Banrisul Governança Corporativa Fundo de Investimento em Ações

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Banrisul Governança

Corporativa Fundo de

Investimento em Ações

CNPJ 10.199.937/0001-91

(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. - CNPJ 92.702.067/0001-96)

Demonstrações Financeiras

Para o período de 29 de agosto de 2008

(Início das Atividades) a 31 de março de 2009 e Parecer dos Auditores Independentes

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

Sem Ressalva

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Deloitte Touche Tohmatsu Av. Carlos Gomes, 403 – 11º e 12º andar Porto Alegre – RS – 90480-003 Brasil Tel: + 55 (51) 3327-8800 Fax:+ 55 (51) 3328-6453 www.deloitte.com.br PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Cotistas e Administrador do

Banrisul Governança Corporativa Fundo de Investimento em Ações (Administrado pelo Banrisul do Estado do Rio Grande do Sul S.A.) Porto Alegre - RS

1. Examinamos a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Banrisul Governança Corporativa Fundo de Investimento em Ações, levantada em 31 de março de 2009, e a demonstração da evolução do patrimônio líquido correspondente ao período de 29 de agosto de 2008 (início das atividades) a 31 de março de 2009, elaborada sob a responsabilidade de seu Administrador. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras.

2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e o sistema contábil e de controles internos do Fundo; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração do Fundo, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banrisul Governança Corporativa Fundo de Investimento em Ações em 31 de março de 2009 e a evolução de seu patrimônio líquido correspondente ao período de 29 de agosto de 2008 (início das atividades) a 31 de março de 2009, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

4. Nosso exame foi conduzido com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações financeiras, referidas no parágrafo 1, tomadas em conjunto. A demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade correspondente ao período de 29 de agosto de 2008 (início das atividades) a 31 de março de 2009 está sendo apresentada para propiciar informações suplementares sobre o Fundo. As informações contábeis contidas nessa demonstração foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria mencionados no parágrafo 2 acima e na extensão indicada no parágrafo 1 acima, e em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Porto Alegre, 14 de maio de 2009

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Fernando Carrasco

Auditores Independentes Contador

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BANRISUL GOVERNANÇA CORPORATIVA FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ: 10.199.937/0001-91

(Administrado pelo Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.) CNPJ: 92.702.067/0001-96

DEMONSTRAÇÃO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DAS APLICAÇÕES EM 31 DE MARÇO DE 2009

(Valores expressos em milhares de Reais)

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DISPONIBILIDADES 1 0,13

DEPÓSITOS BANCÁRIOS 1 0,13 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 107 13,51

LETRAS FINANCEIRAS DO TESOURO LFT-O 107 13,51 AÇÕES DE COMPANHIAS ABERTAS 678 85,60 CPFL ENERGIA S.A. 3.000 94 11,88 BANCO BRADESCO S.A. 4.000 92 11,62 CIA. VALE DO RIO DOCE 3.000 80 10,10 ITAUUNIBANCO S.A. 3.000 77 9,72 TRACTEBEL ENERGIA S.A. 4.000 69 8,71 LOG-IN LOGÍSTICA INTERMODAL S.A. 8.000 47 5,93 LOJAS RENNER S.A. 3.000 43 5,43

JBS S.A. 8.000 42 5,30

OBRASCON HUARTE LAIN BRASIL S.A. 3.000 42 5,30 GERDAU S.A. 3.000 39 4,92 PERDIGÃO S.A. 1.000 29 3,66 LUPATECH S.A. 1.000 24 3,03 VALORES A RECEBER 8 1,01 TOTAL DO ATIVO 794 100,25 VALORES A PAGAR 2 0,25 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 792 100,00 TOTAL DO PASSIVO 794 100,25

Aplicações/especificação Espécie Quantidade

Mercado/ Realização

% Sobre o Patrimônio Líquido

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DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O PERÍODO DE 29 DE AGOSTO DE 2008 (INÍCIO DE ATIVIDADES) A 31 DE MARÇO DE 2009

(Valores expressos em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas, expresso em R$)

999.530 (nota 4) 1.000 1.000 (nota 10) (203) (219)

Dividendos e juros sobre capital próprio 16

13

Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado, líquido 13

Demais Despesas (18) (nota 7) (12) (5) (1) (208)

Representado por: 999.530 cotas a R$ 0,79273 792

Discriminação

Cotas emitidas no período:

Remuneração da Administração Auditoria e Custódia

Taxa de Fiscalização

Total do Resultado do Período

Patrimônio Líquido no final do período

Patrimônio Líquido antes do resultado do período Composição do resultado do período

Ações

Valorização (desvalorização) a preço de mercado, líquido Renda de Títulos de Renda Fixa

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4 BANRISUL GOVERNANÇA CORPORATIVA FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ: 10.199.937/0001-91

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS REFERENTE AO PERÍODO DE 29 DE AGOSTO DE 2008 A 31 DE MARÇO DE 2009

(Valores expressos em milhares de Reais) 1. CONTEXTO OPERACIONAL

O Fundo foi constituído em 07 de julho de 2008, sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado, destina-se a pessoas físicas e jurídicas em geral, inclusive investidores qualificados.

O objetivo do fundo é proporcionar rentabilidade de médio e longo prazo aos cotistas, aplicando seus recursos em ações de empresas que pertençam ao IGC - Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada, calculado pela Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA. Sua estratégia foi de direcionar prioritariamente para ações de companhias que adotem elevados padrões de Governança Corporativa segundo o estabelecido pelo Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado da BOVESPA. No período, o Fundo apresentou desvalorização de 20,72%, ante uma desvalorização de 29,66% do IGC no mesmo período.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência do Administrador em selecionar as melhores opções de investimento, de acordo com a política de investimento do Fundo, os títulos e valores mobiliários que compõem a carteira do Fundo, por sua própria natureza, estão sujeitos às flutuações típicas de mercado, incluindo, mas não limitado, aos riscos de mercado, de crédito, de liquidez e de derivativos, que podem acarretar redução do valor das cotas.

2. ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI), e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados.

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3. AVALIAÇÃO E CLASSIFICAÇÃO DAS APLICAÇÕES Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados:

Operações compromissadas: são operações com compromisso de recompra com vencimento em data futura, anterior à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de remuneração contratada.

Títulos avaliados a valor de mercado:

Ações: A avaliação dos ativos de renda variável é feita utilizando-se a última cotação diária de fechamento do mercado em que o ativo apresentar maior liquidez.

Bonificações: são registradas fisicamente, sem modificação do valor dos investimentos, e quando consideradas “ex-direito” em bolsas de valores e são avaliados conforme carteira de ações.

Dividendos e Juros sobre Capital: são reconhecidos na ocasião em que as ações correspondentes são consideradas “ex-direito” nas bolsas de valores.

4. DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS

Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio líquido com a correspondente variação das cotas, de maneira que todos os condôminos participem proporcionalmente as quantidades de cotas possuídas.

5. EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO

No decorrer do exercício em análise, o Administrador não participou de assembléias gerais convocadas pelas companhias na qual o Fundo detinha participação, tendo em vista que não foram atingidos os percentuais mínimos previstos no seu regulamento, quais sejam: 5% do patrimônio líquido do Fundo e 5% do capital votante de investida.

6. EMISSÃO E RESGATE DE COTAS

A emissão é processada com base no valor da cota de encerramento apurada no primeiro dia útil subseqüente à disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista, em favor do administrador, em sua sede ou dependência.

O resgate é processado com base no valor da cota de encerramento apurada no primeiro dia

útil subseqüente à sua solicitação e os recursos são disponibilizados aos cotistas no quarto dia útil após a solicitação de resgate.

A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas havidos.

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6 7. REMUNERAÇÃO DO ADMINISTRADOR

A taxa de administração é de 2,5% ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador.

No período, foi paga a importância de R$ 12 mil a título de taxa de administração. 8. GESTÃO, CUSTÓDIA, TESOURARIA, DISTRIBUIÇÃO, ESCRITURAÇÃO E CONTROLADORIA

As Ações de Companhias Abertas estão registradas e custodiadas no Banco Santander S.A. e em conta própria do Fundo na CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia e, os Títulos Públicos, no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços de controladoria, escrituração, gestão, tesouraria e distribuição de cotas são prestados pelo administrador.

9. OPERAÇÕES COM EMPRESAS LIGADAS

As operações compromissadas do Fundo têm como contraparte o Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A., sendo realizadas em condições de mercado no que se relaciona a prazos e taxas praticadas.

10. LEGISLAÇÃO TRIBUTÁRIA

Fundo: os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas com a carteira do Fundo não estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte.

Cotistas: os rendimentos auferidos estão sujeitos ao Imposto de Renda na Fonte, exclusivamente no resgate, à alíquota de 15% (quinze por cento).

O pagamento do resgate é feito já descontado o Imposto de Renda na Fonte devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do Imposto de Renda na Fonte.

11. DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES

As informações obrigatórias sobre o Fundo ficam disponíveis na sede do Administrador e no serviço de atendimento ao cotista podendo ser acessado através das seguintes formas:

- na Unidade de Administração de Recursos de Terceiros, situado na rua Siqueira Campos, 736 – 5º andar – CEP 90010.000 – Porto Alegre RS, Telefone: (51) 3215.2300

- no site: www.banrisul.com.br

- pelo email: fundos_investimento@banrisul.com.br - SAC: 0800 6461515.

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12. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DO RESULTADO

Os valores atribuídos ao Fundo a título de dividendos, juros de capital ou outros rendimentos advindos de ativos que integram sua carteira, inclusive os eventuais lucros apurados na compra e venda destes, serão em sua totalidade, incorporados ao patrimônio do Fundo.

13. DEMANDAS JUDICIAIS

Não há registro de demandas judiciais relativas ao Fundo envolvendo o seu Administrador. 14. OUTROS SERVIÇOS PRESTADOS PELOS AUDITORES INDEPENDENTES

O administrador não contratou outros serviços que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo.

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DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE PARA O PERÍODO DE 29 DE AGOSTO DE 2008 (INÍCIO DE ATIVIDADES) A 31 DE MARÇO DE 2009

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Data Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) 29/08/2008 1,00000 (20,72) (29,66) 30/09/2008 0,95989 (4,01) (17,41) (14,29) (17,94) 984 31/10/2008 0,76075 (20,74) 4,20 (23,00) 6,57 782 28/11/2008 0,78831 3,62 0,56 0,80 5,73 770 31/12/2008 0,77878 (1,20) 1,79 0,79 4,90 799 30/01/2009 0,78634 0,97 0,81 1,33 3,52 805 27/02/2009 0,76782 (2,35) 3,24 (3,87) 7,69 797 31/03/2009 0,79273 3,24 7,69 776 Rentabilidade em % Valor da Cota R$

Fundo IGC(**) Patrimômio Líquido Médio Mensal (R$ mil)

(*) Percentual acumulado desde a data até 31/03/2009.

(**) Índices de mercado não são passíveis de auditoria e o índice utilizado é o IGC de fechamento nas informações do benchmark.

Advertências

• A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

• Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou ainda, pelo fundo garantidor de créditos.

Luiz Carlos Morlin Luiz Gonzaga Veras Mota

Contador Diretor Responsável