CARTA MENSAL
JULHO de 2014
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-AMBIENTE MACROECONÔMICO
INTERNACIONAL| Em julho, uma série de indicadores divulgados mostrou que a economia americana está acelerando de forma mais consistente. Em especial, além da geração de postos de trabalho seguir elevada, a divulgação recente do PIB indicou melhor desempenho da atividade nos últimos quatro trimestres. Neste sentido, cresce a probabilidade de o FED iniciar um ciclo de aperto monetário em meados de 2015.
Na China, a expansão mais forte do crédito nos últimos meses está sendo transmitida para a economia, indicando que a meta de crescimento deste ano deverá ser atingida. No entanto, em uma economia com já elevado nível de endividamento, cresce também o risco de uma desaceleração mais intensa à frente.
BRASIL | A atividade econômica continuou se deteriorando, com sinais mais fortes de desaquecimento no mercado de trabalho. Apesar do impacto negativo da copa do mundo, indicadores como perda de confiança e estoques elevados tornam improvável uma recuperação mais consistente da economia nos próximos meses. Ao mesmo tempo, a inflação de curto prazo está passando um período de arrefecimento, em grande parte devido ao comportamento benigno dos preços de alimentos. O Banco Central, entretanto, enfatizou que o cenário de convergência da inflação para a meta embute estabilidade da política monetária, evitando sancionar expectativas de afrouxamento monetário.
O cenário eleitoral continuou a influenciar o mercado, com os principais institutos de pesquisa mostrando nova redução na diferença das intenções de votos entre os principais candidatos no segundo turno.
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-DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
Em julho, o destaque foi o Fundo Geração Futuro Small Caps com rentabilidade de +2%, comparado a variação negativa de -3,4% do índice benchmark (ISMLL). Os demais Fundos de Ações abertos ao varejo tiveram retorno de -1%, em média, ficando abaixo da variação do Ibovespa de +5% no mês.
O desempenho do Ibovespa em julho refletiu, principalmente, a valorização das ações da Petrobras e Vale ambas com altas próximas de +11% no mês.
No ano, os principais Fundos de Ações da Geração Futuro acumulam retorno próximo de +15%, superior ao ganho do Ibovespa de +8,4% no período.
O Fundo Multimercado Institucional e o Equity Hedge FIC encerraram com desempenho de 0,0% e -0,9% em julho, respectivamente. Ao longo do mês, as carteiras foram ajustadas ao desempenho positivo da bolsa brasileira zerando a exposição comprada na bolsa americana e diminuindo o hedge das carteiras.
O Fundo de Crédito Privado encerrou o mês com valorização de +0,9% (100% CDI). Ao longo do mês uma das estratégias foi encurtar a “duration” do portfólio visando uma proteção para os movimentos da curva de juros.
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-DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FIA / GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA| No início de julho a Kroton concluiu o processo de fusão com a Anhanguera. Esperamos elevado potencial de geração de valor a partir da integração das operações, as principais alavancas de valor estão divididas em sinergias e melhorias operacionais resultantes da troca por melhores práticas.
As empresas comunicaram, no final de 2013, uma expectativa de que fosse gerado 300 milhões de reais por ano em sinergias, a serem capturadas em até três anos. Pelo cronograma divulgado, 20% do total seria capturado já no primeiro ano, 60% no segundo e 100% no terceiro. Entendemos que a captura das sinergias possa ocorrer de forma mais rápida, pois o sistema de orçamento atual da Kroton, que é uma importante ferramenta no controle de custos, por exemplo, já deve passar a ser utilizado por toda a companhia até o fim de setembro, possibilitando que o orçamento para o ano de 2015 já seja todo feito nesta base.
Quanto às melhorias operacionais, o processo de extração de valor do ativo adquirido pela Kroton na fusão com a Anhanguera é similar ao de outras operações de M&A já realizadas pela companhia, naturalmente em uma escala muito maior; o resultado das melhorias implementadas nas aquisições anteriores foi capaz de elevar a captação e também a retenção de alunos e, consequentemente, resultando em um maior crescimento da base de estudantes.
Seguimos confiantes que a Kroton seguirá trazendo surpresas positivas para o mercado, se destacando em um setor cuja dinâmica deve seguir bastante favorável.
No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KEPL3 (+18,4%), PNVL3 (+10,0%) e KLBN11 (+2,3%), enquanto que o pior desempenho foi CIEL3 (-8,8%).
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 31/07/2014 GERAÇÃO FIA CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 5,4% 5.001mm-25.001mm 39,7% Acima de 25.000mm 55,0% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 2,6%
R$1mm-R$5mm 2,8%
R$5mm-R$15mm 12,4%
Acima de R$15mm 82,2%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 27,6% Bens de Capital / Transportes 2,6%
Consumo / Varejo 11,9% Educação / Saúde 23,9% Papel 4,7% Petróleo / Petroquimico 25,1% CAIXA 4,1% TOTAL 100,0% 1513,5% 357,4% Acumulado -1,2% 15,3% 11,9% 4,7% -16,0% -4,0% 87,0% 34,2% 32,0% 29,3% 5,0% 8,4% -15,5% 7,4% -18,0% 1,0% 83,0% 15,8% -0,5% -5,1% jul/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M
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-DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 11/05/2006 ATÉ 31/07/2014 GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA
CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 4 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 5,2% 5.001mm-25.001mm 40,9% Acima de 25.000mm 53,9% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 2,5%
R$1mm-R$5mm 2,6%
R$5mm-R$15mm 14,1%
Acima de R$15mm 80,7%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 27,5% Bens de Capital / Transportes 2,6%
Consumo / Varejo 13,9% Educação / Saúde 24,0% Papel 4,8% Petróleo / Petroquimico 25,7% CAIXA 1,4% TOTAL 100,0% -1,1% 15,5% 9,4% 5,1% -17,0% -4,0% 86,0% 32,5% 28,7% 25,4% 95,9% 5,0% 8,4% -15,5% 7,4% -18,0% 1,0% 83,0% 15,8% -0,5% -5,1% 36,7% jul/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado
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-GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA | Após forte alta da Cielo no ano, a ação desvalorizou-se 9% e contribuiu negativamente para o desempenho do fundo. A companhia entregou novamente bons resultados que vieram em linha com a expectativa de mercado e crescimento de lucro anual acima de 25%. Apesar do bom resultado, alguns fatores levaram os investidores a uma realização de lucro, dado que o papel acumulava alta próxima a 40% no ano.
Os tópicos foram: (i) aumento de custos no segundo semestre, (ii) desaceleração do crescimento de volume ao longo do ano, (iii) definição sobre regulação a respeito do fim das exclusividades remanescentes e (iv) decreto legislativo permitindo a diferenciação de preços entre compras a vista e no cartão, que trará eventual impacto negativo sobre o volume da Cielo. Acreditamos que todos esses pontos já tinham sido sinalizados pela companhia e, em certo grau, já precificados pelo mercado.
Continuamos confortáveis com os fundamentos da empresa pela capacidade de resiliência diante do cenário macro, forte geração de caixa, crescimento e bons dividendos.
No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KLBN11 (+2,3%) e BBSE3 (+2,0%), enquanto que o pior desempenho foi CIEL3 (-8,8%).
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/06/2010 ATÉ 31/07/2014
CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 8 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 2,2% 5.001mm-25.001mm 28,2% Acima de 25.000mm 69,6% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm
-R$1mm-R$5mm
-R$5mm-R$15mm
-Acima de R$15mm 100,0%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 44,6%
Educação / Saúde 21,4% Papel 5,8% Petróleo / Petroquimico 24,7% CAIXA 3,4% TOTAL 100,0% -2,8% 14,7% 0,7% 12,8% 1,0% 24,0% 24,8% 15,0% 34,8% 63,1% 5,0% 8,4% -15,5% 7,4% -18,0% 12,0% 15,8% -0,5% -5,1% -9,7% jul/14 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado
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-PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/10/2010 ATÉ 31/07/2014
CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 4 75,00% 6 100,00% 12 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 26,4% 5.001mm-25.001mm 35,2% Acima de 25.000mm 38,4% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 9,4%
R$1mm-R$5mm 15,5%
R$5mm-R$15mm 10,9%
Acima de R$15mm 64,2%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 20,6% Bens de Capital / Transportes 9,8%
Consumo / Varejo 10,6% Educação / Saúde 26,7% Logistica e Concessões 5,3% Papel 6,1% Petróleo / Petroquimico 18,1% CAIXA 2,9% TOTAL 100,0%
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA| O ano, como um todo, tem se mostrado um ano desafiador para a economia brasileira, principalmente nos meses de Junho e Julho que foram impactados pela Copa do Mundo. Dessa forma, observamos que as vendas de Cartões e Papel Ondulado caíram -2,0% e -0,25% YTD, enquanto que a Klabin conseguiu aumentar suas vendas em +3,0% e +4,7%, respectivamente, aumentando seu market share no mercado local.
Durante a conferencia de resultados do 2T14, o management deixou claro que o mês de Junho foi um mês atípico e que eles já observavam uma boa recuperação nos volumes da companhia para Julho. De fato uma recuperação foi notada nos dados da ABPO para o mês de Julho mostrando que as vendas avançaram +3%, após cair -3,4% em Junho.
Seguimos confiantes com a recuperação do setor e principalmente na resiliência e na capacidade de crescimento da Klabin, que terá aumentos de volumes significantes e possivelmente aumentos de preços até o final do ano, reforçando ainda mais o case. No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KEPL3 (+18,4%), PNVL3 (+10,0%) e KLBN11 (+2,3%), enquanto que o pior desempenho foi CIEL3 (-8,8%).
0,7% 13,1% 9,6% 27,5% -6,2% 2,3% 33,1% 58,2% 63,3% 51,5% 5,0% 8,4% -15,5% 7,4% -18,1% -1,3% 15,8% -0,5% -5,1% -20,5% jul/14 2014 2013 2012 2011 2010 12 M 24 M 36 M Acumulado
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-PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 08/08/2013 ATÉ 31/07/2014
CONCENTRAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 5 100,00% 10 CAPITALIZAÇÃO % PORTFÓLIO COMPANHIAS 0mm-1.000mm -1.001mm - 5.000mm 35,8% 5.001mm-25.001mm 50,6% Acima de 25.000mm 13,6% LIQUIDEZ
Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS
Menor que R$1mm 11,4%
R$1mm-R$5mm 33,2%
R$5mm-R$15mm 14,9%
Acima de R$15mm 40,5%
* Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática.
EXPOSIÇÃO DO SETOR
SETOR % PL
Bancos e Serviços Financeiros 12,0% Bens de Capital / Transportes 15,2%
Consumo / Varejo 13,2% Educação / Saúde 29,5% Logistica e Concessões 6,4% Papel 12,2% CAIXA 11,4% TOTAL 100,0%
GERAÇÃO FUTURO SMALL CAPS FIA| Destaque no mês, as ações da Kepler valorizaram +18,4%. Repercutiu positivamente a conclusão do acordo com a BNDESPAR para o preço de exercício da conversão dos bônus de subscrição em ações emitidos em 2007, em discussão amigável desde 2012. A BNDESPAR irá subscrever 5.700 bônus em ações (0,47% do capital) do total de 113 mil bônus detidos. O saldo de 107.621 poderá ser subscrito em ações até 15/6/2021 ao preço de exercício de R$ 65,31 que representa o preço de subscrição dos novos bônus de subscrição emitidos em 2014 de R$ 38,66 mais a dação em pagamento dos bônus 2007 ao preço acordado de R$ 26,65.
A finalização da questão foi favorável a companhia, prevaleceu o preço de exercício dos bônus considerado pela Kepler nos livros contábeis e permitirá que ela avance no desenvolvimento dos novos projetos de investimento, sobretudo no segmento de movimentação de granéis.
No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da KEPL3 (+18,4%), PNVL3 (+10,0%) e ITSA3 (+9,8%), enquanto que o pior desempenho foi CIEL3 (-8,8%).
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
* A rentabilidade apresentada em 2013 é desde o inicio das atividades do fundo, em 08/08/2013.
2,0% 7,2% 21,3% 30,0% -3,4% -6,1% 0,3% -5,8% jul/14 2014 2013¹ Acumulado
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-GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/07/2012 ATÉ 31/07/2014
GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/03/2013 ATÉ 31/07/2014
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO e GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM | O mês foi marcado pela volatilidade na curva de juros, tanto na parte curta quanto na parte longa. Na parte curta, a forte queda na atividade e inflação abaixo do esperado levaram o mercado a precificar queda dos juros nos próximos nove meses. Entretanto, a retórica do Banco Central provocou alta dos juros curtos ao sinalizar que não pretende afrouxar a política monetária. Na parte longa da curva, o número mais forte do PIB americano provocou alta substancial dos juros futuros. Nosso posicionamento segue mais concentrado na parte curta, dado o viés negativo da atividade econômica. Na parte longa, dado o aumento de volatilidade, preferimos buscar exposições táticas.
Ao longo do mês priorizamos operações mais táticas na moeda brasileira. Acreditamos que o Real seguirá operando dentro de uma banda. Se, por um lado, os indicadores da economia americana continuam apresentando certo dinamismo, sugerindo uma potencial antecipação de alta de juros, por outro o Banco Central segue defendendo toda potencial desvalorização do Real visando não contaminar as expectativas inflacionárias que seguem em tendência de alta. Para o médio prazo continuamos a acreditar na desvalorização do Real, porém, até as eleições, esse movimento deve ser suavizado.
Neste mês o Ibovespa subiu 5% e nosso underweight em commodities foi a principal contribuição negativa do fundo, com destaque para Vale que subiu 11% com bom resultado trimestral e indicadores positivos da China. Destaques positivos foram a nossa posição vendida no setor de telecomunicações e comprada em seguros/bancos.
jul/14 2014 2013 2012 12 M Acumulado
GF Multimercado 0,0% 6,7% 8,8% 4,5% 9,2% 21,2%
Ibovespa 5,0% 8,4% -15,5% 10,0% 15,8% 0,8%
CDI 0,9% 6,0% 8,1% 3,5% 9,9% 18,5%
GF Multimercado Ibovespa CDI
jul/14 2014 2013 12 meses Acumulado
GF EQUITY HEDGE -0,9% 6,3% 7,1% 7,8% 13,8%
CDI 0,9% 6,0% 6,8% 9,9% 13,2%
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-GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 31/07/2014
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI E GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO | No mês de julho, a equipe de gestão continuou perseguindo o objetivo de alocar o excesso de caixa e o fundo apresentou uma melhora na rentabilidade em relação ao mês anterior. Conseguimos alocar parte desse excesso em novos ativos como por exemplo, Unidas e Lojas Americanas, contribuindo para a elevação do carrego do fundo. Além disso, realizamos algumas operações de NTN-B com vencimento em agosto/14 que trouxeram bons resultados. Ainda do lado positivo, podemos destacar o fechamento no spread de marcação de algumas debêntures como Intervias e Sanepar, ambas posições relevante no fundo. Por fim, vale destacar o objetivo de encurtar a duration do portfólio visando uma proteção para os movimentos da curva de juros.
Do lado negativo, podemos destacar o impacto sofrido pela abertura no spread de marcação de algumas debêntures como Telefônica.
GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI
PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 17/10/2007 ATÉ 31/07/2014
DESEMPENHO DOS FUNDOS DA GERAÇÃO FUTURO
jul/14 2014 2013 2012 2011 2010 2009 12 M 24 M 36 M Acumulado
GF Ref. DI 0,9% 5,6% 7,5% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 9,4% 16,7% 28,1% 84,6%
CDI 0,9% 6,0% 8,1% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 9,9% 17,9% 30,0% 91,7%
GF Ref. DI CDI
jul/14 2014 2013 2012 2011 12 meses Acumulado
GF Crédito Privado 0,9% 6,0% 8,2% 9,1% 3,7% 10,1% 29,7%
CDI 0,9% 6,0% 8,1% 8,4% 3,5% 9,9% 28,5%
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-GF LONG & SHORT FIC FIA*
* Não foi apresentada a rentabilidade do Fundo em razão dele não possuir 6 meses de existência, contados da primeira emissão das cotas, o que é vedado nos termos da legislação vigente.
Data de início | 09/06/2014 Patrimonio Líquido | R$ R$ 3.487.180,01
Público-Alvo | O FUNDO destina-se ao público em geral, pessoas físicas e/ou jurídicas, que possuam perfil de investimentos e situação financeira compatíveis com o objetivo e a política de investimento do FUNDO.
Objetivo do Fundo | O objetivo do Fundo é obter rentabilidade que busque superar as variações das taxas de juros praticadas no mercado de depósitos interbancários (CDI) no médio/longo prazo, por meio de aplicação preponderante no FUNDO MASTER, conforme sua política de investimento.
Política de Investimento | Aplicar no mínimo, 95% (noventa e cinco por cento) de seus recursos em cotas do BRASIL PLURAL LONG & SHORT PLUS FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES, inscrito no CNPJ/MF sob o nº 17.102.710/0001-25, (“FUNDO MASTER”), com o objetivo de obter retornos de longo prazo.
Investimento Inicial Mínimo R$ 3.000,00 Investimento Adicional Mínimo R$ 500,00
Resgate Mínimo R$ 1500,00
Valor Mín. Para Permanência R$ 3.000,00 Horário para aplicação e Resgate 9H30 ÀS 13H00
Conversão de Cotas
Na aplicação, o valor da aplicação será convertido pelo da cota de fechamento do primeiro dia útil subsequente à efetiva disponibilização dos recursos, observado o horário de aplicação. (D+1).
No Resgate, o valor do resgate será convertido pelo valor da cota de fechamento do 30º (trigésimo) dia após a solicitação de resgate, observado o horário de resgate, (D+30). O pagamento do valor apurado será efetivado no terceiro dia útil posterior ao dia de conversão das cotas.
Pagamento dos Resgates das cotas O prazo para o efetivo pagamento dos resgates é de 33 (trinta e três) dias úteis, contados da data do pedido do resgate. (D+33). Taxa de Adm. 3% do patrimônio líquido ao ano.
Taxa de Performance NÃO HÁ
Taxa de Entrada NÃO HÁ
Taxa de Saída NÃO HÁ
Período de Carência NÃO HÁ
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-ADVERTÊNCIA: Este material tem propósito informativo, não consistindo recomendação financeira ou estratégica para investimentos. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento é recomendada uma análise de no mínimo 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. PÚBLICO ALVO DE TODOS OS FUNDOS ACIMA CITADOS SÃO EM GERAL.
CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS
FUNDO DATA DE INÍCIO TAXA DE ADMINISTRAÇÃO TAXA DE PERFORMANCE APLICAÇÃO INICIAL (R$)
GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00
GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00
GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 10.000,00 GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA. 50.000,00 GF SMALL CAPS FIA 08/08/2013 2,00% a.a. 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMLL, cobrada após a dedução de todas as despesas,
inclusive a taxa de administração. 25.000,00 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00 GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 100,00 GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem 3.000,00 GF EQUITY HEDGE FIC FIM 06/03/2013 Min.2,00% a.a. / Max.2,50% a.a. 20% sobre resultado superior ao CDI. 3.000,00
FUNDOS
GERAÇÃO FUTURO (R$ MIL)P.L. P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) ANO (%) 12 M (%) INÍCIO (%)DESDE O
RENDA VARIÁVEL GERAÇÃO FIA 126 MM 87 MM -1,18% 15,32% 34,17% 1.513,52% IBOVESPA - - 5,00% 8,39% 15,75% 357,43% GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 462 MM 425 MM -1,05% 15,53% 32,47% 95,88% IBOVESPA - - 5,00% 8,39% 15,75% 36,68% GF DIVIDENDOS FIA 197 MM 183 MM -2,77% 14,68% 24,81% 63,10% IBOVESPA - - 5,00% 8,39% 15,75% -9,72% GF SELEÇÃO FIA 62 MM 44 MM 0,68% 13,10% 33,14% 51,53% IBOVESPA - - 5,00% 8,39% 15,75% -20,50%
GF SMALL CAPS FIA* 2,7 MM 1,6 MM 1,99% 7,15% 30,00% 30,00%
SMALL Index - - -3,38% -6,11% -5,82% -5,82% RENDA FIXA GF FIC FI REFERENCIADO DI 80 MM 85 MM 0,88% 5,62% 9,39% 84,63% CDI - - 0,94% 5,96% 9,93% 91,68% %CDI - - 93,62% 94,30% 94,56% 92,31% GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 134 MM 95 MM 0,94% 6,02% 10,10% 29,73% CDI - - 0,94% 5,96% 9,93% 28,52% %CDI - - 100,00% 101,01% 101,71% 104,24% MULTIMERCADO GF FIC FI MULTIMERCADO 147 MM 117 MM 0,04% 6,66% 9,19% 21,24% CDI - - 0,94% 5,96% 9,93% 18,48% %CDI - - 4,26% 111,74% 92,55% 114,94%
GF EQUITY HEDGE FIC FIM 28 MM 24 MM -0,87% 6,26% 7,76% 13,76%
CDI - - 0,94% 5,96% 9,93% 13,17% %CDI - - -92,55% 105,03% 78,15% 104,48%
Poupança
R$ 10.682,00
CDIR$ 10.968,00
IbovespaR$ 11.203,00
GF DIVIDENDOS FIAR$ 12.815,00
GF FIA PROGRAMADOR$ 13.569,00
GERAÇÃO FIAR$ 13.758,00
GF SELEÇÃO FIAR$ 13.676,00
37,58%
36,76%
35,69%
12,03%
9,68%
6,82%
28,15%
Se você tivesse investido
R$ 10.000,00
há
12 meses
você teria:
seu
dinheiro
Qu
ant
o
rendeu
nos
últimos
12
meses
?
GF PROGRAMADO FIA: iniciou atividades em 11/05/2006, P.L. JUNHO de R$ 460.990.190,70 e P.L. Médio 12 Meses de R$ 415.774.748,07. Sua rentabilidade no MÊS foi de 6,76% contra 3,76% do IBovespa. No Ano acumulou uma rentabilidade de 16,70% contra 3,22% do IBovespa e ao longo dos últimos 12 meses acumulou uma rentabilidade de 35,08% contra 12,03% do IBovespa. A rentabilidade acumulada desde o início foi de 97,96%, enquanto o IBovespa acumula no mesmo período de 30,16%. O Fundo possui taxa de administração de 4,00% ao ano, e não possui taxa de performance. GF DIVIDENDOS FIA: iniciou atividades em 01/06/2010, P.L. JUNHO de R$ 191.855.963,78 e P.L. Médio 12 Meses de R$ 181.233.191,65. Sua rentabilidade no MÊS foi de 6,88% contra 3,76% do IBovespa. No Ano acumulou uma rentabilidade de 17,95% contra 3,22% do IBovespa e ao longo dos últimos 12 meses acumulou uma rentabilidade de 29,21% contra 12,03% do IBovespa. A rentabilidade acumulada desde o início foi de 67,76%, enquanto o IBovespa acumula no mesmo período de -14,02%. O Fundo possui taxa de administração de 3,00% ao ano, e não possui taxa de performance. GF SELEÇÃO FIA: iniciou atividades em 01/10/2010, P.L. JUNHO de R$ 59.643.538,08 e P.L. Médio 12 Meses de R$ 41.527.789,25. Sua rentabilidade no MÊS foi de 5,84% contra 3,76% do IBovespa. No Ano acumulou uma rentabilidade de 12,34% contra 3,22% do IBovespa e ao longo dos últimos 12 meses acumulou uma rentabilidade de 35,52% contra 12,03% do IBovespa. A rentabilidade acumulada desde o início foi de 50,51%, enquanto o IBovespa acumula no mesmo período de -24,29%. O Fundo possui taxa de administração de 2,00% ao ano, e taxa de performance de 20% sobre o rendimento que exceder a variação do Ibovespa. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. OUVIDORIA: 0800 605 8888.
ANÁLISE E PESQUISA DE INVESTIMENTOS Cristiane Fensterseifer
CNPI/EM-790 cristiane@gerafuturo.com.br
Lucas Mattioni Brendler
CNPI/RS-595 lucas@gerafuturo.com.br
Rafael Andréas Weber
CNPI/EM-345 weber@gerafuturo.com.br * CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento
DECLARAÇÕES Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos do art. 17 da ICVM 483:
1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório (“Analistas de investimento”), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à GF Gestão de Recursos S.A., à Geração Futuro Corretora de Valores S.A., e demais empresas do Grupo.
2. O(s) Analista(s) de investimento são titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório.
AVISOS IMPORTANTES
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material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance.
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