Western Asset Renda Fixa Ativo Fundo de Investimento

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KPDS 452251

Western Asset Renda

Fixa Ativo Fundo

de Investimento

CNPJ: 03.499.367/0001-90 (Administrado pela Western Asset Management Company Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.) (CNPJ : 07.437.241/0001-41)

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2018

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Western Asset Renda Fixa Ativo Fundo de Investimento

Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2018

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Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3

Demonstração da composição e diversificação das aplicações 7

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 9

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KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-firma-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

3 KPMG Auditores Independentes

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Caixa Postal 79518 - CEP 04707-970 - São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) 3940-1500

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Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e à Administradora do

Western Asset Renda Fixa Ativo Fundo de Investimento São Paulo - SP

Opinião

Examinamos as demonstrações financeiras do Western Asset Renda Fixa Ativo Fundo de Investimento (“Fundo”) (Administrado pela Western Asset Management Company

Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2018 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo nessa data, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas.

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Western Asset Renda Fixa Ativo Fundo de Investimento em 31 de dezembro de 2018 e o desempenho de suas operações para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento

regulamentados pela Instrução nº 555/14 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Base para opinião

Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades dos auditores pela auditoria das

demonstrações financeiras”. Somos independentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Principais assuntos de auditoria

Principais assuntos de auditoria são aqueles que, em nosso julgamento profissional, foram os mais significativos em nossa auditoria do exercício corrente. Esses assuntos foram tratados no contexto de nossa auditoria das demonstrações financeiras como um todo e na formação de nossa opinião sobre essas demonstrações financeiras e, portanto, não expressamos uma opinião separada sobre esses assuntos.

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Custódia e valorização de ativos e passivos financeiros

Em 31 de dezembro de 2018, o Fundo possuía 90,97% do seu patrimônio líquido representado por títulos públicos, privados e instrumentos financeiros derivativos

mensurados ao valor justo, e para os quais há preços cotados ou indexadores/parâmetros observáveis no mercado, registrados e custodiados em órgãos regulamentados de liquidação e custódia (Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão). Devido ao fato desses ativos serem os principais elementos que influenciam o patrimônio líquido e o reconhecimento de resultado do Fundo, no contexto das demonstrações financeiras como um todo, consideramos esse assunto significativo em nossa auditoria.

Como nossa auditoria endereçou esse assunto

Os nossos procedimentos de auditoria incluíram, mas não estão limitados a:

• Teste de existência por meio de conciliação das posições mantidas pelo Fundo com as informações fornecidas pelos custodiantes; e

• Com auxílio de nossos especialistas em instrumentos financeiros, recalculamos a valorização dos ativos e passivos financeiros com base em preços disponíveis obtidos junto a fontes de mercado independentes ou informações observáveis no mercado; e

• Avaliação das divulgações efetuadas nas demonstrações financeiras do Fundo. Com base nas evidências obtidas por meio dos procedimentos acima descritos,

consideramos aceitáveis o saldo dos títulos públicos, privados e instrumentos financeiros derivativos, no tocante à existência, mensuração, assim como suas divulgações, no contexto das demonstrações financeiras tomadas em conjunto, referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2018.

Outras informações que acompanham as demonstrações financeiras e o relatório do auditor

A administração do Fundo é responsável por essas outras informações que compreendem a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade.

Nossa opinião sobre as demonstrações financeiras não abrange a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, e não expressamos qualquer forma de conclusão de auditoria sobre essa demonstração.

Em conexão com a auditoria das demonstrações financeiras, nossa responsabilidade é a de ler a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade e, ao fazê-la, considerar se essa demonstração está, de forma relevante, inconsistente com as demonstrações financeiras ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcida de forma relevante. Se, com base no trabalho realizado, concluirmos que há distorção relevante na demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, somos requeridos a comunicar esse fato. Não temos nada a relatar a este respeito.

Responsabilidade da administração do fundo pelas demonstrações financeiras

A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM 555/14 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

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5 Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável, dentro das prerrogativas previstas na Instrução CVM 555/14, pela avaliação da capacidade do Fundo continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações.

Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras

Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras.

Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:

• Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos

procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.

• Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas não com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.

• Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração.

• Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional do Fundo. Se

concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.

• Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstrações financeiras, inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras representam as

correspondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo de apresentação adequada.

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6 Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durante nossos trabalhos.

Dos assuntos que foram objeto de comunicação com a administração, determinamos aqueles que foram considerados como mais significativos na auditoria das demonstrações contábeis do exercício corrente e que, dessa maneira, constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatório de auditoria, a menos que lei ou regulamento tenha proibido divulgação pública do assunto, ou quando, em

circunstâncias extremamente raras, determinarmos que o assunto não deve ser

comunicado em nosso relatório porque as consequências adversas de tal comunicação podem, dentro de uma perspectiva razoável, superar os benefícios da comunicação para o interesse público.

São Paulo, 28 de março de 2019

KPMG Auditores Independentes CRC SP014428/O-6

Luciana Liberal Sâmia

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(Administrado pela Western Asset Management Company Ltda)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de dezembro de 2018.

As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras.

63394_CP_31122018.doc 7

Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio

R$ Mil Líquido

1.DISPONIBILIDADES 30 0,00

Depósitos Bancários 30 0,00

2.TÍTULOS DE RENDA FIXA 1.390.364 90,95 2.1 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 576.455 37,71 2.2 Letras do Tesouro Nacional - LTN 474.668 31,05

2.3 Debêntures 242.936 15,89

SABER SERVICOS EDUCACIONAIS LTDA. 22.551 1,48

LOJAS AMERICANAS S.A. 20.638 1,35

ENERGISA S.A. 18.410 1,20

TELEFÔNICA BRASIL S.A 17.964 1,16

CIA DE CONCESSAÕES RODOVIARIA S.A. 16.811 1,10

LOCALIZA RENT A CAR S.A. 15.914 1,04

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS 13.573 0,89

AES TIETE ENERGIA S.A. 13.096 0,86

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTER 10.428 0,68

CIA DE LOCAÇÃO DAS AMÉRICAS 8.749 0,57

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. 8.600 0,56

ARTERIS S.A. 8.540 0,56

COMPANHIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO 8.182 0,54

BM&FBOVESPA SA BOLSA VAL MER FUTURO 5.480 0,36

NCF PARTICIPACOES S.A. 5.333 0,35

ELETROPAULO METROPOLITANA 5.002 0,33

DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S.A. 4.846 0,32

AMBEV S.A. 4.568 0,30

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO 4.348 0,28

CIA ENERGETICA CEARA - COELCE 4.090 0,27

CENTRAIS ELETRICAS DO PARA S.A. 3.807 0,25

AGUAS GUARIROBA 3.071 0,20

ELEKTRO ELETRICIDADE E SERVIÇOS S.A. 2.918 0,19

ALIANSCE SHOPPING CENTERS SA 2.861 0,19

NATURA COSMETICOS S.A. 2.677 0,17

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. 2.267 0,15

TRIANGULO DO SOL AUTO ESTRADAS S.A. 2.184 0,14

CIA ELETRICIDADE ESTADO BAHIA 2.017 0,13

CELEO REDES TRANSMISSAO DE ENERGIA 1.613 0,11

MRS LOGISTICA S.A. 1.489 0,10

CIA PARANAENSE DE ENERGIA 794 0,05

LIQ PARTICIPACOES S.A. 115 0,01

2.4 Letras Financeiras 52.082 3,41

BANCO SAFRA S.A. 30.721 2,01

BANCO ABC BRASIL S.A. 8.384 0,55

BANCO VOTORANTIM S/A 5.306 0,35

BANCO GMAC S.A 3.463 0,22

BANCO DAYCOVAL S.A. 2.107 0,14

PARANA BANCO S.A. 2.101 0,14

2.5 Notas do Tesouro Nacional - NTN 20.438 1,34 2.6 Letras Financeiras Subordinadas 13.071 0,85

BANCO BRADESCO S.A. 13.071 0,85

2.7 Nota Promissória - NP 10.714 0,70

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

63394_CP_31122018.doc 8

R$ Mil Líquido 3.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 138.267 9,05

WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO MAX FUNDO DE INVESTIMENTO 19.757,487 107.459 7,03

WESTERN ASSET SOVEREIGN II SELIC RF REFER. FI 3.462,043 9.512 0,62

CHEMICAL IX - FIDC - INDÚSTRIA PETROQUÍMICA SUB 4.603,000 4.709 0,31

AUTOMOTIVO FIDC SR1 4.572,000 4.582 0,30

BRASIL OLEO E GAS EXCLUSIVE FIDC 167,000 4.243 0,28

FIDC BRF CLIENTE SR1 3.797,000 3.805 0,25

FIDC LOJAS RENNER II - FINANC. E COMERCIAL - SENIOR 150,000 3.786 0,25

FIDC RCI BRASIL I - FINANCIAMENTO DE VEÍCULOS 1.253,000 171 0,01

4.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 532 0,03

4.1 Mercado Futuro 532 0,03

5.VALORES A RECEBER 65 0,00

6.TOTAL DO ATIVO 1.529.258 100,03

7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 91 0,01

7.1 Mercado Futuro 91 0,01

8.VALORES A PAGAR 516 0,02

9.TOTAL DO PASSIVO 607 0,03

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

63394_CP_31122018.doc 7

1.DISPONIBILIDADES 30 0,00

Depósitos Bancários 30 0,00

2.TÍTULOS DE RENDA FIXA 1.390.364 90,95 2.1 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 576.455 37,71 2.2 Letras do Tesouro Nacional - LTN 474.668 31,05

2.3 Debêntures 242.936 15,89

SABER SERVICOS EDUCACIONAIS LTDA. 22.551 1,48

LOJAS AMERICANAS S.A. 20.638 1,35

ENERGISA S.A. 18.410 1,20

TELEFÔNICA BRASIL S.A 17.964 1,16

CIA DE CONCESSAÕES RODOVIARIA S.A. 16.811 1,10

LOCALIZA RENT A CAR S.A. 15.914 1,04

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS 13.573 0,89

AES TIETE ENERGIA S.A. 13.096 0,86

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTER 10.428 0,68

CIA DE LOCAÇÃO DAS AMÉRICAS 8.749 0,57

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. 8.600 0,56

ARTERIS S.A. 8.540 0,56

COMPANHIA ENERGETICA DE PERNAMBUCO 8.182 0,54

BM&FBOVESPA SA BOLSA VAL MER FUTURO 5.480 0,36

NCF PARTICIPACOES S.A. 5.333 0,35

ELETROPAULO METROPOLITANA 5.002 0,33

AMBEV S.A. 4.568 0,30

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO 4.348 0,28

CIA ENERGETICA CEARA - COELCE 4.090 0,27

CENTRAIS ELETRICAS DO PARA S.A. 3.807 0,25

AGUAS GUARIROBA 3.071 0,20

ELEKTRO ELETRICIDADE E SERVIÇOS S.A. 2.918 0,19

ALIANSCE SHOPPING CENTERS SA 2.861 0,19

NATURA COSMETICOS S.A. 2.677 0,17

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. 2.267 0,15

TRIANGULO DO SOL AUTO ESTRADAS S.A. 2.184 0,14

CIA ELETRICIDADE ESTADO BAHIA 2.017 0,13

CELEO REDES TRANSMISSAO DE ENERGIA 1.613 0,11

MRS LOGISTICA S.A. 1.489 0,10

CIA PARANAENSE DE ENERGIA 794 0,05

LIQ PARTICIPACOES S.A. 115 0,01

2.4 Letras Financeiras 52.082 3,41

BANCO SAFRA S.A. 30.721 2,01

BANCO ABC BRASIL S.A. 8.384 0,55

BANCO VOTORANTIM S/A 5.306 0,35

BANCO GMAC S.A 3.463 0,22

BANCO DAYCOVAL S.A. 2.107 0,14

PARANA BANCO S.A. 2.101 0,14

2.5 Notas do Tesouro Nacional - NTN 20.438 1,34 2.6 Letras Financeiras Subordinadas 13.071 0,85

BANCO BRADESCO S.A. 13.071 0,85

2.7 Nota Promissória - NP 10.714 0,70

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

63394_CP_31122018.doc 8

3.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO 138.267 9,05

WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO MAX FUNDO DE INVESTIMENTO 19.757,487 107.459 7,03

WESTERN ASSET SOVEREIGN II SELIC RF REFER. FI 3.462,043 9.512 0,62

CHEMICAL IX - FIDC - INDÚSTRIA PETROQUÍMICA SUB 4.603,000 4.709 0,31

AUTOMOTIVO FIDC SR1 4.572,000 4.582 0,30

BRASIL OLEO E GAS EXCLUSIVE FIDC 167,000 4.243 0,28

FIDC BRF CLIENTE SR1 3.797,000 3.805 0,25

FIDC LOJAS RENNER II - FINANC. E COMERCIAL - SENIOR 150,000 3.786 0,25

FIDC RCI BRASIL I - FINANCIAMENTO DE VEÍCULOS 1.253,000 171 0,01

4.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 532 0,03

4.1 Mercado Futuro 532 0,03 5.VALORES A RECEBER 65 0,00 6.TOTAL DO ATIVO 1.529.258 100,03

7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 91 0,01

7.1 Mercado Futuro 91 0,01 8.VALORES A PAGAR 516 0,02 9.TOTAL DO PASSIVO 607 0,03 10.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.528.651 100,00

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(Administrado pela Western Asset Management Company Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras Exercícios findos em 31 de dezembro de 2018 e 2017.

Em milhares de reais

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1. Contexto operacional

O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 21 de março de 2000, destina-se a receber aplicações de investidores pessoas físicas ou jurídicas, entidades fechadas de previdência complementar (“EFPC”), regimes próprios de previdência social (“RPPS”), que sejam clientes do Administradora ou dos distribuidores contratados, bem como de fundos de investimento. O Fundo tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas rentabilidade através das oportunidades oferecidas pelos mercados domésticos de taxa de juros pré-fixadas, taxas de juros de um dia praticadas no mercado interbancário e índices de preço, excluindo estratégias que impliquem risco de moeda estrangeira ou de renda variável. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento.

Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido.

2. Elaboração das demonstrações financeiras

Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pela Instrução CVM nº 555/14 e alterações posteriores.

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

3. Avaliação e classificação das aplicações

Os títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados:

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WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

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Títulos avaliados a preço de mercado:

Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o

seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão, SISBACEN e FGV.

Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são

atualizadas, diariamente, pelos respectivos valores das cotas divulgadas pelos seus respectivos administradores.

Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado

de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados.

Operações a termo - as receitas e despesas são apuradas de acordo com o método do fluxo

de caixa descontado e registradas pelo valor final do contrato, deduzido da diferença entre esse valor e o valor à vista do objeto do contrato.

4. Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento - TVM

Os títulos de renda fixa estão assim classificados:

a) Títulos para negociação

Títulos Públicos Títulos Privados

Faixa de Custo (*) Valor Custo (*) Valor Total Vencimento / Título Mercado Mercado Mercado até 365 dias (**) 228.494 231.295 15.254 15.261 246.556 DEBNC 0 0 7.045 7.051 7.051 LF 0 0 1.497 1.498 1.498 LTN 225.601 228.368 0 0 228.368 NC 0 0 6.712 6.712 6.712 NTN-B 2.893 2.927 0 0 2.927 acima 365 dias (**) 835.400 840.266 303.951 303.542 1.143.808 DEBIP 0 0 3.841 4.568 4.568 DEBNC 0 0 232.599 231.317 231.317 LF 0 0 50.540 50.584 50.584 LFSN 0 0 12.969 13.071 13.071 LFT 576.356 576.455 0 0 576.455

(13)

WESTERN ASSET RENDA FIXA ATIVO FUNDO DE INVESTIMENTO

(CNPJ : 03.499.367/0001-90)

(CNPJ : 07.437.241/0001-41)

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Títulos Públicos Títulos Privados Faixa de Custo (*) Valor Custo (*) Valor Total Vencimento / Título Mercado Mercado Mercado acima 365 dias (**) 835.400 840.266 303.951 303.542 1.143.808 LTN 242.402 246.300 0 0 246.300 NC 0 0 4.002 4.002 4.002 NTN-B 16.295 17.152 0 0 17.152 NTN-F 347 359 0 0 359 Total Negociação 1.063.894 1.071.561 319.205 318.803 1.390.364 Total Carteira RF 1.063.894 1.071.561 319.205 318.803 1.390.364

(*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento

4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas

a) Informações qualitativas e quantitativas relativas aos instrumentos financeiros derivativos, destacando:

(i) Política de utilização

Na hipótese de o Administrador investir em títulos e valores mobiliários cujos retornos não sejam pré-fixados, ou não estejam atrelados, direta ou indiretamente, à variação das taxas de juros de um dia praticadas no mercado interbancário, o Administrador realizará operações com derivativos, tais como swaps e futuros, com o objetivo de procurar prefixar os retornos de tais títulos e valores mobiliários, ou, conforme o caso, proteger o fundo das oscilações de taxas de juros, buscando atrelar a rentabilidade de tais títulos e valores mobiliários às taxas de juros de um dia praticadas no mercado interbancário.

O Administrador poderá realizar operações com instrumentos disponíveis no mercado de derivativos, tais como swaps e futuros, com o objetivo primordial de aumentar ou diminuir, conforme o caso, a exposição do fundo ao mercado de taxas de juros.

O Administrador poderá realizar operações com instrumentos disponíveis no mercado de derivativos, tais como swaps e futuros, que impliquem uma exposição inicial do fundo a indexadores, taxas ou a índices de preço cujos retornos não sejam prefixados, ou não estejam atrelados, direta ou indiretamente, à variação das taxas de juros de um dia praticadas no mercado interbancário, sendo que, nesses casos, o administrador realizará necessariamente novas operações com derivativos, tais como swaps e futuros, com o objetivo de procurar prefixar os retornos de tais títulos e valores mobiliários, ou, conforme o caso, proteger o fundo das oscilações de taxas de juros, buscando atrelar a rentabilidade de tais títulos e valores mobiliários às taxas de juros de um dia praticadas no mercado interbancário.

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As operações com derivativos utilizadas pelo fundo não se destinam à alavancagem, não sendo possível, portanto, a ocorrência de patrimônio líquido negativo.

As operações realizadas em mercados de derivativos podem ser realizadas tanto naqueles administrados por Bolsa de Valores ou Bolsas de Mercadorias e de Futuros quanto no de balcão, neste caso desde que devidamente registrada na forma da legislação vigente.

Operações com derivativos podem ser realizadas no fundo com o objetivo de prefixar os retornos de títulos e valores mobiliários ou proteger o fundo das oscilações de taxas de juros. Apesar de as operações com derivativos não se destinarem a alavancagem, tais operações podem aumentar a volatilidade na carteira do fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações realizadas pelo fundo, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar a possibilidade de perdas patrimoniais para os quotistas.

Com relação ao gerenciamento do risco referente à realização de operações utilizando derivativos, o Administrador considera os riscos dos mesmos não produzirem os efeitos desejados por várias razões tais como, mas não limitadas a: falta de liquidez dos contratos aos quais o fundo está exposto, mudança das condições de mercado ou eventos que afetem o ativo-objeto e o derivativo de forma diversa (correlação imperfeita). Nesse contexto, o Administrador procura buscar, em algumas oportunidades, outras formas de posicionamento para o fundo, que reduzam os riscos inerentes à utilização de instrumentos derivativos.

Os resultados obtidos com a utilização de derivativos no último ano estão em consonância com os objetivos propostos.

ii) Objetivos e estratégias de gerenciamento de riscos, particularmente, a política de hedge

Gerenciamento de Risco de Mercado

 Value-at-Risk (VaR): O Administrador utiliza o software MAPS para o cálculo diário do VaR

Covariado das carteiras. O VaR é um valor financeiro que indica a máxima perda do portfólio, segundo uma análise estatística. O VaR leva em consideração o valor de mercado dos papéis e a expectativa estatística da alteração em seu preço, dentro de um determinado horizonte de tempo e nível de confiança. Para a determinação do VaR, é efetuada uma decomposição dos fatores de risco de cada ativo e calculada a exposição a esses fatores. O VaR é a combinação da exposição dos fatores de risco com as suas variabilidades, levando-se em consideração as correlações entre os fatores.

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 Stress Testing: O Stress Testing, da mesma forma que o VaR, indica um valor financeiro

de máxima perda do portfólio; entretanto não se utiliza de análise estatística e sim de um cenário econômico definido pelo Comitê de Investimentos. O modelo de Stress Testing permite, assim, estimar a perda potencial das carteiras dada uma mudança adversa de mercado em um cenário de crise (ex.: elevação abrupta das taxas de juros, desvalorização cambial e queda da bolsa).

 Immunization Model: O Administrador utiliza modelo proprietário baseado em duration e

convexity para determinar em base diária o grau de imunização das carteiras a variações na yield curve. O modelo permite a determinação da exposição a juros nos diferentes pontos

da yield curve através da consolidação da posição de diferentes tipos de papéis e derivativos de juros.

Análise de Sensibilidade

Metodologia

Para avaliar a sensibilidade do fundo aos principais fatores de risco, foram aplicados 3 níveis de choque aos principais fatores. No cenário 1, foram aplicados choques de 1% positivo e 1% negativo, no cenário 2, choques de 25% positivo e 25% negativo e, no cenário 3, choques de 50% positivo e 50% negativo. Em seguida, foram escolhidas as maiores perdas por tipo de fator e por cenário. Em todos os cenários, foram consideradas as operações com derivativos.

Fatores de Risco

Taxa de Juros Local: Curva de Juros Pré-fixado, Curva de Cupoam de IPCA e Curva de

Cupom IGP-M;

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iii) Riscos associados a cada estratégia de atuação no mercado, controles internos e parâmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos e os resultados obtidos em relação aos objetivos propostos

Risco de Mercado

Os riscos de mercado a que se sujeitam as operações realizadas pelo Fundo caracterizam-se primordialmente, mas não se limitam, pelo fato de o preço dos retornos dos ativos da carteira do Fundo não serem fixos, estando sujeitos às mudanças decorrentes dos diversos fatores de mercado, podendo, consequentemente, causar oscilação diária do valor das cotas do Fundo.

Risco de Liquidez

Os riscos de liquidez a que se sujeitam as operações realizadas pelo Fundo, caracterizam-se, primordialmente, mas não se limitam, pela possibilidade de redução ou mesmo inexistência de demanda pelos títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo nos respectivos mercados em que são negociados, devido a condições específicas atribuídas a esses títulos e valores mobiliários ou aos próprios mercados em que são negociados.

Risco de Crédito

Os riscos de crédito a que se sujeitam as operações realizadas pelo Fundo caracterizam-se, primordialmente por, mas não se limitam a, possibilidade de inadimplemento dos emissores dos ativos da carteira do Fundo, ou das contrapartes em operações realizadas com o Fundo, podendo ocorrer, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo a perda do capital investido pelo fundo na hipótese de não pagamento, pelos respectivos emissores/garantidores, dos rendimentos e/ou valor do principal dos ativos da carteira do Fundo, ou perdas financeiras até o valor das operações contratadas e não liquidadas na hipótese de descumprimento das contrapartes com as quais o fundo tenha contratado a aquisição ou alienação de ativos da carteira do Fundo e/ou quaisquer outras operações previstas na política de investimento do Fundo.

Outros Riscos

O Fundo está sujeito a outros riscos que podem afetar adversamente o seu patrimônio, incluindo, mas não se limitando a, eventual concentração de investimentos em determinado(s) emissor(es) e/ou setor(es), e eventual divergência entre a avaliação estimada e teórica do preço dos ativos do fundo e os preços dos referidos ativos quando de sua efetiva negociação.

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iv) Critérios de avaliação e mensuração, métodos e premissas significativos aplicados na apuração do valor de mercado

Visando manter o seu foco exclusivo na atividade de gestão de recursos e assegurar maior transparência aos seus clientes, a Western Asset delega a terceiros o apreçamento oficial dos ativos de seus portfólios. A marcação oficial de preços dos ativos de todos os portfólios geridos pela Western Asset é realizada pelas respectivas instituições custodiantes, responsáveis formais pelas atividades de custódia e controladoria destes produtos.

Ainda assim, a Western Asset realiza uma marcação de preços paralela e informal, executada apenas para fins gerenciais, não afetando os valores do cálculo oficial das cotas. Por fim, a Western Asset também possui um comitê próprio (Comitê de Valorização), responsável não somente pelos preços gerenciais praticados pelo gestor como também por analisar os preços praticados pela instituição custodiante.

Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos. Contratos Futuros

Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado

Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/

Indexador / Faixa Vencimento (Vr. receber) (Vr a pagar) Líquido Referência Perda Vencimento até 365 dias - (25) (25) 231.928

FUT DAP vendido - (1) (1) 3.152

FUT DI1 vendido - (24) (24) 228.776

Vencimento acima 365 dias 532 (66) 466 849.335

FUT DI1 comprado 532 - 532 520.619

FUT DI1 vendido - (66) (66) 328.716

Total Futuros 532 91 441 1.081.263 242

Ganhos/Perdas com Instrumentos Financeiros Derivativos

CONTRATOS RESULTADO

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4.3) Margem de garantia

O montante de margens depositadas, no final do período, é: Em títulos R$ 33.660.

Título Valor de Mercado

DEBNC 3.967 LF 3.463 LFT 22.228 NP 4.002

TOTAL 33.660 5. Emissão e resgate de cotas

Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no do próprio dia da efetiva

disponibilidade, pela Administradora ou intermediários contratados.

Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no próprio dia do

recebimento do respectivo pedido, pela Administradora ou intermediários contratados. O pagamento do resgate será efetuado em moeda corrente nacional, no 1º (primeiro) dia útil seguinte ao da conversão de cotas.

No caso de fechamento dos mercados e/ou em casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros componentes da carteira do Fundo, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, a administradora pode declarar o fechamento do Fundo para a realização de resgates.

A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos.

6. Remuneração da administradora

Taxa de administração - é de 0,40% (zero vírgula quarenta por cento) sobre o patrimônio

do Fundo calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora até o 5º dia útil do mês subsequente.

A taxa de administração engloba as taxas de administração dos fundos em que o fundo investe, e os pagamentos devidos aos prestadores de serviços do Fundo, porém não inclui os valores referentes à remuneração dos prestadores de serviços de custódia e auditoria das demonstrações financeiras do Fundo nem os valores correspondentes aos demais encargos do Fundo.

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No exercício atual, foi provisionada a importância de R$ 6.855 (exercício anterior - R$ 5.939) a título de taxa de administração e está apresentada nas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em “Demais despesas - Remuneração da administração”.

Taxa de desempenho - o Regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de

desempenho.

Taxa de custódia - A taxa máxima de custódia que pode ser paga pelo Fundo ao Custodiante

é de 0,02% ao ano, calculada sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo.

7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados

Os títulos públicos, as operações compromissadas e os termos de renda fixa estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC, os títulos privados e as operações de futuros e as ações na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão e as cotas de fundos de investimento na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão ou com os administradores.

Os serviços são prestados por:

Custódia: ITAÚ UNIBANCO S.A. Controladoria: ITAÚ UNIBANCO S.A. Escrituração: ITAÚ UNIBANCO S.A.

Gestão: WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LIMITADA Tesouraria: ITAÚ UNIBANCO S.A.

Distribuição das Cotas: WESTERN ASSET MANAGEMENT COMPANY DTVM LIMITADA

No exercício atual, foi provisionada a importância de R$ 350 (exercício anterior: R$ 68) a título de taxa de custódia e está apresentada nas demonstrações da evolução do patrimônio líquido em “Demais despesas - Auditoria e custódia”.

8. Transações com partes relacionadas

O Fundo não possui ativos emitidos pela Administradora, Gestora ou empresas ligadas. O Fundo não operou com Corretora ligada à Administradora e/ou Gestora.

Conforme Instrução CVM nº 514 de 27 de dezembro de 2011, foram realizadas as seguintes transações entre o Fundo e o Administrador, Gestor ou parte a eles relacionada no exercício conforme quadros abaixo:

Transação com parte relacionada Total Parte relacionada

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9. Legislação tributária

9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do

Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF.

9.2. Cotistas - Os rendimentos auferidos até 31 de dezembro de 2004 serão tributados, no

momento do resgate, à alíquota de 20%. Os rendimentos auferidos a partir de 1° de janeiro de 2005 serão tributados em conformidade com a Lei nº 11.053, de 29 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de curto prazo produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo acima de 180 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 20% (vinte por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação.

9.3. IOF (Decreto n° 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados

em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF.

Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.

10. Política de distribuição de resultados

Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.

11. Política de divulgação das informações

As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da administradora.

12. Outras informações

Exercícios Patrimônio Rentabilidade CDI

Findos em Líquido Médio % %

31/12/2018 1.734.569 8,14 6,42 31/12/2017 1.504.946 10,91 10,01

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13. Demandas judiciais

No exercício, não houve, contra ou a favor do Fundo, litígios, ações trabalhistas e quaisquer outros processos, bem como qualquer outro fato que possa ser considerado como contingência na esfera judicial.

14. Outros serviços prestados pelos auditores independentes

De acordo com a Instrução CVM nº 577, de 7 de julho de 2016, a administradora não contratou outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa.

15. Alterações estatutárias

Em 23 de maio de 2018 a Assembleia Geral de Cotistas deliberou sobre a substituição dos prestadores de serviços de custódia, controle e processamento, tesouraria e escrituração da emissão e resgate de cotas do Fundo de Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. para Itaú Unibanco S.A, com efetivação a partir de 11 de junho de 2018.

LUIZ CARLOS ALTEMARI MARC FORSTER CRC 1SP165617/O-1 Diretor Responsável

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Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade

63394_CR_31122018.doc

Rentabilidade em %

Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Liquido Médio Mensal

R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil

31/12/2017 11.338,143474 - 8,14 - 6,42 - 31/01/2018 11.429,865083 0,81 7,27 0,58 5,81 1.595.045 28/02/2018 11.516,532302 0,76 6,46 0,47 5,32 1.651.560 31/03/2018 11.618,802072 0,89 5,52 0,53 4,76 1.706.325 30/04/2018 11.681,912063 0,54 4,95 0,52 4,22 1.764.776 31/05/2018 11.656,819615 (0,21) 5,18 0,52 3,68 2.036.129 30/06/2018 11.658,328143 0,01 5,17 0,52 3,15 1.946.362 31/07/2018 11.770,645510 0,96 4,16 0,54 2,59 1.801.232 31/08/2018 11.790,677461 0,17 3,99 0,57 2,01 1.779.480 30/09/2018 11.868,567992 0,66 3,30 0,47 1,54 1.713.738 31/10/2018 12.037,383737 1,42 1,85 0,54 0,99 1.670.382 30/11/2018 12.126,487112 0,74 1,11 0,49 0,49 1.593.816 31/12/2018 12.260,629051 1,11 - 0,49 - 1.534.562 (*) Percentual acumulado desde a data até 31/12/2018.