Divulgação Resultados 2T12 /
Aquisição ArpMed
3 Essa apresentação foi preparada pela Profarma S.A. (“Profarma” ou “Companhia”) pode conter declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle
Destaques do Período
Crescimento Receita Bruta Crescimento Ebitda Aquisição Arpmed Crescimento Vendas Genéricos Crescimento Lucro LíquidoAquisição
ArpMed
Resultados
Trimestre
Aquisição
ArpMed
Fundada em 1998, a ArpMed está voltada a distribuição de medicamentos especiais de alto valor agregado, através de 2 unidades de negócios complementares que proveem serviços a indústrias, atuando em especialidades.
Unidades de Negócios:
Diferenciais:
• Negócio possibilita redução das etapas de distribuição (Indústria – Pontos de Venda – Cliente), aumentando a velocidade nos processos, reduzindo custos e aumentando as margens;
• Otimização do abastecimento com política de reposição automática;
• Entrega domiciliar ou no consultório médico, com foco na conveniência do cliente; • Conformidade com as Normas e Diretrizes da Anvisa em todas as etapas logísticas; • Processo de rastreamento aplicado a cada unidade comercializada;
• Relacionamento com laboratórios e empresas do segmento nutricional fornece sólida base para ampliação do volume, bem como do portfólio de produtos de alto valor agregado.
Soluções em gestão, logística, comercialização e inteligência de mercado para produtos de nicho, especiais, alto custo, cadeia fria ou produtos de linha Rx, que necessitem de reposicionamento ou informações de mercado.
Comercialização Atuação em sinergia Serviços e Consultoria
ArpMed
| Overview da Companhia
Empresa:
• A ArpMed já atende a diversos laboratórios nacionais e multinacionais;
• Focada no segmento de medicamentos éticos de alto valor (ticket médio superior a R$ 600,00);
• Especializada em produtos que requerem trabalho específico, com o acompanhamento e serviços de apoio;
• Portfólio de produtos diversificado, incluindo próteses mamárias, produtos para fertilidade, produtos oftálmicos, aparelhos auditivos, produtos oncológicos, diabetes, entre outros;
• Tradição em prestação de serviços complementares para a indústria, tornando-se a solução para gerir todo o canal e a empresa de referência para os laboratórios;
• 53% do faturamento é composto por vendas com serviços agregados; • Novos acordos com laboratórios em negociação.
Fornecedores:
• Laboratórios precisam de um parceiro logístico que possa atendê-los com uma dinâmica diferente da usada para produtos convencionais;
• Apesar de rentável, a distribuição desses produtos é complexa, devido ao volume envolvido (baixas quantidades: 2-5 mil produtos para o País inteiro), aos cuidados necessários com o produto, à dispersão dos usuários e ao acompanhamento e tracking requeridos.
Laboratórios Pacientes Médicos | Clínicas Estrutura
- Cadeia Fria;
- Equipe Farmacêutica experiente; - Processo de embalagem homologado; - Processo em acordo com normas técnicas; - Rotina de auditoria interna e externa.
Distribuição Armazenamento
Recebimento
ArpMed
| Especialidades e Destaques Operacionais
Principais Especialidades
• 121.000 pedidos em 2011;
• Ticket médio superior a R$ 600,00;
• 260 itens comercializados;
• Aproximadamente 170 colaboradores.
Destaques Operacionais Cobertura Geográfica
Vendas Call Center Próprio - % Vendas com Serviço Agregado - %
Abertura das Vendas • Cirurgia Plástica (próteses mamárias);
• Dermatologia;
• Endocrinologia (hormônios e insulinas);
• Ginecologia;
• Oftalmologia;
Liderança
Potencial de Crescimento
Sinergia
Experiência
• Uma das empresas líderes do mercado de venda direta de especialidades e medicamentos de alto custo;
• Forte presença no sudeste, disputando a liderança em São Paulo e Rio de Janeiro; e • Atuação em diversos estados através de rede de parceiros,
• Crescimento de 24% no ano de 2011 em comparação a 2010; • Crescimento coordenado em mercados existentes; e
• Ingresso em novos mercados.
• Aumento do volume de compras permitindo melhor relacionamento com a indústria; • Capturas de sinergias administrativas e operacionais.
• Guilherme Porto e Guilherme Rocha ambos com mais de 10 anos de experiência no setor; e • Fortalecimento do corpo executivo e da estrutura combinada de gestão.
Oferta Primária:
• 40% pagos na Data de Fechamento, 30% pagos após 1 ano da Data de Fechamento e 30% pagos após 2 anos da Data de Fechamento.
Oferta Secundária:
• 50% pagos na Data de Fechamento e 50% pagos em 12 parcelas mensais a partir da Data de Fechamento. Earn-out:
• Pagamento de oferta secundária adicional, durante os três primeiros anos atrelados às métricas de Ebitda e Ciclo de Caixa. Fluxo de Pagamento
Cobertura de Contingências:
Cobertura de Contingências e Descrição das Garantias
ArpMed
| Modelo de Aquisição
Eficiência Operacional
Relacionamento
com
Indústria
Novos Segmentos
Novos Negócios
Resultados
Trimestre
2T11 1T12 954,5 779,4
2T12 919,5
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
Branded Genéricos OTC
Higiene Pessoal e Cosm. Hospitalar + Vacinas Total 2T12 517,2 66,3 132,5 67,9 135,6 919,5 2T11 512,2 45,7 141,3 53,9 26,3 779,4 Var. % 1,0% 45,0% -6,3% 26,1% 416,7% 18,0% 1T12 552,7 93,7 126,3 69,1 112,7 954,5 Var.% -6,4% -29,3% 4,9% -1,8% 20,4% -3,7% (R$ Milhões)
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
27,4 42,9 10,7% 10,2% 12,4% 37,8 45,0 42,0 52,8 64,5 8,4% 7,5% 49,5 61,1 7,5% Lucro Bruto eReceita de Serviços a Fornecedores
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
Ebitda e Margem Ebitda
2T11 2T12 31,2 2,5% 4,1% 20,7 1T12 20,2 3,2% 2T12 10,5 2T11 8,8 1T12 7,2
Despesas Financeiras Líquidas
1,3% 0,9% 1,4%
Lucro Líquido
12,4
9,5 9,5
1,6%
1,4% 1,2%
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
* Média
Ciclo de Caixa - Dias * Dias de Contas a Receber (1)
Dias de Estoque (2) Dias de Fornecedores (3) 2T12 59,1 47,4 48,9 37,1 1T12 54,6 50,7 49,7 45,8 2T11 60,4 39,4 53,1 32,0 Ciclo de Caixa
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais Geração Interna de Caixa
Variação Ativos Operacionais Duplicatas a Receber Estoque
Fornecedores Outros
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa
2T12 18,2 30,5 (12,3) 52,7 34,2 (93,5) (5,7) (2,7) (4,2) 11,3 2T11 50,0 19,8 30,2 37,3 46,3 (48,7) (4,6) (1,8) (51,0) (2,8) Var. % -63,6% 53,7% - 41,3% -26,0% -91,9% -23,2% -51,1% 91,8% - 1T12 (72,2) 20,0 (92,3) (64,5) (13,0) (11,1) (3,7) (1,7) 61,6 (12,3) Var. % - 52,0% 86,7% - - -741,3% -53,7% -63,4% - - Resumo do Fluxo de Caixa
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
Endividamento:
Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda
202,0 2,2x 2,3x 157,1 197,2 2,1x Capex 2,9 0,2% 0,3% 1,9 1,7 0,4%
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
21
Números Financeiros
| Divulgação de Resultados 2T12
Performance da Ação
104
84 100
92
Volume (R$) PFRM3 PFRM3 IBOV IGCX Ibovespa (1) IGC (1)
Preço da Ação 30/03/12
Preço da Ação 29/06/12
Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice
R$ 10,10 54.355 6.992
Var. (%) 4,0% -15,7% -8,2%
Evolução Comparativa das Ações
Companhia Analista Telefone E-mail
Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com
Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br
Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com
Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3040 juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Itaú BBA
Javier Martinez Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Morgan Stanley
Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 mauricio.fernandes@baml.com
