DESTAQUES NO PERÍODO 1T06 2T06 3T06 1T07 2T07 3T07

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Blumenau – SC, 14 de novembro de 2007 – A Cremer S.A. (Bovespa: CREM3), distribuidora de produtos

para a saúde e também líder na fabricação de produtos têxteis e adesivos cirúrgicos, anuncia hoje seus resultados do terceiro trimestre do ano de 2007 (3T07). As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM (“BR GAAP”), exceto quando assim explicitado.

DESTAQUES NO PERÍODO

MERCADO:

Fechamento em 14/11/2007 CREM3: R$19,5 por ação

Valor de Mercado: R$ 656,7 milhões Capital Social: 33.678.512 ações

CONTATOS:

Bernard Hubenet

CFO / DRI / Diretor de Novos Negócios Daniel Gushi Gerente de RI Tel: +55 47 3321 8290 Email: acionistas@cremer.com.br TELECONFERÊNCIA: Data: 19 de novembro de 2007 Horários: -Português 11h00 (horário Brasília) 08h00 (horário Nova Iorque) Tel: + 55 11 4688 6301 Código: Cremer Replay: + 55 11 4688 6312 Código: 865 -Inglês 12h30 (horário Brasília) 9h30 (horário Nova Iorque) Tel: +1 800 860 2442 +1 412 858 4600 Código: Cremer

Replay: + 55 11 4688 6312 Código: 174

Geração líquida de caixa de R$8,4 milhões no 3T07; EBITDA Ajustado de R$12,0 milhões no 3T07, 3,6% menor

se comparado ao 3T06, e com margem de 16,7%; Crescimento do Lucro Bruto, adicionado à depreciação e descontos obtidos:

o 8,2% no 3T07 em relação ao 3T06, contra uma média de 1,3% no ano de 2006;

o Crescimento de margem bruta em produtos de terceiros, especialmente devido às melhores negociações com fornecedores;

o Manutenção de margens atraentes em produtos fabricados; Sólido Crescimento da Receita Bruta, de 10,7% no 3T07 em comparação ao 3T06:

o Produtos fabricados cresceram 7,7%;

o Produtos de terceiros cresceram 19,7%;

45.899 clientes únicos servidos nos 9 primeiros meses de

2007, contra 37.801 no mesmo período de 2006, um crescimento de 21,4%, com 3.451 (+47,5%) clientes adicionais no segmento odontológico.

ROCE1 (Retorno Sobre Capital Empregado) gerencial de 40,2% nos primeiros nove meses de 2007;

Crescimento do Lucro Líquido Ajustado: 89,9%, atingindo

R$13,5 milhões no 3T07 x R$7,1 milhões no 3T06;

Dados Financeiros (R$ x 1.000)

1T06 2T06 3T06 1T07 2T07 3T07 _{3T06 x 3T07}Variação _{2T07 x 3T07}Variação

Receita Bruta de Terceiros 16.562 17.593 21.551 22.774 23.683 25.801 19,7% 8,9%

Receita Bruta de Produtos Fabricados 57.803 59.006 64.461 62.924 67.994 69.404 7,7% 2,1%

Receita Bruta Total 74.365 76.599 86.012 85.698 91.677 95.205 10,7% 3,8% Lucro Bruto+Depreciação+Descontos 20.618 20.081 22.467 22.492 23.442 24.316 8,2% 3,7%

Margem (%) 36,5% 34,6% 34,7% 34,8% 33,8% 33,9% -0,8 p.p. 0,1 p.p.

Ebitda Ajustado 10.640 10.054 12.446 11.814 11.213 11.999 -3,6% 7,0%

Margem (%) 18,8% 17,3% 19,2% 18,3% 16,2% 16,7% -2,5 p.p. 0,5 p.p.

Lucro Líquido Ajustado 5.053 3.983 7.117 6.370 9.524 13.515 89,9% 41,9%

Margem (%) 8,9% 6,9% 11,0% 9,9% 13,8% 18,8% 7,8 p.p. 5,0 p.p.

Fonte: Relatórios gerenciais da Companhia, não revisados por auditor independente.

As informações sobre EBITDA Ajustado, Lucro Bruto + Depreciação + Descontos e Lucro Líquido Ajustado são medidas de desempenho utilizadas pela Companhia e não são medidas de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco devem ser consideradas isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medidas de liquidez.

1 ROCE anualizado dos nove primeiros meses do ano, desconsiderando o caixa e amortização de ágio e considerando a taxa efetiva de imposto de renda dos 9 primeiros meses de 2007. Para o detalhamento do cálculo do ROCE, ver p. 7

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Destaques Operacionais

No 3T07 continuamos a execução de nossa estratégia, baseada em: aumentar nossa oferta de produtos de terceiros aos nossos clientes, realizar vendas cruzadas aumentando o valor médio de vendas de nossos clientes, expandir nossa base de clientes, especialmente em canais pouco explorados (p.ex., odonto), e explorar novos canais de venda, sempre precificando de forma a maximizar nossa rentabilidade.

A primeira etapa de nossa estratégia acima descrita consiste em aumentar a oferta de produtos aos nossos clientes. No 3T07, adicionamos 7 novos fornecedores e 111 novos itens à nossa carteira de fornecimento.

42 51 65 81 9 14 16 Final 2004 Adicionados 2005 Final 2005 Adicionados 2006 Final 2006 Adicionados Jan a Set 2007 Final 3T07 Evolução Número de Fornecedores

Atualmente, contamos com 81 fornecedores e 3.122 itens para venda no setor de saúde. Continuamos adicionando novos itens à nossa carteira de fornecimento para sermos cada vez mais diferenciados em termos de mix de oferta, oferecendo maior conveniência aos nossos clientes.

A segunda e a terceira etapas de nossa estratégia – realizar vendas cruzadas e expandir a base de clientes – possuem pesos diferentes de acordo com o canal de vendas. No canal hospitalar, que inclui hospitais privados e públicos e distribuidores hospitalares, a principal alavanca de crescimento será o aumento da venda cruzada nos hospitais privados e conseqüente aumento do valor médio das vendas. Nos primeiros 9 meses de 2007, de cada R$100 que vendemos no canal hospitalar, aproximadamente 63% foram de produtos fabricados e 37% de produtos de terceiros. Acreditamos que o mix de longo prazo deverá ser de aproximadamente 90% de produtos de terceiros e 10% de produtos fabricados pela Cremer. Procuramos atingir este mix aumentando as vendas de produtos de terceiros para clientes que hoje já compram produtos por nós fabricados e também à

Aumentar a Oferta de Produtos Realizar Vendas Cruzadas Expandir a Base de Clientes Explorar Canais Sub-Utilizados

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medida que adicionamos mais itens de terceiros à nossa carteira de fornecimento. Os gráficos abaixo mostram a evolução do número de clientes atendidos, a venda média por cliente e o mix de vendas no canal hospitalar:

Canal Hospitalar

3.515

3.755

4.004

Jan a Set 2005 Jan a Set 2006 Jan a Set 2007 Número de Clientes Atendidos

16.364 16.631

17.935

Jan a Set 2005 Jan a Set 2006 Jan a Set 2007 Venda Média por Cliente1_{(R$ por cliente atendido)}

1 Venda média para clientes hospitalares privados

Mix de Vendas

83,0% 17,0%

Jan a Set 05

Prod. Fabricados Revenda

65,4% 34,6% Jan a Set 06 63,2% 36,8% Jan a Set 07

Já no canal odonto, nosso mix de vendas se aproxima do que acreditamos ser o mix ideal, de aproximadamente 90% de produtos de terceiros e 10% de produtos fabricados pela Cremer. Nos primeiros 9 meses de 2007, 84% das nossas vendas no canal odontológico foram de terceiros enquanto que 16% foram de produtos fabricados pela Cremer. Neste canal, já temos um portfólio de produtos bastante completo, sendo a principal alavanca de crescimento a adição de novos clientes ao nosso sistema de vendas e distribuição. Com o objetivo de acelerarmos ainda mais o crescimento do número de clientes por nós servidos, realizamos um conjunto de ações integradas a partir do final do 2T07 que consistiu em:

Expansão de 19 postos de atendimento no nosso call center e 44 atendentes voltadas ao canal odonto; Expansão da nossa capacidade de distribuição de produtos odontológicos, em particular na região

nordeste;

Aumento das ações de marketing, incluindo o envio de uma mala direta no final de Setembro de 2007 para 170 mil dentistas e clínicas dentárias.

No curto prazo, este conjunto de ações deverá incrementar nossas despesas de vendas, mas, estas deverão ser diluídas ao longo do tempo na medida em que receitas incrementais sejam geradas. Os gráficos abaixo mostram a evolução do número de clientes atendidos, a venda média por cliente e o mix de vendas no canal odonto:

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Canal Odonto

6.033 7.266

10.717

470

578

688

Jan a Set 2005 Jan a Set 2006 Jan a Set 2007 Venda Média por Cliente (R$ por cliente atendido)

Mix de Vendas

33,6%

66,4%

Jan a Set 05

22,1% 77,9% Jan a Set 06 16,3% 83,7% Jan a Set 07

Finalmente, no canal varejo, onde atendemos farmácias, distribuidores de varejo e lojas de bebê, a principal alavanca de crescimento deverá resultar de uma combinação do aumento do número de clientes atendidos (estima-se que no Brasil existam mais de 55 mil farmácias1) pela Cremer ao mesmo tempo em que incrementamos a receita de produtos de terceiros neste canal. Nos primeiros 9 meses de 2007, apenas 19% da receita deste canal foi originada de produtos de terceiros, e 81% originaram-se de produtos fabricados pela Cremer. Os gráficos abaixo mostram a evolução do número de clientes atendidos, a venda média por cliente e o mix de vendas no canal varejo:

Canal Varejo

13.548 13.574

14.312

2.129

2.448 2.597

Jan a Set 2005 Jan a Set 2006 Jan a Set 2007 Venda Média por Cliente (R$ por cliente atendido)

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Mix de Vendas

93,2% 6,8%

Jan a Set 05

84,6% 15,4% Jan a Set 06 81,3% 18,7% Jan a Set 07

A combinação do crescimento do número de clientes em diversos canais levou-nos a atender 45.899 clientes nos primeiros nove meses de 2007. Este número representa um incremento de 21,4% quando comparado à nossa base de clientes atendida durante o mesmo período de 2006.

A última etapa de nossa estratégia de crescimento é explorar canais sub-utilizados. Dois exemplos de canais que acreditamos serem subutilizados são a Internet para o canal odonto e o canal de supermercados para os produtos fabricados pela Cremer. Lançamos em abril de 2007 o site www.dentalcremer.com.br, que no 3T07 registrou 1.241 pedidos, gerando uma receita bruta1 de R$419 mil, sendo que mais de 50% dos pedidos foram de clientes novos. Já no caso de supermercados, estamos incrementando nossos esforços para penetrar grandes redes com a linha fabricada pela Cremer, seja com a marca Cremer ou com marcas próprias.

Um dos resultados iniciais destes esforços foi o estabelecimento de uma parceria comercial entre a Cremer e o Grupo Pão de Açúcar. As farmácias do Grupo Pão de Açúcar (Pão de Açúcar, Extra e Compre Bem) terão em suas gôndolas produtos com a marca Cremer. A Cremer, por sua vez, irá produzir e distribuir produtos da marca própria dos supermercados do Grupo (Pão de Açúcar, Extra e Compre Bem).

Como conseqüência da implantação da nossa estratégia de crescimento e conseqüente aumento de base de clientes atendida e aumento de vendas cruzadas, nossa receita bruta consolidada no 3T07 atingiu R$95,2 milhões, ou 10,7% acima do 3T06. A Companhia conseguiu atingir um crescimento de receita bruta de 19,7% e 7,7% em produtos de terceiros e produtos fabricados, respectivamente, apesar de o 3T06 ter apresentado um forte desempenho de receitas (dentro do ano de 2006). Também tivemos sucesso no crescimento de nossa lucratividade. No 3T07 atingimos um lucro bruto adicionado à depreciação fabril e a descontos obtidos com certos fornecedores de R$24,3 milhões, um crescimento de 8,2% face ao 3T06. A margem de 33,9% do lucro bruto adicionado à depreciação e aos descontos obtidos do 3T07 se compara favoravelmente com a margem de 33,8% do 2T07, especialmente quando se leva em conta o crescimento mais rápido de receitas de terceiros. Abaixo, podemos observar uma comparação de nossas margens brutas gerenciais, adicionadas a descontos obtidos e incluindo depreciação fabril2:

1 Dados gerenciais não revisados por auditor independente.

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37,8% 38,8%

15,9% 17,0%

3T06 3T07

Margens Brutas Gerenciais1

Fabricados Terceiros

Devido aos fatores previamente mencionados e principalmente ao crescimento de nossas despesas de vendas nas áreas de call center e distribuição para acelerar nosso crescimento futuro, nosso EBITDA Ajustado atingiu R$12,0 milhões no 3T07 e retraiu-se 3,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar da nossa margem de EBITDA Ajustado ter melhorado de 16,2% no 2T07 para 16,7% no 3T07, esperamos que no futuro nossas receitas incrementais e ações para redução de fretes (p.ex., aumento dos níveis de pedidos mínimos para clientes obterem fretes gratuitos) venham a diluir nossas despesas de venda e incrementar nossa margem de EBITDA Ajustado.

O Lucro Líquido Ajustado atingiu R$13,5 milhões no 3T07, comparado com R$7,1 milhões no 3T06, resultando, no 3T07, em uma margem de 18,8% e um crescimento de 89,9%. O crescimento e margem teriam sido ainda maiores não fosse, principalmente, a combinação do aumento do número de colaboradores para futura expansão de vendas e despesas maiores de fretes advindas de aumentos no custo dos combustíveis. Por último, acreditamos que nossa estratégia de crescimento é validada pelo nosso ROCE2_{(Retorno Sobre}

Capital Empregado) gerencial e pela nossa geração líquida de caixa que atingiram 40,2% nos primeiros nove meses deste ano (anualizado) e R$8,4 milhões no 3T07, respectivamente. A tabela abaixo demonstra nosso cálculo de ROCE utilizando nossa taxa efetiva de IR durante os 9 primeiros meses de 2007. Estes valores não são revisados por auditor independente e têm como mero objetivo demonstrar uma medida gerencial do Retorno Sobre Capital Empregado da Companhia:

1 Não inclui efeito de produtos plásticos fabricados e tampouco o efeito de estoques, que influenciam as margens brutas contábeis 2 O detalhamento do cálculo do ROCE está descrito na pág 7

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Lucro Bruto + Desc. Financeiros (1) 67.095

Despesas com Vendas (28.430)

Despesas Gerais e Adm. (2) (8.338)

EBIT 30.327

IR pago após 9M (3) (299)

NOPLAT (9 meses do ano) 30.028 NOPLAT Anualizado 40.037

Valores e Créditos a Receber 61.929

Estoques 24.647

Fornecedores (15.293)

Salários e Benefícios a pagar (3.213)

Impostos a pagar (5.623)

Capital de Giro (4) _62.447

Imobilizado Líquido 37.112 Capital Empregado 99.559

ROCE Gerencial Estimado 9M07 Anualizado 40,2%

ROCE utilizando IR Efetivo dos 9 primeiros meses de 2007 (em R$ mil)

(1) Acumulado 9M07 (ver DRE na pág. 16)

(2) Excluindo amortização do ágio (ver DRE na pág. 16) (3) IR pago pela Plásticos Cremer

(4) Excluindo o caixa (ver Balanço Patrimonial pág. 17)

Caso utilizássemos uma taxa de IR marginal de 24%5, nosso ROCE gerencial seria de 30,9%.

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Resultados do Trimestre

Receita

O quadro a seguir demonstra a abertura de nossa receita bruta por segmento:

Receita Bruta de Vendas (R$ x 1.000)

Produtos de Terceiros 16.562 17.593 21.551 22.774 23.683 25.801 19,7% 8,9%

Produtos Fabricados para Saúde (1) 43.759 44.251 47.897 46.974 49.796 50.372 5,2% 1,2%

Total Produtos Descartáveis para a Saúde 60.321 61.844 69.448 69.748 73.479 76.173 9,7% 3,7%

Adesivos Industrias (2) 11.257 11.806 13.590 13.297 14.806 16.032 18,0% 8,3%

Plásticos (3) 2.787 2.949 2.974 2.653 3.392 3.000 0,9% -11,6%

Total Adesivos + Plásticos 14.044 14.755 16.654 15.950 18.198 19.032 14,3% 4,6%

Total Receita Produtos Fabricados (1+2+3) 57.803 59.006 64.461 62.924 67.994 69.404 7,7% 2,1%

Total Receita Bruta de Vendas 74.365 76.599 86.012 85.698 91.677 95.205 10,7% 3,8%

Nossa receita bruta de vendas cresceu 10,7%, atingindo R$95,2 milhões no 3T07, comparada com R$86,0 milhões no 3T06. Nos produtos de revenda (terceiros), ainda que as margens tenham aumentado, continuamos com um crescimento acelerado de 19,7% em relação ao 3T06, atingindo R$25,8 milhões. Já nos produtos fabricados, crescemos 7,7% no 3T07 em relação ao 3T06, atingindo R$69,4 milhões.

Produtos de terceiros

A venda cruzada e a introdução de novos produtos de terceiros em nossa carteira ao longo de 2006 e 2007, permitiu-nos aumentar a receita da nossa base de clientes. Continuamos tomando ações para aumentar as vendas cruzadas, adicionar mais itens ao nosso portfólio de produtos e conquistar novos clientes. No 3T07 foram realizadas novas parcerias com 7 novos fornecedores e adicionados 111 novos itens.

Produtos fabricados para a saúde

O crescimento de produtos fabricados para a saúde cresceu 5,2% se compararmos 3T07 x 3T06. Devemos lembrar que o 3T06 foi o melhor trimestre de 2006 em produtos fabricados e de terceiros para a saúde.

Adesivos Industriais

A receita no segmento de adesivos industriais continua crescendo, principalmente pela introdução de novos itens ao longo de 2006 e 2007 e por força de nossa agressiva política de comercialização de fitas crepe e BOPP (fitas de embalagem), que complementam nosso mix. Estas fitas são produtos de baixo valor agregado, com um preço por metro quadrado relativamente baixo. Mesmo com preços menores, esses produtos possuem uma margem de contribuição importante na medida em que ajudam a diluir custos fixos.

Receita operacional líquida

A receita operacional líquida cresceu em 10,7%, atingindo R$71,7 milhões no 3T07, comparada com R$64,8 milhões no mesmo período de 2006.

Custos dos produtos vendidos

O custo dos produtos vendidos aumentou 11,0% atingindo R$53,4 milhões no 3T07, comparados com R$48,1 milhões no mesmo período em 2006. Como percentual da receita líquida, os custos dos produtos vendidos passaram de 74,2% no 3T06 para 74,5% no 3T07.

As tabelas abaixo apresentam os componentes dos nossos custos dos produtos vendidos para os períodos indicados, bem como as variações de cada componente e sua participação percentual na receita líquida total:

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Custo dos Produtos Vendidos (R$ x 1.000)

Custo de produtos de terceiros 13.543 15.149 17.924 18.893 19.672 21.545 20,2% 9,5%

Total dos custos de produtos próprios 27.350 28.190 30.171 28.938 31.848 31.859 5,6% 0,0%

Pessoal 6.389 6.818 7.003 7.032 7.856 7.985 14,0% 1,6%

Outras matérias-primas 6.369 6.714 7.704 7.484 8.645 8.496 10,3% -1,7%

Serviços de terceiros e embalagem 3.640 3.767 4.204 4.199 4.424 4.663 10,9% 5,4%

Algodão 3.284 3.610 4.187 4.052 4.339 4.319 3,2% -0,5% Outros 2.701 2.731 3.034 2.771 3.012 3.019 -0,5% 0,2% Energia elétrica 2.634 2.571 2.436 2.184 2.551 2.459 0,9% -3,6% Depreciação 2.333 1.979 1.603 1.216 1.021 918 -42,7% -10,1% Total 40.893 43.339 48.095 47.831 51.520 53.404 11,0% 3,7% CPV / Receita Líquida 1T06 2T06 3T06 1T07 2T07 3T07 _{3T06 x 3T07}Variação _{2T07 x 3T07}Variação

Custo de produtos de terceiros 24,0% 26,1% 27,7% 29,3% 28,4% 30,0% 2,3 p.p. 1,6 p.p.

Total dos custos de produtos próprios 48,4% 48,5% 46,6% 44,8% 46,0% 44,4% -2,2 p.p. -1,6 p.p.

Pessoal 11,3% 11,7% 10,8% 10,9% 11,3% 11,1% 0,3 p.p. -0,2 p.p.

Outras matérias-primas 11,3% 11,6% 11,9% 11,6% 12,5% 11,8% -0,1 p.p. -0,7 p.p. Serviços de terceiros e embalagem 6,4% 6,5% 6,5% 6,5% 6,4% 6,5% 0,0 p.p. 0,1 p.p.

Algodão 5,8% 6,2% 6,5% 6,3% 6,3% 6,0% -0,5 p.p. -0,3 p.p.

Outros 4,8% 4,7% 4,7% 4,3% 4,3% 4,2% -0,5 p.p. -0,1 p.p.

Energia elétrica 4,7% 4,4% 3,8% 3,4% 3,7% 3,4% -0,4 p.p. -0,3 p.p.

Depreciação 4,1% 3,4% 2,5% 1,9% 1,5% 1,3% -1,2 p.p. -0,2 p.p.

Total 72,4% 74,6% 74,2% 74,1% 74,4% 74,5% 0,3 p.p. 0,1 p.p.

O crescimento do CPV de produtos de terceiros deveu-se principalmente à nossa maior participação no mercado de distribuição de produtos para saúde e à introdução de novos produtos na nossa carteira. Como percentual da receita líquida total, os custos com produtos de terceiros aumentaram para 30,0% no 3T07 de 27,7% no 3T06. Como medida gerencial, incluímos os descontos obtidos com o pagamento antecipado de duplicatas na compra de mercadorias de certos fornecedores (contabilmente incluídos em receita financeira), fazendo com que os custos, deduzidos dos descontos de produtos de terceiros no 3T07 e 3T06 fossem de R$16.465 mil e R$13.750 mil, ou 23,0% e 21,2% da nossa receita líquida total, respectivamente.

Nossos custos com pessoal aumentaram 14,0%. Esse incremento deveu-se ao aumento salarial concedido no acordo coletivo realizado em 2006 e 2007, e ao aumento do quadro de funcionários. Fechamos o 3T07 com 372 colaboradores a mais do que em 3T06, dos quais a maior parte foi para vendas, distribuição e produção têxtil. Como resultado do aumento salarial e do incremento do número de colaboradores, o custo de pessoal como percentual da receita líquida aumentou 0,3 p.p., para 11,1% no 3T07, quando comparado com o mesmo período do ano anterior.

Os custos com outras matérias primas, serviços de terceiros e embalagens aumentaram em valor absoluto, mas mantiveram-se aproximadamente estáveis como um percentual da receita líquida.

Como percentual da receita líquida, o custo do algodão caiu 0,5 p.p. Esta queda teve principalmente dois motivos: o crescimento da receita de terceiros e a queda do preço do algodão.

A despesa com depreciação vem caindo ao longo dos trimestres devido ao término da depreciação de alguns de nossos equipamentos fabris.

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Lucro bruto

Em decorrência do exposto acima, o lucro bruto cresceu 9,8%, atingindo R$18,3 milhões no 3T07, comparado com R$16,7 milhões no mesmo período de 2006.

Para efeitos gerenciais, também medimos o lucro bruto eliminando o efeito não caixa da depreciação e somando os descontos financeiros obtidos com o pagamento antecipado de duplicatas na compra de mercadorias de certos fornecedores, os quais são considerados contabilmente como receita financeira. No 3T07 esse valor atingiu R$24,3 milhões, um crescimento de 8,2% em relação aos R$22,5 milhões alcançados no 3T06, representando 33,9% e 34,7% da receita líquida da Companhia em 3T07 e 3T06, respectivamente. A queda na margem de lucro bruto adicionado aos descontos e à depreciação deveu-se principalmente à maior participação de produtos de terceiros no mix de vendas. As margens do 3T07 resultaram de uma combinação da recente expansão de margens de produtos de terceiros em relação a 2006 e a manutenção de margens que acreditamos serem atraentes nos produtos fabricados.

Lucro Bruto + Descontos Financeiros + Depreciação

Lucro Bruto 15.619 14.747 16.690 16.747 17.734 18.318 9,8% 3,3%

(+) Descontos Financeiros 2.666 3.356 4.174 4.529 4.687 5.080 21,7% 8,4%

(+) Depreciação 2.333 1.978 1.603 1.216 1.021 918 -42,7% -10,1%

LUCRO BRUTO + DESCONTOS

FINANCEIROS + DEPRECIAÇÃO 20.618 20.081 22.467 22.492 23.442 24.316 8,2% 3,7%

% Receita Líquida 36,5% 34,6% 34,7% 34,8% 33,8% 33,9% -0,8 p.p. 0,1 p.p.

Para efeitos gerenciais, também medimos a rentabilidade da venda de nossos produtos eliminando o efeito não caixa da depreciação sobre o lucro bruto e somando descontos financeiros obtidos com o pagamento antecipado de mercadorias, os quais são considerados receita financeira para efeito de elaboração das demonstrações financeiras, segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil. A inclusão desta receita reflete melhor o lucro bruto por entendermos que tais receitas estão vinculadas ao ciclo de negócio da companhia e são recorrentes na medida em que fornecedores continuem oferecendo descontos significativos vinculados a pagamentos antecipados. O Lucro bruto + Depreciação + Descontos obtidos não é medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco deve ser considerada isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez.

Receitas (despesas) operacionais

As despesas operacionais, sem incluir o resultado financeiro, atingiram R$16,6 milhões no 3T07, contra R$13,1 milhões no mesmo período do ano passado. O aumento se deve basicamente ao aumento das despesas com vendas, explicado a seguir:

Despesas com vendas

As despesas com vendas aumentaram 26,1%, atingindo R$10,0 milhões ou 13,9% da receita líquida no 3T07, comparadas com R$7,9 milhões ou 12,2% da receita líquida no 3T06. Realizamos no trimestre uma expansão de nossa plataforma de vendas contratando e treinando novas atendentes para o call center com o objetivo de acelerar nosso crescimento, especialmente no canal odonto, que acreditamos apresentar margens e potencial de crescimento atraente. Além disso, aumentamos nossas iniciativas de marketing, enviando malas diretas para uma base de aproximadamente 170 mil dentistas. Esperamos, à medida que nossos novos membros da força de venda fiquem mais produtivos e gerem mais receitas, que as despesas de venda sejam diluídas como percentual de nossas receitas.

Despesas administrativas

As despesas administrativas aumentaram 3,1%, mas como percentual da receita líquida, as despesas administrativas no 3T07 caíram 0,7 p.p. se comparadas com o 3T06.

Resultado Financeiro

As receitas financeiras cresceram 117,2%, atingindo R$9,6 milhões no 3T07, comparado com R$4,4 milhões no 3T06, devido, principalmente, às receitas advindas da aplicação do caixa levantado na oferta pública e gerado nas operações, e aos descontos financeiros obtidos junto a fornecedores.

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Lucro operacional

O lucro operacional ficou em R$9,7 milhões, 128,6% acima do 3T06.

Imposto sobre a renda e contribuição social sobre o lucro

O imposto de renda e contribuição social diferidos no 3T07 foram de R$3,1 milhões e a provisão para o imposto de renda e contribuição social foi de R$0,2 milhão.

Lucro líquido do período

O lucro líquido do período foi de R$6,4 milhões, 117,8% acima do 3T06.

Lucro Líquido Ajustado do período

O Lucro Líquido Ajustado advém do Lucro Líquido adicionado à amortização do ágio decorrente da aquisição da Cremer em abril de 2004, e excluindo as despesas não recorrentes relacionadas à abertura de capital e as despesas financeiras não recorrentes relacionadas ao pré-pagamento da dívida do ABN Amro e o IR Diferido. O Lucro Líquido Ajustado resultou em R$13,5 milhões no 3T07, 89,9% maior do que o 3T06. A margem de Lucro Líquido Ajustado foi de 18,8% no 3T07, comparada com 11,0% no 3T06.

Lucro Líquido Ajustado (R$ x 1.000)

1T06 2T06 3T06 1T07 2T07 3T07 _{3T06 x 3T07}Variação _{2T07 x 3T07}Variação Lucro (Prejuízo) Líquido 922 -871 2.919 1.928 -16.786 6.358 117,8% N/D

Amortização do Ágio 4033 4034 4.033 4.033 4.034 4.033 0,0% 0,0%

Despesas Abertura Capital 98 820 165 409 23.477 -21 -112,7% N/D

Despesas Financeiras ABN 0 0 0 0 7.119 0 0,0% N/D

IR Diferido 0 0 0 0 -8.320 3.145 0,0% N/D

LUCRO LIQUIDO AJUSTADO 5.053 3.983 7.117 6.370 9.524 13.515 89,9% 41,9%

% Receita líquidas 8,9% 6,9% 11,0% 9,9% 13,8% 18,8% 7,8 p.p. 5,0 p.p.

Para calcular o lucro líquido ajustado, somamos a amortização do ágio ao nosso lucro ou prejuízo líquido a fim de eliminar o efeito da amortização do ágio sobre o lucro da Companhia e somamos as despesas não recorrentes relacionadas à abertura de capital e as despesas de juros com o pré-pagamento da dívida do ABN Amro. Acreditamos que este lucro líquido ajustado melhor representa o nosso resultado recorrente, uma vez que o ágio não está relacionado às atividades da Companhia, e sim à incorporação da CremerPar e à mudança de controle acionário ocorrida em abril de 2004, enquanto que as despesas não recorrentes, devido a sua natureza, não deverão voltar a ocorrer. Nosso Lucro Líquido Ajustado trimestral exclui provisões para o programa de participação em resultados anual. O lucro líquido ajustado não é medida de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco deve ser considerada isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez.

EBITDA Ajustado

O EBITDA Ajustado atingiu R$12,0 milhões no 3T07, ou 3,6% a menos que no 3T06. Como já fora descrito anteriormente, durante este trimestre fizemos uma expansão de nossas iniciativas de marketing e de nosso call center, adicionando e treinando novas atendentes para acelerarmos o crescimento, especialmente no canal odontológico. Esperamos que estas despesas sejam diluídas como percentual da receita líquida nos próximos meses.

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EBITDA Ajustado

Lucro líquido do período 922 -871 2.919 1.928 -16.786 6.358 117,8% N/D

(+) Imposto de renda e contribuição social 723 -454 1.133 983 -8.498 3.327 193,6% -139,2%

(+) Resultado Financeiro 274 192 -642 -1123 2.477 -7.998 1145,8% -422,9%

(+) Depreciação e amortização 6.960 6.562 6.174 5.734 5.514 5.404 -12,5% -2,0% (+) Desconto obtido com pagamentos antecipados 2.666 3.356 4.174 4.529 4.688 5.080 21,7% 8,4%

(+) Outros 0 0 79 0 0 146 84,8% 0,0%

EBITDA 11.545 8.785 13.837 12.051 -12.605 12.317 -11,0% -197,7%

(+) Receitas não operacionais -3 124 186 -6 -126 4 -97,8% -103,2%

(+) Outras despesas (receitas) operacionais -902 1.145 -1.577 -231 23.944 -322 -79,6% -101,3%

EBITDA Ajustado 10.640 10.054 12.446 11.814 11.213 11.999 -3,6% 7,0%

% Receita líquidas 18,8% 17,3% 19,2% 18,3% 16,2% 16,7% -2,5 p.p. 0,5 p.p.

A inclusão de informações sobre o EBITDA e EBITDA Ajustado visa a apresentar uma medida do nosso desempenho econômico operacional. O nosso EBITDA Ajustado é igual aos lucros antes de juros, impostos sobre a renda e contribuições sociais, depreciação e amortização e inclui descontos financeiros obtidos com os pagamentos antecipados de duplicatas na compra de determinadas mercadorias, os quais são considerados receita financeira para efeito de elaboração das demonstrações financeiras, segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil. A inclusão desta receita reflete melhor o EBITDA por entendermos que tais receitas estão vinculadas ao ciclo de negócio da companhia e são recorrentes na medida em que fornecedores continuem oferecendo descontos significativos vinculados a pagamentos antecipados. O EBITDA Ajustado exclui despesas e receitas não-recorrentes e itens fora da atividade principal da Companhia. O EBITDA e EBITDA Ajustado trimestrais não incluem provisões para programa de participação no resultado anual. O EBITDA e o EBITDA Ajustado não são medidas de desempenho financeiro segundo as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil, tampouco devem ser consideradas isoladamente, ou como uma alternativa ao lucro líquido, como medida de desempenho operacional, ou alternativa aos fluxos de caixa operacionais, ou como medida de liquidez.

Endividamento

A companhia não possuía dívida líquida ao final do 3T07. Possuímos um saldo ativo de R$149,9 milhões, levando em conta os endividamentos bancários, impostos de curto e longo prazos, o caixa e aplicações financeiras da Companhia. Não há exposição cambial significativa no balanço da Companhia.

Investimentos

A Companhia investiu R$1,8 milhões em ativo imobilizado no 3T07, destinados principalmente à modernização e ampliação de nossos equipamentos de informática (TI), ampliação do call center, reforma e compra de máquinas nas unidades de produção.

Fluxo de Caixa

A Companhia obteve um fluxo de caixa operacional de R$10,6 milhões, crescendo 8,3% em relação ao 3T06. Temos conseguido financiar nosso crescimento ao mesmo tempo em que geramos caixa.

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Ciclos Financeiros e Operacionais

Prazo Médio de Giro dos Estoques

Observamos que o prazo médio de rotação dos estoques está caindo, se compararmos com os trimestres passados. O aumento das vendas de produtos de terceiros contribuiu para a melhora da performance deste indicador.

43,2 _43,0 43,5

42,5

3T06 1T07 2T07 3T07

Prazo Médio de Giro de Estoques

Prazo Médio de Recebimento das Vendas

Houve um pequeno aumento no prazo médio de recebimentos, devido ao mês de setembro ter acabado em no fim de semana e alguns clientes efetuarem o pagamento no começo de outubro, ou seja, no próximo dia útil. Isto geralmente ocorre quando um mês acaba no fim de semana, e esperamos que este valor retorne a um patamar mais baixo em um futuro próximo.

46,0

49,0 _48,5 49,8

3T06 1T07 2T07 3T07

Prazo Médio de Recebimentos

Prazo Médio de Pagamento das Compras

O prazo médio de pagamento das compras teve uma pequena queda no 3T07 se comparado ao 3T06 (31,1 dias), devido principalmente aos pagamentos antecipados que fizemos em troca de descontos durante o 3T07. 31,1 26,7 29,6 26,3 3T06 1T07 2T07 3T07

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Mercado de Capitais

Desde o nosso IPO, em 30 de abril de 2007 até o final do 3T07, nossa ação (CREM3) valorizou 22%. No trimestre tivemos em média 70 negócios realizados por dia com um volume médio negociado de R$4,3 milhões por dia. Nosso controle é difuso, onde nosso maior acionista individual tem aproximadamente 5,5% do capital e temos free float de aproximadamente 96%.

Realizamos em 11 de setembro nossa primeira reunião pública em parceria com a Apimec, recebendo o selo de assiduidade 1 ano. Para aumentar a liquidez das ações tomamos as seguintes iniciativas:

Contratação no início de outubro do Credit Suisse como formador de mercado; Participação em conferências no Brasil e no exterior como:

o Painel Setorial da Saúde organizado pelo Itaú;

o Um almoço com investidores organizado pela Merrill Lynch;

o Participação do “Latam Mid Small Caps CEO/CFO 1-1 fórum” com a Merrill Lynch; o Iremos fazer dois non-deals road shows internacionais durante os próximos trimestres. Além disso, nós nos esforçaremos para aumentar a cobertura por parte dos bancos. Atualmente somos cobertos pela Merrill Lynch, Credit Suisse e Itaú.

15,0 16,0 17,0 18,0 19,0 20,0 21,0 22,0 23,0 24,0 25,0 -2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 14.000 16.000 18.000 20.000

30/apr10/may21/mai30/mai11/jun 20/jun 29/jun 11/jul 20/jul 31/jul 9/ago 20/ago29/ago 10/set 19/set 28/set 9/out 19/out 30/out

Pr e ç o por A ç ão V o lu m e de A ç ões N e goc ia da s (x 1 .00 0) Cremer VOLUME Cremer

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PRÓXIMOS EVENTOS

Teleconferência – Resultados do 3º Trimestre de 2007

Data: 19 de novembro de 2007

Português:

11h00 (horário de Brasília) Telefone: +55 (11) 4688-6301

Código: Cremer

Replay: +55 (11) 4688-6312

Código: 865

Inglês:

12h30 (horário de Brasília) Telefone: +1 800 860-2442 / +1 412 858-4600

Código: Cremer

Replay: +55 (11) 4688-6312

Código: 174

Contato

Bernard Jacques B. Hubenet

Diretor de Relações com Investidores, Diretor de Novos Negócios e Diretor Financeiro.

Daniel Gushi

Gerente de Relações com Investidores Tel: + 55 47 3321-8290

Email: acionistas@cremer.com.br

Website RI: www.cremer.com.br/ri

SOBRE A CREMER

A Companhia explora a indústria e comércio de produtos médico-hospitalares (“produtos para a saúde”), cosméticos, produtos de uso odontológico e de uso veterinário, adesivos industriais e, por meio da subsidiária integral Plásticos Cremer, de peças plásticas.

O principal setor de atuação da Companhia é o mercado de produtos para a saúde, no qual figura como uma das maiores distribuidoras do País e líder na fabricação de produtos têxteis cirúrgicos. No mercado de adesivos industriais a Companhia é a líder na produção de fitas adesivas para o segmento calçadista.

O Grupo, Cremer S.A. e Plásticos Cremer S.A., conta com três unidades fabris em Blumenau (uma de produtos têxteis, uma de adesivos e uma de plásticos), e 13 Centros de Distribuição, dos quais 11 voltados para o setor de saúde, em diferentes estados do Brasil.

Aviso Legal

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Cremer S.A. são meramente projeções e, como tal, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, são sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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Demonstração do Resultado consolidado ( R$ x 1000)

3T07 3T06 Variação 9M07 9M06 Variação

Receita Bruta de Vendas 95.205 86.012 10,7% 272.580 236.976 15,0%

Vendas de Produtos ou Serviços 95.205 86.012 10,7% 272.580 236.976 15,0%

Deduções da Receita Bruta (23.483) (21.227) 10,6% (67.026) (57.593) 16,4%

Impostos / deduções sobre vendas (23.483) (21.227) 10,6% (67.026) (57.593) 16,4%

Receita Líquida de Vendas 71.722 64.785 10,7% 205.554 179.383 14,6%

Custo dos Produtos Vendidos (53.404) (48.095) 11,0% (152.755) (132.327) 15,4%

Resultado Bruto 18.318 16.690 9,8% 52.799 47.056 12,2% Despesas/Receitas Operacionais (8.629) (12.452) -30,7% (65.615) (42.377) 54,8% Com Vendas (9.965) (7.900) 26,1% (28.430) (23.674) 20,1% Gerais e Administrativas (6.984) (6.771) 3,1% (20.438) (20.213) 1,1% Financeiras 7.998 642 1145,8% 6.644 176 3675,0% Receitas Financeiras 9.600 4.420 117,2% 22.186 12.430 78,5% Juros 4.663 441 957,4% 8.301 1.366 507,7% Variações Cambiais (54) (124) -56,5% (257) (202) 27,2% Descontos obtidos 4.955 4.081 21,4% 14.088 11.211 25,7% Outras 36 22 63,6% 54 55 -1,8% Despesas financeiras (1.602) (3.778) -57,6% (15.542) (12.254) 26,8% Juros (508) (2.619) -80,6% (11.685) (8.577) 36,2% Variações Monetárias/cambiais (255) (490) -48,0% (697) (1.681) -58,5% Impostos (338) (306) 10,5% (1.769) (898) 97,0% Outras (501) (363) 38,0% (1.391) (1.098) 26,7%

Outras Receitas Operacionais 165 2.634 -93,7% 483 3.053 -84,2% Outras Despesas Operacionais 157 (1.057) -114,9% (23.874) (1.719) 1288,8%

Resultado Operacional 9.689 4.238 128,6% (12.816) 4.679 -373,9%

Resultado Não Operacional (4) (186) -97,8% 128 (307) -141,7%

Resultado Antes Tributação/Participações 9.685 4.052 139,0% (12.688) 4.372 -390,2%

Provisão para IR e Contribuição Social (152) (284) -46,5% (351) (469) -25,2%

IR Diferido (3.175) (849) 274,0% 4.539 (933) -586,5%

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Balanço Patrimonial (R$ x 1.000)

ATIVO 30/9/2007 30/9/2006 Variação 30/9/2007 x 30/9/2006 Circulante 259.328 85.312 204,0% Disponibilidades 171.959 15.194 1031,8% Caixa e Bancos 8.893 1.389 540,2% Aplicações Financeiras 163.066 13.805 1081,2% Créditos 61.929 47.098 31,5% Clientes 49.772 41.856 18,9% Impostos a recuperar 4.388 2.060 113,0% Tributos Diferidos 5.765 1.726 234,0% Creditos Diversos 2.004 1.456 37,6% Estoques 24.647 22.605 9,0% Despesas Antecipadas 793 415 91,1%

Realizável a Longo Prazo 45.336 45.818 -1,1%

Tributos Diferidos 42.475 42.654 -0,4% Impostos a Recuperar 552 499 10,6% Precatórios a Receber 1.731 1.662 Outras 578 1.003 -42,4% Permanente 73.772 90.523 -18,5% Imobilizado Líquido 37.112 37.919 -2,1% Diferido 36.660 52.604 -30,3% Ativo Total 378.436 221.653 70,7% PASSIVO Circulante 32.844 34.195 -4,0% Empréstimos e Financiamentos 167 592 -71,8% Fornecedores 15.293 16.273 -6,0%

Impostos, Taxas e Contribuições 5.623 7.651 -26,5%

Provisões 8.216 6.731 22,1%

Provisões Férias e 13. salário 6.424 5.683 13,0%

Comissões 267 266 0,4%

Outras 1.525 782 95,0%

Outros 3.545 2.948 20,3%

Salários Encargos 3.213 2.610 23,1%

Outras 332 338 -1,8%

Exigível a Longo Prazo 26.613 73.660 -63,9%

Empréstimos e Financiamentos 8.871 50.287 -82,4%

Provisão para contingencias 7.023 9.233 -23,9%

Parcelamento de Impostos 10.699 13.096 -18,3%

Outros 20 1.044 -98,1%

Patrimônio Líquido 318.979 113.798 180,3%

Capital Social Realizado 134.626 70.000 92,3%

Reservas de Capital 192.853 42.140 357,6%

Lucros/Prejuízos Acumulados (8.500) 1.658 -612,7%

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Demonstrativo do Fluxo de Caixa

3T06 3T07 _{3T06 x 3T07}Variação 9M06 9M07 _{9M06 x 9M07}Variação

Lucro (prejuízo) líquido do trimestre 2.919 6.358 117,8% 2.970 (8.500) -386,2%

Ajustes para conciliar o lucro líquido ao caixa Oriundo das atividades operacionais:

Depreciação e amortização 6.148 5.415 -11,9% 19.608 16.574 -15,5% Resultado da venda do permanente ₁₈₈ ₍₄₎ _-102,1% ₂₆₄ ₍₁₀₇₎ _-140,5% Provisão para créditos de liquidação duvidosa (145) 117 -180,7% 174 452 159,8% Encargos financeiros e variações monetárias 1.670 745 -55,4% 8.293 12.237 47,6% Provisões para contingências 391 (384) -198,2% 1.070 (1.282) -219,8% Imposto de renda e contribuição social diferidos ₈₄₁ _3.175 _277,5% ₉₃₃ _(4.539) _-586,5% Aumento de clientes (1.781) (2.690) 51,0% (6.031) (10.449) 73,3% Aumento de estoques (951) (35) -96,3% (6.807) 1.944 -128,6% (Aumento) Redução de outros créditos do ativo circulante 494 (1.590) -421,9% (1.185) (3.494) 194,9% (Aumento) Redução do realizável a longo prazo (1.680) 356 -121,2% (1.698) 323 -119,0% Aumento (Redução) de fornecedores _1.922 _(1.486) _-177,3% _3.567 ₍₁₄₎ _-100,4% Redução de obrigações fiscais (1.267) (626) -50,6% (4.120) (1.166) -71,7% Aumento de obrigações trabalhistas 651 1.112 70,8% 1.653 2.587 56,5% Pagamento de participação nos resultados - - (2.385) - -100,0% Aumento de outras contas a pagar / provisões ₃₄₂ ₉₁ _-73,4% _1.064 ₍₅₇₇₎ _-154,2%

Caixa líquido (aplicado) obtido das atividades operacionais 9.742 10.554 8,3% 17.370 3.989 -77,0%

FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Aumento de Capital - - - 215.339

Novos empréstimos ₃₉₅ _- ₃₉₅ _8.659 _2092,2% Pagamentos de empréstimos e encargos (4.404) (274) -93,8% (13.242) (66.846) 404,8% Pagamento de leasing (109) - -100,0% (109) - -100,0% Pagamento de dividendos - - - (2.870)

Caixa líquido (aplicado) obtido nas atividades de financiamento (4.118) (274) -93,3% (12.956) 154.282 -1290,8% FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Aquisição de ativo imobilizado (929) (1.794) 93,1% (3.490) (4.604) 31,9% Aquisição do diferido (120) (117) -2,5% (169) (170) 0,6% Valor da venda de ativo imobilizado - - 300 134 -55,3%

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (1.049) (1.911) 82,2% (3.359) (4.640) 38,1%

AUMENTO NO SALDO DE DISPONIBILIDADES 4.575 8.369 82,9% 1.055 153.631 14462,2%

VARIAÇÕES NO SALDO DE DISPONIBILIDADES

Saldo inicial das disponibilidades 10.619 163.590 1440,5% 14.139 18.328 29,6% Saldo final das disponibilidades 15.194 171.959 1031,8% 15.194 171.959 1031,8%

(19)

ROCE utilizando IR marginal

Abaixo se encontra o cálculo ilustrativo da nossa taxa de IR marginal estimada, e o cálculo do ROCE gerencial considerando essa taxa de IR:

Lucro Líquido Hipotético 116

Amortização do Ágio Anual (16)

Lucro Líquido Ajustado 100

Prejuízos fiscais e bases negativas de

contribuição social (30)

Lucro Líquido Ajustado II 70

Taxa de IR 34%

Taxa de IR marginal e resultante 24%

EBIT 30.327

NOPLAT (9 meses do ano) 23.049 NOPLAT Anualizado 30.731

ROCE (1) Gerencial Estimado 9M07

Anualizado com taxa de IR de 24% 30,9%

ROCE (1) utilizando IR marginal

(1) Desconsiderando o caixa e a amortização de ágio