Renda Fixa e Variável
Renda Fixa e Variável
Açoês
Açoês
CDB's e RDB's
CDB's e RDB's
Caderneta de Poupança
Caderneta de Poupança
Fundos de
Fundos de Investimento
Investimentoss
Titulos Públicos
Titulos Públicos
Debêntures
Debêntures
A partir destas informações, é possível
A partir destas informações, é possível calcular:calcular:
o número de cotas adquiridas pelo investidor: $2.000 / $5 = 400 o número de cotas adquiridas pelo investidor: $2.000 / $5 = 400
Fundos Abertos x Fundos Fechados:
Fundos Abertos x Fundos Fechados:Os fundos de investimento podem ser organizados sobOs fundos de investimento podem ser organizados sob
O que é um
O que é um Fundo de Investimento
Fundo de Investimento
Definição:Definição:FuFundndoo dede InInveveststimimenentoto éé umumaa cocomumunhnhãoão dede rerecucursrsosos,, cacaptptadadosos dede pepessssoo da aplicação em títulos e valores mobiliários. Isto
da aplicação em títulos e valores mobiliários. Isto é: os recursos de todos é: os recursos de todos os investidos investid que são de todos os
que são de todos os investidores, na proporção de seus investimentos.investidores, na proporção de seus investimentos.
Organização:
Organização:umum fufundndoo éé ororgaganinizazadodo sosobb aa foformrmaa dede cocondndomomínínioio ee seseuu papatrtrimimônônioio éé didivividididd líquido pelo número de cotas
líquido pelo número de cotas em circulação.em circulação. O
Opatpatrimrimôniônioolíqulíquidoidoéé ccalalcuculaladdoo pepelala sosommaa dodo vvalaloror dede totododoss osos títíttululosos ee dodo vavalloror emem cacaiixaxa As cotas são frações do valor do patrimônio do fundo.
As cotas são frações do valor do patrimônio do fundo. Exemplo:
Exemplo:Um investidor aplica $2.000 em cotas de Um investidor aplica $2.000 em cotas de um fundo que, na data do um fundo que, na data do investimento,investimento,
o
o vavalolorr dada ccototaa ccototaa PPaartrteses igiguauaisis ququee didivvididemem oo papatrtrimimônônioio lílíququididoo dede umum fufundndoo dede ininvvesestt número de cotas do fundo
número de cotas do fundo de investimento.na data da aplicação: $500.000 / 100.000 = $3de investimento.na data da aplicação: $500.000 / 100.000 = $3
Su
Supopondndoo quque,e, nunumm dedetetermrmiinanadodo ininteterrvavalolo dede ttemempopo,, oo papatrtrimimôôninioo lílíququiidodo sosoffrara umum auaumm aumentará ($600.000 / 109.000 = $5,5), da mesma forma como o
aumentará ($600.000 / 109.000 = $5,5), da mesma forma como o valor a resgatar (400 x $5,valor a resgatar (400 x $5, E se quisermos calcular a
E se quisermos calcular a rentabilidade no período, basta dividir o valor da cota no rentabilidade no período, basta dividir o valor da cota no resgate presgate p
Nos
Nosfunfundosdosabeabertortosséé pepermrmititididaa aa enentrtradadaa dede nonovovoss cocotitiststasas ouou oo auaumementntoo dada papartrticicipipaçaçãoão co
cotitiststasas,, poporr mmeieioo dodo reresgsgatateses dede ccototaas,s, isistoto é,é, mmedediaiantntee aa vvenendada dede atativivosos ddoo fufundndoo paparara parcial, de suas cotas.
parcial, de suas cotas. Já
Jánonoss fufundndososfefechchadadosos,,aa enentrtradadaa ee aa sasaídídaa dede cocotitiststasas nãnãoo éé pepermrmititiidada.. ApApóóss oo peperíríododoo dd in
inveveststimimenentotoss pepeloloss anantitigogoss cocotitiststasas (e(embmbororaa popossssamam seserr ababerertatass nonovavass fafasesess dede ininveveststii também não é admitido o resgate de cotas por decisão do cotista, que tem que vender suas também não é admitido o resgate de cotas por decisão do cotista, que tem que vender suas Os
Osfufundndososfefechchadadosostatambmbémémpopodedemmseserrreregisgistrtradadososparapara nenegocgociaiaçãçãoo dede cocotatass emem memercrcadadoo ve
vendnderer cocotatass dede umum fufundndoo fefechchadado,o, cocomomo osos FuFundndosos dede InInveveststimimenentoto ImImobobililiáiáririoo -- FIFIII ouou FuFu suas ordens por uma corretora para o
ÉÉ obobririgagaçãçãoo dodo adadmimininiststraradodorr fofornrnececerer oo reregulgulamamenentoto ee oo prprosospepectctoo dodo fufundndoo aa totododoss osos cocotiti ampla e imediatamente qualquer informação que possa influenciar na decisão do
ampla e imediatamente qualquer informação que possa influenciar na decisão do cotista emcotista em Os
Osfunfundosdosabeabertortoss nornormamalmelmententesãosãoconconstistituítuídosdospaparara exexisistitirr poporr tetempmpoo inindedetetermrmininadado,o, aoao ativos são vendidos, os cotistas recebem o valor total de suas cotas e o fundo é encerrado, o ativos são vendidos, os cotistas recebem o valor total de suas cotas e o fundo é encerrado, o
Funcionamento:
Funcionamento:oo fufuncncioionanamementntoo dodoss fufundndosos obobededececee aa nonormrmasas dada CVCVMM ee aa umum reregugulalameme necessidade de adequação à legislação vigente, por
necessidade de adequação à legislação vigente, por determinação da CVM).determinação da CVM). O
Oregregulaulamenmentotoéé oo prprinincicipapall dodocucumementntoo ququee reregugulala oo fufundndoo dede ininveveststimimenentoto ee nenelele esestãtãoo at
ativivoo nenegogociciadadosos,, aoaoss ririscscosos enenvovolvlvididosos nanass opopereraçaçõeões,s, àsàs tataxaxass dede adadmimininiststraraçãçãoo ee ououtrtrasas dd relevantes.
relevantes. Dir
Direieitotoss ee dedevevereress dodoss cocotitiststasas:: aoao adadququiriririr cocotatass dede umum dedetetermrmininadadoo fufundndo,o, oo ininveveststididoror di
direreititosos ee dedevevereress dodoss dedemamaisis cocotitiststasas,, inindedepependndenentetemementntee dada ququanantitidadadede dede cocotatass ququee popo investimento.
investimento.
ÉÉ fufundndamamenentatall ququee oo cocotitiststaa mamantntenenhaha seuseu cacadadaststroro atatuaualilizazadodo jujuntntoo aoao adadmimininiststraradodor,r, acacoo ccaassoo iiddeennttiiffiiqquuee aallgguummaa eevveennttuuaall vviioollaaççããoo ddaa lleeggiissllaaççããoo oouu ddaass rreeggrraass ccoonnttiiddaass nn http://www.cvm.gov.br
http://www.cvm.gov.br, na seção Fale com , na seção Fale com a CVM, opção Serviço de a CVM, opção Serviço de Atendimento ao InvestiAtendimento ao Investi Ri
Riscscoo xx reretotornrno:o: popodedemomoss coconsnsididererarar oo ririscscoo cocomomo sesendndoo aa popossssibibililididadadee dede nãnãoo sese atatiningigirr oo rr incluindo mudanças na política, na economia, nas regras de tributação, etc.
incluindo mudanças na política, na economia, nas regras de tributação, etc. No
No cacasoso dede umum fufundndoo dede ininveveststiimementntoo,, oo prprinincicipapall ririscscoo éé aqaqueuelele ininererenentete aoaoss aatitivvosos qqueue cc invariavelmente sujeito: o risco de mercado, o risco
invariavelmente sujeito: o risco de mercado, o risco de crédito e o de crédito e o risco de liquidez.risco de liquidez. O
O prprimimeieiroro éé oo dedecocorrrrenentete dadass ososcicilalaçõçõeses nonoss prpreçeçosos dodoss títítutuloloss ququee cocompmpõeõemm aa cacartrteieirara dd quanto maior a oscilação nos preços, maior a oscilação no
quanto maior a oscilação nos preços, maior a oscilação no valor das cotas e mais difícil valor das cotas e mais difícil estimestim Já
Já oo ririscscoo dede crcrédédititoo sese rrefefereree àà cecertrtezezaa sosobrbree aa liliququididaaçãçãoo dodo títítutulolo nana dadatata dede vevencncimimenentt ap
aplilicacandndoo susuaa ququanantitiaa emem dedetetermrmininadadoo ememprpreeeendndimimenentoto e,e, cecertrtamamenentete,, cocorrrrenendodo oo ririscscoo combinados, ou o empreendimento não renda o
combinados, ou o empreendimento não renda o esperado.esperado. P
Poorr ffiimm,, eexxiiststee oo rriissccoo ddee lliiqquuiiddeezz,, qquuee ttaannttoo ppooddee sseerr ddooss aattiivvooss qquuaannttoo ddaass ccoottaass qquuee cc di
difificuculdldadadee ququee oo adadmimininiststraradodorr popossssaa enencocontntrararr paparara vevendnderer osos atativivosos ququee cocompmpõeõemm aa caca in
inveveststimimenentoto.. NoNo cacasoso dadass cocotatas,s, oo ririscscoo dede liliququididezez dedecocorrrree dada didifificuculdldadade,e, nono fufundndoo fefechchadad por um valor mais baixo que o
por um valor mais baixo que o esperado, caso sua necessidade de esperado, caso sua necessidade de recursos seja imediata.recursos seja imediata. Po
Porr tutudodo isissoso,, éé imimpoportrtanantete ququee oo ininveveststididoror sese mamantntenenhaha ininfoformrmadadoo sosobrbree osos atativivosos ququee cc para a negociação de cotas de
para a negociação de cotas de fundos fechados, tanto na hora de fundos fechados, tanto na hora de investir quanto periodicaminvestir quanto periodicam Nã
Nãoo sese esesququeçeçaa dede ququee oo reretotornrnoo dede umum ininveveststimimenentoto cocoststumumaa esestatarr asassosociciadadoo aoao seseuu grgrauau risco. As aplicações mais conservadoras costumam apresentar uma menor rentabilidade, ma risco. As aplicações mais conservadoras costumam apresentar uma menor rentabilidade, ma De
Descscononfifiee dede fufundndosos dede ininveveststimimenentoto ququee apapreresesentntemem rerentntababililididadadee mumuititoo susupeperirioror aoaoss incorrendo em um risco muito maior que
incorrendo em um risco muito maior que os demais e que, talvez, não seos demais e que, talvez, não seja adequado ao seuja adequado ao seu Cu
Custstosos:: nana hohorraa dede cocommpaparararr didifefererentnteses fufundndosos éé imimpoportrtaantntee coconsnsiidederararr seseusus cucuststosos.. NNoo obr
Principais classes de fundos de investimento (regulamentados pela instrução CVM 409/04): As taxas normalmente cobradas são a taxa de administração e, eventualmente, a taxa de resultado do fundo supera um certo patamar previamente estabelecido. Alguns fundos pod saída (devidas quando se realiza o resgate).
líquido que o fundo obteve, já descontados os custos. Por isso, um fundo com custos mai custos e resultados mais baixos.
Essa forma de divulgação do valor das cotas é boa, porque facilita a comparação dos resul necessário consultar o seu regulamento.
Já as despesas debitadas do fundo costumam ser: despesas de corretagem, de custódia importante considerar a tributação na hora de decidir seu investimento e calcular a rentabili Vantagens e desvantagens: a principal vantagem dos fundos é possibilitar que investidores d e mesmo grau de tolerância a risco - concentrem recursos para aumentar seu poder de neg especializados, dedicados exclusivamente à gestão dos recursos.
Já as desvantagens estão associadas ao fato do investidor delegar a terceiros a administra regras previamente estabelecidas e à vontade da maioria dos cotistas, entre outras.
Sistema de Acompanhamento de Fundos: a CVM desenvolveu uma ferramenta que permite instituições financeiras. Para acessá-lo clique aqui.
Quais os Fundos de Investimento
No Brasil, além da classificação estabelecida pela CVM, existe uma subclassificação fei representante de instituições que atuam na gestão e administração de fundos de investimen A classificação da CVM para os fundos mais ofertados ao público está descrita na Instrução C produzido com o intuito de tornar as informações sobre fundos de investimento mais financeiras, legais, fiscais, contábeis ou de qualquer outra natureza.
Classificação da CVM
Fundos de Curto Prazo
Devem investir seus recursos, exclusivamente, em títulos públicos federais ou privados de ba no máximo, 60 dias.
Fundos Referenciados
São fundos cuja rentabilidade geralmente está associada às taxas SELIC ou CDI CDI Certific objetivo de captar recursos de outras instituições financeiras.e considerados mais conservad prazo, pois suas cotas são menos sensíveis às oscilações das taxas de juros. O crédito do resg
São também chamados de fundos de renda variável e devem investir, no mínimo, 67% de s Alguns fundos deste tipo têm como objetivo de investimento acompanhar ou superar a varia acompanhem referido indicador. Podem utilizar derivativos apenas com o objetivo exclusiv compra e venda de ativos, títulos e valores mobiliários para liquidação no futuro, com depó que existir possibilidade (diferente de zero) de perda superior ao patrimônio do fundo, des aos ativos do fundo.
Dentre os referenciados, o fundo mais popular é o DI, cujo objetivo de investimento é acom este tipo de fundo procura acompanhar a variação das taxas de juros, pode se beneficiar mesmo dia da solicitação.
Fundos de Renda Fixa
Devem aplicar pelo menos 80% de seus recursos em títulos de renda fixa - públicos ou priva juros e/ou de índice de preços. Podem utilizar derivativos tanto para proteção da carteira beneficiada pela inclusão, em carteira, de títulos que apresentem maior risco de crédito, co solicitação.
Fundos de Ações
Como seu principal fator de risco é a variação nos preços das ações que compõem sua carte suportem uma maior exposição a riscos em troca de uma expectativa de rentabilidade mais
Fundos Cambiais
Devem manter, no mínimo, 80% de seu patrimônio investido em ativos que sejam relacio moeda estrangeira, ou a uma taxa de juros denominada cupom cambial. Os mais conhecid de cotação da moeda americana. Geralmente o crédito do resgate se dá no dia seguinte ao d
Fundos de Dívida Externa
Devem aplicar, no mínimo, 80% de seu patrimônio em títulos brasileiros negociados no merc o objetivo exclusivo de proteção. Os 20% restantes podem ser aplicados em outros títulos de Os títulos componentes de sua carteira são mantidos fora do país. Para o investidor no Br papéis do governo brasileiro negociados no exterior.
Fundos Multimercado
Devem apresentar política de investimento que envolva vários fatores de risco, sem o com ativos de diferentes mercados - como renda fixa, câmbio e ações - e utilizar derivativos tanto Considerados os fundos com maior liberdade de gestão, buscam rendimento mais elevado compatíveis com objetivos de investimento que, além de procurar diversificação, tolerem elevada. Nestes fundos, o crédito do resgate nem sempre se dá no mesmo dia da solicitação.
Fundos Curto Prazo Fundos Referenciados Fundos Renda Fixa Fundos Multimercado Fundos IBOVESPA Fundos IBX
Fundos de Ações Setoriais Fundos de Ações Outros Fundos Cambiais
Fundos Mútuos de Privatização Fundos de Previdência
Fundos de Investimento em Direitos Creditórios Fundos de Investimento Imobiliário
Fundos de Índice
Fundos de Dívida Externa Fundos Fechados
FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS - FIDC
Exemplos:
Outros fundos de investimento
Classificação ANBID
Para facilitar a comparabilidade entre fundos, a ANBID estabeleceu subclasses de fundos a p
Destinado exclusivamente a investidores qualificados, seus recursos visam predominantem Implementação de Projetos de Interesse Social, projetos e/ou programas que tenham sid núcleos habitacionais que tornem acessível moradia para segmentos populacionais de divers
FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES - FIP
Também conhecido como Fundos de Recebíveis, destina-se exclusivamente a investidores qu (com resgate de cotas) ou fechado (sem resgate de cotas).
Direitos creditórios são direitos, e também títulos representativos de direitos, originados p e/ou serviços.
1) O contrato de crédito consignado firmado entre o banco comercial e um cliente é cedi pagamento das parcelas devidas pelo cliente do banco, conforme previsto no contrato de co 2) A companhia X vende à empresa Y um produto, o qual será pago em sucessivas prestaçõe contra Y por conta da venda, de modo que os cotistas serão remunerados pelo pagamento d
Também conhecido como Private Equity, é destinado exclusivamente a investidores qualifica
FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
FUNDO DE INVESTIMENTO CULTURAL E ARTÍSTICO
Exemplo: O fundo adquire CAV, que são títulos de participação em projetos audiovisuais, d investidos.
Deve ser constituído sob a forma de condomínio aberto ou fechado, cujos recursos sejam de
Exemplo: O fundo investe em um festival de dança e será remunerado de acordo com o des
FUNDO MÚTUO DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGEN
Também conhecido como Fundo de "Venture Capital", deve ser constituído sob a forma de de valores mobiliários de emissão de empresas emergentes - companhia que apresent Exemplo: O fundo investe na construção de um shopping center, sendo remunerado pela po imobiliário.
FUNDO MÚTUO DE PRIVATIZAÇÃO - FGTS
É constituído sob a forma de condomínio aberto, cujos recursos sejam destinados à aquisiçã Programas Estaduais de Desestatização.
FUNDO DE FINANCIAMENTO DA INDÚSTRIA CINEMATOGRÁFI
Deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado, cujos recursos se jam destinados à Seus recursos são destinados à aquisição de ações, debêntures, bônus de subscrição e companhias abertas ou fechadas. Tais aquisições devem propiciar ao fundo participação política estratégica e na sua gestão.
FUNDOS MÚTUOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES DE SOCIEDADES INCE Deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado, com recursos destinados à aplica de: i) ações de emissão de sociedades beneficiárias de recursos oriundos dos incentivos fisc de sociedades incentivadas adquiridas no Mercado Secundário.
Deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado, cujos recursos sejam destinad arrendamento, compra e venda, incorporação e/ou construção, projetos visando viabiliza desempenho do empreendimento.
É uma comunhão de recursos que permite a cessão fiduciária de cotas de emissão de outros ou do seguro de fiança locatícia nos contratos de locação imobiliária. Dever ser constituíd fiduciária.
FUNDO MÚTUOS DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGE
Deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado, exclusivo para pessoas físicas ou entidades estrangeiras de investimento coletivo, cujos recursos sejam destinados à aplicação
FUNDO GARANTIDOR DE PARCERIAS PÚBLICO-PRIVADAS - FG
Deve ser constituído sob a forma de condomínio aberto ou fechado, cujos tenham por fina públicos federais em virtude das parcerias de que trata a Lei 11.079, de 30 de dezembro de 2
FUNDO DESTINADO À GARANTIA DE LOCAÇÃO IMOBILIÁRIA E
a forma de condomínios abertos ou fechados.
as físicas ou jurídicas, com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir res de um fundo de investimento são usados para comprar bens (títulos)
em cotas, cujo valor é calculado diariamente por meio da divisão do patrimônio
, menos as obrigações do fundo, inclusive aquelas relativas à sua administração.
ossui um patrimônio líquido de $500.000 e 100.000 cotas.
imento. O valor da cota é determinado pela divisão do patrimônio liquido pelo
ento de 20% e o número de cotas aumente 9%. Neste caso, o valor da cota = $2.200).
lo valor na data da aplicação e ajustar para percentual: $5,5 / $5 = 1,1 ou 10%.
os antigos por meio de novos investimentos, assim como é permitida a saída de a entrega do valor correspondente ao cotista que efetuou o resgate, total ou captação de recursos pelo fundo, não são admitidos novos cotistas nem novos ento, conhecidas no mercado como "rodadas de investimento"). Além disso, cotas a terceiros se quiser receber o seu valor antes do encerramento do fundo.
s administrados pela BOVESPA. Assim, quando um cotista pretende comprar ou ndos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC, por exemplo, pode enviar
istas, assim como relatórios periódicos sobre as suas atividades, além de divulgar permanecer investindo.
contrário dos fechados, que podem ter tempo determinado, ao final do qual os que pode ocorrer também com os fundos abertos.
to próprio, que só pode ser alterado por decisão dos cotistas (ou, nos casos de
escritas as regras relativas ao objetivo, à política de investimento, aos tipos de espesas do fundo, bem como ao seu regime de tributação e outras informações
está concordando com suas regras de funcionamento e passa a ter os mesmos sui. O exame do regulamento é fundamental para a tomada de uma decisão de
mpanhe todas as informações relativas ao fundo e participe das assembléias. E regulamento do fundo, pode reclamar junto à CVM, através do site dor.
etorno esperado do investimento. E diversos fatores podem concorrer para isso,
ompõem a carteira. Porém, há três riscos principais aos quais o investidor está
fundo. Uma vez que estes ativos são contabilizados por seu valor de mercado, r o valor de resgate ou de venda das cotas.
o. Quando o fundo adquire um título, está emprestando dinheiro a alguém ou de que o tomador dos recursos não honre a obrigação, ou não pague os juros mpõem o fundo. No caso dos ativos, o risco de liquidez consiste na eventual rteira do fundo, ficando impossibilitado de atender aos pedidos de resgate do , do investidor encontrar um comprador para as suas cotas, forçando-o a vender
ompõem a carteira do fundo, sobre as restrições ao resgate e sobre o mercado ente, para decidir se permanecerá ou não com o investimento.
de risco. Maiores retornos normalmente estão associados a um maior grau de s o seu grau de risco geralmente também é menor.
demais fundos da mesma natureza, pois é possível que o seu gestor esteja perfil.
Brasil, por conta das normas da CVM, todos os custos do fundo devem ser . Assim, quando se compara a rentabilidade de fundos, o que se vê é o resultado
performance - que é uma taxa cobrada nos termos do regulamento, quando o m também cobrar taxas de ingresso (devidas quando se faz o investimento) e de s altos, mas que tenha melhor resultado, poderá ser comparado com outro de
ados. Porém, para descobrir os custos incidentes sobre um fundo será sempre
e liquidação financeira de operações e de auditoria. Além disso, é também ade.
e perfil similar - com objetivos comuns, estratégias de investimento semelhantes ociação e diluir os custos de administração, além de contarem com profissionais ção de seus recursos - falta de autonomia na tomada de decisão, submissão a
ao investidor comparar as características dos diferentes fundos ofertados pelas
ita pela Associação Nacional dos Bancos de Investimento (ANBID), entidade to e outros serviços relacionados ao mercado de capitais.
VM nº 409/2004. O resumo abaixo, cujo propósito é meramente informativo, foi acessíveis ao investidor não qualificado, não consistindo em recomendações
ixo risco de crédito com prazo máximo de 375 dias e prazo médio da carteira de,
ado de Depósito Interfinanceiro: título emitido por instituições financeiras com ores quanto ao risco, sendo compatíveis com objetivos de investimento de curto ate costuma se dar no mesmo dia da solicitação.
u patrimônio em ações negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado. ção de um índice do mercado acionário, tal como o IBOVESPA ou o IBX.
o de proteção (hedge), sem permitir alavancagem. alavancagem Operações de ito prévio de margens de garantia. Um fundo é considerado alavancado sempre considerando-se casos de falha no pagamento de principal ou de juros relativos
anhar a variação diária das taxas de juros no mercado interbancário (CDI). Como de um cenário de alta dessas taxas. Geralmente o crédito do resgate se dá no
os, pré ou pós-fixados - e ter como principal fator de risco a variação da taxa de quanto para alavancagem. Nos fundos de Renda Fixa a rentabilidade pode ser mo os títulos privados. Geralmente o crédito do resgate se dá no mesmo dia da
ira, podem ser compatíveis com objetivos de investimento de longo prazo e que levada. Geralmente o crédito do resgate se dá quatro dias após a solicitação.
nados, direta ou indiretamente (via derivativos), à variação de preços de uma s são os chamados Fundos Cambiais Dólar, que buscam acompanhar a variação a solicitação.
ado internacional e podem utilizar derivativos, negociados no Brasil ou não, com crédito transacionados no exterior.
asil, este fundo é uma forma ágil e de baixo custo operacional para aplicar em
promisso de concentração em nenhum fator em especial, podendo investir em para alavancagem quanto para proteção da carteira.
em relação aos demais, mas também apresentam maior risco, sendo, portanto, ma grande exposição a riscos na expectativa de obter uma rentabilidade mais
rtir da classificação da CVM:
ente à aplicação em direitos creditórios no âmbito do Programa de Incentivo à aprovados pelo Governo Federal, destinados a criação e a implementação de as rendas familiares.
alificados e pode ser constituído sob a forma de condomínio aberto
r contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias
o ao fundo, de maneira que seus cotistas serão remunerados pelo cessão do crédito;
s mensais. X cede ao fundo os direitos de receber os créditos detidos as prestações mensais.
dos e deve ser constituído sob a forma de condomínio fechado.
forma que a remuneração do FUNCINE dependerá do desempenho comercial dos projetos
stinados à aplicação em projetos culturais e artísticos.
mpenho do projeto, por exemplo, com a venda de ingressos ou patrocínio.
ES
condomínio fechado, cujos recursos sejam destinados à aplicação em carteira diversificada e faturamento líquido anual, ou faturamento líquido anual consolidado, inferiores a R$ sterior venda/aluguel das lojas, ou seja, de acordo com o desempenho do empreendimento
de valores mobiliários no âmbito do Programa Nacional de Desestatização e de
CA - FUNCINE
aplicação em projetos audiovisuais aprovados pela Agência Nacional de Cinema - ANCINE. utros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de
o processo decisório da companhia investida, com efetiva influência na definição de sua
NTIVADAS
ção em carteira diversificada de títulos e valores mobiliários, composta, no mínimo, de 70% ais; ii) certificados de investimentos dos Fundos FINOR, FINAM, FISET e FUNRES; iii) e ações
s ao investimento em empreendimentos imobiliários, tais como compra para locação ou r o acesso à habitação e serviços urbanos etc. Suas cotas são remuneradas com base no
fundos de investimento, em garantia de locação imobiliária. Visa substituir a figura do fiador o sob a forma de condomínio aberto, sendo vedado o resgate das cotas objeto de cessão
TES CAPITAL ESTRANGEIRO
jurídicas estrangeiras (residentes, domiciliadas ou com sede no exterior), fundos ou outras em carteira diversificada de valores mobiliários de emissão de empresas emergentes.
lidade prestar garantia de pagamento de obrigações pecuniárias assumidas pelos parceiros 004 (Lei da Parceria Público-Privada).
À CESSÃO FIDUCIÁRIA
Qualquer brasileiro pode abrir uma caderneta de poupança, inclusive menores de id
Garantias
Aplicação Inicial
Varia conforme os bancos.
Liquidez imediata
As quantias depositadas podem ser sacadas a qualquer tempo.
Prazo
Não há prazo. No entanto, os valores mantidos por menos de 1 mês não recebem n
Rentabilidade
Taxa de juros de 0.5% ao mês, aplicada sobre os valores atualizados pela TR, credita
Riscos
A caderneta de poupança é um investimento tradicional, conservador e muito popu Quase todos os bancos comerciais possuem esse tipo de investimento e não é preci agência bancária portando CPF, documento de identidade e comprovantes de renda
Quem Pode Investir
Os investimentos na caderneta de poupança são garantidos até o limite de R$ 60. realizados em uma instituição associada ao referido fundo, ou em mais de u conglomerado financeiro.
Tributação
Pessoas físicas: isenção total de Imposto de Renda na Fonte
Aplicações até 180 dias: 22,5%
Aplicações de 181 a 360 dias: 20%
Aplicações de 361 a 720 dias:17,5%
Aplicações acima de 720 dias: 15%
É um investimento conservador e, como tal, o rendimento costuma ser menor que fundos de investimento de baixo risco.
Pessoas Jurídicas: Os rendimentos auferidos por pessoas jurídicas em contas de d renda na fonte, às alíquotas como demonstrado a seguir:
conservador.
ade.
nhuma remuneração.
a mensalmente na data de aniversário da aplicação. lar entre investidores de menor renda.
so ser correntista para investir. Basta apenas comparecer uma e residência.
00 por CPF, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), quando a instituição associada ao mencionado fundo, do mesmo
outras aplicações também conservadoras como, por exemplo,
CDB - Certificado de Depósito Bancário
RDB - Recibos de Depósito Bancário
Os prazos mínimos para aplicação e resgate de CDBs e RDBs variam de 1 dia a 12 me O CDB e o RDB são títulos de renda fixa, representativos de depósitos a prazo, recursos.
Estes tipos de investimento envolvem uma promessa de pagamento futuro do valor
Ao comprar um CDB, você está emprestando dinheiro para o Banco e recebendo valor aplicado (principal), acrescido da remuneração prevista quando da aplicação. Esta remuneração nunca é negativa. A diferença entre os CDBs e os RDBs é que os inegociáveis e intransferíveis.
Porém, no caso do CDB, negociar o título antes do prazo mínimo implica em perda d É importante lembrar que tanto o CDB quanto o RDB podem ser resgatados junto prazo mínimo de aplicação. Antes do prazo mínimo não são auferidos rendimentos.
Rentabilidade
As taxas podem ser prefixadas, pós-fixadas ou flutuantes e podem ter mais de u cliente.
Negocie com seu gerente
Geralmente, as taxas são proporcionais aos volumes aplicados, isto é, quanto remuneração.
aplicações até 180 dias: 22,5% aplicações até 181 a 360 dias: 20% aplicações até 361 a 720 dias: 17,5% aplicações acima de 720 dias: 15%
Para prazos inferiores a 30 dias, incidirá o IOF conforme a Tabela Regressiva de IOF4
1. Fonte: site do Banco Central do Brasil (www.bcb.gov.br), item "Servi
2. Conforme art.3º, parágrafo 1º da Resolução do Conselho Monetário
3. Cf. art. 1º da Lei nº 11.033/2004 c/c art.8º da Instrução Normativa S
4. Cf. art. 1º da Portaria do Ministério da Fazenda nº 264 de 30.06.99.
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Observação Importante:
Como os CDBs e os RDBs não são prorrogados auto pedido do cliente - , a cada nova aplicação incidirá a CPMF, o que corroí parte da reRisco
O risco é baixo por se tratar de renda fixa, estando associado o recebimento do prin receber aquilo que aplicou.
A aplicação é garantida até o limite de R$ 60.000,00 por CPF, pelo Fundo Garantid referido fundo, ou em mais de uma instituição associada ao mencionado fundo, do
Tributação
A tributação do imposto de renda é decrescente em função do prazo da aplicação3:
Você não precisa se preocupar com o pagamento dos impostos pois o próprio banc do CDB, você recebe o rendimento bruto obtido no período descontado o imposto d
ses, dependendo do tipo de remuneração contratada1.
utilizados pelos bancos comerciais como mecanismos de captação de investido, acrescido da taxa pactuada no momento da transação.
uros em troca. Ao final do prazo contratado, o banco deve lhe pagar o
DBs podem ser negociados antes do vencimento, enquanto os RDBs são
e parte da remuneração (devolução com deságio).
instituição emissora, antes do prazo contratado, desde que decorrido o
a base de remuneração, desde que prevaleça a mais vantajosa para o
.
ços Bancários", subitem "Aplicações Financeiras".
Nacional nº 3.400, de 06.09.2006.
F nº 487 de 30.12.04.
aticamente quando vencem seus prazos - e sim renovados a tabilidade da aplicação.
cipal à solidez da instituição, ou seja, caso o banco quebre você pode não
or de Crédito (FGC), quando realizados em uma instituição associada ao esmo conglomerado financeiro2.
recolhe para o fisco a parte que lhe é devida. No vencimento e renda.
O órgão responsável pela emissão e controle dos títulos, e pela administração da dívida mo
Tesouro Direto
A compra no Tesouro Direto está sujeita a custos relativos à cobrança de taxa de custódia ao ano sobre o valor da compra do título), à taxa de manutenção da conta de custódia do i quando for o caso (livremente pactuadas com os investidores).
Esses custos, entretanto, são normalmente menores que os da taxa de administraçã administradora em referência aos serviços prestados, direta ou indiretamente, ao fundo.d investir.
Hoje em dia você conta com o serviço Tesouro Direto através do qual você pode comprar ser residente no Brasil, possuir Cadastro de Pessoa Física (CPF) e estar cadastrado em algum O governo federal emite títulos públicos com o objetivo de captar recursos para financiar s pela emissão de títulos mobiliários).
Há uma grande variedade de títulos públicos, cada um com características próprias em ter desvalorização) de um certo investimento em determinado período. A rentabilidade pod rentabilidade de algum outro ativo ou índice.
Existem títulos que rendem juros prefixados, pós-fixados e mistos. Alguns contêm correç pela taxa SELIC taxa SELIC É a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados n meta é definida nas reuniões do Comitê de Política Monetária do Banco Central (COPOM).( etc.
A forma mais comum de adquirir títulos públicos é a indireta, através da aplicação em fu ativos quaisquer dentro de uma mesma estrutura. Esta estrutura pode ser um fundo, o rentabilidade desses fundos é variada - mesmos para os de uma mesma classificação, com de diferentes emissores, públicos e privados, e pelo fato de suas taxas de administração ser
Para mais informações sobre os custos envolvidos na operação acesse o site do Tesouro Dir
aplicações até 180 dias: 22,5% aplicações até 181 a 360 dias: 20% aplicações até 361 a 720 dias: 17,5% aplicações acima de 720 dias: 15%
Caso o título seja vendido num prazo inferior a 30 dias após a compra haverá incidência de I Os títulos públicos são considerados ativos ativos Bens e direitos possuídos por uma empre títulos (títulos públicos, títulos privados, ações, commodities, cotas de fundo de investime uma empresa ou fundo de investimento. Para fundos de investimento, representa todos os investimento, etc.) que compõe a carteira do fundode renda fixa já que o rendimento, em definido no momento da compra do título.
Entretanto, o fato de ser considerado um ativo de renda fixa não significa que os preços e venda do título antes do vencimento, os preços dependerão das condições de mercado na
Veja o que o Tesouro Nacional tem a dizer sobre isso:
"Os títulos públicos são marcados a mercado, o extrato/saldo do investidor reflete o preço mercado, o saldo do investidor cairá. Por outro lado, se houver valorização do título, o sald
Isto significa que se o investidor "carregar" (isto é, não vender) o título até o venciment momento da compra. Mas caso o título seja negociado antes do vencimento, poderá haver
De qualquer forma, a escolha do título ideal (ou da carteira de títulos variados) depender além das taxas cobradas e dos riscos envolvidos.
Impostos: a tributação incidente nos títulos comprados pelo Tesouro Direto são as mesmas é decrescente em função do prazo da aplicação1:
Vantagem: as taxas devidas à CBLC e ao Agente de Custódia são cobradas somente na vend Assim, quanto mais longo o prazo do investimento, maiores serão as vantagens em compra
Títulos Federais
LTN - Letra do Tesouro Nacional
LFT - Letra Financeira do Tesouro
Modalidade: escritural, nominativa e negociável. Base legal: Artigo 2º do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
Objetivo: Título cuja emissão é destinada à assunção, pela União, da dívida de respo Prazo: até 15 anos.
Taxa de juros: Taxa média Selic acrescida de 0,0245% a.m. Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 11 da Lei 9.496, de 11.09.1997; Medida Provisória 2.192-68, de 28
A seguir listamos os Títulos Públicos Federais atualmente negociados no mercado. Mas at Para maiores informações acesse o site do Tesouro Nacional.
LETRAS
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçamentário, dé em despesa maior do que a arrecadação.bem como para realização de operações de crédit Taxa de juros: Possui rentabilidade definida (taxa fixa) no momento da compra.
Modalidade: escritural, nominativa nominativa Modalidade na qual o título contém o no titularidade (propriedade) pode ser objeto de cessão ou transferência.
Base legal: Artigo 1º do Decreto 3.859, de 04.07.2001. Forma de pagamento: no vencimento.
Objetivo: Título emitido para prover recursos necessários à cobertura de déficit or receita orçamentária.
Taxa de Juros: rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da economia (tax Forma de pagamento: no vencimento.
LFT-A - Letra Financeira do Tesouro - Série A
LFT-B - Letra Financeirs do Tesouro - Série B
Os Títulos Públicos Estaduais e Municipais, da mesma forma que os Títulos Públicos Feder Porém, tais títulos têm mais riscos, pois ao contrário da União Federal, os Estados e Municí são bem menos populares entre os investidores.
Objetivo: Título cuja emissão é destinada à assunção, pela União, da dívida de respo Prazo: Até 15 anos.
Taxa de juros: Taxa média Selic.
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 11 da Lei 9.496, de 11.09.1997; Medida Provisória 2.192-68, de 28
Prazo: Até 27 anos (dependendo da sub-série), sendo respeitado o cronograma origi Taxa de juros: variável até 12% a.a. (dependendo da sub-série)
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Art. 7º, §1º a 9º do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal). Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 8º do Decreto 3.859, de 04.07.2001, e Portaria STN 111, de 11.03.
Taxa de Juros: rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definid Forma de Pagamento: no vencimento.
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçamentár Taxa de juros: rentabilidade vinculada à variação do IGP-M, IGP-M Índice Geral de Pr Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal).
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
NTN-A Nota do Tesouro Nacional Série A
NTN-B Nota do Tesouro Nacional série B
NTN-B Principal
NTN-C Nota do Tesouro Nacional série C
Objetivo: Títulos emitidos para a troca por títulos emitidos na reestruturação da dív NTN-A4, NTN-A5, NTN-A6, NTN-A7, NTN-A8, NTN-A9 e NTN-A10.
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçament da receita.
Taxa de Juros: possui rentabilidade vinculada à variação do IPCA, IPCA Índice de preços de produtos e serviços consumidos pelas famílias com rendas entre 1 e 40 sal
Base legal: Artigo 9º do Decreto 3.859, de 04.07.2001, e Portaria STN 111, de 11.3.2
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçamentár Prazo: Definido quando da emissão do título.
Taxa de juros: Definida quando da emissão, em porcentagem ao ano, aplicada sobre Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 10 do Decreto 3.859, de 04.07.2001, e artigo 3º da Portaria MF/G
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçamentár Taxa de juros: rentabilidade prefixada, acrescida de juros definidos no momento da Forma de Pagamento: semestralmente (juros) e no vencimento (principal).
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 11 do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
Objetivo: Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura de déficit orçamentár Prazo: Definido quando da emissão do título.
Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 12 do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
Objetivo: Título emitido para captação de recursos para o pagamento de equalizaçã Prazo: Definido quando da emissão do título.
Taxa de juros: Definida quando da emissão, em porcentagem ao ano, aplicada sobre Modalidade: escritural, nominativa e negociável (inalienável se emitida até 30/04/1 Base legal: Artigo 3º do Decreto nº 1.108, de 13.04.1994; artigo 2º, § 1º, do Decreto
Objetivo: Título emitido para a troca por títulos emitidos na reestruturação da dívid Prazo: 15 anos.
Taxa de juros: Libor Libor London Inter Bank Offered Rate (taxa interbancária do me Modalidade: escritural, nominativa e inegociável. inegociável Modalidade na qual a Base legal: Artigo 5º do Decreto no 1.108, de 13.04.1994; artigo 14 do Decreto 3.85
NTN-D Nota do Tesouro Nacional Série D
NTN-F - Nota do Tesouro Nacional - Série F
NTN-H - Nota do Tesouro Nacional - Série H
NTN-I - Nota do Tesouro Nacional - Série I
NTN-M Nota do Tesouro Nacional Série M
Objetivo: Título emitido para serem trocados pelo produto em moeda corrente das Prazo: 15 anos.
Taxa de juros: 6% a.a., aplicada sobre o valor nominal atualizado. Modalidade: escritural, nominativa e inegociável.
Base legal: Artigo 1° do Decreto nº 870, de 13.07.1993; artigo 6º do Decreto nº 916,
Objetivo: Título emitido para aquisição por entidades de previdência privada que te Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Prazo: 10 anos. Taxa de juros: 12% a.a., aplicada sobre o valor nominal atualizado. Modalidade: escritural, nominativa e negociável.
Base legal: Artigo 11 do Decreto no 1.019, de 23.12.1993; e artigo 16, do Decreto 3. 1- Cf. art. 1º da Lei nº 11.033/2004 c/c art.8º da Instrução Normativa SRF nº 487 de 2- Cf. art. 1º da Portaria do Ministério da Fazenda nº 264 de 30.06.99.
NTN-R2 Nota do Tesouro Nacional Subsérie R2
NTN-R Nota do Tesouro Nacional Série R
iliária federal, é a Secretaria do Tesouro Nacional.
ela Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC (atualmente de 0,4% nvestidor pelos Agentes de Custódia e às taxas de prestação de outros serviços,
taxa de administração Taxa cobrada ao cotista do fundo pela instituição um fundo de investimento destinado a investidores com poucos recursos para iretamente, pela internet, Títulos Públicos Federais do Tesouro Nacional. Basta a das instituições financeiras habilitadas a operar no Tesouro Direto.
uas atividades e pagar sua dívida mobiliária (assim chamada porque é contraída
mos de prazos (vencimentos) e rentabilidade. rentabilidade É a valorização (ou ser nominal (ver Rentabilidade Nominal) ou relativa, quando é comparada à
o cambial, enquanto outros são corrigidos por índices de inflação, atualizados Selic (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia) para títulos federais. Sua fixada pelo Comitê de Política Monetária - COPOM, do Banco Central do Brasil),
ndos de investimento que detenham em sua carteira carteira É uma cesta de seu patrimônio pessoal ou mesmo a tesouraria de um banco. tais papéis. A Renda Fixa ou Referenciados - porque suas carteiras são compostas por títulos em diferentes.
eto.
OF, IOF Imposto sobre Operações Financeiras: incide em operações de crédito, câmbio, seguro e títulos e valores m sa ou fundo de investimento. Para fundos de investimento, representa todos os
nto, etc.) que compõe a carteira do fundo ativos Bens e direitos possuídos por títulos (títulos públicos, títulos privados, ações, commodities, cotas de fundo de termos percentuais ou pela vinculação a uma taxa divulgada periodicamente, é
as taxas de praticadas não variem ao longo do tempo. Isto porque, no caso de ata da venda.
de mercado dos títulos. Desta forma, havendo queda nos preços negociados no do investidor irá se elevar."
o, o valor aplicado e os juros acumulados serão pagos conforme acertado no ganho ou perda, dependendo da variação do preço do título.
de quanto tempo o investidor estará disposto a deixar seu dinheiro aplicado,
que incidem nos fundos de renda fixa, isto é, a tributação do imposto de renda
a do título e não no fim de cada mês, como ocorre nos fundos de investimento. títulos públicos pelo Tesouro Direto.
nsabilidade dos Estados e do Distrito Federal.
.06.2001; e artigo 4º do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
enção: nem todos estão disponíveis para a compra através do TesouroDireto.
ficit orçamentário Desequilíbrio no orçamento das contas públicas, resultando por antecipação da receita.
e de seu titular (proprietário).e negociável. negociável Modalidade na qual a
amentário, ou para realização de operações crédito por antecipação da a Selic).
is, são emitidos para financiar as dívidas dos Tesouros Estaduais e Municipais. ios não têm o poder de emitir moeda. Por isso, entre outras razões, tais títulos
nsabilidade dos Estados e do Distrito Federal.
.06.2001, e artigo 5º do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
nal de vencimento do título.
2002.
os no momento da compra.
io, bem como para realização de operações de crédito por antecipação da receita.
eços do Mercado: calculado pela FGV, esse índice origina-se de média ponderada de índices que medem ida externa. São emitidas em nove sub-séries distintas: NTN-A1, NTN-A3,
rio, bem como para realização de operações de crédito por antecipação reços ao Consumidor Amplo: calculado pelo IBGE, mede a variação nos lários mínimos.acrescida de juros definidos no momento da compra.
02.
io, bem como para realização de operações de crédito por antecipação da receita.
o valor nominal atualizado. valor nominal atualizado Valor de emissão de um título corrigido por um índi nº 183, de 31.07.2003.
io, bem como para realização de operações de crédito por antecipação da receita. compra.
io, bem como para realização de operações de crédito por antecipação da receita.
das taxas juros dos financiamentos à exportação de bens e serviços brasileiros amparados pelo PROEX. o valor nominal.
97).
no 1.732, de 07.12.1995; artigo 2º, § 1º, do Decreto nº 2.414, de 08.12.1997; artigo 13, do Decreto 3.859,
externa (BIB).
rcado de Londres): taxa preferencial de juros oferecida para grandes empréstimos entre os bancos intern itularidade (propriedade) não pode objeto de cessão ou transferência.
lienações de bens e direitos ocorridas no 4/7/2001.
de 08.09.1993; e artigo 15 do Decreto 3.859, de 04.07.2001.
ham por patrocinadoras, exclusivas ou não, empresas públicas, sociedades de economia mista, federais
59, de 04.07.2001. 0.12.04
e definido em contrato.
ROEX Programa de Financiamento às Exportações: programa do Governo Federal para financiar as export
de 04.07.2001; Portaria MF/GM nº 121, de 11.06.1997; e Portaria MF/GM nº 18, de 27.01.1998.
ações brasileiras de bens e serviços em condições equivalentes às do mercado internacional.
facultada a aquisição de NTN-R por parte das demais enti
Ação é um valor mobiliário, emitido por sociedades anônimas, que representa uma
O que você ganha quando se torna acionista?
Quando você compra uma ação de uma companhia aberta se torna acionista e par bonificações.
Quando for o caso de emissão de novas ações por parte da companhia, haverá aind Pode ganhar também caso haja valorização do preço das ações na bolsa de valores.
O que é uma Ação?
O proprietário de ações emitidas por uma companhia é chamado de acionista e te das ações adquiridas.
Apesar de todas as sociedades anônimas terem o seu capital dividido em ações, so quais possuem registro na CVM, poderão ser negociadas publicamente.
Observação: Atualmente, as ações são predominantemente escriturais, isto é, sua p O investimento em ações é considerado de renda variável. Para saber mais quais Renda Variável ".
A propriedade da ação é representada por um "Certificado de Ações" ou pelo "Ext por uma instituição contratada pela sociedade para o atendimento aos acionis informações, o número de ações possuídas e o nome do acionista.
Dividendos
Bonificações
Subscrições de novas ações
É o ato de adquirir novas ações emitidas em decorrência de aumento de capit necessidades de recursos, seja para ampliar a capacidade produtiva, suprir as neces Os direitos de subscrição conferem aos seus detentores a possibilidade de exercer isoladamente das ações. Esses direitos deixam de ter valor para negociação assim companhia aberta.
Ao longo das atividades, a Companhia poderá destinar parte dos lucros sociais p companhia queira, em exercício social posterior, distribuir aos acionistas o valor ac podendo efetuar o pagamento em espécie ou com a distribuição de novas ações. Obedecida a Legislação e observando o contido no Estatuto Social da Companh deliberam a distribuição de direitos aos acionistas, dentre os quais se destacam:
O dividendo é a parcela do lucro distribuída em dinheiro aos acionistas, sendo aprovação das contas do exercício social anterior.
Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório em cada exercíci metade do lucro líquido do exercício ajustado na forma prevista no artigo 202 da Lei Dividendos fixos são aqueles cujo valor se encontra devidamente quantificado no e certo do capital, do valor nominal da ação ou, ainda, do valor patrimonial da ação. Nesta hipótese, tem o acionista direito apenas a tal valor, ou seja, uma vez atingido Dividendo mínimo é aquele também previamente quantificado no estatuto, seja co do capital, do valor nominal da ação ou, ainda, do valor do patrimonial da ação. Porém, ao contrário das ações com dividendo fixo, as que fazem jus ao divide ordinárias dividendo igual ao mínimo.
Assim, após a distribuição do dividendo mínimo às ações preferenciais, às ações partilhado entre ambas as espécies de ações, em igualdade de condições.
Bônus de Subscrição
Os principais índices divulgados são: Índice Bovespa (Ibovespa):
Como escolher uma ação
Se o aumento de capital for oferecido somente aos acionistas da companhia emisso forem oferecidas junto ao público em geral, a subscrição será pública. Neste caso, o subscrever, antes dos novos acionistas, uma quantidade de ações proporcional à su
É importante lembrar que a Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76) permite excepcionais previstas no art. 172 da referida lei, o direito de preferência seja exc reduzido, desde que haja previsão no estatuto social.
É um direito dado ao acionista de subscrever novas ações numa data futura a um atribuídos, como vantagem adicional, aos subscritores de ações e debêntures, ou será inferior ao preço da ação no mercado. Neste caso, o acionista deverá avaliar se Exemplo: Se o preço pago pelo Bônus foi de R$ 2,00, dando ao acionista o direito de R$ 5,00. Se a cotação da ação no mercado estiver a R$ 6,00, valerá a pena o inves subscrever a ação ou subscrever sem a utilização do Bônus, perderá os R$ 2,00 pago
Entre os diversos fatores que envolvem a escolha de uma ação para compor uma c (grau de facilidade com que podemos converter o ativo em dinheiro: quanto mais liquidez).
O mercado costuma diferenciar as ações pela facilidade que elas têm de ser negoci em que a ação é comprada e vendida. As ações podem ser negociadas em bolsas ações listadas em bolsas de valores possuem maior facilidade de serem negociad difícil vender ações com baixa liquidez ao contrário do que ocorre com as mais líqui ações da empresa no mercado é importante para a decisão da empresa a ser escolhi
A Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA - coleta, organiza e divulga uma série que se efetuam negócios com ativos listados, por sistema de negociação eletrônic mercado ou de segmentos específicos de mercado.
Índice Brasil (IBrX):
Índice Brasil 50 (IBrX-50):
Índice de Energia Elétrica (IEE)
Índice Setorial de Telecomunicações (ITEL)
Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC)
Índice Valor Bovespa (IVBX-2)
Índice de Sustentatbilidade Empresarial (ISE)
Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG)
Primeiro índice setorial da BOVESPA, o Índice de Energia Elétrica (IEE) foi lançado energia elétrica. Dessa forma, constitui-se em um instrumento que permite a avalia
Também é um índice setorial, que mede o desempenho das ações do setor de telec
O Índice tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica compos corporativa. Tais empresas devem ser negociadas no Novo Mercado ou estar listada
O Índice foi desenvolvido em conjunto pela BOVESPA e pelo jornal Valor Econôm exclusivamente por papéis emitidos por empresas de excelente conceito junto ao valor de mercado como de liquidez de suas ações.
O ISE tem por objetivo refletir o retorno de uma carteira composta por ações de social e a sustentabilidade empresarial, e também atuar como promotor das boas pr O IBrX-50 é um índice que mede o retorno total de uma carteira teórica compos termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponí É o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira teórica de ações constituí hipotética. Supõe-se não ter sido efetuado nenhum investimento adicional desde e distribuição de proventos pelas empresas emissoras (tais como reinversão de subscrição, e manutenção em carteira das ações recebidas em bonificação). Dessa f também o impacto da distribuição dos proventos, sendo considerado um indicador
O IBrX - Índice Brasil é um índice de preços que mede o retorno de uma carteira te BOVESPA, em termos de número de negócios e volume financeiro. Essas ações são disponíveis à negociação no mercado.
Índice do Setor Industrial (INDX)
Espécies de Ações
Ação Ordinária (sigla ON)
Ação Preferencial (sigla PN)
Desde a Lei 10.303/01, , que alterou a redação do parágrafo 1º do art. 17 da Lei admitidas à negociação no mercado de valores mobiliários se a elas for atribuída pel I - direito de participar do dividendo a ser distribuído, correspondente a, pelo men na forma do art. 202, de acordo com o seguinte critério:
a) prioridade no recebimento dos dividendos mencionados neste inciso correspond ação; e
b) direito de participar dos lucros distribuídos em igualdade de condições com prioritário estabelecido em conformidade com a alínea a; ou
Prioridade no reembolso do capital, o que significa que, no caso de liquidação da c destinados primeiramente ao resgate das ações preferenciais.
O Índice de Ações com Tag Along Diferenciado tem por objetivo medir o dese ofereçam melhores condições aos acionistas minoritários, no caso de alienação do c
O Índice tem por objetivo medir o desempenho das ações mais representativas carteira teórica é composta pelas ações mais representativas da indústria, que são s e são ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis à negocia
No Brasil, há três espécies de ações emitidas pelas companhias abertas. O que as dif das Companhias, que é o conjunto de regras que deve ser cumprida pelos administr
Sua principal característica é conferir ao seu titular direito a voto nas Assembléias d
Normalmente, o Estatuto retira dessa espécie de ação o direito de voto. Em contrap
Prioridade na distribuição dos dividendos (sua principal característica), o que signifi pague os dividendos às ações preferenciais;
III direito ao Tag Along, assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordin
Ações de Fruição
O preço das ações, chamado no mercado de "cotação", oscila conforme a expectativ Vários fatores influenciam os investidores na decisão de comprar ou vender as açõe A perspectiva de lucro da companhia em suas atividades;
o fluxo de dividendos a serem distribuídos;
as projeções realizadas pelos analistas de mercado relativas aos rumos da Companhi análises das escolas que estudam a tendência do preço das ações;
a liquidez das ações no mercado;
o grau de alinhamento de interesses existente entre administradores, acionista cont indicadores de mercado.
Análises
Quanto vale uma ação?
II - direito ao recebimento de dividendo, por ação preferencial, pelo menos 10% (de
Cabe lembrar que, conforme decisões do Colegiado da CVM, as companhias abert precisaram adaptar imediatamente seus estautos ao disposto no parágrafo 1º do a novas ações emitidas a partir de tal data.
As ações preferenciais podem ser divididas em classes, tais como, classe "A", "B" etc
São ações que já foram amortizadas, ou seja, a companhia antecipou ao acionist Somente o Estatuto ou a Assembléia Geral Extraordinária da companhia poderá aut Quanto à forma, as ações serão nominativas, emitidas em nome de seu titular, o q da posição dos titulares poderá também ser feito por instituições financeiras es sendo essas ações apresentadas na forma escritural.
Se o resultado desse conjunto de fatores for favorável, a procura por essas ações far
Existem basicamente duas técnicas que ajudam os investidores na análise e decisão momento para agir.
Análise Fundamentalista
Análise Técnica
Como negociar através da Internet
Consulte o site da Bolsa de Valores de São Paulo sobre "Regras de Negociação de Pr Home Broker
Como negociar ações?
Muitos profissionais do mercado de capitais se especializam nesta técnica e a aplica como siderurgia, petróleo, varejo, entre outros.
Por esta técnica se procura projetar o comportamento futuro dos preços das a informações setoriais e macroeconômicas, na recomendação de compra e venda de Informações sobre companhias abertas podem ser obtidas no site da CVM, na past Financeiras), DFP (Demonstrações Financeiras Padronizadas), ITR (Informações Trim e os Fatos Relevantes.
Também chamada Análise Gráfica ou Grafista. É baseada na análise dos gráficos sinalizem o comportamento futuro do papel. A partir dessas informações, procura venda desses títulos.
Os investidores devem comprar ou vender ações emitidas por companhias abertas integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários que possuem registro As ordens dadas a sociedades distribuidoras serão repassadas às corretoras, quando A lista completa de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários está disponív ser encontrado no site da Bovespa.
Uma negociação on line obedece às mesmas regras aplicáveis às operações tradici clientes todos os dis ositivos e re ras de ne ocia ão.
É uma técnica complexa que exige conhecimentos de economia, administraçã administradores de recursos mais experientes.
Principais Vantagens do Home Broker
Recebimento, com maior rapidez, da confirmação das ordens executadas;
Resumo financeiro de todas as operações executadas e suas respectivas notas de co
Possibilidade de consulta em casa ou no escritório das posições financeiras e de cus
Acompanhamento imediato da carteira de ações. Os diferentes tipos de ordens existentes
Ordem é a instrução dada por um cliente à sociedade corretora para a execução de Os principais tipos de ordem existentes são os seguintes:
Acesso às cotações on line. O investidor pode ter acesso às cotações (preços) recomendável que o investidor compare as cotações existentes em outras corretor e outra;
Agilidade e praticidade no cadastramento e no trâmite de documentos, sendo, cadastrar como cliente;
Envio de ordens imediatas ou programadas, de compra e venda de ações, no Merca venda de opções);
Ordem a Mercado: é aquela que especifica somente a quantidade e as característic fixado o preço, devendo ser executada a partir do instante em que for recebida; Pelo Home Broker o investidor pode acessar as cotações on line. Nesse caso, el divulgadas em "tempo real" ou se possuem algum atraso em relação às cotações ações com algum atraso (cerca de 15 minutos). Assim, é recomendável que o invest são em tempo real. Em caso de dúvida é recomendável que o investidor compare a pode ocorrer entre uma divulgação e outra.
É o sistema das corretoras que permite o acesso das pessoas físicas (seus cliente utilizar o sistema, o investidor precisa ser cliente de uma corretora membro da BO enviem ordens de compra e venda de ações pelo site de sua Corretora.
O sistema consiste no atendimento automatizado da corretora, possibilitando aos valores mobiliários no mercado à vista (lote-padrão e fracionário). As ordens, quan sempre consideradas como sendo por escrito e aceitas somente após o momento d do aceite.
O cancelamento das ordens de operações transmitidas diretamente via Internet p efetiva recepção pelo sistema Mega Bolsa da BOVESPA, desde que o correspondent ordens recebidas via Internet será feita pela Corretora ao cliente por meio de mensa
Ordem Casada: é aquela composta por uma ordem de compra e outra de venda, e s Quanto à validade, as ofertas (ordens encaminhadas à BOVESPA) podem ser:
Validade para o dia: só é válida para o dia em que foi encaminhada;
Validade até a data especificada: a oferta terá validade até a data especificada (máxi Validade até cancelar: a oferta terá validade até que o investidor a cancele (máximo
O investidor pode negociar no Mercado à Vista e também no Mercado de Opções. Mercado à Vista (Lote Padrão e Fracionário):
Lote Padrão
Fracionário
No mercado fracionário, são negociadas quantidades inferiores aos lotes padrões es Observação: As ações podem ter seus preços para negociação informados por cotaç Mercado de Opções
Validade tudo ou nada: a oferta só tem validade no momento em que é encami
Os Diferentes Mercados
Ordem Limitada: é aquela que deve ser executada por preço igual ou melhor do q limite, ou re o menor ou i ual, no caso de com ra a limite;
Validade execute ou cancele: a oferta só tem validade no momento em que é enca Observação: Nas negociações via Home Broker só são permitas as ordens limitadas Além disso, a Internet permite a conexão com o sistema MEGABOLSA. É importante a respeito das ordens recebidas antes de encaminhá-las para o MEGABOLSA, sendo operador, se a corretora assim julgar adequado. Por isso o cliente deve consultar su
No mercado de lote padrão, as ações são negociadas em lotes unitários ou de qua (cem mil) ações, conforme especificação feita pela BOVESPA para cada companhia.
No mercado de opções são negociados direitos de comprar ou vender, por um preç de índices, em data previamente fixada pela BOVESPA. Para encerrar uma posição ( realize uma operação inversa à original, apurando lucro ou prejuízo (diferença entre
Existem dois tipos de opções nesse mercado:
No mercado de opções, o que se negocia diariamente na bolsa é o preço de cada op
1. inexecução ou infiel execução de ordens;
3. entrega ao investidor de títulos ou valores mobiliários ilegítimos ou de circulação 4. endosso falso em título ou em valor mobiliário ou ilegitimidade de procuração ou 5. decretação de liquidação extrajudicial pelo Banco Central do Brasil;
6. encerramento das atividades Ressarcimento de prejuízos
Garantias do acionista
O comprador de uma determinada opção de compra, paga à vista o prêmio, adqui de exercício fixado, até a data de vencimento da opção. O vendedor da opção de co obrigado a vender a ação-objeto pelo preço de exercício fixado, desde que o c vencimento da opção. Quando o comprador da opção não vier a exercer o seu dir vista fica abaixo do preço do exercício fixado, ele perde o prêmio anteriormente p compromisso adicional.
Nas opções de venda o comprador da opção paga à vista o prêmio, adquirindo o dir Os preços das opções são, em geral, muito mais voláteis do que os das ações. Por is com esses produtos, em função do risco envolvido, dado que no atual estágio tecn rapidez do mercado de derivativos.
Periodicamente, a Bolsa de Valores de São Paulo seleciona ações, pelo critério de liq
Quando a ordem a ser cumprida em Bolsa de Valores for de um cliente de uma s formulado ao Fundo de Garantia, que é mantido pela BOVESPA, com a finalidade ex até o limite do Fundo, o ressarcimento de prejuízos decorrentes da atuação de ad em relação à intermediação de negociações realizadas em bolsa e aos serviços de cu
2. uso inadequado de numerário, de títulos ou de valores mobiliários, inclusive em r compra ou venda em bolsa (conta margem);
2. Opção de venda onde o "Titular" (comprador da opção) tem o direito de vender a 1. Opção de compra onde o "Titular" (comprador de opção) tem o direito de comp quantidade correspondente de ações ao preço previamente estipulado, até a data p
Novo Mercado
Governança Corporativa
1. Atrair capital financeiro e humano;
2. Desempenhar suas metas de forma eficaz
3. Perpetuar sua capacidade de gerar valor a longo prazo
4. Respeitar o interesse de todos os acionistas e da sociedade como um todo. Eventos que geralmente ocorrem no mercado de ações
Desdobramento (Split)
Grupamento (Inplit)
Tópicos especiais
O investidor poderá pleitear o ressarcimento do seu prejuízo ao Fundo de Garantia extrajudicial contra a sociedade membro ou a bolsa de valores. O pedido deve se omissão que tenha causado o prejuízo. Caso o investidor não tenha tido comprov ciência do prejuízo havido, o prazo estabelecido no parágrafo anterior poderá ser co
É um segmento especial da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) destinado voluntariamente, com a adoção de boas práticas de governança corporativa e de u que é exigido pela legislação.
É o sistema que permite aos acionistas ou cotistas o governo estratégico de sua propriedade e gestão se dá através do Conselho de Administração e do Conselho Fis responsabilidade pelos resultados e obediência às leis. As companhias que aderem a
Consiste em dividir as ações existentes, sem alterar o valor do investimento, t administração da companhia acredita que deve aumentar a quantidade de papéis e ação, o valor dela no mercado também será dividido proporcionalmente.
Exemplo: se um acionista detém 100 ações ao preço de R$ 8,00 cada ação, terá u ação em duas, o investidor passará a ter 200 ações ao preço de R$ 4,00, valendo sua
