Fusões e Aquisições no Brasil Fevereiro de 2018

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Fusões e Aquisições no Brasil

Fevereiro de 2018

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58 54 ₄₂ 65 57 81 105 65 106 109 118 113 128 114 ₉₄ ₈₉ 395 337 415 ₃₈₉ 573 722 645 644 799 752 771 812 879 742 597 643 97 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 jan-fev jan-dez

No período acumulado de 2018 foram realizadas 97 transações, 9% superior ao volume de 2017 (89 transações).

Já no mês de fevereiro foi apresentado um crescimento de 43%, com 50 transações anunciadas, em relação ao mesmo período de 2017 (35 transações).

O ano de 2017 sinalizou possível recuperação da economia brasileira e o ano de 2018 iniciou com viés positivo sobre essa retomada.

Até fevereiro de 2018 foram realizadas 97 transações, crescimento

de 9% em comparação a fevereiro de 2017

2 Média de 115 transações até fevereiro Média de 77 transações até fevereiro Média de 55 transações até fevereiro Fevereiro 2018 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Média de 93 transações até fevereiro

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Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos. 3 Fevereiro 2018

Transações

22 22 25 30 24 39 46 27 43 53 60 60 68 54 43 35 50 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Transações anunciadas em fevereiro (2002 a 2018)

fevereiro 63 43 83 61 68 73 57 68 62 58 68 95 56 53 65 7072 49 58 71 66 57 58 77 58 60 63 62 88 7271 62 58 61 57 59 53 60 7174 7466 65 66 68 67 67 81 60 68 63 70 61 72 71 8887 77 74 88 60 54 7579 66 72 54 53 52 5357 67 51 43 54 55 41 43 42 49 62 50 52 55₅₄ 61 48 44 58 49 57 58 53 58 68 47 50 jan/10 fev/ 10

mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 se

t/1 0 out/10 nov/ 10 de z/ 10 jan/11 fev/ 11

Transações anunciadas por mês 2010-2018

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Região Sudeste segue com 74% de interesse dos investidores no

ano de 2018

Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC.

Nordeste

2%

Norte Centro-oeste Sul

4%

11%

2%

SP 59% RJ 7% MG 8% ES 0%

A Região Sudeste segue com 74% do interesse do investidor nos negócios anunciados (72 transações). No mesmo período de 2017 foram registradas 65 transações, crescimento de 11%. No mês de fevereiro foram anunciadas 37 transações no Sudeste, crescimento de 32% em comparação ao mesmo período do ano passado (fevereiro 2017 – 28 transações) O Estado de São Paulo com 59% das transações anunciadas entre janeiro e fevereiro, representadas por 57 transações (2017 - 53 transações), sendo 45 negociações em São Paulo

Capital e 12 transações em regiões no Interior de São Paulo.

Na Região Sul, foram efetuadas 11 negociações, 57% superior ao mesmo período de 2017 (7 transações). Transações fora do Brasil representam 7% do total de transações concluídas em 2018, com 7 negócios (2017 - 7 transações).

Fevereiro 2018 4

Transações por região - mês de fevereiro de 2018 Sudeste

74%

74% 14% 2% 4%2%4% Sudeste Sul Nordeste Centro-Oeste Norte

(5)

24% 12% 10% 8% 8% 4% 4% 4% 2% 24% TI Serviços Públicos Serviços Auxiliares Químico Financeiro Agrobusiness Varejo Serviços Imobiliários Alimentos Outros

Setor de TI, continua sendo o setor de maior preferência de

investimento, com 24% do total transacionado

5 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Participação dos setores em M&A Brasil mês de fevereiro de 2018

Fevereiro 2018

TI

23 Transações, crescimento de 130% em relação a 2017

(10 transações)

24% do total transacionado Financeiro

(6 transações)

10% do total transacionado Serviços Públicos

(6 transações) 8% do total transacionado

1

2

3 Top 5 setores (2017 e 2018) 6 12 6 6 10 7 7 8 10 23 Químico Serviços Auxiliares Serviços Públicos Financeiro TI 2018 2017

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Exemplos de transações - Top 5 setores anual

Fevereiro 2018 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

6

1º

_2º

_3º

4º

5º

TI

Serviços

_Públicos

Serviços

Auxiliares

• O fundo de investimento CVentures realizou um aporte na empresa DT+Seekr, sem valores anunciados. • A Advent International

realizou uma compra minoritária na corretora de valores EasyInvest, pelo valor de R$ 200 milhões. • O grupo alemão Fraport AG realizou a aquisição do Aeroporto Internacional Pinto Martins, em Fortaleza, pelo valor de R$ 425 milhões. • A empresa brasileira GTM do Brasil, subsidiária da GTM Holdings realizou a aquisição da empresa quantiQ Distribuidora de Produtos

Químicos, pelo valor de R$ 550 milhões. • A VentureCity, IFC e a Ventech realizaram um aporte de USD 22 milhões na plataforma RecargaPay; • A empresa Áthina Administradora e Corretora de Seguros realizou a aquisição da GB Corretora de Seguros; • A Kinross Gold realizou a aquisição de dois complexos hidrelétricos, a Caçu e Barra dos Coqueiros em Goiás, pelo valor de R$ 835 milhões;

• O laboratório União

Química realizou a aquisição da fábrica Zoetis, antiga Pfizer Saúde Animal, em Guarulhos, sem valores anunciados;

• O grupo Imaginarium

realizou a compra da empresa MinD Designs, sem valores anunciados.

Financeiro

Químico

• A Storymakers, agência de publicidade e marketing e a plataforma de criatividade o Panda Criativo, anunciaram uma fusão;

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Exemplos de transações - Top 5 setores - fevereiro 2018

Fevereiro 2018 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

7

Químico

Serviços

Auxiliares

• A empresa brasileira de softwares e serviços de segurança digital Tempest realizou a aquisição da empresa EZ-Securities. • A EcoRodovias venceu a licitação para explorar trechos das rodovias BR-135, MG-231 e LMG-754 pelo valor de R$ 2,06 bilhões para administrar os trechos por 30 anos concedidos pelo governo do Estado de Minas Gerais. • A Becomex, empresa especializada no gerenciamento integrado na área tributária e operações internacionais, realizou a aquisição da Quiris. • A empresa norte-americana Plastek Industries, do setor de embalagens realizou a aquisição da empresa CostaPacking, empresa também do segmento de embalagens. • A gestora de investimentos norte-americana FTV Capital realizou um aporte na fintech brasileira EBanx, especializada em processos de pagamentos, pelo valor de USD 30 milhões.

1º

2º

3º

4º

5º

7

Financeiro

Serviços

Públicos

TI

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29 32 22 21 24 37 62 34 61 57 60 60 69 45 38 42 50 19 10 6 25 23 28 ₂₆ 20 28 38 40 46 52 58 49 40 37 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Nacionais Estrangeiros

No período acumulado até fevereiro 2018, os investidores nacionais

se colocam a frente dos investidores estrangeiros com 57% do total

em aquisições e compras minoritárias

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Número de negócios realizados em fevereiro (2002 a 2018)*

* Não inclui Joint-Ventures , fusões e cisões

Fevereiro 2018 8

Com 57% de participação nas transações anunciadas até o segundo mês de 2018, investidores nacionais somam um total de 50

negociações (crescimento de 19% quando comparado ao mesmo período de 2017 - 42 transações).

Com 37 transações realizadas no período consolidado de 2018, os investidores estrangeiros regrediram 8% em relação ao mesmo período de 2017 (40 negociações).

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0 20 40 60 80 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8 Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão

Em 2018, as aquisições de controle majoritário seguem como

preferência e 33% a frente do volume de 2017

Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

9 Evolução das modalidades até o mês de fevereiro (2002 a 2018)

Fevereiro 2018 72% 22% 4% 2% Perfil de transações Mês de fevereiro de 2018 Aquisições Compras Fusão Incorporações Perfil de Transação Total 2018 2017 Variação % 2017-2018 Aquisições 65 49 33% Compras 22 33 -33% Joint Ventures 2 1 100% Fusão 5 5 0% Incorporação 3 1 200%

(10)

13 5 ₄ 3 ₂ 13 0 4 0 0

EUA Alemanha França Canadá Austrália

Top Investidores estrangeiros de 2018 e 2017 (até fevereiro)

2018 2017

Estados Unidos, Alemanha e França foram responsáveis por 58%

do total de transações envolvendo capital estrangeiro no mês de

fevereiro de 2018

Nota: Não inclui acordos. Fonte: PwC.

Até fevereiro de 2018 foram anunciadas 38 transações envolvendo capital estrangeiro, redução de 5% em comparação ao mesmo período do ano anterior (2017 - 40 transações).

No mês de fevereiro foram anunciados 17 transações realizadas por capital estrangeiro, redução de 6% em comparação ao mesmo período de 2017 (18 transações).

Ø EUA: com 34% do total das transações - 13 negociações,

apresentando o mesmo volume comparado ao ano anterior;

Ø Alemanha: com 13% do total - 5 transações;

Ø França: com 11% do total - 4 transações (2017 - 4 transações).

Fevereiro 2018 10

58% de interesse em ativos brasileiros do total de transações estrangeiras

32% 13% 13% 7% 7% 7% 7% 7% 7% Investidores estrangeiros Mês de fevereiro de 2018 EUA Canadá França Alemanha Austrália Bélgica Dinamarca Espanha Itália

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Private Equity

11 Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.

Fevereiro 2018 7 4 2 1 1 6 3 4 1 0 3 3 0 0 2 Top 5 setores mais investidos até

fevereiro (2016 a 2018)

Setor de TI com 7 transações

(17% superior a 2017 - 6 transações até fevereiro)

Serviços Financeiros com 4 transações (2017 - 3 transações) Serviços Auxiliares com 2 transações (2017 - 4 transações)

Os investidores financeiros estiveram presentes em 17 transações em 2018, redução de 15% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 20 transações). Sendo 53% investidores

nacionais (9 transações) e 47% investidores estrangeiros (8 transações) em 2018.

No mês de fevereiro de 2018, os investidores financeiros estiveram presentes em 9 transações, crescimento de 29% quando

comparado ao mesmo período do ano passado (2017 - 7 transações), sendo 67% investidores nacionais (6 transações) e 33% de

investidores estrangeiros (3 transações) em 2018.

Das 7 transações anunciadas em fevereiro de 2017, 57% foi composto por investidores nacionais e 43% por investidores estrangeiros. 8 9 13 7 20 11 11 20 6 13 12 15 12 7 8 6 11 7 12 12 8 18 15 7 11 6 Transações envolvendo Private Equity

(2016 a 2018) 2018

2017 2016

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• A Nuseed, empresa do setor de sementes, realizou a compra de 49% do restante das ações da empresa Atlântica Sementes, especializada na venda de sementes de girassol, sem valores anunciados;

• A Suzano Papel e Celulose realizou a aquisição de 30 mil

hectares de terras e florestas localizadas no Estado de São Paulo, anteriormente detidas pela Duratex, pelo valor de R$ 1,05 bilhão;

• O grupo japonês Sumitomo Corporation realizou um aporte na

Cosan Biomassa, joint venture com o grupo Cosan, pelo valor de R$ 39 milhões;

• O grupo francês SNEF realizou a aquisição do controle da

empresa brasileira MaxControl, empresa de engenharia e tecnologia que atua oferecendo soluções de automação, instrumentação, elétrica e TI, sem valores anunciados;

• A UBM Brazil, organizador de eventos B2B, empresa

subsidiária do grupo britânico UBM Plc, realizou a aquisição do grupo CanalEnergia, empresa de comunicação integrada com foco no setor elétrico, sem valores anunciados;

• O e-commerce Meu Móvel de Madeira realizou a aquisição da

marca brasileira de móveis Oppa Design, sem valores anunciados.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

• A empresa brasileira de máquinas de alimentos e bebidas

Gran Coffee Comércio, Locação e Serviços, realizou a aquisição da concorrente Fast Gourmet Comércio de Alimentos Ltda, pelo valor de R$ 3 milhões;

• O grupo industrial italiano Keracoll, especializada no setor de

produtos e serviços para construções ecossustentáveis, realizou a aquisição de 100% das ações da empresa brasileira Cimentolit;

• A empresa Klabin realizou uma compra minoritária de 12,5%

da startup israelense Melodea Bio Based Solutions, pioneira na tecnologia de extração de celulose nanocristalina (CNC);

• O grupo francês AirBus realizou a aquisição da empresa

brasileira Voom, especializada em oferecer serviços de voo sob demanda com helicópteros, sem valores anunciados;

• A Cruzeiro do Sul Educacional realizou a aquisição de duas

instituições de ensino superior, o Centro Universitário da Serra Gaúcha e a Faculdade CESUCA, ambas sediadas no Rio Grande do Sul;

• O grupo GPS, conglomerado de empresas especializada na

prestação de segurança, realizou a aquisição de 60% da LC Restaurantes.

Transações selecionadas de fevereiro 2018

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• A empresa brasileira EcoRodovias realizou a privatização por meio de leilão do Rodoanel Norte, pelo valor de R$ 883 milhões;

• A empresa mineira de lácteos Trevo Alimentos e a alemã, do

mesmo segmento, Ehrmann AG, anunciaram uma joint venture com o objetivo de focar novas tecnologias e produtos para o mercado brasileiro de iogurtes e sobremesas;

• A Archy LLC, afiliada do fundo soberano de Cingapura, GIC

Pte, realizou uma compra minoritária de 25% da Algar

Telecom, adquirindo parte do seu capital social e votante, sem valores anunciados;

• A Optimus Steel realizou a aquisição da usina produtora de

fio-máquina no Texas e de mais duas unidades de processamento nos Estados Unidos, pelo valor de USD 92,5 milhões,

anteriormente da siderúrgica Gerdau;

• A empresa brasileira Brametal SA, especializada na fabricação

de estruturas metálicas para geração e transmissão de energia elétrica e telecomunicações, realizou a aquisição da Tector Engenharia, Torres e Ferragens SA, sem valores anunciados;

• O grupo francês SNEF realizou a aquisição de 51% do capital

social da empresa gaúcha Sequor Softwares Industriais, com sede em Canoas.

Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.

• O Grupo Zaffari realizou a aquisição do Shopping San

Pelegrino, localizado em Caxias do Sul, passando a integrar a Divisão Shopping Centers;

• A empresa Central America Bottling Corporation, por meio

de sua subsidiária peruana CBC Peruana, realizou a

aquisição de 100% da Ambev Albacín S.A.C., subsidiária da Ambev Perú S.A.C, sem valores anunciados;

• As corretoras de valores mobiliários e câmbio, Concordia e

Spinelli anunciaram uma fusão de suas empresas;

• O fundo de investimento da Inseed Fima realizou um aporte

na empresa de compartilhamento de carros, Zazcar, pelo valor de R$ 7,5 milhões;

• A Pinnacle Asset Management, uma gestora de

investimentos, realizou a aquisição da Five Rivers Cattle Feeding, anteriormente da JBS USA, pelo valor de USD 200 milhões;

• A SP Ventures, gestora de fundos de investimento de

Venture Capital, realizou um aporte na Gênica Inovação Biotecnológica, plataforma de acesso ao mercado agrícola para companhias de biodefensivos, pelo valor de R$ 6 milhões.

Transações selecionadas de janeiro 2018

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Aquisição de participações controladoras são

aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que

transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador.

Compra de participações não-controladoras são

aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.

Joint venture caracteriza-se por ser um empreendimento

de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações

independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa.

Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e

deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa.

Incorporação acontece quando uma empresa absorve as

operações de outra, que deixa de existir.

Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida,

surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes.

Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação

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Fusões e Aquisições no Brasil Fevereiro de 2018