Carteira Coinvalores
Empresa
Código Peso
B3
B3SA3
8%
Bradesco
BBDC4
8%
CCR
CCRO3
6%
Cosan
CSAN3
6%
Even
EVEN3
6%
Gerdau
GGBR4
6%
Iguatemi
IGTA3
6%
Itaú
ITUB4
8%
Lojas Renner
LREN3
6%
Magazine Luiza
MGLU3 6%
Pão de Açúcar
PCAR4
6%
Petrobras
PETR4
8%
SulAmérica
SULA11 6%
Trisul
TRIS3
6%
Vale
VALE3
8%
Carteira Coinvalores – Julho
Analistas Responsáveis: Sandra Peres – CNPI / Felipe Martins Silveira – CNPI / Sabrina Cassiano - CNPI
Em meio a um cenário mais otimista em âmbito interno e externo, o Ibovespa superou a marca histórica
de 102.000 pontos ao longo de Junho, encerrando em 100.967, com alta de 4,1%. As Carteiras
Recomendadas da Coinvalores continuaram com desempenho ainda mais expressivo, com destaque,
agora, para a de Small Caps, com ganho de 9,3% no mês e de 58,7% em um ano. Cabe destacar também
que todos os nossos portfólios registram rentabilidade superior ao do Ibovespa e de seus respectivos
benchmarks, seja no mês, no acumulado de 2019 ou em 12 meses.
Por aqui, o bom humor dos investidores deriva principalmente da evolução da previdência na Comissão
Especial da Câmara e com os presidentes do Legislativo, Rodrigo Maia e David Alcolumbre, tomando a
frente das negociações e colocando as reformas estruturais como prioritárias. No primeiro relatório, foi
mantida uma economia robusta, de cerca de R$ 950 bilhões em dez anos, com a mudança nas regras de
aposentadoria. Novas desidratações podem ocorrer, mas, por ora, não tiram o ânimo, pelo contrário, as
expectativas seguem positivas, tanto que o mercado já passou até a precificar um novo ciclo de queda na
Selic. Falando em juros, esse foi o grande destaque lá fora, com os bancos centrais dos Estados Unidos e
da Europa adotando uma postura mais dovish, frente ao desaquecimento econômico. O desenrolar das
negociações comerciais também trouxe alívio, ainda que sem uma resolução definitiva da principal
disputa, envolvendo EUA e China.
O noticiário político e as autoridades monetárias seguem nos holofotes em Julho. Em território doméstico,
a Comissão Especial deve analisar o relatório da reforma logo no comecinho do mês, para encaminhar
ao plenário a tempo de ser votado antes do recesso parlamentar, no dia 17. Potenciais mudanças ficam,
mais do que nunca, no radar. As expectativas, de todo modo, seguem positivas, em que pese os riscos
relacionados a concessões mais significativas e novos atrasos. Outro destaque é a condução da Selic, com
a possibilidade de uma redução ainda esse mês em jogo. Lá fora, apesar dos ventos positivos das últimas
semanas, ainda há cautela com relação à disputa comercial sino-americana e preocupações econômicas
na Europa. Mas são as expectativas quanto a postura do Fed que vão movimentar o mercado. Até agora, é
unânime as apostas de uma redução dos juros no próximo dia 31. Qualquer sinalização contrária pode
pesar nos mercados, sobretudo emergentes.
Carteira Coinvalores – Julho
Excluir
Em nossa carteira recomendada desde junho do ano passado,
os papéis da Rumo acumularam no período alta superior a 50%.
Optamos por retirar, ao menos momentaneamente, as ações da
companhia de nossa carteira recomendada, aproveitando para
realizar o lucro com o papel, que subiu 7,1% em junho.
Seguimos, no entanto, com uma visão positiva para a
companhia no longo prazo.
Incluir
RAIL3
Os números da companhia devem seguir em trajetória de
recuperação, sobretudo na unidade da América do Norte, onde
a demanda segue robusta e a recente imposição de tarifas de
importação tem propiciado a recomposição de preços e market
share. A Gerdau também conta com boa perspectiva no Brasil,
com obras de infraestrutura e construção civil ganhando tração
no médio / longo prazo. Com a recente trégua na disputa
comercial sino-americano, vislumbramos a oportunidade de se
fazer posição em GGBR4.
GGBR4
A acertada alocação de produtos em suas lojas e a adequada
composição dos estoques continuam sendo os propulsores do
bom resultado da empresa. O segmento financeiro também
vem apresentando boa performance. Outro ponto positivo é a
sua digitalização, integrando produtos financeiros, e-commerce,
além de novos aplicativos para suas três marcas. Os CDs da
companhia já estão totalmente digitalizados, o que vem
melhorando em muito o abastecimento de lojas. Desta forma,
continuamos bastante otimistas com seus resultados.
Demais Carteiras Coinvalores – Julho
Incluir
Excluir
-
-
Dividendos
Empresa
Código Peso
B3
B3SA3 20%
Bradesco
BBDC4 20%
IRB
IRBR3
20%
MRV
MRVE3 20%
Transmissão Paulista
TRPL4
20%
Small Caps
Empresa
Código Peso
Banco ABC
ABCB4 10%
CSU
CARD3 10%
Eztec
EZTC3
10%
Hermes Pardini
PARD3 10%
JHSF
JHSF3
10%
Linx
LINX3
10%
Marcopolo
POMO4 10%
Trisul
TRIS3
10%
Unidas
LCAM3 10%
Via Varejo
VVAR3 10%
Dividendos Ampliada
Empresa
Código Peso
Alupar
ALUP11 10%
B3
B3SA3 10%
BR Distribuidora
BRDT3 10%
Bradesco
BBDC4 10%
Eztec
EZTC3
10%
IRB
IRBR3
10%
Itaú
ITUB4
10%
MRV
MRVE3 10%
Transmissão Paulista
TRPL4
10%
Tupy
TUPY3 10%
Incluir
Excluir
-
-
Incluir
Excluir
-
-
Carteira Coinvalores – Junho
3,0%
2,1%
2,2%
-2,1%
20,3%
14,9%
3,6%
7,7%
8,7%
7,3%
7,1%
7,5%
7,9%
5,8%
B3
Bradesco
CCR
Cosan
Even
Iguatemi
Itaú
Magazine
Luiza
Pão de
Açúcar
Petrobras
Rumo
SulAmérica
Trisul
Vale
Desempenho dos Papéis
6,9%
4,1%
31/5
5/6
10/6
13/6
18/6
24/6
27/6
Carteira Coinvalores
Ibovespa
6,9%
4,1%
5,5%
5,8%
3,1%
9,3%
7,0%
23,7%
14,9%
35,6%
22,6%
18,7%
23,4%
19,3%
57,9%
38,8%
85,7%
50,5%
47,7%
58,7%
41,7%
Carteira Coinvalores
Ibovespa
Carteira Coinvalores
Dividendos
Carteira Coinvalores
Dividendos Ampliada
IDIV
Carteira Coinvalores
Small Caps
SMLL
Mês
Ano
12 Meses
Desempenho Recente das Carteiras Coinvalores – Junho
2017
2018
Jan/19
Fev/19
Mar/19
Abr/19
Mai/19
Jun/19
Jul/19
Ago/19
Set/19
Out/19
Nov/19
Dez/19
Carteira Coinvalores
33,4%
27,6%
12,1%
0,2%
-1,9%
1,6%
3,4%
6,9%
Coinvalores Dividendos
48,2%
27,4%
14,2%
-0,5%
0,7%
3,0%
9,1%
5,5%
Coinvalores Dividendos
Ampliada
37,3%
25,7%
7,7%
-1,1%
0,2%
1,5%
6,9%
5,8%
Coinvalores Small Caps
60,1%
7,8%
8,3%
2,6%
2,3%
-1,6%
1,7%
9,3%
Indicadores
2015
2016
2017
2018
2019
2019
Acum. Acum. Acum. Acum.
Jan.
Fev.
Mar.
Abr.
Mai.
Jun.
Jul.
Ago.
Set.
Out.
Nov.
Dez.
Acum.
CDI 13,24% 14,00% 9,93% 6,42% 0,54% 0,49% 0,47% 0,52% 0,54% 0,47% 3,07% TR 1,94% 2,01% 0,55% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Poupança 8,15% 8,30% 6,94% 6,17% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 0,50% 3,04% US$ Comercial 47,01% -17,84% 1,79% 17,14% -5,82% 2,99% 4,36% -0,03% 0,10% -1,86% -0,82% US$ Ptax 33,63% -16,54% 1,50% 17,13% -5,75% 2,37% 4,23% 1,25% -0,12% -2,75% -1,10% Ouro 33,63 -12,32% 13,89% 16,93% -2,03% 1,94% 1,58% 0,93% 1,36% 6,79% 10,84% IGPM 10,54% 7,75% -0,52% 7,54% 0,01% 0,88% 1,26% 0,92% 0,45% 0,80% 4,38% T-Bonds 10 Y 4,61% -5,15% -1,88% 11,92% -1,90% 2,88% -10,96% 3,94% -14,63% -6,63% -25,54% T-Bonds 30 Y 9,82% 1,42% -10,55% 10,22% -0,50% 2,60% -8,47% 4,18% -12,14% -2,13% -16,29% Dow Jones -2,23% 13,42% 25,08% -5,63% 7,17% 3,67% 0,05% 2,56% -6,69% 7,19% 14,03% Nasdaq 5,73% 5,89% 28,24% -3,88% 9,74% 3,44% 2,61% 4,74% -7,93% 7,42% 20,66% S&P 500 -0,73% 9,54% 19,42% -6,24% 7,87% 2,97% 1,79% 3,93% -6,58% 6,89% 17,35% IEE -8,68% 45,58% 10,04% 24,00% 13,25% 0,06% 2,91% 2,24% 5,48% 3,03% 29,56% Ind Des Imobiliário -21,38% 32,72% 32,10% 6,99% 10,43% -5,70% -3,53% 1,67% 5,97% 15,00% 24,45% Ind Set Industrial 5,26% -0,25% 20,14% 0,05% 10,87% -2,14% 0,82% 5,21% -2,61% 3,19% 15,66% Ind Set Consumo -6,70% 13,23% 33,14% -9,57% 12,31% -4,30% -0,78% 8,35% 0,98% 4,01% 21,36% Ind. Carb. Eficiente -10,45% 30,36% 23,75% 12,80% 13,26% -2,98% -1,81% 1,09% 1,63% 3,44% 14,66% Midlarge Cap -11,68% 29,91% 25,43% 16,49% 10,58% -1,64% -0,19% 0,96% 1,04% 3,79% 14,93% Índice Sust. Emp. -12,88% 13,79% 17,41% 9,87% 9,19% -3,53% -3,94% -0,19% 2,50% 2,82% 6,43% IGC Diferenciada -6,40% 18,38% 29,92% 11,72% 10,00% -1,59% 0,06% 1,20% 1,21% 4,46% 15,89% ITAG -10,72% 30,24% 28,27% 13,54% 10,24% -1,84% -0,09% 0,70% 1,31% 4,32% 15,05% IBRX – Índice Brasil -12,41% 36,70% 27,55% 15,42% 10,71% 1,76% -0,11% 1,06% 1,14% 4,10% 15,59% Ibovespa -13.31% 38,94% 26,86% 15,03% 10,82% -1,86% -0,18% 0,98% 0,70% 4,06% 14,88%
Bolsas Mundiais
Brasil
Mundo
ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano
Dow Jones 7,19% 14,03%
Nasdaq 7,42% 20,66%
S&P 500 6,89% 17,35%
México Bolsa 0,96% 3,65%
Merval 23,11% 37,98%
Chile Stock MKT Select 1,88% -0,68%
Lima General Index 3,51% 6,58%
Market Index 3,93% 17,43%
MIB 30 7,23% 15,88%
PSI 1,85% 8,58%
ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano
IBEX 35 2,16% 7,72% CAC 40 6,36% 17,09% FTSE 100 3,69% 10,37% TEL AVIV 25 2,29% 10,09% Hang Seng 6,10% 10,43% Shenzen 2,77% 19,45% NIKKEI 3,28% 6,30% KOSPI 4,35% 4,39% DAX 5,73% 17,42% IGBC 4,57% 13,12%
ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano
IBOVESPA 4,06% 14,88%
SMALL CAPS 6,99% 19,26%
IND DIVIDENDOS 3,11% 18,67%
ITAG 4,32% 15,05%
ÍNDICE LOCAL Δ% Mês Δ% Ano
IBRX 50 4,12% 14,12%
IEE 3,03% 29,56%
IGC 4,39% 16,14%
Analistas / Disclosure
Importante
Este material foi elaborado em nome da Coinvalores CCVM Ltda., para uso exclusivo no mercado brasileiro, sendo destinado a pessoas físicas e jurídicas residentes no país, e está sujeito às regras e supervisão da Comissão de Valores Mobiliários e Banco Central do Brasil, estando em conformidade aos aspectos regulatórios contidos na Instrução da CVM n° 598/18. Destaca-se que os Comentários, Análises e Projeções contidas neste trabalho foram elaboradas de forma absolutamente independente das posições detidas por esta instituição, refletindo a opinião pessoal dos analistas que as avaliam.
Este trabalho é fornecido a seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações e os valores mobiliários de que trata, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. As informações utilizadas para sua elaboração foram obtidas de fontes públicas e/ou diretamente junto à(s) companhias(s), objeto da análise. Consideramos tais fontes confiáveis e de boa fé, porém não há nenhuma garantia, expressa ou implícita, sobre sua exatidão. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. As opiniões aqui contidas a respeito da compra, venda ou manutenção dos papéis das companhias em análise ou a ponderação de tais valores mobiliários numa carteira teórica expressam o melhor julgamento dos analistas responsáveis por sua elaboração, porém não devem ser tomados por investidores como recomendação para uma efetiva tomada de decisão ou realização de negócios de qualquer natureza. Desta forma, a Coinvalores e os analistas envolvidos em sua elaboração não aceitam responsabilidade por qualquer perda direta ou indireta decorrente da utilização do conteúdo deste documento. De acordo com a Instrução CVM 598/18 é declarado que os analistas da Coinvalores CCVM Ltda possuem posições de investimento em cotas de Fundos e Clubes de Investimento administrados e geridos ou não, por esta instituição, os quais poderão sofrer influência indireta das análises e opiniões dos mesmos.
A analista Sandra Peres, cônjuge ou companheiro, detêm (na data de publicação deste relatório), direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações de emissão das companhias BM&FBovespa (BVMF3), Bradesco (BBDC4), Brasil Ecodiesel (ECOD3) e Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3). O analista Felipe Martins Silveira detém, na data de publicação deste relatório, ações da Itaúsa (ITSA4) e da Unicasa (UCAS3).
Equipe Coinvalores – Análise
Analista Chefe
Sandra Peres (CNPI)
sandra@coinvalores.com.br
3094-7873 r. 442
Analistas De Investimentos
Felipe Martins Silveira (CNPI)
felipe.silveira@coinvalores.com.br
3094-7872 r. 443
Sabrina Cassiano (CNPI)
sabrina.cassiano@coinvalores.com.
br
3094-7871 r .493
Setores Acompanhados – Análise Açúcar e Álcool - Sandra Peres (CNPI) Agrícola / Fertilizantes – Sandra Peres (CNPI) Alimentos / Abatedouros - Sandra Peres (CNPI) Alimentos / Massas e Farináceos - Sandra Peres (CNPI) Aluguel de Veículos / Frota – Felipe Martins Silveira (CNPI) Autopeças - Sabrina Cassiano (CNPI)
Bancos de Nicho - Felipe Martins Silveira (CNPI) Bancos de Varejo - Felipe Martins Silveira (CNPI) Bebidas – Sandra Peres (CNPI)
Bens de Capital / Infraestrutura – Sabrina Cassiano (CNPI) Calçados - Sandra Peres (CNPI)
Call Center – Felipe Martins Silveira (CNPI) Cias Aéreas – Felipe Martins Silveira (CNPI) Comércio Farmacêutico - Sandra Peres (CNPI)
Concessões em Infraestrutura - Felipe Martins Silveira (CNPI) Construção Civil - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Distribuição de Óleo e Gás - Sabrina Cassiano (CNPI) Educacional - Felipe Martins Silveira (CNPI) Eletroeletrônicos - Sandra Peres (CNPI) Energia / Distribuição - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Geração - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Integradas - Sabrina Cassiano (CNPI) Energia / Transmissão - Sabrina Cassiano (CNPI) Fertilizantes - Sandra Peres (CNPI)
Hardware / Software – Felipe Martins Silveira (CNPI) Higiene / Farma / Limpeza - Sandra Peres (CNPI)
Imobiliário - Felipe Martins Silveira (CNPI) Ind. Aeronáutica - Felipe Martins Silveira (CNPI) Locação Comercial - Felipe Martins Silveira (CNPI) Logística / Transportes - Felipe Martins Silveira (CNPI) Material de Construção – Sandra Peres (CNPI) Material de Transporte - Sabrina Cassiano (CNPI) Metalurgia - Sabrina Cassiano (CNPI)
Mineração - Sabrina Cassiano (CNPI)
Papel e Celulose - Felipe Martins Silveira (CNPI) Petróleo - Sabrina Cassiano (CNPI)
Petroquímico - Sabrina Cassiano (CNPI) Planos de Saúde - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Plataformas de Negociação – Felipe Martins Silveira (CNPI) Programas de Fidelidade - Felipe Martins Silveira (CNPI) Saneamento Básico - Sabrina Cassiano (CNPI)
Seguros - Felipe Martins Silveira (CNPI)
Serviços de Engenharia - Felipe Martins Silveira (CNPI) Serviços Financeiros - Felipe Martins Silveira (CNPI) Shopping Center - Felipe Martins Silveira (CNPI) Siderurgia – Sabrina Cassiano (CNPI)
Telecom - Felipe Martins Silveira (CNPI) Terminais Portuários - Sandra Peres (CNPI)
Turismo / Entretenimento - Felipe Martins Silveira (CNPI Varejo de Vestuário – Sandra Peres (CNPI)
Equipe Coinvalores
Mesa Renda Fixa 11 3035-4155 Mauricio M. Mendes mauricio@coinvalores.com.br Roberto Lima rlima@coinvalores.com.br Natanael Fernandes natanaelfernandes@coinvalores.com.br Emilio Carlos Barbosa de Carvalho
emilio.carvalho@coinvalores.com.br
Regivan Ferreira do Nascimento
regis.nascimento@coinvalores.com.br Home Broker 11 3035-4162 Marcio Espigares mespigares@coinvalores.com.br Vanessa Ogoshi vanessa.ogoshi@coinvalores.com.br Fundos De Investimento/ Clubes/Carteiras Administradas 11 3035-4163 Jussara Pacheco jussarapacheco@coinvalores.com.br Marcelo Rizzo marcelorizzo@coinvalores.com.br
Paulo Botelho A. Sampaio Neto
paulo@coinvalores.com.br
Carlos Eduardo Campos de Abreu Sodré
cesodre@coinvalores.com.br
Fabio Katayama
fabio.katayama@coinvalores.com.br
Fundos Imobiliários 11 3035-4163
Maria de Fátima Carvalheiro Russo
fatima.russo@coinvalores.com.br Mesa BM&F 11 3035-4161 Mauricio M. Mendes mauricio@coinvalores.com.br Paulo Nepomuceno paulo.celso@coinvalores.com.br Jayme Kannebley jayme@coinvalores.com.br
Adir Mathiuce da Silva Junior
a.mathiuce@coinvalores.com.br Gestão De Investimentos 11 3035-4164 Tatiane C.C. Pereira tatiane.cruz@coinvalores.com.br Valeria Landim valeria.landim@coinvalores.com.br Diretoria 11 3035-4151
Fernando Ferreira da Silva Telles
fernandostelles@coinvalores.com.br
Francisco Candido de Almeida Leite
franciscoleite@coinvalores.com.br
Henrique Freihofer Molinari
molinari@coinvalores.com.br
José Ataliba Ferraz Sampaio
coin@coinvalores.com.br
Paulino Botelho de Abreu Sampaio
paulino@coinvalores.com.br
Aluguel de Ações – BTC 11 3035-4154
Marcelo Milani
marcelo.milani@coinvalores.com.br
Wagner Soares de Andrade
wagner.andrade@coinvalores.com.br
Fora de São Paulo 0800 170 340
Mesa Bovespa 11 3035-4160
Carlos Alberto de Oliveira Ribeiro
cribeiro@coinvalores.com.br
Gênesis Rodrigues
genesis@coinvalores.com.br
João Pinto Braga Filho
zito@coinvalores.com.br
João Paulo de Souza Angeli Dias
joaopaulo@coinvalores.com.br
José Antonio Penna
penna@coinvalores.com.br
Luiz Carlos Camasmie Gabriel
lalo@coinvalores.com.br
Marco Tulli Siqueira
tulli@coinvalores.com.br
Mario Ruy de Barros
mario.ruy@coinvalores.com.br
Mauricio Gomes de Souza
mauricio.souza@coinvalores.com.br
Maurício Munhoz da Silva
mauricio.munhoz@coinvalores.com.br
Sergio Aparecido da Costa
sergio.costa@coinvalores.com.br
Paulo Cesar Pinto da Silva
paulo.pinto@coinvalores.com.br
Robson Sergio Vieira
