RELATÓRIO DE MANIFESTAÇÃO DO CONSELHO FISCAL HP PREV SOCIEDADE PREVIDENCIÁRIA

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RELATÓRIO DE MANIFESTAÇÃO DO CONSELHO FISCAL

HP PREV SOCIEDADE PREVIDENCIÁRIA

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Sumário

1. Gestão de Ativo ... 6

1.1 Evolução do Patrimônio de Social - HP Prev ... 6

1.2 Evolução do Patrimônio de Cobertura do Plano - HP Prev ... 8

1.3 Aderência dos Recursos Garantidores dos Planos de Benefícios ... 10

1.4 Aderência a Política de Investimentos HP Prev – Rebalanceamento dos Perfis de Investimentos ... 18

1.5 Limites de Concentração de Investimentos ... 21

1.5.1 Limites de Concentração por Segmento ... 21

1.5.2 Limites de Concentração por Emissor, por Fundo, por Investimento e em Derivativos ... 28

1.6 Alocação e Distribuição dos Ativos ... 29

1.7 Aderência CGPC n°21, 25 de setembro de 2006 ... 32

1.8 Gestão de Riscos Financeiros ... 33

1.8.1 Risco de Crédito ... 33

1.8.2 Risco de Mercado ... 41

1.9 Rentabilidade dos Fundos ... 56

1.10 DNP – Divergência Não Planejada ... 59

1.11 Cota Contábil x Meta Gerencial ... 62

1.12 Plano de Gestão Administrativa ... 63

1.13 Execução Orçamentária ... 64

1.13.1 Orçamento de Seguridade ... 65

2. Gestão do Passivo ... 66

2.1. Reavaliação das Projeções e Hipóteses Atuariais ... 66

2.1.1 Parecer Atuarial HP ... 66

2.1.2 Parecer Atuarial Agilent ... 71

2.2. Gestão Previdencial ... 77

3. Governança ... 79

4. Gestão de Riscos e Controles Internos ... 80

4.1. Acompanhamento dos Planos de Ação para Minimizar os Riscos Identificados ... 82

4.2. Monitoramento das obrigações através do Sistema ICTNet ... 83

4.3. Indicadores de Desempenho ... 84

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Manifestação do Conselho Fiscal

Em 28 de abril de 2015, nós Marcelo Augusto Baldassare de Souza, Fúlvio Casallanovo Júnior e Renato Barbieri Baraglio membros efetivos do Conselho Fiscal da HP Prev - Sociedade Previdenciária, nos reunimos na sede da Patrocinadora Hewlett-Packard Brasil Ltda., situada na Alameda Rio Negro, 750 – Alphaville, Cidade de Barueri, estado de São Paulo, com o objeto de emitir o presente Parecer em atendimento aos art. 19º da Resolução MPS/CGPC nº 13/2004:

Art. 19. Sem prejuízo de atribuições definidas em normas específicas, o conselho fiscal emitirá relatórios de controles internos, pelo menos semestralmente, que contemplem, no mínimo:

I - as conclusões dos exames efetuados, inclusive sobre a aderência da gestão dos recursos garantidores dos planos de benefícios às normas em vigor e à política de investimentos, a aderência das premissas e hipóteses atuariais e a execução orçamentária;

II - as recomendações a respeito de eventuais deficiências, com o estabelecimento de cronograma de saneamento das mesmas, quando for o caso;

III - análise de manifestação dos responsáveis pelas correspondentes áreas, a respeito das deficiências encontradas em verificações anteriores, bem como análise das medidas efetivamente adotadas para saná-las.

Este relatório tem por objetivo apresentar os exames efetuados, as considerações e recomendações deste Conselho para os itens analisados e esta segregado em quatro tópicos:

1. Gestão do Ativo 2. Gestão do Passivo 3. Governança 4. Gestão de Riscos

Para a confecção deste relatório nos foram disponibilizados documentos suporte para subsidiar a análise da aderência da HP Prev em relação às obrigações legais e institucionais, na elaboração do relatório contamos com o auxilio da Consultoria do Risk Office.

Gestão do p Passivo Gestão de riscos Gestão do Ativo Governança

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 Acompanhamento Orçamentário;

 Apresentação Resultados Diretoria de Julho a Dezembro de 2014;  Atas dos Conselhos Deliberativo e Fiscal e Diretoria Executiva;

 Balancetes mensais, por plano e o Consolidado, de Julho a Dezembro de 2014;  Divergência Não Planejada e Relatórios de Justificativa Técnica;

 Documentos internos de controle dos riscos operacionais apontados;  Política de Investimento 2014;

 Relatórios Gerenciais para Fundos de Pensão para Riscos Legais, Crédito e Mercado. Como práticas de gestão de riscos, controles internos e boa governança, para a avaliação dos assuntos mencionados na respectiva resolução, foram analisados os relatórios acima citados para verificação da aderência da gestão dos recursos garantidores dos planos de benefícios às normas em vigor e à política de investimentos, a aderência das premissas e hipóteses atuariais e a execução orçamentária, bem como sobre o acompanhamento das etapas ou atividades realizadas na implementação dos processos de controles internos e gestão de riscos, elaboradas para atendimento da Resolução CGPC N° 13/2004.

Uma vez que suas patrocinadoras são da área de Tecnologia HP Prev opta por informar seus membros estatutários de forma interativa. Mensalmente recebemos e avaliamos os Relatórios de

Compliance dos Investimentos, resumo do comportamento do mercado, Relatório Gerencial para

Fundos de Pensão _ Consolidado de Gestores e o relatório elaborado pela Diretoria Executiva, contendo:

 Alocação do Patrimônio;  Evolução da rentabilidade;

 Evolução do Patrimônio (Variação por Plano HP e Agilent e Consolidado);

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Demonstrações Contábeis. Estas atividades estão em consonância com os artigos 15, 16 e 19 da Resolução CGPC nº 13/2004 e estão evidenciadas na Entidade.

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1. Gestão de Ativo

1.1 Evolução do Patrimônio de Social - HP Prev

O Patrimônio Social da Entidade é composto por duas variáveis, o Patrimônio de Cobertura do Plano e os Fundos.

A evolução apresentada pelo Patrimônio Social da Entidade neste semestre foi positiva de

aproximadamente 4,6%, apresentando em 31 de dezembro de 2014, um Patrimônio Social de R$ 985.066.394,87.

O Plano HP apresentou evolução de aproximadamente 4,7%, apresentando um Patrimônio Social de R$ 920.596.249,23 em 31 de dezembro de 2014, conforme demonstra o gráfico abaixo:

O Patrimônio Social do Plano Agilent apresentou evolução positiva de 2,9%, apresentando um Patrimônio Social de R$ 64.470.145,64 ao final deste semestre.

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1.2 Evolução do Patrimônio de Cobertura do Plano - HP Prev

No gráfico a seguir podemos acompanhar, ao longo deste semestre, a evolução do Patrimônio de Cobertura do Plano. O Patrimônio de Cobertura do Plano é constituído pelas Provisões Matemáticas e Equilíbrio Técnico. As Provisões Matemáticas são os compromissos da Entidade em relação aos seus participantes, o que corresponde à soma de benefícios concedidos e a conceder. Já o Equilíbrio Técnico demonstra os resultados realizados, ou seja, superávit/déficit técnico acumulado.

A evolução apresentada pelo patrimônio de cobertura do Plano HP neste semestre foi positiva de aproximadamente R$ 22.506.121,45 (2,60%) equivalendo em 31 de dezembro de 2014 a R$ 888.579.380,56.

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Já o Plano Agilent apresentou evolução no Patrimônio de Cobertura do Plano de 0,98% neste semestre e o déficit acumulado foi zerado, principalmente em função do plano de equacionamento.

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1.3 Aderência dos Recursos Garantidores dos Planos de Benefícios

De acordo com a Resolução CMN n° 3792/2009, que estabelece as diretrizes de aplicação dos recursos garantidores dos planos de benefícios, devemos observar as seguintes exigências:

Capítulo I

DA ABRANGÊNCIA

Art. 3º - O disposto nesta Resolução se aplica aos recursos dos planos administrados pela EFPC, formados pelos ativos disponíveis e de investimentos, deduzidos de suas correspondentes exigibilidades, não computados os valores referentes a dívidas contratadas com os patrocinadores.

Capítulo II

DAS DIRETRIZES PARA APLICAÇÃO DOS RECURSOS PELOS ADMINISTRADORES

Art. 4º - Na aplicação dos recursos dos planos, os administradores da EFPC devem:

I - observar os princípios de segurança, rentabilidade, solvência, liquidez e transparência;

II - exercer suas atividades com boa fé, lealdade e diligência; III - zelar por elevados padrões éticos; e

IV - adotar práticas que garantam o cumprimento do seu dever fiduciário em relação aos participantes dos planos de benefícios. Art. 5º - A aplicação dos recursos deve observar a modalidade do plano de benefícios, suas especificidades e as características de suas obrigações, com o objetivo da manutenção do equilíbrio entre os seus ativos e passivos.

A Entidade deve zelar pelo seu patrimônio, assim o presente Conselho verificou com base nos Demonstrativos de Investimentos fornecidos pela BNY Mellon, que a HP Prev – Sociedade Previdenciária está mantendo a gestão de recursos, por plano, em atendimento às Diretrizes da Política de Investimentos e aos normativos da Resolução CMN n° 3.792 de 24.09.2009, bem como, às instruções normativas ou decretos que publicados com o objetivo de regulamentar a referida resolução ou substituí-la.

A seguir apresentamos o relatório de enquadramento, referente ao 2º semestre de 2014. Cabe destacar que avaliamos a conformidade do Plano HP e do Plano Agilent em relação ás exigências

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Julho 2014

Conforme mencionamos no relatório do semestre anterior a Entidade decidiu por se desfazer do FIDIC SUPERA - ISIN BRSUPICTF009, adquirido em janeiro de 2013, em virtude do rebaixamento da sua nota. Através dos e-mails trocados entre o administrador fiduciário BYN Mellon e a HP Prev e do relatório de enquadramento do mês de agosto a seguir, este conselho pode verificar que foi realizada a venda total das cotas ao emissor em 21/08/2014, na mesma ocasião observamos também a comunicação foi feita tempestivamente à Previc em 25/08/2914, conforme Instrução Previc n°2.

Segmento de Renda Fixa - Limite Mínimo 20% 84,26% Enquadrado Segmento de Renda Variável 60% 15,32% Enquadrado Segmento de Renda Fixa - Limite Máximo 100% 84,26% Enquadrado Ações do segmento Novo Mercado 60% 4,83% Enquadrado Títulos Públicos Federais 100% 55,90% Enquadrado Ações do segmento Nível 2 60% 0,67% Enquadrado Operações compromissadas lastreadas em títulos públicos 100% 1,10% Enquadrado Ações do segmento Bovespa Mais 50% 0,00% Enquadrado Ativos de emissão privada 80% 23,91% Enquadrado Ações do segmento Nível 1 45% 5,58% Enquadrado CCB e notas promissórias 20% 0,01% Enquadrado Ações outros segmentos + Fundos de índice + Fundos não Abertos 35% 4,24% Enquadrado NCE e CCE 20% 0,00% Enquadrado Títulos e valores mobiliários de emissão de SPE 20% 0,00% Enquadrado

CRI 20% 0,00% Enquadrado Demais investimentos de RV 3% 0,00% Enquadrado

CCI 20% 0,00% Enquadrado

CPR, CDCA, CRA e WA 20% 0,00% Enquadrado

FIDC e FIC de FIDC 20% 1,46% Enquadrado

Demais tít. e val. mobiliários de Cias Abertas/ Securitizadoras 20% 0,00% Enquadrado Segmento de Investimentos no Exterior 10% 0,00% Enquadrado OUTROS FI'S E FIC'S DE RF NÃO ABERTOS 100% 3,35% Enquadrado Ativos emitdos no Exterior 10% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

Ações de emissão de Cias Estrangeiras sediadas no Mercosul 10% 0,00% Enquadrado

FIDEX e FIC de FIDEX 10% 0,00% Enquadrado

Segmento de Investimentos Estruturados 10% 0,00% Enquadrado Cotas de Fundos de Índice do Exterior 10% 0,00% Enquadrado FIP e FIC de FIP - Investimentos em Participações 10% 0,00% Enquadrado

FII - Invstimentos Imobiliários 10% 0,00% Enquadrado FIEE - Investimentos em Empresas Emergentes 10% 0,00% Enquadrado

FIM e FIC de FIM - Investimentos Multimercados 10% 0,00% Enquadrado Segmento de Imóveis 0% 0,00% Enquadrado Empreendimentos Imobiliários 0% 0,00% Enquadrado Imóveis para Aluguel e Renda 0% 0,00% Enquadrado

Outros Imóveis 0% 0,00% Enquadrado

Segmento de Operações com Participantes 0% 0,00% Enquadrado Empréstimos a Participantes e Assistidos 0% 0,00% Enquadrado Financiamentos Imobiliário a Participantes e Assistidos 0% 0,00% Enquadrado

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 31 de Julho de 2014

ANÁLISE DOS INVESTIMENTOS EM RELAÇÃO À RESOLUÇÃO 3.792

RENDA VARIÁVEL Limite Posição Situação Situação Posição Limite IMÓVEIS Posição Limite OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES

Situação INVESTIMENTOS NO EXTERIOR Limite Posição Situação

Posição Limite Posição Limite INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Situação Situação

Baixo Risco de Crédito 80% 21,17% Enquadrado Títulos de emissão de estados e municípios 0% 0,00% Enquadrado

Médio Risco de Crédito 80% 1,21% Enquadrado NOTAS PROMISSÓRIAS 0% 0,00% Enquadrado

Alto Risco de Crédito 0% 0,72% Enquadrado * NCE e CCE 0% 0,00% Enquadrado

CPR-F, CDCA, CRA, WA 0% 0,00% Enquadrado

Baixo Risco de Crédito 80% 0,65% Enquadrado

Médio Risco de Crédito 80% 0,04% Enquadrado Títulos e valores mobiliários de emissão de SPE 0% 0,00% Enquadrado Alto Risco de Crédito 0% 0,13% Desenquadrado Certificados de potencial adicional construção 0% 0,00% Enquadrado RCE e Créditos de Carbono 0% 0,00% Enquadrado Certificados representativos de ouro físico 0% 0,00% Enquadrado Debêntures com participação nos lucros 0% 0,00% Enquadrado Títulos e Valores Mobiliários de Empresas Concordatárias 0% 0,00% Enquadrado

Fundos de Investimentos em Dívida Externa 0% 0,00% Enquadrado Títulos de Dívida Externa 0% 0,00% Enquadrado Títulos e Valores Mobiliários da Positivo Informática S.A. 0% 0,00% Enquadrado

Situação

RENDA VARIÁVEL

(Fundos Exclusivos e Não Exclusivos) Limite Posição Situação Limite Posição Total

RISCO DE CRÉDITO (Fundos Exclusivos)

RESTRIÇÕES GERAIS

(Fundos Exclusivos) Limite Posição RISCO DE CRÉDITO

(Fundos Não Exclusivos)

Limite

* FIDC SUPERA INTEGRAL FIDC DESENV URB (ISIN BRSUPICTF009) foi adquirido em 29/01/2013 e teve sua nota rebaixada na FITCH (para BB) em 30/10/2013, de forma que não caracteriza desenquadramento, em função do previsto na PI ("Ativos que perderam o rating entre o momento da aquisição e seu prazo de vencimento serão avaliados caso a caso pela entidade"). O mesmo acontece para as posições em DPGE do Banco Fibra, o qual teve sua nota rebaixada na S&P (para brBB+) em 14/04/2014 e em DPGE do Banco Mercantil, o qual teve sua nota rebaixada na Moodys e S&P em Julho/14. O ativo CPGE14 não possui nota de rating, mas sua aquisição

foi autorizada pela Fundação

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 31 de Julho de 2014

RESTRIÇÕES DE INVESTIMENTOS EM RELAÇÃO À POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

RENDA FIXA

(Fundos Exclusivos) Limite Posição Situação Total

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Agosto 2014

CCI 20% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Posição Limite Situação Situação Situação INVESTIMENTOS NO EXTERIOR Limite Posição Situação

Posição Limite IMÓVEIS

Posição Limite OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 29 de Agosto de 2014

RENDA VARIÁVEL Limite Posição Situação Situação

Posição Limite

Posição Situação Total

Posição

Situação Limite Posição Total

* Os ativos a seguir não caracterizam desenquadramento em função do previsto na PI ("Ativos que perderam o rating entre o momento da aquisição e seu prazo de vencimento serão avaliados caso a caso pela entidade"), são eles: posições em DPGE do Banco Fibra, o qual teve sua nota rebaixada na S&P (para brBB+) em 14/04/2014 e em DPGE do Banco Mercantil, o qual teve sua nota rebaixada na Moodys e S&P em Julho/14.

RENDA FIXA

(Fundos Exclusivos) Limite

Situação

RENDA VARIÁVEL

(Fundos Exclusivos e Não Exclusivos) Limite Posição RISCO DE CRÉDITO

(Fundos Exclusivos)

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Setembro de 2014

CCI 20% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 30 de Setembro de 2014

Posição Limite INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Posição Limite Situação Situação

Limite

RENDA FIXA

Situação

RENDA VARIÁVEL

(Fundos Exclusivos e Não Exclusivos) Limite Posição Posição Situação Total

Posição

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Outubro de 2014

CCI 20% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

Posição Limite INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Situação Situação Situação INVESTIMENTOS NO EXTERIOR Limite Posição Situação

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 31 de Outubro de 2014

RENDA FIXA

(Fundos Exclusivos) Limite Posição Situação Total

Limite Posição

Situação

RENDA VARIÁVEL (Fundos Exclusivos e Não Exclusivos)

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Novembro de 2014

CCI 20% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 28 de Novembro de 2014

Posição Limite INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Posição Limite Situação Situação

Limite

RENDA FIXA

Situação

RENDA VARIÁVEL

(Fundos Exclusivos e Não Exclusivos) Limite Posição Posição Situação Total

Posição

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Dezembro de 2014

Com base nos relatórios fornecidos pela BYN Mellon, podemos observar que a DPGE do Banco Fibra que teve sua nota rebaixada pela S&P (para brBB+) em Abril/2014 e a DPGE do Banco Mercantil que teve sua nota rebaixada e pela Moodys e S&P em Julho/14, ambas de Fundos Exclusivos, passaram a ser classificadas como ativo de alto risco de crédito, após sua aquisição. A Política de Investimentos prevê que o controle do risco de crédito da HP Prev se baseará nas

CCI 20% 0,00% Enquadrado

BDR 10% 0,00% Enquadrado

INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS RENDA FIXA Posição Limite Situação Situação Situação INVESTIMENTOS NO EXTERIOR Limite Posição Situação

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC - HP ENTIDADE 31 de Dezembro de 2014

Posição

Situação

RENDA VARIÁVEL

(Fundos Exclusivos e Não Exclusivos) Limite RISCO DE CRÉDITO

(Fundos Exclusivos) Limite Posição Total Posição

RENDA FIXA

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tipo de investimento, lembrando que a gestão do fundo INST ACTIVE FIX IB R é responsabilidade do Itaú, cabendo a Entidade somente a decisão de se manter ou cotista do mesmo.

Diante do exposto, este conselho verificou que a decisão da Entidade foi de manter estes papéis na carteira e também que foi realizada uma alteração na Política de Investimentos de 2015, fazendo referência ao acompanhamento e dos investimentos em fundos não exclusivos.

De acordo com as evidências obtidas e demonstradas acima, através dos relatórios de Compliance e de Acompanhamento dos Investimentos fornecidos pelo Administrador Fiduciário BYN Mellon pudemos constatar que os investimentos estavam, no 2° semestre de 2014, em consonância com os limites estabelecidos pela da Resolução CMN n° 3.792 de 24.09.2009, e de acordo com a sua Política de Investimentos 2014, aprovada, enviada a Previc e publicada aos participantes.

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1.4 Aderência a Política de Investimentos HP Prev – Rebalanceamento dos

Perfis de Investimentos

A Política de Investimentos da HP Prev, em seu item 2.8, determina que a cada trimestre seja observada à necessidade ou não de um rebalanceamento na alocação de renda variável de acordo com o critério abaixo:

Com o objetivo de evitar que as alocações de cada perfil de investimentos se mantenham em níveis muito distantes do ponto médio de alocação definido para cada perfil de investimento, a HP Prev estabeleceu que no primeiro dia útil de cada trimestre (abril, julho, outubro e janeiro) a Entidade deve observar se as alocações de cada perfil de investimento encontram-se fora das bandas de rebalanceamento descritas no quadro abaixo. Sempre que as alocações de qualquer dos perfis de investimentos esteja efetivamente fora da banda determinada, a HP Prev deve realizar o rebalanceamento até o terceiro dia útil subsequente à data de verificação.

O rebalanceamento consiste em ajustar a alocação de renda variável para o ponto médio do perfil. Este processo se dá através de transferências de recursos entre os segmentos de aplicação e deve ser observado para cada perfil de investimentos.

Verificação do enquadramento

Baseado na posição das carteiras no dia 30/06/2014 no administrador fiduciário o ponto de renda variável nas carteiras era o seguinte:

Perfil de Investimento

Ponto Médio Banda de Rebalanceamento

Alocação em Renda Variável

Renda Fixa Renda Variável Mínimo Máximo

Conservador 92,50% 7,50% 6% 9%

Moderado 75% 25% 22% 28%

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REBALANCEAMENTO DO PERFIL DE INVESTIMENTOS Julho/2014

Baseado na posição das carteiras no dia 30/09/2014 no administrador fiduciário o ponto de renda variável nas carteiras era o seguinte:

REBALANCEAMENTO DO PERFIL DE INVESTIMENTOS Outubro/2014

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contra apenas 10,81% do CDI, reflexo de um juros de mercado que começou alto e teve trajetória de queda ao longo do ano. A bolsa fechou no nível negativo, mas chegou a subir mais de 20% em setembro em relação a dezembro de 2013 e ao longo dos últimos 5 anos está no vermelho em 4,51%.

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1.5 Limites de Concentração de Investimentos

1.5.1 Limites de Concentração por Segmento

A resolução CMN nº 3792/2009 em sua Seção I dispõe sobre os limites de alocação nos segmento de renda fixa e variável, conforme artigos abaixo:

Art. 35. Os investimentos classificados no segmento de renda fixa devem observar, em relação aos recursos de cada plano, os seguintes limites:

I - até cem por cento em títulos da dívida pública mobiliária federal;

II - até oitenta por cento no conjunto dos ativos classificados no segmento de renda fixa, excluídos os títulos da dívida pública mobiliária federal, observados adicionalmente os limites estabelecidos no inciso III;

Art. 36. Os investimentos classificados no segmento de renda variável devem observar, em relação aosrecursos de cada plano, o limite de até setenta por cento, observados adicionalmente os seguintes limites:

I - até setenta por cento em ações de emissão de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Novo Mercado da BM&FBOVESPA;

II - até sessenta por cento em ações de emissão de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Nível 2 da BM&FBOVESPA;

III - até cinquenta por cento em ações de emissão de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Bovespa Mais da BM&FBOVESPA;

IV - até quarenta e cinco por cento em ações de emissão de companhias abertas admitidas à negociação no segmento Nível 1 da BM&FBOVESPA;

V - até trinta e cinco por cento em ações de emissão de companhias abertas não mencionadas nos itens I a IV, bem como em cotas de fundos de índice referenciados em ações admitidas à negociação em bolsa de valores;

VI - até vinte por cento em títulos e valores mobiliários de emissão de SPE; e

VII - até três por cento nos demais investimentos classificados no segmento de renda variável.

Avaliamos a alocação dos segmentos de renda fixa, renda variável e a partir do mês de novembro/2014 Investimentos no Exterior, por perfil de investimento e por plano de benefício, comparando-os com os limites estabelecidos na Resolução CMN nº 3792/2009. E a seguir apresentamos a posição mês a mês referente ao 2º semestre de 2014.

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Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 31 de julho de 2014 RENDA FIXA

Lim Máx (%) Posição (%)

SEGMENTO DE RENDA FIXA 805.382.177,93 100% 84,26%

A + B + C + D + E+ F + G + H 228.524.827,48 80% 23,91%

(A) TIT DE INST FINANCEIRA + DEBENTURES 214.472.240,58 80% 22,44%

(B) CCB E NOTAS PROMISSÓRIAS 72.055,15 20% 0,01%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

(G) DEMAIS TÍT E VM DE CIAS ABERTAS OU SECURITIZADORAS - 20% 0,00%

(H) FIDC E FIC DE FIDC 13.980.531,74 20% 1,46%

OUTROS FI'S E FIC'S DE RF NÃO ABERTOS 31.998.072,87 100% 3,35%

TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS 534.311.637,83 100% 55,90%

OPERAÇÕES COMPROMISSADAS LASTREADAS EM

TÍTULOS PÚBLICOS 10.547.639,75 100% 1,10%

% Entidade Posição % Entidade

RENDA VARIAVEL

Posição Lim Máx (%) Posição (%)

SEGMENTO DE RENDA VARIÁVEL 146.391.805,25 60% 15,32%

CART. DE AÇÕES EM MERCADO 146.391.805,25 60% 15,32%

AÇÕES NOVO MERCADO 46.148.061,07 60% 4,83%

AÇÕES NÍVEL 2 6.363.396,29 60% 0,67%

AÇÕES BOVESPA MAIS - 50% 0,00%

AÇÕES NÍVEL 1 53.309.907,55 45% 5,58%

(A+B+C) 40.570.440,35 35% 4,24%

(A) OUTRAS AÇÕES 26.850.773,29 35% 2,81%

(B) COTAS DE FUNDOS DE ÍNDICE REFERENCIADOS EM AÇÕES 95.529,18 35% 0,01% (C) OUTROS FI'S E FIC'S DE RV NÃO ABERTOS 13.624.137,88 35% 1,43%

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS DE EMISSÃO DE SPE - 20% 0,00% OUTROS ATIVOS DE RV - 3% 0,00%

% Plano

% Plano Posição

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Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 29 de agosto de 2014 RENDA FIXA

A + B + C + D + E+ F + G + H 226.642.526,20 80% 22,77%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

Posição % Entidade % Entidade

RENDA VARIAVEL

AÇÕES NÍVEL 2 5.905.418,01 60% 0,59%

AÇÕES NÍVEL 1 56.555.921,37 45% 5,68%

(A+B+C) 46.312.014,20 35% 4,65%

(A) OUTRAS AÇÕES 31.664.811,06 35% 3,18%

% Plano Posição

(24)

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 30 de setembro de 2014 RENDA FIXA

A + B + C + D + E+ F + G + H 228.647.996,31 80% 23,70%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

RENDA VARIAVEL

AÇÕES NÍVEL 2 5.890.089,42 60% 0,61%

AÇÕES NÍVEL 1 45.767.013,84 45% 4,74%

(A+B+C) 47.012.188,69 35% 4,87%

(A) OUTRAS AÇÕES 27.817.633,20 35% 2,88%

% Plano

% Plano Posição

(25)

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 31 de outubro de 2014 RENDA FIXA

A + B + C + D + E+ F + G + H 231.252.118,11 80% 23,61%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

RENDA VARIAVEL

AÇÕES NÍVEL 2 3.466.988,94 60% 0,35%

AÇÕES NÍVEL 1 51.008.785,39 45% 5,21%

(A+B+C) 42.909.844,67 35% 4,38%

(A) OUTRAS AÇÕES 22.669.493,90 35% 2,31%

% Plano Posição

(26)

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 30 de novembro de 2014 RENDA FIXA

A + B + C + D + E+ F + G + H 233.068.661,60 80% 23,42%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

RENDA VARIAVEL

AÇÕES NÍVEL 2 3.237.310,04 60% 0,33%

AÇÕES NÍVEL 1 49.327.632,22 45% 4,96%

(A+B+C) 43.155.675,05 35% 4,34%

(A) OUTRAS AÇÕES 22.421.868,97 35% 2,25%

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS DE EMISSÃO DE SPE - 20% 0,00%

OUTROS ATIVOS DE RV - 3% 0,00% % Plano

% Plano Posição

(27)

Relatório de Composição para Enquadramento EFPC – HP Entidade - 31 de dezembro de 2014

Observando os relatórios do 2º semestre de 2014, disponibilizados pelo Administrador Fiduciário BNY, podemos constatar que a concentração de investimentos por segmento da HP Prev esta de acordo com a sua Política de Investimentos 2014.

RENDA FIXA

A + B + C + D + E+ F + G + H 234.640.128,22 80% 23,90%

(C) NCE + CCE - 20% 0,00%

(D) CRI - 20% 0,00%

(E) CCI - 20% 0,00%

(F) CPR-F, CDCA, CRA, WA - 20% 0,00%

RENDA VARIAVEL

AÇÕES NÍVEL 2 3.179.608,44 60% 0,32%

AÇÕES NÍVEL 1 46.544.355,59 45% 4,74%

(A+B+C) 41.139.449,87 35% 4,19%

(A) OUTRAS AÇÕES 19.622.595,30 35% 2,00%

% Plano Posição