APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

Limited

APRESENTAÇÃO

INSTITUCIONAL

DISCLAIMER

Esta apresentação contem estimativas prospectivas sobre nossa estratégia e oportunidades para o crescimento futuro.

Essa informação é baseada em nossas expectativas atuais ou projeções de futuros eventos e padrões, que afetam ou que podem afetar nossa empresa e resultados das operações. Apesar de acreditar que estas estimativas e prospectivas são baseadas em suposições razoáveis, eles são sujeitos a diversos riscos e incertezas e são feitas a partir das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e prospectivas podem ser influenciados por os seguintes fatores, entre outros: (1) condições gerais da economia, politica, demografia e dos negócios no Brasil e particularmente nos mercados geográficos que atendemos.; (2) inflação, depreciação, desvalorização do Real; (3) desenvolvimento competitivos nas industrias de açúcar e etanol; (4) nossa habilidade para implementar nosso plano de despesas de capital, incluindo nossa habilidade para organizar financiamento quando necessário com condições razoáveis; (5) nossa habilidade em competir e conduzir nosso negócios no futuro; (6) mudanças na demandas dos clientes; (7) mudanças em nossos negócios; (8) intervenções governamentais resultando em mudanças na economia, taxas, impostos ou regulamento do meio-ambiente; e(9) outro fatores que talvez afetam nossa condição financeira, liquidez, e resultados de nossas operações.

As palavras “acreditar”, “poder”, ”estimar”, ”continuar”, ”antecipar”, ”Pretender”, “expectativa” e palavras similares tem a intenção de identificar declarações estimativas e prospectivas. Declarações de estimativas e prospectivas são indicadores somente do dia em que foram feitas , e não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar qualquer estimativa e / ou declaração prospectiva por causa de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. Estimativas e declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas e não são garantias de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas e declarações prospectivas. Em vista dos riscos e incertezas descritos acima das estimativas e declarações futuras discutidas nesta apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido a, inclusive, mas não limitado aos fatores mencionados acima. Devido a estas incertezas, você não deve tomar qualquer decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.

3 IPO da Cosan Limited Aquisição da Usina da Barra IPO da Cosan S/A Aquisição da Exxon Mobil Criação da Radar e Rumo Aquisição da Nova América Raízen JV com Shell Aquisição Comgás Estabelecimento da Cosan S/A Criação Cosan Logística Fusão Rumo e ALL 2008 2000 2002 2005 2007 2009 2011 2012 2014 2015 2016 Venda da Radar Plantio e colheita de Cana-de-açúcar Açúcar Cogeração Etanol Desenvolvimento de Terras Logísticas de Açúcar Logística de Açúcar e Etanol Terminal de portos

Depósitos & dutos

Distribuição de Gás Natural Novos projetos logísticos Expansão de Operações de Combustíveis

Internacionalização das operações de lubrificantes Distribuição de Combustíveis Lubrificantes -Operações Desinvestimento do negócio de Desenvolvimento de Terras

Uma história bem-sucedida de entrada em negócios complementares através de transações de M&A bem executadas,

gerando um portfólio robusto de empresas líderes de mercado

62.2% 72.3% “CZZ” 341 518 854 408 766 2.183 2.671 1.950 2.285 2.525

FY'2005 FY'2006 FY'2007 FY'2008 FY'2009 FY'2010 FY'2011 FY'2012 FY'2013 FY'2014 FUELS & LUBES COSAN ALIMENTOS COGEN RUMO SUGAR & ETHANOL TOTAL

Market Cap2_:

R$ 6,6 bi Issuer

Nota : 1_{Considerando o EBITDA Ajustado LTM 3T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Rapízen, e da Cosan Logística}

A Cosan se tornou um dos maiores conglomerados brasileiros com um portfólio bastante diversificado

COSAN LIMITED HOJE

“CSAN3” “RLOG3” Market Cap2_: R$ 14,8 bi Market Cap2_: R$ 3,3 bi R$ 3,0 bi EBITDA Aj.1,3 Maior distribuidor de combustíveis no Brasil

2

1

2

1

1

5

EBITDA e Margem EBITDA

(R$ bi, %)

RECEITA LÍQUIDA

(R$ bi)

CONTRIBUIÇÃO EBITDA LTM 3T17

(R$ bi)

Nota : 1_{Resultados de 2014 e 2015 incluem 100% dos resultados da RUMO e ALL}

Nota : 2_{2016 contabiliza os resultados combinados da Cosan S/A (ajustado) e da Cosan Logística}

Nota : 3_{Considerrando o EBITDA Ajustado LTM 3T17 das subsidiárias da Cosan S.A. Proforma, i.e., inclui 50% da Rapízen, e da Cosan Logística}

22,3 26,5 35,4 39,1 43,7 47,0 47,0 0,2 0,6 0,9 4,2 4,8 5,0 5,4 22,6 27,2 36,3 43,3 48,5 52,0 52,4 2011 2012 2013 2014¹ 2015¹ 2016² LTM 3T17 Cosan S.A. Cosan Logística

24% 2% 29% 19% 26% 1,9 2,4 3,6 3,8 3,9 4,7 5,2 0,2 0,2 0,4 1,5 1,9 2,0 2,4 2,1 2,6 4,0 5,3 5,8 6,7 7,6 9,3% 9,6% 11,0% 12,2% 12,0%12,9% 14,5% 2011 2012 2013 2014¹ 2015¹ 2016² LTM 3T17 Colunas1 Cosan Logística Margem EBITDA CZZ

A Cosan entregou crescimento consistente de EBITDA ao longo dos anos apesar das condições de Mercado e está bem

posicionada para se beneficiar da recuperação da economia brasileira

COSAN LIMITED RESULTADOS CONSOLIDADOS PROFORMA

Combustíveis Energia

DESTAQUES DE CRÉDITO

 Gerenciamento de Portfólio Visando a Criação de Valor para o Acionista

Sólid a Es tr ut ur a de Ca pi ta l Baixo Nível de Dívida Líquida Stakes Líquidos na Cosan and Rumo no

Valor de R$ 13,1 bi “no Mercado” Serviço de Dívida Coberto Confortavelmente pelo Fluxo de Dividendos







Dívida Líquida / EBITDA Ajustado de 2,1x

Perfil Financeiro Sólido Sustentado por Negócios Resilientes e em Crescimento Líder em Todos os Segmentos nos Quais Opera

Per fil Div er sificado de N egócios

Forte Liquidez e Acesso ao Capital Suavizam seu Plano de Longo Prazo Custo Modal mais Baixo Protegido por Grandes Barreiras de Entrada Rota mais Competitiva para Exportações do Agronegócio no Brasil













7

DISTRIBUIÇÃO DA COSAN S.A. PARA COSAN LIMITED

(R$ MM)

Caixa Recebido pela CZZ Caixa Recebido pelos Minoritários da CSAN3 Nota : 1_{Base Proforma, baseada em 50% da Raízen, e exclui as obrigações com acionistas preferenciais e Bond Perpétuo}

Nota : 2_{Pagamento calculado usando valores dos dividendos declarados}

FORTE FLUXO DE DIVIDENDOS PARA CZZ

33% 172% 98% 109% 74%

% Payout (Lucro Líquido)2

R$ 1.2 bi Pagos para Cosan Limited nos Últimos 5 Anos

Cosan S/A

Energia

RAÍZEN

ENERGIA

COMGÁS

MOOVE

RAÍZEN

COMBUSTÍVEIS

9

EBITDA PROFORMA AJUSTADO

_{E MARGEM EBITDA}

(R$ bi, %)

GERAÇÃO DE CAIXA PROFORMA

(R$ bi)

LUCRO LÍQUIDO

(R$ bi)

CAPEX PROFORMA

(R$ bi)

Nota : 1_{EBITDA Ajustado considera o EBITDA recorrente de cada unidade de negócio, excluindo efeitos extraordinário}

Nota : 2_{Definido como geração de caixa para acionistas, antes do pagamento de dividendos, considerando 50% dos resultados da Raízen Combustíveis e Raízen Energia}

1,5 _0,3 1,9 2,8 3,0 1,7 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 0,7 0,3 0,3 0,6 1,0 0,8 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 2,2 2,7 2,4 _{1,9 1,9 2,0} 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17

PERFORMANCE FINANCEIRA CONSISTENTE AO LONGO DOS ANOS

EBITDA, Geração de Caixa e Lucro Líquido da Cosan S/A com crescimento consistente

2,4 3,6 3,8 3,9 4,7 5,2 8,8% 9,9% _9,8% 8,9% 10,0% 10,8% 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17

DESALAVANCAGEM CONTÍNUA

Desempenho operacional consistente permitu a redução da alavancagem

DÍVIDA BRUTA

(R$ bi)

DÍVIDA LÍQUIDA

(R$ bi)

PERFIL DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA

(R$ bi)

Nota : 1_{Dívida Bruta Proforma inclui 50% da Raízen e exclui obrigações com acionistas preferenciais de BRL 1.5 bilhão}

11,2 12,6 12,4 14,6 14,4 13,7 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 8,8 10,3 11,3 11,3 10,1 9,8 2,6x 2,6x 3,0x 2,7x 2,1x 2,1x 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA (X) Normalizada pela conta corrente da Comgás

5,5 0,5 2,2 1,5 2,5 1,1 _0,8 1,8 0,1 0,0 0,0 3,2 Dinheiro & Equivalentes em Dinheiro 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

11

Raízen

COMGÁS

MOOVE

Joint venture entre Cosan e Shell

RAÍZEN

ENERGIA

RAÍZEN

Raízen em Números| Indicadores

Raízen é o maior exportador individual de açúcar do mundo e opera mais de 6.000 postos da marca Shell no Brasil.

A combinação da experiência de varejo e técnico da Shell e da Cosan contribui para o forte desempenho financeiro

F

U

E

LS

6.138

postos revendedores

2.200

clientes B2B

950

lojas de conveniência

•

25

bi de litros de combustíveis vendidos

•

67

terminais de distribuição

66

operações em aeroportos

CO

R

P

O

R

A

TE

Shell e Cosan como Acionistas

•

5ª maior companhia no Brasil

em receita

líquida

•

~28 mil

funcionários

•

Grau de Investimento em Escala Global

Fitch (BBB)

Moody‘s (Ba1)

Standard & Poor’s (BBB-)

E

N

E

R

G

Y

73 MM toneladas

_{(10% da região Centro-Sul)}

de capacidade de moagem

•

4,2 MM toneladas

de açúcar produzido

•

Maior produtor exportador

de açúcar do

mundo

•

2,0 bi litros

de etanol produzido

•

98%

da Colheita Mecanizada

940 MW

de Capacidade de Cogeração de

Energia

E

N

E

R

G

Y

13

RAÍZEN COMBUSTÍVEIS

Crescimento contínuo em um ambiente de negócio mais desafiador

NÚMERO DE POSTOS

VOLUME¹

(bi/L)

EBITDA Ajustado²

(R$ bi)

MARKET SHARE

(% Volume)

# of Sites m³/month /site

Nota : 1_{Volume conta com 100% da Raízen Combustíveis}

Nota : 2_{EBITDA Ajustado conta com 100% da Raízen Combustíveis, excluindo os impactos de venda de ativo e outros efeitos extraordinários, quando aplicável}

Nota : 3_{Market share da Companhia exclui postos de gasolina de bandeira branca}

Source: Sindicom 2016 1,7 2,0 2,1 2,5 2,8 1,9 2,1 4,0% 4,1% 3,7% 4,1% 4,1% 3,8% 4,0% 2012 2013 2014 2015 2016 9M16 9M17 Adjusted EBITDA EBITDA Margin

2,4 2,4 2,8 3,0 3,7 4,1 28,3% 25,4% 28,3% 25,3% 30,4% 30,9% 12/13 13/14 14/15 15/16 16/17 LTM² EBITDA Ajustado Margem EBITDA

RAÍZEN ENERGIA

Aumentando os retornos independentemente do ciclo de commodities

EBITDA Ajustado

CANA-DE-AÇÚCAR MOÍDA¹

CAPEX

LIDERANÇA DO SETOR

Nota : 1_{100% dos resultados da Raízen Energia, contado em Ano Safra, de 1 de abril a 31 de março , excluindo efeitos dos ativos biológicos,,hedge accounting (dívida) e outros efeitos extraordinários quando aplicáveis}

CLUSTERS COM VANTAGENS

COMPETITIVAS

Market Share do Brasil (2016/17 ano safra)

Santos Port MS 2.1 Mtc 10.8 Mtc 11.6 Mtc 11.6 Mtc 3.0 Mtc GO 4.0 Mtc Jataí Junqueira Caarapó 10.5 Mtc

5 IASF, Raf, UBR, USH, Copi

3 Barra, DC, Diamante, TB, Paraíso

4 Bonfim, Tamoio, Serra, Zanin 4 Paralcool, Taruma,

Maracai, Ipaussu

5 Gasa, Univ, Dest, Mund, Ben

Out of Clusters

#2 #3

2 2

15

Comgás

RAÍZEN

ENERGIA

RAÍZEN

COMBUSTÍVEIS

COMGÁS

Referência de distribuição de gás natural no Brasil

COMGÁS

Foco nos segmentos residencial e comercial

RESIDENCIAL COMERCIAL INDUSTRIAL COGERAÇÃO TERMOGERAÇÃO AUTOMOTIVO 1,8 MM UDA’s 16.500 clientes 1.200 clientes 27 clientes 2 plantas 260 estações

NÚMERO DE NOVAS CONEXÕES (‘000 clientes)

• 30 anos de concessão (válido até 2029) renovável por mais 20 anos

• Estrategicamente localizado: instersecção de gasodutos e curta distância do fornecedor (Baía de Santos)

• Alta densidade demográfica - 177 Municípios (26% do PIB do Brasil)

• Excelência operacional, segurança e integridade do ativo OFFSHORE DE PRODUÇÃO DE GÁS POTENTIAL POPULAÇÃO: 30,9 MM RESIDÊNCIAS: 9,2 MM VEÍCULOS: 12,3 MM 1.099 1.215 1.334 1.461 1.574 1.666 116 119 127 113 112 102 1.215 1.334 1.461 1.574 1.686 1.768 2012 2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 Clientes Existentes Novas Conexões

GAS BRASILIANO

NATURAL GAS SPS

17 1.336 1.303 1.378 1.464 1.680

21,1% 20,4% 20,9% 25,9%

31,3%

2013 2014 2015 2016 LTM 3T17 EBITDA Normalizado Margem EBITDA

VOLUME POR SEGMENTO (3T17 LTM)

VOLUME TOTAL (bi m³)

(excluindo a geração térmica)

MARGEM BRUTA POR SEGMENTO

(3T17 LTM)

NORMALIZED EBITDA (R$ MM)

Industrial Automotivo Residencial Cogeração Comercial

Industrial Automotivo Residencial Cogeneração Comercial

VOLUME 3T17 LTM: 4,2 bilhões m³ (excluindo geração térmica)

LUCRO BRUTO NORMALIZADO 3T17 LTM: R$ 2,2 bilhões

(excluindo geração térmica)

COMGÁS

Foco no crescimeto dos setores residencial e comercial e forte alavancagem na recuperação econômica do

segmento industrial

COMGÁS

MOOVE

Moove

Líder de mercado em lubrificantes premium no Brasil

RAÍZEN

ENERGIA

RAÍZEN

19

LUBRIFICANTES & ESPECIALIDADES

Contrato de licenciamento e distribuição da marca Mobil (Brasil, Bolívia, Uruguai, Paraguai, Inglaterra e Irlanda).

Marca Comma focada com foco em especialistas e profissionais da lubrificação automotiva de veículos leves e pesados.

Contrato de distribuição de óleos básicos com ExxonMobil e S-Oil

Produção e distribuição de produtos químicos automotivos

complementares

MARKET SHARE (%) VS. COMPETIDORES

RESULTADOS LTM 3T17 Receita Líquida(R$ bi)

EBITDA(R$ MM) Volume vendido(‘000 m³) 1.9 187 348 3,0 8,9 9,5 10,1 15,5 26,7 10,6 14,7 17,3 20 08 20 12 20 16 UK DistribuIdores Planta ou Depósito Operações da Comma Porto do Rio de Janeiro Uruguai Paraguai Bolivia Fonte: Sindicom 2016

MOOVE

Plataforma de lubrificantes estabelecida na América do Sul e no Reino

Unido

RUMO

A maior operadora de logística ferroviária independente da América

Latina.

Cosan Logística

21

Visão geral | Maior fornecedora de logística ferroviária da América-Latina

Nota : 1_{Terminais nos quais a Rumo e a ALL detém participação ou mantém operações}

MATERIAL DE ROLAMENTO

TERMINAIS¹

1.000

locomotivas

25.000

vagões

Terminais Interiores

Capacidade Estática: 900 k ton

Portos Terminais

Capacidade Estática: 1.3 MM ton

Capacidade de Elevação: 29 MM

ton

REDE FERROVIÁRIA

Concessões

CONCESSÕES DA RUMO

REDE EXTENSÃO MATURIDADE CONCESSÃO VOLUMES 2016 (RTK MM) % VOLUME NORTE 754 km 2079 23.071 58% PAULISTA 1.989 km 2028 4.528 11% SUL 7.265 km 2027 11.873 29% OESTE 1.945 km 2026 797 2%

TOTAL

Fonte: Antaq; CONAB

Note: 1Data da CONAB estimada para 2016/2017

MERCADOS CHAVE

PRODUÇÃO DE GRÃO NO BRASIL

(‘000 ton) PRODUÇÃO DE GRÃO NO MATO-GROSSO(‘000 ton) PRODUÇÃO DE GRÃO NO PARANÁ E MATO-GROSSO DO SUL (‘000 ton)

+76% +147% +62% 132 166 232 2006/ 2007 2011/2012 2016/2017 23 40 58 2006/ 2007 2011/2012 2016/2017 37 43 60 2006/ 2007 2011/2012 2016/2017

Forte demanda e mercado ascendente garantem potencial de crescimento

MERCADO DE ATUAÇÃO DA RUMO

GRÃOS DO BRASIL

Destinação EXPORTAÇÃO DE GRÃOS _{DO BRASIL} EXPORTAÇÃO DE GRÃOS PELOS PORTOS DE SANTOS E DO SUL

87 128 58 30 ~215 MM ton(2) ~87 MM _ton Exportações Outros Portos Porto de Santos e Sul 27 30 ~58 MM ton ~27 MM _ton Participação da Rumo Outros players 47% DO TOTAL DO VOLUME EXPORTÁVEL³ Share(3) Doméstico COMPOSIÇÃO DO VOLUME DA RUMO LTM 3T17 Produtos Industriais 16% Produtos Agriculturais 84% (1) (1) (1)

23

CAPEX (R$ MM)

RUMO: DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS

RECEITA LÍQUIDA (R$ MM)

4.803 5.015 5.369

2015 2016 LTM 3T17

EBITDA (R$ MM) E MARGEM EBITDA (%)

EBITDA – CAPEX RECORRENTE (R$ MM)

1.918 2.029 2.799 39,9% 40,5% 43,6% 2016 2016 LTM 3T17 1.078 1.382 1.633 2015 2016 LTM 3T17

GUIDANCE 2017

Atual 2016

(jan-dec/16) Guidance 2017 (jan – dec/17)

Cosan S/A Consolidada

Receita Líquida Proforma (R$ MM) 47.008 45.000 ≤ ∆ ≤ 48.000

EBITDA Ajustado Proforma¹ (R$ MM) 4.665 4.900 ≤ ∆ ≤ 5.300

Raízen Combustíveis EBITDA Ajustado² (R$ MM) 2.812 2.700 ≤ ∆ ≤ 3.000

CAPEX (R$ MM) 797 800 ≤ ∆ ≤ 1,000

Comgás EBITDA Normalizado³ (R$ MM) 1.465 1.670 ≤ ∆ ≤ 1.730

CAPEX (R$ MM) 464 450 ≤ ∆ ≤ 500 Moove EBITDA (R$ MM) 136 160 ≤ ∆ ≤ 180 Rumo EBITDA (R$ MM) 2.028 2.600 ≤ ∆ ≤ 2.800 CAPEX Recorrente (R$ MM) 646 700 ≤ ∆ ≤ 800 CAPEX Expansão (R$ MM) 1.280 1.300 ≤ ∆ ≤ 1.400 Resultado Ano safra 2016/17 (apr/16 – mar/17) Guidance Ano safra 2017/18 (apr/17 – mar/18) Raízen Energia

Volume de Cana Moída (‘000 t) 59.391 59.000 ≤ ∆ ≤ 63.000

EBITDA Ajustado⁴ (R$ MM) 3.693 3.900 ≤ ∆ ≤ 4.300

CAPEX (R$ MM) 2.088 2.300 ≤ ∆ ≤ 2.600

Nota 1: EBITDA Consolidado Proforma da Cosan S/A considera em ambos atual e guidance os ajustes que estão destacados nos releases de resultados, refletindo o resultado recorrente das operações, ecluindo qualquer efeito de one-off. Nota 2: EBITDA ajustado por (i) Desinvestimento de ativos e (ii) outros efeitos extraordinários, se aplicáveis.

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Investor Relations

Cosan Limited (CZZ)

Web: ir.cosanlimited.com

+55(11) 3897-9797

Paula Kovarsky, Head of IR

Rumo S/A (RAIL3 e RLOG3)

Web: ir.rumolog.com

Email: [email protected]

+55 (41) 2141-7459

Gustavo Marder, IR Manager

Eduardo Nauck, IR Coordinator

Fernanda da Rosa, IR Analyst

Cosan S/A (CSAN3)

Web: ir.cosan.com.br

Email: [email protected]

+55 (11) 3897-9797

Guilherme Machado, IRO

Phillipe Casale, IR Manager

Ana Luisa Perina, IR Coordinator

Ailime Freitas, IR Analyst

Limited