Gestão, Elaboração e Divulgação de Relatórios de Análise Econômica Financeira e Demonstrações Contábeis Consolidadas da Organização Bradesco

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Gestão, Elaboração e Divulgação de Relatórios de Análise Econômica Financeira e Demonstrações Contábeis Consolidadas da Organização Bradesco 8

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Destaques

Apresentamos os principais números obtidos pelo Bradesco no 1º semestre de 2013:

1. O Lucro Líquido Ajustado(1) do 1º semestre de 2013 foi de R$ 5,921 bilhões (variação de 3,7% em relação ao Lucro Líquido Ajustado de R$ 5,712 bilhões no mesmo período de 2012), correspondendo a R$ 2,79 por ação, no acumulado de 12 meses, e rentabilidade de 18,8% sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado(2).

2. Quanto à origem, o Lucro Líquido Ajustado é composto por R$ 4,060 bilhões provenientes das atividades financeiras, correspondendo a 68,6% do total, e por R$ 1,861 bilhão gerado pelas atividades de seguros, previdência e capitalização, representando 31,4% do total. 3. Em 30 de junho de 2013, o valor de mercado

do Bradesco era de R$ 124,716 bilhões(3), apresentando evolução de 18,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. A partir de maio de 2013, as ações ordinárias do Bradesco passaram a compor o índice Ibovespa.

4. Os Ativos Totais, em junho de 2013, registraram saldo de R$ 896,697 bilhões, crescimento de 8,0% em relação ao mesmo período de 2012. O retorno sobre os Ativos Totais Médios foi de 1,3%.

5. A Carteira de Crédito Expandida(4), em junho de 2013, atingiu R$ 402,517 bilhões, com evolução de 10,3% em relação ao mesmo período de 2012. As operações com pessoas físicas totalizaram R$ 123,562 bilhões (crescimento de 10,1% em relação a junho de 2012), enquanto as operações com pessoas jurídicas atingiram R$ 278,955 bilhões (crescimento de 10,4% em relação a junho de 2012).

6. Os Recursos Captados e Administrados somaram R$ 1,234 trilhão, um crescimento de 9,1% em relação a junho de 2012.

7. O Patrimônio Líquido, em junho de 2013, somou R$ 66,028 bilhões, 3,3% superior a junho de 2012. O Índice de Basileia registrou

15,4% em junho de 2013, sendo 11,6% de Capital Nível I.

8. Aos acionistas foram pagos e provisionados, a título de Juros sobre o Capital Próprio, R$ 2,066 bilhões relativos ao 1º semestre de 2013, sendo R$ 1,305 bilhão a título de

mensais e intermediários pagos e

R$ 761 milhões provisionados.

9. A Margem Financeira de Juros atingiu

R$ 21,078 bilhões, apresentando um

crescimento de 1,6% em relação ao

1º semestre de 2012.

10. O Índice de Inadimplência superior a 90 dias recuou 0,5 p.p. nos últimos doze meses, e encerrou 30 de junho de 2013 em 3,7% (4,2% em 30 de junho de 2012).

11. O Índice de Eficiência Operacional(5) apresentou uma melhora de 0,6 p.p., de 42,4% em junho de 2012 para 41,8% em junho de 2013, enquanto no conceito “ajustado ao risco” foi de 52,6% (53,1% em junho de 2012). 12. Os Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição

de Previdência e Receitas de Capitalização atingiram o montante de R$ 24,191 bilhões no 1º semestre de 2013, evolução de 15,3% em relação ao mesmo período de 2012. As

Provisões Técnicas alcançaram

R$ 131,819 bilhões, apresentando uma evolução de 17,9% em relação a junho de 2012.

13. Os investimentos em infraestrutura,

informática e telecomunicações somaram R$ 2,296 bilhões no 1º semestre de 2013, com evolução de 15,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.

14. Os impostos e contribuições, inclusive previdenciárias, pagos ou provisionados, somaram, no semestre, R$ 12,991 bilhões, sendo R$ 4,894 bilhões relativos aos tributos

retidos e recolhidos de terceiros e

R$ 8,097 bilhões apurados com base nas atividades desenvolvidas pela Organização Bradesco, equivalentes a 136,8% do Lucro Líquido Ajustado(1).

(1) De acordo com os eventos extraordinários descritos na página 08 do Relatório de Análise Econômica e Financeira; (2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (3) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do

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Destaques

15. O Bradesco disponibiliza aos seus clientes uma extensa Rede de Atendimento no País, destacando-se as 4.692 Agências e 3.795 Postos de Atendimento - PAs. Também estão disponíveis aos clientes Bradesco 1.454 Postos de Atendimento Eletrônico - PAEs, 44.819 Pontos Bradesco Expresso, 34.322 máquinas da Rede de Autoatendimento Bradesco Dia & Noite e 13.650 máquinas da Rede Banco24Horas.

16. A remuneração do quadro de colaboradores, somada aos encargos e benefícios, totalizou

R$ 5,316 bilhões. Os benefícios

proporcionados aos 101.951 colaboradores da Organização Bradesco e seus dependentes

somaram R$ 1,311 bilhão, e os

investimentos em programas de formação, treinamento e desenvolvimento totalizaram R$ 39,062 milhões.

17. Principais Prêmios e Reconhecimentos

recebidos no período:

 Destaque como a instituição financeira privada brasileira mais bem colocada no ranking da revista americana Fortune, que traz a lista das 500 maiores empresas do mundo;

 Foi reconhecido como “Melhor Banco no Brasil”, na edição 2013, na premiação Euromoney Awards for Excellence (Revista britânica Euromoney);

 Considerada a marca de banco mais valiosa da América Latina (Consultoria Millward Brown);

 Recebeu o Prêmio “Companhia Aberta de 2012”. O prêmio é promovido pela Apimec e privilegia empresas que têm investido no relacionamento a longo prazo e no diálogo aberto com seus investidores;

 Destaque do anuário “Melhores e Maiores” edição 2013: primeiro colocado no ranking “200 Maiores Grupos por Receita Líquida em 2012” e na lista dos “10 Bancos com Maiores Lucros Líquidos no ano de 2012”, sendo também a Instituição Financeira campeã em crédito para médias empresas e em emissões de cartões de créditos. No segmento de seguros, o Grupo Bradesco

Seguros e Previdência ocupou três

posições entre as dez maiores seguradoras do País, com o Bradesco Saúde, no primeiro lugar, a Bradesco Vida e

Previdência e a Bradesco Auto/RE (Revista Exame);

 Figurou no ranking das 100 maiores empresas globais em valor de mercado (Consultoria PricewaterhouseCoopers);

 Foi considerado uma das melhores

empresas para iniciar a carreira (Revista Guia Você S/A, em parceria com a Fundação Instituto de Administração – FIA e a Cia. de Talentos); e

 A Bradesco Asset Management – BRAM foi considerada uma das melhores gestoras de fundos do País e, também, a melhor

gestora em renda variável (Revista

ValorInveste / Jornal Valor Econômico). 18. No que diz respeito à sustentabilidade,

direcionamos as ações em três pilares: (i) Finanças Sustentáveis, com o foco em

inclusão bancária, em variáveis

socioambientais para concessões de crédito e oferta de produtos; (ii) Gestão Responsável, com ênfase na valorização dos colaboradores, na melhoria do ambiente de trabalho e nas práticas ecoeficientes; e (iii) Investimentos Socioambientais, focando educação, meio ambiente, cultura e esporte. Destacamos a Fundação Bradesco, que desenvolve há 56 anos um amplo programa socioeducacional, mantendo 40 escolas próprias no Brasil. Em

2013, um orçamento previsto de

R$ 460,961 milhões irá beneficiar 106.843

alunos em suas escolas próprias, na

Educação Básica (da Educação Infantil ao Ensino Médio e Educação Profissional Técnica de Nível Médio); Educação de Jovens e Adultos e na Formação Inicial e Continuada voltada à geração de emprego e renda. Aos cerca de 47 mil alunos da Educação Básica, também são assegurados, além do ensino formal, gratuito e de qualidade, uniformes, material escolar, alimentação e assistência médico-odontológica. Beneficiará também, na modalidade de educação a distância (EaD), por meio do seu portal e-learning “Escola Virtual”, 350.000 alunos que concluirão ao menos um dos diversos cursos oferecidos em sua programação, além de outros 68.323 que serão beneficiados em projetos e ações em parceria como os CIDs (Centros de Inclusão Digital), o Programa Educa+Ação e em cursos de Tecnologia (Educar e Aprender).

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Principais Informações

2T13 x 1T13 2T13 x 2T12 Demonstração do Resultado do Período - R$ milhões

Lucro Líquido - Contábil 2.949 2.919 2.893 2.862 2.833 2.793 2.726 2.815 1,0 4,1 Lucro Líquido - Ajustado 2.978 2.943 2.918 2.893 2.867 2.845 2.771 2.864 1,2 3,9 Margem Financeira Total 10.587 10.706 11.109 10.955 11.034 10.695 10.258 10.230 (1,1) (4,1) Margem Financeira de Crédito Bruta 7.634 7.414 7.527 7.460 7.362 7.181 7.162 6.928 3,0 3,7 Margem Financeira de Crédito Líquida 4.540 4.305 4.317 4.157 3.955 4.087 4.501 4.149 5,5 14,8 Despesas com Provisão para Devedores Duvidosos (3.094) (3.109) (3.210) (3.303) (3.407) (3.094) (2.661) (2.779) (0,5) (9,2) Receitas de Prestação de Serviços 4.983 4.599 4.675 4.438 4.281 4.118 4.086 3.876 8,3 16,4 Despesas Administrativas e de Pessoal (6.769) (6.514) (6.897) (6.684) (6.488) (6.279) (6.822) (6.285) 3,9 4,3 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de Previdência e

Receitas de Capitalização 13.238 10.953 13.216 10.104 11.570 9.418 11.138 9.025 20,9 14,4 Balanço Patrimonial - R$ milhões

Total de Ativos 896.697 894.467 879.092 856.288 830.520 789.550 761.533 722.289 0,2 8,0 Títulos e Valores Mobiliários 309.027 300.600 315.487 319.537 322.507 294.959 265.723 244.622 2,8 (4,2) Operações de Crédito (1) 402.517 391.682 385.529 371.674 364.963 350.831 345.724 332.335 2,8 10,3 - Pessoa Física 123.562 119.231 117.540 114.536 112.235 109.651 108.671 105.389 3,6 10,1 - Pessoa Jurídica 278.955 272.451 267.989 257.138 252.728 241.181 237.053 226.946 2,4 10,4 Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) (21.455) (21.359) (21.299) (20.915) (20.682) (20.117) (19.540) (19.091) 0,4 3,7 Depósitos Totais 208.485 205.870 211.858 212.869 217.070 213.877 217.424 224.664 1,3 (4,0) Provisões Técnicas 131.819 127.367 124.217 117.807 111.789 106.953 103.653 97.099 3,5 17,9 Patrimônio Líquido 66.028 69.442 70.047 66.047 63.920 58.060 55.582 53.742 (4,9) 3,3 Recursos Captados e Administrados 1.233.546 1.243.170 1.225.228 1.172.008 1.130.504 1.087.270 1.019.790 973.194 (0,8) 9,1 Indicadores de Performance (%) sobre o Lucro Líquido - Ajustado (exceto quando mencionado)

Lucro Líquido Ajustado por Ação - R$ (2) (3) 2,79 2,77 2,74 2,71 2,70 2,69 2,67 2,65 0,7 3,3 Valor Patrimonial por Ação (ON e PN) - R$ (3) 15,72 16,54 16,68 15,73 15,22 13,83 13,23 12,80 (4,9) 3,3 Retorno Anualizado sobre PL Médio (4) (5) _18,8 _19,5 _19,2 _19,9 _20,6 _21,4 _21,3 _22,4 _{(0,7) p.p.} _{(1,8) p.p.} Retorno Anualizado sobre Ativos Médios (5) _1,3 _1,3 _1,4 _1,4 _1,4 _1,5 _1,6 _1,7 _- _{(0,1) p.p.} Taxa Média - (Margem Financeira Ajustada / Total de Ativos

Médios - Op. Compromissadas - Ativo Permanente) Anualizada

7,2

7,3 7,6 7,6 7,9 7,9 7,8 8,0 (0,1) p.p. (0,7) p.p. Índice de Imobilização - Consolidado Total 17,3 16,5 16,9 19,0 18,2 19,9 21,0 16,7 0,8 p.p. (0,9) p.p. Índice Combinado - Seguros (6) _85,5 _86,0 _86,6 _86,5 _85,0 _85,6 _83,6 _86,2 _{(0,5) p.p.} _{0,5 p.p.} Índice de Eficiência Operacional (IEO) (2) _41,8 _41,5 _41,5 _42,1 _42,4 _42,7 _43,0 _42,7 _{0,3 p.p.} _{(0,6) p.p.} Índice de Cobertura (Receita de Prestação de Serviços /

Despesas Administrativas e de Pessoal) (2) 69,6 67,7 66,5 64,4 63,2 62,9 62,2 62,7 1,9 p.p. 6,4 p.p. Valor de Mercado - R$ milhões (7) _124.716 _145.584 _131.908 _113.102 _104.869 _113.021 _106.971 _96.682 _(14,3) _18,9 Qualidade da Carteira de Crédito % (8)

PDD / Carteira de Crédito 7,0 7,2 7,3 7,4 7,4 7,5 7,3 7,3 (0,2) p.p. (0,4) p.p.

Non-Performing Loans (> 60 dias (9) / Carteira de Crédito) 4,6 4,9 5,0 5,1 5,1 5,1 4,8 4,6 (0,3) p.p. (0,5) p.p. Índice de Inadimplência (> 90 dias (9) / Carteira de Crédito) 3,7 4,0 4,1 4,1 4,2 4,1 3,9 3,8 (0,3) p.p. (0,5) p.p. Índice de Cobertura (> 90 dias (9)) 188,6 179,4 178,2 179,0 177,4 181,7 184,4 194,0 9,2 p.p. 11,2 p.p. Índice de Cobertura (> 60 dias (9)₎ _153,5 _146,0 _147,3 _144,8 _144,0 _146,6 _151,8 _159,6 _{7,5 p.p.} _{9,5 p.p.} Limites Operacionais %

Índice de Basileia - Consolidado Total 15,4 15,6 16,1 16,0 17,0 15,0 15,1 14,7 (0,2) p.p. (1,6) p.p. - Tier I 11,6 11,0 11,0 11,3 11,8 12,0 12,4 12,2 0,6 p.p. (0,2) p.p. - Tier II 3,8 4,6 5,1 4,7 5,2 3,0 2,7 2,5 (0,8) p.p. (1,4) p.p.

1T12 4T11 3T11 Variação %

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Principais Informações

Variação % Jun13 x Mar13 Jun13 x Jun12 Informações Estruturais - Unidades

Pontos de Atendimento - Agências 4.692 - PAs (10) _{- PAEs (10) _{- Pontos Externos da - Pontos Assistidos - Bradesco Expresso (Correspondentes) - Bradesco Promotora de Vendas - Agências / Subsidiárias no Exterior -Máquinas de Autoatendimento - Rede Bradesco 34.322 - Rede Banco24Horas Colaboradores 101.951 Contratados e Estagiários Clientes - em milhões Correntistas Ativos (12) (13) _{Contas de Poupança (14) _{Grupo Segurador 44,2 - Segurados 38,4 - Participantes de Previdência - Clientes Capitalização -Bradesco Financiamentos (12) _{70.829 69.528 68.917 67.225 65.370 62.759 59.721 55.832 1,9 8,4 4.687 4.686 4.665 4.650 4.636 4.634 3.945 0,1 0,9}_3.795 _3.786 _3.781 _3.774 _3.243 _2.986 _2.962 _2.990 _0,2 _17,0}_1.454 _1.457 _1.456 _1.456 _1.476 _1.497 _1.477 _1.589 _(0,2) _(1,5) Rede de Autoatendimento Bradesco (11) _3.498 _3.712 _3.809 _3.954 _3.992 _3.974 _3.913 _3.953 _(5,8) _(12,4) da Rede Banco24Horas (11) _11.154 _10.966 _10.818 _10.464 _10.459 _10.583 _10.753 _10.815 _1,7 _6,6 44.819 43.598 43.053 41.713 40.476 38.065 34.839 31.372 2,8 10,7 1.404 1.309 1.301 1.186 1.061 1.005 1.131 1.157 7,3 32,3 13 13 13 13 13 13 12 11 - 47.972 48.025 47.834 47.542 47.484 47.330 46.971 45.596 (0,1) 1,0 34.719 34.859 35.128 35.226 35.007 34.516 33.217 (1,1) (2,6) 13.650 13.306 12.975 12.414 12.258 12.323 12.455 12.379 2,6 11,4 102.793 103.385 104.100 104.531 105.102 104.684 101.334 (0,8) (2,5) 12.647 13.070 12.939 13.013 12.661 12.659 11.699 10.731 (3,2) (0,1)}_26,2 _25,8 _25,7 _25,6 _25,6 _25,4 _25,1 _24,7 _1,6 _2,3}_47,7 _46,6 _48,6 _48,3 _45,2 _41,3 _43,4 _40,6 _2,4 _5,5 42,9 43,1 42,4 41,9 40,8 40,3 39,4 3,0 5,5 37,1 37,3 36,7 36,3 35,4 35,0 34,3 3,5 5,8 2,4 2,3 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,1 4,3 9,1 3,4 3,5 3,5 3,4 3,4 3,2 3,1 3,0 (2,9)}_3,5 _3,6 _3,7 _3,7 _3,8 _3,8 _3,8 _4,0 _(2,8) _(7,9)

Mar12 Dez11 Set11 Jun13 Mar13 Dez12 Set12 Jun12

(1) Carteira de Crédito Expandida: inclui avais e fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartões de crédito, coobrigação em cessão de crédito (FIDC e CRI), coobrigação em cessão de crédito rural e operações com risco de crédito – carteira comercial, que inclui operações de debêntures e notas promissórias;

(2) Acumulado 12 meses;

(3) Para fins comparativos, as ações foram ajustadas de acordo com as bonificações e os desdobramentos;

(4) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido; (5) Lucro Líquido Ajustado Acumulado no ano;

(6) Exclui as provisões adicionais;

(7) Quantidade de ações (descontadas as ações em tesouraria) x cotação de fechamento das ações ON e PN do último dia do período; (8) Conceito definido pelo Bacen;

(9) Créditos em atraso;

(10) PA (Posto de Atendimento): resultado da consolidação do PAB (Posto de Atendimento Bancário), PAA (Posto Avançado de Atendimento) e Postos de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072/12; e PAE (Posto de Atendimento Eletrônico em Empresas) – Posto localizado em uma empresa com atendimento eletrônico;

(11) Inclui pontos comuns entre a Rede Bradesco e a Rede Banco24Horas em: jun/13 – 1.804; mar/13 – 1.914; dez/12 – 1.964; set/12 – 2.039; jun/12 – 2.059; mar/12 – 2.050; dez/11 – 2.019; e set/11 – 2.040;

(12) Quantidade de clientes únicos (CNPJs e CPFs); (13) Referem-se ao 1º e 2º titulares de c/c; e (14) Quantidade de contas.

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Ratings

Principais Ratings

Viabilidade Suporte

Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo

A - F1 AAA (bra) F1 + (bra)

*

Força Financeira / Perfil de Risco de Crédito Individual

Dívida Sênior em Moeda Estrangeira

Longo Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo

Baa1 A3 P - 2 Baa2 P-2 Aaa.br BR - 1 BBB

Moody´s Investors Service R&I Inc.

Escala Global Escala Nacional Escala Global

C - / baa1

Depósito Moeda Local Depósito Moeda Estrangeira Moeda Local Rating de Emissor

a - 2 Longo Prazo Curto Prazo

BBB + F2

Fitch Ratings

Escala Global Escala Nacional

Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional

*

Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo

BBB A - 2 BBB A - 2 brAAA brA - 1 brAA+ brAAA brA -1

Standard & Poor's Austin Rating

Escala Global - Rating de Crédito de Emissor Escala Nacional

Governança Corporativa

Escala Nacional Moeda Estrangeira Moeda Local Rating de Crédito de Emissor

Lucro Líquido - Contábil X Lucro Líquido – Ajustado

Apresentamos abaixo um comparativo entre os principais eventos extraordinários que impactaram o Lucro Líquido - Contábil nos seguintes períodos:

R$ milhões

1S13 1S12 2T13 1T13

Lucro Líquido - Contábil 5.868 5.626 2.949 2.919

Eventos Extraordinários 53 86 29 24 - Provisões Cíveis 88 143 48 40 - Efeitos Fiscais (35) (57) (19) (16)

Lucro Líquido - Ajustado 5.921 5.712 2.978 2.943

0

ROAE % (1) _18,7 _20,3 _18,9 _19,3

0

ROAE (AJUSTADO) % (1) _18,8 _20,6 _19,1 _19,5

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Análise Resumida do Resultado Ajustado

Com o objetivo de permitir uma melhor compreensão, comparabilidade e análise dos resultados do Bradesco, utilizaremos nas análises e comentários deste Relatório de Análise Econômica e Financeira, a Demonstração do Resultado Ajustado, que é obtida a partir de ajustes realizados sobre a Demonstração do

Resultado Contábil, detalhada no final deste Press Release, que inclui os ajustes dos eventos extraordinários, demonstrados na página anterior. Ressaltamos que, a Demonstração do Resultado Ajustado será a base utilizada para análise e comentários dos capítulos 1 e 2 deste relatório.

R$ milhões Demonstração do Resultado - Ajustado

Variação Variação 1S13 x 1S12 2T13 x 1T13 Valor % Valor % Margem Financeira 21.293 21.729 (436) (2,0) 10.587 10.706 (119) (1,1) - Juros 21.078 20.740 338 1,6 10.569 10.509 60 0,6 - Não Juros 215 989 (774) (78,3) 18 197 (179) (90,9) PDD (6.203) (6.501) 298 (4,6) (3.094) (3.109) 15 (0,5) Resultado Bruto da Intermediação Financeira 15.090 15.228 (138) (0,9) 7.493 7.597 (104) (1,4) Resultado das Operações de Seguros, Previdência

e Capitalização (1) 2.183 1.830 353 19,3 1.028 1.155 (127) (11,0) Receitas de Prestação de Serviços 9.582 8.399 1.183 14,1 4.983 4.599 384 8,3 Despesas de Pessoal (6.250) (5.925) (325) 5,5 (3.191) (3.059) (132) 4,3 Outras Despesas Administrativas (7.033) (6.842) (191) 2,8 (3.578) (3.455) (123) 3,6 Despesas Tributárias (2.140) (2.003) (137) 6,8 (1.017) (1.123) 106 (9,4) Resultado de Participação em Coligadas 15 59 (44) (74,6) 12 3 9 300,0 Outras Receitas / (Despesas Operacionais) (2.317) (2.031) (286) 14,1 (1.147) (1.170) 23 (2,0) Resultado Operacional 9.130 8.715 415 4,8 4.583 4.547 36 0,8 Resultado Não Operacional (62) (40) (22) 55,0 (24) (38) 14 (36,8) IR/CS (3.091) (2.929) (162) 5,5 (1.553) (1.538) (15) 1,0 Participação Minoritária (56) (34) (22) 64,7 (28) (28) - -Lucro Líquido - Ajustado 5.921 5.712 209 3,7 2.978 2.943 35 1,2

1S13 1S12 2T13 1T13

(1) Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização = Prêmios Retidos de Seguros, Planos de Previdência e Capitalização - Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização - Sinistros Retidos - Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização - Despesas de Comercialização de Planos de Seguros, Previdência e Capitalização.

(8)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Lucro Líquido - Ajustado e Rentabilidade

No 2º trimestre de 2013, o lucro líquido ajustado do Bradesco atingiu R$ 2.978 milhões, evolução de 1,2%, ou R$ 35 milhões, em relação ao trimestre anterior, decorrente, principalmente, do: (i) aumento no volume de negócios, que proporcionou o incremento nas receitas de prestação de serviços; compensado por: (ii) menores receitas com a margem financeira, impactadas pela redução das receitas com a parcela de “não juros”; e (iii) maiores despesas operacionais.

No comparativo entre o 1º semestre de 2013 com o mesmo período do ano anterior, o lucro líquido ajustado apresentou evolução de 3,7%, ou R$ 209 milhões, resultando em um retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Ajustado (ROAE) de 18,8%.

O Patrimônio Líquido totalizou R$ 66.028 milhões em junho de 2013, apresentando um crescimento de 3,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. O Índice de Basileia registrou 15,4%, dos quais 11,6% sob o Nível I do Patrimônio de Referência.

Os Ativos Totais alcançaram R$ 896.697 milhões em junho de 2013, apresentando uma evolução de 8,0% em relação a junho de 2012, ocasionada pelo incremento das operações e pelo maior volume de negócios. O retorno sobre os Ativos Médios (ROAA) atingiu 1,3%.

(1) Acumulado 12 meses. (1) Anualizado. 27% 31% 32% _31% 29% 33% 32% 31% 2.864 2.771 2.845 2.867 2.893 2.918 2.943 2.978 2,65 2,67 2,69 2,70 2,71 2,74 2,77 2,79 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

Participação de Seguros Lucro Líquido Ajustado Lucro por Ação (R$) (1)

53.742 55.582 58.060 63.920 66.047 70.047 _69.442 66.028 22,4% 21,3% 21,4% 20,6% 19,9% 19,2% 19,5% 18,8%

Set11 Dez Mar12 Jun Set Dez Mar13 Jun

R$ milhões

Patrimônio Líquido ROAE (Lucro Ajustado Acumulado no Ano) (1)

722.289 761.533

789.550 830.520

856.288 879.092 894.467 896.697 1,7% 1,6% 1,5% 1,4% 1,4% 1,4% 1,3% 1,3%

R$ milhões

(9)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Índice de Eficiência Operacional (IEO)

O IEO, acumulado nos 12 meses, no conceito “ajustado ao risco”, o qual reflete o impacto do risco associado às operações de crédito(2) que, no 2º trimestre de 2013, atingiu 52,6%, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior, principalmente, em função da queda das

despesas com provisão para devedores

duvidosos, no comparativo trimestral.

O IEO acumulado nos 12 meses(1) e o IEO trimestral apresentaram aumento de 0,3 p.p. e 1,2 p.p. no 2º trimestre de 2013 em relação ao trimestre anterior, atingindo 41,8% e 42,1%,

respectivamente. Esse aumento ocorreu,

essencialmente, em função da redução do resultado de “não juros” da margem financeira, devido aos menores ganhos com a arbitragem dos mercados no trimestre.

(1) IEO = (Despesas de Pessoal – PLR + Despesas Administrativas) / (Margem Financeira + Rec. Prestação de Serviços + Resultado de Seguros + Res. Participações em Coligadas + Outras Receitas Operacionais – Outras Despesas Operacionais). Caso considerássemos a relação entre (i) os custos administrativos totais (Despesas de Pessoal + Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias não vinculadas à geração de receitas + Despesas com Comercialização de Seguros) e (ii) a geração de receitas líquidas dos impostos vinculados (sem considerar as Despesas com Sinistros e Comercialização do ramo Segurador), nosso indicador no 2º trimestre de 2013 seria de 44,6%; e

(2) Considera a inclusão da despesa de PDD, ajustada pelos descontos concedidos, pela recuperação de crédito e pelo resultado com alienação de bens não de uso, entre outros. 42,9% 45,1%

40,8% 40,8% 41,7% 42,5% 40,9% 42,1% 42,7% 43,0% 42,7% 42,4% 42,1% _41,5% _41,5% 41,8% 52,4% 53,0% 52,6% 53,1% 53,1% 52,7% 52,6% _52,6%

3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T

Índice de Eficiência Operacional - Trimestral Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses (1)

(10)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Margem Financeira

No comparativo entre o 2º trimestre de 2013 e o 1º trimestre de 2013, a variação negativa de R$ 119 milhões foi decorrente do menor resultado obtido com: (i) a margem de “não juros”, no valor de R$ 179 milhões, devido aos menores ganhos com a arbitragem dos mercados; e compensada: (ii) pelo aumento da margem de “juros”, no valor de R$ 60 milhões, reflexo dos maiores resultados obtidos nas margens de “Crédito” e “Captações”.

No 1º semestre de 2013, a margem financeira atingiu R$ 21.293 milhões, apresentando redução de R$ 436 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, decorrente: (i) do menor resultado obtido com a margem de “não juros”, no valor de R$ 774 milhões, em função dos menores ganhos com a arbitragem de mercados; e compensada: (ii) pelo crescimento no resultado das operações que rendem “juros”, no valor de R$ 338 milhões, decorrente do incremento no volume de negócios, com destaque para “Crédito” e “Seguros”. 9.669 9.985 10.222 10.518 10.603 10.678 _10.509 _10.569 561 273 473 516 352 431 ₁₉₇ ₁₈ 10.230 10.258 10.695 11.034 _10.955 11.109 _10.706 10.587 7,6% 7,6% 7,6% _7,5% 7,4% 7,3% 7,2% 7,2% 10,4% 10,0% 9,0% 7,6% _7,5% 7,1% 7,9% 9,4% 12,1% 11,3% 10,3% 8,9% 7,8% 7,2% 7,1% 7,5% 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões Não Juros Juros

Taxa Média da Margem de Juros = (Margem Financeira de Juros/(Ativos Médios - Operações Compromissadas - Ativo Permanente)) Anualizada Taxa pré BM&F (1 ano)

(11)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Margem Financeira de Juros – Taxas Médias Anualizadas

R$ m ilhões

1S13 1S12

Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média

Créditos 15.048 303.767 10,2% 14.543 277.005 10,9% Captações 2.061 328.690 1,3% 2.209 334.070 1,3% Seguros 1.828 128.330 2,9% 1.577 107.966 2,9% TVM/Outros 2.141 304.853 1,4% 2.411 283.699 1,7% 0 Margem Financeira 21.078 - 7,2% 20.740 - 7,6% 0 2T13 1T13

Juros Saldo Médio Taxa Média Juros Saldo Médio Taxa Média

Créditos 7.634 309.040 10,3% 7.414 298.495 10,3% Captações 1.112 330.956 1,4% 949 326.424 1,2% Seguros 895 130.868 2,8% 933 125.791 3,0% TVM/Outros 928 305.841 1,2% 1.213 303.865 1,6% 0 Margem Financeira 10.569 - 7,2% 10.509 - 7,2%

A taxa anualizada da margem financeira de “juros” atingiu 7,2% no 2º trimestre de 2013, mantendo-se estável em relação ao trimestre anterior.

(12)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Carteira de Crédito Expandida(1)

Em junho de 2013, a carteira de crédito

expandida do Bradesco totalizou

R$ 402,5 bilhões. O aumento de 2,8% no trimestre foi reflexo da evolução de: (i) 3,6% nas Pessoas Físicas; (ii) 3,5% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas; e (iii) 1,5% nas Grandes Empresas.

Nos últimos doze meses, a evolução da carteira de crédito foi de 10,3%, sendo: (i) 11,2% nas Micro, Pequenas e Médias Empresas; (ii) 10,1% nas Pessoas Físicas; e (iii) 9,7% nas Grandes Empresas.

Para as Pessoas Jurídicas, os produtos que apresentaram maior crescimento nos últimos

doze meses foram: (i) financiamento a

exportação; e (ii) financiamento imobiliário – plano empresário. Já para as Pessoas Físicas, os principais destaques foram: (i) financiamento imobiliário; e (ii) crédito pessoal consignado.

∆ 10,3% 12 meses

∆ 2,8% Trimestre

(1) Inclui avais, fianças, cartas de crédito, antecipação de recebíveis de cartão de crédito, debêntures, notas promissórias, cessões para fundos de investimentos em direitos creditórios e certificados de recebíveis imobiliários e crédito rural.

Para mais informações, consultar o Capítulo 2 deste Relatório.

Provisão para Devedores Duvidosos

Pelo quarto trimestre consecutivo, a despesa de provisão para devedores duvidosos apresentou

redução, atingindo R$ 3.094 milhões no

2º trimestre de 2013, redução de 0,5% em relação ao trimestre anterior, mesmo considerando a evolução de 2,6% da carteira de crédito – conceito Bacen no trimestre, reflexo da redução do nível de inadimplência, contrariando o impacto sazonal de uma maior inadimplência nos primeiros meses do ano.

No comparativo anual, esta despesa apresentou redução de 4,6%, mesmo considerando o crescimento de 9,5% das operações de crédito – conceito Bacen, resultado da redução do nível de inadimplência nos últimos 12 meses.

(1) Inclui a constituição de PDD excedente, no valor de R$1,0 bilhão. 98,1 104,2 106,7 108,9 111,1 115,3 117,0 121,1 128,8 132,8 134,5 143,8 146,0 152,7 155,4 157,8 105,4 108,7 109,7 112,2 114,5 117,5 119,2 123,6 332,3 345,7 350,8 365,0 371,7 385,5 391,7 402,5

R$ bilhões

Micro, Pequenas e Médias Empresas Grandes Empresas Pessoas Físicas

2.779 _2.661 3.094 3.407 _3.303 3.210 _3.109 _3.094 7,3% 7,3% 7,5% 7,4% 7,4% 7,3% 7,2% 7,0% 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T (1) R$ milhões

(13)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Índice de Inadimplência > 90 dias(1)

O índice de inadimplência medida pelo saldo das operações com atrasos superiores a 90 dias, apresentou queda em todos os segmentos, atingindo 3,7%, recuo de 0,3 p.p. no trimestre e 0,5 p.p. nos últimos doze meses, confirmando a trajetória de queda.

(1) Conceito definido pelo Bacen.

Índices de Cobertura(1)

O gráfico a seguir, apresenta a evolução do índice de cobertura da Provisão para Devedores Duvidosos em relação aos créditos com atrasos superiores a 60 e 90 dias. Em junho de 2013, estes índices atingiram 153,5% e 188,6%,

respectivamente, indicando um patamar

confortável de provisionamento.

O saldo da Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) de R$ 21,5 bilhões em junho de 2013, foi composto por: (i) R$ 17,5 bilhões de provisões requeridas pelo Bacen; e (ii) R$ 4,0 bilhões de provisões excedentes.

(1) Conceito definido pelo Bacen

6,0 6,1 6,2 6,2 6,2 6,2 _6,0 5,5 3,7 3,9 4,2 4,2 4,3 4,2 4,2 4,0 3,8 3,9 4,1 4,2 4,1 4,1 4,0 3,7 0,4 0,4 0,4 0,9 0,4 0,3 0,3 0,2

Em %

Pessoa Física Micro, Peq e Médias

Total Grandes Empresas

19.091 19.540 20.117 20.682 20.915 21.299 21.359 21.455 11.963 12.870 13.718 14.365 14.447 14.455 14.628 _13.980 9.839 10.598 11.070 11.662 11.684 11.955 11.904 11.374 194,0% 184,4% _181,7% 177,4% 179,0% _178,2% 179,4% 188,6% 159,6% 151,8% _146,6% 144,0% 144,8% 147,3% 146,0% 153,5%

R$ milhões

PDD - Estoque (1) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 60 dias (2) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 90 dias (3) Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1/3) Índice de Cobertura Acima de 60 dias (1/2)

(14)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização

O Lucro Líquido do 2º trimestre de 2013 totalizou R$ 931 milhões (R$ 930 milhões no 1º trimestre de 2013), apresentando um retorno anualizado sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 26,2%.

No 1º semestre de 2013, o Lucro Líquido totalizou R$ 1,861 bilhão, 4,2% superior ao Lucro Líquido

do mesmo período do ano anterior

(R$ 1,786 bilhão), apresentando um retorno sobre o Patrimônio Líquido Ajustado de 25,4%.

(1) Excluindo as provisões adicionais.

2T13 x 1T13 2T13 x 2T12 Lucro Líquido 931 930 964 837 881 905 860 780 0,1 5,7 Prêmios Emitidos de Seguros, Contribuição de

Previdência e Receitas de Capitalização 13.238 10.953 13.216 10.104 11.570 9.418 11.138 9.025 20,9 14,4 Provisões Técnicas 131.819 127.367 124.217 117.807 111.789 106.953 103.653 97.099 3,5 17,9 Ativos Financeiros 141.984 141.535 141.540 133.738 128.526 122.147 116.774 110.502 0,3 10,5 Índice de Sinistralidade 71,1 69,6 70,5 70,4 71,3 71,9 68,6 71,5 1,5 p.p. (0,2) p.p. Índice Combinado 85,5 86,0 86,6 86,5 85,0 85,6 83,6 86,2 (0,5) p.p. 0,5 p.p. Segurados / Participantes e Clientes (milhares) 44.215 42.941 43.065 42.363 41.898 40.785 40.304 39.434 3,0 5,5 Colaboradores 7.493 7.510 7.554 7.545 7.478 7.574 7.608 7.571 (0,2) 0,2

Market Share de Prêmios Emitidos de Seguros,

Contribuição de Previdência e Receitas de Capitalização (1)

24,1

22,4 24,8 24,3 24,8 23,4 25,6 24,9 1,7 p.p. (0,7) p.p.

2T13 3T11 Variação %

R$ milhões (exceto quando indicado)

1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11

(1) No 2T13, considera os últimos dados disponibilizados pela Susep (maio/13).

Obs.: Para fins de comparabilidade, não considera os efeitos dos eventos extraordinários.

780 860 905 ₈₈₁ 837 964 ₉₃₀ ₉₃₁ 86,2 83,6 85,6 85,0 86,5 86,6 86,0 85,5 5,8 4,5 5,0 4,3 5,0 4,2 4,3 4,1 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

(15)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

No 2º trimestre de 2013, o faturamento apresentou evolução de 20,9% em relação ao trimestre anterior, impulsionado pelos produtos de “Vida e Previdência”, “Capitalização” e “Auto/Re”, que apresentaram crescimento de 32,2%, 14,5% e 12,9%, respectivamente.

O lucro líquido do 2º trimestre de 2013 manteve-se em linha com o resultado apurado no trimestre anterior, decorrente, basicamente: (i) do crescimento de 20,9% no faturamento, conforme mencionado acima; (ii) da melhora no resultado patrimonial; e (iii) da melhora no índice de eficiência administrativa; compensado, em parte: (iv) pelo aumento de 1,5 p.p. na sinistralidade; e (v) da queda no resultado financeiro.

No 1º semestre de 2013, a produção registrou crescimento de 15,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, influenciado pelos produtos de “Saúde”, “Capitalização” e “Vida e Previdência”, que apresentaram crescimento de 23,3%, 21,8% e 12,7%, respectivamente.

O lucro líquido do 1º semestre de 2013 superou em 4,2% o lucro líquido apurado no mesmo período do ano anterior, em função: (i) do crescimento no faturamento de 15,3%; (ii) da redução de 1,2 p.p. na sinistralidade; (iii) da melhora no resultado financeiro; e (iv) da melhora no índice de eficiência administrativa, já considerando o acordo coletivo da categoria, em janeiro de 2013.

O Grupo Bradesco Seguros mantém os níveis de capital em compliance com os requerimentos regulatórios e adequados para fazer face aos padrões mundiais (Solvency II), apresentando uma alavancagem de 3,0 vezes o seu patrimônio líquido.

(16)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Receitas de Prestação de Serviços

No 2º trimestre de 2013, as receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 4.983 milhões, apresentando evolução de R$ 384 milhões, ou

8,3%, em relação ao trimestre anterior,

decorrentes, em grande parte, do aumento do volume dos negócios, com destaque para o

excelente desempenho das receitas de

underwriting / assessoria financeira neste

trimestre. As demais receitas que também contribuíram para este resultado foram: (i) rendas de cartões; (ii) receitas decorrentes das operações de crédito; (iii) receitas de conta corrente; e (iv) receita com administração de fundos.

No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o incremento de R$ 1.183 milhões, ou 14,1%, foi proporcionado, principalmente: (i) pela performance do segmento de cartões de crédito, resultado do aumento do faturamento e das transações realizadas; (ii) pelo crescimento das receitas de conta corrente, ocasionado pelo incremento dos negócios e da base de clientes correntistas, que apresentou uma evolução líquida de 694 mil clientes correntistas ativos no período; (iii) por maiores ganhos com operações no mercado de capitais (underwriting / assessoria financeira); (iv) pela evolução da receita com cobrança; (v) pelo aumento da receita com administração de fundos, cujo volume de fundos e carteiras captados e administrados cresceu 11,4% no período; e (vi) por maiores receitas com operações de crédito,

decorrentes do aumento do volume das

operações contratadas e das operações de avais e fianças no período. 3.876 4.086 4.118 4.281 4.438 4.675 4.599 4.983 24,7 25,1 25,4 25,6 25,6 25,7 25,8 26,2 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

(17)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Despesas de Pessoal

No 2º trimestre de 2013, o aumento de R$ 132 milhões em relação ao trimestre anterior é composto pelas variações nas parcelas:

 “estrutural” – acréscimo de

R$ 73 milhões, devido, principalmente, à

menor concentração de férias no

2º trimestre de 2013; e

 “não estrutural” – incremento de

R$ 59 milhões, que decorreu,

principalmente, das maiores despesas com provisão para processos trabalhistas. No comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, o acréscimo de R$ 325 milhões é justificado, principalmente:



pelo aumento de R$ 268 milhões, ou 5,6%, na parcela “estrutural”, relacionado ao incremento das despesas com proventos, encargos sociais e benefícios, impactadas pelo aumento dos níveis salariais, conforme convenção coletiva (reajuste de 7,5%); e



pela parcela “não estrutural”, no valor de

R$ 57 milhões, que decorreu,

principalmente, das maiores despesas com provisão para processos trabalhistas.

Obs.: Estrutural = Proventos + Encargos Sociais + Benefícios + Previdência.

Não Estrutural = Participação nos Lucros e Resultados (PLR) + Treinamento + Provisão Trabalhista + Custo com rescisões.

2.288 2.415 2.351 2.436 2.548 2.569 2.490 2.563 592 725 527 611 571 573 ₅₆₉ 628 2.880 3.140 2.878 3.047 3.119 3.142 3.059 3.191 101.334 104.684 105.102 104.531 104.100 103.385 102.793 101.951 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

(18)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Despesas Administrativas

Apesar do incremento das despesas com (i) a ampliação de 5.459 Pontos de Atendimento no período, com destaque para o aumento de 4.343 Bradesco Expresso, totalizando 70.829 Pontos de Atendimento em 30 de junho de 2013, e (ii) o aumento do volume de negócios e serviços no período, as despesas administrativas evoluíram apenas 2,8%, no comparativo entre o 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, resultado da busca contínua da redução de custos, coordenada pelo nosso Comitê de Eficiência. Destaca-se que, nos últimos 12 meses, os índices de inflação, IPCA e IGP-M, atingiram 6,7% e 6,3%, respectivamente.

No 2º trimestre de 2013, o aumento de 3,6% nas despesas administrativas em relação ao trimestre anterior, deveu-se, basicamente, ao aumento no volume de negócios e serviços no trimestre e,

consequentemente, impactou em maiores

despesas com: (i) serviços de terceiros; (ii) processamento de dados; (iii) depreciação e amortização; (iv) serviços do sistema financeiro; e (v) comunicação.

Outras Receitas e Despesas Operacionais

No 2º trimestre de 2013, as outras despesas operacionais, líquidas de outras receitas operacionais, totalizaram R$ 1.147 milhões, permanecendo praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior.

No comparativo entre 1º semestre de 2013 e o mesmo período do ano anterior, as outras despesas operacionais, líquidas de outras receitas operacionais, apresentaram variação de R$ 286 milhões, refletindo, basicamente, maiores despesas com: (i) constituição de provisões

operacionais, com destaque para as

contingências cíveis; (ii) amortização do intangível; e (iii) perdas diversas.

3.405 3.682 3.401 3.441 3.565 3.755 3.455 3.578 55.832 59.721 62.759 65.370 67.225 68.917 69.528 70.829 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

Despesas Administrativas Pontos de Atendimento - unidades

(907) (808) (996) (1.035) (1.054) (1.130) (1.170) (1.147) 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões

(19)

Análise Resumida do Resultado Ajustado

Imposto de Renda e Contribuição Social

A despesa com imposto de renda e contribuição social apresentou elevação de 1,0% em relação ao trimestre anterior e 5,5% comparando-se com o mesmo período do ano anterior, reflexo, basicamente, do aumento do resultado tributável. Destaca-se a alíquota efetiva, que no 2º trimestre de 2013 atingiu 41,4%, mantendo-se estável em comparação aos trimestres anteriores.

Resultado não Realizado

No 2º trimestre de 2013, o resultado não realizado atingiu R$ 12.006 milhões, apresentando redução de R$ 8.320 milhões em relação ao trimestre anterior. Tal variação decorreu, principalmente, pela marcação a mercado dos títulos e valores

mobiliários de renda fixa, basicamente,

relacionados ao Grupo Segurador. É importante destacar que, estes títulos e valores mobiliários servem como garantias das provisões técnicas, que não são marcadas a mercado.

1.304 1.241 1.468 1.461 _1.455 1.488 1.538 1.553 3T11 4T 1T12 2T 3T 4T 1T13 2T R$ milhões 9.057 10.618 16.130 21.544 21.096 24.880 20.326 12.006

(20)

Cenário Econômico

No segundo trimestre do ano, as mudanças nas condições globais de liquidez refletiram as percepções de que o Federal Reserve iniciará nos próximos meses a redução de estímulos monetários. Contudo, o banco central norte-americano tem enfatizado que sua política monetária continuará acomodatícia por bastante tempo ainda, suportando a recuperação em curso da economia norte-americana. A retomada da atividade econômica dos EUA tende a gerar impactos positivos de médio prazo para o mundo todo, ainda que gere alguns efeitos colaterais em um primeiro momento.

No que tange à economia chinesa, tem se formado um consenso em torno de um crescimento menor do que no passado. Não se

vislumbra, porém, a ocorrência de uma

desaceleração abrupta. Ademais, a busca por uma expansão menor, ao refletir a intenção das autoridades locais e uma resposta à política econômica, tem como objetivo reduzir as

distorções macroeconômicas e setoriais

existentes. Dessa forma, o crescimento da segunda maior economia global tende a ser qualitativamente mais sustentável nos próximos anos.

A economia brasileira, por sua vez, está mais preparada do que no passado para atravessar a atual fase de transição na economia global, enfrentando os desafios que se colocam ao gerenciamento da política econômica doméstica. Essa visão é apoiada pela melhora de fundamentos macroeconômicos e pelos avanços institucionais verificados nos últimos anos. É digno de nota que esse processo tem sido acompanhado pela evolução de indicadores sociais.

A retomada da atividade econômica no Brasil nos últimos meses tem sido suportada principalmente por investimentos produtivos, que tendem a se intensificar a partir do programa de concessões na área de infraestrutura neste segundo semestre. Cabe destacar também o bom desempenho do setor agropecuário nacional, diante de incrementos de produção e de renda já observados. O crescimento do PIB deverá ser neste ano maior do que o verificado em 2012 e tende a registrar aceleração em 2014.

Um olhar prospectivo para o médio prazo também aponta para um cenário favorável à economia brasileira, que tem um dos setores privados mais completos e diversificados do mundo emergente. A exploração do pré-sal e a realização de eventos

esportivos de grande porte constituem

oportunidades singulares que, disponíveis apenas a um seleto grupo de nações, tendem a melhorar a infraestrutura do País, bem como a incrementar a produção e a renda no médio prazo.

A despeito dos riscos existentes ao cenário e dos desafios para que a economia brasileira alcance uma taxa sustentável de crescimento mais elevado no futuro próximo, o Bradesco mantém uma visão positiva em relação ao País,

vislumbrando perspectivas favoráveis nos

segmentos em que atua. O volume de crédito cresce a taxas sustentáveis e compatíveis ao risco, enquanto a inadimplência apresenta sinais de recuo. Diante do intenso e contínuo processo de mobilidade social dos últimos anos, o cenário para os setores bancário e de seguros no Brasil continua bastante promissor.

(21)

Principais Indicadores Econômicos

CDI 1,79 1,61 1,70 1,91 2,09 2,45 2,67 3,01 3,43 4,59 Ibovespa (15,78) (7,55) 3,00 8,87 (15,74) 13,67 8,47 (16,15) (22,14) (4,23) Dólar Comercial 10,02 (1,45) 0,64 0,46 10,93 (2,86) 1,15 18,79 8,42 7,76 IGP - M 0,90 0,85 0,68 3,79 2,56 0,62 0,91 0,97 1,75 3,19 IPCA - IBGE 1,18 1,94 1,99 1,42 1,08 1,22 1,46 1,06 3,15 2,32 TJLP 1,24 1,24 1,36 1,36 1,48 1,48 1,48 1,48 2,49 2,98 TR - - - 0,03 0,07 0,19 0,22 0,43 - 0,26 Poupança (regra antiga) (1) 1,51 1,51 1,51 1,53 1,58 1,70 1,73 1,95 3,04 3,31 Poupança (nova regra) (1) _1,30 _1,25 _1,26 _1,40 _- _- _- _- _2,99 -Dias Úteis (quantidade) 63 60 62 64 62 63 62 65 123 125 Indicadores (Valor de Fechamento) Jun13 Mar13 Dez12 Set12 Jun12 Mar12 Dez11 Set11 Jun13 Jun12

Dólar Comercial Venda - (R$) 2,2156 2,0138 2,0435 2,0306 2,0213 1,8221 1,8758 1,8544 2,2156 2,0213 Euro - (R$) 2,8827 2,5853 2,6954 2,6109 2,5606 2,4300 2,4342 2,4938 2,8827 2,5606 Risco País (Pontos) 237 189 142 166 208 177 223 275 237 208 Selic - Taxa Básica Copom (% a. a.) 8,00 7,25 7,25 7,50 8,50 9,75 11,00 12,00 8,00 8,50 Taxa Pré BM&F 1 ano (% a. a.) 9,39 7,92 7,14 7,48 7,57 8,96 10,04 10,39 9,39 7,57

1S12 1S13

2T13

Principais Indicadores (%) 1T13 4T12 3T12 2T12 1T12 4T11 3T11

(1) Sobre a nova regra de remuneração de poupança, foi definido que: (i) depósitos existentes até 03.05.12 continuarão a ser remunerados pela TR + juros de 6,17% a.a.; e (ii) para os depósitos efetuados a partir de 04.05.12, serão remunerados com as seguintes regras: (a) caso a taxa Selic for maior que 8,5% a.a., será mantida a remuneração de TR + juros de 6,17% a.a.; e (b) quando a taxa Selic for igual ou inferior a 8,5% a.a., a remuneração será de 70% da taxa Selic + TR.

Projeções até 2015

Em % 2013 2014 2015

Dólar Comercial (final) - R$ 2,25 2,35 2,42

IPCA 5,75 5,60 5,50

IGP - M 5,00 5,00 4,80

Selic (final) 9,50 9,50 9,50

(22)

Guidance

Perspectivas do Bradesco para 2013

Este guidance contém declarações prospectivas, as quais estão sujeitas a riscos e incertezas, pois foram baseadas em expectativas e premissas da Administração e em informações disponíveis no mercado até a presente data. Carteira de Crédito (1) (2) 11 a 15% Pessoas Físicas (2) 11 a 15% Pessoas Jurídicas (2) 11 a 15% Margem Financeira (3) (4) 4 a 8% Prestação de Serviços (5) 12 a 16% Despesas Operacionais (6) (7) 2 a 6% Prêm ios de Seguros 12 a 15%

(1) Carteira de Crédito Expandida;

(2) Alterado de 13% a 17% para 11% a 15%;

(3) No critério atual, Guidance para Margem Financeira de Juros;

(6) Despesas Administrativas e de Pessoal; e

(7) Alterado de 4% a 8% para 2% a 6%.

(23)

Demonstração do Resultado – Contábil x Gerencial x Ajustado

Composição Analítica da Demonstração do Resultado Contábil x Gerencial x Ajustado 2º Trimestre de 2013

R$ milhões

(1) (2) (3) (4) (5) (6)

Margem Financeira 10.005 (353) 37 (42) (876) 168 - 1.648 10.587 - 10.587 PDD* (3.608) - - - 605 (91) - - (3.094) - (3.094) Resultado Bruto da Intermediação 6.397 (353) 37 (42) (271) 77 - 1.648 7.493 - 7.493 Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) _1.028 _- _- _- _- _- _- _- _1.028 _- _1.028 Receitas de Prestação de Serviços 4.886 - - - 97 - 4.983 - 4.983 Despesas de Pessoal (3.191) - - - - (3.191) - (3.191) Outras Despesas Administrativas (3.530) - - - (48) - (3.578) - (3.578) Despesas Tributárias (829) - - - (9) - - (179) (1.017) - (1.017) Resultado de Participação em Coligadas 12 - - - 12 - 12 Outras Receitas / Despesas Operacionais (1.809) 353 (37) 42 280 24 (49) - (1.196) 48 (1.147) Resultado Operacional 2.966 - - - - 101 - 1.469 4.534 48 4.583 Resultado Não Operacional 77 - - - - (101) - - (24) - (24) IR/CS e Participação Minoritária (93) - - - - (1.469) (1.562) (19) (1.581) Lucro Líquido 2.949 - - - - - - - 2.949 29 2.978 2T13 Eventos Extraordinários (8) DRE Ajustada DRE Contábil Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial Reclassificações

(1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica “Outras Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”;

(4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica “Margem Financeira”; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”; as Despesas com Write-off das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica “Margem Financeira”, foram reclassificadas para a rubrica “Despesas com PDD – Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa”; e as Despesas com Impostos, classificadas em “Outras Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Despesas Tributárias”;

(5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso – BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica “Resultado Não Operacional”, foram reclassificadas para as rubricas “Despesas com PDD – Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa” / “Outras Receitas/Despesas Operacionais” / “Margem Financeira”;

(6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Receitas de Prestação de Serviços”; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Outras Despesas Administrativas”;

(7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e

(24)

Demonstração do Resultado – Contábil x Gerencial x Ajustado

1º Trimestre de 2013 R$ milhões (1) (2) (3) (4) (5) (6) Margem Financeira 11.928 (299) 16 (41) (644) - - (254) 10.706 - 10.706 PDD* (3.475) - - - 410 (44) - - (3.109) - (3.109) Resultado Bruto da Intermediação 8.453 (299) 16 (41) (234) (44) - (254) 7.597 - 7.597 Resultado das Operações de Seguros, Previdência e Capitalização (9) _1.155 _- _- _- _- _- _- _- _1.155 _- _1.155 Receitas de Prestação de Serviços 4.508 - - - 91 - 4.599 - 4.599 Despesas de Pessoal (3.059) - - - - (3.059) - (3.059) Outras Despesas Administrativas (3.368) - - - (87) - (3.455) - (3.455) Despesas Tributárias (1.140) - - - (11) - - 28 (1.123) - (1.123) Resultado de Participação em Coligadas 3 - - - 3 - 3 Outras Receitas / Despesas Operacionais (1.799) 299 (16) 41 245 24 (4) - (1.210) 40 (1.170) Resultado Operacional 4.753 - - - - (20) - (226) 4.507 40 4.547 Resultado Não Operacional (58) - - - - 20 - - (38) - (38) IR/CS e Participação Minoritária (1.776) - - - - 226 (1.550) (16) (1.566) Lucro Líquido 2.919 - - - - - - - 2.919 24 2.943 1T13 Reclassificações Eventos Extraordinários (8) DRE Ajustada DRE Contábil Hedge Fiscal (7) DRE Gerencial

(1) As Despesas com Comissão na Colocação de Financiamentos e Empréstimos foram reclassificadas da rubrica “Outras Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”; (2) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Segurador, foram reclassificadas da rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”; (3) As Receitas/Despesas Financeiras, oriundas do Segmento Financeiro, foram reclassificadas da rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais” para a rubrica “Margem Financeira”;

(4) As Receitas de Recuperação de Créditos, classificadas na rubrica “Margem Financeira”; as Despesas com Descontos Concedidos, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”; as Despesas com Write-off das Operações de Arrendamento Mercantil, classificadas na rubrica “Margem Financeira”, foram reclassificadas para a rubrica “Despesas com PDD – Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa”; e as Despesas com Impostos, classificadas em “Outras Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Despesas Tributárias”;

(5) As Perdas/Ganhos com Alienação de Bens Não de Uso – BNDU/Investimentos, classificadas na rubrica “Resultado Não Operacional”, foram reclassificadas para as rubricas “Despesas com PDD – Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa” / “Outras Receitas/Despesas Operacionais”;

(6) As Receitas com Comissões e Tarifas de Emissão de Cartão, Comissões de Prêmios de Seguros, e Receitas com Emissão de Apólices, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Receitas de Prestação de Serviços”; e as Despesas com Intercâmbio de Operações com Cartões de Crédito, classificadas na rubrica “Outras Receitas/Despesas Operacionais”, foram reclassificadas para a rubrica “Outras Despesas Administrativas”;

(7) Resultado parcial dos Derivativos utilizados para efeito de hedge de investimento no Exterior que, em termos de Lucro Líquido, simplesmente anula o efeito fiscal e tributário (IR/CS e PIS/Cofins) dessa estratégia de hedge; (8) Para mais informações, vide página 08 deste capítulo; e