FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC

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R E L A T Ó R I O

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E C O N T A S

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1 º s e m e s t r e 2 0 1 4

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• RELATÓRIO DE ATIVIDADE

• DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS:

¾

BALANÇO

¾

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¾

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

• ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

• PARECER DO AUDITOR DO FUNDO

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO 1º SEMESTRE DE 2014 DO FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC 1. Introdução

O Fundo WTC é um Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública, autorizado por deliberação do Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011, tendo iniciado atividade em 21 de Dezembro de 2011.

O Fundo WTC é administrado, gerido e representado pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (“Sociedade Gestora”), sendo as funções de entidade depositária e colocadora asseguradas pelo Banif – Banco de Investimento, S.A.

O Fundo WTC dirige‐se a investidores qualificados e não qualificados que pretendam investir com uma perspetiva de estabilidade de valorização do seu capital no médio prazo compatível com as condições do mercado imobiliário e, em particular e de modo substancial, no mercado de arrendamento imobiliário a empresas direta e indiretamente participadas pela EFANOR INVESTIMENTOS SGPS, S.A..

2. Evolução do valor das Unidades de Participação e do Fundo

O Fundo WTC está representado por 141.000 unidades de participação com um valor nominal global de 70.500.000 Euros e em 30 de Junho de 2014 o capital do Fundo era detido por 100 participantes – verificando‐se que 28,3% das unidades de participação do Fundo se encontra disperso por 98 participantes. O Valor Líquido Global do Fundo atingiu em 30 de Junho de 2014 o montante de EUR 70.352.980,41 o que traduz um acréscimo de 1,9% face ao período homólogo do ano anterior e um acréscimo de 1,3% face a Dezembro de 2013. Valor Global do Fundo Valor Liquido Global do Fundo Unidades Particip. Em circulação Valor por Unidade de Participação 30‐06‐2012 71.582.486,98 71.949.106,88 141.000 510,2774 31‐12‐2012 68.867.890,24 68.196.160,87 141.000 483,6607 30‐06‐2013 69.667.186,97 69.473.118,38 141.000 492,7172 31‐12‐2013 69.682.381,17 69.051.802,78 141.000 489,7291 30‐06‐2014 70.017.433,31 70.352.980,41 141.000 498,9573

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 3. Carteira de aplicações do Fundo A carteira de valores imobiliários do Fundo é composta por um conjunto de edifícios de referência, situados na Avenida da Boavista, no Porto, que integram um hotel, centro de congressos, comércio, escritórios e serviços relacionados com bem‐estar e saúde, bem como restaurantes e parques de estacionamento.

O Fundo WTC continua a apresentar‐se com aplicações exclusivamente em valores imobiliários, que no final do 1º semestre de 2014 ascendiam a 68.648.313,58 Euros, não tendo sido realizadas nem aquisições nem alienações de imóveis do Fundo.

O quadro seguinte traduz as alterações verificadas durante o 1º semestre de 2014 na carteira de aplicações imobiliárias do Fundo WTC:

O último processo de avaliação dos imóveis da carteira do Fundo foi realizado em Dezembro de 2013, prevendo‐se para Dezembro de 2014 o próximo processo de avaliação, dando assim cumprimento ao procedimento interno que estipula que os imóveis deverão ser avaliados com uma periodicidade anual.

A 30 de Junho de 2014 a valorização da carteira de imóveis do Fundo situa‐se 2,6% abaixo do valor de aquisição e 0,03% acima do valor médio das avaliações. O quadro seguinte evidencia esta situação da carteira de aplicações imobiliárias do Fundo:

IMÓVEIS

30‐06‐2014 31‐12‐2013

CONSTRUÇÕES ACABADAS E ARRENDADAS 67.386.834,60 13.207,76 0,00 ‐85.963,36 ‐800,00 67.460.390,20

Hotel Porto Pa láci o, Av. Boa vi s ta 1269 ‐ Fr. A‐Porto 33.723.621,03 11.617,76 33.712.003,27

Centro Congres s os , Av.Boavi s ta 1269 ‐ Fr. AG‐Porto 2.839.015,29 2.839.015,29

Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta 1277/81 ‐ Pis o 1 a 3,Fr.AK, AM a AT, AV a AZ‐Porto 3.201.688,13 3.201.688,13 Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta1277/81 ‐ Pis o 4 ,Fr. BB‐Porto 753.813,74 753.813,74

Loja ‐ Edi f.WTC,Av.Boa vi s ta1277/81 ‐ Pi s o 0 ,Fr. AJ‐Porto 217.660,39 217.660,39

Loja ‐ Edi f.WTC,Av.Boa vi s ta1277/81 ‐ Pi s o 0 ,Fr. AH‐Porto 152.814,44 152.814,44

Loja ‐ Edi f.WTC,Av.Boa vi s ta 1277/81 ‐ Pis o 0 ,Fr. AI‐Porto 531.376,09 531.376,09

Hea lth Cl ub ‐ Edif.WTC,Av.Boa vi s ta1277/81 ,Fr. D‐Porto 3.243.910,39 1.590,00 3.242.320,39

Food court ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta1277/81 ,Fr. Y, Z e AA‐Porto 1.302.407,40 1.302.407,40

Res ta urante ‐ Edi f.WTC,Av.Boa vi s ta1277/81 ,Fr. AB‐Porto 1.197.659,57 1.197.659,57

SPA ‐ Edif.WTC,Av.Boavis ta 1277/81 ,Fr. C‐Porto 1.528.015,66 1.528.015,66

Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta 1277/81 ‐ Pis o ‐3 ,Fr. K‐Porto 0,00 ‐37.677,79 37.677,79 Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta 1277/81 ‐ Pis o ‐3 ,Fr. U‐Porto 0,00 ‐48.285,57 ‐800,00 49.085,57

Parque B ‐ Edi f.WTC,Av.Boavis ta 1277/81 ,Fr. AD‐Porto 1.295.528,19 1.295.528,19

Res ta urante, Edif. Boavi s ta, Av.Boavis ta 1249 ,Fr. AC‐Porto 3.497.643,99 3.497.643,99

Cl ínica ‐ Edi f.Boavis ta , Av.Boavi s ta 1221 a 1245,Fr.AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG‐Porto 11.557.127,52 11.557.127,52

Parque A ‐ Edi f.Boavis ta , Av.Boa vi s ta 1219,Fr. UB‐Porto 2.344.552,77 2.344.552,77

CONSTRUÇÕES ACABADAS E NÃO ARRENDADAS 1.261.478,98 0,00 0,00 85.963,36 800,00 1.174.715,62

Frações , Edi f.WTC,Av.Boavis ta 1277/81 ‐ Pi s o ‐3,Fr.E a J,L a T, V a X‐Porto 1.174.715,62 1.174.715,62 Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta 1277/81 ‐ Pis o ‐3 ,Fr. K‐Porto 37.677,79 37.677,79

Es critóri os ‐ Edi f.WTC,Av.Boavi s ta 1277/81 ‐ Pis o ‐3 ,Fr. U‐Porto 49.085,57 48.285,57 800,00

TOTAIS 68.648.313,58 13.207,76 0,00 0,00 0,00 68.635.105,82

Valor da carteira de imóveis em

Variações na carteira no 1º semestre de 2014 Valor da carteira

de imóveis em

Obras Compras e Vendas

Recla s s ifi‐

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.

Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488

4. Evolução económica e financeira

Excetuando algumas frações autónomas no designado Edifício WTC, destinadas a escritórios, que estão devolutas, os restantes imóveis geram rendimento através de contratos de arrendamento ou de contratos de utilização, que no final do 1º semestre de 2014 geraram proveitos no montante de 2.228.295,40 Euros – o que significa um acréscimo de 2,1% relativamente a igual período do ano anterior (2.181.772,91 Euros). Para o mesmo período de tempo, os custos de exploração suportados e diretamente relacionados com os imóveis foram de 404.540,36 Euros (redução de 1,5% face ao período homólogo de 2013, que foram de 410.687,42 Euros).

O montante de Disponibilidades do Fundo em 30 de Junho de 2014 era de 1.369.119,73 Euros, representando 1,9% do Valor Líquido Global do Fundo, traduzindo uma redução de 24% face ao montante verificado em 30 de Junho de 2013. O nível de disponibilidades está influenciado pelo valor de rendas pendente de recebimento, cujo valor total ascende a 1.214.189,32 Euros, que inclui saldo de 415.443,33 Euros relativo a Acordos de Regularização.

Dos valores a receber assume especial relevância o arrendatário MALÓ CLINIC com saldo total de 767.343,71 Euros (dos quais 383.271,31 Euros se encontram abrangidos por Acordo de Regularização que tem vindo a ser integralmente cumprido) e que resulta de dificuldades temporárias de tesouraria por parte deste arrendatário. Construções Acabadas Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 ‐ Fração A, Porto 35.423.621,03 33.723.621,03 33.704.150,00 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 ‐ Fração AG, Porto 2.689.015,29 2.839.015,29 2.845.100,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Port 3.052.288,13 3.201.688,13 3.201.750,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 4 (Fração BB), Porto 753.813,74 753.813,74 751.300,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AJ, Porto 217.660,39 217.660,39 216.900,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AH, Porto 155.314,44 152.814,44 152.550,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 0 Fração AI, Porto 511.376,09 531.376,09 534.400,00 Health Club ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração D, Porto 3.587.310,39 3.243.910,39 3.242.250,00 Food court ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração Y, Z e AA, Porto 1.231.407,40 1.302.407,40 1.302.900,00 Restaurante ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração AB, Porto 1.312.659,57 1.197.659,57 1.195.600,00 SPA ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração C, Porto 1.553.015,66 1.528.015,66 1.527.050,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração K, Porto 37.677,79 37.677,79 37.650,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração U, Porto 48.285,57 49.085,57 49.150,00 Parque B ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto 1.261.528,19 1.295.528,19 1.295.850,00 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto 1.174.715,62 1.174.715,62 1.173.850,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 ‐ Fração AC, Porto 3.527.643,99 3.497.643,99 3.497.100,00 Clínica ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto 11.723.127,52 11.557.127,52 11.553.750,00 Parque A ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto 2.204.552,77 2.344.552,77 2.348.550,00 TOTAL 70.465.013,58 68.648.313,58 68.629.850,00 Média das avaliações

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

As aplicações financeiras dos valores de Disponibilidades geraram durante o no 1º semestre de 2014 proveitos no montante de 2.948,92 Euros, o que significa uma redução de cerca de 48% em relação aos valores verificados no 1º semestre de 2013 (5.652,22 Euros), em resultado do efeito conjugado de menores montantes de Disponibilidades do Fundo e taxas de remuneração dos depósitos mais baixas. 5. Rendibilidade O Fundo WTC registou a 30 de Junho de 2014 uma rendibilidade efetiva anual de 3,8%, verificando‐ se uma rendibilidade anualizada de 2,7% desde o início da sua atividade, ou seja nos últimos dois anos e meio. DATA RENDIBILIDADES Rendibilidade Efectiva Rendibilidade Anualizada 30‐06‐2012 4,0% 3,9% 31‐12‐2012 0,2% 0,3% 30‐06‐2013 3,8% 1,4% 31‐12‐2013 4,8% 2,5% 30‐06‐2014 3,8% 2,7% Maia, 13 de Agosto de 2014 O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA SOCIEDADE GESTORA Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério José Miguel Flórido Pereira da Costa Marco Aurélio Lopes Nunes André Miguel de Carvalho e Sousa Joaquim Fernando de Castro Ribeiro

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Balanço nos termos do Regulamento nº 2/ 2005 da CMVM

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC

(valores em EU ROS)

Bruto Mv/ Af mv / AD Líquido

ATIVOS IMOBILIÁRIOS CAPITAL DO FUNDO

31 Terrenos 61 Unidades de Participação 70.500.000,00 70.500.000,00

32 Construções 1 e 3 70.465.013,58 565.200,00 2.381.900,00 68.648.313,58 67.863.959,78 62 Variações Patrimoniais

33 Direitos 64 Resultados Transitados ‐1.448.197,22 ‐2.303.839,13 34 Adiantamentos por conta de imóveis 65 Resultados Distribuídos 35 Outros Ativos TOTAL DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS 70.465.013,58 565.200,00 2.381.900,00 68.648.313,58 67.863.959,78 CARTEIRA TÍTULOS e PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 2 70.352.980,41 69.473.118,38 OBRIGAÇÕES 211+2171 Títulos da Dívida Pública 212+2172 Outros Fundos Públicos Equiparados AJUSTAMENTOS E PROVISÕES 213+214+2173 Obrigações diversas 47 Ajustamentos de dívidas a receber 22 Participações em Soc.Imobiliárias 48 Provisões Acumuladas 24 Unidades de Participação TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 0,00 0,00 26 Outros títulos TOTAL CART. TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 CONTAS DE TERCEIROS CONTAS DE TERCEIROS 411 Devedores por crédito vencido 421 Resgates a pagar aos participantes 412 Devedores por rendas vencidas 422 Rendimentos a pagar aos participantes

413+...+419+427 Outras Contas de Devedores 14.e) 1.271.256,39 1.271.256,39 767.303,58 423 Comissões e Outros Encargos a pagar 1.871,39 1.847,98 TOTAL DOS VALORES A RECEBER 1.271.256,39 0,00 0,00 1.271.256,39 767.303,58 424+...+429 Outras contas de Credores 14.d) 171.470,83 254.101,62 431 Empréstimos Titulados (UP‐comp.variável) DISPONIBILIDADES 432 Empréstimos Não Titulados 11 Caixa 11.273,15 11.273,15 110,64 44 Adiantamentos por venda de imóveis 12 Depósitos à Ordem 507.846,58 507.846,58 276.116,55 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 173.342,22 255.949,60 13 Depósitos a prazo e com pré‐aviso 850.000,00 850.000,00 1.527.000,00 14 Certificados de Depósito 18 Outros meios monetários ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 7 1.369.119,73 0,00 0,00 1.369.119,73 1.803.227,19 53 Acréscimos de Custos 14.b) 696.098,29 612.840,17 56 Receitas com proveito diferido 14.b) 345.208,25 340.208,29 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 14.b) 51.788,75

51 Acréscimos de Proveitos 14.a) 6.400,62 6.400,62 27.706,99 59 Contas Transitórias Passivas

52 Despesas com Custo Diferido 14.a) 2.525,71 2.525,71 1.694,51 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. PASSIVOS 1.041.306,54 1.004.837,21

58 Outros Acréscimos e Diferimentos 14.a) 270.013,14 270.013,14 270.013,14

59 Contas Transitórias Ativas

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. ATIVOS 278.939,47 0,00 0,00 278.939,47 299.414,64

TOTAL DO ATIVO 73.384.329,17 565.200,00 2.381.900,00 71.567.629,17 70.733.905,19 TOTAL DO PASSIVO E CAPITAIS PRÓPRIOS 71.567.629,17 70.733.905,19

Ab revi a tu ra s: M v ‐ M a i s va l i a s; mv ‐ M en o s va l i a s; Af ‐ Aju sta men to s fa vo rá vei s; a d ‐ Aju sta men to s d esfa vo rá vei s

O Técnico de Contas O Conselho de Administração da Sociedade Gestora

Jos é Adriano Rocha Ferreira Salgado Ângelo G abriel Ribeirinho dos Santos Paupério

Jos é Miguel Flórido Pereira da Cos ta André Miguel de Carvalho e Sous a

Marco Aurélio Lopes N unes

Joaquim Fernando de Cas tro Ribeiro As N otas Anexas faz em parte integrante do Balanço em 30 de Junho de 2014

Notas 30‐06‐2014 30‐06‐2013

66 Resultado Líquido do Exercício 1.301.177,63 1.276.957,51 BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013

ATIVO PASSIVO

CÓDIGO DESIGNAÇÃO Notas

30‐06‐2014

30‐06‐2013

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Demonstração dos Resultados nos termos do Regulamento nº 2/2005 da CMVM

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC

(valores em EUR)

CÓDIGO _DESIGNAÇÃO Notas _{30‐jun‐2014} _{30‐jun‐2013} CÓDIGO _DESIGNAÇÃO Notas _{30‐jun‐2014} _{30‐jun‐2013}

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS 711+718 De Operações Correntes 812 Da Carteira de Títulos e Participações 719 De Operações Extrapatrimoniais 811+818 Outros, em Operações Correntes 2.948,92 5.652,22 COMISSÕES 819 De Operações Extrapatrimoniais 722 Da Carteira de Títulos e Participações RENDIMENTO DE TÍTULOS 723 Em Ativos Imobiliários 822 ....825 Da Carteira de Títulos e Participações 724+....+728 Outras, de Operações Correntes 14 c) 126.356,58 124.905,50 828 De Outras Operações Correntes 729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais PERDAS OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS GANHOS EM OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS 732 Na Carteira de Títulos e Participações 832 Da Carteira de Títulos e Participações 733 Em Ativos Imobiliários 833 Em Ativos Imobiliários 731+738 Outras, em Operações Correntes 831+838 Outros, em Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES 7411+7421 Impostos sobre o rendimento 12 545.431,62 531.669,69 851 De ajustamentos de dívidas a receber 7412+7422 Impostos Indirectos 14 f) 13.035,79 16.569,58 852 De Provisões para Encargos 7418+7428 Outros Impostos 14 g) 37.567,63 86 RENDIMENTOS DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS 2.228.295,40 2.181.772,91 PROVISÕES DO EXERCÍCIO 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 23.158,13 27.020,87 751 Ajustamentos de dividas a receber TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 2.254.402,45 2.214.446,00 752 Provisões para Encargos 76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 227.438,47 268.952,24 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 141,89 260,10 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 949.971,98 942.357,11 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 881 Recuperação de incobráveis CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 882 Ganhos Extraordinários 0,01 781 Valores Incobráveis 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 0,09 6.768,59 782 Perdas Extraordinárias 1.500,00 884 ...888 Outros Ganhos Eventuais 783 Perdas de Exercícios Anteriores 3.252,94 399,97 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0,10 6.768,59 784 ....788 Outras Perdas Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 3.252,94 1.899,97 66 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se >0) 1.301.177,63 1.276.957,51 66 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se < 0) TOTAL 2.254.402,55 2.221.214,59 TOTAL 2.254.402,55 2.221.214,59 8x2‐7x2‐7x3 Resultados da Carteira Títulos 0,00 0,00 D‐C Resultados Eventuais ‐3.252,84 4.868,62

8x3+86‐7x3‐76 Resultados de Ativos Imobiliários 2.000.856,93 1.912.820,67 B+D‐A‐C+7421 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 1.846.609,25 1.808.627,20

8x9‐7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 B+D‐A‐C Resultado Liquido do Exercício 1.301.177,63 1.276.957,51

B‐A+7421 _{Resultados Correntes} _1.849.862,09 _1.803.758,58 O Técnico de Contas O Conselho de Administração da Sociedade Gestora José Adriano Rocha Ferreira Salgado Ângelo Gabriel Ribeirinho dos Santos Paupério José Miguel Flórido Pereira da Costa André Miguel de Carvalho e Sousa Marco Aurélio Lopes Nunes Joaquim Fernando de Castro Ribeiro DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS As Notas Anexas fazem parte integrante da Demonstração dos Resultados do semestre findo em 30 de Junho de 2014

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De acordo com Regulamento nº 2/ 2005 da CMVM FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC (valores em EU R) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS: Subscrição de Unidades de Participação ‐ 0,00 ‐ 0,00 PAGAMENTOS: Resgates/reembolsos de Unidades de Participação ‐ ‐ Rendimentos pagos aos participantes ‐ 0,00 ‐ 0,00 Fluxo das operações sobre as Unidades do Fundo 0,00 0,00 OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários ‐ ‐ Rendimentos de activos imobiliários 2.158.118,09 2.432.607,23 Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários ‐ ‐ Outros Recebim.valores imobiliários ‐ 2.158.118,09 ‐ 2.432.607,23 PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários ‐ ‐ Grandes reparações em activos imobiliários 2.174,52 28.945,04 Comissões em activos imobiliários ‐ ‐ Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 305.992,29 414.639,48 Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários ‐ ‐ Outros Pagamentos de activos imobiliários 11.715,25 319.882,06 2.695,42 446.279,94 Fluxo das operações sobre activos imobiliários 1.838.236,03 1.986.327,29 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Cobranças de crédito vencido ‐ ‐ Cobranças com acordo de revenda ‐ ‐ Juros de depósitos bancários 2.130,43 2.499,08 Juros de certificados de depósito ‐ ‐ Outros recebimentos correntes ‐ 2.130,43 ‐ 2.499,08 PAGAMENTOS: Comissão de Gestão 97.430,72 96.250,55 Comissão de Depósito 17.466,57 17.318,53 Despesas com crédito vencido ‐ ‐ Juros suportados com aquisição de imóveis ‐ ‐ Compras com acordo de revenda ‐ ‐ Impostos e taxas 1.384.889,88 1.114.946,90 Taxa de Supervisão 11.107,11 10.972,56 Outros pagamentos correntes 7.627,80 1.518.522,08 5.223,20 1.244.711,74 Fluxo das operações de gestão corrente ‐1.516.391,65 ‐1.242.212,66 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos Extraordinários ‐ ‐ Ganhos imputáveis a exercícios anteriores ‐ ‐ Recuperação de incobráveis ‐ ‐ Outros recebimentos de operações eventuais ‐ 0,00 ‐ 0,00 PAGAMENTOS: Perdas Extraordinários ‐ 1.500,00 Perdas imputáveis a exercícios anteriores ‐ ‐ Outros pagamentos de operações eventuais ‐ 0,00 ‐ 1.500,00 Fluxo das operações eventuais 0,00 ‐1.500,00 Saldo dos fluxos monetários do exercício ...(A) 321.844,38 742.614,63 Disponibilidades no início do exercício ...(B) 1.047.275,35 1.060.612,56 Disponibilidades no fim do exercício ...(C)=(B)+‐(A) 1.369.119,73 1.803.227,19 Marco Aurélio Lopes N unes Joaquim Fernando de Cas tro Ribeiro As N otas Anexas faz em parte integrante da Demons tração de Fluxos Monetários para o s emes tre findo em 30 de Junho de 2014

O Técnico de Contas O Conselho de Administração da Sociedade Gestora

Jos é Adriano Rocha Ferreira Salgado Ângelo G abriel Ribeirinho dos Santos Paupério

Jos é Miguel Flórido Pereira da Cos ta André Miguel de Carvalho e Sous a 30‐jun‐2014 30‐jun‐2013 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2014 E 2013 30‐jun‐2014 30‐jun‐2013 30‐jun‐2014 30‐jun‐2013

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488

Anexo às Demonstrações Financeiras do

Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

em 30 de Junho de 2014

INTRODUÇÃO O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC (“FUNDO”) foi autorizado por deliberação do Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011 e foi constituído como Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública, estando sujeito ao regime previsto na secção I‐A do capítulo III do Regulamento da CMVM nº 8/2002 na sua redação atual – tendo iniciado atividade em 21 de Dezembro de 2011.

O FUNDO é administrado, gerido e representado pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (“Sociedade Gestora”), sendo as funções de entidade depositária (“Depositário”) asseguradas pelo Banif – Banco de Investimento, S.A..

As notas que se seguem estão organizadas de acordo com o Regulamento nº 2/2005 da CMVM, que define o regime a que deve obedecer a contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário, sendo que os números omissos não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do FUNDO, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela CMVM, e regulamentação complementar emitida por esta entidade – tendo em consideração o exposto no último parágrafo da Introdução.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O FUNDO regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

b) Comissão de Gestão

A comissão de gestão constitui um encargo do FUNDO, a título de remuneração dos serviços de gestão que lhe são prestados pela Sociedade Gestora.

Segundo o Regulamento de Gestão do FUNDO, esta comissão é calculada mensalmente, por aplicação de uma taxa anual nominal de 0,28% sobre o valor líquido global do Fundo, apurado com referência ao último dia útil de cada mês, sendo registada na rubrica “Comissões” (Nota 14.c).

c) Comissão de Depósito

Esta comissão destina‐se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao FUNDO.

Segundo o Regulamento de Gestão do FUNDO, a comissão do banco depositário é calculada mensalmente através da aplicação de uma taxa anual nominal de 0,07% sobre o valor global do Fundo, se este for inferior a 50.000.000€, ou de 0,05% sobre o valor global do Fundo, se este for igual ou superior a 50.000.000€, apurada com referência ao último dia útil de cada mês e registada na rubrica “Comissões” (Nota 14.c).

d) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à CMVM, instituída pela Portaria nº 313‐A/2000, de 29 de Fevereiro e aditada pela Portaria nº 1303/2001, de 22 de Novembro, posteriormente revogadas pela Portaria nº 913‐I/2003 de 30 de Agosto, constitui um encargo do FUNDO. Esta remuneração é calculada por aplicação de uma taxa mensal de 0,00266% sobre o valor líquido global do Fundo no final de cada mês (Nota 14.c).

e) Imóveis

Os imóveis adquiridos pelo FUNDO são registados de acordo com o respetivo custo de aquisição, acrescido das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão.

De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados, uma vez que deverão refletir o seu valor venal, determinado de acordo com o melhor preço que poderia ser obtido caso fossem vendidos em condições normais de mercado.

Nos termos do Regime Jurídico dos Fundos de Investimento Imobiliário (aprovado pelo DL nº 60/2002, de 20 de Março e republicado pelo DL n.º 71/2010 de 18 de Junho), as aquisições de bens imóveis e as respetivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes, nomeados pela Sociedade Gestora – sendo depois a periodicidade

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

mínima das avaliações de 2 anos e sempre que ocorra uma alteração significativa no valor dos imóveis. A Sociedade Gestora adotou a política de proceder à avaliação dos imóveis com uma periodicidade mínima anual.

A valorização dos imóveis da carteira de aplicações do FUNDO é calculada através da comparação do valor médio das duas avaliações apresentadas pelos peritos avaliadores com o valor de balanço de cada imóvel. Dessa comparação poderá resultar o reconhecimento de um ajustamento (uma mais ou menos valia potencial) no sentido de aproximar o valor ajustado do imóvel do valor médio das avaliações.

No caso dos imóveis acabados, o valor de carteira terá de estar compreendido entre o valor de aquisição do imóvel e a média simples do valor atribuído pelos respetivos peritos avaliadores, conforme se encontra estipulado no nº 1 do artigo 8º do Regulamento nº 8/2002 da CMVM com as alterações à data.

As mais ou menos‐valias potenciais que resultam do ajustamento do custo dos imóveis ao seu valor venal (o qual corresponde à média simples das duas avaliações dos peritos independentes) são reconhecidas nas correspondentes contas de Proveitos e de Custos, tendo como contrapartida as rubricas “Ajustamentos de Ativos Imobiliários” do Ativo.

As mais ou menos‐valias geradas na alienação de imóveis são refletidas na demonstração dos resultados do exercício em que os mesmos são vendidos, sendo determinadas com base na diferença entre o valor de venda e o seu valor de mercado (entendido como a soma do custo de aquisição com os ajustamentos favoráveis ou desfavoráveis reconhecidos).

Os imóveis acabados destinam‐se a arrendamento. As rendas são reconhecidas como proveitos no exercício a que respeitam, pelo que as rendas recebidas antecipadamente são registadas na rubrica do passivo "Acréscimos e Diferimentos” (Nota 14.b).

f) Unidades de participação

O património do FUNDO está titulado através de unidades de participação iguais, com um valor base de EUR 500,00 cada, conferindo aos seus titulares um direito de propriedade sobre os valores do FUNDO, proporcional ao número de unidades de participação detidas.

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do FUNDO, pelo número de unidades de participação. O valor líquido global do Fundo corresponde ao somatório das rubricas do capital do FUNDO, nomeadamente, unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados, resultados distribuídos e resultado líquido do exercício.

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

g) Impostos diferidos

Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais‐valias líquidas potenciais que foram registadas por via da avaliação dos imóveis em carteira, por não ser exigido pelo normativo contabilístico aplicável aos fundos de investimento imobiliário.

h) Julgamentos e estimativas

As estimativas contabilísticas mais significativas refletidas nas demonstrações financeiras relacionam‐ se com a valorização dos imóveis, as quais dependem da estimativa do seu valor venal conforme indicado na alínea e) acima.

As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação das demonstrações financeiras e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos passados e/ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não sendo previsíveis à data, não foram considerados nessas estimativas. As alterações a essas estimativas, que ocorram posteriormente à data das demonstrações financeiras, serão corrigidas em resultados de forma prospetiva.

NOTA 1 – VALIAS POTENCIAIS

As últimas avaliações dos imóveis da carteira do FUNDO foram realizadas em Dezembro de 2013, dando cumprimento ao procedimento interno que estipula que os mesmos deverão ser avaliados com uma periodicidade mínima anual.

Os dois Avaliadores imobiliários independentes que efetuaram as avaliações dos imóveis do Fundo desde a sua aquisição, entenderam como mais relevante, para efeitos de determinação do valor de mercado dos mesmos, a utilização do Método do Rendimento, tendo sido utilizado como método alternativo o método comparativo de mercado ou o método de custo, respetivamente.

Relativamente aos imóveis “Hotel Porto Palácio” e “Centro de Congressos” e, apesar dos mesmos gerarem uma renda fixa anual, o entendimento dos peritos avaliadores é que, no contexto do mercado hoteleiro, o valor de avaliação é indissociável da exploração económica potencial do negócio, opinião secundada pela Sociedade Gestora. Desta forma, o método do rendimento foi objeto de ajustamentos para o método de rendimento potencial de exploração, que calculava um valor indicativo do imóvel associado à exploração do negócio (valor indicativo de exploração). No processo de avaliação de Dezembro de 2013, os peritos avaliadores continuaram a considerar como método conclusivo da avaliação o método de rendimento, durante o período de duração dos contratos de arrendamento em

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

vigor, tomando por base os contratos de arrendamento celebrados pelo Fundo após a compra dos imóveis (e que findam em 21 de Dezembro de 2016), a que acresce o Valor Residual dos imóveis, calculados com base no valor indicativo dos mesmos, associado à exploração do negócio, tomando por base rácios de proveitos e custos do sector de atividade na qual se integra a dita exploração, nomeadamente no que se refere a taxas de ocupação do hotel, receita por quarto e dados de rentabilidade da operação objetivo ‐ o que se traduziu em 2013 num ganho potencial de valor para estes imóveis. Em 30 de Junho de 2014 as mais e menos valias potenciais dos imóveis da carteira do FUNDO são as que constam no quadro seguinte, não apresentando qualquer alteração em relação ao final de 2013: Mais Valias Menos Valias Potenciais Potenciais Construções Acabadas Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 ‐ Fração A, Porto 35.423.621,03 1.700.000,00 33.723.621,03 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 ‐ Fração AG, Porto 2.689.015,29 150.000,00 2.839.015,29 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Port 3.052.288,13 149.400,00 3.201.688,13 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 4 (Fração BB), Porto 753.813,74 753.813,74 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AJ, Porto 217.660,39 217.660,39 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AH, Porto 155.314,44 2.500,00 152.814,44 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 0 Fração AI, Porto 511.376,09 20.000,00 531.376,09 Health Club ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração D, Porto 3.587.310,39 343.400,00 3.243.910,39 Food court ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração Y, Z e AA, Porto 1.231.407,40 71.000,00 1.302.407,40 Restaurante ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração AB, Porto 1.312.659,57 115.000,00 1.197.659,57 SPA ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração C, Porto 1.553.015,66 25.000,00 1.528.015,66 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração K, Porto 37.677,79 37.677,79 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração U, Porto 48.285,57 800,00 49.085,57 Parque B ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto 1.261.528,19 34.000,00 1.295.528,19 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto 1.174.715,62 1.174.715,62 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 ‐ Fração AC, Porto 3.527.643,99 30.000,00 3.497.643,99 Clínica ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto 11.723.127,52 166.000,00 11.557.127,52 Parque A ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto 2.204.552,77 140.000,00 2.344.552,77 TOTAL 70.465.013,58 565.200,00 2.381.900,00 68.648.313,58

Imóveis Valor de Aquisição Valor de Balanço

Construções Acabadas Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 ‐ Fração A, Porto 35.423.621,03 33.723.621,03 33.704.150,00 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 ‐ Fração AG, Porto 2.689.015,29 2.839.015,29 2.845.100,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Port 3.052.288,13 3.201.688,13 3.201.750,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 4 (Fração BB), Porto 753.813,74 753.813,74 751.300,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AJ, Porto 217.660,39 217.660,39 216.900,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AH, Porto 155.314,44 152.814,44 152.550,00 Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 0 Fração AI, Porto 511.376,09 531.376,09 534.400,00 Health Club ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração D, Porto 3.587.310,39 3.243.910,39 3.242.250,00 Food court ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração Y, Z e AA, Porto 1.231.407,40 1.302.407,40 1.302.900,00 Restaurante ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração AB, Porto 1.312.659,57 1.197.659,57 1.195.600,00 SPA ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração C, Porto 1.553.015,66 1.528.015,66 1.527.050,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração K, Porto 37.677,79 37.677,79 37.650,00 Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração U, Porto 48.285,57 49.085,57 49.150,00 Parque B ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto 1.261.528,19 1.295.528,19 1.295.850,00 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto 1.174.715,62 1.174.715,62 1.173.850,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 ‐ Fração AC, Porto 3.527.643,99 3.497.643,99 3.497.100,00 Clínica ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto 11.723.127,52 11.557.127,52 11.553.750,00 Parque A ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto 2.204.552,77 2.344.552,77 2.348.550,00 TOTAL 70.465.013,58 68.648.313,58 68.629.850,00 Média das avaliações

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 NOTA 2 – UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO O movimento no capital do FUNDO durante o período de 6 meses findo em 30 de Junho de 2014 e de 2013 foi o seguinte: NOTA 3 – INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS Durante o 1º semestre de 2014 não se verificou qualquer compra ou venda de imóveis da carteira do FUNDO. No mesmo período o valor despendido em obras foi de EUR 13.207,76,

O Inventário dos ativos imobiliários do FUNDO a 30 de Junho de 2014, de acordo com o Anexo VI do Regulamento nº 8/2002 da CMVM é o que consta na página seguinte.

Des criçã o 31‐12‐2013 Subs crições Resga tes Dist.Res ult. Trans ferência s 30‐06‐2014

Va lor ba s e 70.500.000,00 70.500.000,00

Diferença em subs crições e res gates 0,00 0,00

Res ulta dos Dis tribuídos ‐2.399.329,13 2.399.329,13 0,00

Res ulta dos Acumulados ‐2.303.839,13 855.641,91 ‐1.448.197,22

Res ulta do Liquido do Exercício 3.254.971,04 ‐3.254.971,04 1.301.177,63 1.301.177,63

SOMA 69.051.802,78 70.352.980,41

Nº de Unida des de Pa rticipação 141.000 141.000

Va lor Unidade de Participa çã o 489,7291 498,9573

2014

Res ulta do do Semes tre

Descrição 31‐12‐2012 Subscrições Resgates Dist.Result. Transferências 30‐06‐2013

Valor base 70.500.000,00 70.500.000,00 Diferença em subscrições e resgates 0,00 0,00 Resultados Distribuídos ‐2.500.000,50 2.500.000,50 0,00 Resultados Acumulados 53.364,24 ‐2.357.203,37 ‐2.303.839,13 Resultado Liquido do Exercício 142.797,13 ‐142.797,13 1.276.957,51 1.276.957,51 SOMA 68.196.160,87 69.473.118,38 Nº de Unidades de Participação 141.000 141.000 Valor Unidade de Participação 483,6607 492,7172 2013 Resultado do Semestre

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 Área ( m2 ) País Municipio IMÓVEIS SITUADOS EM PORTUGAL Construções Acabadas Arrendadas

Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 ‐ Fração A, Porto 22.468 21.12.2011 35.423.621,03 31.12.2013 33.400.000,00 31.12.2013 34.008.300,00 33.723.621,03 Portuga l Porto

Centro Congressos, Av.Boavista 1269 ‐ Fração AG, Porto 1.817 21.12.2011 2.689.015,29 31.12.2013 2.700.000,00 31.12.2013 2.990.200,00 2.839.015,29 Portuga l Porto

Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto 1.299 21.12.2011 3.052.288,13 31.12.2013 3.110.000,00 31.12.2013 3.293.500,00 3.201.688,13 Portuga l Porto

Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 4 (Fração BB), Porto 319 21.12.2011 753.813,74 31.12.2013 702.600,00 31.12.2013 800.000,00 753.813,74 Portuga l Porto

Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AJ, Porto 43 21.12.2011 217.660,39 31.12.2013 210.000,00 31.12.2013 223.800,00 217.660,39 Portuga l Porto

Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Piso 0 Fração AH, Porto 31 21.12.2011 155.314,44 31.12.2013 150.000,00 31.12.2013 155.100,00 152.814,44 Portuga l Porto

Loja ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso 0 Fração AI, Porto 142 21.12.2011 511.376,09 31.12.2013 530.000,00 31.12.2013 538.800,00 531.376,09 Portuga l Porto

Health Club ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração D, Porto 3.708 21.12.2011 3.587.310,39 31.12.2013 3.184.500,00 31.12.2013 3.300.000,00 3.243.910,39 Portuga l Porto

Food court ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração Y, Z e AA, Porto 378 21.12.2011 1.231.407,40 31.12.2013 1.280.000,00 31.12.2013 1.325.800,00 1.302.407,40 Portuga l Porto

Restaurante ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração AB, Porto 441 21.12.2011 1.312.659,57 31.12.2013 1.191.200,00 31.12.2013 1.200.000,00 1.197.659,57 Portuga l Porto

SPA ‐ Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 ‐ Fração C, Porto 2.016 21.12.2011 1.553.015,66 31.12.2013 1.500.000,00 31.12.2013 1.554.100,00 1.528.015,66 Portuga l Porto

Parque B ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto 2.652 21.12.2011 1.261.528,19 31.12.2013 1.271.700,00 31.12.2013 1.320.000,00 1.295.528,19 Portuga l Porto

Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 ‐ Fração AC, Porto 1.078 21.12.2011 3.527.643,99 31.12.2013 3.224.200,00 31.12.2013 3.770.000,00 3.497.643,99 Portuga l Porto

Clínica ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto 4.202 21.12.2011 11.723.127,52 31.12.2013 10.767.500,00 31.12.2013 12.340.000,00 11.557.127,52 Portuga l Porto

Parque A ‐ Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto 5.805 21.12.2011 2.204.552,77 31.12.2013 2.217.100,00 31.12.2013 2.480.000,00 2.344.552,77 Portuga l Porto

Não Arrendadas

Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto 1.046 21.12.2011 1.174.715,62 31.12.2013 1.150.700,00 31.12.2013 1.197.000,00 1.174.715,62 Portuga l Porto

Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração K, Porto 34 21.12.2011 37.677,79 31.12.2013 37.300,00 31.12.2013 38.000,00 37.677,79 Portuga l Porto

Escritórios ‐ Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 ‐ Piso ‐3, Fração U, Porto 43 21.12.2011 48.285,57 31.12.2013 49.000,00 31.12.2013 49.300,00 49.085,57 Portuga l Porto

TOTAL 70.465.013,58 68.648.313,58 Valor da Avaliação 2 Valor do Imóvel Localização Data da Avaliação 2 Da ta de Aquis içã o Valor de Aquisição Data da Avaliação 1 Valor da Avaliação 1

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 NOTA 7 – LIQUIDEZ DO FUNDO O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período de 6 meses findo em 30 de Junho de 2014 e 2013 foi o seguinte: Contas 2014 Saldo em

Aumentos Reduções Saldo em

31‐12‐2013 30‐06‐2014 Numerário 2.589,25 11.273,15 Depósitos à Ordem 56.186,10 507.846,58 Depósitos a prazo e com pré‐aviso 988.500,00 3.030.500,00 3.169.000,00 850.000,00 Total 1.047.275,35 3.030.500,00 3.169.000,00 1.369.119,73 Contas 2013 Saldo em

Aumentos Reduções Saldo em

31‐12‐2012 30‐06‐2013 Numerário 0,00 110,64 Depósitos à Ordem 441.612,56 276.116,55 Depósitos a prazo e com pré‐aviso 619.000,00 5.750.000,00 4.842.000,00 1.527.000,00 Total 1.060.612,56 5.750.000,00 4.842.000,00 1.803.227,19 NOTA 12 – IMPOSTOS E RENDIMENTOS

Nos termos do disposto no artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos Fundos de Investimento Imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objeto de um regime específico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC) a pagar, relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada:

Rendimentos prediais

Os rendimentos prediais (rendas) são tributados autonomamente à taxa de 25%, que incide sobre os rendimentos prediais líquidos dos encargos de conservação e manutenção efetivamente suportados e devidamente documentados, bem como do imposto municipal sobre imóveis (IMI).

No caso dos Fundos abertos e dos Fundos fechados de subscrição pública (que é o caso do Fundo WTC),

o

s prédios integrados na carteira de aplicações estão isentos em 50% do pagamento do imposto municipal sobre imóveis (IMI), nos termos do artigo 49º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, na redação dada pela Lei n.º 83‐C/2013 de 31 de Dezembro.

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

Mais‐valias prediais

As mais‐valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de 25%. No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menos‐valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efetiva é de 12,5%.

Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais‐valias líquidas potenciais que foram registadas por via da avaliação dos imóveis em carteira. Outros rendimentos No tocante às mais‐valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é efetuada autonomamente, à taxa de 25%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respetivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos‐valias obtidas em cada ano.

No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais‐valias, a tributação é efetuada por retenção na fonte, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratassem, isto é, são tributados apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes. Os impostos suportados em 30 de Junho de 2014 apresentam a seguinte composição: Conforme Art.22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais (*) Valor dos rendimentos brutos deduzidos dos encargos suportados com conservação de imóveis e IMI (**) Dispensa de retenção de IRC nos rendimentos prediais recebidos conforme art.90º, nº 1 alínea g) do CIRC (Lei nº 109B /2001 de 27 de Dezembro)

RENDIMENTOS RENDIMENTOS TOTAIS PREDIAIS DE CAPITAIS (a) Rendimentos do exercício 2.178.423,67 (*) 2.948,92 2.181.372,59 (b) Rendimentos recebidos no exercício ‐ 2.958,92 2.958,92 (c) Imposto retido nos rendimentos recebidos ‐ (**) 828,50 828,50 (d) Imposto sobre os rendimentos 544.605,92 825,70 545.431,62 25% x (a) 28% x (a)

(e) IMPOSTO A PAGAR (Nota 14.d) 544.605,92 ‐2,80 544.603,12

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 NOTA 14 – OUTRAS NOTAS a) Acréscimos e Diferimentos – Ativo Em 30 de Junho de 2014 e 2013, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: 30‐06‐2014 30‐06‐2013 Juros de Depósitos a Prazo 2.410,99 € Rendas a receber 6.400,62 € 25.296,00 € Acréscimos de Proveitos 6.400,62 € 27.706,99 € Seguros 272,21 € 723,23 € Outras Despesas diferidas 2.253,50 € 971,28 € Despesas com Custo Diferido 2.525,71 € 1.694,51 € IVA ‐ Imóveis a regularizar 270.013,14 € 270.013,14 € Outros Acréscimos e Diferimentos 270.013,14 € 270.013,14 €

O saldo da rubrica “Outros Acréscimos e Diferimentos” corresponde a IVA suportado na compra de 18 frações do Piso ‐3 do Edifício WTC e que não foi possível de ser deduzido até à data – mas que nos termos do Código do IVA poderá ser regularizado num prazo de 20 anos desde que se gere o seu direito à dedução, o qual se extingue num prazo de 5 anos (2016). b) Acréscimos e Diferimentos – Passivo Em 30 de Junho de 2014 e 2013, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: 30‐06‐2014 30‐06‐2013 Comissão de Gestão 16.415,70 € 16.210,39 € Comissão de Depósito 2.917,39 € 2.902,70 € Honorários dos avaliadores 4.586,99 € 5.702,74 € Seguros 6.582,17 € 6.070,40 € Imposto sobre rendimentos 545.431,62 € 531.669,69 € IMI 37.567,63 € Honorários a pagar 2.504,25 € 2.504,25 € Outros custos a pagar 80.092,54 € 47.780,00 € Acréscimos de Custos 696.098,29 € 612.840,17 € A rubrica “Acréscimos de Custos“ inclui em 30 de Junho de 2014 a quantia de EUR 54.000,00 em Outros Custos a Pagar relacionados com investimento realizado no SPA do Edifício WTC‐ Fração C e ainda não faturado e pago.

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

SONAEGEST‐ Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Sede: Lugar do Espido, Via Norte 4470‐179 MAIA Capital Social € 800.000 NIPC / CRC da Maia: 503 297 488 30‐06‐2014 30‐06‐2013 Rendas 339.175,99 € 332.410,18 € Outros Rendimentos de Imóveis 6.032,26 € 7.798,11 € Receitas com Proveito Diferido 345.208,25 € 340.208,29 € Diversos 51.788,75 € Outros Acréscimos e Diferimentos 0,00 € 51.788,75 € O saldo da rubrica “Outros Acréscimos e Diferimentos” em 30 de Junho de 2013 incluía o valor dotado de desconto a conceder em acordo de regularização de rendas com arrendatário. c) Comissões Esta rubrica da Demonstração de Resultados apresenta a seguinte composição para o período de 6 meses findo em 30 de Junho de 2014 e 2013: 30‐06‐2014 30‐06‐2013 Comissão de Gestão 97.734,33 € 96.547,38 € Comissão de Depósito 17.480,53 € 17.351,73 € Taxa de Supervisão 11.141,72 € 11.006,39 € 126.356,58 € 124.905,50 €

d) Outras Contas de Credores Em 30 de Junho de 2013 e 2013, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: 30‐06‐2014 30‐06‐2013 IVA a pagar em liquidações correntes 100.947,50 € 140.911,49 € Outros credores 70.523,33 € 113.190,13 € 171.470,83 € 254.101,62 € e) Outras Contas de Devedores Em 30 de Junho de 2014 e 2013, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: 30‐06‐2014 30‐06‐2013 Valores a receber relativos a rendas 1.214.189,32 € 662.501,99 € Devedores Diversos 57.067,07 € 104.801,59 € 1.271.256,39 € 767.303,58 €

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Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC

A rubrica “Outras contas de devedores “ inclui montantes a receber de participadas do Grupo Efanor que ascendem a EUR 451.301,77 em 30 de Junho de 2014 (EUR 456.409,57 Euros em 30 de Junho de 2013) e montantes a receber de entidades não relacionadas no montante de EUR 819.954,62 (EUR 205.661,65 em 30 de Junho de 2013).

Dos montantes a receber de entidades não relacionadas, em Junho de 2014, EUR 415.443,33 são dividas tituladas por Acordos de Regularização que têm estado a ser cumpridos nos termos acordados ‐ sendo este valor maioritariamente referente à MALÓ CLINIC, cujo Acordo de Regularização foi assinado em 20 de Fevereiro de 2014 e prevê a regularização do valor em divida em diferentes prestações mensais até 25 de Junho de 2015.

Dos valores a receber relativos a rendas, correspondentes a rendas em atraso não tituladas por Acordos (no montante de EUR 798.745,99), o montante mais significativo diz respeito ao arrendatário MALÓ CLINIC que ascende a EUR 384.072,40 e inclui rendas faturadas relativas a Maio (parte), Junho e Julho de 2014. O acompanhamento permanente desta situação junto do arrendatário permite reconhecer que não existe risco de incobrabilidade.

f) Impostos Indiretos

O valor registado no 1º semestre de 2014 nesta rubrica da Demonstração de Resultados, diz respeito fundamentalmente a Imposto sobre Valor Acrescentado (IVA) suportado e não deduzido. g) Outros Impostos O valor registado no 1º semestre de 2014 nesta rubrica da Demonstração de Resultados, diz respeito à especialização dos 50% do valor do imposto municipal sobre imóveis (IMI) do ano 2014 a pagar em 2015, conforme previsto no artigo 49º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, na redação dada pela Lei n.º 83‐C/2013 de 31 de Dezembro.

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RELATÓRIO DE REVISÃO LIMITADA ELABORADO POR AUDITOR REGISTADO NA CMVM SOBRE A INFORMAÇÃO FINANCEIRA SEMESTRAL

Introdução

1. Nos termos da legislação aplicável, apresentamos o nosso Relatório de Revisão Limitada sobre a informação

financeira do semestre findo em 30 de Junho de 2014 do Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC (“Fundo”), gerido pela Sonaegest – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. (“Sociedade Gestora”), incluída no Relatório de Gestão, no Balanço (que evidencia um total de 71.567.629,17 Euros e um capital do Fundo de 70.352.980,41 Euros, incluindo um resultado líquido de 1.301.177,63 Euros), nas

Demonstrações dos Resultados e dos Fluxos Monetários para o semestre findo naquela data e no correspondente Anexo.

2. As quantias das demonstrações financeiras, bem como a informação financeira adicional, são as que constam nos registos contabilísticos do Fundo.

Responsabilidades

3. É da responsabilidade do Conselho de Administração da Sociedade Gestora: (i) a preparação de demonstrações

financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os seus fluxos monetários; (ii) a preparação de informação financeira histórica de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal para os fundos de investimento imobiliário e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; (iii) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados, atentas as especificidades dos fundos de investimento imobiliário; (iv) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e (v) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade do Fundo, posição financeira ou resultados.

4. A nossa responsabilidade consiste em verificar a informação financeira contida nos documentos acima referidos, designadamente sobre se, para os aspectos materialmente relevantes, é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório de segurança moderada, profissional e independente, sobre essa informação financeira, baseado no nosso trabalho.

Âmbito

5. O trabalho a que procedemos teve como objectivo obter uma segurança moderada quanto a se a informação financeira acima referida está isenta de distorções materialmente relevantes. O nosso trabalho foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão / Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, tendo sido planeado de acordo com aquele objectivo, e consistiu principalmente em indagações e procedimentos analíticos destinados a rever, para os aspectos materialmente relevantes: (i) a verificação do suporte, numa base de amostragem, das quantias e informações divulgadas nas demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração da Sociedade Gestora, utilizadas na sua preparação; (ii) a verificação do adequado cumprimento do Regulamento de Gestão do Fundo; (iii) a verificação da inscrição dos factos sujeitos a registo relativos aos imóveis do Fundo; (iv) a verificação da adequada valorização dos activos do Fundo, tendo como base, no que se refere aos imóveis, as avaliações efectuadas por avaliadores registados na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM); (v) a verificação da não realização de operações vedadas (particularmente as transacções entre diferentes fundos administrados pela mesma sociedade) e, para as operações em que tal seja requerido, verificação da obtenção de autorização ou não oposição da CMVM nos termos e condições definidas na lei e respectiva regulamentação; (vi) a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; (vii) a apreciação sobre se é adequada, em termos gerais, a apresentação das demonstrações financeiras; e (viii) a apreciação sobre se a informação financeira é, para os aspectos materialmente relevantes, completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita.