Ultrapar Participações S.A. 2T07 1

Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais

previsões refletem apenas expectativas dos administradores da

Companhia. Palavras como “acredita”, “espera”, “planeja”, “estratégia”,

“prospecta”, “prevê”, “estima”, “projeta”, “antecipa”, “pode” e outras

palavras com significado semelhante são entendidas como declarações

preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações

estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e

podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente

diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar

suas decisões apenas com base nestas estimativas.

Índice



Visão geral da empresa ……..……..………..p. 04



Ipiranga……….p. 09



Ultragaz ……..……..………..……….p. 21



Oxiteno ……..……..………..……….……….p. 25



Ultracargo ……..……..……….……….……….…p. 32

Ultrapar – Leading market positions

Líder de mercado na distribuição de GLP

Maior produtor de óxido de eteno e seus principais derivados na América do Sul Segundo maior distribuidor

de combustíveis

EBITDA

R$ 281 milhões R$ 340 milhõesEBITDA R$ 192 milhõesEBITDA R$ 43 milhõesEBITDA

Líder em soluções logísticas integradas para granéis

especiais

Informações financeiras consolidadas

9 Receita líquida de R$ 25 bilhões 9 EBITDA de R$ 856 milhões

9 R$ 1,6 bilhão em caixa, sem dívida líquida Números pro-forma para 2006, incluem resultados da Ipiranga

Ultrapar – Posição de liderança no Brasil

11% ord. 3% pref. 8% tot. 20% ord. 5% pref. 14% tot. 3% ord. 92% pref. 38% tot. Monteiro Aranha Mercado Ultra S.A. Executivos e Família Igel 66% ord. 0% pref. 40% tot.

Ultrapar - Estrutura acionária

Distribuição do free float

Estrangeiros Nacionais NYSE BOVESPA 27% 73% 62% 38% 100%

Ultragaz Oxiteno Ultracargo Ipiranga – Negócios de Distribuição Sul e Sudeste 100% 100% 100%* Outros

Média diária de negociação (R$ milhões) 8,2 2,1 7,7 1,8 2T06 2T07 3,9 15,9 310%



Visão bem definida em cada negócio

9 EBITDA CAGR 98-06=15%

9 Caminho de crescimento já está traçado para os próximos anos



Padrões diferenciados de governança corporativa

9 Listada na NYSE – ADR nível III 9 100% de tag along

9 Principais executivos com significativa participação acionária na companhia 9 Remuneração variável atrelada ao EVA®



Sólida posição financeira – rating S&P

9 Local brAA+ (mesmo que o rating soberano)

9 Global BB+ (um grau abaixo do Investment Grade)



Ultrapar 2T07

9Novo patamar de resultados da Ultrapar

9Forte performance operacional – crescimento expressivo de volumes nos quatro negócios 9Crescimento no EBITDA em relação a 2006

em praticamente em todos os negócios

− Oxiteno impactada pela valorização do Real e aumento dos custos das matérias-primas, principalmente o eteno

9Geração operacional de caixa (EBITDA) de R$ 225 milhões no 2T07

9EBITDA da Ultrapar no 2T07 praticamente dobra em relação ao 1T07 (+96%)

EBITDA (R$ milhões)

2T07 2T06

225

Ultragaz Ipiranga Oxiteno Ultracargo 1178 136 78 46 28 105 12 11 66%



Recompra de ações

9Até 10% das ações preferenciais em circulação (~ R$150 milhões)

IPIRANGA

9 Racional da aquisição

9 Atualização do processo de aquisição

9 Atualizações dos benefícios esperados

Ipiranga – Racional da aquisição



Expansão do negócio de distribuição – criar empresa com fortes

perspectivas de crescimento, que possa ser independente, inclusive no

mercado de capitais



Distribuição de combustíveis

9 Extensão natural do negócio de GLP

9 Determinantes de lucratividade e de sucesso são as mesmas: eficiência na logística, na gestão de revendas, uma grande marca etc.

9 Mercado em crescimento



Ipiranga

9 Gestão operacional eficiente...

9 ...impactada por uma estrutura complexa de controle e potenciais conflitos de interesse - Ganhos de eficiência com a simplificação da estrutura

Por que a Ipiranga?

Gestão operacional eficiente na distribuição de combustíveis

1_{Gasolina, Álcool Hidratado e Diesel - ANP}

77 72 79 85 85 2002 2003 2004 2005 2006 Lucro Bruto (R$/m3₎ 2.567 2.819 3.159 3.256 3.313 2002 2003 2004 2005 2006

Volume vendido por posto (m3_/posto)

17,4% 18,4% 19,0% 19,4% 19,4% 2002 2003 2004 2005 2006 Participação de Mercado1 4.615 4.278 4.221 4.210 4.240 2002 2003 2004 2005 2006 Número de postos

Por que a Ipiranga?

Complexa estrutura acionária

DPPI

Distribuidora de Produtos de Petróleo Ipiranga

CBPI

IQ

IPQ

Copesul

Companhia Petroquímica do Sul

listada em bolsa de valores não listada em bolsa de valores

Refino de petróleo P e tr o q uím ic o s Distribuição de combustíveis 58,5% ON 15,3% ON 62,9% ON 24,8% ON 41,5% ON 86,9% ON 29,5% ON

RPI

Refinaria de Petróleo Ipiranga

Aquisição das ações dos acionistas controladores Etapa 1

Oferta Pública de compra das ações ordinárias de CBPI, DPPI e RPI (tag

along) Etapa 2

Incorporação das ações preferenciais de CBPI, DPPI e RPI pela Ultrapar Etapa 3

Entrega dos Ativos de Distribuição Norte para Petrobras e Ativos Petroquímicos para Petrobras e Braskem

Etapa 4 • Finalizada em 18/04 • Protocolada em 02/05 na CVM • Finalização prevista para setembro • Estimada para outubro • Estimada para novembro

4 Ultrapar atua como comissária da Braskem e Petrobras, não como “underwriter”

4 Cada um dos três compradores gere seus ativos comprados desde o início da transação – ônus e bônus das operações são do proprietário final

4 Todos os pagamentos são feitos ao mesmo tempo pelos três compradores

Ultrapar RPI DPPI CBPI 100% 41% 85% 35% 12% 4% 63% 21% 25% 11% 15% 8% Ultrapar RPI

Refinaria DPPI CBPI Ultra(Sul+SE) Petroq.CBPI

RPI Petroq. CBPI Petro

(N/NE/CO) Ultrapar

RPI DPPI CBPI

100% 100% 100% 100% 100% 100%

100%100%

100% 100% 100% 100%100% 100%

100% 100% 100% 100%

Etapas 1) Aquisição do controle - finalizada Etapas 2) Tag along

Etapas 3) Incorporação de ações RPI, DPPI e CBPI Etapas 4) Separação dos ativos

Ultrapar RPI DPPI CBPI 66% 30% 69% 30% 4% 1% 63% 21% 25% 11% 15% 8% Desembolsos (R$ milhões) Ultrapar: R$ 676,4 milhões Petrobras: R$ 742,7 milhões Braskem: R$ 651,9 milhões

Passos da aquisição – representação gráfica

DPPI

Petrobras

IPQ

IQ

Copesul

Ipiranga –

Perfil do negócio de distribuição nas regiões Sul e

Sudeste



Aproximadamente 3.300 postos



Marca entre as 10 mais valiosas do Brasil



Participação de Mercado

9 Vice-líder nacional, com aproximadamente 15% de participação 9 Participação de mercado estadual de 17% (ES) a 40% (RS) 9 Líder ou vice-líder em todos os mercados em que opera



Dados pro-forma 2006 (estimados):

9 Volume: 10,5 milhões m3_{(ou 10,5 bilhões de litros)}

9 Receita líquida de vendas: R$ 19 bilhões 9 EBITDA: R$ 340 milhões

27,7% 4,8% 14,4% 11,1% 8,6% 6,1% 1,0% 26,3%



Ampliação da capacidade de investimentos

9 Simplificação da estrutura societária / processo decisório 9 Ultrapar tem posição financeira sólida – S&P brAA+

9 Ultrapar tem track record de crescimento consistente (CAGR EBITDA 98-06=15% / CAGR lucro líquido 98-06 = 26%)



Fortalecimento da participação de mercado

9 Evolução no sul e sudeste

9 Re-inserção no restante do Brasil



Consolidação do Mercado

9 Embandeiramento 9 Aquisições

Participação de mercado nacional – ANP 20061

Norte Sul

Outros

1 _{Gasolina, Diesel, Álcool e GNV}

800 861

1.082

2005 2006 2007

Emplacamento de veículos (Jan-Jun) 000 unidades

Frota de Veículos – Brasil tem 8,4 habitantes por veículo, enquanto a Argentina e México possuem 5,5 habitantes por veículo

Dados recentes mostram forte aumento nas vendas de veículos no Brasil

9 Emplacamento de veículos : +26% de Jan-Jun 2006 9 Maior disponibilidade e melhores condições de crédito 9 Previsão de crescimento das vendas de veículos em

2007: 14,5%

Medidas recentes

9 Implantação do CODIF/Passe Fiscal (SEFAZ/SP) – controle do faturamento do álcool

− Controle da venda de anidro (cota de gasolina ANP) − Controle eletrônico das notas fiscais

9 Resolução ANP 7 de 2007 – vedação de venda de

distribuidoras para postos de outra bandeira e restrição as vendas entre as distribuidoras

Ipiranga e sua atuação junto ao Sindicom

9 Assistente da União e dos Estados em processos legais 9 Treinamento de Secretarias de Fazendas, Receita

Federal, Polícias Federais e Civis 9 Seminários

9 Parceria com AJUFE (Associação dos juízes federais)

Ipiranga –

Crescimento do mercado de combustíveis

Ipiranga –

Atualização da captura dos benefícios da

aquisição

9 Conselho Superior/Comitê Executivo/Staff corporativo desmobilizados

9 Mapeamento dos processos para consolidação administrativa-financeira em andamento

9 Benefício fiscal da amortização do ágio

9 Iniciado o mapeamento das oportunidades de negócio entre Ipiranga e

Ultragaz/Oxiteno/Ultracargo

Ipiranga – Resultados 2T07

4

Volume de vendas: +4%

9 Crescimento do mercado de veículos, especialmente bi-combustíveis 9 Crescimento no volume de diesel em função de maior atividade

econômica

9 Melhoria na legislação e na fiscalização promovidas no setor 9 Investimentos em postos para distribuição de GNV

4

EBITDA: +31%

Volume (000 m3₎ EBITDA _{(R$ milhões)}

ULTRAGAZ

9 Visão geral da empresa

9 Estratégia & Perspectiva

Ultragaz – Visão geral da empresa

Estrutura/ Dinâmica do mercado

Desregulamentado e competitivo Baixo consumo per capita

Escala e baixo custo de distribuição são as principais vantagens competitivas

Um fornecedor de-facto (Petrobras)

Maior distribuidor no Brasil Petrobras Fornecedor Distribuidor 62%* 38%*

Ultragaz – Rede de distribuição única

Mercado Maduro: 6,5 milhões tons/ano (2006)

Mercado consolidado: 4 distribuidores com ~90% do mercado

Dois segmentos:

9 Envasado: consumidores residenciais, botijões de 13kg 9 Granel: consumidores comerciais e industriais

* Percentual de volume vendido em 2006

Envasado

• Rede exclusiva: ~4.000 distribuidores independentes

• Forte reconhecimento da marca • Canais de distribuição eficientes

• Pioneiro e líder em entrega de pequenos granéis • Distribuição direta

• Lealdade do cliente Granel

121 169 153 174 127 182 52 58 50 59 52 83 2001 2002 2003 2004 2005 2006 R$/ton US$/ton

Volume de Vendas e

Market Share

EBITDA/ton 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 (mm ton) 1,29 1,35 1,30 1,36 1,55 _1,53 1,54 18% 19% 20% 22% 24% 24% 24% 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Em 2006 o EBITDA alcançou R$ 281 milhões

9 Benefícios gerados pelo programa de revisão da estrutura de distribuição

9 Mercado de GLP mais favorável

Competidores Fonte: Sindigás Butano 18% Petrobras 22% Ultragaz 24% SHV 23% Copagaz 7% Outros 4% Consigaz 2%

EBITDA e CAPEX (R$ milhões)

Programa de revisão da estrutura de distribuição: ~ R$ 100 milhões adicionados aos resultados em 2006/7

Mercado de GLP mais favorável

9 Aumento na renda da população brasileira

9 Incertezas relacionadas ao fornecimento de gás natural da Bolívia

Menor necessidade de investimentos, levando a um fluxo de caixa livre significativo

EBITDA Capex (ex-aquisições)

50 100 150 200 250 300 350 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006* EBITDA - CAPEX

Ultragaz estratégia e perspectiva – crescer EBITDA e

maximizar fluxo de caixa

OXITENO

9 Visão geral da empresa

9 Estratégia & Perspectiva

Crackers (eteno) Petrobras (nafta) Refinaria 2a Geração 1a Geração 26%* 74%*

Foco em especialidades químicas: menor exposição aos ciclos petroquímicos

Oxiteno – Visão geral da empresa

Vantagens Competitivas

9 Único produtor de óxido de eteno e seus derivados no Brasil, maior da América do Sul 9 Competição com importados

9 Produção superior à demanda doméstica

9 Domínio completo da tecnologia de Óxido de eteno e seus derivados 9 Ampla cobertura de mercados e aplicações

− cosméticos, detergentes, tintas, vernizes, agroquímicos, têxtil, embalagem etc

Commodities Glicol

Maiores volumes Produtos Padronizados

Produção em menor escala Aplicações específicas

Lealdade do cliente / “produto e serviço” Especialidades

Surfactantes, tensoativos e solventes

4

Objetivos

9 Aumentar volume e capturar de ganhos de escala

9 Enriquecer mix de produtos e de mercados (mais especialidades) 9 Preservar mercados e produtos conquistados

4

Iniciativas

9 Expansão do negócio de OE e derivados 9 Expansão de produtos correlatos

Oxiteno – Expansões orgânicas em andamento garantem liderança

na América Latina, com crescimento significativo de volume e

EBITDA

Acordo sobre disponibilidade adicional de eteno com Braskem e PQU proporcionará matéria-prima para expansão

Aumento de 40% na capacidade de produção de óxido de eteno até 2009

Capacidade adicional suficiente para suportar crescimento de demanda no mercado interno pelos próximos anos

Barreiras de entrada reforçadas – manutenção da capacidade produtiva acima da demanda local

Camaçari Mauá

Investimento (OE + downstream) US$ 130 milhões 65

Expansão da produção de óxido de eteno

US$ 70 milhões 90 Kton / 2009 38 Kton / 2008

∆ Capacidade produtiva OE / Start-up

US$ 170 milhões US$ 100 milhões

∆ Receita (plena capacidade)

Total

US$ 200 milhões 128 Kton

US$ 270 milhões 135 Kton / 2007-9 81 Kton / 2007

A construção da primeira planta de álcoois graxos da América

Latina

Álcoois graxos são utilizados na produção de especialidades químicas para produtos de higiene pessoal, limpeza doméstica, agroquímicos e têxteis 5 maiores produtores mundiais – Sasol, Shell,

Cognis, KAO e P&G – porém nenhum possui plantas na América Latina

América Latina é atualmente suprida por importações – essa será a primeira planta na região Planta de escala mundial com matérias primas de

fontes renováveis – óleo vegetal de palmiste e coco

Planta de álcoois graxos

Palmiste Palma

Cosméticos Detergentes _{Agroquímico Têxtil}

Investimento US$ 120 milhões

Receita (plena capacidade)

100 Kton Volume

US$ 80 milhões

Oxiteno – Dinâmica do negócio

Volume de Vendas (000 tons)

EBITDA (US$/ton) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 44% 428 42% 446 39% 434 40% 474 34% 518 56% 58% 61% 60% 66% 30% 525 29% 544 70% 71%

Glicóis vs. Especialidades (% volume)

46% 47% _{41% 40%}

32% 33% _26% 54% 53% _{59% 60%}

68% 67% _74%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

4 Em 2006 o EBITDA totalizou R$ 192 milhões

9 Iniciativas comerciais geraram um aumento de 6% no mercado doméstico...

9 ... e melhora no mix geográfico de produtos 9 ... que compensaram parcialmente o aumento

no custo do eteno e a apreciação do Real

169 184 167

278

235

169 162

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Oxiteno –

Estratégia de expansão internacional

4

Primeiro passo: aquisição da CANAMEX no México em 2003

9 Sucesso das operações da Canamex – crescimento de 49% no volume de vendas durante 2006

9 Consolidação do mercado mexicano – aquisição recente:

- Ativos da Unión Química para a produção de sulfatados e sulfonados, por US$ 4 milhões - Capacidade instalada de produção de 8.600 tons/ano de sulfatados/sulfonados

- Potencial receita anual de aproximadamente US$ 10 milhões

4

Abertura de escritórios de venda na Europa, Argentina, nos E.U.A. e Ásia

para venda de especialidades químicas

4

Parâmetros para aquisição – procurando:

9 Complementaridade de portfolio de produtos e tecnologia 9 Conhecimento dos mercados e/ou aplicações

ULTRACARGO

9 Visão geral da empresa

9 Estratégia & Perspectiva

Ultracargo – Visão geral da empresa

Visão do mercado

Vantagens competitivas

 A infra-estrutura de logística no Brasil é ineficiente

 Líder em serviços logísticos

integrados para granéis especiais  Serviços altamente

especializados

Localização estratégica dos terminais de armazenagem

Santa Cruz Barra Mansa Santos Paulínia Capuava Canoas Legenda: Terminais Pontos de Apoio Tatuí Suape Maceió Camaçari Aratu Aracaju Montes Claros

Armazenagem Efetiva (mil m³)

186 184 196 204 221

240 189

Ultracargo –

Novo posicionamento estratégico



Foco na prestação de serviços logísticos diferenciados

9 Otimização dos ativos através da prestação de serviços de maior valor agregado



Desenvolvimento de novos modais, serviços e mercados

9 Aumento no escopo de serviços alavancado pelos ativos estrategicamente localizados da Ultracargo

9 Aumento no escopo de mercado, incluindo segmentos que requeiram alto grau de qualidade no manuseio e transporte, além dos já atendidos atualmente



Aquisições como parte fundamental da estratégia de crescimento

9 Em maio a Ultracargo adquiriu a Petrolog, empresa de operações logísticas in-house, por R$ 10 milhões. A operação adquirida gerou em 2006 uma receita anual de R$ 10 milhões, com expressivo potencial de crescimento

Ultrapar – Perspectivas

 Ipiranga

9 Aumento na demanda de combustíveis decorrentes de sucessivos recordes de vendas de automóveis 9 Benefícios oriundos de melhora na regulamentação do setor

9 Integração à Ultrapar

 Ultragaz

9 Melhor desempenho da economia e aumento da renda da população – volumes crescentes

 Oxiteno

9 Novas capacidades de produção de especialidades e óxido de eteno - Crescimento de volume

- Ganhos significativos de escala

 Ultracargo

9 Captura da demanda por serviços logísticos diferenciados

 Ultrapar

9 Novo patamar de porte e escala 9 Finalização da aquisição da Ipiranga

Ultrapar Participações S.A.

Departamento de Relações com Investidores  55 11 3177-7014

[email protected] www.ultra.com.br