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monitor político Macro Research - 23 de fevereiro de 2021 Álvaro Frasson Leonardo Paiva Luiza Paparounis

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(1)

23 de fevereiro de 2021

monitor

político

Macro Research -

economia@btgpactual.com

Álvaro Frasson -

@alvarosfrasson

Leonardo Paiva

(2)

Sumário

1. Destaques da Semana ...

3

2. PEC Emergencial (PEC 186/19) ...

5

3. Marco Regulatório das Startups (PLP 146/19)

...

6

4.

Reforma Tributária ...

7

(3)

Resumindo: a agenda desta semana na Câmara

dos Deputados inclui a discussão e votação:

(i)

do projeto de lei complementar que trata do

marco

regulatório

das

Startups

(PLP

146/2019) na terça-feira;

(ii)

PEC Emergencial (PEC nº 186/19) na

quinta-feira;

(iii)

apresentação do parecer do parecer da

Reforma Tributária.

A instalação do Conselho de Ética da Câmara dos

deputados também está prevista para essa semana.

Além disso, as Comissões Permanentes do

Senado devem escolher seus presidentes e vices

nesta terça e quarta-feira.

A votação do marco legal das Startups está

agendado para ser votado essa semana, sendo um

dos

pilares

na

agenda

de

modernização

do

mercado.

(4)

Contudo, as discussões nessa semana devem se

concentrar na PEC Emergencial, que abrirá o

caminho para a renovação do Auxílio Emergencial.

O senador Marcio Bittar (MDB-AC) deve colocar

para discussão o seu parecer sobre a PEC nesta

terça-feira, com previsão para votação até a

quinta-feira.

A tendência é que o projeto venha com a

proposta de um auxílio emergencial com 4

parcelas de R$250, que seriam pagas entre

março e junho.

Conforme

anunciado

no início

do mês

pelos

presidentes da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), e do

Senado, Rodrigo Pacheco (DEM-MG), está previsto

que o deputado Aguinaldo Ribeiro (PP-PB), relator

da Reforma Tributária, apresente seu parecer esta

semana.

O texto está sob análise de uma Comissão Mista

(formada por deputados e senadores).

(5)

PEC Emergencial (PEC nº 186/19)

O Senado marcou para quinta-feira (25) a

votação da PEC Emergencial (PEC nº 186/19).

O relator é o senador Marcio Bittar (MDB-AC),

que deve colocar para discussão o seu texto

nesta terça (23).

O texto prevê medidas para o controle do

crescimento das despesas obrigatórias e para o

reequilíbrio fiscal.

A PEC deve trazer uma

“cláusula de calamidade”

para

embasar

a

nova

rodada

do

auxílio

emergencial,

a

ser

pago

a

trabalhadores

informais e desempregados.

O objetivo é viabilizar a votação do projeto a

partir desta quinta-feira (25), visando o início do

pagamento do benefício social no mês de março.

O Ministério da Economia tem defendido o valor

de R$ 250, em três ou quatro parcelas, para

cerca de 33 milhões de pessoas. A ideia é

conceder

um

benefício

que

não

impacte

significativamente as contas públicas.

(6)

Marco Regulatório das Startups

Nesta terça-feira (23) o Senado pode votar o

projeto de lei complementar que trata do marco

legal das startups.

A matéria foi aprovada em

dezembro pela

Câmera dos Deputados. No Senado, a matéria

será relatada pelo senador Carlos Portinho

(PL-RJ).

O Projeto de Lei apresenta medidas de estímulo

à criação de startups e estabelece incentivos aos

investimentos por meio do aprimoramento do

ambiente de negócios no país.

O texto estabelece que startups devem ter receita

bruta de até R$ 16 milhões no ano anterior e até

dez anos de inscrição no CNPJ.

Adicionalmente, é necessário declarar em seu

ato constitutivo, o uso de modelos inovadores ou

se

enquadrarem

no

regime

especial

Inova

Simples, previsto no Estatuto das Micro e

Pequenas Empresas.

(7)

Reforma Tributária

Nesta semana, está previsto que o deputado

Aguinaldo Ribeiro (PP-PB), relator da Reforma

Tributária, apresente seu parecer, conforme foi

anunciado no inicio do mês pelos presidentes

das Casas do Congresso.

O texto está sob análise de uma Comissão

Mista (formada por deputados e senadores).

Entretanto, depois que a matéria sair da

comissão, não há definição sobre por onde

começará a tramitar, se pela Câmara ou se pelo

Senado.

A ideia é que a Comissão Mista produza um

relatório de consenso de duas propostas que já

tramitavam

separadamente

em

ambas

as

Casas.

A proposta da Câmara (PEC nº 45) prevê a

fusão de IPI, PIS, Cofins (federais); ICMS

(estadual); e ISS (municipal).

(8)

Reforma Tributária

Já a do Senado (PEC nº 110), une IPI, PIS,

Cofins, IOF, CSLL, Cide, Salário Educação

(federais); ICMS (estadual); e ISS (municipal).

O governo enviou apenas a primeira parte da

sua

Reforma

Tributária,

na

qual

junta

PIS/Cofins em um novo imposto: Contribuição

Social sobre Bens e Serviços (CBS).

(9)

Leilão de 5G

Após diversas prorrogações, é esperado nesta

quarta-feira (24), que a Anatel vote o edital do

leilão de 5G.

De modo geral, a proposta do conselheiro da

Anatel,

Carlos

Baigorri,

obriga

trazer

a

cobertura 4G ou superior às cidades que ainda

não têm este tipo de conexão.

Não

impedimentos

de participação

de

fornecedores,

como

a

empresa

chinesa

Huawei.

Se aprovado, a expectativa é que o leilão

ocorra ainda no 1° semestre de 2021.

(10)

PROCESSO DE TRAMITAÇÃO NO

CONGRESSO NACIONAL

Proposta de Emenda à

Constituição (PEC)

Lei Ordinária (PLO)

3/5

Maioria Simples

(308 deputados federais e 49

senadores)

(+ de 50% do total de votos,

excluindo abstenções. A maioria

absoluta deve estar presente para

ocorrer a votação)

Comissões Temáticas

(pode ter natureza conclusiva

2

)

»

»

Comissão Especial (CE)

Comissão de Constituição e Justiça e

de Cidadania (CCJC)

1

»

»

2 turnos na Câmara dos Deputados

1 turno na Câmara dos Deputados

»

»

Comissões Temáticas

(pode ter natureza conclusiva

2

)

»

»

2 turnos no Senado

Comissão de Constituição, Justiça e

Cidadania do Senado (CCJ)

3

»

»

Promulgação

1 turno no Senado

»

Sanção (ou veto) presidencial

Vo

to

s

n

e

c

e

s

s

á

ri

o

s

p

a

ra

a

p

ro

v

a

ç

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o

T

ra

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ç

ã

o

Comissão de Constituição e Justiça e

de Cidadania (CCJC)

1

Comissão de Constituição, Justiça e

Cidadania do Senado (CCJ)

3

1 Se rejeitada, um terço dos deputados poderá pedir apreciação preliminar pelo Plenário.

2 Isso significa que a proposta não precisará ser votada em Plenário.

(11)

PROCESSO DE TRAMITAÇÃO NO

CONGRESSO NACIONAL

Lei Complementar (PLC)

Medida Provisória (MP)

Maioria Absoluta

Maioria Simples

(257 deputados federais e 41

senadores)

(+ de 50% do total de votos,

excluindo abstenções. A maioria

absoluta deve estar presente para

ocorrer a votação)

Comissões Temáticas

Comissão Mista

(pode ter natureza conclusiva

»

2

)

»

Comissão de Constituição e Justiça e

de Cidadania (CCJC)

1

1 turno na Câmara dos Deputados

»

»

1 turno na Câmara dos Deputados

1 turno no Senado

»

»

Comissões Temáticas

Sanção (ou veto) presidencial

(pode ter natureza conclusiva

»

2

)

Comissão de Constituição, Justiça e

Cidadania do Senado (CCJ)

»

3

1 turno no Senado

»

Sanção (ou veto) presidencial

T

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Vo

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1 Se rejeitada, um terço dos deputados poderá pedir apreciação preliminar pelo Plenário.

2 Isso significa que a proposta não precisará ser votada em Plenário.

(12)

disclaimer

Este relatório foi preparado pelo Banco BTG Pactual S.A.(“BTG Pactual S.A.”) para distribuição somente no Brasil, sob circunstânc ias per mitidas pela regulamentação vigente. O BTG Pactual S.A. é o responsável pela distribuição deste relatór io no Brasil. Nada neste relatório constitui indicação de que a estratégia de investimento ou recomendações aqui citadas são adequadas ao perfil do destinatár io ou apropriadas às circunstâncias individuais do destinatário e tampouco constituem uma recomendação pessoal. Este relatório possui caráter informativo, não constitui material promocional e não foi produzido como uma solicitação de compra ou venda de qualquer ativo ou instrumentos financeiros relacionados em qualquer jur isdição. Os dados que aparecem nos gráficos referem-se ao passado, a rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Os preços e demais informações contidas neste relatório são críveis e dignos de confiança na data de sua publicação e foram obtidos de uma ou mais das fontes que seguem: (i) fontes expressas ao lado da informação; (ii) preço de cotação no pr incipal mercado regulado do valor mobiliário em questão; (iii) fontes públicas confiáveis; ou (iv) base de dados do BTG Pactual S.A. Nenhuma garantia ou declaração, tanto expressa quanto implícita, é provida em relação à exatidão, abrangênc ia ou confiabilidade das informações aqui contidas, com exceção das informações referentes ao BTG Pactual S.A., suas subsidiár ias e afiliadas. Também não tem o intuito de ser uma declaração completa ou um resumo sobre os ativos, mercados ou estratégias abordados no documento. Em todos os casos, os investidores devem conduz ir suas próprias investigações e análises antes de proceder ou deixar de proceder a qualquer ação relacionada aos valores mobiliários analisados neste relatório. O BTG Pactual S.A. não garante que os investidores irão obter lucros. O BTG Pactual S.A. tampouco irá dividir qualquer ganho de investimentos com os investidores, assim como não irá aceitar qualquer passivo causado por perdas. Investimentos envolvem r iscos, e os investidores devem ter prudência ao tomar suas decisões. O BTG Pactual S.A. não tem obrigações fiduciárias com os destinatár ios deste relatório e, ao divulgá-lo, não apresenta capacidade fiduciária. O presente relatório não deve ser cons iderado pelos destinatários como um substituto para o exercício do seu próprio julgamento. Opiniões, estimativas e projeções expressas aqui constituem o julgamento atual do analista responsável pelo conteúdo deste relatório na data em que foi preparado e, por isso, está sujeito a mudanças sem aviso e pode diferir ou ser contrário a opiniões expressas por outras áreas de negóc ios ou grupos do BTG Pactual, BTG Pactual S.A. e suas afiliadas ou subsidiárias como resultado do uso de diferentes hipóteses e critérios. Pr eços e disponibilidade de instrumentos financeiros são apenas indicativos e estão sujeitos a mudanças sem aviso. A análise contida aqui é baseada em diversas hipóteses. Diferentes hipóteses podem ter resultados substancialmente diferentes. A metodologia de análise realizada neste relatório, definida pelo analista signatár io, busca identificar os movimentos históricos nos preços dos ativos, observando oportunidades de curto prazo e seguindo conceitos de linhas de tendência, médias móveis, figuras gráficas, equilíbrio, resistênc ia, suporte, entre outros. Não se confunde, portanto, com a Análise Fundamentalista tradicionalmente divulgada por outros analistas do Banco BTG Pactual S.A., que é baseada em metodologia e premissas distintas e pode apresentar recomendações divergentes das aqui expostas para o mes mo ativo avaliado. Cada investidor deve, portanto, analisar cada relatório de for ma independente. Os analistas responsáveis pela preparação deste relatório podem interagir com a mesa de operações, mesa de vendas e outros departamentos, com o intuito de reunir, sintetizar e interpretar infor mações de mercado. O BTG Pactual S.A. não está obrigado a atualizar ou manter atualizada a informação contida neste relatório.

(13)

macro research

Álvaro Frasson

economia@btgpactual.com

@alvarosfrasson

Luiza Paparounis

luiza.paparounis@btgpactual.com

Leonardo Paiva

leonardo.paiva@btgpactual.com

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