Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Maio.2012

www.floresta-atlantica.pt

Fundos de

Investimento

• Fundos de Investimento Florestal surgiram nos EUA (anos 80), com o aumento da apetência pelo investimento em activos florestais.

• Grandes proprietários florestais tradicionais (e.g. companhias integradas pasta e papel) venderam vastas áreas florestais a investidores institucionais.

EUA

• Necessidade de diversificar investimentos (espécies, idades, geografias e produtividades) conduziu investidores a diversificar os seus portfolios fora dos EUA, principalmente no Brasil, Uruguai, Chile, Austrália e Nova Zelândia.

América do Sul . Austrália

• Actualmente, estão a surgir investimentos institucionais em Fundos Florestais

em novas geografias, principalmente no Norte da Europa, UK, Irlanda e Portugal

Europa

Investimento em Activos Florestais

Fonte: Dana Limited

i

DESTINOS DE INVESTIMENTO EM FUNDOS FORA DA AMÉRICA DO

NORTE

Investimento em Activos Florestais

Fonte: Indufor Q3 2011

Características Vantajosas para o

Investidor

Investimento em Activos Florestais

Rentabilidades Anuais Acumuladas EUA/Europa

Investimento em Activos Florestais

Fontes de Rentabilidade do Activo Florestal

Fonte: Evergreen Timberland Investment Management

Crescimento biológico 65 - 75%

Variação Valor da Terra 2 - 5%

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Variação Preço da Madeira 25 - 30%

Investimento em Activos Florestais

Fonte: International Woodland Company (IWC, 2006)

R en ta b ili d ad e an u al

Risco (desvio padrão)

Fronteira de Eficiência Com e Sem Alocação em

Activos Florestais

Fo n te: H an co ck T im b er Resou rc e Gro u p (H TRG)

Correlação com Rentabilidade do Investimento Florestal

EUA, 1960-2002

Timber vs Real Estate, Bonds, Treasury Bills, Equity, Inflation

Fonte: International Woodland Company

Importação (por fornecedor) de troncos e madeira serrada (China, 2004)

Balanço de madeira (China, 2030)

10 Mm3 em 1999 – 26.2 Mm3 em 2004 – 118 Mm3 em 2015

Pressão sobre a Procura – e.g. Internacional

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

• Instrumento financeiro que constitui uma forma inovadora de captação de recursos financeiros fora do sector primário e de encurtamento do tradicionalmente longo hiato de tempo sem proveitos que o investimento florestal implica

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FLORESTAL (FIIF), O

QUE É?

• O emparcelamento funcional de propriedades de reduzida dimensão através da constituição de unidades de investimento de dimensões adequadas à sua gestão racional e sustentável

• Concentrar a propriedade em nome de um conjunto alargado de investidores

• Dispor da capacidade de atrair capital por longos períodos, adequados aos ciclos da produção florestal

• Procedimentos de gestão e uma política de investimentos transparentes e sujeitos a controlo por parte de organismos independentes – CMVM, Banco de Portugal, Revisores Oficiais de Contas – o que constitui uma garantia de segurança para o investidores

O QUE PERMITE:

Conselho Consultivo Analisa investimento e desinvestimento. Emite recomendações e Orientações. Integra: - Participantes - Outros stakholders - Peritos convidados Outsourcing - Peritos avaliadores - Angariadores - Gestão de risco - Seguros Florestais - Obras e estudos - Contabilidade e auditoria A) Fundo adquire propriedades e produções em curso. B) Fundo adquire direitos de exploração (ou arrenda) e produções

em curso. _{Gere de acordo com}

objectivos perfomance/risco

Supervisiona FIFF Gere FIFF

CMVM Soc. Gest. Fundos

Investimento Imobiliário Financeiros/Outros Banco Depositário Banco de Portugal Supervisiona SGFII Supervisiona Supervisiona Depósito das UPs do Fundo

Recebe UPs Investe em FIFF

Recebe €€ peloa venda ao Fundo das propriedades e produção

Recebe €€ pelo valor do arrendamento das propriedades e produção

Proprietário Fundo Investidores

• Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, de subscrição pública, com duração de 10 anos, prorrogável por períodos subsequentes de igual duração.

• Dotação inicial: 20 milhões EUR.

Descrição • 4 Bancos nacionais • 1 Companhia de Seguros • 1 Fundo de Investimento • Estado Português (46%) Participantes

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

» Primeiro Fundo de Investimento Imobiliário Florestal Português, sob a forma

de Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, de subscrição particular, com duração de 10 anos, prorrogável, com um montante de 20 milhões EUR.

» Maioritariamente detido por privados, beneficia do apoio de capitais públicos, nacionais e comunitários, através do IFAP, IP:

• Distribuição pelas UP detidas pelos participantes privados (UP de categoria B) da remuneração atribuível às UP detidas pelo IFAP, IP (UP de categoria A);

• Estabelecimento de privilégios de reembolso na liquidação do Fundo aos detentores privados de capital, garantindo na maturidade 50% do valor investido.

• Aquisição de prédios rústicos, ou do respectivo direito de superfície, com potencialidades para as seguintes actividades:

• Produção e exploração florestal, com base na instalação de novos povoamentos e gestão de povoamentos existentes, com predomínio da espécie de pinheiro-bravo

• Animação turística relacionada com o turismo de natureza, turismo cultural em meio rural e desporto ao ar livre, incluindo a aquisição e adaptação de prédios urbanos para apoio

• Gestão e exploração de concessões de zonas de caça turística

• Promoção da produção e exploração de todos os recursos silvestres ocorrentes

• Arrendamento de superfície para utilizações não conflituantes com o uso florestal.

• Conjugação dos valores florestais e imobiliários, de modo a potenciar a valorização das propriedades.

Política de Investimento

• Investimento predominante em áreas desfavorecidas de montanha do centro e Norte do País – promoção do ordenamento do território através do emparcelamento funcional;

• Desenvolvimento de parcerias com os agentes locais, privados e públicos;

• Privilegia contratação de serviços e mão-de-obra local; • Promoção da Certificação de Gestão Florestal Sustentável;

• Promoção de boas práticas e dinamização de novos mercados para produtos locais/regionais.

Política de Investimento

• Elevado nível de diversificação (i) das espécies e maturidades florestais em cada Núcleo de Investimento, (ii) das localizações geográficas dos Activos e (iii) dos segmentos de produto que proporcionam receitas ao Fundo.

• Predominância do valor patrimonial do Fundo – mais de 50% - investido em aquisição de direitos de propriedade.

• Desenvolvimento de um Modelo de Gestão de Riscos que combina a gestão dos riscos sistemáticos (preços e padrões de procura) e dos riscos não sistemáticos (fogos, pragas e doenças).

• Transferência parcial do risco de incêndio florestal para uma terceira parte, através da contratação de seguros florestais.

• Baixa alavancagem financeira.

Gestão de Riscos

• Isenção total de Imposto sobre os Rendimentos (IRC)

Regime Fiscal do Fundo

• Residentes:

• Sujeitos passivos de IRS – taxa liberatória de 10%

• Sujeitos passivos de IRC – retenção da na fonte à taxa de 10% • Não residentes

• Dispensados da retenção na fonte de IRS ou IRC

Regime Fiscal do Participante

A equipa de gestão combina a experiência, competências e histórico de gestão de áreas florestais em Portugal.

Valor da Carteira

(carteira a Janeiro 2012)

Investimento em Gestão de Activos Florestais (ano 2011) - 2.547.485 EUR

Janeiro 2012

Nº de prédios 418

Área (ha)

Valor Carteira (EUR)

Aquisições 2.307,11 11.250.386

Arrendamentos 2.704,75 8.197.866

Total Património em Carteira 5.012,00 19.448.253

Investimento em Gestão de

Activos§

4.181.400

Rentabilidade

Notas:

- Rentabilidade que reflecte o reconhecimento do valor dos activos à médias das avaliações independentes na sua data de aquisição ou de reavaliação periódica ou extraordinária.

- Reflecte um período inicial de elevados investimentos, ainda sem receitas significativas.

Janeiro.2012

Rentabilidade

Anualizada _Acumulada

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Resumo Áreas

Activos sob gestão

Carteira Jan.2012 Jan.2012(excluindo Baldios)

Prédios: 462 457

Área sob gestão: 5.012 ha

3.599 ha Área média prédio: 10,84 ha 7,88 ha

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Ocupação Área %

Pinheiro bravo 2.725 ha 52,43% Outras ocupações (inclui 406 ha de matos) 483 ha 9,29% Pinheiro bravo e outras folhosas 420 ha 8,08%

Carvalhos 338 ha 6,50% Azinhal 245 ha 4,71% Agrícola 236 ha 4,54% Castanheiro 176 ha 3,39% Outras folhosas 155 ha 2,98% Nogueiras 146 ha 2,81% Sobreiro 140 ha 2,69% Cupressus 103 ha 1,98% Eucalipto 30 ha 0,58% 5.197 ha 100% Pinheiro bravo 52% Outras ocupações (inclui 406 ha de matos) 9% Pinheiro bravo e outras folhosas 8% Carvalhos 6% Azinhal 5% Agrícola 5% Castanheiro 3% Outras folhosas 3% Nogueiras 3% Sobreiro 3% Cupressus 2% Eucalipto 1%

Ocupação

Resumo Áreas

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Resumo Áreas

Valor Imóveis por Município Área (ha) % Área Valor (€) % Valor

Direito de Arrendamento 2.704 54,00 8.198.122 42,70 Aquisição 2.307 46,00 11.011.732 57,30 Total 5.012 100,00 19.199.854€ 100,00 FUNDÃO; 7,23% COVILHÃ; 13,47% CASTELO RODRIGO; 8,17% VINHAIS; 19,63% PINHEL; 7,35% PORTALEGRE; 9,71% PENAFIEL; 3,78% BRAGANÇA; 2,12% MOGADOURO; 5,62% SABROSA; 1,91% VIMIOSO; 3,52% MARVÃO; 11,72% GUARDA; 3,06% MANTEIGAS; 2,70%

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Valorização do Fundo

Evolução de aquisição de prédios (nº de prédios)

Núcleo de Investimento – Unhais da Serra Área – 475,95 ha

Prédios rústicos – 30

Núcleo de Investimento – Famalicão Área – 266,59 ha

Prédios rústicos – 47

Núcleo de Investimento – Telhado Área – 445,11 ha

Prédios rústicos – 13

Primeiro Fundo Floresta Atlântica

Resumo Activos sob Gestão

- mais de 5.000ha de áreas florestais em 14 concelhos

-mais de 460 prédios rústicos

-certificação de GFS pelos sistemas FSC e PEFC

-Em processo de adesão ao WWF Global Forest & Trade Network

-certificação de produção em modo biológico

-17 espécies florestais e 10 segmentos de produtos lenhosos

-3 espécies de frutos secos (Castanha, Noz, Amêndoa)

-6 produtos apícolas

-- 14 espécies de cogumelos comercializadas

Descrição

Accionistas

» FLORESTA ATLÂNTICA – SGFII, S.A. é uma sociedade

anónima constituída em Junho de 2007.

» Missão: Concretizar o objectivo estratégico de promoção

do desenvolvimento sustentado da floresta, através do empenhamento da iniciativa privada.

» Objectivos estratégicos:

• Implementação de mecanismos de gestão que promovam a eficiência e o lucro;

• Promoção de parcerias entre o Sector Público e Entidades Privadas na criação de novos instrumentos na área florestal

• “Efeito de demonstração” que suscite o interesse pelo lançamento de novos fundos de investimento florestal e de novas sociedades gestoras.

» Sociedade constituída com o capital social de 375.000 EUR.

» Em outubro.2008, com a entrada de dois novos accionistas, decorreu o aumento do capital social para 425.625 EUR.

» Accionistas actuais:

Floresta Atlântica - Sociedade Gestora

Instituto de Financiamento da Agricultura e Pescas, IP

40,5%

Caixa Geral de Depósitos 11,9%

Crédito Agrícola - SGPS, S.A. (Grupo Caixa de Crédito Agrícola Mútuo)

11,9%

Banco Espírito Santo 11,9%

Banif – Banco de Investimentos, S.A. 11,9%