Preço spot de eletricidade: teoria e evidências do Brasil

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Seminário de Pesquisa – IE/UFRJ

Preço spot de eletricidade:

teoria e evidências do Brasil

Nivalde J. de Castro Roberto Brandão André Leite

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Gesel- Grupo de Estudos do Setor Elétrico

Sumário

Mercados de energia elétrica

Modelos de mercado

Formação de preços em mercados de

eletricidade

Sistema elétrico brasileiro

Preço de liquidação das diferenças- PLD; Limitações do PLD

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Modelos de mercado no Setor

Elétrico

Significativa Não há Não há Não há Escolha do Significativa Significativa Não há Não há Escolha do varejista Significativa Significativa Significativa Não há Competição na Geração Competição no Varejo Competição no Atacado Monopsônio (Ag. Compradora) Monopólio 4 3 2 1

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Estrutura de mercado de eletricidade

Modelo Pool

Minimizar o custo de operação do sistema,

despachando geradores disponíveis por ordem de mérito;

Controle centralizado do despacho;

Contratos bilaterais requerem instrumentos

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Formação de preços em mercados de

eletricidade

Preço Marginal do Sistema (PMS)

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Preço Marginal do Sistema (PMS)

Geradores despachados por ordem de

mérito;

Remunerados pelo preço marginal do

gerador mais caro;

Leilão não discriminatório

Restrições de transmissão são

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Preço Nodal

Preço, em cada ponto do sistema,

reflete os impactos das restrições de

transmissão;

Enfoque discriminatório;

Remuneração dos geradores depende

da localização no sistema;

Geradores podem exercer poder de

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Preços em sistemas elétricos com

competição

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Despacho em sistemas hidrotérmicos

G térmicas

Min Ct = Cf + Cv + Cs {0;1}, s.a. [gmin; gmax]

G Hidro

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Custo do déficit

Calculado de maneira a refletir o custo sócio-econômico para o

país, resultante da escassez de energia elétrica.

Determinação é extremamente difícil na prática, tanto em

termos metodológicos como de dados.

Como o custo de déficit é parte importante do cálculo dos

preços e das decisões de despacho, afetando diretamente o custo de oportunidade e o CMO, seu cálculo é alvo de constante questionamento por parte dos agentes.

Custo de Déficit: variável exógena ao universo econômico do

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Mercado spot

Aumenta a flexibilidade dos agentes do

sistema;

Permite ajustes entre a energia contratada e

a energia gerada;

Principal referência para determinação dos

preços dos contratos;

Eficiência do mercado de EEL está

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O sistema elétrico brasileiro

Modelo do tipo

tight pool

;

Preço PMS, não levando em consideração as

restrições de transmissão intra-sistemas;

Preço é formado pelo custo do déficit e pela

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O sistema elétrico brasileiro

O sistema brasileiro, em particular, é

caracterizado pela acentuada volatilidade – e imprevisibilidade - do Custo Marginal de Operação (CMO);

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Preço Liquidação das Diferenças

-PLD

PLD

é calculado com base no CMO, que é

resultado de cálculos baseados em modelos de otimização { Newave, Newdesp, Decomp};

Parâmetros de entrada do modelo computacional

(Função de Custo de Déficit, Previsões de Oferta e Demanda, Previsão de Vazões, etc);

Proxy do preço spot;

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Eventos Recentes

Maio 2007: retirada das térmicas a gás da

conta de oferta de energia

Muitos consumidores descontratados Elevação do PLD.

Setembro 2007: elevação significativa do

PLD.

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Eventos Recentes

Dezembro 2007:Medidas emergenciais

Seca região Nordeste; Baixa afluência no SE

CMSE autoriza ativação das térmicas;

Janeiro 2008: inadimplência na contabilização

CMg > PLD teto

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PLD médio/submercado

PLD médio 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2008: até abril S SE NE N

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PLD – SE/CO

PLD - médio - SE 0 100 200 300 400 500 600 1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 141 151 161 171 181 191 201 211 221 semanas jan04-mai08 R$

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PLD – Sul

PLD - médio S 0 100 200 300 400 500 600 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221

semanas jan 04-mai08

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PLD – NE

PLD - médio - NE 0 100 200 300 400 500 600 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221 semanas jan04-mai08 R$

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PLD – Norte

PLD - médio - N 0 100 200 300 400 500 600 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221 semanas jan04-mai08 R$

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Retorno

Rt(S)=ln(pld t)- ln(pld t-1) -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221 Rt(SE) = ln(pld t)-ln(pld t-1) -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221 Rt(Ne)=ln(pld t)-ln(pld t-1) -1 0 1 2 3 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221 Rt Rt(N)=ln(pld t)-ln(pld t-1) -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 1 12 23 34 45 56 67 78 89 100 111 122 133 144 155 166 177 188 199 210 221

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Limitações do PLD

1. Como precificador da energia das exposições - positivas e/ou negativas - no mercado de curto prazo (diferenças), para fins de liquidação;

2.Como parâmetro para a comercialização de energia elétrica;

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Limitações do PLD

3. Dadas a imprevisibilidade e a volatilidade,

PLD não é sinalizador da necessidade de expansão da oferta de energia elétrica;

4. Geradoras hidro penalizadas em momentos

de desestocagem dos reservatórios

Quando se busca a reestocagem através de geração

termelétrica, as usinas do MRE são forçadas a pagar um PLD muito mais elevado do que aquele por elas recebido na desestocagem.

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Considerações finais

O setor elétrico brasileiro é extremamente

complexo;

Mudanças que tornem o PLD menos volátil

exigem significativas formulações técnicas, econômicas e políticas;

Experiências internacionais podem servir de

benchmark, mas é necessário criar uma solução que aproveite o know-how brasileiro.

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