos diferidos ativos 144.8 292.1 146.5 292.7

Outros ativos não circulantes 35.7 72.0 37.8 75.5

Ativo não circul ante Ativo não circul ante Ativo não circul ante

Ativo não circul ante 2,492.42,492.42,492.42,492.4 5,028.35,028.35,028.35,028.3 2,509.02,509.02,509.02,509.0 5,011.85,011.85,011.85,011.8

Estoques 389.8 786.3 432.0 862.7

Contas a receber de clientes e cartões de crédito 44.0 88.7 47.0 94.0

Outras contas a receber 123.8 249.7 127.3 254.5

Imposto de renda a recuperar 6.1 12.4 3.4 6.9

Caixa e equivalentes de caixa 123.9 250.0 199.1 397.6

Ativo circu l ante Ativo circu l ante Ativo circu l ante

Ativo circu l ante 687.6687.6687.6687.6 1,387.11,387.11,387.11,387.1 808.8808.8808.8808.8 1,615.71,615.71,615.71,615.7 T OT AL DO AT IV O

T OT AL DO AT IV O T OT AL DO AT IV O

T OT AL DO AT IV O 3,180.03,180.03,180.03,180.0 6,415.46,415.46,415.46,415.4 3,317.83,317.83,317.83,317.8 6,627.56,627.56,627.56,627.5

P ASSIV O E P AT RIMÔNIO LÍQUIDO P ASSIV O E P AT RIMÔNIO LÍQUIDO P ASSIV O E P AT RIMÔNIO LÍQUIDO P ASSIV O E P AT RIMÔNIO LÍQUIDO

Patrimônio atribuível aos acionistas da controladora 863.1 1,741.1 870.0 1,737.8

Participação de não controladores 118.4 239.1 84.1 168.1

T otal d o p atrim ônio l íq uid o T otal d o p atrim ônio l íq uid o T otal d o p atrim ônio l íq uid o

T otal d o p atrim ônio l íq uid o 981.5981.5981.5981.5 1,980.21,980.21,980.21,980.2 954.1954.1954.1954.1 1,905.91,905.91,905.91,905.9

Empréstimos 1,428.0 2,880.6 1,529.8 3,055.7

Impostos diferidos passivos 175.0 353.0 168.5 336.6

Provisões 38.2 77.0 39.5 78.9

Obrigações com benefícios pós-emprego de funcionários 6.0 12.2 6.0 12.0

Outras obrigações não circulantes 9.6 19.5 11.3 22.6

P assivo não circul ante P assivo não circul ante P assivo não circul ante

P assivo não circul ante 1,656.81,656.81,656.81,656.8 3,342.33,342.33,342.33,342.3 1,755.11,755.11,755.11,755.1 3,505.83,505.83,505.83,505.8

Fornecedores 221.1 446.2 301.1 601.4

Empréstimos 49.1 99.0 30.6 61.2

Imposto de renda a pagar 16.5 33.3 14.2 28.3

Provisões 8.1 16.3 7.1 14.2

Outras obrigações 246.9 498.1 255.6 510.7

P assivo circul ante P assivo circul ante P assivo circul ante

P assivo circul ante 541.7541.7541.7541.7 1,092.91,092.91,092.91,092.9 608.6608.6608.6608.6 1,215.81,215.81,215.81,215.8 T otal d o p assivo

T otal d o p assivo T otal d o p assivo

T otal d o p assivo 2,198.52,198.52,198.52,198.5 4,435.24,435.24,435.24,435.2 2,363.72,363.72,363.72,363.7 4,721.64,721.64,721.64,721.6 T OT AL DO P ASSIV O E P AT RIMÔN IO LÍQUIDO

T OT AL DO P ASSIV O E P AT RIMÔN IO LÍQUIDO T OT AL DO P ASSIV O E P AT RIMÔN IO LÍQUIDO

(6)

Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidado

1_{Aumento na participação de não controladores esta principalmente relacionado a aquisição da Regstaer L}_td_{(vide nota 5)}

NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 EM M ILHÕES DE R$ Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 274.1274.1274.1274.1 1,692.91,692.91,692.91,692.9 (23.8)(23.8)(23.8)(23.8) (1.7)(1.7)(1.7)(1.7) (240.2)(240.2)(240.2)(240.2) 35.235.235.235.2 1,736.61,736.61,736.61,736.6 168.1168.1168.1168.1 1,904.61,904.61,904.61,904.6 Lucro do exercício - - - - - 47.9 47.9 12.9 60.8 Outros resultados abrangentes (nota 7) - - - 0.7 (48.6) - (48.0) (0.9) (48.8)

Total de (perda) lucros abrangentes do período Total de (perda) lucros abrangentes do período Total de (perda) lucros abrangentes do período

Total de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- 0.70.70.70.7 (48.6)(48.6)(48.6)(48.6) 47.947.947.947.9 (0.1)(0.1)(0.1)(0.1) 12.012.012.012.0 12.012.012.012.0

Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários:

Dividendos a não controladores - - - - - - - (9.8) (9.8) Pagamento baseado em ações - - - - - 4.6 4.6 - 4.6 Transacoes com ou distribuicoes com socios

Transacoes com ou distribuicoes com socios Transacoes com ou distribuicoes com socios

Transacoes com ou distribuicoes com socios ---- ---- ---- ---- ---- 4.64.64.64.6 4.64.64.64.6 (9.8)(9.8)(9.8)(9.8) (5.2)(5.2)(5.2)(5.2) Alterações de participações em investimentos de

Alterações de participações em investimentos de Alterações de participações em investimentos de Alterações de participações em investimentos de subsidiárias:

subsidiárias: subsidiárias: subsidiárias:

Alterações nas participação de não controladores1 - - - - - - - 68.8 68.8 Saldos em 31 de março de 2012

Saldos em 31 de março de 2012 Saldos em 31 de março de 2012

Saldos em 31 de março de 2012 274.1274.1274.1274.1 1,692.91,692.91,692.91,692.9 (23.8)(23.8)(23.8)(23.8) (1.0)(1.0)(1.0)(1.0) (288.8)(288.8)(288.8)(288.8) 87.787.787.787.7 1,741.11,741.11,741.11,741.1 239.1239.1239.1239.1 1,980.21,980.21,980.21,980.2 Atribuível aos acionistas da controladora

NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 NÃO AUDITADO 2012 EM M ILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 Saldos em 1º de janeiro de 2012 134.9134.9134.9134.9 934.5934.5934.5934.5 (13.5)(13.5)(13.5)(13.5) (0.9)(0.9)(0.9)(0.9) (176.6)(176.6)(176.6)(176.6) (8.4)(8.4)(8.4)(8.4) 870.0870.0870.0870.0 84.184.184.184.1 954.1954.1954.1954.1 Lucro do exercício - - - - - 25.1 25.1 6.7 31.8 Outros resultados abrangentes (nota 7) - - - 0.4 (34.8) - (34.4) (3.1) (37.5)

Total de (perda) l ucros abrangentes do período Total de (perda) l ucros abrangentes do período Total de (perda) l ucros abrangentes do período

Total de (perda) l ucros abrangentes do período ---- ---- ---- 0.40.40.40.4 (34.8)(34.8)(34.8)(34.8) 25.125.125.125.1 (9.3)(9.3)(9.3)(9.3) 3.63.63.63.6 (5.7)(5.7)(5.7)(5.7)

Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários:

Dividendos a não controladores - - - - - - - (4.9) (4.9) Pagamento baseado em ações - - - - - 2.4 2.4 - 2.4 Transacoes com ou distribuicoes com socios

Transacoes com ou distribuicoes com socios ---- ---- ---- ---- ---- 2.42.42.42.4 2.42.42.42.4 (4.9)(4.9)(4.9)(4.9) (2.5)(2.5)(2.5)(2.5) Al terações de participações em investimentos de

Al terações de participações em investimentos de Al terações de participações em investimentos de Al terações de participações em investimentos de subsidiárias:

subsidiárias: subsidiárias: subsidiárias:

Alterações nas participação de não controladores1 _- _- _- _- _- _- _- _35.6 _35.6 Saldos em 31 de março de 2012

Saldos em 31 de março de 2012 134.9134.9134.9134.9 934.5934.5934.5934.5 (13.5)(13.5)(13.5)(13.5) (0.5)(0.5)(0.5)(0.5) (211.4)(211.4)(211.4)(211.4) 19.119.119.119.1 863.1863.1863.1863.1 118.4118.4118.4118.4 981.5981.5981.5981.5 Atribuível aos acionistas da controladora

(7)

1_{Aumento na participação de não controladores esta principalmente relacionado a aquisição da Regstaer L}_td_{(vide nota 5)} NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 EM M ILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao A justes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃ O DE NÃO CONTROLA DORES TOTA L DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO

Sal d os em 1º d e jan eiro de 2011 Sal d os em 1º d e jan eiro de 2011 Sal d os em 1º d e jan eiro de 2011

Sal d os em 1º d e jan eiro de 2011 134.9134.9134.9134.9 934.2934.2934.2934.2 ( 28.7)( 28.7)( 28.7)( 28.7) ( 1.9)( 1.9)( 1.9)( 1.9) ( 199.0)( 199.0)( 199.0)( 199.0) ( 105.8)( 105.8)( 105.8)( 105.8) 733.7733.7733.7733.7 81.181.181.181.1 814.8814.8814.8814.8 Lucro do exercício - - - - 16.7 16.7 4.7 21.4 Outros resultados abrangentes (nota 7) - - - 0.2 (10.7) - (10.5) (0.2) (10.7)

T otal de ( p erda) l ucros ab rang en tes d o períod o T otal de ( p erda) l ucros ab rang en tes d o períod o T otal de ( p erda) l ucros ab rang en tes d o períod o

T otal de ( p erda) l ucros ab rang en tes d o períod o ---- ---- ---- 0.20.20.20.2 ( 10.7)( 10.7)( 10.7)( 10.7) 16.716.716.716.7 6.26.26.26.2 4.54.54.54.5 10.710.710.710.7 C ontribu ições e d istrib u ições aos p rop rietários:

C ontribu ições e d istrib u ições aos p rop rietários: C ontribu ições e d istrib u ições aos p rop rietários: C ontribu ições e d istrib u ições aos p rop rietários:

Emissão de ações - - - - - - - - -Dividendos a não controladores - - - - - - - (3.2) (3.2) Custo da emissão de ações - - - - - - - - -Aquisição de ações para manter em tesouraria - - (11.1) - - - (11.1) - (11.1) Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - 0.1 0.1 - 0.1 Distribuição de ações em tesouraria - - 27.7 - - (27.7) - - -Pagamento baseado em ações - - - - - 3.6 3.6 - 3.6 T ransacoes com ou d istrib uicoes com socios

T ransacoes com ou d istrib uicoes com socios T ransacoes com ou d istrib uicoes com socios

T ransacoes com ou d istrib uicoes com socios ---- ---- 16.616.616.616.6 ---- ---- ( 24.0)( 24.0)( 24.0)( 24.0) ( 7.4)( 7.4)( 7.4)( 7.4) ( 3.2)( 3.2)( 3.2)( 3.2) ( 10.6)( 10.6)( 10.6)( 10.6) Al terações de p articipações em in vestim en tos d e

Al terações de p articipações em in vestim en tos d e Al terações de p articipações em in vestim en tos d e Al terações de p articipações em in vestim en tos d e sub sidiárias:

sub sidiárias: sub sidiárias:

sub sidiárias:

-Alterações nas participação de não controladores - - - - - - - 0.8 0.8 Sal d os em 31 d e m arço d e 2011

Sal d os em 31 d e m arço d e 2011 Sal d os em 31 d e m arço d e 2011

Sal d os em 31 d e m arço d e 2011 134.9134.9134.9134.9 934.2934.2934.2934.2 ( 12.1)( 12.1)( 12.1)( 12.1) ( 1.7)( 1.7)( 1.7)( 1.7) ( 209.7)( 209.7)( 209.7)( 209.7) ( 113.1)( 113.1)( 113.1)( 113.1) 732.5732.5732.5732.5 83.283.283.283.2 815.7815.7815.7815.7

Atribuível aos acionistas da controladora NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 EM M ILHÕES DE CHF Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 134.9134.9134.9134.9 934.2934.2934.2934.2 (28.7)(28.7)(28.7)(28.7) (1.9)(1.9)(1.9)(1.9) (199.0)(199.0)(199.0)(199.0) (105.8)(105.8)(105.8)(105.8) 733.7733.7733.7733.7 81.181.181.181.1 814.8814.8814.8814.8 Lucro do exercício - - - - 16.7 16.7 4.7 21.4 Outros resultados abrangentes (nota 7) - - - 0.2 (10.7) - (10.5) (0.2) (10.7)

Total de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- 0.20.20.20.2 (10.7)(10.7)(10.7)(10.7) 16.716.716.716.7 6.26.26.26.2 4.54.54.54.5 10.710.710.710.7 Contribuições e distribuições aos proprietários:

Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários:

Emissão de ações - - - - - - - - -Dividendos a não controladores - - - - - - - (3.2) (3.2) Custo da emissão de ações - - - - - - - - -Aquisição de ações para manter em tesouraria - - (11.1) - - - (11.1) - (11.1) Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - 0.1 0.1 - 0.1 Distribuição de ações em tesouraria - - 27.7 - - (27.7) - - -Pagamento baseado em ações - - - - - 3.6 3.6 - 3.6 Transacoes com ou distribuicoes com socios

Transacoes com ou distribuicoes com socios ---- ---- 16.616.616.616.6 ---- ---- (24.0)(24.0)(24.0)(24.0) (7.4)(7.4)(7.4)(7.4) (3.2)(3.2)(3.2)(3.2) (10.6)(10.6)(10.6)(10.6) Alterações de participações em investimentos de

subsidiárias: subsidiárias:

subsidiárias:

-Alterações nas participação de não controladores - - - - - - - 0.8 0.8 Saldos em 31 de março de 2011

Saldos em 31 de março de 2011 134.9134.9134.9134.9 934.2934.2934.2934.2 (12.1)(12.1)(12.1)(12.1) (1.7)(1.7)(1.7)(1.7) (209.7)(209.7)(209.7)(209.7) (113.1)(113.1)(113.1)(113.1) 732.5732.5732.5732.5 83.283.283.283.2 815.7815.7815.7815.7 Atribuível aos acionistas da controladora

NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 NÃO AUDITADO 2011 EM M ILHÕES DE R$ Capital Ágio na subscrição de ações Ações em tesourarias Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão Lucros acumulados TOTAL PARTICIPA CÃO DE NÃO CONTROLA DORES TOTAL DO PATRIM ÔNI O LÍQUIDO Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 Saldos em 1º de janeiro de 2011 274.1274.1274.1274.1 1,692.21,692.21,692.21,692.2 (49.5)(49.5)(49.5)(49.5) (3.7)(3.7)(3.7)(3.7) (453.5)(453.5)(453.5)(453.5) (153.1)(153.1)(153.1)(153.1) 1,306.51,306.51,306.51,306.5 144.4144.4144.4144.4 1,450.91,450.91,450.91,450.9 Lucro do exercício - - - - 29.8 29.8 8.4 38.2 Outros resultados abrangentes (nota 7) - - - 0.5 (26.4) - (25.9) (1.2) (27.1)

Total de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- 0.50.50.50.5 (26.4)(26.4)(26.4)(26.4) 29.829.829.829.8 3.93.93.93.9 7.27.27.27.2 11.111.111.111.1 Contribuições e distribuições aos proprietários:

Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários: Contribuições e distribuições aos proprietários:

Emissão de ações - - - - - - - - -Dividendos a não controladores - - - - - - - (5.6) (5.6) Custo da emissão de ações - - - - - - - - -Aquisição de ações para manter em tesouraria - - (19.5) - - - (19.5) - (19.5) Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - - - - -Distribuição de ações em tesouraria - - 47.8 - - (47.8) - - -Pagamento baseado em ações - - - - - 6.5 6.5 - 6.5 Transacoes com ou distribuicoes com socios

Transacoes com ou distribuicoes com socios ---- ---- 28.328.328.328.3 ---- ---- (41.3)(41.3)(41.3)(41.3) (13.0)(13.0)(13.0)(13.0) (5.6)(5.6)(5.6)(5.6) (18.6)(18.6)(18.6)(18.6) Alterações de participações em investimentos de

subsidiárias: subsidiárias:

subsidiárias:

-Alterações nas participação de não controladores - - - - - - - 1.5 1.5 Saldos em 31 de março de 2011

Saldos em 31 de março de 2011 274.1274.1274.1274.1 1,692.21,692.21,692.21,692.2 (21.2)(21.2)(21.2)(21.2) (3.2)(3.2)(3.2)(3.2) (479.9)(479.9)(479.9)(479.9) (164.6)(164.6)(164.6)(164.6) 1,297.41,297.41,297.41,297.4 147.5147.5147.5147.5 1,444.91,444.91,444.91,444.9 Atribuível aos acionistas da controladora

(8)

Demonstrações Dos Fluxos De Caixa Consolidadas Interinas

EM M ILHÕES DE CHF E R$ Nota NÃO AUDITADO 1T 2012 NÃO AUDITADO 1T 2012 NÃO AUDITADO 1T 2011 NÃO AUDITADO 1T 2011 CHF R$ CHF R$

Lu cro an tes d os im p ostos ( EBT ) Lu cro an tes d os im p ostos ( EBT ) Lu cro an tes d os im p ostos ( EBT )

Lu cro an tes d os im p ostos ( EBT ) 38.338.338.338.3 73.573.573.573.5 25.325.325.325.3 45.245.245.245.2

AJUST ES P O R AJUST ES P O R AJUST ES P O R AJUST ES P O R

Depreciação, amortização e redução do valor recuperável 40.1 77.0 29.8 52.8 Aumento (redução) nas provisões e reservas 5.4 10.1 2.7 4.9 Perda (ganho) com variações cambiais não realizadas (3.9) (6.9) (8.1) (14.2) Outros itens não monetários 2.5 5.0 4.0 6.8 Despesas Financeiras 19.3 36.9 8.9 15.8 Receitas Financeiras (1.3) (2.5) (1.1) (2.0)

Fl u xo d e caixa an tes d e variações n o cap ital circ u l an te Fl u xo d e caixa an tes d e variações n o cap ital circ u l an te Fl u xo d e caixa an tes d e variações n o cap ital circ u l an te

Fl u xo d e caixa an tes d e variações n o cap ital circ u l an te 100.4100.4100.4100.4 193.1193.1193.1193.1 61.561.561.561.5 109.3109.3109.3109.3 Redução (aumento) nas contas a receber de clientes e outras contas

a receber 6.3 11.6 (9.7) (16.9) Redução (aumento) nos estoques 32.9 63.2 (9.8) (17.4) Aumento nas contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar (67.4) (127.1) (1.3) (0.9)

Fl u xo d e caixa d e al terações n o c ap ital circ u l an te Fl u xo d e caixa d e al terações n o c ap ital circ u l an te Fl u xo d e caixa d e al terações n o c ap ital circ u l an te

Fl u xo d e caixa d e al terações n o c ap ital circ u l an te ( 28.2)( 28.2)( 28.2)( 28.2) ( 52.3)( 52.3)( 52.3)( 52.3) ( 20.8)( 20.8)( 20.8)( 20.8) ( 35.2)( 35.2)( 35.2)( 35.2)

Fl u xo d e caixa g erad o n as ativid ad es op erac ion ais Fl u xo d e caixa g erad o n as ativid ad es op erac ion ais Fl u xo d e caixa g erad o n as ativid ad es op erac ion ais

Fl u xo d e caixa g erad o n as ativid ad es op erac ion ais 72.272.272.272.2 140.8140.8140.8140.8 40.740.740.740.7 74.174.174.174.1 Imposto de renda pago (14.0) (26.9) (6.0) (10.7)

Fl u xo d e caixa l íq u id o d as ativid ad es op eracion ais Fl u xo d e caixa l íq u id o d as ativid ad es op eracion ais Fl u xo d e caixa l íq u id o d as ativid ad es op eracion ais

Fl u xo d e caixa l íq u id o d as ativid ad es op eracion ais 58.258.258.258.2 113.9113.9113.9113.9 34.734.734.734.7 63.463.463.463.4

FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE INV EST IMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE INV EST IMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE INV EST IMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE INV EST IMEN T O

Aquisição de imobilizado (24.0) (46.1) (15.5) (27.4) Aquisição de intangível (3.5) (6.7) (4.6) (8.3) Receita na alienação de bens do ativo imobilizado 0.1 0.2 0.2 0.4 Juros recebidos 1.3 2.5 1.0 1.8

Fl u xo d e caixa d e ativid ad es ord in árias d e in vestim en tos Fl u xo d e caixa d e ativid ad es ord in árias d e in vestim en tos Fl u xo d e caixa d e ativid ad es ord in árias d e in vestim en tos

Fl u xo d e caixa d e ativid ad es ord in árias d e in vestim en tos ( 26.1)( 26.1)( 26.1)( 26.1) ( 50.1)( 50.1)( 50.1)( 50.1) ( 18.9)( 18.9)( 18.9)( 18.9) ( 33.5)( 33.5)( 33.5)( 33.5)

FLUX O DE C AIX A LIV RE FLUX O DE C AIX A LIV RE FLUX O DE C AIX A LIV RE

FLUX O DE C AIX A LIV RE 32.132.132.132.1 63.863.863.863.8 15.815.815.815.8 29.929.929.929.9 Combinação de negócios, líquido do caixa 5 (45.3) (87.8) (1.2) (2.2) Alienação de participações em subsidiárias, líquida do caixa 0.9 1.8 -

-Fl u xo d e caixa d e ou tras ativid ad es d e in vestim en tos Fl u xo d e caixa d e ou tras ativid ad es d e in vestim en tos Fl u xo d e caixa d e ou tras ativid ad es d e in vestim en tos

Fl u xo d e caixa d e ou tras ativid ad es d e in vestim en tos ( 44.4)( 44.4)( 44.4)( 44.4) ( 86.0)( 86.0)( 86.0)( 86.0) ( 1.2)( 1.2)( 1.2)( 1.2) ( 2.2)( 2.2)( 2.2)( 2.2)

C aixa l íq u id o u sad o n as ativid ad es d e in vestim en to C aixa l íq u id o u sad o n as ativid ad es d e in vestim en to C aixa l íq u id o u sad o n as ativid ad es d e in vestim en to

C aixa l íq u id o u sad o n as ativid ad es d e in vestim en to ( 70.5)( 70.5)( 70.5)( 70.5) ( 136.1)( 136.1)( 136.1)( 136.1) ( 20.1)( 20.1)( 20.1)( 20.1) ( 35.7)( 35.7)( 35.7)( 35.7)

FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE FINAN C IAMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE FINAN C IAMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE FINAN C IAMEN T O FLUX O DE C AIX A DAS AT IV IDADES DE FINAN C IAMEN T O

Empréstimos recebidos 8.3 16.7 97.6 174.3 Amortização de empréstimos (43.9) (82.0) (44.4) (80.0) Empréstimos recebidos (amortização) (0.4) (0.7) 1.3 2.3 Dividendos pagos a acionistas não controladores (4.9) (9.4) (3.2) (5.6) Aquisição de ações em tesouraria - - (11.1) (19.5) Custo pagos com emissão de ações - - (0.4) (0.7) Juros pagos (19.2) (36.7) (9.8) (17.2)

C aixa l iq u id o ( u sad o n as) g erad os d as ativid ad es d e C aixa l iq u id o ( u sad o n as) g erad os d as ativid ad es d e C aixa l iq u id o ( u sad o n as) g erad os d as ativid ad es d e C aixa l iq u id o ( u sad o n as) g erad os d as ativid ad es d e f in an ciam en to

f in an ciam en to f in an ciam en to

f in an ciam en to ( 60.1)( 60.1)( 60.1)( 60.1) ( 112.1)( 112.1)( 112.1)( 112.1) 30.030.030.030.0 53.653.653.653.6 Diferenças cambiais de conversão (2.8) (13.3) 3.9 3.9

( Red u ção) / Au m en to d o sal d o d e caix a e eq u ival en tes d e ( Red u ção) / Au m en to d o sal d o d e caix a e eq u ival en tes d e ( Red u ção) / Au m en to d o sal d o d e caix a e eq u ival en tes d e ( Red u ção) / Au m en to d o sal d o d e caix a e eq u ival en tes d e c aixa

c aixa c aixa

c aixa ( 75.2)( 75.2)( 75.2)( 75.2) ( 147.6)( 147.6)( 147.6)( 147.6) 48.548.548.548.5 85.285.285.285.2

C AIX A E EQ UIV ALEN T ES DE C AIX A NO : C AIX A E EQ UIV ALEN T ES DE C AIX A NO : C AIX A E EQ UIV ALEN T ES DE C AIX A NO : C AIX A E EQ UIV ALEN T ES DE C AIX A NO :

- início do período 199.1 397.6 80.6 143.6 - final do período 123.9 250.0 129.1 228.8

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Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas

1. Contexto operacional 1. Contexto operacional 1. Contexto operacional 1. Contexto operacional

Dufry AG (‘Dufry’ ou ‘a Companhia’) é uma companhia limitada domiciliada na Basiléia, Suíça, cujas ações estão listadas na Bolsa de Valores Suíça (SIX) e os recibos depositários brasileiros (BDRs) na BM&FBOVESPA em São Paulo. A Companhia é uma das líderes mundiais no setor de varejo de viagens com mais de 1.200 lojas nos 5 continentes.

As demonstrações financeiras consolidadas interinas da Dufry AG e suas subsidiárias para o período de três meses findo em 31 de março de 2012 foram autorizadas para emissão de acordo com a resolução do Conselho de Administração na reunião ocorrida em 2 de maio de 2012.

2. Políticas Contábeis 2. Políticas Contábeis 2. Políticas Contábeis 2. Políticas Contábeis

Bases de preparação Bases de preparaçãoBases de preparação Bases de preparação

As demonstrações financeiras consolidadas interinas para o período de três meses findo em 31 de março de 2012 foram preparadas de acordo com a Norma Internacional de Contabilidade IAS 34.

As demonstrações financeiras consolidadas interinas não incluem todas as informações e notas explicativas requeridas nas demonstrações financeiras anuais e precisam ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do Grupo em 31 de dezembro de 2011

Políticas contábeis significativas Políticas contábeis significativasPolíticas contábeis significativas Políticas contábeis significativas

As políticas contábeis adotadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas interinas são consistentes com aquelas adotadas pelo grupo na preparação das demonstrações financeiras para o exercício encerrado em 31 de dezembro de 2011, exceto pela adoção das seguintes novas Normas e Interpretações destacadas abaixo:

Normas e Interpretações que afetam o desempenho financeiro Normas e Interpretações que afetam o desempenho financeiro Normas e Interpretações que afetam o desempenho financeiro Normas e Interpretações que afetam o desempenho financeiro apresentado e ou a posição financeira

apresentado e ou a posição financeiraapresentado e ou a posição financeira apresentado e ou a posição financeira

O grupo não adotou nenhuma Norma e Interpretação, nova ou revisada no período, que afete os valores apresentados nestas demonstrações financeiras.

Normas e Interpretações afetando a apresentação e notas Normas e Interpretações afetando a apresentação e notas Normas e Interpretações afetando a apresentação e notas Normas e Interpretações afetando a apresentação e notas explicativas somente

explicativas somente explicativas somente explicativas somente

IFRS 7 Instrumentos Financeiros: Notas Explicativas — Requisi-tos de desreconhecimento avançado de divulgação (efetivo em 1º de julho de 2011).

A alteração requer nota explicativa adicional sobre ativos fi-nanceiros que foram transferidos mas não desreconhecidos para permitir ao usuário das demonstrações financeiras do Grupo entender a relação com desses ativos que não tenham sido desreconhecidos e seus passivos associados. Adicional-mente, a alteração afeta as notas explicativas sobre a continui-dade do envolvimento da enticontinui-dade com os ativos desreconheci-dos para permitir ao usuário avaliar a natureza, e riscos asso-ciados e o envolvimento da entidade com estes ativos desrecon-hecidos. A alteração afeta somente a divulgação e não tem im-pacto na posição financeira ou desempenho do Grupo.

Normas e Interpretações adotadas sem efeito material nas de-Normas e Interpretações adotadas sem efeito material nas de-Normas e Interpretações adotadas sem efeito material nas Normas e Interpretações adotadas sem efeito material nas de-monstrações financeiras durante o período atual do relatório monstrações financeiras durante o período atual do relatóriomonstrações financeiras durante o período atual do relatório monstrações financeiras durante o período atual do relatório A seguinte interpretação nova ou revisada foi adotada nesta demonstrações financeiras. Esta adoção não tem impacto sig-nificativo sobre os valores reportados nestas demonstrações financeiras mas poderão afetar a contabilização de transações ou operações futuras.

IAS 12 Imposto de Renda Diferido — Recuperação de ativos sub-jacentes, alteração à IAS 12 (efetivo em 1º de janeiro de 2012): IAS 12 foi atualizada para incluir a presunção que o imposto de renda diferido sobre propriedade de investimento medido utili-zando o modelo de valor justo da IAS 40 e sobre ativos mensura-dos não depreciamensura-dos utilizando no modelo da IAS 16, devem sempre ser mensurados de acordo com as bases de venda. A Dufry não tem qualquer propriedade de investimento.

3 33

3. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversão. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversão. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversão. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversão

T1 2012 T1 2011 31.03.12 31.12.11

1 USD 0.9214 0.9410 0.9029 0.9387 1 EUR 1.2078 1.2874 1.2040 1.2167

1 R$ 0.5216 0.5644 0.4957 0.5006

(10)

4. Informações por segmento

Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento Resultados por segmentos

Resultados por segmentos Resultados por segmentos Resultados por segmentos

EM M ILHÕES DE CHF ATIVO P ASSIVO A TIVO PA SSIVO

Europa 215.6 98.7 203.2 96.7

África 58.5 35.9 66.8 37.8

Eurásia 180.2 64.0 108.3 52.8

América Central e Caribe 360.6 69.2 429.3 83.8

América do Sul 862.9 240.6 1,097.0 273.7

América do Norte 521.8 113.4 553.9 103.4

Centros de distribuição 225.9 122.2 351.5 182.7

Ativo e passivo não alocados 754.5 1,454.5 507.8 1,532.8 DUFRY GROUP DUFRY GROUP DUFRY GROUP DUFRY GROUP 3,180.0 3,180.0 2,198.5 3,180.0 3,180.0 2,198.5 2,198.5 3,317.8 2,198.5 3,317.8 3,317.8 2,363.7 3,317.8 2,363.7 2,363.7 2,363.7 31.03.2012 31.12.2011 T1 2012 EM M ILHÕES DE CHF Receita líquida - terceiros Receita de publicidade Receita líquida - partes relacionadas Receitas

líquidas totais EB ITDA 1

Europa 71.1 1.2 - 72.3 2.9

África 31.8 0.3 - 32.1 3.5

Eurásia 65.5 0.9 - 66.4 6.1

América Central e Caribe 101.5 0.9 - 102.4 8.7 América do Sul 261.9 5.4 - 267.3 36.2 América do Norte 170.5 6.3 - 176.8 15.2 Centros de distribuição 1.1 5.5 174.6 181.2 25.5 Eliminações - - (174.6) (174.6) - Du fry Grou p

Du fry Grou pDu fry Grou p

Du fry Grou p 703.4 703.4 20.5 703.4 703.4 20.5 20.5 20.5 - - 723.9 - - 723.9 723.9 723.9 98.1 98.1 98.1 98.1 T1 2011 EM M ILHÕES DE CHF Receita líquida - terceiros Receita de publicidade Receita líquida - partes relacionadas Receitas

Europa 69.9 1.2 - 71.1 2.0

África 27.9 0.4 - 28.3 2.8

Eurásia 43.7 0.6 - 44.3 1.2

América Central e Caribe 91.9 1.1 - 93.0 7.4 América do Sul 164.0 4.8 - 168.8 29.3 América do Norte 156.2 5.7 - 161.9 12.6 Centros de distribuição - 4.2 119.3 123.5 11.4 Eliminações - - (119.3) (119.3) - Du fry Grou p

Du fry Grou p 553.6 553.6 18.0 553.6 553.6 18.0 18.0 18.0 - - 571.6 - - 571.6 571.6 571.6 66.7 66.7 66.7 66.7 1 _{EBITDA antes de outros resultados operacionais}

(11)

Resultados por segmentos 1T Resultados por segmentos 1T Resultados por segmentos 1T Resultados por segmentos 1T

T1 2012 EM M ILHÕES DE R$ Receita líquida - terceiros Receita de publicidade Receita líquida - partes relacionadas Receitas

Europa 136.3 2.3 - 138.6 5.6

África 61.0 0.6 - 61.5 6.7

Eurásia 125.6 1.7 - 127.3 11.7

América Central e Caribe 194.6 1.7 - 196.3 16.7

América do Sul 504.4 10.5 - 514.9 69.7

América do Norte 326.9 12.1 - 339.0 29.1 Centros de distribuição 2.1 10.5 334.7 347.4 48.9 Eliminações - - (334.7) (334.7) - Du fry Grou p

Du fry Grou p 1,350.9 1,350.9 39.4 1,350.9 1,350.9 39.4 39.4 39.4 - - 1,390.3 - - 1,390.3 1,390.3 1,390.3 188.4 188.4 188.4 188.4 T1 2011 EM M ILHÕES DE R$ Receita líquida - terceiros Receita de publicidade Receita líquida - partes relacionadas Receitas

Europa 123.9 2.1 - 126.0 3.5

África 49.4 0.7 - 50.1 5.0

Eurásia 77.4 1.1 - 78.5 2.1

América Central e Caribe 162.8 1.9 - 164.7 13.1 América do Sul 290.6 8.5 - 299.1 51.9 América do Norte 277.6 10.2 - 287.8 22.8 Centros de distribuição - 7.4 211.4 218.8 20.2 Eliminações - - (211.4) (211.4) - Du fry Grou p

Du fry Grou p 981.7 981.7 31.9 981.7 981.7 31.9 31.9 31.9 - - 1,013.6 - - 1,013.6 1,013.6 1,013.6 118.6 118.6 118.6 118.6

EM M ILHÕES DE R$ ATIVO P ASSIVO A TIVO PA SSIVO

Europa 435.0 199.1 405.9 193.2

África 118.0 72.4 133.4 75.5

Eurásia 363.5 129.1 216.3 105.5

América Central e Caribe 727.5 139.6 857.5 167.4

América do Sul 1,740.9 485.4 2,191.6 546.8

América do Norte 1,052.7 228.8 1,106.4 206.5

Centros de distribuição 455.7 246.5 702.1 364.9

Ativo e passivo não alocados 1,522.1 2,934.3 1,014.3 3,061.8

DUFRY GROUP DUFRY GROUPDUFRY GROUP

DUFRY GROUP 6,415.4 6,415.4 6,415.4 6,415.4 4,435.2 4,435.2 4,435.2 4,435.2 6,627.5 6,627.5 6,627.5 6,627.5 4,721.6 4,721.6 4,721.6 4,721.6

31.03.2012 31.12.2011

Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento Ativos e passivos operacionais por segmento 1 _{EBITDA antes de outros resultados operacionais}

(12)

5. Combinações de Negócio 5. Combinações de Negócio 5. Combinações de Negócio 5. Combinações de Negócio

Aquisição da Regstaer Sheremetjevo Duty Free, Russia Aquisição da Regstaer Sheremetjevo Duty Free, Russia Aquisição da Regstaer Sheremetjevo Duty Free, Russia Aquisição da Regstaer Sheremetjevo Duty Free, Russia

Em 10 de janeiro de 2012 a Dufry adquiriu o controle através da aquisição de 51% das ações da Dufry Staer Holding Group (DSH) por um valor de CHF 44,0 (BRL 85,4) milhões. Sua principal subsidiária, Regstaer Ltd, é um varejista de viagens local que opera no aeroporto Muscovite de Sheremetyevo na Russia. O negócio adquirido complementa a operação existente da Dufry neste local e adiciona 1.200 metros quadrados em nove lojas de duty free através dos vários terminais do aeroporto.

As sinergias são esperadas para atingimento, entre outros quando a Dufry integrar os 200 funcionários da Regstaer com sua organização local, introduzindo os procedimentos corporativos padronizados e integrar a logística a sua cadeia de ressuprimento global.

A aquisição foi registrada utilizando o método de aquisição. Os custos da transação relacionados a esta aquisição são de CHF 1,0 (BRL 1,9) milhões sendo que CHF 0,2(BRL 0,4) milhão foi incluído em outras despesas operacionais no período corrente de 2012. As demonstrações financeiras incluem os resultados da Dufry Staer Holding e suas subsidiárias de janeiro de 2012. O ágio não será amortizado, e estará sujeito a teste anual de impairment. O valor justo dos ativos identificados e passivos da companhia adquirida na data de aquisição e do ágio resultante foram determinados preliminarmente pois a companhia esta em processo de verificação de valorização dos ativos intangíveis como segue:

Reconciliação do fluxo de caixa usado para combinação de negócios, líquido de caixa Reconciliação do fluxo de caixa usado para combinação de negócios, líquido de caixa Reconciliação do fluxo de caixa usado para combinação de negócios, líquido de caixa Reconciliação do fluxo de caixa usado para combinação de negócios, líquido de caixa

IN M ILHÕES DE R$

Custo de aquisição

Caixa líquido

adquirido SUB TOTA L

A lteraçõ es nos valores a pagar Saída de Caixa líquido acumulado Regstaer Ltd (85.4) 1.6 (83.8) - (83.8) Puerto Rico (1.7) (1.7) Sovenex SA (2.3) (2.3) TOTA L TOTA LTOTA L TOTA L (8 5 .4 )(8 5 .4 )(8 5 .4 )(8 5 .4 ) 1 .61 .61 .61 .6 (8 3 .8 )(8 3 .8 )(8 3 .8 )(8 3 .8 ) (4 .0 )(4 .0 )(4 .0 )(4 .0 ) (8 7 .8 )(8 7 .8 )(8 7 .8 )(8 7 .8 ) R EGS TAER Ltd R EGS TAER Ltd R EGS TAER Ltd R EGS TAER Ltd EM M ILHÕES DE CHF & R$ CHF R$ Estoques 6.4 12.5 Outros ativos 5.1 9.9 Imobilizado 6.4 12.5 Intangível principalmente direito de concessão 68.7 133.3 Imposto de renda diferido passivo, líquido (13.7) (26.7) Obrigações (2.9) (5.7) Ativos l íq u id os id en tificad os

Ativos l íq u id os id en tificad os Ativos l íq u id os id en tificad os

Ativos l íq u id os id en tificad os 70.070.070.070.0 135.8135.8135.8135.8 Participação da Dufry no ativo líquido de 51% 35.7 69.3 Ágio 8.3 16.2 T otal d o cu sto d e aq u isição

T otal d o cu sto d e aq u isição T otal d o cu sto d e aq u isição

T otal d o cu sto d e aq u isição 44.044.044.044.0 85.485.485.485.4

Fluxo de caixa na aquisição 2011 2011

T otal d o cu sto d e aq u isição T otal d o cu sto d e aq u isição T otal d o cu sto d e aq u isição

T otal d o cu sto d e aq u isição (44.0) (85.4) Caixa adquirido com a aquisição 0.8 1.6 Su b total

Su b total Su b total

Su b total ( 43.2)( 43.2)( 43.2)( 43.2) ( 83.8)( 83.8)( 83.8)( 83.8) Contas a pagar da aquisição no final do período - -Saíd a d e caixa l íq u id o

Saíd a d e caixa l íq u id o Saíd a d e caixa l íq u id o

Saíd a d e caixa l íq u id o ( 43.2)( 43.2)( 43.2)( 43.2) ( 83.8)( 83.8)( 83.8)( 83.8) Janeiro 10, 2012

Valo r justo pro visó rio

IN M ILHÕES DE CHF

Custo de aquisição

Caixa líquido

adquirido SUB TOTA L

A lteraçõ es nos valores a pagar Saída de Caixa líquido acumulado Regstaer Ltd (44.0) 0.8 (43.2) - (43.2) Puerto Rico - - (0.9) (0.9) Sovenex SA - - (1.2) (1.2) TOTA L TOTA LTOTA L TOTA L (4 4 .0 )(4 4 .0 )(4 4 .0 )(4 4 .0 ) 0 .80 .80 .80 .8 (4 3 .2 )(4 3 .2 )(4 3 .2 )(4 3 .2 ) (2 .1 )(2 .1 )(2 .1 )(2 .1 ) (4 5 .3 )(4 5 .3 )(4 5 .3 )(4 5 .3 ) No período encerrado em 31 de março de 2012, esta operação contribuiu com CHF 10,2 (BRL 19,6) milhões de vendas líquidas na demonstração de resultados consolidada do Grupo.

(13)

6. Imposto de renda

7. Componentes de outros resultados abrangentes 7. Componentes de outros resultados abrangentes 7. Componentes de outros resultados abrangentes 7. Componentes de outros resultados abrangentes

Em milhões de CHF e R$ não auditado T1 2012 não auditado T1 2012 não auditado T1 2011 não auditado T1 2011 CHF R$ CHF R$

Imposto de renda corrente (14.8) (28.5) (10.6) (18.7) Imposto de renda diferido 8.4 15.8 6.7 11.7 T OT AL

T OT AL T OT AL

T OT AL ( 6.5)( 6.5)( 6.5)( 6.5) ( 12.7)( 12.7)( 12.7)( 12.7) ( 3.9)( 3.9)( 3.9)( 3.9) ( 7.0)( 7.0)( 7.0)( 7.0)

T1 - 2012

Atribuível aos acionistas da controladora

EM M ILHÕES DE CHF Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido

Diferenças de cambio na conversão de operações

estrangeiras

-

(54.7)

(3.1)

(57.8)

Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em

operações no exterior

-

22.6

22.6 -

22.6 Efeito de impostos de renda

-

(2.7)

-

(2.7)

Sub total

----

19.9

19.9 ----

19.9

19.9 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos

come hedge de fluxo de caixa

0.5 -

0.5 Efeito de impostos de renda

(0.1)

-

(0.1)

-

(0.1)

Sub total

0.4

0.4 ----

0.4

0.4 ----

0.4

0.4 Outros resul tados abragentes

Outros resul tados abragentes

0.4

0.4 (34.8)

(34.8)

(34.4)

(3.1)

(37.5)

T1 - 2011

EM M ILHÕES DE CHF Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido

Diferenças de cambio na conversão de operações

estrangeiras

-

(13.8)

(0.2)

(14.0)

Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em

operações no exterior

-

3.5

3.5 -

3.5 Efeito de impostos de renda

-

(0.4)

-

(0.4)

Sub total

----

3.1

3.1 ----

3.1

3.1 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos

come hedge de fluxo de caixa

0.2 -

0.2 Efeito de impostos de renda

-

-Sub total

Sub total

0.2

0.2 ----

0.2

0.2 ----

0.2

0.2 Outros resul tados abragentes

Outros resul tados abragentes

(14)

8. 8. 8.

8. SazonalidadeSazonalidadeSazonalidadeSazonalidade

A Dufry não tem sazonalidade nas vendas, pois o efeito combinado das vendas nas diferentes regiões é equilibrado, mas em termos de EBITDA os últimos dois trimestres são normalmente mais fortes.

T1 - 2012

EM M ILHÕES DE R$ Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido

Diferenças de cambio na conversão de operações

estrangeiras

-

(86.4)

(0.9)

(87.3)

Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em

operações no exterior

-

43.0

43.0 -

43.0 Efeito de impostos de renda

-

(5.2)

-

(5.2)

Sub total

----

37.8

37.8 ----

37.8

37.8 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos

come hedge de fluxo de caixa

0.8 -

0.8 Efeito de impostos de renda

(0.1)

-

(0.1)

-

(0.1)

Sub total

0.7

0.7 ----

0.7

0.7 ----

0.7

0.7 Outros resul tados abragentes

Outros resul tados abragentes

0.7

0.7 (48.6)

(48.6)

(47.9)

(0.9)

(48.8)

T1 - 2011

EM M ILHÕES DE R$ Reservas de Hedging e Reavaliaçao Ajustes acumulados de conversão TOTAL Participação de não controladores Total do patrimônio líquido

Diferenças de cambio na conversão de operações

estrangeiras

-

(31.9)

(1.2)

(33.1)

Ganho/perda líquida em hedge de investimento líquido em

operações no exterior

-

6.2

6.2 -

6.2 Efeito de impostos de renda

-

(0.7)

-

(0.7)

Sub total

----

5.5

5.5 ----

5.5

5.5 Alterações no valor justo de swaps de taxa de juros mantidos

come hedge de fluxo de caixa

0.5 -

0.5 Efeito de impostos de renda

-

-Sub total

Sub total

0.5

0.5 ----

0.5

0.5 ----

0.5

0.5 Outros resul tados abragentes

Outros resul tados abragentes

(15)

Definições Financeiras

Lucro por ação base caixa ou essencial Lucro por ação ajustado pela amortização dos intangíveis relacionados a aquisições Quantidade média ponderada de ações ordinárias em

circulação

Numero médio de ações ordinárias totalmente pagas menos numero médio de ações em tesouraria detidas no período

Outros resultados operacionais Receitas e despesas que não se espera obter em bases regulares

EBITDA1 Lucro antes da depreciação, amortização redução a valor recuperável e outros resultados

operacionais relacionado as operações regulares

Ativo intangível Ativos intangíveis compreendem principalmente direitos de concessão com vida útil

definida ou indefinida, marcas e ágio

Fluxo de caixa de atividades ordinárias de investimentos Fluxo de caixa utilizado na aquisição de imobilizado e ativos intangíveis não relacionados a combinação de negócios

Fluxo de caixa livre Fluxo de caixa de atividades operacionais após dedução de fluxo de caixa de atividades de

(16)

(17)

Tel: +55 21 3263-7000 www.ey.com

RELATORIO DA REVISAO ESPECIAL DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da

Dufry AG

1. Efetuamos urna revisão especial em conformidade corn o descrito no parágrafo

3 abaixo, das informaçoes contábeis contidas nas informaçöes trimestrais

consolidadas, compreendendo o balanço patrimonial em 31 de marco de 2012, e

as demonstraçöes do resultado, do resultado abrangente, das mutaçOes do

patrimônio liquido e dos fluxos de caixa da Dufry A. G. correspondentes ao

periodo de três meses findo naquela data, preparadas de acordo corn as

Normas

Internacionais

de

Relatório

Financeiro

(“International

Financial

Reporting

Standards

—

IFRS”)

aprovadas

pelo

‘International

Accounting

Standard

Board

—

IASB”,

elaboradas

sob

a

responsabilidade

de

sua

Adrninistração em atendimento as disposiçOes previstas na lnstruçao da

Cornissâo de Valores Mobiliários

—

CVM 480/09 alterada pelas instruçöes CVM

488/10, CVM 509/11 e CVM 511/11, relativas

a

prestação de informaçöes

contábeis para atendimento ao prograrna de Certificados de Depósitos de

Valores Mobiliários (“Brazilian Depository Receipts”

-

BDRs).

2. As inforrnaçOes trimestrais consolidadas da Dufry A. G., elaboradas em Francos

SuIços, preparadas de acordo corn as IFRS, cornpreendendo o balanço

patrimonial em 31 de marco de 2012 e as dernonstraçoes do resultado, do

resultado abrangente, das mutaçoes do patrimônio liquido e dos fluxos de caixa

do perlodo de trés meses findo naquela data, foram objeto de revisão especial

pelos auditores independentes da Dufry A. G. que conduzirarn sua revisão de

acordo corn a Norma Internacional para Trabalhos de Revisão 2410, “Revisäo de

InforrnaçOes Financeiras Interinas realizada pelo Auditor Independente da

Sociedade” para fins de comunicaçao

a

Dufry A. G. 0 relatório dos auditores do

Grupo foi emitido sem ressalvas pela Ernst & Young Ltd. na SuIça.

3. Nossa revisão especial para atendimento ao prograrna de Certificados de

DepOsitos de Valores Mobihários referida no parágrafo 1 compreendeu:

a) A leitura das informaçOes trimestrais consolidadas e do relatôrio de revisäo

especial dos auditores independentes referido no paragrafo 2 e a discussâo

corn os administradores da Dufry A. G. e corn seus auditores independentes,

localizados na SuIça, sobre as ernpresas que compöem o Grupo Dufry, suas

operaçoes e a elaboração das informaçöes trimestrais consolidadas, de

acordo corn as Norrnas Internacionais de Relatório Financeiro

-

IFRS;

b) A conferência quanto

a

exatidáo aritmética da conversäo dos valores

expressos em Francos SuIços para Reais, conforme critério descrito na nota

explicativa n° 2 e,

(18)

c) A leitura das informaçOes trimestrais consolidadas quanto

a

descriçâo e

classificaçào das contas e divulgacöes adicionais constantes nas notas

explicativas.

4. Corn base ern nossa revisão especial, em conformidade corn o descrito no

parágrafo 3 acirna, não ternos conhecimento de qualquer modificacäo relevante

que deva ser feita nas inforrnacoes trirnestrais consolidadas referidas no

parágrafo 1, para que estas atendam as normas expedidas pela Comissão de

Valores Mobiliários

—