CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO

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CAGEPREV – FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA

COMPLEMENTAR

RELATÓRIO DE DESEMPENHO

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FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

RELATÓRIO DE DESEMPENHO JULHO DE 2014

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1. Apresentação

A Fundação CAGECE de Previdência Complementar

– CAGEPREV, criada através da Lei

Estadual nº 13.313, de 30 de junho de 2003 e autorizada a funcionar por prazo indeterminado

pela Portaria nº 24, de 12 de fevereiro de 2004, da Secretaria de Previdência Complementar –

SPC, órgão vinculado ao Ministério da Previdência e Assistência Social

– MPAS e patrocinada

pela Companhia de Água e Esgoto do Ceará

– CAGECE, apresenta aos seus participantes e

assistidos uma visão geral do desempenho alcançado no mês de julho de 2014.

2. Gestão dos Investimentos

Cenário Nacional

O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa de juros inalterada em 11% a.a., bem

como o comunicado pós-reunião foi idêntico ao da reunião anterior. A manutenção da

expressão “neste momento” deu indícios de uma possível mudança na trajetória da política

monetária a depender do comportamento da atividade. Entretanto, a ata dessa reunião

destacou que sob um ambiente de inflação ainda pressionada, a manutenção das atuais

condições monetárias é o caminho mais apropriado para a convergência da inflação. Além

disso, todas as projeções de inflação aumentaram para os horizontes de 2014 e de 2015, bem

como o risco de rompimento do teto da meta de inflação de 6,5%, que nas nossas contas, deve

ter aumentado dos 46% apresentados no último Relatório de Inflação. Nesse sentido, o último

dado de inflação, o IPCA-15 de julho registrou variação de 0,17% em termos dessazonalizados,

e 6,5% em termos anuais, confirmando um ambiente econômico ainda inflacionário. Desta

forma, mantemos o nosso cenário de estabilidade da taxa Selic em 11,00% neste ano. Quanto

a 2015, dado o processo de normalização dos juros nos Estados Unidos nos próximos

trimestres, acreditamos em novas altas na taxa Selic, encerrando o ano em 12,50%.

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Av. Treze de Maio, 1116 – salas 904 e 905 – Bairro de Fátima – Fortaleza – Ceara – CEP: 60.040-531

2 Análise da Carteira de Investimentos

A carteira de investimentos do Plano CV encerrou o mês de julho com rentabilidade positiva de 0,69% (Meta Atuarial: 0,60%).

Segmento R$ Participação (%) _{Rentabilidade}

julho/2014 (%) Rentabilidade Acumulada em 2014 (%) Rentabilidade Acumulada - inicio (%) Renda Fixa 88.954.247,76 85,48% 0,82% 7,34% 239,22% Sulamerica Aqua 48.308.991,51 54,31% 0,84% 7,44% 241,30% CEF Aqua 36.188.125,12 40,68% 0,81% 7,57% 17,44% BB IPCA IV 4.457.131,13 5,01% 0,83% 5,81% 5,81% Renda Variável 5.783.980,55 5,56% -2,47% -12,25% -8,58% Expertise 3.517.759,77 60,82% -1,15% -14,09% -5,64% Total Return 1.456.346,97 25,18% -3,98% -2,41% -18,04% Expertise II 809.873,81 14,00% -4,88% -10,39% -19,01% Empréstimos 8.955.914,50 8,61% 1,43% 9,97% 447,43% Imóveis 369.811,68 0,36% 0,38% 2,45% 6,04% Total 104.063.954,49 100% 0,69% 6,35% 241,56%

INPC + 5,75% (Meta Atuarial) 0,60% 7,37% 208,94%

Investimentos - Estrutura e Desempenho

Rentabilidade do Mês x Meta Atuarial

-0 ,1 3 1,2 6 1 ,0 4 1 ,0 6 1 ,2 6 1 ,0 1 0 ,6 9 - - - - -1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0 - - - -

-jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

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3 Rentabilidade Acumulada em 2014 x Meta Atuarial

6,35 7,34 -12,25 9,97 2,45 7,37 -15,00 -10,00 -5,00 - 5,00 10,00 15,00 CARTEIRA RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL EMPRÉSTIMOS IMÓVEIS META ATUARIAL (INPC + 5,75% aa)

A rentabilidade acumulada dos investimentos foi de 6,35% contra uma meta atuarial de 7,37%. Fechamos o mês de julho com 86,14% da meta realizada.

Desempenho da Renda Fixa em 2014

7,34 7,73 7,55 5,96 10,77 7,37 - 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00

CAGEPREV - RENDA FIXA MEDIANA PLANOS CV MDIANA DOS PLANOS CDI IMA-B INPC + 5,75 aa

Os investimentos em Renda Fixa no mês de julho rentabilizaram 0,82% contra uma meta atuarial de 0,60%, aproximando a rentabilidade acumulada da meta acumulada do mesmo período. Os fundos

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sofreram um pouco no mês pela redução nas expectativas de inflação para o ano e pelo aumento de risco nos mercados em virtude dos conflitos internacionais que impactaram nos movimentos dos DIs futuros. A composição dos fundos concentra mais de 62% em IPCA (inflação).

Desempenho do Fundo Sul América em 2014

 Rentabilidade nos últimos 12 meses x Meta Atuarial

-0 ,5 5 0 ,8 0 ₀,98 -0 ,2 6 1 ,0 8 0 ,4 6 1 ,6 3 1 ,0 5 1 ,2 9 1 ,0 9 0 ,8 6 0 ,8 4 0 ,6 7 0 ,7 6 ₁,15 1 ,0 1 1 ,2 3 1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0

ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14

Fundo Aqua SulAmerica Meta Atuarial

 Duration do Fundo

S&P FITCH MOODY´S

CDB 8,57% 4.142.568,80

BRADESCO 07/08/2015 Sul a meri ca IPCA 7,97 7,13% 3.446.390,53 258 AAA AAA Aa a

BANCO PARANA 22/12/2014 Sul a meri ca CDI 114% CDI 1,44% 696.178,27 102

AA-Debenture 6,80% 3.289.317,27

DASA 29/04/2016 Sul a meri ca CDI 1,40 0,39% 186.683,67 310 AA- AAA

-CBEE (AMPLA) 15/06/2019 Sul a meri ca IPCA 6,02 0,77% 372.254,31 883 AA- -

-ECORODOVIAS 15/10/2019 Sul a meri ca IPCA 4,90 1,68% 813.517,67 1.034 AAA -

-TAESA 15/10/2020 Sul a meri ca IPCA 4,85 1,15% 557.073,84 1.129 AAA AAA Aa 1

ANDRADE 15/06/2022 Sul a meri ca IPCA 6,18 0,75% 361.111,55 1.429 AA -

-ELEKTRO 12/09/2022 Sul a meri ca IPCA 5,50 1,82% 881.320,63 1.429 AAA -

-ECORODOVIAS 15/10/2022 Sul a meri ca IPCA 5,35 0,24% 117.355,60 1.034 AAA -

-FIDC 1,47% 709.848,24

Si l vera do 08/01/2017 Sul a meri ca CDI 130% CDI 1,47% 709.848,24 891 AA -

-DPGE 9,68% 4.679.045,83

SCHAIN 21/11/2014 Sul a meri ca IPCA 8,46 7,91% 3.825.933,29 81

BANCO MERCANTIL 07/03/2017 Sul a meri ca IPCA 7,22 1,76% 853.112,54 654 BBB - Ba a COMPROMISSADAS 11,86% 5.737.054,63 Tes ouro Na ci ona l 01/03/2020 Sul a meri ca SELIC 0,00 6,46% 3.125.635,51 1.402 Tes ouro Na ci ona l 01/08/2014 Sul a meri ca PRE 10,89 5,40% 2.611.419,12 -COTAS DE FUNDOS 9,31% 4.503.232,89 Sul Améri ca Excel l a nce Sul a meri ca 9,31% 4.503.232,89 NTN-B 52,31% 25.298.069,67 Tes ouro Na ci ona l 15/08/2014 Sul a méri ca IPCA 7,38 6,04% 2.920.609,58 11

Tes ouro Na ci ona l 15/05/2017 Sul a méri ca IPCA 7,51 7,68% 3.713.932,92 647

Tes ouro Na ci ona l 15/05/2019 Sul a méri ca IPCA 6,60 3,13% 1.513.279,94 1.048

% do PL Valor

Total do PL 104.063.954,49 46,47% 48.359.137,33

Carteira do Fundo Exclusivo Aqua SulAmérica

Composição da Carteira do Fundo SulAmérica Aqua

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5

0 ,0 6 0,8 0 0 ,8 7 0 ,6 1 0,9 7 0 ,7 4 1 ,3 6 0 ,9 0 1,2 4 ₁,46 0 ,8 3 0 ,8 1 0 ,6 7 0 ,7 6 1,1 5 1 ,0 1 ₁,23 1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0

CAIXA Aqua Meta Atuarial

 Duration do Fundo

S&P FITCH MOODY´S

Debenture 13,48% 4.879.133,61

AMPLA 15/06/2019 CAIXA IPCA 6,00 3,03% 1.094.865,61 883 AA- -

-ENERGISA 15/07/2019 CAIXA IPCA 8,23 1,57% 569.327,05 960 - AA- Aa 3

ANDRADE GUTIERREZ 15/06/2022 CAIXA IPCA 6,18 2,93% 1.062.092,80 1429 AA -

-ELEKTRO 12/09/2022 CAIXA IPCA 6,68 2,93% 1.061.832,09 1429 AAA -

-ROD COLINAS 15/04/2023 CAIXA IPCA 5,70 3,01% 1.091.016,06 1570 AAA -

-COMPROMISSADAS 4,07% 1.472.462,42

Tes ouro Na ci ona l 01/08/2014 CAIXA PRE 10,89 4,07% 1.472.462,42 0

LF 11,40% 4.125.941,67

Ca i xa 18/04/2016 CAIXA CDI 6,50 11,40% 4.125.941,67 431

NTN-B 71,05% 25.709.660,56

Tes ouro Na ci ona l 15/08/2020 CAIXA IPCA 5,61 17,75% 6.422.370,66 1268 Tes ouro Na ci ona l 15/08/2030 CAIXA IPCA 5,44 14,75% 5.336.701,79 2633 Tes ouro Na ci ona l 15/08/2040 CAIXA IPCA 5,49 18,61% 6.736.151,91 3433 Tes ouro Na ci ona l 15/08/2050 CAIXA IPCA 5,61 19,94% 7.214.436,20 3876

% do PL Valor

Total do PL 104.063.954,49 34,77% 36.187.198,26

% do PL Valor Duration Rating

Carteira do Fundo Exclusivo CAIXA SulAmérica

Emissor Vencimento Gestor Indexador Taxa de Juros

Composição da Carteira do Fundo CAIXA Aqua

 Rentabilidade do Fundo BB Previdenciário RF TP IPCA IV FI nos últimos 07 meses x Meta

Atuarial 0 ,3 6 1 ,2 2 1 ,3 7 1 ,0 3 0 ,8 7 0 ,8 3 - - - - -1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0 - - - -

-fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

Fundo BB IMA-B Meta Atuarial

Desempenho do Fundo Aqua Caixa em 2014

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6 Desempenho do Segmento de Renda Variável em 2014

-12,25 3,84 3,56 8,38 8,33 7,37 -15,00 -10,00 -5,00 - 5,00 10,00

CAGEPREV - RENDA VARIÁVEL MEDIANA PLANOS CV MDIANA DOS PLANOS BOVESPA IBrX-50 INPC + 5,75 aa

Os investimentos em Renda Variável no mês de julho rentabilizaram -2,47% contra uma meta atuarial de 0,60%. Em Julho tivemos o aumento da volatilidade do mercado, aumento dos riscos e o Ibovespa apresentou alta de 5%, deixando o IVBX-2 para trás com importante diferença, com apreciação de menos de 1,5%.

Desempenho do Fundo Expertise em 2014

2 ,1 3 2 ,6 4 -0 ,1 7 4 ,5 8 2 ,1 1 -9 ,8 0 -2 ,3 8 0 ,0 1 -3 ,9 6 -0 ,0 4 2,8 1 -1 ,1 5 0 ,6 7 0 ,7 6 1 ,1 5 1 ,0 1 1 ,2 3 1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0

Fundo Expertise Meta Atuarial

O Fundo Expertise apresentou um desempenho fraco, com queda no valor de sua cota em 1,15% no mês de julho, no acumulando de 2014 a rentabilidade segue negativa em 14,09%. Os fatores que contribuíram para o fraco desempenho foram:

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-1,35% -1,30% -0,65% -0,55% -0,34% -0,02% -0,01% 0,07% 0,77% 0,81% 0,97% 1,75% -2,00% -1,50% -1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% IOCHP-MAXION JSL TEGMA PARANAPANEMA BEMATECH BRASIL FARMA TRISUL PROVIDENCIA MINERVA ABRIL EDUCAÇÃO CSU CARDSYST KEPLER WEBER

CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE

IOCHP-MAXION: O maior peso para o desempenho negativo veio das ações da Iochpe Maxion (Auto Peças), que caíram 15,6% e contribuíram negativamente em -1,35%. De fato os números reportados pela indústria automotiva no Brasil seguem fracos, com a produção automotiva brasileira caindo 33% em Junho contra o mesmo período de 2013. No 1S13 a produção teve queda de 16,4% A/A. Em se considerando que o mercado nacional se estabilize no 2S14, a companhia poderia retomar sua trajetória de melhora de rentabilidade e desalavancagem, que atualmente encontra-se em 3,3x.

JSL: No mês passado as ações da JSL (Logística) já estiveram desgarradas do mercado acionário, que teve alta generalizada, enquanto fecharam em queda de 2%. O quadro de desempenho negativo se agravou em julho e as ações caíram mais 10,4% no mês, acumulando perda de quase 33% no ano. Pode-se creditar parte deste desempenho a falhas na comunicação da companhia com os analistas e investidores com relação às suas estimativas de receita e investimentos para 2014. Estas estimativas foram trazidas ao público no mês anterior e vislumbrou um montante de investimentos que, à primeira vista, estaria superestimado se tomadas às estimativas de receita e EBITDA para o corrente exercício. Esta relação induzia à conclusão de uma redução de rentabilidade. No entanto, vale explicar que os investimentos também estão relacionados a oportunidades de agregação de faturamento também para anos posteriores e não somente para o ano desafiador que tem sido 2014.

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-1 ,9 7 4 ,0 4 -3 ,6 4 -5 ,0 6 -1,0 6 -8 ,1 2 -4 ,1 8 1,9 0 -1 ,1 5 4 ,9 8 1 ,2 0 -4 ,8 8 0 ,6 7 0 ,7 6 1 ,1 5 1 ,0 1 1 ,2 3 1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0

Fundo Expertise II Meta Atuarial

O Fundo Expertise II apresentou um desempenho ainda mais fraco, com queda no valor de sua cota de 4,88%. Os fatores que contribuíram para o fraco desempenho foram:

-1,46% -1,13% -0,92% -0,84% -0,73% -0,62% -0,25% -0,07% 0,08% 0,53% 2,23% -2,00% -1,50% -1,00% -0,50% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% V-AGRO SANTOS BRP MILLS IOCHP-MAXION DIRECIONAL JSL GRENDENE PDG REALT MAGNESITA ABRIL EDUCAÇÃO MARFRIG

CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO EXPERTISE II

V-AGRO: As ações da V- Agro (Agronegócio) se desvalorizaram 20,7% no mês de julho, com o resultado da queda de preço dos grãos nos mercados internacionais. Espera-se, de acordo com os dados do USDA, que a expectativa de aumento de área plantada associada ao crescimento de produtividade no cultivo dos principais grãos criará um excesso de demanda para os próximos meses, fato que pressionou os preços dos principais grãos produzidos pela V-Agro. Os contratos futuros de soja, milho e algodão caíram, no período, 13, 14 e 20%, respectivamente. O câmbio é um importante

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fator de precificação dos seus ativos. O gestor acredita que a relação entre o real e o dólar não esteja em patamares equilibrados e, acreditando numa assimetria favorável à futura desvalorização do real, continua acreditando que a empresa apresenta um importante vetor futuro de agregação de valor à carteira do Fundo no ciclo de investimento com horizontes para 2018.

SANTOS BRASIL: As ações da Santos Brasil se desvalorizaram 23,6% no mês de julho, depois de já terem caído 5,6% em junho. O acirramento da competição no porto de Santos tem afetado negativamente os resultados da empresa, que no 2T14 mostraram queda de 16% no volume de movimentação de contêineres. Ainda que já esperada, a realocação dos volumes após a entrada dos novos competidores gera volatilidades de curto prazo, que devem ser suavizada de acordo com os ajustes na estrutura e retomada do crescimento. Esse cenário se agravou com a inadimplência da Argentina nos seus compromissos de divida soberana e tenderá a tornar difíceis as linhas de crédito destinadas às exportações àquele país, que deverá trazer efeitos negativos à balança comercial entre o Brasil e o seu vizinho. Por conseguinte, enxergamos que este quadro de volumes em queda poderá ser de mais longa reversão e que ainda poderá enfrentar um cenário de adversidades mais alongado.

 Rentabilidade do Fundo Total Return nos últimos 12 meses x Meta Atuarial

-2 ,3 4 ₃,27 3,8 9 -2 ,7 0 -2 ,8 8 -1 1 ,4 8 -1 ,1 7 4,5 2 1 ,4 3 4 ,3 6 5 ,0 1 -3 ,9 8 0 ,6 7 0 ,7 6 1 ,1 5 1 ,0 1 1 ,2 3 1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0

Fundo Total Return Meta Atuarial

O SulAmérica Total Return desvalorizou-se 3,98% em julho, comparando-se às altas de 5,2% do IBX-50 e 5% do Ibovespa. A bolsa brasileira seguiu a alta do mês anterior, contrariando o movimento dos EUA (S&P - 1,5%) e alinhado ao movimento dos mercados emergentes (MSCI EM +1,4%). O Real desvalorizou-se 2,2% no mês. O fundo interrompeu uma alta de 4 meses consecutivos, e após encerrar um satisfatório primeiro semestre, teve um desempenho aquém das expectativas no mês de julho. Os fatores que contribuíram para o fraco desempenho foram:

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-1,08% -0,73% -0,66% -0,03% -0,58% -0,44% -0,19% 0,05% 0,34% 0,70% -1,20% -1,00% -0,80% -0,60% -0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% DIRECIONAL JSL ESTÁCIO SER EDUCACIONAL MILLS COSAN TUPY QUALICORP BRADESCO VIAVAREJO

CONTRIBUIÇÕES DO FUNDO TOTAL RETURN

JSL e Direcional: estão entre os desempenhos mais fracos da carteira em julho, tiveram questões específicas envolvendo resultado, ou prévia operacional do segundo trimestre. Pensamos que números inferiores ao que as empresas sinalizavam não mudam a nossa tese de investimento, mas atrasam em um ou dois trimestres o que enxergamos como catalisadores para destravamento de valor. Refletem também o estrago maior do que esperado que a Copa do Mundo acarretou a vários setores da economia. 1 ,3 8 1 ,3 9 1 ,3 4 1 ,3 3 1 ,3 6 1 ,3 4 1 ,4 3 - - - - -1 ,1 0 1 ,1 1 1 ,2 9 1 ,2 5 1 ,0 7 0 ,7 3 0 ,6 0 - - - -

-jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14

Empréstimos Meta Atuarial

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Ano 2014 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14

Valor da carteira - R$ 7.548.765,35 7.725.820,73 7.906.251,89 8.277.145,67 8.587.498,63 8.885.720,05 8.951.895,88 Quantidade de contratos ativos 556 565 577 603 611 611 608 Quantidades concedidas 33 30 24 48 41 41 25 Rentabilidade (R$) 104.527 107.226 105.981 110.401 116.890 118.915 128.048 Rentabilidade (%) 1,38% 1,39% 1,34% 1,33% 1,36% 1,34% 1,43%

Empréstimos: Quantidade e Valores Concedidos

 Exposição aos fatores de risco

BOLSA; 5,5% CAIXA; 5,5% CDI; 9,2% IPCA; 75,0% OUTROS; 0,8% SELIC; 4,0% CAGEPREV

 Alocação em Crédito Privado e Títulos Públicos

27,0% 34,0% 30,0% 22,0% 37,0% 73,0% 66,0% 70,0% 78,0% 63,0% GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV

CRÉDITO PRIVADO TÍTULOS PÚBLICOS

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 Composição dos Títulos de Renda Fixa

70,0% 84,0% 51,0% 74,0% 81,0% 6,0% 4,0% 10,0% 18,0% 9,0% 35,0% 13,0% _14,0% 5,0% 3,0% 12,0% 2,0% 5,0% 1,0% 2,0% _1,0%

GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV

NTN-B NTN-C LFT LTN+NTN-F OUTROS

Carteira de Títulos Públicos Federais

12,0% 11,0% 11,0% 13,0% 14,0% 29,0% 31,0% _25,0% 30,0% 28,0% 6,0% 7,0% 5,0% 5,0% _2,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 1,0% 1,0% 1,0% 2,0% 9,0% 10,0% 3,0% 11,0% 16,0% 39,0% 35,0% 52,0% 35,0% _40,0% 1,0% 2,0% 1,0%

GERAL PLANOS CV PLANOS CD PLANOS BD CAGEPREV

CDB DEB FIDC CRI CCI DPGE LF OUTROS

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3. Gestão Previdencial

O plano PCV administrado pela Fundação contava, em julho de 2014, com 2.898 pessoas vinculadas, entre participantes ativos, autopatrocinados, pensionistas e aposentados e seus respectivos

beneficiários.

Descrição Quantidade (%)

Participantes Ativos 1.110 89,16

Participantes Ativos (Autopatrocinados) 108 8,67

Participantes Assistidos (Aposentados) 14 1,12

Participantes Assistidos (Pensionistas) 13 1,04

Total 1.245 100

Beneficiários 1.653

PUBLICO DO PLANO CV (julho/2014)

As Receitas Previdenciais aumentaram 15,98% e as Despesas Previdenciais reduziram 68,96%, gerando um saldo positivo de R$ 677.189,45 no mês de julho. Esse resultado foi decorrente da entrada de 11 participantes autopatrocinados, com isso aumentou a receita; entrada de 2 assistidos, aumentando o valor da folha de pagamento e 3 pagamentos de resgates por desligamento do Plano totalizando.

Comparativo jul/14 jun/14 Variação

Receitas 926.426,38 798.758,88 15,98% Patrocinador 292.040,20 278.092,99 5,02% Participante 291.578,52 279.888,60 4,18% Autopatrocinado 342.807,66 240.777,29 42,38% #DIV/0! Despesas 249.236,93 802.833,40 -68,96% Aposentadoria Programada 47.071,95 29.773,76 58,10% Invalidez - - #DIV/0! Pensão 10.745,57 15.260,43 -29,59% Outros Beneficios de Prestação Continuada 110,97 108,06 2,69% Beneficios de Prestação Única 180.667,13 - #DIV/0!

Institutos - 755.746,93 -100,00%

Outras Deduções 10.641,31 1.944,22 447,33%

Resultado 677.189,45 (4.074,52) -16720,10%

Receitas e Despesas Previdenciais

População

(15)

14

4. Gestão Atuarial

As Provisões Matemáticas do Plano CV são constituídas pelos:

a) benefícios concedidos – corresponde ao valor atual dos compromissos futuros a serem pagos pela

Fundação em relação aos atuais aposentados e pensionistas. O aumento foi em virtude da transferência de saldo de reservas matemáticas de benefícios a conceder de 3 participantes ativos que passaram para a condição de assistidos em julho/2014 e pela valorização da cota no mesmo mês.

b) benefícios a conceder – corresponde ao valor presente dos benefícios futuros (ainda não

concedidos), não compreendendo as contribuições futuras dos Participantes e da Patrocinadora para os Participantes Ativos que não adquiriram os direitos de aposentadoria e pensão. A redução foi em decorrência da transferência dos recursos de participantes ativos que passaram para a condição de assistidos e de resgates de reservas, todos no mês de julho/2014.

Em R$

Exercício jul/14 jun/14

Beneficios Concedidos 8.337.020,66 6.647.353,10

Beneficios a Conceder 96.627.290,36 97.011.305,25

Total 104.964.311,02 103.658.658,35

Tábua de M ortalidade AT-83 AT-83

Taxa Real de Juros 5,75% a.a. 6% a.a.

Projeção de Crescimento Real do Salário 1% a.a. 1% a.a.

Provisões Matemáticas (Exigível Atuarial)

Prem issas Atuariais

Biom étricas

Econôm icas

5. Patrimônio Social

Juntamente com seus investimentos, a CAGEPREV fechou o mês de julho de 2014 com um Patrimônio de R$ 106.142.251 (R$ 99.945.634 em 2013) representando um aumento de 6,20%. A evolução do Patrimônio da CAGEPREV está representada no gráfico e quadro demonstrativo do crescimento.

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15

1 4 ,2 1 1 8 ,2 1 2 2 ,4 2 2 6 ,4 4 ₃5,4 4 45 ,9 8 58 ,8 0 71 ,5 6 9 0 ,3 6 ₉9,4 0 1 0 6 ,1 4 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jul-2014

Evolução Patrimonial dos Participantes (R$ mil)

6. Gestão Administrativa

Em julho de 2014, o rendimento da carteira de investimentos do Plano de Gestão Administrativa – PGA

da CAGEPREV em renda fixa (Bradesco FI RENDA FIXA IMA GERAL) foi positivo em 0,68%.

Composição jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 Ano

Investimento (R$) 459.553,61 429.711,98 422.381,15 406.066,97 399.110,18 387.245,52 386.363,20 386.363,20 Rentabilidade (R$) (4.067,98) 12.158,37 2.669,17 6.685,82 10.043,21 2.135,34 2.610,42 32.234,35

Rentabilidade (%) -0,89% 2,83% 0,63% 1,65% 2,52% 0,55% 0,68% 8,19%

Investimentos PGA

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16

Composição jul/14 jun/14 Var. Abs. Var. %

Pessoal e Encargos 62.542,84 61.201,52 1.341,32 2,19% Despesas Gerais 7.309,59 6.592,92 716,67 10,87% Serviços de Terceiros 19.555,96 18.168,89 1.387,07 7,63% Depreciações e Amortizações 483,99 484,99 (1,00) -0,21% Tributos e Taxas 4.308,24 3.664,85 643,39 17,56% Total 94.200,62 90.113,17 4.087,45 4,54% Despesas Administrativas

O aumento das despesas administrativas no mês de julho em relação ao mês de junho foi o reajuste salarial de 6,28% em virtude de Acordo Coletivo e inscrição da certificação de um membro do Conselho Fiscal.

7. Gestão Orçamentária

Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %

GESTÃO PREVIDENCIAL - 7.199.412,31 511.660,14 7.711.072,45 -7,11% ADIÇÕES 5.551.325,32 5.991.703,31 440.377,99 7,93% PATROCINADOR(ES) 1.854.043,37 1.952.274,54 98.231,17 5,30% PARTICIPANTES 3.697.281,95 4.039.428,77 342.146,82 9,25% ATIVOS 1.701.284,60 1.950.168,76 248.884,16 14,63% ASSISTIDOS 1.370,73 3.180,64 1.809,91 132,04% AUTOPATROCINADOS 1.994.626,62 2.053.701,33 59.074,71 2,96% OUTROS - 32.378,04 32.378,04 #DIV/0! DEDUÇÕES 12.750.737,63 5.480.043,17 - 7.270.694,46 -57,02% APOSENTADORIA PROGRAMADA 29.716,96 138.208,06 108.491,10 365,08% PENSÕES 60.868,23 73.047,90 12.179,67 20,01% OUTROS BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO CONTINUADA 797,08 788,38 - 8,70 -1,09% BENEFICIOS DE PRESTAÇÃO ÚNICA - 371.866,04 371.866,04 #DIV/0! RESGATE 9.097.685,43 4.869.836,40 - 4.227.849,03 -46,47% PORTABILIDADE 3.306.453,00 13.710,86 - 3.292.742,14 -99,59% SEGUROS 255.216,92 12.585,53 - 242.631,39 -95,07%

Despesas Administrativas

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Gestão Previdencial: atividade de registro e de controle das contribuições, dos benefícios e dos institutos de benefício proporcional diferido, portabilidade, resgate e autopatrocínio, bem como do resultado do plano de benefícios de natureza previdenciária. Em 2014 está previsto a entrada de 43 participantes ativos para a condição de assistidos. À medida que estes vão completando a elegibilidade, cada um desses participantes faz a opção do instituto (portabilidade, resgate ou recebimento da complementação do beneficio). As adições superaram o valor orçado em 7,93% em virtude da entrada de 196 novos participantes e as deduções ficaram abaixo do valor orçado em 57,02% em virtude de 10 participantes do total de 23 optarem pelo recebimento da complementação do beneficio).

Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %

GESTÃO DOS INVESTIMENTOS 6.500.750,50 6.287.463,29 - 213.287,21 -3,28% RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS 6.532.250,50 6.303.686,13 - 228.564,37 -3,50% RENDA FIXA 5.451.793,95 6.213.319,03 761.525,08 13,97% RENDA VARIAVEL 434.997,54 - 706.574,04 - 1.141.571,58 -262,43% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS 9.122,62 9.047,62 - 75,00 -0,82% EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS 636.336,39 787.893,52 151.557,13 23,82% DESPESAS E ENCARGOS DOS INVESTIMENTOS 31.500,00 16.222,84 - 15.277,16 -48,50%

Gestão dos Investimentos: registro e controle referentes à aplicação dos recursos de cada plano. A rentabilidade dos investimentos para o ano de 2014 foi projetada a partir das premissas de inflação (IPCA) em 6,21%, INPC em 5,74% e meta atuarial de 11,82% (INPC = 5,74% e taxa de juros = 5,75%), considerando as movimentações de entrada de contribuição e saída de resgates e portabilidades. O realizado acumulado até julho ficou 3,28% do orçado acumulado, provocado principalmente pelo desempenho da renda variável.

Descrição ORÇADO REALIZADO DIFERENÇA VAR. %

GESTÃO ADMINISTRATIVA 652.573,55 661.316,29 8.742,74 1,34% PESSOAL E ENCARGOS 431.930,81 432.412,48 481,67 0,11% SERVIÇOS DE TERCEIROS 127.891,25 128.688,78 797,53 0,62% DESPESAS GERAIS 63.795,00 68.347,54 4.552,54 7,14% TRIBUTOS E TAXAS 25.536,85 28.514,39 2.977,54 11,66% DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO 3.419,64 3.353,10 - 66,54 -1,95%

Gestão dos Investimentos

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Gestão Administrativa: atividade de registro e de controle inerentes à administração dos planos de benefícios. As premissas utilizadas para a projeção da gestão administrativa foram: a) reajuste de salário em 8,30% (INPC + 1%) no mês de maio de 2014; b) gastos com treinamento, estadias e passagens aereas para participação nos congressos anuais do setor de previdência (EPPINE, EPB, ABRAPP e ANCEP); c) reajuste dos contratos de prestação de serviços (consultoria contábil, auditoria, consultoria atuarial e aluguel dos sistemas); e d) gastos com suprimentos, energia, telefone, aluguel das salas, impostos, taxas e anuidades. O realizado acumulado ficou acima do valor orçado acumulado em 1,34%, devido aos gastos com despesas gerais (envio do relatório anual) e tributos e tributos e taxas (recolhimento de PIS e COFINS em virtude do aumento das receitas oriundas da taxa de administração)

8. Balanço Consolidado

DISPONIVEL 77.830 EXIGIVEL OPERACIONAL 700.067

Caixa 343 Gestão Previdencial 441.880

Banco c/Movimento 77.487 Gestão Administrativa 248.537

Investimentos 9.651

REALIZÁVEL 106.042.305

Gestão Previdencial 1.280.695 EXIGIVEL CONTINGENCIAL 188.398

Gestão Administrativa 315.310 Gestão Administrativa 188.398

Investimentos Total 104.446.300

Investimentos do Plano 104.059.937 PATRIMÔNIO SOCIAL 105.253.786

Renda Fixa 88.954.249 Patrimônio de Cobertura do Plano 104.964.311

Renda Variavel 5.783.981 Provisões Matemáticas 104.964.311

Imóveis 369.812 Benefícios Concedidos 8.337.021

Empréstimos 8.951.896 Benefícios a Conceder 96.627.290

Investimentos do PGA 386.363 Fundos 289.475

Renda Fixa 386.363 Fundos 289.475

Fundos Previdenciais

-PERMANENTE 22.116 Fundos Administrativos 289.475

TOTAL DO ATIVO 106.142.251 TOTAL DO PASSIVO 106.142.251 CAGEPREV - FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR

CNPJ - 06.025.140/0001-09

Balanço Consolidado de 31 de julho de 2014

ATIVO PASSIVO