FINAN AS BALANÇO DE PAGAMENTOS - DEFICIT EM O crescimento das importações e s t á necessàriamente vmculado à expansão dos empréstimos

(1)

FINAN AS

BALANÇO DE PAGAMENTOS

-DEFICIT EM 1967

Estima-se que o resultado das transações comerciais e finan-ceiras do país com o exterior, durante o ano de 1967, tenha sido negativo, acusando o balanço de pagamentos o deficit de US$ 205 milhões, em equivalência. Tal resultado vem interromper um perío-do de superavits no mesmo conjunto de contas, que se havia rei-niciado em 1964 e decorre essencialmente - observada a mesma comparação analítica que CONJUNTURA ECONÔMICA efetuou há 3 anos - do comportamento anotado para as transações correntes. A recuperação das importações - fenômeno que já se verificava desde 1966 -passando, em têrmos FOB, de US$ 941 milhões e US$ 1 303 milhões, respectivamente em 1965 e 1966, para USS 1 420 milhões em 1967, conjugada com perda nas exportações de USS 71 milhões (deUS$ 1 741 milhões, em 1966, para USS 1670 milhões, em 196 7), explica, em grande parte, a efetivação do de-ficit do balanço de pagamentos do país em 1967.

De fato, o movimento de mer-cadorias (exportações em con-fronto com importações) aprE-sentou, no ano em aprêço, saldo de apenas USS 250 milhões, em comparação com o de USS 438 milhões em 1966, donde uma perda USS 158 milhões, ou seja, cúrca de 77% do deficit deUS$ 205 milhões em foco.

FEVEREIR0/1968

O crescimento das impor-tações e s t á necessàriamente vmculado à expansão dos em-préstimos das Autoridades Mo-netárias aos setores público e privado, cujo saldo devedor

apre-sentou elevação de cêrca de

3 5% entre dezembro de 1966 e novembro de 1967, incremento

~uperior à desvalori2ação

(2)

tária ocorrida no período e que se situou em aproximadamente 19%. Além disto, a própria des-valorização monetária, sem o au-tomatismo na correção do valor externo da moeda, atua, como se sabe, estimulando as importa-ções em detrimento flagrante das exportações.

O item serviços, ou "invisí-veis", completa as transacões correntes. Seu cmnportam~nto foi menos negativo em 196 7, graças à diminuição na despesa, resultante do declínio verificado nas remessas de rendas de ca-pitais.

Êste declínio está efetivamen-te vinculado às menores entra-das de capitais autônomos, na parte referente a empréstimos e fmanciamentos. como se verá mais adiante.

Observe-se, entretanto, que as transferências capituladas no sub-item ''outros" das rendas de capitais apresentaram, no ano em foco, movimentação superior à de 1966 em aproximadamente 22 milhões de dólares, passando de US$ 158 milhões para US$ 180 milhões.

Êsse fato demonstra a plena cobertura que o govêrno vem dando a tais operações - não obstante o enfraquecimento con-tínuo nas reservas cambiais do país - como evidência do inte-60

rêsse brasileiro em atrair p ou-panças externas.

Tecnicamente, o crescimento do fluxo de rendimentos de ca-pital - sub-item "outros" - ex-plica-se pela não correcão auto-mática da taxa de câmbio, para-lelamente à desvalorização inter-na da moeda.

A análise do item "serviçosJJ faz realçar também a receita e despesa do setor transportes, cuja principal componente são os fre-tes brutos. Êsfre-tes têm aumenta-do tanto na receita quanto na despesa, o que demonstra certo equilíbrio. como se vê dos dados a seguir, em milhões de dólares:

TRANSPORTES Receita Despesa Deficit 1965 1966 1967 56 59 63 83 107 112 27 48 49

Relativamente aos capitais autônomos, o importante é o ele-vado nível das amortizacões de empréstimos anteriormente con-traídos, cuja evolução se expres-sa em 344 milhões de dólares em 1965, 478 milhões em 1966 e 465 milhões em 1967. Nestes totais se inserem os recursos da Instrução 289, que em 1967

apresentaram a movimentacão

a seguir, em milhões de dólar~s: Ingressos Retornos Deficit 228,9 311,2 82,3 CONJUNTURA ECONOMICA

(3)

MERCADO DE CÂMBIO

NCR$/US$ TAXAS MAXIMA, MEDIA E Mt'NIMA NO RIO DE JANEIRO

3,60 r--,_.,---.--,,:.::.:::..:...;::;;;::;;;=:,::;~~::;;;::,_::;:;;:.::::_;::=~""---,--.,--c;

O financiamento do deficit efetivou-se através da diminui-ção de haveres e aumento de obrigações, num montante con-junto de USS 246 milhões, em estimativa. Registrou-se liquida-ção de atrasados comerciais, no total de USS 8 milhões e, bem

assim, recompra de USS 33 mi-lhões junto ao Fundo

Monetá-rio Internacional, não se obser-vando, por outro lado, em 1967,

utilização de empréstimos

com-pensatórios (operações de regu-larização).

A propósito, note-se que.

en-tre 31-12-66 e 31-12-67, as

re-servas cambiais do país

decres-FEVEREIR0/1968

ceram cêrca de USS 200

mi-lhões, em equivalência, como se observa no QUADRO III que

reúne os dados do balanço de

pa-gamentos do país, cobrindo os anos de 1965, 1966 e 1967, êste com resultados estimados.

NORMAS SÕBRE CÃMBJO E COMÉRCIO EXTERIOR Apresentamos a segui r as principais normas sôbre câmbio

e comércio exterior expedidas em 1967, através do Banco Central.

Resolução 54, de 11-5-67

-Extinguiu a cota de contribuição incidente sôbre as cambiais re-61

(4)

sultantes da exportação de car-ne bovina fresca, resfriada ou congelada, originária da região do Brasil Central. Revogada a Instrução n.0 _292,_{de 5-3-65,}_da

extinta SUMOC;

(5 Resolução n.0 _58,_de_2-6-67 - Dispensa de Guias de Em-barque nas exportações para o Paraguai, realizadas em cruzei-ros, através da Foz do Iguaçu

(PR), Ponta Porã (MT) e Bela Vista (MT), excluindo-se o café

e os produtos incluídos nas listas ~mexas à Resolução n.0 _{12, de} 16-3-67, do Conselho Nacional do Comércio Exterior; .., Resolução n.0 _{62, de}_17-8-67

- Estabelece que as vendas de moeda estrangeira em espécie,

ou 11

traveller's checks", só serão permitidas aos viajantes, que te-rão de apresentar uma via da certidão negativa do impôsto de renda, ou aos residentes no

exte-rior, transitOriamente no país, até 30% das vendas que, com-provadamente, tenham efetuado durante sua permanência em território nacional. A Resolução prevê que o contrôle dessas ope-rações será efetuado através dos ''boletos" de transação cambial. As instituições autorizadas a ope-rar no mercado manual terão que enviar ao Banco Central as fê-lhas de registro dessas

opera-ções contendo a indicação do va-lor da venda, o nome do cliente - que assinará o "boleto" no

ato da compra - e o número do

11_boleto" _{correspondente, além}

de uma via da certidão negativa do impôsto de renda. A

compro-vação das vendas efetuadas no país pelos não residentes se fará mediante a

apresenta-ção dos "boletos" corresponden-tes, cujas características a Reso-lução específica;

1 - BALANÇO DE PAGAMENTOS - 1965 67

1 . Resumo Geral

DISCRIMINAÇÃO

A) - Transações corre-ntes B) - Movimento de capitais . C) - Erros e omissões . D) - Atrasados e créditos comerciais

E) - Financiamento oficial compens-atório

F) - Superavit ( 1-) ou Deficit ( - )

62

(I) D~dos sujeitos a retificacão.

(2) Estimativa. 1965 (I) 263 67 32 - 182 - ISO 362 lJS$ MILHÕES 1966 1967 (1) (2) 12 220 43 15 18 44 8 29 213 73 -205 CONJUNTURA ECONOMICA

(5)

ll - BALANÇO DE PAGAMENTOS - 1965/67 2. Serviços (Milhões de dólares) DISCRIMINAÇÃO 1965 ₍₁₎ 1966 1967 (1) (2) SERVIÇOS (líquido) - 457 - 546 - 510 Crédito 146 134 140 Viagens internacionais 30 12 18 Transportes 56 59 63 Fretes brutos ... 15 14 17 Outros 41 45 46 Seguros 3 5 5 Rendas de Capitais 10 7 10

Governamentais não incluídos em outros itens . 26 19 20

Serviços diversos 21 32 24 Déb;to - 603 -680 - 610 Viagens internacionais 31

_-

43

_-

45 Transportes 83

_-

107

_-

112 Fretes Brutos

_-

77 - 90 - 95 Outros 6 - 17

_-

17 Seguros 10 - 10 - 10 Rendas de Capitais - 268 - 284 -220

Investiment~ diretos - 102 - 126

_-

40

-

-Outros . . . . . . . 166 158 - 180 Governamentais nõ.o incluídos em outros itens

_-

74

_-

76

_-

65 Serviços diversos ..

( 1) Dados sujeitos a retificação. (2) Estimativa.

"({Resolução n.O 63, de 21-8-67 - Faculta à rêde bancária

pri-vada, autorizada a operar em

câmbio, a contratação direta de

empréstimos externos, destina-dos a repasses a emprêsas no país, para financiamento tanto

do capital fixo quanto do de

mo-vimento, limitando-se o valor

dos empréstimos externos a duas

vêzes o respectivo capital e re-servas livres, em operações de prazo inferior ou superior a 2

anos, para os bancos de

desen-volvimento e investimentos e até 1 ano para os bancos comerciais. Tais instituições financeiras

po-FEVEREIR0/1968

- 137 - 160 - !58

derão repassar os recursos prove-nientes da conversão em moeda nacional dêsses empréstimos,

obrigando-se o mutuário à res-pectiva liquidação medi ante cláusula de paridade cambial. Esclarecendo que, aprovada a operação, a venda da moeda es-trangeira poderá efetuar-se por qualquer banco autorizado a operar em câmbio, fixa as nor-mas gerais para efetivação dês-ses empréstimos.

( Resolução n.0 _{68, de 21-9-67} - Amplia a margem de disponi-bilidade de divisas dos estabele -63

(6)

cimentos bancários que

nego-ciam cambiais provenientes da

exportação de café, reduzindo de

90% para 70% a parcela ob ri-gatória de repasse ao Banco do Brasil S/ A, como agente do

Banco Central;

~Resolução

n.0 _{70, de}_13-10-67

- Prorroga até 15-1-68 o

prazo fixado na Resolução n.0 ₃₈

para intermediação obrigatória nas operações de câmbio1 acima do limite em vigor1 das socieda-des ou firmas corretoras, obser-vadas as exceções ali previstas;

6

Resolução n.0 _71,_de_1-11-67

- Cria linha especial de

refi-nanciamento1 até o limite de

10% dos tetos normais de re-desconto fixados para os estabe-lecimentos bancários a fim de amparar contratos de financia-mentos de fabricação de produ-tos manufaturados! destinados à exportação, constantes das

clas-ses V, VI, VII e VIII da Nomen-clatura Brasileira de Mercado-rias, ou outros não incluídos

nes-sas classes1 a critério do Banco

Central, com justificativa funda-mentada da CACEX. O

refinan-ciamento dos contratos contará juros de 4o/o a.a. para os

contra-tos de financiamento bancário não superiores a 1 ano, nos quais juros e comissões não excedam

8% a. a. Só farão jús a tais bene-fícios as emprêsas selecionadas pela CACEX;

64

Circular n.0 _90,_de

1-6-67-Obriga às instituições autoriz

a-das a operar no mercado de câm-bio manual a exigirem a identi-ficação dos compradores de moe-das estrangeiras, cujos nomes, enderêços, características d os

documentos de identidade e

va-lor da compra deverão estar

re-lacionados no verso do contrato de câmbio respectivo;

Comunicado FICAM n.0 _62.

de 8-2-67-A Carteira de

Câm-bio do Banco do Brasil S A, a partir de 13-2-67, operará às ta-xas de NCrS 2, 70 e NCrS 2. 715 por dólar os seus equivalentes em outras moedas;

Comunicado FICAM n.0 _63, cie 10-2-6 7 -Obriga a liquida-çào contra os documentos de em-barque e respectivas cambiais contratadas para a exportação de café; os bancos deverão repassar à Carteira de Câmbio do Banco

do Brasil S/ A 90% do câmbio contratado. além da cota de con-tribuição. Esclarecendo que as

normas previstas no

Comunica-do não se aplicam às exporta-ções em moedas de convênio bi-laterais, determina que, se a

ope-ração cambial fôr cursada numa moeda em cuja área de influên-cia se situe o país importador,

será aceita a taxa de desconto que vigorar na praça da moeda !'a cada.

(7)

Ill - BALANÇO DE PAGAMENTOS - 196517 (Milhões de dólares) DISCRIMINAÇÃO

I

1965 _(!) 1966 ₍₁₎ 1967 ₍₂₎ A. TRANSAÇÕES CORRENTES ( 1 + 2 j-3) 263 - 72 - 220 l. ME'Tcadorias (líquido) ... 655 438 250 Exportação (FOB) 1 59{> 1 741 l 670 lmportação tFOB) - 941 - 1 303 - 1 420 2. Serviços (líquido) - 457 54b 510 Receita 146 134 140 Desyesa - 603 680 650 3. Donativos (líquido) 65 36 40

B. MOVIMENTO DE CAPITAIS AUTóNOMOS

(LIQUIDO) 67 127 15

Investimentos 70 74 70

Reinvestimentos 84 84

Empréstimos e financiamentos . 25i 447 410

Amortizações - 2b9 346 350

Outros (líquido) - 55 132 115

C. TOTAL DOS ITENS A e B 330 55 205

D. ERROS E OMISSÕES 32 18

E. ATRASADOS E CRÉDITOS COMERCIAIS - 182 44

F. FINANCIAMENTO OFICIAL

COMPENSA-TóRIO - ISO 29 213

Operações de regularização 244 62 33

*

Haveres a curto prazo (aumento-) -264 246

*

Obrigações a curto prazo (redução - ) - 188 111

Ouro monetário (aumento-) 28 18

G. TOTAL DOS ITENS E e F . - 362 73 205

H. SUPERAVIT (+) OU DEFICIT ( - ) (C__]__ O) 362 73 205

(*) Haveres e Obrigações a curto prazo (variação líquida, aume-nto - ) .

( 1) Dados sujeitos a retificação.

(2) Estimativa.

(8)

COMUNICADOS DA GER~NCIA DE OPERAÇÕES DE CÂMBIO DO

BANCO CENTRAL

Comunicado GECAM n.0 _1,

de 12-7-67- Leva ao

conheci-mento dos interessados que a

Diretoria do Banco Central, em sessão de 26-6-67, deliberou ex-tinguir a Unidade de

Fiscaliza-ção Cambial, cujas atribuições e

prerrogativas passaram, a partir de 28-6-67, para o âmbito da Gerência de Operações de Câm-bio, expedindo normas comple-mentares relativas à medida;

de 12-7-67- Avisa que os

pra-zos para embarque e reembôlso

no exterior, relativos às

importa-ções de bens de produção, ao

am-paro do empréstimo AID ...

512-L-055, foram prorrogados para 29-2-68 e 31-3-68, respec-tivamente, não podendo, de

ou-tro lado, tais operações ser

con-tratadas por valor inferior a USS 10 000,00;

Comunicado GECAN n.0 _8,

de 11-8-6 7 - Informa o

prosse-guimento do programa Aliança

para o Progresso, nos têrmos do

Acôrdo do Empréstimo AID

512-L-064, celebrado em 11-3-67 entre o govêrno

brasi-leiro, o Banco Central e o

go-vêrno americano, por intermédio

da Agência para o

Desenvolvi-tnento Internacional, para o

fi-nanciamento ao Brasil, durante

o ano de 1967, de importações

••

àe mercadorias essenciais de

ori-gem e procedência

norte-ameri-canas, de valor igual ou superior

a US$ 2 000,00, fixando para

tanto normas regulamentadoras;

Comunicado GECAM n.0 ₁₂_,

de 17-8-67-Anuncia que,

con-wante deliberação do Conselho

Monetário N acionai dessa data, os estabelecimentos bancários

autorizados a operar em câmbio

poderão manter semanalmente excedidas suas posições compra-das ou vendicompra-das, acima dos

limi-tes fixados de US$ 25 000,00 e

USS 500 000,00.

respectivamen-te, sendo obrigatória todavia a

regularização das posições exce-dentes no primeiro dia útil da semana seguinte, mediante

re-passes ou pedidos de cobertura

ao Banco Central, através do

Banco do Brasil S/ A, em suas respectivas praças. Não se apli-cam ao câmbio manual as nor-mas constantes dêsse

comuni-cado;

de 29-8-67 -Esclarece que,

pa-ra efeito de venda de moeda

es-trangeira em espécie ou "travel-ler's checks", de que trata a

Re-•olução n.0 _{62 do Banco Central,}

de 17-8-67, só serão válidas as

certidões negativas do impôsto

de renda expedidas para fins de

'·visto" em passaporte, que serão

emitidas com via extra para tal

finalidade;

(9)

IV - TAXAS DE CÂMBIO - JANEIRO DE 1968 (NCr$/US$)

MERCADO LIVRE MERCADO MERCADO

MANUAL PARALELO

DIAS

BANCO 00 BRASU.

I

OUTROS BANCOS

I

COMPRA

I

WNDA

I

COMPRA

I

WNDA

Compra

I

Venda Compra

I

Venda

F e r i a d o 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,45 3,60 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,45 3,60 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,45 3,60 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,40 3,55 S á b a d o D o m i n g o 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,40 3,55 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,35 3,50 10 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,35 3,50 11 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,35 3,45 12 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,37 3,46 13 S á b a d o 14 D o m i n g o 15 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,37 3,46 16 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,35 3,45 17 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,47 18 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,48 19 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,48 20 S á b a d o 21 D o m i n go 22 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,36 3,47 23 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,35 3,45 24 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,36 3,46 25 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,47 26 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,39 3,48 27 S á b a d o 28 D o m i n g o 29 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,4'0 3,49 30 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,47 31 3,20 3,22 3,20 3,21 3,20 3,21 3,38 3,47 FEVEREIR0/1968 67

(10)

de 11-9-67- Publica,

emane-xo às normas operacionais que

estabelece, modêlo do 1_'boleto"

de compra e venda de câmbio

manual, a que se refere a

Reso-lução n° 62, de 17-8-67, do

Ban-co Central;

Comunicado GECAM n.0 _22,

de 15-9-67 - Obriga a

condu-ção, através do Banco do Brasil S/ A, das operações de câmbio de entidades governamentais e de-mais órgãos da administração di-reta e indidi-reta, para o que expe-de normas e faz esclarecimentos;

Comunicado GECAM n.0 _28,

de 4-10-6 7 - Informa que as

contratações de câmbio devem

ser realizadas a taxas líquidas,

estando vedado aos

estabeleci-mentos bancários a concessão ou

recebimento de prêmios.

bonifi-cRções ou comissões extras sôbre

contratos de câmbio;

Comunicado GECAM (

Reser-vado) aos estabelecimentos

au-torizados a operar em câmbio, de

6-11-67 - Anuncia a redução

de 1 centavo de dólar

america-no, ou o equivalente em outras

moedas, nos preços básicos de

re-gistro de exportação dos diferen-tes tipos de café, mantendo

inal-terada a remuneração ao

expor-tador. Estabelece ainda uma

bo-nificação em cruzeiros para os cafés embarcados entre 1-11-67 e 31-12-67, discriminada por ti-pos que enumera;

de 29-12-67- Divulga decisão

do Conselho Monetário

Nacio-nal, em sessão dessa data, de

al-terar as taxas cambiais referidas

no Comunicado FICAM n.0 _62,

de 8-2-67, que, a partir de 4-1-68, passarão a NCr$ 3,20 para compra e NCr$ 3,22 para

venda, valôres pelos quais a

Car-teira de Câmbio do Banco do

Brasil passará a operar.

RETIFICACÃO NO BALANÇO DA SIFCO DO BRAS:L S. A.

-INDúSTRIAS METALúRGICAS

68

No Balanço da Sifco do Brasil S. A - Indústrias

Meta-lúrgicas, publicado no número de dezembro de 1967, desta

Revista, foi omitida no Passivo, Subtítulo Credores em Moeda

Estrangeira (Exigível a Longo Prazo), depois da importância

de 107.400,00 (2.• coluna), a cifra de 291.591,00, na 3.•

co-luna. Foi também omitida, na mesma linha, última coluna, a

cifra de 857.251,97.