FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES BPI UNIVERSAL

(1)

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015

(2)

Fundo de Investimento Aberto de Fundos de Acções – BPI Universal

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015 Página 2/33

ÍNDICE

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 11 III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES

– BPI UNIVERSAL REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015 15

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO

PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015 ... 18 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE

INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL

REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015 ... 20 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2015 ... 22

(3)

(4)

BPI Universal

Tipo de Fundo: Fundo de Fundos

Data de Início: 27 de junho de 1995

(Alterou significativamente a sua política de investimentos

em 18 de setembro de 2000)

Objetivo: Proporcionar ao investidor o acesso a uma gestão

ativa e diversificada de Fundos de Investimento, oferecendo um serviço especializado de seleção de fundos geridos por algumas das mais conceituadas Sociedades Gestoras internacionais.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI,

S.A..

Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Internet – www.bpionline.pt;www.bpinet.pt;

www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobi g.pt;

Telefone - BPI Directo (800 200 500)

O BPI Universal é um fundo de fundos, misto e global, que investe num universo muito diversificado de classes de ativos, setores e áreas geográficas.

A carteira é constituída por fundos de investimento geridos por sociedades gestoras internacionais e independentes do BPI, que cumprem um conjunto de critérios definidos pela equipa de gestão.

A estratégia de investimento baseia-se num processo quantitativo, muito dinâmico e flexível, que tem por objetivo a captação de tendências consistentes, a curto, médio e longo prazo (filosofia de momentum). O Fundo pretende acrescentar valor através da alocação de ativos e da seleção de fundos.

No primeiro semestre de 2015, o fundo registou uma rentabilidade de 3.2%, sobretudo devido à valorização das ações de mercados desenvolvidos (Europa, EUA e Japão). A classe obrigacionista também contribuiu favoravelmente para a performance da carteira, com destaque para a dívida de Governos europeus e norte-americano e para as obrigações convertíveis.

Durante a primeira metade do ano carteira teve uma exposição média aos mercados acionistas de 50.4%, das quais 38.3% em mercados desenvolvidos, repartidas por Europa (13.1%), EUA (11.9%), Japão (8.2%) e setores (5.2%). A posição em ações de mercados emergentes representou, em média, 12.0% do fundo.

Na componente obrigacionista, que apresentou um peso médio de 39.6% da carteira, destacaram-se as posições em dívida Soberana europeia e norte-americana (20.3%) e em obrigações convertíveis

(5)

(11.4%). O investimento médio em dívida high yield, obrigações indexadas à inflação e obrigações de mercados emergentes foi de 3.3%, 2.6% e 2.0%, respetivamente.

Por fim, a componente de matérias-primas teve um peso médio na carteira de apenas 1.2% no semestre.

Condições de Investimento em 30.06.2015

Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis

Entregas Adicionais 25.00 euros

Comissões

Subscrição 0% Gestão 0.975%

Resgate <= 90 dias 1% Depositário 0.025%

91-180 dias 0.5%

> 180 dias 0%

O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.

Principais Fundos em Carteira

VANGUARD EURO STK EQUITY 6,2%

SCHRODERS EMERGING MK EQUITY 4,0% PICTET GLOBAL EMRGING MK DEBT 4,0%

ABERDEEN EMERG MK DEBT 4,0%

ING EMERG MK DEBT 4,0%

GOLDMAN SACHS GOBAL HIGH YIELD 3,9% BLACKROCK GLOBAL HIGH YIELD 3,9% VANGUARD EMERGING MK EQUITY 3,9%

VANGUARD US 500 STK INDEX 3,0%

(6)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015 Página 6/33 Rentabilidade e Risco 2005 21,03% 7,71% 4 2006 11,48% 7,94% 4 2007 3,75% 9,99% 4 2008 -22,54% 11,68% 5 2009 18,84% 9,49% 4 2010 7,10% 8,42% 4 2011 -8,15% 10,73% 5 2012 7,20% 5,06% 4 2013 9,00% 5,79% 4 2014 3,03% 5,15% 4 2015_1S 6,48% 6,59% 4 CLAS S E DE RIS CO

ANOS RENDIBILIDADE RIS CO

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2011

2012

2013

2014

2015

Valor líquido global *

4.431

3.965

6.270

15.257

22.626 Valor da UP

6,2341

6,6827

7,2838

7,5045

7,7419

Número de UP

710.803

593.269 860.845 2.033.077 2.922.599

*(Milhares de euros)

Rentabilidades anualizadas a 30-06-2015 ITD 3,2% 3 Anos 7,0% 5 Anos 4,2% Desde 2000-09-18 2,2%

Movimentos de unidades de participação 2015

UP em circulação no ínício do período 2.033.077 UP emitidas em 2015 1.109.854 UP resgatadas em 2015 220.333 UP em circulação no final do período 2.922.599

(7)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015 Página 7/33 Demonstração do Património do Fundo

Valores em €

2015 2014

Valores mobiliários 21.252.449 14.445.871

Saldos Bancários 1.293.428 1.267.281

Outros ativos 287.560 5.568

Total dos ativos 22.833.437 15.715.586

Passivo 207.117 461.521

Valor líquido de Inventário 22.626.320 15.254.065

Distribuição de títulos em carteira

(valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros

corridos SOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

Unidades de Participação de OIC 21.529.631 21.252.449 21.252.449 100,00%

TOTAL 21.529.631 21.252.449 0 21.252.449 100,00%

Movimentos de títulos no período (valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Estados Membros EU 2.164.908 2.616.693

Unidades de Participação de OIC 44.949.272 38.571.960

Operações com derivados no período (valores em Euro)

2014-12-31 Compras Vendas 2015-06-30

Swap's 6.052.612 6.418.180 0

Futuros 90.971.311 75.188.755 15.702.704

Regras de valorimetria

a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.

(8)

ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:

A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;

2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.

3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento

(9)

específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.

b) Instrumentos do mercado monetário

Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;

b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%

c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;

ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.

(10)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015 Página 10/33 Informação dos custos e proveitos

Absoluta Relativa Proveitos

Juros e Proveitos Equiparados -19 050 -1 397 -17 653 1263%

Rendimento de Títulos 0 0 0 0%

Ganhos em Operações Financeiras -13 324 300 -4 301 983 -9 022 317 210%

Reposição e Anulação de Provisões 0 0 0 0%

Provisões -745 518 -8 532 -736 986 8638%

Outros Proveitos -4 068 -1 417 -2 651 187%

Total 14 092 936 4 313 329 9 779 606 227% Custos

Juros e Custos Equiparados 13 072 310 12 762 0%

Comissões e Taxas 99 676 47 817 51 859 108%

Comissão de gestão 93 706 44 333 49 373 111%

Comissão de depósito 2 403 1 137 1 266 111%

Outras comissões e taxas 3 568 2 347 1 221 52%

Perdas em Operações Financeiras 12 916 720 4 072 539 8 844 181 217%

Impostos 55 375 54 118 1 257 2%

Provisões para encargos 714 357 1 625 712 732 43874%

Outros Custos e Perdas Correntes 698 162 536 0%

Total 13 799 897 4 176 570 9 623 327 230% Resultado do Fundo 293 038 136 759 156 280 114%

Variação Descritivo 30.06.2015 30.06.2014

Eventos subsequentes

Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável.

(11)

(12)

(13)

(14)

(15)

III - BALANÇO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015

(16)

(valores em Euro) Data: 30.06.15

ACTIVO PASSIVO

30.06.15 31.12.14

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 30.06.15 31.12.14 Outros Ativos

32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM

33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 14 612 993 10 165 387

Total de Outros Ativos das SI M 62 Variações Patrim oniais (7 126 621) (9 755 096)

64 Res ultados Trans itados 14 846 909 14 484 997

Carteira de Títulos 65 Res ultados Distribuídos

21 Obrigações 383 250 67 Dividendos Antecipados das SIM

22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 293 038 361 912

23 Outros Títulos de Capital

24 Unidades de Participação 21 529 631 137 593 (414 776) 21 252 449 14 062 622 Total do Capital do OIC 22 626 319 15 257 200 25 Direitos

26 Outros Ins trum entos da Dívida

Total da Carteira de Títulos 21 529 631 137 593 (414 776) 21 252 449 14 445 871

Outros Ativos Provisões Acumuladas

31 Outros ativos 481 Provis ões para Encargos 24 648

Total de Outros Activos Total das Provisões Acum uladas 24 648

Terceiros Terceiros

411+…+418 Contas de Devedores 284 661 284 661 2 434 421 Res gates a Pagar a Participantes 83 454 182 838 422 Rendim entos a Pagar a Participantes

Total dos Valores a Receb er 284 661 284 661 2 434 423 Com is sões a Pagar 18 821 12 843

424+…+429 Outras contas de Credores 53 785 57 773 43+12 Em préstim os Obtidos

44 Pess oal

Disponibilidades 46 Acionis tas

11 Caixa

12 Depósitos à Ordem 1 293 428 1 293 428 1 267 281 Total dos Valores a Pagar 156 060 253 454 13 Depósitos a Prazo e com Pré-avis o

14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos

18 Outros Meios Monetários 55 Acrés cim os de Custos

56 Receitas com Proveito Diferido (0)

Total das Disponib ilidades 1 293 428 1 293 428 1 267 281 58 Outros Acrés cim os e Diferim entos 301 183 268

59 Contas trans itórias pas sivas 50 757 152

Acréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos 2 899 2 899 3 055 Total do Acréscim os e Diferim entos Passivos 51 057 183 419 52 Despes as com Cus to Diferido

53 Outros acrés cim os e diferim entos

58 Contas trans itórias ativas 79

59

Total do Acréscim os e Diferim entos Ativos

2 899 2 899 3 134

TOTAL DO ATIVO

TOTAL DO ACTIVO 23 110 620 137 593 (414 776) 22 833 437 15 718 721 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 22 833 437 15 718 721

(17)

(valores em Euro) CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS Data: 30.06.15

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Código Designação 30.06.15 31.12.14 Código Designação 30.06.15 31.12.14

Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista

912 A prazo (forwards cambiais) 5 867 997 912 A prazo (forwards cambiais) 6 052 612

913 Swaps cambiais 913 Swaps cam biais

914 Opções 914 Opções

915 Futuros 15 702 704 915 Futuros

Total 15 702 704 5 867 997 Total 6 052 612

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro

921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)

922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro

923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro

925 Futuros 925 Futuros

Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações

935 Futuros 935 Futuros

Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros

942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subs crição de títulos

944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)

945 Empréstim os de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS 15 702 704 5 867 997 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 6 052 612

(18)

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015

(19)

(valores em Euro) Data: 30.06.15

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Código Designação 30.06.15 30.06.14 Código Designação 30.06.15 30.06.14 Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes

Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

712+713 De Operações Correntes 13 068 293 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 18 998 654 711+718 De Operações Extrapatrim oniais 3 17 811+814+827+818 De Operações Correntes 52 743

Com issões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais

722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 98 489 47 817 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrim oniais 1 187 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras

732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 9 550 596 2 834 358 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 10 427 334 3 169 212 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrim oniais 3 366 123 1 238 181 839 Em Operações Extrapatrimoniais 2 896 966 1 132 771

Im postos Reposição e Anulação de Provis ões

7411+7421 55 375 54 118 851 Provisões para Encargos 739 004 1 625

7412+7422 Im postos Indirectos 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 6 514 6 907

7418+7428 Outros im postos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 14 088 868 4 311 912 751 Provisões para Encargos 714 357 1 625

77 Outros Custos e Perdas Correntes 111 104

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 13 799 310 4 176 513

79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais

781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis

782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários

783 Perdas Im putáveis a Exercícios Anteriores 587 58 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 4 068 1 417 788 Outras Cus tos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 587 58 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 4 068 1 417 63 Im posto Sobre o Rendim ento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 293 038 136 759 66 Resultado Líquido do Período (se<0)

TOTAL 14 092 936 4 313 329 TOTAL 14 092 936 4 313 329

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Res ultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 895 736 335 508 F - E Resultados Eventuais 3 481 1 360 8*9 - 7*9 Res ultados das Operações Extrapatrimoniais (470 348) (105 427) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 348 413 190 878

B-A Res ultados Correntes 289 558 135 399

B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 293 038 136 759 Im postos Sobre o Rendim ento de Capitais e

(20)

V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE FUNDOS DE ACÇÕES – BPI UNIVERSAL REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2015

(21)

(valores em Euro) Data: 30.06.15

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30.06.15 30.06.14

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 8 803 596 5 850 975

Subs crições de unidades de participação 8 801 667 5 849 774

Comis são de resgaste 1 929 1 201

PAGAMENTOS: ( 1 824 725) ( 782 147)

Resgates de unidades de participação ( 1 824 725) ( 782 147)

Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC 6 978 870 5 068 828

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

RECEBIMENTOS: 41 202 138 22 500 189

Venda de títulos e outros ativos da carteira 2 599 277 611 651 Resgates de unidades de participação noutros OIC 38 572 184 21 880 387 Rendimento de títulos e outros activos da carteira 10 429 6 461

Juros e proveitos sim ilares recebidos 20 248 1 690

PAGAMENTOS: ( 47 115 368) ( 26 627 474)

Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 2 151 840) ( 613 913) Subs crição de títulos e outros activos ( 44 949 272) ( 26 012 227)

Juros e custos sim ilares pagos ( 13 068) ( 1 334)

Comis sões de corretagem ( 1 187)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 5 913 229) ( 4 127 285)

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 5 034 548 418 103

Operações cambiais 234 799 340 134

Operações sobre cotações 2 724 180

Margem inicial em contratos de futuros e opções 1 784 582 367 Outros recebim entos operações a prazo e de divisas 290 987 77 602

PAGAMENTOS: ( 5 920 939) ( 250 625)

Operações cambiais ( 825 201) ( 189 691)

Operações sobre cotações ( 2 674 347)

Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 2 168 600) ( 367) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 252 792) ( 60 567)

Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 886 392) 167 478

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 52 755

Juros de depósitos bancários 52 755

PAGAMENTOS: ( 153 154) ( 117 052)

Comis são de gestão ( 87 866) ( 40 521)

Comis são de depósito ( 2 253) ( 1 039)

Juros devedores de depósitos bancários ( 3) ( 17)

Impostos e taxas ( 62 116) ( 73 818)

Outros pagamentos correntes ( 916) ( 1 657)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 153 102) ( 116 297)

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: -

-PAGAMENTOS: -

-Fluxo das Operações Eventuais - -Saldo dos Fluxos de caixa do período 26 147 992 724 Disponibilidades no início de período 1 267 281 576 329 Disponibilidades no fim do período 1 293 428 1 569 053

(22)

(23)

INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Universal Fundo de Investimento Aberto de Fundos de Acções (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Diretivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, de 22 de maio de 1995, tendo iniciado a sua atividade em 27 de junho de 1995. O Fundo é um organismo de investimento coletivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de aplicações em unidades de participação de organismos de investimento coletivo nacionais e internacionais geridos por outras sociedades gestoras.

O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIC

O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de copropriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respetivamente.

Durante o período findo em 30 de junho de 2015, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:

(Valores em Euro) Descrição 31.12.14 Subscrições Resgates

Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 30.06.15 Valor base 10 165 387 5 549 271 ( 1 101 665) 14 612 993

Diferença p/Valor Base ( 9 755 096) 3 252 396 ( 623 921) ( 7 126 621)

Resultados distribuídos -

-Resultados acumulados 14 484 997 361 912 14 846 909

Resultados do período 361 912 ( 361 912) 293 038 293 038 SOMA 15 257 200 8 801 667 ( 1 725 586) - - 293 038 22 626 319 Nº de Unidades participação 2 033 077 1 109 854 ( 220 332) 2 922 599

Valor Unidade participação 7.5045 7.9304 7.8317 7.7419

Em 30 de junho de 2015, existiam 10 699 unidades de participação com pedidos de resgate em curso.

(24)

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:

Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2015 30-06-15 7.7419 22 626 319 2 922 599 31-05-15 7.9815 22 793 023 2 855 726 30-04-15 7.9713 21 598 969 2 709 608 31-03-15 7.9755 19 288 965 2 418 526 28-02-15 7.8926 17 052 549 2 160 566 31-01-15 7.7633 16 026 673 2 064 426 Ano 2014 31-12-14 7.5045 15 257 200 2 033 077 30-09-14 7.3544 14 077 090 1 914 118 30-06-14 7.3854 11 488 886 1 555 621 31-03-14 7.2751 9 927 786 1 364 626 Ano 2013 31-12-13 7.2838 6 270 246 860 845 30-09-13 7.0943 5 392 923 760 177 30-06-13 6.9400 4 446 534 640 715 31-03-13 6.9566 4 133 032 594 119

Em 30 de junho de 2015, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Es calões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% -5%<= Ups < 10% -2%<= Ups < 5% 1 0.5%<= Ups < 2% 8 Ups<0.5% 1 943 TOTAL 1 952

3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 30 de junho de 2015, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO

-OIC domiciliados Estado mem b ro UE

ABERDEEN EMERG MK 906 951 - (13 726) 893 225 - 893 225

DEXIA BONDS - EURO GOVERNM- I-C 442 571 - (11 554) 431 017 - 431 017 GOLDMAN SACHS GLB H/YLD-I 902 581 - (13 148) 889 433 - 889 433 ING L RENTA-EM MK DB HC-IC$ 904 866 - (10 858) 894 009 - 894 009 JPMORGAN F-GL CONVERT EU - 632 568 5 542 - 638 109 - 638 109

LODH CONVERT BD 642 284 - (2 898) 639 387 - 639 387

MFS MER-US GOV'T BOND-I1USD 224 720 - (2 349) 222 370 - 222 370

MLIIF GLOBAL H/Y US 900 643 - (11 285) 889 358 - 889 358

ODDO CONVERTIBLES - B 235 957 11 380 - 247 337 - 247 337

PARVEST EURO GOV BOND-INSTIT 466 726 - (8 166) 458 560 - 458 560 PICTET-GLOB EMRG DBT I 908 914 - (11 979) 896 935 - 896 935 PICTET-USD GOVERNMNT BONDS-I 291 654 - (3 398) 288 256 - 288 256 SAINT-HONORE Convertible 471 205 11 978 - 483 183 - 483 183 ALLIANZ EUR SM CP-IT€ 393 195 - (18 287) 374 908 - 374 908 BGF-ASIAN DRAGON FUND-USDD2 684 127 - (10 810) 673 318 - 673 318 BLACKROCK WORLD GOLD FUND - USDD2 666 511 - (19 716) 646 795 - 646 795 FRANKLIM TEMPLETON LATIN AMERICA FUND 485 445 - (13 011) 472 434 - 472 434

(25)

Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2015 Página 25/33 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de

aquisição Mais valias

Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA JP MORGAN F-CHINA B-ACC-USD 304 027 - (15 546) 288 481 - 288 481 JPM INV - JPM JAPAN SEL EQ-A 91 865 - (529) 91 336 - 91 336 MLIIF WORLD ENERGY FUND 682 145 - (30 961) 651 184 - 651 184

ODDO AVENIR EUROPE-B 322 918 7 818 - 330 736 - 330 736

PARVEST CONV BOND WO 657 519 - (18 309) 639 210 - 639 210

PARVEST JAPAN 676 777 - (11 574) 665 203 - 665 203

PARVEST JAPAN SMALL CAP 484 261 5 264 - 489 525 - 489 525

PARVEST LATIN AMER-INSTIT 115 088 - (1 058) 114 030 - 114 030

PICTET-JAPAN EQ SELECT I 100 661 - (899) 99 763 - 99 763

PICTET-USA INDEX-ISUSD 686 828 - (6 471) 680 357 - 680 357

Pioneer Funds - Greater China Equity 380 488 - (32 292) 348 196 - 348 196 SCHRODER INTL JAPAN EQTY- CAC 494 740 28 639 - 523 378 - 523 378 SCHRODER ITL US SM & MC -C-AC 353 011 8 074 - 361 085 - 361 085 Schroder Emerging Mkts US 948 244 - (47 896) 900 348 - 900 348 VANGUARD US 500 STK IDX- $ INS 686 919 1 447 - 688 366 - 688 366 VANGUARD-EM MK ST IND-USD IN 946 820 - (66 254) 880 567 - 880 567 VANGUARD-JAPAN STK-Y INV 500 654 50 534 - 551 189 - 551 189 VANGUARD US GOV BND IDX-INS$ 391 035 - (2 579) 388 456 - 388 456 HSBC GIF-CHINESE EQTY-IC USD 698 853 - (23 980) 674 873 - 674 873

MS - ASIAN EQUITY FUND 80 201 152 - 80 353 - 80 353

PARVEST EQY USA S/C-I 347 978 6 766 - 354 743 - 354 743

VANGUARD EURO STK-B INS € 1 417 679 - (5 242) 1 412 437 - 1 412 437 21 529 631 137 593 (414 776) 21 252 449 - 21 252 449 TOTAL 21 529 631 137 593 (414 776) 21 252 449 - 21 252 449

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2015, foi o seguinte:

(valores em Euro) Descrição 31.12.14 Aumentos Reduções 30.06.15 Depós itos à ordem 1 267 281 95 476 638 95 450 490 1 293 428

TOTAL 1 267 281 95 476 638 95 450 490 1 293 428

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”, sendo o respetivo imposto refletido na rubrica “Impostos”.

(26)

b) Carteira de títulos

As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.

No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preços pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência;

ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores; e

iii) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço de mercado onde se encontrarem admitidas à negociação.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com este critério de valorização, são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.

Os rendimentos distribuídos por fundos de investimento são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica “Rendimento de títulos”, da demonstração dos resultados. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

(27)

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

d) Comissão de subscrição

O OIC está isento de comissão de subscrição.

e) Comissão de resgate

A partir de Novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC. A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:

- 1% para períodos de permanência até 90 dias;

- 0,5% para períodos de permanência entre 91 e 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.

Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências de investimento para outros fundos geridos pela BPI Gestão de Activos indicados no prospeto completo e pela BPI Global Investment Fund Management Company S.A.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,975% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

(28)

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões”.

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 10.000 Euros, respetivamente.

i) Operações em moeda estrangeira

Os ativos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.

Os contratos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração dos resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, ativos ou passivos.

j) Operações com contratos de “Futuros”

As posições abertas em contratos de futuros, transacionados em mercados organizados, são refletidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras – Em operações extrapatrimoniais”.

A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores - Devedores por operações sobre futuros – Margem inicial”. Os ajustamentos de cotações são registados diariamente em contas de acréscimos e diferimentos do ativo ou do passivo e transferidos no dia seguinte para a conta de depósitos à ordem associada.

(29)

Em conformidade com o artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos obtidos pelos fundos de investimento mobiliário em território português são tributados como se de pessoas singulares se tratassem, em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas.

Juros

Os juros de valores mobiliários e outros valores representativos de dívida de emitentes nacionais, bem como os juros de depósitos bancários em instituições de crédito no país são tributados por retenção na fonte à taxa de 28%. Adicionalmente, os juros de valores mobiliários e outros valores representativos de dívida de emitentes estrangeiros são tributados autonomamente à taxa de 20% e os juros de depósitos bancários em instituições de crédito estrangeiras são tributados autonomamente à taxa de 25%.

Mais valias

As mais-valias realizadas em ações e em contratos de opções, obtidas em território português ou fora dele, são tributadas autonomamente à taxa de 25% sobre a diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias obtidas em cada ano.

Operações cambiais a prazo e swaps cambiais

Os ganhos realizados em operações cambiais a prazo e swaps cambiais são tributados à taxa de 28% (25% ou 26,5% consoante o seu vencimento tenha ocorrido entre 1 de janeiro e 29 de Outubro de 2012 ou entre 30 de outubro e 31 de dezembro de 2012, respetivamente) quando obtidos em território nacional, e à taxa de 25%, quando resultem de operações com não residentes. Os ganhos para efeitos fiscais são calculados com base na diferença entre as taxas spot e forward contratadas no início das operações.

Unidades de participação

Os rendimentos (resgates e distribuições) respeitantes a unidades de participação estão isentos de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, com exceção dos rendimentos de unidades de participação de fundos de investimento estrangeiros que são tributados autonomamente à taxa de 20%.

Comissões

As comissões de subscrição e resgate são sujeitas a tributação, à taxa de 25%.

(30)

No seguimento das alterações fiscais decorrentes da entrada em vigor do Decreto-Lei n.º 7/2015, de 13 de janeiro, o registo de impostos diferidos passivos sobre as mais-valias potenciais líquidas geradas nas diversas categorias de títulos foi efetuado sobre o seu valor total desde a data de aquisição dos respetivos títulos, deixando de ser considerada a referência do valor pelo qual os títulos se encontravam inscritos no balanço em 31 de Março de 2013. Deste modo, o OIC, em 30 de Junho de 2015, registou impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais. Os impostos diferidos passivos representam um encargo para o Fundo e são registados na demonstração dos resultados nas rubricas “Provisões do exercício – Provisões para encargos” ou “Reposição e anulação de provisões – Provisões para encargos”, por contrapartida da rubrica do balanço “Provisões para encargos”.

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 30 de junho de 2015, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

JPY 346 540 684 - 340 750 013 - - 340 750 013 687 290 697

USD 14 928 068 - 14 787 000 - - 14 787 000 29 715 068

Contravalor Euro 15 871 046 - 15 702 704 - - 15 702 704 31 573 750 Posição

Global

Moedas À Vista A Prazo

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 30 de junho de 2015, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

Futuros Opções Unidades de Participação 21 252 449 - - 21 252 449 ACÇÕES E VALORES SIMILARES MONTANTE (Euros) EXTRA-PATRIMONIAIS SALDO

14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS

O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.

(31)

Valor Sujeito a Risco

Valor s ujeito a

risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco

Valor s ujeito a risco (% VLGF)

Carteira com Derivados 828 875 3.66% 549 991 3.60%

Perda Potencial no Final do Período Perda Potencial no Inicio do Exercício

15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2015 apresentam a seguinte composição: Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 93 706 0.976% Comissão de Depósito 2 403 0.025% Taxa de Supervisão 1 588 0.017% Custos de Auditoria 111 0.001%

Outros cus tos 793 0.008%

Encargos com outros OIC 71 105 0.741%

TOTAL 169 705

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 1.768%

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.

16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2015 são comparáveis com as Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2014.

17. OUTRAS INFORMAÇÕES

- Alteração do regime jurídico aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo Durante o 1º semestre de 2015, entrou em vigor o novo regime jurídico aplicável aos organismos de investimento coletivo, com a entrada em vigor da Lei n.º 16/2015 de

(32)

24 de fevereiro. A publicação desta Lei veio revogar o regime jurídico em vigor até esta data o qual havia sido aprovado pelo Decreto-Lei n.º 63-A/2013, de 10 de maio.

Na sequência da publicação da legislação supra mencionada, o Organismo Regulador (CMVM) procedeu à revisão do regime regulamentar dos Organismos de Investimento Coletivo através da publicação em 12 de junho de 2015 do regulamento 2/2015, o qual veio revogar o Regulamento n.º 5/2013.

Ficaram excluídas do âmbito regulamentar as matérias que estão reguladas nos Regulamentos europeus adotados no âmbito da legislação delegada da Diretiva 2011/61/UE, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 8 de junho de 2011, relativa aos gestores de fundos de investimento alternativo.

- Alteração do regime fiscal aplicável aos Organismos de Investimento Coletivo

Em 13 de janeiro de 2015 foi aprovado o Decreto-Lei n.º 7/2015, que procedeu à reforma do regime de tributação dos organismos de investimento coletivo, alterando: a) O Estatuto dos Benefícios Fiscais (EBF), aprovado pelo Decreto -Lei n.º 215/89, de 1 de julho; e b) O Código do Imposto do Selo, aprovado pela Lei n.º 150/99, de 11 de setembro. Esta alteração foi objeto de emissão de uma Circular (Circular 6/2015) emitida pela Autoridade Tributária em 17 de junho de 2015.

Neste domínio, passa a aplicar-se, como regra, o método de tributação «à saída», com tributação em Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares e Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas dos rendimentos auferidos pelos investidores em oposição ao regime anterior que se caracterizava pela tributação dos rendimentos e mais-valias na esfera do fundo, aplicando-se uma isenção no resgate.

O Decreto-Lei n.º 7/2015 veio ainda criar uma nova verba na Tabela Geral do Imposto do Selo, visando a tributação do valor líquido global dos Organismos de Investimento Coletivo, passando a estar obrigado ao pagamento trimestral de uma taxa de 0.0025%, aplicável aos fundos que investam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários, e de 0.0125%, aplicável aos restantes fundos.

Com efeito, os fundos de investimento mobiliário passam a estar sujeitos à taxa geral de IRC sobre o seu resultado líquido, apurado de acordo com as normas contabilísticas aplicáveis aos fundos, não se encontrando sujeitos a tributação: (i) rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, exceto se provenientes de entidades com residência ou domicílio em país, território ou região, sujeito a um regime fiscal claramente mais favorável constante da lista aprovada por portaria; (ii) gastos subjacentes aos rendimentos referidos no ponto anterior; e (iii) rendimentos, incluindo os descontos, e os gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões.

(33)

Este diploma, com efeito a partir de 1 de julho de 2015, estabeleceu no entanto um período transitório segundo o qual, e com referência a 30 de junho de 2015, determinou que:

(i) Fossem apurados os montantes de imposto que se mostrassem devidos, nos termos da redação do artigo 22.° do EBF em vigor até a data da produção de efeitos deste diploma, procedendo à sua entrega no prazo de 120 dias após a entrada em vigor do novo regime fiscal;

(ii) Existindo rendimento adiantados ainda não reconhecidos em resultados, cujo imposto já tenha sido entregue até àquela data, e, bem assim, rendimento ainda não recebidos, mas já reconhecidos em resultados, cujo imposto ainda não tenha sido entregue, o saldo líquido do imposto refletido nas respetivas rubricas de ativo e passivo, deduzido ou acrescido do imposto eventualmente reembolsado aos participantes isentos e ainda não compensado, deve, sendo credor, ser entregue ao Estado, sendo devedor, ser solicitado o seu reembolso, ambos no prazo de 120 dias após entrada em vigor do novo regime fiscal;

(iii) No que respeita às valias potenciais, foi determinado que o imposto fosse apurado à data de 30 de junho de 2015, incluindo o imposto não provisionado sobre as valias geradas em período anterior a 31 de março de 2013, no entanto, o valor apurado será apenas exigível à medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.