SEMINÁRIO A Gestão de Energia nas PMEs. Os novos desafios das PME. 14 Julho Museu do Oriente - Lisboa. Vítor Bento

Vítor Bento

Os novos desafios das PME

SEMINÁRIO

A Gestão de Energia nas PMEs

14 Julho | Museu do Oriente - Lisboa

HISTÓRICO DO

CRESCIMENTO

FONTE: OCDE, AMECO (Mai 16)

CRESCIMENTO EM DECLÍNIO (1)

• Crescimento económico Português acompanha tendencialmente crescimento europeu • Sobre-desempenho em fases de convergência (década de 60 e 1985/95) • Crescimento em declínio desde 1995 e divergente desde 2004 (Fim de convergência) • Uma década sem

crescimento 1904 1918 1929 1973 1984 1996 1946 1956 1983 2004 2007 -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 8 7 5 1 8 8 0 1 8 8 5 1 8 9 0 1 8 9 5 1 9 0 0 1 9 0 5 1 9 1 0 1 9 1 5 1 9 2 0 1 9 2 5 1 9 3 0 1 9 3 5 1 9 4 0 1 9 4 5 1 9 5 0 1 9 5 5 1 9 6 0 1 9 6 5 1 9 7 0 1 9 7 5 1 9 8 0 1 9 8 5 1 9 9 0 1 9 9 5 2 0 0 0 2 0 0 5 2 0 1 0 2 0 1 5

CRESCIMENTO ANUAL MÉDIO do PIB per Capita (Média Móvel de 10 Anos)

CRESCIMENTO EM DECLÍNIO (2)

• Comparação com Espanha acentua o declínio do crescimento português • Melhor desempenho que Espanha até início do século; divergência desde então 2007 2006 1984 1996 2001 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

TAXAS DE CRESCIMENTO MÉDIO ANUAL DO PIB per capita (Média Móvel 10 Anos)

FONTE: AMECO (Mai 16)

ECONOMIA vs BEM-ESTAR

1974 1979 1984 2009 1,0% 1,2% 1,4% 1,6% 1,8% 2,0% 2,2% 2,4% 2,6% 2,8% 3,0% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% PIB PI B p e r cap ita

PIB E PIB per capita PORTUGUÊS EM % DA MÉDIA DE EURO12

PIBpc (esqdª) PIB (dirtª) • Convergência no

bem-estar foi maior que na economia • Crescimento da

População inferior ao da zona euro

• PIBpc quase duplicou o peso na média da zona euro (Euro12), entre 1984 e 2009 • Regrediu com a crise

CRESCIMENTO E

BEM-ESTAR: Factores

EFICIÊNCIA RECURSOS

FACTORES DO CRESCIMENTO ECONÓMICO

• Factores do Crescimento: • Capital (Investimento e Poupança) • Trabalho (Emprego) • Produtividade Total dos Factores PIB (Y) Taxa de Actividade População Taxa de Desemprego(-) P.T.F. Trabalho (L) Capital (K) Investº (I) Poupança (S)

DEMOGRAFIA

EFICIÊNCIA RECURSOS

DO CRESCIMENTO AO BEM-ESTAR: O Papel

Ambíguo da Demografia

• Emprego contribui para o PIB • População “consome” PIB • Relevante: diferencial de crescimento entre População (-) e Emprego (+) PIBpc (Y/P) Emprego (+) População (P) (Consumo) (-) P.T.F. Trabalho (L) Capital (K) Investº (I) Poupança (S)

FACTORES RELEVANTES NA

PRODUTIVIDADE

Eficiência Laboral P.T.F. Intensidade Capitalística (K/L) • Intensidade Capitalística (Capital por Trabalhador) é factor relevante

DECOMPOSIÇÃO

FACTORIAL

FONTE: AMECO (Mai 16)

CONTRIBUTOS PARA O BEM-ESTAR

1984 1996 -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

CONTRIBUTOS PARA O CRESCIMENTO DO PIB/Capita (Média Móvel 10 Anos) - PORTUGAL

Demografia (Empº-População) Capital PTF Resíduo PIBpc

• Produtividade foi o grande contributo nas fases de convergência • Crescimento da População e Desemprego erodiram crescimento do bem-estar entre 1976 e 1990 • Investimento é suporte

entre meados dos anos 80 e o início da crise • PIBpc em desaceleração

COMPARANDO COM ESPANHA

1984 2007 -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8%

CONTRIBUTOS PARA O CRESCIMENTO DO PIB/Capita (Média Móvel 10 Anos) - ESPANHA

Demografia (Empº-População) Capital PTF Resíduo PIBpc

• Produtividade portuguesa cresceu mais que em Espanha • Emprego em Espanha contribui muito a partir de 1990 (emigração?!) • Espanha investiu mais • Desaceleração espanhola só com a

FONTE: AMECO (Mai 16)

EVOLUÇÃO DA PRODUTIVIDADE

1995 2001 -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%

PTF - Taxas de Crescimento Médio Anual (Média Móvel 10 Anos)

Euro12 Espanha Portugal

• Até início do século, Produtividade cresce mais do que em Espanha e zona Euro

• Particularmente

relevante diferença entre 1984 e a entrada no euro • A partir de 2001 passa a

divergir

• Desaceleração geral da

produtividade

• ATENÇÃO: Não confundir

crescimento da

produtividade com nível de produtividade

INTENSIDADE CAPITALÍSTICA

50 100 150 200 250 INTENSIDADE CAPITALÍSTICA (K/L)

Euro12 Espanha Portugal

• Portugal tem menor Intensidade

Capitalística

• Divergência tem-se acentuado

• Necessário investir mais que os outros

FONTE: AMECO (Mai 16)

INVESTIMENTO

10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% 28% 30%

TAXAS DE INVESTIMENTO (Média Móvel 10 Anos)

Euro12 Espanha Portugal

• Até ao início do século acompanhou esforço de investimento de Espanha • Depois divergiu e muito • Insuficiente para convergir na Intensidade Capitalísitica

EFICIÊNCIA DO INVESTIMENTO

2007 1996 2000 2005 0 0,05 0,1 0,15 0,2 0,25 0,3 0,35 0,4

EFICIÊNCIA MARGINAL DO CAPITAL (Média Móvel 10 Anos)

Euro12 Espanha Portugal • Até ao início do século

a eficiência do investimento em Portugal foi maior do que em Espanha e na zona euro

• Explica Produtividade • Desde então, notável

declínio da eficiência • Desperdício de

FONTE: AMECO (Mai 16)

POUPANÇA

1990 2004 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% 28%

POUPANÇA NACIONAL / PIB (%, Média Móvel 10 Anos)

Euro12 Espanha Portugal

• Poupança insuficiente para o necessário esforço de investimento

• => défices externos • Acentuado declínio após

entrada no euro

• Reposição do stock de capital requer taxa de investimento não inferior a 18% do PIB

CONTRAPARTIDAS DO STOCK DE CAPITAL

Poupança Externa Poupança Nacional 82.5% Poupança Nacional 55% Poupança Externa 45%

MÉDIA 1977/98 2012 • Queda da Poupança =>

Enorme dependência externa • Endividamento Externo • Perda do controlo de grandes empresas • Implicações políticas (além de económicas) • Sério constrangimento ao crescimento

DEMOGRAFIA ADVERSA

61,6% 67,7% 64,8% 53,5% 2000 2025 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 DEMOGRAFIA

Pop. 15-64/Pop. Total (dirtª) População Total (esqª) • Perspectivas

Demográficas muito desfavoráveis • Redução da População • Significativo envelhecimento • Séria contracção da população activa e do Emprego • Crescimento e bem-estar dependentes da

FONTE: Nações Unidas

CONFLITUALIDADE DISTRIBUTIVA

1975; 5,9 2000; 4,2 2025; 2,8 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0

POPULAÇÃO COM IDADES 15-64 / POPULAÇÃO COM

IDADES >64 • Rácio _{“produtores/dependen}

tes” em forte queda • Conflitualidade

distributiva em perspectiva

• Conflito reflectido nas Finanças Públicas • Conflito terá

expressão política • Produtividade atenua,

PME DOMINAM ESTRUTURA EMPRESARIAL

ESTRUTURA EMPRESARIAL PORTUGUESA - 2013 (Percentagens do Total) TIPO DE

EMPRESA

NR. DE

EMPRESAS EMPREGO

VOLUME DE

NEGÓCIOS PRODU-ÇÃO VAB EBE

CAPITAL PRÓPRIO PME _{99.9% 79.3% 53.8% 54.9% 51.5% 51.5% 70.6%} Micro _{96.2% 46.4% 17.2% 16.6% 19.5% 19.5% 35.8%} Pequenas _{3.2% 18.6% 17.6% 17.4% 13.7% 13.7% 21.3%} Médias _{0.5% 14.3% 19.0% 21.0% 18.3% 18.3% 13.5%} Grandes _{0.1% 20.7% 46.2% 45.1% 48.5% 48.5% 29.4%} FONTE: INE • PME representam: • 80% do Emprego, • metade do VAB e • 70% dos Capitais Próprios • Micro empresas absorvem: • quase metade do emprego e • mais de 1/3 dos capitais próprios

TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS

CARACTERÍSTICAS DO TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS - 2013

TIPO DE EMPRESA VAB / Empregdº EBE / Capital Próprio Res. Líqº / Capital Próprio Gastos com Pessoal / Empregdº Dimensão Média Empresas c/ menos de 10 trabalhad.

103 _{Euros % % 10}3 _{Euros Nr. Pessoas %}

TOTAL 23.3 11.5% 2.8% 13.8 3.1 96.4% PME _{17.1 8.4% 1.8% 11.0 2.5 96.5%} Micro _{9.7 6.2% 2.3% 5.8 1.5 100.0%} Pequenas _{23.2 7.4% 0.4% 16.4 18.2 4.6%} Médias _{32.9 15.6% 2.6% 20.9 87.7 2.7%} Grandes _{46.9 18.9% 5.4% 24.4 707.9 3.6%} FONTE: INE • 96% das empresas (cerca de metade do emprego) têm menos de 10 trabalhadores • Produtividade Média é metade da produtividade das Grandes Empresas (20% do Emprego) • Micro empresas (metade do emprego) responsáveis pelos salários muito baixos

ESTRUTRA EMPRESARIAL E PRODUTIVIDADE

• Metade do Emprego afecto a empresas com produtividade = a 40% da produtividade

média

• 20% do Emprego (Grandes Empresas) contribuem com mais de 40% para a Produtividade Média • Conjunto PME (80% do Emprego) contribui com menos de 60% para a Produtividade Média

ESTRUTURA EMPRESARIAL E PRODUTIVIDADE - 2013

TIPO DE EMPRESA Produtividade Grupo/ Produtv. Média Peso no Emprego

Contributo para a Produtividade Média % % 103 _{Euros %} PME _{73.4% 79.3% 13.5 58.2%} Micro _{41.8% 46.4% 4.5 19.4%} Pequenas _{99.7% 18.6% 4.3 18.5%} Médias _{141.5% 14.3% 4.7 20.3%} Grandes _{201.7% 20.7% 9.7 41.8%} FONTE: INE

OPORTUNIDADE IMPORTANTE

• Ineficiência estrutural oferece oportunidade para melhoria significativa da produtividade média • Consolidação empresarial / reestruturações podem melhorar muito o nível de desenvolvimento • Risco para o Emprego 26,9% 10,6% _10,3% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Impacto na Produtividade Média da Convergência de Cada Grupo com o Nível de Produtividade do Grupo

RESUMO:

•

CONSTRANGIMENTOS:

• PRODUTIVIDADE EM DECLÍNIO • INSUFICIENTE CAPITAL • INSUFICIENTE POUPANÇA • DEMOGRAFIA ADVERSA

•

DESAFIOS:

• AUMENTAR A PRODUTIVIDADE • ATRAIR INVESTIMENTO • AUMENTAR POUPANÇA

•

PAPEL DAS PME:

• RACIONALIZAÇÃO ECONÓMICA

• ESCALA

PORTUGAL

:

OS DESAFIOS DO

CRESCIMENTO

POUPANÇA VS CONSUMO

-12% -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% -0,40 -0,30 -0,20 -0,10 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 Ir e la n d e rl an d s n m ar k e p u b lic Fi n la n d lg iu m n ga ry Est oni a A u st ri a ve n ia Fr an ce m an y va ki a Spa in M al ta Cr oa ti a It al y La tv ia Pol an d Cy p ru s th u an ia UG A L ga ri a oma n ia Gre e ce B TC/ PI B ) Co n su m o /PI B M é d ia E u ro 12

PROPENSÃO AO CONSUMO (FACE À MÉDIA EURO12)

2015 Média (99-15) (BTC+BK)/PIB (Méd 99-08)

• Portugal tem uma das mais elevadas propensões ao consumo • Estado é importante consumidor de poupança • Aumento da Poupança requer menor propensão a consumir • Caso contrário: • Sacrifício do

FONTE: Eurostat, FMI, Cálculos Próprios -140% -120% -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20%

POSIÇÃO DE INVESTIMENTO INTERNACIONAL (%PIB)

DEPENDÊNCIA EXTERNA EXTERNA

Ju lh o 20 16 © V ÍT OR B EN TO

ELEVADA CARGA FISCAL

-10,0% -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% De n m ar k Fr an ce Belgiu m Sweden Fin la n d A u st ri a It al y Eu ro ar e a E. U. Ic el a n d Ger m an y Hun ga ry Neth e rl an d s G re ec e PORT UGA L Sl ov eni a Cr oa ti a M al ta U. K iin gd om Cz e ch R e p u b lic Cy p ru s Sp ai n Pol an d Es ton ia Ja p an Slo va ki a Ir e la n d La tv ia Bul ga ri a Li th u an ia R oma n ia Uni te d Sta tes

CARGA FISCAL E PIB PER CAPITA

Gap Carga Fiscal (Real) Carga Fiscal (Teórica)

FINANÇAS PÚBLICAS

2001 2008 0% 50% 100% 150% 200% 250% 300% -50 0 50 100 150 200 250 300 350

400 FINANÇAS PÚBLICAS E ECONOMIA (Preços 2010)

Rácio (dirtª) PIB Dívida Pública Divida Pública, ajustada

• Dívida Pública a caminho da inustentabilidade • Economia em estado de prolongada estagnação