Relatório de Gestão
Kinea Rendimentos Imobiliários - FII
Palavra do Gestor
Prezado investidor,
O Kinea Rendimentos Imobiliários – FII (“Fundo”) iniciou suas atividades no mês de novembro de 2012, após o encerramento do processo de distribuição pública de cotas da sua primeira emissão. O Anúncio de Encerramento da Oferta foi divulgado no jornal “O Estado de São Paulo”, no dia 02 de novembro. Foram captados aproximadamente R$ 270 milhões através do investimento de mais de 2.000 cotistas. A negociação de cotas do Fundo no mercado secundário da BM&FBOVESPA foi iniciada no dia 09 de novembro, com o ticker KNCR11.
Desse modo, o Fundo se encontra em estágio plenamente operacional, estando apto a perseguir sua Política de Investimentos. Vale ressaltar que o objetivo primordial do Fundo é o investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”).
Durante o mês de novembro, o Gestor concretizou investimentos em CRI equivalentes a aproximadamente 21% do Patrimônio Líquido do Fundo, e investimentos em LCI correspondentes a 37% do PL. Desta forma, ao final do mês, o portfólio de ativos Imobiliários totalizava aproximadamente 58% do PL do Fundo. Os recursos remanescentes, não investidos em ativos imobiliários, permanecem aplicados em títulos soberanos de alta liquidez.
Durante o mês de dezembro, o Gestor espera concluir investimentos significativos em novos CRI, elevando substancialmente a parcela do Fundo investida em Ativos Imobiliários. Em nossa visão, a velocidade de investimentos se mostra adequada face à recém-operacionalização do veículo.
Distribuição de Rendimentos
A 1ª distribuição de rendimentos referente ao mês de novembro1, no valor de R$ 4,40 por cota, isenta
de Imposto de Renda, será efetuada diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 13/12/2012. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado na 1ª Emissão pela cota média de
R$ 1.000,562 3. Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI4
no mês de novembro:
1 - Período compreendido entre 01 a 30 de Novembro.
Período Nov-12
Valor Referencial da Cota R$ 1.000,56
Dividendo R$ 4,40/cota
Rentabilidade Fundo (mês) 0,44%
Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,52%
Negociação e Liquidez
A negociação das cotas no mercado secundário da BM&FBOVESPA teve início no dia 09 de novembro de 2012 e, a partir desta data, foram transacionadas em 100% dos pregões do mês. No total, foram negociadas 10.221 cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 11 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 790 mil. As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNCR11.
O gráfico a seguir apresenta evolução no valor de mercado das cotas, bem como os volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo:
Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário
Valor da C
ota
C
otas Negociadas
Cotas Negociadas Valor da Cota
R$ 1.120,00 R$ 1.100,00 R$ 1.080,00 R$ 1.060,00 R$ 1.040,00 R$ 1.020,00 R$ 1.000,00 R$ 980,00 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 9-No v-12 12-No v-12 13-No v-12 14-No v-12 16-No v-12 19-No v-12 21-No v-12 22-No v-12 23-No v-12 26-No v-12 27-No v-12 28-No v-12 29-No v-12 30-No v-12
Carteira de Ativos
Ao término de novembro, o Kinea Rendimentos Imobiliários concretizou o investimento na seguinte carteira de Ativos Imobiliários:
Considerando também os ativos de liquidez, o portfólio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresenta a seguinte distribuição:
CRI 21% Títulos
Carteira Consolidada
Portfólio de Ativos Imobiliários - Novembro de 2012
Ativo Volume % PL Natureza Securitizadora Série Emissão Vencimento Liquidez Cód. Ativo Rating Agência Remuneração 1 CRI 25.533.908 9,45% Corporativo RB Capital 1ª 73ª 18-Nov-27 - 12K0008722 Aa2.br Moodys 4,16% + IPCA 2 CRI 302.300 0,11% Corporativo RB Capital 1ª 72ª 20-Nov-24 - 12K0008732 Aa2.br Moodys 3,91% + IPCA 3 CRI 5.164.860 1,91% Corporativo RB Capital 1ª 94ª 12-Jun-23 - 12I0017699 AAA Fitch 4,55% + IPCA 4 CRI 19.670.456 7,28% Corporativo RB Capital 1ª 91ª 01-Apr-19 - 12K0008835 A+ Fitch 4,26% + IGPM 5 CRI 6.372.206 2,36% Corporativo PDG Sec. 3ª 3ª 03-Oct-18 03-Apr-13 10J0010501 Aa3.br Moodys 107% CDI 6 LCI 100.582.539 37,22% - - n/a n/a 27-Oct-14 26-Dec-12 - AAA Fitch 93% CDI
Recursos disponíveis para distribuição
No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos mês de novembro, considerando as receitas e despesas realizadas no período:
Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos através da carteira de investimentos, que compreendem os encargos dos papéis (juros e correção monetária), descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do veículo. Vale ressaltar que o resultado acima demonstrado foi contabilizado através do Regime de Competência.
Valor patrimonial5
Em novembro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução6:
Informações Contábeis
5 - Soma dos ativos (ativos imobiliários + caixa) menos Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 6 - Valor Patrimonial em 30/11/2012, já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em 13/12/12.
Resultado do Mês (em reais)
Receitas Totais 1.528.919,02
Despesas Totais (278.392,71)
Resultado Período 1.250.526,31
Resultado Distribuído (95%) 1.188.000,00
Data Quantidade de Cotas Valor Patrimonial Variação Patrimônio Líquido
01-Nov-12 270.000 R$ 1.001,18 - R$ 270.317.372
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Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor.
Atenciosamente, Kinea Investimentos
