CARTA MENSAL. AGOSTO de 2014

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

2 -AMBIENTE MACROECONÔMICO

INTERNACIONAL | Em agosto, o presidente do ECB

(Banco Central Europeu), Mário Draghi, reconheceu pela primeira vez que as expectativas de inflação em todos os horizontes declinaram na zona do euro. Assim, ao admitir que a meta de estabilidade de preços corre risco de não ser cumprida, aumentam as chances de que um programa de afrouxamento quantitativo seja introduzido.

Na China, os indicadores de atividade voltaram a mostrar acomodação, com especial fraqueza no setor residencial.

O FED (Banco Central Norte-Americano) reconheceu que as metas de pleno emprego e estabilidade de preços estão mais perto de serem atingidas, aumentando a probabilidade de um ciclo de elevação de juros em 2015. Desta forma, cresce a chance de divergência entre os ciclos de política monetária entre as duas principais economias do mundo, EUA e UE.

BRASIL | As alterações no cenário eleitoral, após o

acidente aéreo do presidenciável Eduardo Campos e a indicação de Marina Silva como candidata a presidência, foram o destaque no mês. A mudança tornou a vitória da oposição um cenário mais provável, com a intenção de votos em Marina superando o percentual obtido pela atual presidente no segundo turno.

Na economia, as indicações são de que esta alternância de poder traria de volta uma condução mais ortodoxa das políticas fiscal e monetária.

Entre os dados econômicos, o destaque foi a divulgação do PIB que, ao mostrar retração no segundo trimestre e com ausência de indicações de retomada mais vigorosa no terceiro trimestre, sinaliza estagnação da economia em 2014.

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

3 -DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

Em agosto, os Fundos de Ações abertos ao varejo tiverem desempenho positivo de +4%, em média. Contudo, no mês, o desempenho frente ao Ibovespa foi inferior em razão da alta de +9,8% do índice no período.

As questões relacionadas ao cenário eleitoral corroboraram para que o Ibovespa tivesse a maior alta do ano e a terceira alta mensal seguida. No mês, os setores que tiveram melhor desempenho no Ibovespa foram petróleo/ petroquímico e financeiro.

Nos últimos 12 meses os Fundos de Ações da Geração Futuro acumulam valorização média de +35% frente ao retorno de +23% do Ibovespa.

O Fundo Multimercado Institucional e o Equity Hedge FIC encerraram com desempenho de +1,9% e +2,5% em agosto, respectivamente. Os fundos mantiveram alocação inferior ao índice em mineração/siderurgia, que gerou contribuição positiva importante, devido à queda das ações da Vale (-11%) impactadas pelo cenário externo.

O Fundo de Crédito Privado encerrou o mês com valorização de +0,85% (99% CDI). Em Agosto foram adicionadas algumas posições indexadas ao IPCA, visando se beneficiar do fechamento da curva que esses ativos apresentaram no mês.

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AGOSTO de 2014

4 -DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

GERAÇÃO FIA / GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA| A Ultrapar divulgou seu resultado de 2T14 que apontou uma continuidade de crescimento de Receita, Ebitda e Lucro líquido, mesmo em um cenário de desaceleração sazonal e não recorrente para a empresa, em razão do menor número de dias úteis considerados e pelo evento da Copa do Mundo, que acabou ocasionando maiores gastos com publicidade e propaganda.

Na teleconferência sobre os resultados, os executivos da companhia voltaram a apresentar expectativas positivas com retomada de dois dígitos de crescimento, conferindo otimismo quanto aos resultados para o 2S14 e 2015. Em consequência, o mercado passou a reavaliar o case da Ultrapar com viés otimista.

Após os resultados trimestrais do 2T14 divulgados pelos bancos e as novas medidas do governo como o relaxamento do compulsório, nos sentimos mais confortáveis em iniciar posição no setor financeiro. Os bancos privados vêm sendo beneficiados por uma carteira de crédito mais conservadora e maior participação de tarifas. Nossa preferência é por Itaú e Bradesco, por apresentarem boa rentabilidade sob patrimônio líquido (ROE) e melhor governança em relação aos bancos públicos listados.

No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da BBDC4 (+18,0%), ITUB4 (+16,1%) e UGPA3 (+11,9%), enquanto que o pior desempenho foi PNVL3 (-3,8%).

PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 29/08/2014 GERAÇÃO FIA CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 2,4% 1.001mm - 5.000mm 2,6% 5.001mm-25.001mm 15,0% Acima de 25.000mm 80,0% LIQUIDEZ

Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS

Menor que R$1mm 2,4%

R$1mm-R$5mm 2,6%

R$5mm-R$15mm 9,8%

Acima de R$15mm 85,2%

* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.

EXPOSIÇÃO DO SETOR

SETOR % PL

Bancos e Serviços Financeiros 39,9%

Bens de Capital / Transportes 2,6%

Consumo / Varejo 9,6% Educação / Saúde 25,4% Papel 5,1% Petróleo / Petroquimico 15,6% CAIXA 1,8% TOTAL 100,0% 1587,0% 402,2% Acumulado 4,6% 20,6% 11,9% 4,7% -‐16,0% -‐4,0% 87,0% 39,6% 39,6% 42,0% 9,8% 19,0% -‐15,5% 7,4% -‐18,0% 1,0% 83,0% 22,6% 7,4% 8,5% ago/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

5 -DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 11/05/2006 ATÉ 29/08/2014 GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA

CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% -50,00% 2 75,00% 4 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 2,2% 1.001mm - 5.000mm 2,4% 5.001mm-25.001mm 15,1% Acima de 25.000mm 80,3% LIQUIDEZ

R$1mm-R$5mm 2,4%

R$5mm-R$15mm 10,3%

SETOR % PL

Consumo / Varejo 9,9% Educação / Saúde 25,9% Papel 4,6% Petróleo / Petroquimico 15,3% CAIXA 3,6% TOTAL 100,0% 4,3% 20,5% 9,4% 5,1% -‐17,0% -‐4,0% 86,0% 37,5% 35,9% 38,1% 104,3% 9,8% 19,0% -‐15,5% 7,4% -‐18,0% 1,0% 83,0% 22,6% 7,4% 8,5% 50,0% ago/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado GF Programado FIA Ibovespa

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AGOSTO de 2014

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-GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA| A BB Seguridade entregou resultado muito forte no 2T14 com lucro líquido crescendo +53% frente ao 2T13. Os números reportados surpreenderam em +10% o consenso dos analistas de mercado e também vieram melhores que a nossa expectativa (+5%).

O resultado das subsidiarias apresentou bom crescimento de prêmios/arrecadação. O resultado financeiro foi positivo pelo fechamento da curva pré-fixada e valorização das NTN-Bs. Importante destacar o desempenho do IRB (resseguradora) com resultado liquido próximo a R$40 milhões no trimestre.

O crescimento de prêmios, contribuições e arrecadação alcançou +37% frente ao mesmo período do ano anterior. Cabe destacar que um bom crescimento de prêmios (“receita”) esse ano, garante um bom crescimento de lucro ano que vem, dado que boa parte dos produtos vendidos é diferido, fazendo com que a empresa aproprie o lucro ao longo da duração do contrato.

No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da BBDC4 (+18,0%), ITUB4 (+16,1%) e UGPA3 (+11,9%). Nenhuma ação presente no fundo sofreu desvalorização no período.

DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/06/2010 ATÉ 29/08/2014

CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 8 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm -5.001mm-25.001mm 5,9% Acima de 25.000mm 94,1% LIQUIDEZ

Menor que R$1mm

-R$1mm-R$5mm

-R$5mm-R$15mm

-Acima de R$15mm 100,0%

SETOR % PL

Educação / Saúde 23,9% Papel 5,8% Petróleo / Petroquimico 20,5% CAIXA 1,4% TOTAL 100,0% 5,9% 21,5% 0,7% 12,8% 1,0% 24,0% 33,0% 26,3% 46,1% 72,7% 9,8% 19,0% -‐15,5% 7,4% -‐18,0% 12,0% 22,6% 7,4% 8,5% -‐0,9% ago/14 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado GF Dividendos FIA Ibovespa

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

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-PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/10/2010 ATÉ 29/08/2014

CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 6 100,00% 12 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 8,0% 1.001mm - 5.000mm 13,0% 5.001mm-25.001mm 15,3% Acima de 25.000mm 63,7% LIQUIDEZ

R$1mm-R$5mm 9,3%

R$5mm-R$15mm 8,4%

SETOR % PL

Consumo / Varejo 8,2% Educação / Saúde 29,9% Logistica e Concessões 3,6% Papel 6,6% Petróleo / Petroquimico 11,6% CAIXA 2,7% TOTAL 100,0%

DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA| A Kroton colaborou para o desempenho do fundo no mês com valorização de +11%. A companhia divulgou seu resultado do 2T14 que excedeu consideravelmente as expectativas de mercado, com um crescimento de +50% frente ao 2T13 na receita líquida, beneficiada principalmente pelo segmento de ensino presencial e por alguns não recorrentes, como o reconhecimento de receita de cerca de 20 mil estudantes de FIES que estavam atrasados. A margem bruta do ensino presencial aumentou +13 pontos percentuais e no ensino a distância +6 pontos percentuais na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Permanecemos com a visão que o cenário é positivo para o setor de educação no Brasil, que vem atravessando um momento de incentivos governamentais, como a ampliação do financiamento estudantil pelo FIES, continuidade no Prouni, que concede bolsas a estudantes, e o desenvolvimento do programa de ensino técnico Pronatec.

No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da BBDC4 (+18,0%), ITUB4 (+16,1%) e KROT3 (+10,9%), enquanto que o pior desempenho foi WSON33 (-9,3%).

2,8% 16,3% 9,6% 27,5% -‐6,2% 2,3% 32,7% 52,4% 73,8% 55,8% 9,8% 19,0% -‐15,5% 7,4% -‐18,1% -‐1,3% 22,6% 7,4% 8,5% -‐12,7% ago/14 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado GF Seleção FIA Ibovespa

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

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-CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm 10,8% 1.001mm - 5.000mm 15,4% 5.001mm-25.001mm 41,3% Acima de 25.000mm 32,5% LIQUIDEZ

R$1mm-R$5mm 33,6%

R$5mm-R$15mm 9,0%

SETOR % PL

Consumo / Varejo 8,2% Educação / Saúde 30,1% Logistica e Concessões 3,9% Papel 14,3% CAIXA 9,6% TOTAL 100,0%

GERAÇÃO FUTURO SMALL CAPS FIA| A Panvel divulgou seu resultado relativo ao 2T14 que foi impactado negativamente pelas despesas não recorrentes de migração para o novo centro de distribuição / sede. As despesas com mudança de sede e maiores gastos na manutenção das duas sedes ao mesmo tempo (até final de Junho) contribuíram para elevar as despesas totais da companhia.

No varejo o crescimento reportado das vendas mesmas lojas (SSS) foi de um dígito, afetado pelo evento esportivo da Copa do Mundo, com a redução no número de dias úteis no trimestre.

Os efeitos da transição também foram observados pela queda das vendas no atacado (DIMED) de -10% frente ao ano anterior e está relacionada aos ajustes na distribuidora com a entrada do novo fluxo de processos de organização pedidos/ separação/ remessas que comprometeu a entrega de medicamentos para as lojas e demais clientes.

A partir do 3T14 com a operação já normalizada, a companhia deve retornar ao crescimento de vendas mesmas lojas (SSS) acima de dois dígitos.

No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da ITSA3 (+14,6%), KROT3 (+10,9%) e ESTC3 (+5,6%), enquanto que o pior desempenho foi WSON33 (-9,3%).

DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

2,1% 9,4% 21,3% 29,2% 32,7% 7,6% 1,0% _0,3% 2,3% 1,3%

ago/14 2014 2013¹ 12 meses Acumulado

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

9 -DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO e GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM | Os juros tiveram um mês de grande volatilidade com diferentes eventos impactando os preços da curva futura. Neste cenário, a gestão ativa acaba nos obrigando, quantitativamente, a sair das exposições mesmo com fundamento convergindo a favor. Na primeira quinzena de agosto, com os números americanos mais fortes e um técnico pior, reduzimos as exposições na parte intermediária da curva. Na segunda quinzena, após a confirmação de Marina Silva como candidata, aplicamos juros reais longos por acreditarmos no anúncio de equipe e política econômica ortodoxa nos próximos anos.

Em agosto, apesar de os dados do fluxo cambial mostrarem uma saída de USD 3,1 bilhões, a moeda brasileira se apreciou aproximadamente 1,2%. O Real foi beneficiado pelas expectativas de um grande pacote de estímulo monetário advindo do Banco Central Europeu, além da performance positiva dos principais ativos brasileiros devido à escalada eleitoral da candidata Marina Silva após o acidente aéreo do candidato Eduardo Campos. Dado que o comportamento da moeda está aquém dos principais ativos brasileiros, compramos opções de sua valorização visando à continuidade deste movimento.

Em agosto, o Ibovespa teve a maior alta do ano, +9,8%, em meio às divulgações das pesquisas eleitorais. Sempre focados no bom gerenciamento de risco, diminuímos consideravelmente nossa exposição bruta ao observarmos o aumento de volatilidade dos papéis da bolsa, mas aumentamos nossa exposição líquida comprada. Os setores de educação e seguros tiveram destaque pela alta levemente superior ao do Ibovespa, bem como nossa posição em bancos com desempenho muito acima do índice no mês. Sabemos que a velocidade dos acontecimentos é elevada e nos adaptamos de forma eficaz às novas perspectivas, assim estamos confiantes em continuar gerando valor para nossos cotistas.

ago/14 2014 2013 2012 12 M Acumulado

GF Multimercado 1,9% 8,7% 8,8% 4,5% 11,9% 23,6%

Ibovespa 9,8% 19,0% -15,5% 10,0% 22,6% 14,1%

CDI 0,9% 6,9% 8,1% 3,5% 10,1% 19,4%

ago/14 2014 2013 12 meses Acumulado

GF EQUITY HEDGE 2,5% 8,9% 7,1% 12,4% 16,6%

CDI 0,9% 6,9% 6,8% 10,1% 14,1%

GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO

GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

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-GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 29/08/2014

GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI E GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO | Alcançamos parte do objetivo de alocar o excesso de caixa, adquirindo principalmente ativos curtos e aumentando as posições em ativos que já faziam parte da carteira, como debêntures de Intervias. Além disso, adicionou algumas posições indexadas ao IPCA, visando se beneficiar do fechamento da curva que esses ativos apresentaram no mês. Ainda do lado positivo, podemos destacar o fechamento no spread de marcação de algumas debêntures como Unidas.

Do lado negativo, podemos destacar o fraco desempenho de algumas letras financeiras com vencimentos mais longos, por conta do fechamento da curva futura de juros.

GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI

DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO

ago/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado

GF Ref. DI 0,8% 6,5% 7,5% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 9,6% 16,9% 27,8% 86,1%

CDI 0,9% 6,9% 8,1% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 10,1% 18,1% 29,7% 93,3%

ago/14 2014 2013 2012 2011 12 meses Acumulado GF Crédito Privado 0,9% 6,9% 8,2% 9,1% 3,7% 10,3% 30,8% CDI 0,9% 6,9% 8,1% 8,4% 3,5% 10,1% 29,6%

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CARTA MENSAL

AGOSTO de 2014

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-GF LONG & SHORT FIC FIA*

* Não foi apresentada a rentabilidade do Fundo em razão dele não possuir 6 meses de existência, contados da primeira emissão das cotas, o que é vedado nos termos da legislação vigente.

Data de início | 09/06/2014 Patrimonio Líquido | R$ 4.349.028,65

Público-Alvo | O FUNDO destina-se ao público em geral, pessoas físicas e/ou jurídicas, que possuam perfil de

investimentos e situação financeira compatíveis com o objetivo e a política de investimento do FUNDO.

Objetivo do Fundo | O objetivo do Fundo é obter rentabilidade que busque superar as variações das taxas de juros

praticadas no mercado de depósitos interbancários (CDI) no médio/longo prazo, por meio de aplicação preponderante no FUNDO MASTER, conforme sua política de investimento.

Política de Investimento | Aplicar no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seus recursos em cotas do BRASIL

PLURAL LONG & SHORT PLUS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 17.102.710/0001-25, (“FUNDO MASTER”), com o objetivo de obter retornos de longo prazo.

Investimento Inicial Mínimo R$ 3.000,00 Investimento Adicional Mínimo R$ 500,00

Resgate Mínimo R$ 1500,00

Valor Mín. Para Permanência R$ 3.000,00 Horário para aplicação e Resgate 9H30 ÀS 13H00

Conversão de Cotas

Na aplicação, o valor da aplicação será convertido pelo da cota de fechamento do primeiro dia útil subsequente à efetiva disponibilização dos recursos, observado o horário de aplicação. (D+1).

No Resgate, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de fechamento do 30º (trigésimo) dia após a solicitação de resgate, observado o horário de resgate, (D+30). O pagamento do valor apurado será efetivado no terceiro dia útil posterior ao dia de conversão das cotas.

Pagamento dos Resgates das cotas O prazo para o efetivo pagamento dos resgates é de 33 (trinta e três) dias úteis, contados da data do _{pedido do resgate. (D+33).} Taxa de Adm. 3% do patrimônio líquido ao ano.

Taxa de Performance NÃO HÁ

Taxa de Entrada NÃO HÁ

Taxa de Saída NÃO HÁ

Período de Carência NÃO HÁ

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CARTA MENSAL

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-ADVERTÊNCIA: Este material tem propósito informativo, não consistindo recomendação financeira ou estratégica para investimentos. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento é recomendada uma análise de no mínimo 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. PÚBLICO ALVO DE TODOS OS FUNDOS ACIMA CITADOS SÃO EM GERAL.

CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS

FUNDO DATA DE INÍCIO TAXA DE ADMINISTRAÇÃO TAXA DE PERFORMANCE APLICAÇÃO INICIAL (R$)

GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00

GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00

GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 10.000,00

GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 50.000,00

GF SMALL CAPS FIA 08/08/2013 2,00% a.a. 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMLL, cobrada após a dedução de todas as despesas,

inclusive a taxa de administração. 25.000,00

GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00

GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 100,00

GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem 3.000,00

GF EQUITY HEDGE FIC FIM 06/03/2013 Min.2,00% a.a. / Max.2,50% a.a. 20% sobre resultado superior ao CDI. 3.000,00

FUNDOS

GERAÇÃO FUTURO (R$ MIL)P.L. P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) ANO (%) 12 M (%) INÍCIO (%)DESDE O

RENDA VARIÁVEL GERAÇÃO FIA 136 MM 92 MM 4,55% 20,57% 39,57% 1.587,01% IBOVESPA - - 9,78% 18,99% 22,55% 402,12% GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 532 MM 432 MM 4,28% 20,48% 37,47% 104,27% IBOVESPA - - 9,78% 18,99% 22,55% 50,04% GF DIVIDENDOS FIA 213 MM 186 MM 5,90% 21,45% 33,02% 72,73% IBOVESPA - - 9,78% 18,99% 22,55% -0,89% GF SELEÇÃO FIA 66 MM 47 MM 2,82% 16,29% 32,73% 55,80% IBOVESPA - - 9,78% 18,99% 22,55% -12,73%

GF SMALL CAPS FIA 3,3 MM 1,8 MM 2,11% 9,41% 29,17% 32,74%

SMALL Index - - 7,57% 0,99% 2,32% 1,30% RENDA FIXA GF FIC FI REFERENCIADO DI 89 MM 87 MM 0,80% 6,47% 9,55% 86,11% CDI - - 0,86% 6,87% 10,11% 93,33% %CDI - - 93,02% 94,18% 94,46% 92,26% GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 203 MM 106 MM 0,85% 6,91% 10,25% 30,83% CDI - - 0,86% 6,87% 10,11% 29,62% %CDI - - 98,84% 100,58% 101,38% 104,09% MULTIMERCADO GF FIC FI MULTIMERCADO 156 MM 122 MM 1,94% 8,73% 11,91% 23,60% CDI - - 0,86% 6,87% 10,11% 19,43% %CDI - - 225,58% 127,07% 117,80% 121,46%

GF EQUITY HEDGE FIC FIM 30 MM 25 MM 2,52% 8,94% 12,39% 16,63%

CDI - - 0,86% 6,87% 10,11% 14,14%

(13)

-6,36%

+13,58%

-10% -5% 0 5% 10% 15% 20% 25% 30%

+28,16%

RENTABILIDADE:

GF Small Caps FIA

Ibovespa

Small Index

Data base: 08/08/2014

Data base: 30/06/2014

CARACTERÍSTICAS:

Data base: 08/08/2014

Fundo:

GF Small CAp

Patrimônio Líquido: R$ 2.684.789,28

P.L. Médio 12 Meses: R$ 1.667.891,45

Data de início:

08/08/2013

COMPOSIÇÃO DE CARTEIRA:

Educação/Saúde: 28,50%

Consumo/Varejo: 16,20%

Logistica e Concessões:

15,40%

Bens de Capital/Transporte: 15,00%

Papel/Celulose: 11,70%

Disponibilidade Financeira:

8,00%

Bancos e Serviços Financeiros: 5,20%

Aplicação inicial:

R$ 25.000,00

Taxa de Adm.:

2,00% a.a.

Taxa de Performance: 20% sobre a rentabilidade

que exceder a 100% da variação do índice SMALL,

cobrada após a dedução de todas as despesas,

inclusive a taxa de administração.

ADVERTÊNCIA: GF SMALL CAPS FIA: iniciou atividades em 08/08/2013, P.L. 08/08/2014 de R$

2.684.789,28 e P.L. Médio 12 Meses de R$ 1.667.891,45. Sua rentabilidade no MÊS foi de -1,41%

contra -0,57% do SMALL Index. No ANO acumulou uma rentabilidade de 5,64% contra -6,65% do

SMALL Index e ao longo dos últimos 12 meses acumulou uma rentabilidade de 28,16% contra

-6,36% do SMALL Index. A rentabilidade acumulada desde o início foi de 28,16%, enquanto o SAMLL

Index acumula no mesmo período de -6,36%. O Fundo possui taxa de administração de 2,00% ao ano, e taxa de performance de 20% sobre a

rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMALL, cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de

adminis-tração. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material

são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do

administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A

rentabili-dade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no

mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE

PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores

econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. OUVIDORIA: 0800 605 8888.

GF Small Caps FIA

O Geração Futuro Small Caps FIA completou 12 meses no dia 08/08/2014

GF Small Caps FIA

de existência,

de excelência!

1 ano

de existência,

_{de excelência!}

(14)

ANÁLISE E PESQUISA DE INVESTIMENTOS

Cristiane Fensterseifer CNPI/EM-790 cristiane@gerafuturo.com.br Lucas Mattioni Brendler CNPI/RS-595 lucas@gerafuturo.com.br Rafael Andréas Weber CNPI/EM-345 weber@gerafuturo.com.br * CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento

DECLARAÇÕES

Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos do art. 17 da ICVM 483:

1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à GF Gestão de Recursos S.A., à Geração Futuro Corretora de Valores S.A., e demais empresas do Grupo.

2. O(s) Analista(s) de investimento são titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório.

AVISOS IMPORTANTES

A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste

material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance.

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