A Formação de Mercado como potencializador da liquidez de uma ação
Mar/03
► Primeiras inclusões no Ibovespa na nova estrutura
2005
Formação de Mercado – Histórico
► CVM publica a Instrução 384, regulamentando a atividade
2004
► Empresas iniciam contratação para Formação de
Mercado na Bovespa
► Início da Formação de Mercado na corretora Pactual
2006
2007
2008
► 4 ações com FM ingressam na carteira do Ibovespa
► Uma nova inclusão com FM no Ibovespa
► Sexta inclusão com FM no Ibovespa
► 4 novas ações com FM ingressam na carteira do Ibovespa 2009
2010
Set/2011
2012
► Retomada da FM em uma nova estrutura
Formação de Mercado - Atributos
► Equipe formada por profissionais com dedicação exclusiva, evitando hiatos de liquidez e potencializando momentos de liquidez aguda.
► O melhor exercício da Formação de Mercado demanda comprometimento de capital e assunção de riscos de perdas eventuais, sem prejuízo da fomentação de negociabilidade em ambientes de maior volatilidade.
► A interação com investidores potencializa a negociação, ao promover a disponibilização de fluxos aos participantes interessados.
► De forma similar, a maior dinâmica de negociação acelera o atingimento de preços com maio profundidade de liquidez.
► Uma área de pesquisa robusta promove um melhor conhecimento da empresa, com redução da percepção de risco por parte do Formador e elevação do interesse potencial de investidores.
► O conhecimento dos principais índices do mercado também identifica e potencializa eventos de ampliação de liquidez.
O bom desempenho de um Formador de Mercado é contruído a partir da estrutura sobre a qual opera
Formação de Mercado
Especialização
Gestão de Risco
Sinergia com Investidores
Base de conhecimento
Exemplos da Ação do Formador: Agosto/2006
1 2ª Prévia
► Quando foi divulgada a 2ª prévia para o rebalanceamento da carteira do Ibovespa válida para o quadrimestre setembro- dezembro/2006, figuravam como entrantes as ações GOLL4, PCAR4, NATU3 e TAMM4, sendo as últimas duas assistidas pela Formação de Mercado de nossa equipe. (1)
► Na 3ª e deifinitiva prévia, porém, houve inversão de posições, com a ALLL11 – também contratante de nosso serviço de Formação de Mercado - conseguindo o ingresso, em detrimento da GOLL4, que deixou escapar a vaga naquela ocasião. (2)
► A atuação do Formador de Mercado foi determinante para este sucesso, que foi resultado do trabalho especializado, não apenas na fomentação de liquidez, mas também na análise e dimensionamento da oprtunidade para a ALLL11.
Contexto
Dados
Saída: CTAX3 e CTAX4
Entrada: GOLL4, PCAR4, NATU3 e TAMM4
2
3ª Prévia
Saída: CTAX3 e CTAX4
Entrada: ALLL11, PCAR4, NATU3 e TAMM4
Exemplos da Ação do Formador: Dezembro/2009
1 1ª Prévia
► Em dezembro/2009, foi identificada uma janela de oportunidade para novos entrantes na carteira do Ibovespa. O momento era atraente para o setor imobiliário e foi empreendido um esforço para impulsionar empresas do setor para o Ibovespa.
► Na época, duas ações do segmento que eram atendidas pela equipe – PDGR3 e MRVE3 – apresentavam chances similares de sucesso. O trabalho foi desenvolvido para conduzir tanto PDGR3 e MRVE para o grupo elegível ao Ibovespa, maximizando as chances de forma equilibrada, para aproveitar a oportunidade e não dar margens a uma assimetria comercial. (1), (2) e (3)
► Foi um caso de sucesso realizado com a intensa utilização dos recursos de fomentação de liquidez, análise e monitoramento dos índices.
Contexto
Dados
Saída: BRTO3, CLSC6 e CGAS5 Entrada: LLXL3
2 2ª Prévia
Saída: BRTO3, CLSC6 e CGAS5 Entrada: LLXL3 e OGXP3
3ª Prévia
Saída: BRTO3, CLSC6 e CGAS5 Entrada: LLXL3, OGXP3, MRVE3 e PDGR3
3
Ação I.N.
MRVE3 0,4909 PDGR3 0,4817
Ação I.N.
MRVE3 0,5303 PDGR3 0,5261
Ação I.N.
MRVE3 0,5698 PDGR3 0,5682
Exemplos da Ação do Formador: Dezembro/2011
1 1ª Prévia
► Já na atual estrutura, nossa equipe assumiu a Formação de Mercado de RENT3 e DASA3, em outubro e novembro de 2011, respectivamente.
► As duas ações não integravam a carteira do Ibovespa, mas, mesmo com o tempo reduzido, o Formador de Mercado impulsionou a negociabilidade de forma a permitir a entrada de ambas. (1) e (2)
► Uma vez mais, o sucesso derivou de dedicação especializada e da prospecção e monitoramento da oprtunidade para RENT3 e DASA3.
Contexto
Dados
Saída: -
Entrada: RENT3, DASA3
2 3ª Prévia
Saída: -
Entrada: RENT3, DASA3
Ação I.N.
RENT3 0,4878 DASA3 0,4852
Ação I.N.
RENT3 0,4772 DASA3 0,4549
Delisted
Atuais Clientes da Flow
Track Record do Time da Flow
