LISTA DE EXERCíCIOS DE MACRO.pdf

(1)

(4)

(4) O “O “q” q” de de Tobin Tobin inindica dica que que uma uma empresa empresa terá iterá incentivncentivo a o a invinvestir estir quando o quando o valor valor dede mercado capital (medido pelo valor de suas ações em bolsa de valores) for menor mercado capital (medido pelo valor de suas ações em bolsa de valores) for menor que o custo de reposição do capital.

que o custo de reposição do capital.

QUESTÃO 14 (ANPEC-2008):

Dois países, A e B, transacionam entre si, de modo que a Paridade do Poder de Compra seja Dois países, A e B, transacionam entre si, de modo que a Paridade do Poder de Compra seja válida, assim como é válida a equação Quantitativa da Moeda. O país A expande seu válida, assim como é válida a equação Quantitativa da Moeda. O país A expande seu estoque nominal de moeda à taxa de 7% a.a. e sua renda real cresce à taxa de 2% a.a. O país estoque nominal de moeda à taxa de 7% a.a. e sua renda real cresce à taxa de 2% a.a. O país B expande seu estoque nominal de moeda à taxa de 5% a.a. e sua renda real cresce à taxa de B expande seu estoque nominal de moeda à taxa de 5% a.a. e sua renda real cresce à taxa de 3% a.a. Nos dois países, a velocidade-renda de circulação da moeda é constante. Calcule a 3% a.a. Nos dois países, a velocidade-renda de circulação da moeda é constante. Calcule a taxa de depreciação nominal da moeda do país A em relação à moeda do país B (resposta taxa de depreciação nominal da moeda do país A em relação à moeda do país B (resposta em % a.a.). Observação: para calcular taxas de crescimento neste problema, utilize a em % a.a.). Observação: para calcular taxas de crescimento neste problema, utilize a seguin

seguinte te aproximaçãaproximação.o. Para duas

Para duas variávvariáveis Y e Z:eis Y e Z: Taxa de Crescimen

Taxa de Crescimento de to de Y × Z = Y × Z = Taxa de CrescimenTaxa de Crescimento de to de Y + Taxa de Y + Taxa de CrescimCrescimento de ento de ZZ Taxa de Crescim

Taxa de Crescimento de Y/Z ento de Y/Z = Taxa de Cresci= Taxa de Crescimento de Y – Taxa de Crescimento de Y – Taxa de Crescimento de Zmento de Z

QUESTÃO 14 (ANPEC-2009):

Considere os seguintes dados de 2 países, A e B, cujas moedas são respectivamente A$ e Considere os seguintes dados de 2 países, A e B, cujas moedas são respectivamente A$ e B$.

B$.

País

País A A País País BB Renda

Renda Real Real 1.000 1.000 1.5001.500

Veloci

Velocidade-Renda dade-Renda da da Moeda Moeda 2 2 1,51,5 Base

Base Monetária Monetária A$ A$ 12.000 12.000 B$ B$ 300300 Depósitos

Depósitos à à visvista ta como como proporproporção ção da da oferta oferta de de moeda moeda 25% 25% 50%50% Reservas

Reservas Bancárias Bancárias como como proporproporção ção dos dos depósitos depósitos à à vista vista 20% 20% 50%50%

A teoria quantitativa da moeda é válida, assim como a paridade do poder de compra. Qual é A teoria quantitativa da moeda é válida, assim como a paridade do poder de compra. Qual é a taxa nominal de câmbio entre os países A e B (em A$/B$)?

a taxa nominal de câmbio entre os países A e B (em A$/B$)?

QUESTÃO 12 (ANPEC-2010):

(2)

Suponha que a condição de paridade descoberta da taxa de juros seja válida. No país A, cuja Suponha que a condição de paridade descoberta da taxa de juros seja válida. No país A, cuja moeda é o “peso”, um título é vendido no período t por 500 pesos e promete pagar 530 moeda é o “peso”, um título é vendido no período t por 500 pesos e promete pagar 530 pesos em

pesos em t+1. t+1. No No país B, cuja país B, cuja moeda é moeda é a “pataca”, a “pataca”, um título de risco equivaleum título de risco equivalente é nte é vendivendidodo no período t por 50 patacas. A taxa de câmbio entre as duas moedas é de 2,50 pesos por no período t por 50 patacas. A taxa de câmbio entre as duas moedas é de 2,50 pesos por pataca,

pataca, no no período período t; t; para para o o período período t+1, t+1, espera-se espera-se que que a a taxa taxa de de câmbicâmbio o passe passe para para 2,552,55 pesos por

pesos por pataca. Calcule o valpataca. Calcule o valor de ror de resgate do tesgate do títulítulo do o do país B no período t+1, em patacas.país B no período t+1, em patacas.

[Obs.: Se a relação exata entre três variáveis x, y e z é (1+x) = (1+y)/(1+z), use a [Obs.: Se a relação exata entre três variáveis x, y e z é (1+x) = (1+y)/(1+z), use a aproximação x = y – z.]

aproximação x = y – z.]

QUESTÃO 07 (ANPEC-2011):

O país A transaciona bens com os países B e C, sendo 60% de seu comércio exterior O país A transaciona bens com os países B e C, sendo 60% de seu comércio exterior realizado com o país B e 40% com o país C. Os seguintes dados para os anos 1 e 2 são realizado com o país B e 40% com o país C. Os seguintes dados para os anos 1 e 2 são conhecidos:

conhecidos:

Ano

Ano 1 1 Ano Ano 22 Preço

Preço de uma unidade da moeda do país B emde uma unidade da moeda do país B em unidades da moeda do país A (médi

unidades da moeda do país A (média no ano)a no ano) 2,00 2,00 2,402,40 Preço

Preço de uma unidade da moeda do país C emde uma unidade da moeda do país C em unidades da moeda do país A (médi

unidades da moeda do país A (média no ano)a no ano) 4,00 4,00 3,603,60 Índice

Índice de de preço preço do do país país A A (médi(média a no no ano) ano) 100 100 110110 Índice

Índice de de preço preço do do país país B B (médi(média a no no ano) ano) 50 50 5050 Índice

Índice de de preço preço do do país país C C (médi(média a no no ano) ano) 100 100 115115 Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas:

Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas: (0)

(0) No anNo ano 2, o 2, a a moeda moeda do paído país s A A desvaldesvalorizou-se 20%, orizou-se 20%, em em termos termos reais, reais, em em relação relação àà moeda do país B.

moeda do país B. (1)

(1) Para as Para as economias economias em em questão, a questão, a condição condição de de paridade paridade do do poder de poder de compra compra não não éé válida no curto prazo, mas pode ser válida no longo prazo.

válida no curto prazo, mas pode ser válida no longo prazo. (2)

(2) Com Com base base na na evolução evolução da taxa da taxa de câmde câmbio bio efetivefetiva a real, real, no anno ano 2 o 2 houve houve umauma depreciação real da moeda do

depreciação real da moeda do país A.país A. (3)

(3) Se Se as as exportações líexportações líquidas quidas totais totais do paído país s A A tiverem tiverem dimdiminuíinuído endo entre os tre os anos anos 1 1 e e 2,2, pode-se

pode-se afiafirmar, rmar, com com certeza, certeza, que que a a condição condição de de MarshalMarshall-Lerner l-Lerner não não é é satisfeisatisfeitata para esse país.

para esse país. (4)

(4) Suponha Suponha que: que: (i) (i) a a condição condição de de paridade paridade descoberta descoberta da da taxa taxa de de juros juros seja seja váliválida da parapara os

os países em questão; (ii) as taxas de países em questão; (ii) as taxas de câmbicâmbio oo observadas no ano 2 bservadas no ano 2 coincicoincidam com osdam com os valores previstos no ano anterior (isto é, não ocorreram erros de previsão em relação valores previstos no ano anterior (isto é, não ocorreram erros de previsão em relação à evolução das taxas de câmbio no período); (iii) os títulos de renda fixa vendidos à evolução das taxas de câmbio no período); (iii) os títulos de renda fixa vendidos em cada país têm suas taxas de juros denominadas na moeda do respectivo país. em cada país têm suas taxas de juros denominadas na moeda do respectivo país. Então, pode-se afirmar que, no ano 1, a taxa de juros de um título de 1 ano vendido Então, pode-se afirmar que, no ano 1, a taxa de juros de um título de 1 ano vendido no país A era maior do que a taxa de juros de um título de risco e prazo equivalentes no país A era maior do que a taxa de juros de um título de risco e prazo equivalentes vendido no país C.

(3)

QUESTÃO 09 (ANPEC-2012):

Classifique as afirmativas abaixo como Verdadeiras (V) ou Falsas (F): Classifique as afirmativas abaixo como Verdadeiras (V) ou Falsas (F): (0)

(0) Suponha Suponha dois dois países, países, A A e e B, B, cujos cujos títulos títulos públipúblicos cos sejam sejam considerados, considerados, pelos pelos agentesagentes privados,

privados, equivalequivalentes entes em em termos termos de de risco risco de de inadiinadimplmplência. ência. Dadas Dadas a a equação equação dede Fisher, a condição de paridade descoberta de juros e a hipótese de paridade do poder Fisher, a condição de paridade descoberta de juros e a hipótese de paridade do poder de compra relativa, e supondo que os agentes tenham expectativas racionais, pode-se de compra relativa, e supondo que os agentes tenham expectativas racionais, pode-se mostrar que as taxas de juros reais

mostrar que as taxas de juros reais ex-anteex-antedevem ser iguais nos dois países.devem ser iguais nos dois países. (1)

(1) No iNo inícinício de o de 2011, um 2011, um título título sem sem risco, risco, que promque promete pagar ete pagar R$ R$ 660,00 em 660,00 em 2 2 anos, anos, éé vendido por R$ 500,00, enquanto que outro título sem risco, que promete pagar R$ vendido por R$ 500,00, enquanto que outro título sem risco, que promete pagar R$ 960,00 em 1 ano, é vendido por R$ 800,00. Supondo que não haja custos de 960,00 em 1 ano, é vendido por R$ 800,00. Supondo que não haja custos de transação, que os investidores se preocupem apenas com o retorno esperado e que transação, que os investidores se preocupem apenas com o retorno esperado e que qualquer oportunidade de arbitragem entre títulos de vencimentos diferentes seja qualquer oportunidade de arbitragem entre títulos de vencimentos diferentes seja aproveitada, conclui-se que a taxa de juros de 1 ano esperada para vigorar no início aproveitada, conclui-se que a taxa de juros de 1 ano esperada para vigorar no início de 2012 é de 10%.

de 2012 é de 10%. (2)

(2) Se certo país Se certo país opera sob opera sob um um regimregime e de taxa de taxa de de câmbicâmbio fo fixixa a e, e, ao lao longo de ongo de certocerto período

período de de tempo, tempo, a a ininflflação ação doméstica doméstica foi foi superior superior à à ininflflação ação externa, externa, concluiconclui-se-se que a hipótese de paridade do poder de compra absoluta não é válida.

que a hipótese de paridade do poder de compra absoluta não é válida. (3)

(3) De De acordo com acordo com a a hipótese hipótese de de paridade paridade coberta de coberta de juros, juros, a a taxa taxa de de juros juros em em certo paícerto paíss A deve ser igual à taxa de juros em outro país B, corrigida pelo diferencial de A deve ser igual à taxa de juros em outro país B, corrigida pelo diferencial de inf

inflação entre lação entre os doos dois países.is países. (4)

(4) Suponha Suponha que que as as transações transações comerciaicomerciais s com com os os EUA EUA correspondam correspondam a a maimais s da da metademetade do comércio exterior da Argentina. Logo, se ao longo de certo período de tempo a do comércio exterior da Argentina. Logo, se ao longo de certo período de tempo a inflação na Argentina foi superior à inflação nos EUA e a taxa de câmbio nominal do inflação na Argentina foi superior à inflação nos EUA e a taxa de câmbio nominal do peso

peso argentino argentino em em relação relação ao ao dólar dólar norte-americano norte-americano se se mantevmanteve e constante, constante, entãoentão podemos concluir que, em termos d

podemos concluir que, em termos de taxa de câmbie taxa de câmbio efetiva real, o peso argentino seo efetiva real, o peso argentino se depreciou.

depreciou.

QUESTÃO 09 (ANPEC-2013):

(0) A A paridade paridade do poder do poder de comde compra abpra absoluta soluta imimpliplica que ca que o câmo câmbio bio real real é é sempre sempre igual igual aa 1.

1. (1)

(1) A A paridade relativa paridade relativa do poder do poder de de compra icompra implimplica ca que que a a taxa taxa de de câmbio câmbio nominal nominal éé igual à diferença entre a inflação doméstica e a externa.

igual à diferença entre a inflação doméstica e a externa. (2)

(2) A A taxa taxa de de câmbicâmbio o nominominal nal refere-se refere-se ao ao preço relpreço relativo ativo entre entre duas duas moedas, moedas, enquantoenquanto que a taxa de câmbio real corresponde à razão entre o preço do produto estrangeiro que a taxa de câmbio real corresponde à razão entre o preço do produto estrangeiro e o preço do produto nacional, ambos expressos na mesma moeda.

e o preço do produto nacional, ambos expressos na mesma moeda. (3)

(3) O O regimregime e de de taxa taxa de de câmbicâmbio real o real fifixa xa pressupõe que pressupõe que o Bano Banco Cenco Central tral corrige corrige a a taxataxa de juros pela diferença entre as

(4)

(4) A A PPP PPP relativrelativa a pode pode ser ser váliválida da mesmmesmo o quando quando a a PPP PPP absoluta absoluta não não é.é.

INVESTIMENTO E CONSUMO

Consumo

QUESTÃO 05 (ANPEC-1990):

Classifique como V ou F, as afirmativas abaixo: Classifique como V ou F, as afirmativas abaixo: (0)

(0) O O custo de custo de oportoportuniunidade dade de de se se reter mreter moeda oeda é é dado dado pela pela difdiferença erença entre entre a a taxa taxa dede juros nomi

juros nominal e a expectativnal e a expectativa dos agentes com relação à taxa de infla dos agentes com relação à taxa de inflação.ação. (1)

(1) O iO impacto da mpacto da taxa de taxa de juros juros real real sobre sobre o co consumo onsumo privado privado é é ambambíguo íguo mas mas não não sobre sobre aa poupança. Tod

poupança. Toda vez que a taxa de juros real aumenta a poupança também ela vez que a taxa de juros real aumenta a poupança também eleva-se.eva-se. (2)

(2) Os Os modelos modelos do do ciclo ciclo da da vida vida de de Franco ModigliFranco Modigliani ani e e da da renda renda permanente permanente de de MilMiltotonn Friedman procuraram dar uma explicação para o fato de que a propensão marginal a Friedman procuraram dar uma explicação para o fato de que a propensão marginal a consumir no curto prazo tende a ser menor do que no longo prazo.

consumir no curto prazo tende a ser menor do que no longo prazo.

QUESTÃO 08 (ANPEC-1992):

Suponha que uma pessoa comece a trabalhar com 20 anos, que trabalhe até os 65 anos, e Suponha que uma pessoa comece a trabalhar com 20 anos, que trabalhe até os 65 anos, e que morra com 80 anos. Sua renda provém somente do seu trabalho e é constante e igual a que morra com 80 anos. Sua renda provém somente do seu trabalho e é constante e igual a 20 mil dólares por ano. Admita que essa pessoa se comporte de acordo com a hipótese do 20 mil dólares por ano. Admita que essa pessoa se comporte de acordo com a hipótese do ciclo de vida e trate de homogeneizar seu nível de consumo ao longo do tempo. Suponha ciclo de vida e trate de homogeneizar seu nível de consumo ao longo do tempo. Suponha também

também que a tque a taxa real de juros é igual a zero.axa real de juros é igual a zero. Responda Verdadeira ou Falsa:

Responda Verdadeira ou Falsa: (0)

(0) Caso Caso esta esta pessoa pessoa comece comece a a trabalhar trabalhar com com 15 15 anos, anos, trabalhe trabalhe até até os os 60 60 anos anos e e morramorra com 75 anos, ceteris paribus, o valor de sua propensão a consumir a renda anual não com 75 anos, ceteris paribus, o valor de sua propensão a consumir a renda anual não se alteraria.

se alteraria. (1)

(1) Caso Caso esta esta pessoa pessoa comece comece a a trabalhar trabalhar com com 20 20 anos, anos, trabalhe trabalhe até até os os 62 62 anos anos e e morramorra com 77 anos, ceteris pari

com 77 anos, ceteris paribus, o valor de sua propensão a cbus, o valor de sua propensão a consumionsumir r a renda ana renda anualual não se alteraria.

não se alteraria. (2)

(2) A A propensão a propensão a consumiconsumir r a a renda renda anual anual desta pesdesta pessoa é soa é inindependente dependente da da idade idade na na qualqual ela morre, a condição que esta idade ultrapasse 65 anos.

ela morre, a condição que esta idade ultrapasse 65 anos.

QUESTÃO 09 (ANPEC-1997):

Indique se as propo

(5)

(0)

(0) Os Os gastos gastos de de consumo consumo tendem tendem a a flflutuar utuar maimais s do do que que o o produtoproduto.. (1)

(1) A A renda renda disponídisponível vel tende tende a a flflutuar utuar menos menos que que o o produtoproduto (2)

(2) A A propensão mpropensão marginal arginal a a consumiconsumir r de de curto prazo curto prazo é é menor menor do do que que a a propensãopropensão marginal a consumir de longo prazo

marginal a consumir de longo prazo (3)

(3) O O efeiefeito ito imedimediato de ato de um um aumento aumento de de imimposto de posto de renda renda sobre sobre o o consumo consumo indepenindependede de este ser temporário ou permanente, pois tudo o que importa é o efeito sobre a de este ser temporário ou permanente, pois tudo o que importa é o efeito sobre a renda disponíve

renda disponível corrente.l corrente.

QUESTÃO 10 (ANPEC-1998):

Class

Classififique as seguintes afirmações, sobre ique as seguintes afirmações, sobre consumo, como consumo, como Verdadeiras ou Verdadeiras ou Falsas:Falsas: (0)

(0) Segundo o modelSegundo o modelo io intertemporal ntertemporal de de escolha escolha de de consumo, consumo, o o sinsinal al imimpacto de pacto de umum aumento da taxa de juros real sobre o nível do consumo presente é teoricamente aumento da taxa de juros real sobre o nível do consumo presente é teoricamente ambíguo.

ambíguo. (1)

(1) A A teoteoria ria do do Ciclo Ciclo da da Vida Vida de de Modigliani Modigliani permite permite racionalizar racionalizar a a evidência evidência empírica empírica dede que a propensão média a consumir é inversamente relacionada ao nível de renda no que a propensão média a consumir é inversamente relacionada ao nível de renda no curto prazo, mas é constante no longo prazo.

curto prazo, mas é constante no longo prazo. (2)

(2) Segundo Segundo a a teoria teoria da da Renda Renda Permanente Permanente de de FriedmFriedman an quanto quanto a a maimaior or a a proporproporção ção dada renda permanente em relação a renda total, menor a propensão a consumir da renda renda permanente em relação a renda total, menor a propensão a consumir da renda corrente.

corrente. (3)

(3) Se os agentes Se os agentes têm têm expectativas expectativas racionairacionais s e e agem agem de de acordo com acordo com a a hipótese hipótese da da rendarenda permanen

permanente, te, uma redução uma redução permanenpermanente te de de imimpostos, postos, que que já havia sido já havia sido anuncianunciada ada umum ano antes, não deve produzir impacto significativo sobre o nível de consumo no ano antes, não deve produzir impacto significativo sobre o nível de consumo no momen

momento em que to em que for efetuada.for efetuada.

QUESTÃO 08 (ANPEC-2000):

Indique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras: Indique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras: (0)

(0) Segundo Segundo a a “equiv“equivalênalência cia RicardiRicardiana”, ana”, uma uma redução redução de de imimpostos npostos não ão exerce exerce imimpactopacto algum sobre as decisões de consumir, caso os planos de gastos governamentais algum sobre as decisões de consumir, caso os planos de gastos governamentais permaneçam

permaneçam inalinalterados.terados. (1)

(1) A A “equiv“equivalêncalência ia RicardiRicardiana” ana” não não se se apliaplica ca se se houver houver restrições restrições ao ao crédito crédito para para asas famílias.

famílias. (2)

(2) Segundo Segundo a a hihipótese da pótese da renda renda permanente, permanente, a a propensão mpropensão média édia a a consumiconsumir r aumentaaumenta durante períodos de recessão.

durante períodos de recessão. (3)

(3) Segundo a hipótese Segundo a hipótese do cido ciclo clo de de vida, vida, a a propensão mpropensão média édia a a consumiconsumir dir dimiminui nui durantedurante períodos de recessão.

períodos de recessão.

QUESTÃO 06 (ANPEC-2003):

(6)

Aval

Avalie as proposições que ie as proposições que se seguem sobre a função cose seguem sobre a função consumo:nsumo: (0)

(0) Segundo Segundo a a teoria teoria keynesikeynesiana, ana, variações variações absolutas absolutas no no consumo consumo são são menores menores do do queque variações absolutas na renda porque a propensão marginal é menor do que a variações absolutas na renda porque a propensão marginal é menor do que a propensão média a consumi

propensão média a consumir.r. (1)

(1) Conforme a Conforme a teoria teoria da da renda renda permanenpermanente, te, de de MilMilton ton FriedmFriedman, an, a a propensão mpropensão média édia aa consumi

consumir é r é igual à propensão marginal semigual à propensão marginal sempre que pre que não houver não houver renda transitória.renda transitória. (2)

(2) Segundo a teoria Segundo a teoria do cido ciclo clo de de vida, vida, de de ModiglModiglianiani, i, um um aumento aumento da da expectativa expectativa de de vidavida leva à redução da pr

leva à redução da propensão a opensão a poupar das poupar das famfamílílias.ias. (3)

(3) Segundo a teoria Segundo a teoria da da renda renda permanenpermanente, se te, se as as famfamílílias ias forem forem induziinduzidas das a a esperar esperar umauma redução per

redução permanenmanente de rte de renda, haverá um aumento imenda, haverá um aumento imediato da poediato da poupança.upança. (4)

(4) A A restrição restrição de de liliquidez quidez aumenta aumenta o o imimpacto de pacto de variações variações da da renda renda corrente corrente sobre sobre oo consumo corrente.

consumo corrente.

QUESTÃO 12 (ANPEC-2005):

Aval

Avalie as ie as proposições:proposições: (0)

(0) De De acordo com acordo com a a teoria do teoria do CiclCiclo de o de Vida, Vida, de de ModiglModiglianiani, i, uma uma elevaçãelevação da o da rendarenda permanen

permanente das famíte das famílilias levará ao aumento da taxa de poupança.as levará ao aumento da taxa de poupança. (1)

(1) AiAinda nda de de acordo com acordo com a a teoria teoria acimacima a citada, citada, é é corretcorreto o afiafirmar rmar que que um um aumento aumento dada expectativa de vi

expectativa de vida levará a uma elevação da propensão a da levará a uma elevação da propensão a poupar.poupar. (2)

(2) Restrições e Restrições e imimperfeições perfeições no no mercado mercado de de crédito crédito corrocorroboram boram os os argumentos argumentos dada teoria do

teoria do CiclCiclo de o de Vida.Vida. (3)

(3) Segundo a teoria Segundo a teoria KeynKeynesianesiana, o a, o consumo consumo é é uma uma função função da da renda renda corrente e corrente e aa propensão marginal

propensão marginal a consumia consumir é menor que a unidade.r é menor que a unidade. (4)

(4) Se Se os mos mercadercados de os de crédito funcionam crédito funcionam bem, bem, vale vale o o dito dito “financi“financie e um um choquchoquee temporário e

temporário e ajuste-se a ajuste-se a um cum choque permanenhoque permanente”.te”.

QUESTÃO 07 (ANPEC-2006):

Um indivíduo deve decidir entre consumir no presente ou postergar o consumo e o fará com Um indivíduo deve decidir entre consumir no presente ou postergar o consumo e o fará com base na teor

base na teoria da renda permanente. Considere queia da renda permanente. Considere queY Y 00seja sua renda presente eseja sua renda presente eY Y 11, sua renda, sua renda

futura; e que ele tenha acesso a crédito, à taxa de juros

futura; e que ele tenha acesso a crédito, à taxa de juros r.r. Avalie as Avalie as proposições:proposições: (0)

(0) Um Um aumento aumento na na taxa taxa de de juros juros dimidiminui nui as as possibilipossibilidades dades de de consumo consumo presentpresente, e, masmas aumenta as po

aumenta as possibssibililidades de coidades de consumo futuro.nsumo futuro. (1)

(1) Suponha Suponha que que o o governo governo tribute tribute a a renda renda deste deste indiindivívíduo duo com com um um imimposto tiposto tipopo lump- lump-sum

sum. Um aumento do imposto presente, que não seja mantido no futuro, diminui o. Um aumento do imposto presente, que não seja mantido no futuro, diminui o consumo presente, mas deixa o consumo futuro

consumo presente, mas deixa o consumo futuro inainalterado.lterado. (2)

(2) Mantenha a Mantenha a hipótese hipótese de de que que o o tributo tributo seja seja do do tipotipo lump-sumlump-sum. Uma redução do. Uma redução do imposto presente compensada por um aumento futuro devidamente corrigido pela imposto presente compensada por um aumento futuro devidamente corrigido pela taxa de juros

(7)

(3)

(3) Um Um aumento aumento de de renda renda futura futura eleveleva a o o consumo consumo tanto tanto no no presente presente quanto quanto no no futuro.futuro. (4)

(4) Um Um aumento aumento na na renda renda presente presente não não elevelevará ará o o consumo consumo futuro futuro se se o o consumiconsumidor dor nãonão tiver acesso a crédito.

tiver acesso a crédito.

QUESTÃO 13 (ANPEC-2006):

A respeito do

A respeito dos determinantes do cos determinantes do consumnsumo, o, avaliavalie as informações:e as informações: (0)

(0) De De acordo com acordo com a a hipótese hipótese da da renda renda permanenpermanente, te, uma uma valorivalorização zação generaligeneralizada zada – – ee entendida como permanente – das ações na bolsa de valores afetará positivamente o entendida como permanente – das ações na bolsa de valores afetará positivamente o consumo.

consumo. (1)

(1) Tanto a teoria Tanto a teoria do cido ciclo clo de de vida vida quanto quanto a a hipótese hipótese da da renda renda permanente permanente consideramconsideram que o

que o consumo está diretamente relaciconsumo está diretamente relacionado a onado a uma meuma medida de renda de longo-dida de renda de longo-prazo.prazo. (2)

(2) De De acordo com acordo com a a hihipótese da pótese da renda renda permanente, permanente, a a propensão propensão margimarginal nal a a consumiconsumir r aa partir

partir da da renda renda transitória transitória é é maimaior or que que a a propensão propensão margimarginal a nal a consumiconsumir r a a partir partir dada renda permanente.

renda permanente. (3)

(3) Se Se a a teoria teoria do cido ciclo clo de de vida vida for for correta, deve-se correta, deve-se esperar esperar que que a a razão razão entre entre consumo consumo ee poupança

poupança acumulacumulada ada decresça decresça ao ao longo longo do do tempo tempo até até o o momemomento nto da da aposentadoriaaposentadoria do consumidor.

do consumidor. (4)

(4) A A hihipótese pótese da da renda renda permanenpermanente te estabelece estabelece que que um um aumento aumento temporário temporário de de imimpostospostos não afeta as decisões correntes de consumo. No entanto, se um indivíduo destituído não afeta as decisões correntes de consumo. No entanto, se um indivíduo destituído não tem acesso a crédito e sua renda corrente é suficiente apenas para cobrir seus não tem acesso a crédito e sua renda corrente é suficiente apenas para cobrir seus gastos correntes, o aumento de impostos, ainda que transitório, afetará suas decisões gastos correntes, o aumento de impostos, ainda que transitório, afetará suas decisões de consumo.

de consumo.

QUESTÃO 14 (ANPEC-2006):

Determine o valor da poupança de um consumidor dadas as seguintes informações: função Determine o valor da poupança de um consumidor dadas as seguintes informações: função utilidade:

utilidade: U U = = ln(ln(cc₀₀))ln((ln cc₁₁)), em que, em que cc₀₀ é o consumo presente e é o consumo presente e cc₁₁, o consumo futuro; a, o consumo futuro; a renda é de $100 no presente e de $50, no futuro; a taxa de juros de mercado é 0%; e não há renda é de $100 no presente e de $50, no futuro; a taxa de juros de mercado é 0%; e não há im

imperfeições no mercado de perfeições no mercado de crédito.crédito.

QUESTÃO 10 (ANPEC-2008):

Com base na t

Com base na teoria da renda pereoria da renda permanenmanente e te e supondo ausência de imperfsupondo ausência de imperfeições no mercado deeições no mercado de crédito, julgue as afirm

crédito, julgue as afirmativas (pressuponha tudo ativas (pressuponha tudo o mais constante):o mais constante): (0)

(0) O O consumo consumo corrente corrente é é uma uma fração fração constante constante da da renda renda corrente.corrente. (1)

(1) Uma Uma valvalorização orização permanente permanente e e não não antecipada antecipada das das ações nações na a bolsa bolsa de de valores valores eleva eleva oo consumo corrente.

consumo corrente. (2)

(2) Um Um aumento aumento não não antecipado antecipado na na renda renda corrente corrente não não afeta afeta o o consumo consumo corrente.corrente. (3)

(8)

(4)

(4) Um Um aumento aumento não não antecipado antecipado na na taxa taxa real real de de juros juros corrente reduz corrente reduz o o consumoconsumo corrente e aumenta o consumo futuro.

corrente e aumenta o consumo futuro.

QUESTÃO 15 (ANPEC-2008):

Uma economia é formada por dois indivíduos, A e B, que vivem por dois períodos, t e t + 1. Uma economia é formada por dois indivíduos, A e B, que vivem por dois períodos, t e t + 1. O

O indivíindivíduo duo A A tem tem renda renda real real Y Y _A_A_,,_t_t 180180 no no período período t t e e Y Y _A_A_,,_t_t_₁₁  00 no período t + 1. O no período t + 1. O indivíduo B tem renda real

indivíduo B tem renda real Y Y _B_B_,,_t_t00no período t eno período t e Y Y _B_B_,,_t_t_₁₁ 180180 no período t + 1. Os dois no período t + 1. Os dois podem emprestar/tomar

podem emprestar/tomar emprestado livrememprestado livremente à tente à taxa real de juros axa real de juros r, e r, e têm a mesma funtêm a mesma funçãoção utilidade

utilidade U U  lnlnC C _j_j_,,_t_t00,,88lnlnC C _j_j_,,_t_t_₁₁, em que, em que C C _j_j_,,_t_t ee C C _j_j_{,, }_t_t₁₁ são, respectivamente, o consumo são, respectivamente, o consumo real do indivíduo j = A,B nos períodos t e t + 1. Em equilíbrio, a taxa real de juros é tal que real do indivíduo j = A,B nos períodos t e t + 1. Em equilíbrio, a taxa real de juros é tal que

00   _B_B A A S S S

S , em que, em que S S _j_j é a poupança do indivíduo j = A, B. Calcule a taxa real de juros de é a poupança do indivíduo j = A, B. Calcule a taxa real de juros de equil

equilíbriíbrio (ro (resposta em % a.esposta em % a.a.).a.).

QUESTÃO 06 (ANPEC-2009):

Um indivíduo vive por dois períodos, t = 1 e t = 2. O indivíduo possui renda real

Um indivíduo vive por dois períodos, t = 1 e t = 2. O indivíduo possui renda real Y Y ₁₁nono prim

primeiro eiro período período ee Y Y ₂₂ no segundo período. Além disso, ele pode emprestar/tomar no segundo período. Além disso, ele pode emprestar/tomar emprestado livremente à taxa de juros real r. As preferências do indivíduo são dadas por emprestado livremente à taxa de juros real r. As preferências do indivíduo são dadas por

22 11 lnln

ln

lnC C C C U

U    , em que, em que C C ₁₁ ee C C ₂₂ representam o consumo real em t = 1 e t = 2, representam o consumo real em t = 1 e t = 2,

respectivamente, e β > 0. A poupan

respectivamente, e β > 0. A poupança entre os dois períodos é definida pela diferença entreça entre os dois períodos é definida pela diferença entre

renda e consumo em t = 1, ou seja,

renda e consumo em t = 1, ou seja, S S Y Y ₁₁ C C ₁₁. De aco. De acordo cordo com estas infm estas informações, julgue asormações, julgue as seguintes afirmativas:

seguintes afirmativas: (0)

(0) A A pouppoupança ança é é insensível insensível a a mudanças mudanças na na taxa taxa de de juros juros real.real. (1)

(1) Se β(1+r) > 1, o consumo ser Se β(1+r) > 1, o consumo ser á decrescente ao longo do tempo, isto é,á decrescente ao longo do tempo, isto é, C C ₂₂ < < C C ₁₁.. (2)

(2) Um Um aumento aumento de de 1 1 unidade unidade emem Y Y ₁₁ (tudo o mais constante) provoca um aumento de (tudo o mais constante) provoca um aumento de

1/(1+β) unidades em 1/(1+β) unidades em C C ₁₁.. (3)

(3) Um Um aumento aumento de de 1 1 unidade unidade emem Y Y ₁₁, quando combinado com uma redução em 1, quando combinado com uma redução em 1 unidade em

unidade em Y Y ₂₂ (tudo o mais constante), deixa (tudo o mais constante), deixa C C ₁₁ e e C C ₂₂ inalterados. inalterados. (4)

(4) Um Um aumento aumento na na taxa taxa de de juros juros (tudo o (tudo o maimais s constante) constante) provoca provoca redução redução emem C C ₁₁ ee aumento em

aumento em C C ₂₂..

QUESTÃO 11 (ANPEC-2009):

Julgue as seguintes afirmativas: Julgue as seguintes afirmativas:

(9)

(0)

(0) De De acordo com acordo com a a hipótese hipótese da da renda renda permanenpermanente, te, aumentos aumentos previsíprevisíveiveis s da da renda renda nãonão afetam o consumo, o

afetam o consumo, ou seja, não u seja, não ocorrocorre a e a sensisensibibililidade excessiva do consumo.dade excessiva do consumo. (1)

(1) Quando, Quando, diante diante de de um um choque choque de de aumento aumento do preço do preço do do petróleo petróleo que que aumenta aumenta o o nívnívelel dos preços no curto prazo, o Banco Central reduz a oferta real de moeda, os preços dos preços no curto prazo, o Banco Central reduz a oferta real de moeda, os preços crescem ainda mais, pois as empresas repassam os custos financeiros para os preços crescem ainda mais, pois as empresas repassam os custos financeiros para os preços finais.

finais. (2)

(2) Segundo o modelSegundo o modelo de o de pequena pequena economieconomia a aberta aberta com com câmbicâmbio o flflexívexível, el, uma uma reduçãoredução substancial dos gastos do governo em um país grande causa uma redução da taxa de substancial dos gastos do governo em um país grande causa uma redução da taxa de juros

juros real real no no país país pequeno pequeno e e uma uma tendência tendência a a gerar gerar um um défidéficit cit em em conta conta correntecorrente nesse país.

nesse país. (3)

(3) A A “Críti“Crítica de ca de Lucas” Lucas” nos dinos diz z que, que, ao fao fazer azer previsões previsões sobre sobre os os efeiefeitos de tos de umauma mudança na política econômica, não se deve tomar como inalterado o mudança na política econômica, não se deve tomar como inalterado o comportamento dos agentes observado no passado.

comportamento dos agentes observado no passado. (4)

(4) De De acordo com acordo com o mo modelo odelo IS-LM-BP, com IS-LM-BP, com perfeita perfeita mobimobililidade dade de de capitaicapitais, s, umum aumento de gastos do governo, sob o regime de câmbio fixo, eleva a renda pelo aumento de gastos do governo, sob o regime de câmbio fixo, eleva a renda pelo valor equivalente ao multiplicador de gastos keynesiano vezes o impulso fiscal valor equivalente ao multiplicador de gastos keynesiano vezes o impulso fiscal inicial.

inicial.

QUESTÃO 05 (ANPEC-2010):

Julgue as seguintes afirmativas: Julgue as seguintes afirmativas: (0)

(0) De De acordo com acordo com a a EquivalEquivalência ência RicardiRicardiana, ana, um um aumento aumento nos nos imimpostos correntespostos correntes (mantendo constante o perfil da renda do setor privado e dos gastos do governo ao (mantendo constante o perfil da renda do setor privado e dos gastos do governo ao longo do tempo) provoca, no presente, queda na poupança do setor privado, longo do tempo) provoca, no presente, queda na poupança do setor privado, elevação na poupança do governo, mas não afeta a poupança total da economia; elevação na poupança do governo, mas não afeta a poupança total da economia; (1)

(1) De De acordo com acordo com a a hipótese hipótese da da renda renda permanenpermanente, a te, a propensão mpropensão média édia a a consumiconsumirr independe da razão entre renda corrente e renda permanente;

independe da razão entre renda corrente e renda permanente; (2)

(2) O O modelo modelo do do ciclo ciclo de de vida vida permite permite explicar explicar as as evidências evidências empíricas empíricas segundo as segundo as quaisquais a propensão média a consumir seria aproximadamente constante, no longo prazo, a propensão média a consumir seria aproximadamente constante, no longo prazo, para a economia como um todo;

para a economia como um todo; (3)

(3) A A teoteoria ria dos dos ciclos ciclos econôeconômicos micos reais reais (rea(real l business business cycles) cycles) atribui atribui papel papel ativo ativo àà polí

política monetáritica monetária no período de a no período de recuperação do recuperação do ciclciclo econômico;o econômico; (4)

(4) A A teoria teoria novo-keynesinovo-keynesiana ana reconhece reconhece que que há há imimperfeiperfeições ções de de mercado, mercado, mas mas que que osos preços

preços nominominainais s são são flflexíexíveis e dveis e determineterminados ados pela interseção entre pela interseção entre oferta oferta e demandae demanda no mercado de bens.

no mercado de bens.

QUESTÃO 08 (ANPEC-2011):

Julgue as seguintes afirmativas: Julgue as seguintes afirmativas:

(10)

(0)

(0) De De acordo com acordo com a a função função consumo consumo KeyKeynesinesiana, ana, a a propensão propensão margimarginal nal a a consumiconsumir r éé constante, enquanto que a propensão média a consumir cai à medida que a renda constante, enquanto que a propensão média a consumir cai à medida que a renda aumenta.

aumenta. (1)

(1) De De acordo com acordo com o o modelo modelo de de escolha escolha intertemporal intertemporal de de consumo consumo em em dois dois períodos, períodos, sese o consumidor é poupador, então um aumento da taxa de juros necessariamente leva o consumidor é poupador, então um aumento da taxa de juros necessariamente leva ao aumento do

ao aumento do nívnível de poupança.el de poupança. (2)

(2) Se Se a a hipótese hipótese da da renda renda permanente permanente é é válválida ida e e os os consumiconsumidores dores têm têm expectativasexpectativas racionais, então a variação do consumo no período t independe de qualquer variável racionais, então a variação do consumo no período t independe de qualquer variável conhecida no período t-1.

conhecida no período t-1. (3)

(3) Suponha duas empresas Suponha duas empresas idênidênticas, ticas, A A e e B. B. Se a Se a empresa empresa A A adquiriadquirir r uma uma unidadeunidade adicional de capital por $1, seu valor de mercado subirá $q acima do valor de adicional de capital por $1, seu valor de mercado subirá $q acima do valor de mercado da empresa B, em que q é o valor do “q de Tobin”.

mercado da empresa B, em que q é o valor do “q de Tobin”. (4)

(4) De De acordo com acordo com a a teoria teoria do ido investinvestimento mento baseada baseada no no “q “q de de Tobin”, Tobin”, uma uma reduçãoredução temporária da tributação incidente sobre a aquisição de bens de capital não deveria temporária da tributação incidente sobre a aquisição de bens de capital não deveria afetar os níveis de investimento das empresas.

afetar os níveis de investimento das empresas.

QUESTÃO 09 (ANPEC-2011):

Considere uma economia com as seguintes car

Considere uma economia com as seguintes características:acterísticas:

 Surgem N novos coSurgem N novos consuminsumidores idênticos (N>0) no dores idênticos (N>0) no iníinício de cada período cio de cada período de tempo.de tempo.

 O governo realiza gastosO governo realiza gastos per per capitacapita constantes no tempo, que são financiados constantes no tempo, que são financiados através de impostos de montante fixo

através de impostos de montante fixo (“lump-sum(“lump-sum”) ou de aumento da dívida”) ou de aumento da dívida públi

pública. ca. A A restrição restrição orçamentária intertemporal orçamentária intertemporal do do governo governo é é satisfsatisfeita de eita de tal formatal forma que eventuais reduções nos impostos financiadas por aumento da dívida pública em que eventuais reduções nos impostos financiadas por aumento da dívida pública em certo período t são necessariamente compensadas por aumentos nos impostos em certo período t são necessariamente compensadas por aumentos nos impostos em algum momento após t. O valor total arrecadado pelo governo em cada período é algum momento após t. O valor total arrecadado pelo governo em cada período é cobrado em parcelas iguais de todos

cobrado em parcelas iguais de todos os indios indivíduos exivíduos existentes no perstentes no período.íodo.

 Os indivíduos de todas as gerações possuem preferências idênticas, descontam oOs indivíduos de todas as gerações possuem preferências idênticas, descontam o futuro à taxa

futuro à taxa  (0<(0<<1), têm previsão perfeita e vivem por exatamente H períodos.<1), têm previsão perfeita e vivem por exatamente H períodos. Em cada período, os indivíduos recebem uma renda constante, pagam o imposto de Em cada período, os indivíduos recebem uma renda constante, pagam o imposto de montante fixo e optam entre consumir ou poupar sua renda e riqueza acumulada. Os montante fixo e optam entre consumir ou poupar sua renda e riqueza acumulada. Os indivíduos podem transferir renda/deixar heranças para as gerações mais novas, se indivíduos podem transferir renda/deixar heranças para as gerações mais novas, se assim desejarem.

assim desejarem.

 Os mercados de crédito são perfeitos.Os mercados de crédito são perfeitos.

Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas: Com base nessas informações, julgue as seguintes afirmativas: (0)

(0) Se Se os os consumidorconsumidores es vivem vivem infiinfinitamente nitamente (( H H ), de modo que o número de), de modo que o número de

consumidores na economia cresce indefinidamente, e cada consumidor aufere consumidores na economia cresce indefinidamente, e cada consumidor aufere utilidade apenas de seu próprio consumo, a equivalência ricardiana não é válida. utilidade apenas de seu próprio consumo, a equivalência ricardiana não é válida. (1) Se

(1) Se H H  e cada consumidor aufere a mesma utilidade de seu próprio consumo e e cada consumidor aufere a mesma utilidade de seu próprio consumo e

do consumo das gerações mais novas, a equivalência ricardiana é válida. do consumo das gerações mais novas, a equivalência ricardiana é válida.

(11)

(2)

(2) Se Se H H = = 1 1 e e cada cada consumiconsumidor aufdor aufere utiere utililidade dade apenas apenas de de seu seu próprio próprio consumo, consumo, aa equivalência ricardiana é válida.

equivalência ricardiana é válida. (3)

(3) Se Se H H = = 2 2 e e cada cada consumiconsumidor aufere dor aufere utilutilidade idade apenas apenas de de seu seu próprio próprio consumo, consumo, aa equivalência ricardiana não é válida.

equivalência ricardiana não é válida. (4)

(4) Se H Se H = = 2 2 e e cada cada consumiconsumidor aufdor aufere a ere a mesmmesma a utilutilidade idade de de seu seu próprio consumpróprio consumo e o e dodo consumo das gerações mais novas, a equivalência ricardiana não é válida.

consumo das gerações mais novas, a equivalência ricardiana não é válida.

QUESTÃO 15 (ANPEC-2013):

(0) Em Em uma uma recessão, devirecessão, devido ao do ao papel papel das das expectativas expectativas sobre sobre o consumo consumo, oso, os consumidores geralmente reduzem seus níveis de consumo em menos do que a consumidores geralmente reduzem seus níveis de consumo em menos do que a queda da renda corrente.

queda da renda corrente. (1)

(1) Quanto maior Quanto maior é é o Q o Q de de Tobin, Tobin, menor menor é é o vo valor alor de de mercado mercado do capido capital tal instalinstalado emado em relação ao custo de substituição do mesmo.

relação ao custo de substituição do mesmo. (2)

(2) O O aumento aumento do do preço dos preço dos produtoprodutos s imimportadoportados s vendivendidos dos no no país país eleva eleva o o defldeflatorator im

implíplícito de preçocito de preços do Ps do PIB deste país.IB deste país. (3)

(3) A A hipótese do hipótese do ciclo ciclo de de vida vida enfatiza enfatiza que que a a renda vrenda varia aria de de maneira maneira um um tanto previsíveltanto previsível ao longo da vida de uma pessoa, e que os consumidores usam a poupança e o ao longo da vida de uma pessoa, e que os consumidores usam a poupança e o empréstim

empréstimo para o para manter o consumo estável ao longo dmanter o consumo estável ao longo da vida.a vida. (4)

(4) A A hipótese hipótese da da renda renda permanenpermanente ente enfatiza fatiza que que os os consumiconsumidores exdores experimperimentamentam variações transitórias e permanentes em suas rendas. Como os consumidores podem variações transitórias e permanentes em suas rendas. Como os consumidores podem poupar

poupar e e emprestar e emprestar e querem manter querem manter seu seu consumo estável, consumo estável, o o consumo rconsumo reage eage maimais às à renda permanente do que à renda transitória.

renda permanente do que à renda transitória.

Investimento

QUESTÃO 12 (ANPEC-1996):

Tendo em vista a teoria do investimento, classifique como

Tendo em vista a teoria do investimento, classifique como VVerdadeiraerdadeira ouou FFalsaalsa cada umacada uma das seguintes afirmativas:

das seguintes afirmativas: (0)

(0) A A demanda demanda por por invinvestimestimento ento necessarianecessariamente mente se se reduz reduz se,se, ceteris paribusceteris paribus, houver, houver uma elev

uma elevação instantânea e igual de todos oação instantânea e igual de todos os preços s preços na economia.na economia. (1)

(1) A A demanda demanda real real por por investimento investimento necessarnecessariamente iamente se se eleva eleva se,se,ceterisceteris paribus paribus, o país, o país presenciar um

presenciar uma signia signifificativa icativa imimigração de estgração de estrangeiros.rangeiros. (2)

(2) De De acordo com acordo com o o modelo modelo do do acelerador acelerador do do invinvestimestimento, ento, quanto quanto maimaior or a a variação variação dada renda, maior o investimento. Apesar de intuitiva e com boa capacidade de previsão renda, maior o investimento. Apesar de intuitiva e com boa capacidade de previsão empírica, esta teoria tem problemas para justificar teoricamente as relações que empírica, esta teoria tem problemas para justificar teoricamente as relações que postula.

(12)

(3)

(3) Se Se o vo valor alor de de mercado mercado das das ações representatiações representativas vas do do estoque de estoque de capital capital se se elevar,elevar, ceteris

ceteris paribus paribus, por implicar um aumento do custo real representativo do bem de, por implicar um aumento do custo real representativo do bem de capital

capital, a , a demanda real por investidemanda real por investimento na economia se reduz.mento na economia se reduz.

QUESTÃO 10 (ANPEC-1997):

Indique se as propo

Indique se as proposições abaisições abaixo são xo são falfalsas ou verdadeiras:sas ou verdadeiras: (0)

(0) O O ininvestimvestimento ento é é positivpositivamente amente relacirelacionado onado à à taxa taxa de de jurosjuros (1)

(1) O O ininvestimvestimento ento tende tende a a ser ser positivampositivamente ente relacirelacionado onado ao ao crescimcrescimento ento do do produtoproduto (2)

(2) O O ininvestimvestimento ento planejplanejado ado em em estoque estoque tende tende a a ser ser pró-cíclipró-cíclico.co. (3)

(3) A A razão razão estoques/vendas estoques/vendas tende tende a a aumentar aumentar no no ininíciício o de de uma uma recessão.recessão.

QUESTÃO 09 (ANPEC-1998):

Classifique as seguintes afirmações, sobre investimento, como Verdadeiras ou Falsas: Classifique as seguintes afirmações, sobre investimento, como Verdadeiras ou Falsas: (0)

(0) O O ininvestimvestimento ento é é positivpositivamente amente relacirelacionado onado à à taxa taxa de de juros.juros. (1)

(1) O O ininvestimvestimento ento tende tende a a ser ser positivampositivamente ente relacirelacionado onado ao ao crescimcrescimento ento do do produtoproduto.. (2)

(2) O O ininvestimvestimento ento planejplanejado ado em em estoque estoque tende tende a a ser ser pró-cíclipró-cíclico.co. (3)

(3) A A razão razão estoques/vendas estoques/vendas tende tende a a aumentar aumentar no no ininíciício o de de uma uma recessão.recessão.

QUESTÃO 09 (ANPEC-2000):

Indique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras: Indique se as afirmativas são falsas ou verdadeiras: (0)

(0) Dada Dada a a taxa taxa de de juros juros nominominal, nal, um um aumento aumento da da ininflflação ação esperada esperada gera gera um um aumento aumento dede investimentos.

investimentos. (1)

(1) Com Com racionamracionamento de ento de crédito, o crédito, o invinvestimestimento ento pode pode ser ser menor menor do do que que aquele aquele que que osos empresári

empresários desejariam realos desejariam realizar à taxa izar à taxa de juros code juros corrente.rrente. (2)

(2) Um Um aumento aumento do do volume volume de de recurrecursos sos aplicado aplicado na na Bolsa Bolsa de de Valores Valores imimplica plica aumentoaumento equival

equivalente ente no no invinvestimestimento ento agregado.agregado. (3)

(3) Quando Quando há há um um aumenaumento nto na a taxa taxa de de juros, juros, dá-se dá-se uma uma queda queda na na cotação das cotação das ações,ações, independentemente das expectativas a respeito da rentabilidade futura das empresas independentemente das expectativas a respeito da rentabilidade futura das empresas cotadas.

cotadas.

QUESTÃO 09 (ANPEC-2001):

Sobre as demandas de consumo e de investimento, indique se as afirmações são falsas ou Sobre as demandas de consumo e de investimento, indique se as afirmações são falsas ou verdadeiras:

(13)

(0)

(0) Segundo Segundo o o modelo modelo do do ciclciclo o de de vida, vida, pode-se prever pode-se prever que que a a elevação elevação da da participaçãoparticipação dos idosos na população levará a uma redução da taxa de poupança.

dos idosos na população levará a uma redução da taxa de poupança. (1)

(1) Segundo Segundo a a hipótese hipótese da da renda renda permanente, permanente, aumentos aumentos na na renda renda permanente permanente geramgeram idênti

idênticos aumentos cos aumentos no consumo.no consumo. (2)

(2) A A abordagem abordagem Barro-Ricardo Barro-Ricardo argumenta argumenta que que uma uma redução redução de de imimpostos postos no no presente,presente, financiada por emissão de títulos, não aumenta o consumo presente, mas sim o financiada por emissão de títulos, não aumenta o consumo presente, mas sim o consumo futuro quando o governo resgatar os títulos e efetuar o pagamento dos consumo futuro quando o governo resgatar os títulos e efetuar o pagamento dos juros.

juros. (3)

(3) A A imimportância portância do ido investinvestimento mento deriva deriva do fdo fato de ato de ser eser ele le o como componente ponente de de maimaiss elev

elevada participação no PIB.ada participação no PIB. (4)

(4) Se a taxa de Se a taxa de juros juros é é de de 10% a10% a.a., val.a., valerá erá a a pena pena realirealizar um zar um invinvestimestimento de ento de $100, do$100, do qual se esperam retornos líquidos de $ 44 ao final do primeiro ano e $ 60,5 ao final qual se esperam retornos líquidos de $ 44 ao final do primeiro ano e $ 60,5 ao final do segundo.

do segundo.

QUESTÃO 04 (ANPEC-2002):

Indique se as proposições, relativas às teorias do consumo e do investimento, são falsas ou Indique se as proposições, relativas às teorias do consumo e do investimento, são falsas ou verdadeiras:

verdadeiras: (0)

(0) Segundo Segundo a a teoria teoria KeynKeynesianesiana, a, variações variações na na taxa taxa de de juros juros alteram alteram a a propensãopropensão marginal a consumir, mas não o nível de consumo agregado.

marginal a consumir, mas não o nível de consumo agregado. (1)

(1) Restrição Restrição orçorçamentária amentária interteintertemporal mporal da da famílfamília ia signifsignifica ica que, que, em em qualquer qualquer períodperíodo, o, aa família não pode consumir mais do que sua renda disponível corrente.

família não pode consumir mais do que sua renda disponível corrente. (2)

(2) Segundo Segundo a a hipótese hipótese da da Renda Renda Permanente, Permanente, um um aumenaumento do to do imimposto de posto de renda,renda, percebido

percebido como como temporário, temporário, produzirá produzirá efeiefeito to desprezível desprezível sobre sobre as as decisões decisões dede poupar do

poupar dos consumis consumidores.dores. (3)

(3) Segundo a teoria do Segundo a teoria do CiclCiclo o de de Vida, Vida, uma uma polípolítica tica que que transfitransfira ra renda renda de de consumiconsumidoresdores de meia-i

de meia-idade para dade para consumiconsumidores dores maimais velhos aumentaria a pous velhos aumentaria a poupança agregada.pança agregada. (4)

(4) Ceteris paribusCeteris paribus, uma queda na cotação das ações cotadas na Bolsa de Valores, uma queda na cotação das ações cotadas na Bolsa de Valores reduziria o chamado “q” de

reduziria o chamado “q” de Tobin.Tobin.

QUESTÃO 07 (ANPEC-2003):

Aval

Avalie as ie as proposições:proposições: (0)

(0) Uma Uma condição condição necessária necessária a a que que valhvalha a a a pena pena comprar comprar um um equipamequipamento ento é é que que o vo valoralor presente

presente dos dos lucros lucros esperados esperados gerados gerados pelo pelo seu seu uso uso seja seja ininferior ferior ao ao preço preço dede mercado do equipamento.

mercado do equipamento. (1)

(1) O O custo de custo de uso (ou uso (ou de de aluguelaluguel) de ) de uma uma máquimáquina na aumenta aumenta quando quando se se espera umespera uma a altaalta na taxa de inflação,

na taxa de inflação, ceteris paribusceteris paribus.. (2)

(2) Quando Quando a a taxa taxa de de juros juros dimdiminuiinui, , o io investinvestimento mento aumentará aumentará enquanto enquanto o capio capital tal estiverestiver abaixo do seu novo valor de equilíbrio.

(14)

(3)

(3) A A proposição proposição de de que que consumo consumo e e invinvestimestimento ento refletem refletem flfluxos uxos de de renda renda percebidospercebidos como permanentes implica a previsão de que os dois itens de gasto apresentem como permanentes implica a previsão de que os dois itens de gasto apresentem variações pro

variações proporcionais semelporcionais semelhantes.hantes. (4)

(4) A A taxa taxa que que igualiguala a a a somatória somatória do do valor valor presente presente dos dos rendimrendimentos entos esperados esperados de de umum bem de

bem de capital a capital a seu seu preço preço de de oferta oferta é é denomidenominada, nada, por por KeyKeynes, eficiênnes, eficiência margincia marginalal do capital.

do capital.

QUESTÃO 05 (ANPEC-2004):

A respeito dos determinantes do consumo e do investimento, julgue as afirmativas: A respeito dos determinantes do consumo e do investimento, julgue as afirmativas: (0)

(0) De De acordo com acordo com o o modelmodelo o da da “renda “renda permanenpermanente”, te”, o o consumo consumo corrente doscorrente dos indi

indivíduos é determinvíduos é determinado poado por hábitos de cor hábitos de consumnsumo formados ao o formados ao longo do tlongo do tempo.empo. (1)

(1) De De acordo com acordo com o mo modelo odelo do do “cicl“ciclo o de de vida”, vida”, os os indiindivíduos víduos poupam poupam a a mesmmesma a fraçãofração de sua renda ao longo da vida.

de sua renda ao longo da vida. (2)

(2) A A conclusão conclusão básica básica da da teoria teoria “q”, “q”, de de Tobin, Tobin, é é que que as as empresas, empresas, em em suas suas decisões decisões dede inv

investimestimento, ento, levam em conta a levam em conta a relação entre relação entre o valor de o valor de mercado do mercado do capital icapital instaladonstalado (dado pelo mercado de ações) e o custo de reposição do capital.

(dado pelo mercado de ações) e o custo de reposição do capital. (3)

(3) Caso Caso seja seja válválida ida a a hipótese hipótese da da “renda “renda permanenpermanente” e te” e caso as caso as expectativas expectativas sejamsejam “racionais”, somente mudanças inesperadas na política econômica poderão “racionais”, somente mudanças inesperadas na política econômica poderão influenciar o consumo.

influenciar o consumo. (4)

(4) Segundo Segundo KeynKeynes, es, embora embora o o invinvestimestimento ento dependa dependa tanto tanto da da taxa taxa de de juros juros quanto quanto dasdas expectativas dos agentes econômicos, a volatilidade destas é a principal razão para a expectativas dos agentes econômicos, a volatilidade destas é a principal razão para a instabilidade dos investimentos.

instabilidade dos investimentos.

QUESTÃO 01 (ANPEC-2012):

Classifique as afirmativas a seguir como Verdadeiras (V) ouFalsas (F): Classifique as afirmativas a seguir como Verdadeiras (V) ouFalsas (F): (0)

(0) De De acordo com acordo com a a hipótese hipótese da da renda renda permanenpermanente, te, um um inindivídivíduo duo não não deveria deveria modimodifificarcar seu nível corrente de consumo diante de um aumento temporário da renda esperado seu nível corrente de consumo diante de um aumento temporário da renda esperado para o per

para o período seguinte.íodo seguinte. (1)

(1) A A exiexistência stência de de inindivídivíduos sem duos sem acesso ao acesso ao mercado mercado de de crédito é crédito é um um dos dos motivmotivosos apontados

apontados para a para a violviolação da ação da hihipótese pótese da Equivalênda Equivalência Ricia Ricardiana.cardiana. (2)

(2) SupoSuponha nha que: (ique: (i) ) o o investimento investimento em em uma uma unidade unidade de de capital capital no no ano ano T T gere um gere um fluxofluxo de lucros esperados a partir de T+1; (ii) o lucro real esperado por unidade de capital de lucros esperados a partir de T+1; (ii) o lucro real esperado por unidade de capital seja constante e igual a $20 por ano; (iii) a taxa de depreciação do capital seja de 5% seja constante e igual a $20 por ano; (iii) a taxa de depreciação do capital seja de 5% ao ano, a partir de T+2; (iv) a taxa real de juros seja constante e igual a 5% ao ano; ao ano, a partir de T+2; (iv) a taxa real de juros seja constante e igual a 5% ao ano; (v) o custo de aquisição de uma unidade de capital no ano T seja $215. Logo, (v) o custo de aquisição de uma unidade de capital no ano T seja $215. Logo, conclui-se que o investimento em capital no ano T não vale a pena.

conclui-se que o investimento em capital no ano T não vale a pena. (3)

(3) De De acordo com acordo com o o modelmodelo o do do acelerador acelerador de de estoques, estoques, o o ininvestimvestimento ento em em estoquesestoques aumenta nas épocas de recessão

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(4)

(4) Quanto maiores Quanto maiores os custos de os custos de ajuste ajuste do capido capital, tal, menor menor é é a a sensisensibibililidade dade dodo investimento ao valor do “q de Tobin” no curto prazo.

investimento ao valor do “q de Tobin” no curto prazo.

QUESTÃO 07 (ANPEC-2013):

(0) Segundo Segundo a a Teoria Teoria da da Renda Renda Permanente, Permanente, os os consumiconsumidores dores gastam gastam a a renda renda transitóriatransitória e poupam a maior parte da renda permanente.

e poupam a maior parte da renda permanente. (1)

(1) Segundo a função Segundo a função consumo consumo gerada gerada por um por um modelmodelo o do do ciclciclo o de de vida, vida, o o consumoconsumo depende tanto da renda quanto da riqueza do consumidor.

depende tanto da renda quanto da riqueza do consumidor. (2)

(2) A A falfalta de ta de sensisensibilbilidade idade do consumdo consumo o em em relação relação à à renda renda corrente pode corrente pode ser ser causadacausada por

por restrições restrições de de liliquidez quidez que que imimpedem pedem que que os os indiindivíduos víduos peguem peguem emprestado emprestado oo sufi

suficiente para manter ciente para manter seu perfil regular de coseu perfil regular de consumnsumo.o. (3)

(3) A A teoria do teoria do invinvestimestimento do ento do Q Q de de Tobin Tobin enfatienfatiza za que que as as decisões decisões de de ininvestimvestimentoento dependem não apenas das políticas correntes, mas também das políticas que se dependem não apenas das políticas correntes, mas também das políticas que se espera que prevaleçam no futuro.

espera que prevaleçam no futuro. (4)

(4) A A vantagem vantagem do Q do Q de de Tobin Tobin como mcomo medida edida do ido incentincentivo ao vo ao ininvestimvestimento é ento é o fato o fato dede que ele reflete a lucrativi

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GABARITOS

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