DRAFT
APRESENTAÇÃO DE RESULTADOS
3T21
Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como palavras como "acreditamos", "antecipamos",
"esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem-se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Além disso, quaisquer informação referente a data posterior ao período fiscal objeto desta apresentação é gerencial, prévio e não-auditado por instituição independente. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico.
O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. Apesar de não termos razão para acreditar que qualquer dessas informações ou relatórios sejam imprecisos em qualquer aspecto relevante, não verificamos independentemente a posição competitiva, posição de mercado, taxa de crescimento ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou outras publicações da indústria. A Companhia, os agentes de colocação e os coordenadores não se responsabilizam pela veracidade de tais informações.
Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.
Aviso Legal
Destaques do trimestre *
3
* Consideram a norma IAS 17 / CPC 06
** Não inclui as 4 unidades da 4Bio
› FARMÁCIAS**: 2.414 unidades em operação (52 aberturas e 12 encerramentos)
› MARKET SHARE: Aumento de 1,1 p.p. para 14,3%, com ganhos em todas as regiões
› RECEITA BRUTA: R$ 6,5 bilhões, aumento de 21,2% com crescimento real de 2,0% em lojas maduras
› MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO *** : 10,0%, com 0,1 p.p. de expansão de margem e crescimento de 22%
› EBITDA AJUSTADO: R$ 446,2 milhões, com margem de 6,8% e um crescimento de 12%
› LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO: R$ 173,6 milhões, com margem de 2,7%
› FLUXO DE CAIXA: Fluxo de caixa livre positivo de R$ 73,2 milhões, R$ 21,9 milhões de consumo total
67,0% 67,1% 67,8% 68,7% 67,8%
10,0% 10,3% 11,0% 10,0% 11,0%
12,3% 12,2% 10,9% 10,9% 10,9%
10,7% 10,4% 10,4% 10,4% 10,4%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Madura Ano 3 Ano 2 Ano 1 2.220
2.299 2.319
2.374
2.414
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Abertas +64 +82 +40 +62 +52
Fechadas -3 -3 -20 -7 -12
Líquido +61 +79 +20 +55 +40
Distribuição etária do portfólio de farmácias Número de farmácias
Inauguramos 52 farmácias e encerramos 12 no 3T21. Anunciamos novo guidance de 260 novas farmácias para 2022 e reiteramos 240 para 2021.
Guidance de aberturas brutas:
+240 em 2021 e +260 em 2022
mantendo a atual diversificação geográfica
e a segmentação
de clientes
314
343
389
453
3T18 3T19 3T20 3T21
39%
23% 14% 13%
33%
41%
49% 55% 58%
45%
20% 28% 31% 29%
22%
3T18 3T19 3T20 3T21 3T21
Nobre Híbrida Popular
Aberturas nos últimos 12 meses Rede atual
Expandimos nossa presença para 453 cidades no 3T21, com 87% das aberturas com modelo Popular ou Híbrido para atender a classe média expandida.
Número de municípios com farmácia Composição de rede por perfil*
* Aberturas desconsideram a aquisição da Onofre.
13,2%
25,1%
9,3%
13,2%
8,8% 8,7%
4,8%
14,3%
26,0%
10,0%
17,3%
9,4% 9,9%
5,8%
3T20 3T21
Nosso market share atingiu 14,3% com um ganho de 1,1 p.p.. Estamos ingressando em AC, AP e RR até o fim do ano, expandindo nossa presença para todo o país.
Participação de mercado (farmácias)
Fonte: IQVIA. Sudeste exclui SP.
Presença geográfica de farmácias
Mercados futuros Total: 2.414 farmácias
Raia: 1.039 Drogasil: 1.375
PE: 80
SC: 67 DF: 79 GO: 95
PR: 134
RS: 70 MG: 185 MT: 30
SP: 1.110 MS: 31
BA: 77
ES: 50 RJ: 164
AL: 20 SE: 22
PB: 19 RN: 15 CE: 54 PI: 15 MA: 25
TO: 13 PA: 42
RO: 6 AM: 11
Aberturas orgânicas LTM* 3T17 3T18 3T19 3T20 3T21
São Paulo 93 76 65 71 53
Total 212 230 231 237 236
% São Paulo 44% 33% 28% 30% 22%
* Não considera as 42 farmácias adquiridas da Onofre
5.384
5.868 5.980 6.245
6.528
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
42,7% 41,2% 40,6% 41,7% 42,1%
11,2% 11,4% 11,8% 11,5% 11,4%
20,4% 21,5% 23,2% 23,0% 22,0%
25,5% 25,6% 24,2% 23,5% 24,2%
0,2% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Mix de vendas do varejo
A receita bruta consolidada do 3T21 cresceu 21,2% vs. o 3T20, puxada por OTC e Genéricos.
Receita bruta consolidada
R$ milhões
MarcaGenéricosOTCPerfumaria
*
3T21 vs. 3T20+14,5%
+30,0%
+23,4%
+19,3%
* Serviços
12,8%
16,7%
14,9%
32,3%
21,2%
-10,0%
0,0 % 10, 0%
20, 0%
30, 0%
40, 0%
50, 0%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
6,7%
10,2%
8,6%
26,2%
14,9%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
1,4%
6,0%
4,6%
23,5%
12,3%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Lojas maduras cresceram 12,3% no 3T21, 2,0 p.p. acima da inflação de 10,3% do período.
Crescimento da venda consolidada Cresc. das mesmas lojas - Varejo Cresc. das lojas maduras - Varejo
360 352
434
520 561 7,1%
6,4%
7,7%
8,9% 9,2%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
205
241
354
405 412
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Cidades com entregas motorizadas ship-from-store
5,6
7,9
9,8
11,8
13,7
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Canais digitais atingiram uma penetração de 9,2% à medida que melhoramos a experiência multicanal e digitalizamos nossos clientes.
Vendas e penetração de canais digitais Downloads acumulados de apps
Milhões
1.495,0
1.634,2 1.641,9
1.797,1 1.815,5 27,8% 27,8% 27,5%
28,8%
27,8%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
24,9 24,1 26,4 25,9 25,8
99,3 98,1
103,3 102,9
98,7
59,2
72,1 73,1
60,0 59,6
65,0
50,1
56,5
68,8 64,8
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Recebíveis Estoques Fornecedores Ciclo de Caixa
A margem bruta do 3T21 permaneceu estável em relação ao 3T20. Registramos melhora sequencial no ciclo de caixa de 4 dias.
10
Margem bruta
R$ milhões, % da receita bruta
Ciclo de caixa*
Dias de CMV, Dias de receita bruta
17,9% 17,5% 17,7% 17,9% 17,8%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
9,9% 10,3%
9,7%
10,8%
10,0%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Diluição de 0,1 p.p. nas despesas com vendas resultou em expansão de 0,1 p.p.
na margem de contribuição do 3T21, apesar das pressões inflacionárias.
Margem de contribuição
% da receita bruta
Despesas com vendas
% da receita bruta
397,2 430,8 415,9
497,1
446,2
566,6
654,0 7,4% 7,3% 7,0% 8,0%
6,8%
10,5% 10,0%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 3T20 3T21 Norma antiga (IAS 17) IFRS 16
2,5%
3,0%
2,8% 2,9%
3,1%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
12
Digitalização da saúde e inflação pressionaram G&A em 0.6 p.p., resultando em EBITDA de R$ 446,2 milhões e margem consolidada de 6,8%.
EBITDA ajustado
R$ milhões, % da receita bruta
Despesas gerais & administrativas
% da receita bruta
Resultado consolidado para apenas as 2.260* farmácias operando desde 2020:
› Receita bruta
R$ 6.371 milhões
› EBITDA ajustado
R$ 450 milhões
› Margem EBITDA aj.
7,1%
(IAS17)Esperamos em 2022 uma recomposição da inflação, com aumento CMED acima do IPCA médio do ano.
IPCA Medio 7,5%
IPCA Medio 6,6%
4,6% 5,2%
6,1%
8,3%
10,3%
9,4% 8,7%
8,4%
7,0%
4,8% 4,2%
Reajuste 7,5%
jan /2 1 fev /2 1 m ar/2 1 ab r/2 1 m ai/2 1 ju n /2 1 jul/21 ago /2 1 set/ 21 out/ 21 n ov /2 1 d ez /2 1 jan /2 2 fev /2 2 m ar/2 2 ab r/22 m ai/2 2 ju n /2 2 jul/22 ago /2 2 set/ 22 out/ 22 n ov /2 2 d ez /2 2
Provável Recomposição Inflacionária
Mês Base para Aumento CMED
IPCA Acumulado 12 meses IPCA Acumulado 12 meses – Projeção FOCUS de 15/out
Registramos R$ 1,2 MM em despesas não recorrentes no 3T21.
Reconciliação do EBITDA - R$ milhões 3T21 3T20
Lucro líquido 172,8 174,7
Imposto de renda 74,4 57,4
Equivalência patrimonial (0,2) 4,3
Resultado financeiro 39,9 22,0
EBIT 286,9 258,4
Depreciação e amortização 158,0 141,5
EBITDA 444,9 400,0
Doações 3,9 2,0
Encerramento de CD - 0,7
Gastos com reestruturação - (2,4)
Créditos de INSS, PIS e COFINS de anos anteriores - (3,9)
Baixa de ativos (2,3) 1,7
Outros efeitos não recorrentes/não operacionais (0,4) (0,8) Total de despesas não recorrentes/não operacionais 1,2 (2,8)
EBITDA ajustado 446,2 397,2
172,9
213,7
177,9
232,0
173,6 3,2% 3,6%
3,0%
3,7%
2,7%
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Lucro líquido ajustado
R$ milhões, % da receita bruta
Lucro líquido ajustado de R$ 173,6 MM no 3T21, uma contração de
0,5 ponto percentual na margem versus o 3T20.
Fluxo de Caixa 3T21 3T20 (R$ milhões)
EBIT Ajustado 288,1 255,6
Ajuste a Valor Presente (AVP) (17,2) (5,6)
Despesas Não Recorrentes (1,2) 2,8
Imposto de Renda (34%) (91,7) (86,0)
Depreciação 158,0 141,5
Outros Ajustes (83,9) 12,9
Recursos das Operações 252,1 321,4
Ciclo de Caixa* (17,1) 144,9
Outros Ativos (Passivos)** 72,1 88,7
Fluxo de Caixa Operacional 307,0 555,0
Investimentos (233,9) (184,4)
Fluxo de Caixa Livre 73,2 370,5
JSCP (0,1) (19,5)
IR pago sobre JSCP (6,6) (6,6)
Resultado Financeiro*** (23,0) (17,2)
Recompra de Ações (73,2) -
IR (Benefício fiscal sobre result. fin. e JSCP) 7,8 22,8
Fluxo de Caixa Total (21,9) 350,1
*Inclui ajustes para recebíveis descontados.
**Inclui ajuste de AVP.
***Exclui ajuste de AVP.
1.177,6
819,5
945,5
1.332,8 1.354,8 0,9x
0,6x 0,6x
0,8x 0,8x
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Dívida Líquida Ajustada Dívida Líquida / EBITDA
Fluxo de caixa livre positivo de R$ 73,2 MM, com R$ 21,9 MM de consumo de caixa total. Alavancagem de 0,8x, uma redução de 0,1x.
Dívida líquida e alavancagem financeira
R$ milhões, razão sobre EBITDA ajustado LTM
Performance em 2021
RADL3: -6,7%
IBOVESPA: -7,0%
Alpha: +0,3%
Liquidez média diária RADL3: R$ 142 MM
› Retorno anual médio de 24,1% desde o IPO Drogasil.
› Retorno anual médio de 21,7% desde o IPO Raia.
› Retorno anual médio de 22,4% desde a fusão (31/dez/11)
Ações RADL3 se desvalorizaram em 5,4% no 3T21, performando 7,1 p.p.
melhor que o IBOVESPA.
Valorização da ação
100,0
RADL3 2.086,6
100,0
IBOVESPA 204,0
jun-07 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 mar-18 jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 dez-19 mar-20 jun-20 set-20 dez-20 mar-21 jun-21 set-21
7768649671.0911.232 1.417
1.607 1.822
2.070
2.2992.414
'11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21*
Farmácias
4,7 5,6 6,5 7,8
9,4 11,8
13,9 15,5
18,4 21,2
24,6
'11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21*
Receita bruta
(R$ bilhões)
272337362 544
744 988
1.1301.195 1.344
1.429 1.790
'11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21*
EBITDA aj.
(R$ milhões)
5,6 7,1
5,3 9,3
14,5 21,8
27,1
19,5 39,6
36,8 38,6
'11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21*
Valor de mercado
(R$ bilhões)
RADL3: 10 anos de crescimento consistente e geração de valor.
18
3x
5x
7x
7x
Desempenho estrutural permanece robusto.
Crescimento de top-line robusto
› Lojas maduras cresceram 12,3% na comparação anual, 2,0 p.p. acima do IPCA de 10,3% no período
› Crescimento de market share nacional de 1,1 p.p. com ganhos em todas as regiões
› Expansão em linha para abrir 240 novas farmácias em 2021 e 260 em 2022
Sólida performance financeira
› Expansão de margem de contribuição em 0,1 ponto percentual
› Pressão na margem EBITDA de 0,6 p.p. devido aos investimentos em G&A para suportar a nova estratégia
› Recomposição inflacionária esperada para 2022, com aumento CMED esperado acima da inflação média do ano
0,1
0,4 0,5
1,0 0,9
0,6
2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Aplicamos 3,4 MM de testes COVID-19 em nossas farmácias desde mai/20
Testes COVID-19 aplicados, em milhões
0,1 0,2 0,4 1,2 2,0 3,4
5,6
7,9 9,8 11,8 13,7 1,1% 1,2% 1,3% 2,3% 2,7%
7,6% 7,1%
6,4%
7,7%
8,9% 9,2%
1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 Downloads acumulados
de apps (milhões)
Penetração de canais digitais
Digitalização do cliente segue avançando, aumentando o seu customer lifetime value. Serviços farmacêuticos também deslancharam na pandemia.
Registramos 13,7 MM de downloads e 9,2% de penetração de canais digitais
R$ 1,9 bilhão em vendas digitais no 3T21 LTM
I. NOVA FARMÁCIA II. MARKETPLACE III. PLATAFORMA DE SAÚDE
Clientes Fiéis Outros Clientes
5.303 (13,0%) 35.585 (87,0%) 40.888 (100,0%)
Número de Clientes (%) % da Receita Total 100,0%
58,4%
41,6%
Clientes Fiéis Outros Clientes Clientes totais
% da Receita Digital Número de Clientes (%)
100,0%
15,5%
84,5%
Clientes omnichannel
735 (50,1%) 731 (49,9%) 1.466 (100,0%)
Base de clientes
Setembro 2021, em milhares e % do total
4,4 6,7
22,0
Outros Clientes
Média Geral
Clientes Fiéis
8,5
23,6
38,6
Outros Clientes
Média Geral Clientes Fiéis
Clientes totais Clientes omnichannel
Frequência anual de compras
Setembro 2021
I. NOVA FARMÁCIA II. MARKETPLACE III. PLATAFORMA DE SAÚDE
Operação MVP rodando há 1 ano
Site e app Raia, app Drogasil
Crescimento significativo de sellers e de mix durante o primeiro ano de operação. Objetivo a partir de 2022 é escalar o GMV.
1,2
15,6
28,6
56,8
4T20 1T21 2T21 3T21 12
61
136
225
4T20 1T21 2T21 3T21
SKUs disponíveis
(milhares)
Sellers
Super App de Saúde
> de 1,5 mil
Hubs de Saúde conectados em 2022
Incluindo 20 Espaços Vitat e Hubs nas demais lojas
Programas de Saúde
Alimentação, Exercício, Sono,
Prevenção
Consultas Online
Médicos, Psicólogos, Nutricionistas e
Personal Trainers
4 apps de saúde 2,5 MM
downloads
60 mil
assinaturas ativas
12 MM
Faturamento Anualizado
+150
Programas de Saúde
2 MM
usuários / mês nos canais
3,4 MM testes
COVID-19 até 3T21 56 mil serviços
farma anuais
44 mil
imunizações anuais
Lançamos Vitat, plataforma multicanal de saúde que combina um Super App de saúde integral com teleconsultas e mais de 1,5 mil Health Hubs até 2022.
II. MARKETPLACE
I. NOVA FARMÁCIA III. PLATAFORMA DE SAÚDE
