Apresentação de Resultados do 4T15 e de 2015

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11 de março de 2016

Apresentação de Resultados do 4T15

e de 2015

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Principais ações realizadas em 2015: geração de maior valor

aos clientes e acionistas

 Junção da Diretoria comercial de Infraestrutura e Edificações;  Um único estoque de material – melhor gestão

 Mais alternativas técnicas de projetos e linha de produtos mais completa para o mercado de Edificações

 Otimização de recursos

 Capilaridade maior – melhor captação e prospecção de clientes nos mercados  Consolidação da Diretoria de Logística, Operações e Engenharia;

 Otimização das equipes e dos projetos  Capacitação mais abrangente

 Foco no cliente – fim dos conflitos entre operações e logística

 União da Diretoria Administrativa Financeira com Relações com Investidores;  Criação da Diretoria de Recursos Humanos.

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Principais ações realizadas em 2015 geração de maior

valor aos clientes e acionistas:

 Revisão de escopo de utilities;

 Mudança da sede da Barra da Tijuca para o nosso depósito em Jacarepaguá;

 Maior proximidade entre diretoria, administrativo e operacional – melhorando o fluxo de informações e simplificando o processo decisório

Busca por maior austeridade, redução de custos e despesas

 Renegociação dos contratos de aluguel dos depósitos, segurança, limpeza  Avaliação frota dos veículos operacionais

Fechamento de filiais em andamento

 Cinco filiais em Construção:

Baixa perspectiva de crescimento Impacto negativo no caixa

 Três filiais na Rental:

Filiais com amadurecimento mais longo

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Ricardo Gusmão Diretor Comercial de Construção Avelino Garzoni Diretor de Engenharia e Operações Marcelo Yamane Diretor de Rental T.B.N. Diretor Financeiro e de RI Deise Vieira Diretora de RH Sérgio Kariya CEO

Estrutura organizacional a partir de setembro de 2015

Construção

• Com a nova estrutura organizacional, estimamos redução de custos com pessoal em R$ 22 milhões ao ano;

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Impairment

Nesse trimestre reconhecemos R$ 57,1 milhões de impairment sendo:

O valor recuperável desses ativos foi determinado com base em projeções econômicas para determinação do seu valor de mercado, pela abordagem de renda, através da projeção de fluxo de caixa descontado, num período de 10 anos.

Premissas:

(i) receitas projetadas com base nos dados históricos, bem como em perspectivas de

crescimento do segmento e da economia brasileira;

(ii) a execução de programa contínuo de melhoria de produtividade e de redução de custos e

despesas fará com que sua evolução seja inferior ao percentual de crescimento da receita; (iii) os respectivos fluxos são descontados pelo custo médio ponderado de capital (WACC); (iv) política de controle estrito na evolução do capital de giro, nos anos da projeção.

 Unidade geradora de caixa Construção: A Administração estima que o valor recuperável dos ativos da Unidade de Negócio Construção, incluindo o ágio da aquisição da Jahu em 2008 e da GP Sul, em 2011, é de R$ 442,5 milhões versus um valor contábil em dezembro de 2015 de R$ 473,4 milhões. Desta forma, houve, neste ano, a necessidade de constituição de provisão para perda no valor recuperável desse ativo no montante de R$ 30,9 milhões.

 Investimento na Rohr: Administração estima que o valor recuperável do investimento na Rohr é de R$ 61,2 milhões fazendo com que, neste ano, haja a necessidade de constituição de provisão para perda no valor recuperável desse ativo no montante de R$ 26,2 milhões.

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1_{Reclassificando excluindo a unidade de negócio Serviços Industriais, para efeito de comparação.}

2 _{Somatório das unidades de Negócio Construção e Rental, desconsiderando os R$ 30,9 milhões de impairment no 4T15}

Desempenho Financeiro

1 Em R$ milhões 4T15/4T14 4T15/3T15 2015/2014 CAGR 12-15 Receita Líquida -30% -6% -27% -5% EBITDA -46% -14% -51% -21% 181,9 163,9 147,9 136,5 127,9 55,6 47,4 52,1 35,1 30,2 -6,2 -14,5 -8,2 _-17,2 -57,9 30,6% 28,9% 35,3% 25,7% 23,6% 6,6% 4,0% 2,0% 0,8% -2,9% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

Receita Líquida EBITDA² Lucro Líquido/Prejuízo Margem EBITDA (%) ROIC 665,5 832,3 _794,2 576,1 339,0 403,1 335,7 164,8 151,5 172,6 64,3 -97,8 50,9% _48,4% 42,3% 28,6% 14,7% 14,1% _6,6% -2,9% 2012 2013 2014 2015

(7)

83,9 68,7 70,3 52,5 41,2 _31,6 45,4 26,5 25,9 181,9 136,5 127,9 4T14 3T15 4T15 Por mercado R$ Milhões

Rental Infraestrutura Edificações

Segmentação da receita líquida

149,4 116,0 _110,0 10,6 3,2 4,9 8,0 7,0 _8,6 13,9 10,3 _4,4 4T14 3T15 4T15 Por tipo R$ Milhões

Locação Vendas novos

Vendas seminovos Assistência técnica e outras

4T15/4T14 4T15/3T15

Locação -26,4% -5,2%

Vendas -27,2% 33,1%

Assistência técnica e outras -68,6% -57,3%

Total -29,7% -6,3% 4T15/4T14 4T15/3T15 Rental -16,2% 2,3% Infraestrutura -39,8% -23,2% Edificações -42,9% -2,2% Total -29,7% -6,3%

(8)

As vendas somaram R$ 53,9 milhões em 2015, sendo 54% de

seminovos

11,5 8,7 6,6 8 6,7 6,8 7 8,6 5,5 17,1 12,4 10,6 _11,3 5,5 3,2 4,9 17,1 25,8 19,1 _18,6 17,9 12,3 10,2 13,5 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Venda de seminovos Venda de novos

Em R$ milhões

(9)

(10)

(11)

Público 51% Privado 37% PPP 12%

Por Origem de Recursos R$ 29,1 milhões

Infraestrutura - Breakdown receita de locação 4T15

Infraestrutura 74% Industrial 13% Outros 13% Por setor R$ 29,1 milhões

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Centro-Oeste e Sul

 Penitenciária da Papuda

 Ponte de Guaíba - RS

Principais obras com participação da Mills

Estados com a presença da Mills

Norte e Nordeste

 Ponte Parnamirim

 Usina hidrelétrica São Manoel

 VLT Fortaleza

 Projeto S11D da Vale

 Transposição do Rio São Francisco

 Fábrica CSN

 BA526 e Metrô Salvador

Sudeste

 Velódromo

 Hospital de Sorocaba e

São José dos Campos

 Mineradora Galvani

 Duplicação Aeroporto

de Cofins

 Projeto de saneamento

 Metrô linha 4 e linha 5

 Ponte Rio Jones

(13)

Residencial 50% Comercial 42% Outros 8%

Receita de locação por segmento R$ 21,1 milhões

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Setor de construção se mantém no 4T15 como principal

usuário da Rental

Construção 57% Não-Construção 31% Spot 12% Por uso R$ 59,7 milhões Locação 85% Assistência técnica 2% Vendas 7% Outros 6%

Por tipo de serviço

(15)

Evolução do custo de vendas e baixa de ativos

7,9 4,3 3,0 3,1 3,0 4,0 3,8 5,6 4,7 3,2 3,0 1,9 15,6 11,4 9,8 10,7 52% 57% _55% 67% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 1T15 2T15 3T15 4T15

Custos de vendas de novos Custos de vendas de seminovos Baixa de Ativos

(16)

Evolução dos custos de execução de obra e depósito

17,1 18,4 18,9 19,7 9,3 10,6 12,8 _9,7 2,7 4,2 4,2 4,6 2,3 3,9 3,5 2,4 31,5 37,1 39,4 36,4 19% 25% 29% 29% 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0 45,0 50,0 1T15 2T15 3T15 4T15

Pessoal Material construção/manutenção e reparo

Outros Frete

(17)

22,1 2,2 0,1 1,9 21,8 0,9 0,5 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 CPV, ex-depreciação 3T15 Vendas e baixo de ativos

Pessoal Manutenção Frete Outros CPV, ex-depreciação

4T15

Evolução do CPV, ex-depreciação, por unidade de negócio

Rental 27,1 25,3 1,3 _0,9 _1,1 0,2 0,2 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 CPV, ex-depreciação 3T15 Vendas e baixo de ativos

Pessoal Manutenção Frete Outros CPV, ex-depreciação

4T15

Construção

CPV, ex – depreciação

(18)

Despesas de SG&A apresentou redução de 18% quando

comparado ao ano anterior.

4T15/4T14 4T15/3T15

Comercial, Operacional e Administrativo -24,6% -9,1%

Serviços Gerais 8,6% -5,3%

Outras despesas -18,4% 138,9%

SG&A total, ex-depreciação e PDD -17,8% -2,4%

37,7 _34,4 31,5 31,2 _28,4 9,9 10,0 10,9 11,3 10,7 5,0 3,7 2,9 1,7 4,1 52,6 48,2 45,3 _44,3 43,2 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

(19)

PDD atingiu 5,8% da receita líquida no 4T15

0,3% 1,7% 2,1% 2,0% 5,3% 12,8% 1,2% 5,9% 5,8% -1,0% 1,0% 3,0% 5,0% 7,0% 9,0% 11,0% 13,0% 15,0% 2010 2011 2012 2013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15 Média 2010-2014 = 2,3% Em % sobre receita líquida

Evolução Provisão para Devedores Duvidosos (PDD)

6,8%

Ex clientes sob investigação

4,2%

5,9%

-0,8%

(20)

Aging do PDD

26,6% 35,0% 39,9% 45,1% 44,6% 51,0% 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Recebíveis a mais de 120 dias / Contas a Receber total

38,5%

46,9% 48,6%

51,8%

56,9%

4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

(21)

EBITDA totalizou R$ 30,2 milhões no 4T15

Em R$ milhões

(22)

EBITDA somou R$ 164,8 milhões em 2015, considerando R$ 21,9

milhões em não recorrentes

Em R$ milhões Evolução EBITDA¹ 335,7 178,9 39,2 17,6 25,7 3,9 164,8 21,9 186,7 50,0 100,0 150,0 200,0 250,0 300,0 350,0 400,0

Ebitda 2014 Locação Vendas, assistência téc. Outras

CPV G&A ex-PDD e impairment

Variação na PDD Ebitda 2015 Não recorrentes Ebitda 2015 ex. não recorrentes

(23)

98,0 84,3 73,4 67,7 57,5 22,4 13,0 12,7 8,7 -2,1 22,9% 15,4% 17,3% 12,8% -3,7% 4,4% 1,2% -2,2% -3,1% -8,6% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15¹

Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC

Construção – Desempenho Financeiro¹

4T15/4T14 4T15/3T15 2015/2014 CAGR 12-15 Receita Líquida -41% -15% -33% -12% EBITDA -110% -125% -77% -45% Em R$ milhões 412,0 474,9 423,4 283,0 197,7 201,9 139,0 32,2 48,0% 42,5% 32,8% 11,4% 4,4% -8,6% 2012 2013 2014 2015¹

(24)

Rental – Desempenho financeiro¹

Em R$ milhões

4T15/4T14 4T15/3T15 2015/2014 CAGR 12-15

Receita Líquida -16% 2% -21% 5%

EBITDA -3% 22% -33% -2%

¹ Não exclui itens não recorrentes

83,9 79,6 74,5 68,7 70,3 33,2 34,4 39,4 26,4 32,3 39,6% 43,3% 53,0% 38,4% 45,9% 11,5% 8,8% _7,4% 5,2% 5,5% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15

Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC

253,5 357,3 370,8 293,2 141,2 207,0 196,7 132,6 55,7% 57,9% 53,0% 45,2% 18,2% 18,2% 11,5% 5,5% 2012 2013 2014 2015

(25)

Geração de caixa

¹Antes dos juros pagos

(26)

232 174 150 106 106 38 Posição de caixa 2016 2017 2018 2019 2020

Cronograma de amortização do Principal Em R$ milhões

574 47 232

389

Principal Juros Caixa Dívida líquida

Endividamento em 31 de dezembro Em R$ milhões

(27)

Indicadores de dívida

Dívida líquida/EBITDA Covenants da debêntures: (1) EBITDA/resultado financeiro >= 2,0; e (2) Dívida líquida/EBITDA <= 3,0. EBITDA/Resultado financeiro

1_{Excluindo os itens extraordinários do LTM EBITDA: R$ 40,1 milhões no 1T15, R$ 44,9 milhões no 2T15 , R$ 34,6 milhões no 3T15 e R$ 87,7 milhões no 4T15}

1,5 1,7 1,8 1,6 2,2 1,8 2,3 1,9 3,7 2,1 3T14 4T14 1T15 1T15¹ 2T15 2T15¹ 3T15 3T15¹ 4T15 4T15¹ 4,9 3,9 4,5 3,3 3,9 2,9 3,5 1,6 3,0 4T14 1T15 1T15¹ 2T15 2T15¹ 3T15 3T15¹ 4T15 4T15¹

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Aumento de Capital

Subscrição privada via emissão de novas ações

 Direito de preferência para subscrição de novas ações emitidas para acionistas em 11/2/2016

 Prazo para o exercício do direito de preferência: 15/2 à 15/3/2016

 Preço fixado: R$ 2,63 - preço médio ponderado pelo volume no período de 27 de novembro de 2015 e 4 de fevereiro de 2016.

 Valor mínimo de subscrição: R$ 105,4 milhões x 40 milhões de ações  Valor máximo de subscrição: R$ 125,0 milhões x 47 milhões de ações

 Motivo captação:

Os recursos serão destinados para reforçar a liquidez e fortalecer a estrutura de capital da Companhia, além de sustentar seu plano de crescimento no médio prazo,

permitindo investir em novas tecnologias, produtos que tragam maior produtividade, ou aquisições em meio a um cenário macroeconômico e setorial instável. O fortalecimento da liquidez neste momento é relevante para atribuir maior flexibilidade à Companhia para responder a variações na geração de caixa e condições competitivas.

(29)

Mills - Relações com Investidores Tel.: (21) 3924-8768

E-mail: ri@mills.com.br www.mills.com.br/ri

(30)

March 11th, 2016

Presentation of 4Q15 and Full Year

2015 results

(31)

Main actions carried out in 2015: generating greater value to

customers and shareholders

 Heavy Construction and Real Estate commercial management have been brought together in a single business unit;

 Single inventory – better management

 More technical alternatives of projects and a complete product range for the real estate market

 Resource optimization

 Greater capillarity - more efficient client prospecting

 Consolidation of Engineering and operational Officers functions;  Optimization of teams and projects

 More comprehensive qualification

 Focus on the customer – end of conflicts between operations and logistics

 Financial and Investor Relations management were combined in the Financial Department;

Consolidation of departments at all levels

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 Review of scope of utilities

 Move of our head office from Barra da Tijuca to our address in Jacarepaguá

 Administrative and operational departments are closer - improving the information flow, and simplifying our decision-making process.

Search for greater austerity, costs and expenses reduction

 Renegotiation of contracts of rent of deposits, security and cleaning  Operating vehicles fleet analysis

Closing of branches in progress

 Five branches in Construction:

Low growth perspective Negative impact in cash  Three branches in Rental:

Branches with longer maturity

 Headcount reduction in all departments of backoffice;

Main actions carried out in 2015: generating greater value to

customers and shareholders

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Organization structure as of September 2015

• With new organizational structure , with annualized personnel savings estimated at R$ 22 million per year;

• Non recurring effects of R$ 2.8 million in 4Q15.

Ricardo Gusmão Commercial Officer for Construction Avelino Garzoni Engineering and OperationsOfficer Marcelo Yamane Rental Executive T.B.N. CFO and IRO

Deise Vieira Human Resources Executive Sérgio Kariya CEO Construction

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Impairment

This quarter a provision for impairment was required in the amount of R$ 57.1 million:

The recoverable amount of these assets was determined based on economic forecasts for determining the market value of the investee, upon a revenue approach, through a 10-year term : discounted cash flow forecast.

Assumptions

(i) revenues were forecast based on historical data and growth prospective for the segment and Brazilian economy;

(ii) negative operating loss for 2015, resulting from the reduced activity of the industry;

(iii) the corresponding cash flows are discounted at the average discount rate, obtained using a methodology typically applied by the market, taking into account the weighed average cost of capital (WACC);

(iv) a strict working capital evolution control policy, during the forecasted period..

 Construction Business Unit: Management estimates that the recoverable amount of the assets of the Construction Business Unit, including the goodwill on acquisiton of Jahu in 2008 and of GP Sul, in 2011, is R$ 442.5 million, against R$ 473.4 million on December

2014. This way, provision for impairment of this asset in the amount of R$ 30.9 million

was required.

 Investiment in Rohr: Management estimates that the recoverable amount in the investment in Rohr is R$ 61.2 million, requiring a provision for impairment of this asset in the amount of

(35)

1_{Reclassified excluding the Industrial Services business unit for comparison .}

2 _{Sum of Rental and Construction business units, excluding Construction imparirment of R$ 30,9 million}

Financial Performance¹

In R$ million 4Q15/4Q14 4Q15/3Q15 2015/2014 CAGR 12-15 Net revenue -30% -6% -27% -5% EBITDA -46% -14% -51% -21% 181.9 163.9 147.9 136.5 127.9 55.6 47.4 52.1 35.1 30.2 -6.2 -7.6 -8.2 -17.2 -57.9 30.6% 28.9% 35.3% 25.7% 23.6% 6.6% 4.0% 2.0% 0.8% -2.9% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15²

Net revenue EBITDA Net earnings EBITDA margin (%) ROIC

665.5 832.3 794.2 576.1 339.0 403.1 335.7 164.8 151.5 172.6 64.3 -90.9 50.9% 48.4% 42.3% 28.6% 14.7% 14.1% _6.6% -2.9% 2012 2013 2014 2015²

(36)

83.9 68.7 70.3 52.5 41.2 _31.6 45.4 26.5 25.9 181.9 136.5 127.9 4Q14 3Q15 4Q15

Per business unit

R$ Million

Rental Heavy Construction Real Estate

Net Revenue Breakdown

4Q15/4Q14 4Q15/3Q15

Rental -26.4% -5.2%

Sales -27.2% 33.1%

Technical assistance and others -68.6% -57.3%

Total -29.7% -6.3% 4Q15/4Q14 4Q15/3Q15 Rental -16.2% 2.3% Heavy Construction -39.8% -23.2% Real Estate -42.9% -2.2% Total -29.7% -6.3% 149.4 116.0 _110.0 8.0 7.0 _8.6 10.6 3.2 _4.9 13.9 10.3 4.4 181.9 136.5 127.9 4Q14 3Q15 4Q15

Per service type

R$ million

Rental Sales of semi-new equipment

(37)

Sales reached R$ 53.9 millions in 2015, of which 54% of

semi-new equipment

11.5 8.7 6.6 8.0 6.7 6.8 7.0 8.6 5.5 17.1 12.4 10.6 _11.3 5.5 3.2 4.9 17.1 25.8 19.1 _18.6 17.9 12.3 10.2 13.5 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 Sales of semi-new equipment Sales of new equipment

In R$ million

(38)

Evolution in Rental Net Revenue per business unit

56.2

3.8

2.2 50.3

3Q15 Volume Price and Mix 4Q15

Construction

59.8 0.1 0.1 59.7

3Q15 Volume Price and Mix 4Q15

(39)

Utilization rate dropped in Construction and increased in

Rental

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Construction

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Rental

LTM 4Q15 average = 61.9% LTM 4Q15 average = 49.9%

(40)

Public 51% Private 37% PPP 12% Source of funds R$ 29.1 million

Heavy Construction -Rental revenue breakdown in 4Q15

Infraestructur e 74% Industry 13% Others 13% Per sector R$ 29,1 million

(41)

Central West and South

 Papuda`s Penitentiary

 Guaíba Bridge - RS

Important construction Works with Mills participation

States wtih Mills’ presence

North and Northeast

 Parnamirim Bridge

 Hydroelectric plant São Manoel

 VLT Fortaleza

 S11D project from Vale

 Transposition of the São Francisco River

 CSN factory

 BA526 e Salvador Subway

Southeast

 Velodrome

 Sorocaba and São

José dos Campos hospital

 Mineradora Galvani

 Duplicating Cofins Airport

 Sanitation project

 Subway lines 4 and 5

 Rio Jones Bridge

(42)

Residential 50% Commercial 42% Others 8%

Rental revenue per segment R$ 21.1 million

(43)

Construction sector remains in 4Q15 the main user of Mills’

motorized access equipment

Construction 57% Non-construction 31% Spot 12%

Rental revenue by use

R$59.7 million Rental 85% Technical assistance 1% Sales 12% Others 2%

Net revenues per type of service

(44)

Evolution of sales costs and write-offs

7.9 4.3 3.0 3.1 3.0 4.0 3.8 5.6 4.7 3.2 3.0 1.9 15.6 11.4 9.8 10.7 52% 57% _55% 67% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Sales of new equipment costs Sales of semi-new equipment costs Write-offs

(45)

Evolution of execution of works and warehouse

17.1 18.4 18.9 19.7 9.3 10.6 12.8 _9.7 2.7 4.2 4.2 4.6 2.3 3.9 3.5 2.4 31.4 37.1 39.4 _36.4 19% 25% 29% 29% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0 10 20 30 40 50 60 70 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

(46)

22.1 2.2 0.1 1.9 _0.9 _0.5 21.8 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 COGS, ex-depreciation 3Q15

Sales and Asset write-offs

Personnel Maintenance Freight Others COGS, ex-depreciation 4Q15 27.1 25.3 1.3 _0.9 _1.1 0.2 0.2 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 COGS, ex-depreciation 3Q15

Sales and Asset write-offs

Personnel Maintenance Freight Others COGS, ex-depreciation

4Q15

Evolution of COGS, ex-depreciation, per business unit

Rental Construction COGS, ex – depreciation

(47)

Commercial, Operating and Administrative G&A were 18%

lower yoy.

4Q15/4Q14 4Q15/3Q15

Commercial, Operating and Administrative -24,6% -9,1%

General Services 8,6% -5,3%

Other Expenses -18,4% 138,9%

SG&A total, ex-depreciation and ADD -17,8% -2,4%

1 _{G&A corresponds to the sum of Rental and Construction business units, excluding Construction imparirment of R$ 30,9 million}

37.7 _34.4 31.5 31.2 _28.4 9.9 10.0 10.9 11.3 10.7 5.0 3.7 2.9 1.7 4.1 52.6 48.2 45.3 _44.3 43.2 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

(48)

ADD reached 5.8% of net revenue in 4Q15

0.3% 1.7% 2.1% 2.0% 5.3% 12.8% 1.2% 5.9% 5.8% -1.0% 1.0% 3.0% 5.0% 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 2010 2011 2012 2013 2014 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 2010-2014 Average = 2,3% As % of net revenues

Changesin allowance for doubtful debts(ADD)

6,8%

Ex clients under investigation

4,2% 5,9%

-0,8%

(49)

ADD Aging

27.0% 35.0% 40.0% 45.0% 45.0% 51.0% 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

More than 120 days receivables / Accounts receivable total

29.8%

38.5%

46.9% 48.6% 51.8%

58.0%

3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

(50)

EBITDA totaled R$ 30.2 million in 4Q15

In R$ million Changes in EBITDA¹ 35.1 30.2 6.1 2.5 2.1 1.1 0.5 2.9 33.1 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 EBITDA 3Q15 Rented volume Sales, Tech assist and others

COGS G&A ex-ADD

and impairment

Change in ADD

EBITDA 4Q15 Non recurring items

EBITDA 4Q15 ex-non recurring

(51)

EBITDA totaled R$ 164.8 million in 2015, considering R$ 21.9

million of non recurring items

In R$ million

Changes inEBITDA¹

1 _{EBITDA corresponds to the sum of Rental and Construction business units, excluding Construction imparirment of R$ 30,9 million}

335.7 _178.9 39.2 17.6 25.7 3.9 164.8 21.9 _186.7 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 350.0 400.0 EBTIDA 2014 Rented volume Sales, Tech assist and others

COGS G&A ex-ADD and impairment Change in ADD EBITDA 2015 Non recurring items EBITDA 2015 ex-non recurring items

(52)

Construction–Financial Performance¹

4Q15/4Q14 4Q15/3Q15 2015/2014 CAGR 12-15

Net revenue -41% -15% -33% -12%

EBITDA -110% -125% -77% -45%

In R$ million

¹ It does not exclude non recurring items, except R$ 30,9 million of impairment in 4Q15

98.0 84.3 73.4 67.7 57.5 22.409 13.0 12.7 8.7 -2.134 22.9% 15.4% 17.3% 12.8% -3.7% 1.2% -2.2% _-3.1% -8.6% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15¹

Net revenue EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC

412.0 474.9 423.4 283.0 197.7 201.9 139.0 32.2 48.0% 42.5% 32.8% 11.4% 4.4% -8.6% 2012 2013 2014 2015¹

(53)

Rental–Financial Performance¹

In R$ million 4Q15/4Q14 4Q15/3Q15 2015/2014 CAGR 12-15 Net revenue -16% 2% -21% 5% EBITDA -3% 22% -33% -2% 83.9 79.6 74.5 68.7 70.3 33.2 34.4 39.4 26.4 32.3 39.6% 43.3% 53.0% 38.4% 45.9% 11.5% 8.8% 7.4% 5.2% 5.5% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15

Net revenue EBITDA EBITDA margin (%) ROIC

253.5 357.3 370.8 293.2 141.2 207.0 196.7 132.6 55.7% 57.9% 53.0% 45.2% 18.2% 18.2% 11.5% 5.5% 2012 2013 2014 2015

(54)

Cash generation

¹ Before the interest paid and investiments. ² Net cash generated by the operating activities minus net cash applied in investment activities

158.9 198.9 295.5 383.7 _372.7 288.3 -340.2 -218.8 -190.8 5.3 116.1 202.4 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Adjusted Operating cashflow¹ and Free cashflow

In R$ million

(55)

232 174 150 106 106 38 Cash position 2016 2017 2018 2019 2020

Principal amortization schedule In R$ million

574 47 232

389

Principal Interests Cash Position

Net Debt

Debt, as of December 31, 2015 In R$ million

(56)

Debt Indicators

Net Debt/EBITDA

Debentures Covenants :

(1)EBITDA/net financial results >= 2.0; and (2)Net Debt/EBITDA <= 3.0.

EBITDA/Net financial results

1_{Excluding R$ 40.1 million of non-recurring effects from 1Q15 , R$ 44.9 million from 2Q15 , R$ 34.6 million from 3Q15 and R$ 87.7 million from 4Q15.}

1.5 1.7 1.8 1.6 2.2 1.8 2.3 1.9 3.7 2.1 3Q14 4Q14 1Q15 1Q15¹ 2Q15 2Q15¹ 3Q15 3Q15¹ 4Q15 4Q15¹ 4.9 3.9 4.5 3.3 3.9 2.9 3.5 1.6 3.0 4Q14 1Q15 1Q15¹ 2Q15 2Q15¹ 3Q15 3Q15¹ 4Q15 4Q15¹

(57)

Capital Increase

Private subscription through the issuance of new shares

 Preemptive rights to the subscription of the new shares: February 11, 2016  Exercise period of the preemptive rights: 2/15 until 3/15/2016

 Established price: R$ 2.63 - average of daily closing prices weighted by the trading volume in the trading sessions held between November 27th, 2015 and February 4th, 2016

 Minimum Subscription: R$ 105.4 million x 40 million shares  Maximum Subscription : R$ 125.0 million x 47 million shares

 Reasons for the fundraising:

The resources aims to strengthen the capital structure of the Company, by reinforcing its cash to meet medium- and long-term needs for development of its activities, allowing investment in new technologies, products that increases productivity, or acquisitions at an unstable macroeconomic scenario and in its sector. The strengthening of liquidity at this point is relevant to assign greater flexibility to the Company to respond to variations in cash generation and competitive conditions.

(58)

Mills – Investor Relations Tel.: (21) 3924-8768

E-mail: ri@mills.com.br www.mills.com.br/ri