Educação Executiva. Avaliação de Empresas

Educação Executiva

Avaliação de Empresas

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Sobre o curso

É notória a evolução da Economia Brasileira nos últimos anos. O Brasil se consolidou como um país emergente estável com potencial de crescimento acima da média, sendo assim, foi incluído no grupo dos países procurados por investidores na busca por retornos maiores em seus investimentos. Um fator crítico de sucesso para qualquer país do mundo é ter Mercados Financeiro e de Capitais robustos e equilibrados. O Brasil, apesar da crise mundial recente, manteve a robustez do seu Mercado Financeiro, mas foi afetado no Mercado de Capitais por sua dependência de capital estrangeiro. Com a melhoria da crise financeira mundial, diversas são as oportunidades de negócios geradas pela estabilidade e pela perspectiva de crescimento de nosso país e de nossas empresas. O dinamismo do mercado de investimentos faz com que os investidores estejam constantemente procurando melhores retornos com menores riscos, e neste contexto, é absolutamente necessário saberem qual o valor dos ativos que se detêm ou que se quer comprar.

O curso de Avaliação de Empresas apresenta as mais eficientes ferramentas e técnicas de avaliação do valor das empresas numa abordagem prática, porém com consistente conteúdo teórico. Ao final do curso os participantes estarão aptos a calcular o valor dos ativos, seja para investimentos em ações, operações de fusões e aquisições, ou mesmo para processos de IPO.

Outro fator relevante que este curso permite, é a utilização de seus conceitos em processos de administração de empresas baseadas em valor (VBM), onde se consegue medir quais os efeitos, no valor da empresa, das decisões estratégicas dos executivos das companhias.

Em resumo, o curso traz uma visão prática de como calcular o valor dos ativos e das empresas, analisando e discutindo quais os fatores que influenciam a sua criação.

Objetivos do curso

O curso prepara você para:

 Calcular o valor das companhias utilizando diversas ferramentas financeiras;  Identificar os value drivers das companhias e como estes influenciam o seu valor;  Analisar como o valor das companhias difere em função do seu ciclo de vida e

estratégia competitiva;

 Valorar as decisões executivas levando-se em conta o valor da flexibilidade empresarial.

A quem se destina

O curso se destina aos profissionais de finanças ou investidores que necessitam utilizar técnicas de valoração de companhias, tais como:

 Executivos dos departamentos financeiros das companhias;  Investidores institucionais;

 Consultores de investimentos;

 Gestores de fundos de investimentos;

 Analistas de investimentos, Fusões e Aquisições, Private Equity, Finanças Corporativas e Bancos de Investimento.

Carga horária

O Curso Avaliação de Empresas possui uma carga horária de 36 horas presenciais, com um programa intensivo, porém na medida certa para quem busca conhecimentos específicos para aplicação imediata no dia-a-dia.

Material Didático

Como parte integrante do curso e sem ônus adicional, o participante receberá um livro de referência, uma apostila contendo as aulas elaboradas pelos professores, seleção de papers, artigos e casos, além do atendimento de AEE1_.

Metodologia didática

O Curso Avaliação de Empresassegue a metodologia didática elaborada pelo Insper:

 Aprendizado centrado no participante. O Insper utiliza uma metodologia caracterizada por centrar o aprendizado no participante, tendo o instrutor como facilitador de discussões e provedor de ferramentas para alavancar o conhecimento dos participantes. Com a finalidade de fortalecer a base teórica e técnica, adquirida nas aulas expositivas, a metodologia de casos poderá ser utilizada para dar consistência através de exemplos reais. Os casos que podem ser utilizados são: publicações da Harvard Business Publishing, da Darden Business Publishing e/ou minicasos simulados, adaptados ao contexto e realidade de cada turma;

 Adequação do conteúdo à realidade e necessidades do universo corporativo. Utilização de situações, dados e outras informações para estruturar o conteúdo de forma a refletir o contexto, as particularidades e as necessidades das empresas;

 Discussão e exercícios dos temas estudados, em grupo. Os participantes formam grupos de estudo para o desenvolvimento dos trabalhos, bem como para o projeto aplicativo, a fim de promover a aplicação prática do conteúdo fornecido ao longo do curso.

1 _{AEE – Assistente de Educação Executiva – atua no papel de representante da Coordenação,}

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Outras oportunidades

No Insper, o participante está constantemente inserido em um ambiente propício ao aprendizado. Além das atividades em sala de aula, o participante tem acesso a uma agenda de palestras, debates e seminários, com renomados especialistas de diversas áreas de conhecimento; amplo acervo na biblioteca e rica produção acadêmica especializada, em Economia, Administração e áreas correlatas. Material disponível no site.

Estrutura do curso

Fundamentos para Avaliação de Empresas

 Conceitos iniciais da teoria de valor;

 Motivos para avaliar empresas;

 Equalização de Contabilidade e Matemática;

 Conceitos de Risco e Retorno;

 Estimativa do Custo de Capital (próprio e terceiros).

Ferramentas para Avaliação de Empresas

 Desconto de Dividendos;

 Fluxo de Caixa Descontado;

 Avaliação Relativa – Múltiplos;

 Avaliação Contingencial – Opções Reais;

 Limitações das ferramentas.

Ciclo de vida das empresas

 Determinação da taxa de crescimento;

 Conceitos de estratégia competitiva;

 Value drivers das companhias.

Montagem de Fluxos de Caixa

 Determinação do valor terminal;

 Necessidade de capital de giro.

Utilizando as ferramentas de avaliação de empresas

 Critérios de escolha da ferramenta de avaliação;

 Análise de sensibilidade;

 Estratégias de criação de valor.

Tópicos Específicos na Avaliação de Empresas

 Valor das disponibilidades financeiras e investimentos em outras companhias;

 Valor das contingências;

 Valor em empresas com dificuldades financeiras;

 Valor do controle acionário;

 Valor da transparência com o mercado;

 Valor nas operações de M&A (sinergias);

 Valor dos ativos intangíveis;

 Valor das empresas jovens;

 Valor das empresas com prejuízo;

 Avaliação de Empresas fechadas;

 Avaliação de Empresas financeiras.

Corpo docente

Corpo docente altamente qualificado e diretamente envolvido com a missão de promover uma formação de excelência. São professores com ampla formação acadêmica em instituições de primeira linha, nacionais e internacionais, que produzem estudos de alta qualidade e relevância nas suas áreas de atuação. São profissionais com ampla vivência e experiência em empresas e consultorias nacionais e multinacionais, estabelecendo pontes consistentes entre teorias, conceitos e suas aplicações práticas.

Prof. Ricardo Mollo – Candidato a PhD na University of London, MBA em Corporate

Finance pela University of Dallas e MBA em Finanças pelo IBMEC. Possui 20 anos de experiência em bancos comerciais e de investimento tais como, Garantia, Safra e ABC Brasil, além do Unibanco onde foi Diretor. Atua como consultor independente de empresas, desenvolvendo projetos de investimentos, planos de negócios, valuation, venda e reestruturação. É professor de Finanças Corporativas, Valuation e Banking do Insper.

Prof. Ângelo Corsetti – Pós-graduado em Finanças e Engenharia Econômica pela USP e

Especialização em Mercado de Capitais pela FGV; formado em Economia pela Faculdade São Luiz. Atuou como Diretor Financeiro do Grupo BUNGE & BORN (Moinho Santista, Sanbra, Tintas Coral, Vera Cruz Seguradora), além de Superintendente Financeiro do Grupo Arao Sahn e Superintendente de Projetos e Estudos Econômicos no Ministério da

2 _{O curso pode, ainda, incluir palestrantes adicionais, bem como ocorrer a troca de docentes em}

6 Fazenda no Governo Collor. É Consultor de diversas empresas nacionais e multinacionais, tais como: Grupo Pão de Açúcar; ABN Amro Bank; Nestlé; ARNO; 3M; GEDako: Mercedes Benz e AMIL, entre outras.

Coordenação

Prof. Rodrigo Amantea de Andrade Pinto - Mestre em Administração de Empresas

pela FGV-EAESP, com ênfase em Estratégias de Marketing. Desenvolve pesquisas na área de Branding, produtos e comportamento do consumidor. Possui vasta experiência na gestão de produtos e marcas e de Business Intelligence, em empresas de serviços de grande porte. Foi sócio de uma agência de planejamento de marketing e branding, especializada em pequenas e médias empresas.

Direção Executiva

Andrea Minardi

Christian G. da J. Menescal Irineu Gustavo N. Gianesi Letícia Costa

Luca Borroni-Biancastelli Márcia Maria Nizzo de Moura Rinaldo Artes

Diretor Presidente

Claudio L. S. Haddad

Preparando-se para a escolha certa

Pré-requisitos

 Exercer atividade relacionada à avaliação de empresas;  Formação superior;

 Adesão ao Código de Ética e Conduta do Insper;  Preenchimento do Formulário on-line de Admissão:

Após preencher o formulário, o participante será informado via e-mail a respeito de sua aprovação e receberá instruções para efetivar a matrícula.

Documentos necessários

Os seguintes documentos deverão ser entregues no momento da matrícula:

 Cópia do documento de identidade3;

 Cópia do CPF3;

 Código de Ética e Conduta do Insper preenchido e assinado.

Mais informações sobre o curso

Fone: (11) 4504-2400 [email protected] www.insper.edu.br

Informações Adicionais

A aprovação não garante a vaga nos cursos de Educação Executiva do Insper.

As previsões com relação à data de início, horário e local de realização do curso poderão sofrer modificações de acordo com cronograma fixo estabelecido após a comprovação do número de participantes na turma, disponibilidade de horários, salas e professores ou ocorrência de eventuais incidentes. Na hipótese de não ser atingido o número mínimo de participantes por turma ou por curso, o Insper poderá cancelar o curso, fato este que todos os inscritos ou matriculados concordam expressamente, não podendo se insurgir quanto a ele. Será oferecido, contudo, opção para outro curso ou outra área, mediante disponibilidade de vagas e de acordo com o interesse do participante. Todas as modificações serão previamente comunicadas aos participantes e, caso não tenham interesse, o Insper compromete-se a restituir a integralidade dos valores pagos, sem multa ou correção, no prazo de 15 (quinze) dias após o cancelamento do curso. Tal cancelamento poderá se dar até no máximo 10 (dez) dias antes do seu início.