Apresentação Corporativa. Setembro 2016

(1)

Apresentação Corporativa

(2)

GPA em números

Total de Lojas Receita Bruta Total de Colaboradores(1) Centros de Distribuição e Entrepostos Área de

Vendas em mil m2 Capex

19Estados + DF Presença no Brasil R$ 77,0 bilhões

(1) No critério FTE (full-time equivalent). Não inclui colaboradores da Cdiscount. (2) Desconsidera Cdiscount Líder no varejo de eletroeletrônicos

1º

Líder no varejo de móveis

1º

Segundo player no mercado de atacado de autosserviço

2º

Segundo player de comércio eletrônico

2º No Brasil: 2015 2.181 2.904 651 milhões 2015 146mil 21 Estados Tickets(2) R$ 2,0 bilhão 56 R$ 72,8 bilhões 2014 2.143 2.864 R$ 1,9 bilhão 648 milhões 2014 160mil 61 21 Estados

(3)

Varejo Alimentar: Hipermercados, Supermercados, Minimercados, Drogarias, Postos de Gasolina, Delivery e Galerias Comerciais.

_25,9%

15,7%

20,1%

38,3%

Varejo de Eletrônicos e Móveis Atacado de Autosserviço E-Commerce B2C e B2B

Construindo um portfólio diversificado e resiliente

(4)

0

E-Commerce e serviços B2B

~3.500 vendedores no Marketplace

Para atingir todas as classes sociais em diferentes momentos de compra

Estrutura Omni-channel focada nas necessidades dos clientes

Até Junho 2016

Galerias Comerciais

ABL: ~340.000 m2

Programas de Fidelidade Marcas Próprias

Hipermercados: 135 Supermercados: 194 Drogarias: 155 Postos: 76 Delivery Classes ABCD Supermercados Premium Lojas: 184 Delivery Classes AB Classes ABCD Varejo de Eletrônicos e Móveis Lojas: 750 Classes CD Proximidade Lojas: 230 Lojas: 67 Classes AB Classes ABCD Atacado de Autosserviço Lojas: 97 Transformadores Revendedores Utilizadores Consumidores Bandeira multiformato com preços competitivos

Loajs: 225 Classes AB # Lojas Alimentar: 1.138 Não Alimentar: 975 Total: 2.113

(5)

2T16:

Receita líquida: R$ 16,7 bilhões EBITDA ajustado(1)_:_{R$ 760 milhões}

Número de lojas: 2.113

Receita líquida atinge R$ 16,7 bilhões, com

crescimento de 8,7% no segmento alimentar

Sólido desempenho do Assaí com aceleração de vendas de 36,9% Melhor tendência de vendas no Multivarejo:

- Importante recuperação da bandeira Extra;

- Forte crescimento das bandeiras de Proximidade; - Manutenção do market share do Pão de Açúcar;

Retomada do crescimento de vendas na Via Varejo, resultando em ganho consistente de market share

EBITDA ajustado consolidado de R$ 760 milhões e margem de 4,6%:

- Expressivo crescimento do EBITDA(1)_{do Assaí de 117,4%}

- Aumento do EBITDA(1)_{da Via Varejo de 50,8%}

Continuidade do plano de expansão em formatos de maior retorno:

- Inauguração de 9 lojas no trimestre, sendo 7 do segmento Alimentar e 2 do Não Alimentar

- Abertura em novos mercados: Assaí (Manaus, Amazonas) e Pão de Açúcar (Salvador, Bahia)

- 7 lojas Pontofrio convertidas para Casas Bahia

- 10 lojas Assaí atualmente em construção, incluindo 2 lojas Extra Hiper em processo de conversão para Assaí

(6)

Pão de Açúcar Minimercado Extra Minuto Pão de Açúcar Extra Hiper Extra Supermercado Drogarias Postos de Combustíveis 184 230 67 135 194 155 76

Melhor tendência de vendas e aumento

progressivo de volume de alimentos

(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais

Multivarejo:

Novas dinâmicas comerciais lançadas na bandeira Extra reforçam a imagem de preço diário competitivo

EBITDA(1)_{: R$ 384 milhões e margem de 6,0%}

- Expansão da margem bruta em função do reconhecimento de créditos fiscais

- Crescimento do SG&A abaixo da inflação: otimização através da revisão de processos e melhorias operacionais nas lojas

Otimização do portfolio de lojas

Extra:

Aceleração gradual da recuperação de vendas e volume de alimentos através das novas dinâmicas promocionais:

- 1,2,3 Passos da Economia: descontos progressivos (20% na 1ª unidade até 33% na 3ª unidade). Lançamento em abril

- Hiper feira: preços diários competitivos para Frutas, Legumes e Verduras. Lançamento em maio

- O Mais Barato: preço mais baixo para produtos do dia a dia. Lançamento em junho

Estratégia promocional já resulta em ganhos de eficiência:

- Melhoria de produtividade nas lojas - Redução do índice de quebra e ruptura-- Otimização logística

- Racionalização das despesas de marketing

Progressiva adesão dos fornecedores às dinâmicas comerciais

Foco no aumento de volume e satisfação do cliente em busca da recuperação do market share

2T16:

Receita líquida: R$ 6,4 bilhões EBITDA(1)_:_{R$ 384 milhões}

Número de Lojas: 1.041

Multivarejo

(7)

Melhor tendência de vendas e aumento

progressivo de volume de alimentos

Pão de Açúcar:

Manutenção do market share e do elevado patamar de rentabilidade Foco na satisfação das necessidades dos consumidores:

- Novas ferramentas para melhora no atendimento e serviços aos clientes

Contínua melhora de sortimento e produtos/serviços:

- Assinatura mensal de vinhos (‘Viva Vinhos’) - Pão de Açúcar Delivery cresceu 18% no 2T16

“Programa Mais”atingiu uma marca histórica: passou de 4 milhões

de clientes, com intensificação da comunicação individual digital com os clientes

Proximidade:

Manutenção do crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, com expressivo ganho de market share

Continuidade do plano de expansão:

- Priorização do Minuto Pão de Açúcar (maior retorno), com 5 novas lojas no 2T16

- Aumento da rentabilidade através de ganho de escala e melhoria de processos

Multivarejo

2T16:

Receita líquida: R$ 6,4 bilhões EBITDA(1)_:_{R$ 384 milhões}

Número de Lojas: 1.041

Pão de Açúcar Minimercado Extra Minuto Pão de Açúcar Extra Hiper Extra Supermercado Drogarias Postos de Combustíveis 184 230 67 135 194 155 76

(8)

2T16:

Receita Líquida: R$ 3,3 bilhões EBITDA(1)_:_{R$ 168 milhões}

Margem EBITDA(1)_:_5,0%

Número de Lojas: 97

Forte crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ e

expressiva expansão orgânica: maior

representatividade do formato no GPA

Aceleração do crescimento das vendas líquidas de 36,9%:

- Vendas ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, significativamente superior à inflação

- Aumento do fluxo de clientes

- Abertura de 10 lojas nos últimos 12 meses

- Formato de maior representatividade do segmento Alimentar (34% no 2T16)

Ganho de margem bruta de 1,6 p.p. em função da maturação de

lojas, evolução do mix de clientes e impacto positivo de créditos fiscais

Redução do SG&A como percentual das vendas líquidas de 0,3 p.p. através da disciplina nas despesas e maior alavancagem

operacional

EBITDA ajustado de R$ 168 milhões, com crescimento acima das vendas no trimestre (117,4%)

Expansão do lucro líquido de 57,3%, totalizando R$ 38 milhões Contínuo crescimento orgânico-:

- Inauguração da 1º Loja na região Norte (Manaus)

- 10 lojas já em construção, incluindo 2 lojas Extra Hiper em processo de conversão para Assaí

(9)

2T16:

Receita Líquida: R$ 4,3 bilhões EBITDA(1)_{: R$ 375 milhões}

Margem EBITDA(1)_{: 8,7%}

Número de Lojas: 975

(2) Considerando saldo de recebíveis de cartão de crédito não descontada no período

Retomada do crescimento de vendas aliada a

ganhos consistentes de market share

Melhora sequencial nas vendas “mesmas lojas” como resultado dos projetos implementados e da estratégia de competitividade:

- Ganhos de market share nos mercados Especialista e Total: patamares semelhantes aos níveis mais altos da história da VV

Margem EBITDA(1)_{de 8,7% suportada pelos principais fatores:}

- Impacto positivo em função do crescimento das categorias de telefonia e serviços, além de créditos fiscais

- Impacto negativo do fim da desoneração da folha de pagamento e dissídio

- Manutenção das demais despesas com vendas gerais e administrativas em patamares semelhantes ao 2T15

Solidez financeira e estrutura de capital saudável em um ambiente de maior incerteza:

- Redução do endividamento bruto em R$763 milhões - Maior posição de caixa líquido e proteção financeira

- Aumento do custo médio de venda de recebíveis no semestre, porém abaixo do crescimento do CDI no período

Menor nível de inadimplência em relação ao 2T15, em linha com 1T16:

- Continuidade do investimento em ferramentas de aprovação e cobrança para minimizar riscos de crédito

- Aprimoramento da segmentação de clientes por risco, com redução na taxa de aprovação para o segmento de alto risco

(10)

GMV: R$ 1,6 bilhão

Participação do marketplace: 16,6%

Avanços na operação da Cnova Brasil

Cnova BR: Aumento da participação do marketplace para 16,6% (+7,8p.p. vs. 2T15) com mais de 3.500 vendedores. Crescimento de

21,4% do tráfego, totalizando 257 milhões de visitas (mobile atingiu

43,6% de share), através de esforços operacionais no 2T16:

Implementação do ERP

- Problemas com atrasos na entrega e serviços aos clientes foram endereçados. SLA já está normalizado

- Novo sistema oferece maior flexibilidade e adaptabilidade

Logística

- Ampliação das sinergias com VV resultando em menores custos e melhor nível de serviço

- Redução dos níveis de ruptura para 8% em produtos top-sellers

Plataforma

- Nova ferramenta de busca interna mais eficiente

- Crescimento de 46% em SEO vs ano anterior Prioridades de 2016:

Excelência Operacional

- Redução do nível de ruptura

- Foco no crescimento do SEO

Melhoria de serviços ao cliente

- Aprimorar a compra do consumidor e canal móvel

Expansão do marketplace

(11)

R$ mil 2T16 Variação vs. 2T15 1S16 Variação vs. 1S15 Receita líquida 16.684 +3,5% 34.458 +3,4% Lucro bruto 4.243 +9,8% 8.157 +1,9% Margem bruta 25,4% +1,4p.p. 23,7% -0,3p.p. SG&A -3.541 +11,8% -6.994 +10,1%

SG&A (% receita líquida) 21,2% +1,5p.p. 20,3% +1,2p.p.

EBITDA(1) 760 -1,0% 1.286 -27,9%

Margem EBITDA(1) 4,6% -0,2p.p. 3,7% -1,7p.p.

Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia -583 n.a. -739 n.a.

Margem líquida -3,5% -3,4p.p. -2,1% -2,8p.p.

Lucro (Prejuízo) líquido Controlador(1) 3 -97,9% -6 n.a.

Margem líquida (1) 0,0% -0,8p.p. 0,0% -1,1p.p.

Margem bruta de 25,4%: efeito mix entre os negócios e reconhecimento de créditos fiscais. Excluindo o efeito desses créditos, as margens brutas dos negócios tiveram o seguinte comportamento:

- Assaí: margem bruta estável (~13,8%)

- Multivarejo: - 1,6 p.p. em função dos esforços de competitividade concentrados na bandeira Extra

- Via Varejo: -0,7 p.p. devido aos esforços em competitividade, compensada por maior eficiência na prestação de serviços Crescimento do SG&A em função do efeito mix: Assaí: +33,1% , decorrente da expansão de lojas | Multivarejo: + 7,9%, crescimento inferior à inflação | Via Varejo: + 10,1%, impactado pela desoneração sobre a folha de pagamento

EBITDA ajustado: R$ 760 milhões e margem de 4,6%, estável em relação ao 2T15

Outras Receitas e Despesas: R$ 481 milhões principalmente relacionadas a: complemento de provisão de contingências fiscais (R$ 184 milhões), investigação da Cnova (R$ 127 milhões), reestruturação (R$ 75 milhões) e resultado com ativo imobilizado (R$ 57 milhões).

Principais números

Consolidado

(12)

R$ mil 2T16 2T15 ∆ vs. 2T15 2015 2014 ∆ vs. 2014 2014 2013 ∆ vs. 2013

Receita líquida 4.321 4.307 +0,3% 19.196 22.612 -15,1% 22.612 21.746 +4,0%

EBITDA ajustado(1) 375 249 +50,8% 1.321 2.349 -43,8% 2.349 1.784 +31,7%

Mg EBITDA ajustada(1) 8,7% 5,8% +2,9 p.p. 6,9% 10,4% -3,5 p.p. 10,4% 8,2% +2,2 p.p.

Lucro Líquido Ajustado(2) 19 2 n.a. 149 431 -65,5% 431 373 +15,5%

R$ mil 2T16 2T15 ∆ vs. 2T15 2015 2014 ∆ vs. 2014 2014 2013 ∆ vs. 2013

Receita líquida 3.347 2.445 +36,9% 10.453 8.326 +25,5% 8.326 6.273 +32,7%

EBITDA ajustado(1) 168 77 +117,4% 441 346 +27,5% 346 250 +38,6%

Mg EBITDA ajustada(1) 5,0% 3,2% +1,8 p.p. 4,2% 4,2% Estável 4,2% 4,0% +0,2 p.p.

R$ mil 2T16 2T15 ∆ vs. 2T15 2015 2014 ∆ vs. 2014 2014 2013 ∆ vs. 2013 Receita líquida 6.389 6.508 -1,8% 26.744 26.415 +1,2% 26.415 25.538 +3,4% EBITDA ajustado(1) 384 477 -19,6% 2.055 2.473 -16,9% 2.473 2.337 +5,8% Mg EBITDA ajustada(1) 6,0% 7,3% -1,3 p.p. 7,7% 9,4% -1,7 p.p. 9,4% 9,2% +0,2 p.p. R$ mil 2T16 2T15 ∆ vs. 2T15 2015 2014 ∆ vs. 2014 2014 2013 ∆ vs. 2013 Receita líquida 9.735 8.953 +8,7% 37.198 34.741 +7,1% 34.741 31.811 +9,2% EBITDA ajustado(1) 551 554 -0,5% 2.496 2.819 -11,4% 2.819 2.586 +9,0%

Mg EBITDA ajustada(1) 5,7% 6,2% -0,5 p.p. 6,7% 8,1% -1,4 p.p. 8,1% 8,1% Estável

Lucro Líquido Ajustado(2) 93 160 -41,9% 731 1.147 -36,3% 1.147 1.084 +5,8%

Assaí

Via Varejo

12

Principais números - Unidades de Negócio

Alimentar (Multivarejo + Assaí)

(13)

Resultado Financeiro

Aumento de 29,8% no 1S16 (vs variação do CDI médio de 13%):

- Acréscimo de 40% nos encargos sobre dívida bancária: menor posição de caixa médio e pagamentos específicos do Multivarejo

- Aumento no custo da antecipação de recebíveis de cartão e carnê inferior ao aumento do CDI: menor patamar de vendas da categoria de não alimentos e R$ 2 bilhões de recebíveis não descontados

- Variação de Outros Ativos e Passivos: (i) impactos negativos no 1S16 em função de despesas com fianças, juros e multas, além de efeito negativo de Cdiscount; (ii) impactos positivos no 1S15 referentes à correção monetária de impostos a recuperar e atualizações de empreendimentos imobiliários

Endividamento Líquido

Solidez financeira:

- Posição de caixa de R$ 3,7 bi, além de aprox. R$ 2 bi de recebíveis não descontados, com liquidez imediata se necessário

- R$ 1,350 bi em linhas de crédito pré-aprovadas

Variação da dívida líquida(1)_{de R$1,6 bi em função de:}

- Pagamentos para Morzan e outros, totalizando aproximadamente R$ 400 milhões

- Deterioração da dívida da Cnova em R$1,1 bi (R$ 600 milhões no EBITDA e R$ 500 milhões em Working Capital)

(R$ milhões)

Endividamento Líquido e Resultado Financeiro

(1) Inclui a dívida da operação de carnês da Via Varejo e o saldo de ~R$ 2 bilhões de recebíveis não antecipados no 2T16 e de R$ 158 milhões no 2T15. (2) EBITDA dos últimos 12 meses.

Dívida Líquida(1) _{/ EBITDA}(2)

Dívida Líquida(1) _(1.653)

2T15 2T16

(3.295)

-0,38x -1,71x

(14)

Margem sobre receitas adicionais

• Desenvolvimento do Atacado de Autosserviço

• Melhorias em Têxtil

• Desenvolvimento do formato Aliados

• Melhoria nos Serviços Financeiros

• Expertise em fidelidade

Sinergias em compras

• Alimentar / Não Alimentar / Compras de Produtos Indiretos

• Compras conjuntas de Global Sourcing

• Desenvolvimento das Marcas Próprias

• Desenvolvimento dos Fornecedores

Custos e sinergias no Capex

• Serviços compartilhados

• Plataformas de TI

• Desenvolvimento do negócio imobiliário

• Cadeia de Suprimentos • Gerenciamento de quebras Expertise em Atacado de Autosserviço Modelo de negócio para têxti Desenvolvimento do formato Aliados Modelo de negócio imobiliário

Transação latino-americana

Brasil Colômbia Colômbia Colômbia

Capturando sinergias Conhecimento chave País de origem

Forte criação de valor pela implementação de sinergias

e oportunidades de desenvolvimento conjunto

Objetivo Esperado : Aumento de margem EBITDA de 0,3p.p. em 4 anos

Programa de Fidelidade Colômbia

(15)

Visão geral da transação da Via Varejo e Cnova Brasil

DESTAQUES DA TRANSAÇÃO

▪ Reorganização: os negócios da Cnova Brasil serão integrados na Via Varejo para criar a varejista multicanal líder no mercado brasileiro não-alimentar

▪ Como contrapartida à transação, Via Varejo entregará para Cnova N.V. (i) as ações de Cnova N.V. detidas por Via Varejo (participação de 21,9%) e (ii) um montante de R$ 16 milhões.

▪ Não haverá alteração na estrutura societária de Via Varejo – não haverá diluição dos acionistas existentes

(1) De titularidade do GPA (43,3%), da Família Klein (27,3%) e ações em circulação (29,3%); (2) Incluindo a participação de 1,4% detida pelos fundadores (1,9% após o cancelamento das ações), (3) 0,15% inicialmente detida pelo Exito na Cnova passaria a ser de 0,19% após o cancelamento das ações

X% Interesse econômico Companhia aberta Companhia fechada ESTRUTURA ATUAL Free float(2) 99.8% 100.0% 43.3% 26.6% 21.9% 8.1% Cnova Brasil ESTRUTURA FINAL 10.3% - 0% (0% to 100% tender to offer) 55.4% - 65.8% (0% to 100% tender to offer) Free float(3) 34.0.% Cnova Brasil (1) ▪ Equity value:

– Cnova Brasil: R$ 1.602 milhões

– 99% ações de Cnova N.V. e 1% pagamento em dinheiro

▪ Avaliação do valor de Cnova Brasil:

– Valor do negócio: R$ 2.697 milhões

– Múltiplos de venda implícitos:

● 2017e: 0,43x

● 2018e: 0,35x

(16)

Criação do player integrado multicanal líder no Brasil

Reorganização do comércio eletrônico

com alto potencial de criação de valor

Impulsionado por uma forte lógica industrial e criação de sinergias através da reorganização das operacões no Brasil

Aprimoramento do modelo de negócios para melhor enfrentar o ambiente de negócios desafiador Melhor posicionado para “calibrar” as vendas e margens vis-à-vis às lojas físicas e canal online

Redução dos custos de logística reversa e complexidade associados às operações online, por possibilitar devoluções nos pontos físicos de venda

Player integrado com maior vantagem

competitiva

Modelo multicanal provendo não apenas melhoria da competitividade de cada canal individual, mas também uma proposta verdadeiramente multicanal, em linha com as tendências do mercado

– Modelo de lojas físicas com uma rede já estabelecida de lojas e ampla base de clientes

– Modelo online com maior perspectiva de crescimento futuro

Combinação das estratégias de marketing aumentando a eficácia dos investimentos em mídia Aumento da base de clientes para fornecer serviços financeiros

Varejista multicanal líder no mercado

brasileiro não-alimentar

Criação do líder varejista integrado de lojas físicas e online do setor não-alimentar no mercado brasileiro com R$ 26-28 bi1_{em vendas}

Fortalecimento do perfil do negócio, com pleno alinhamento da força de vendas e criação de uma rede Click & Collect perfeita

Melhor posicionamento para o longo prazo no setor varejista com o fortalecimento dos canais de dispositivos móveis e online

Estratégia comercial unificada na oferta de produtos, precificação, promoções e canais varejistas Melhoria da experiência de consumo gerando aumento de satisfação, fidelidade e suporte de clientes

(17)

▪ Sinergias de capital de giro

– Otimização dos estoques

duplicados resultando na redução da necessidade financeira associada ao capital de giro

▪ Sinergias na cadeia de suprimentos / logística

– Eficiência do custo de transporte

– Otimização do processo de compras – Compartilhamento de centros de distribuição – Racionalização da organização ▪ Sinergias de vendas

– Aceleração do Click & Collect

– Redução dos índices de ruptura

– Benefícios no marketing multicanal

– Implementação de quiosques

▪ Sinergias de custos

– Redução dos custos de processos cíveis com clientes na Cnova Brasil

– Racionalização da sede da Nova

▪ Otimização de estoque:

Implementação integral até o final de 2016

▪ Impacto financeiro: Assim que a

otimização de estoque for implementada

Sinergias relevantes com alavancagem dos pontos fortes

da companhia integrada

~ R$ 245 milhões

▪ Implementação integral até o final de 2016

▪ Click & Collect : Implementação integral até o final de 2016

▪ Redução dos índices de ruptura, marketing otimizado e omni-channel: A partir do primeiro dia

▪ Implementação de quiosques: Durante 2017

▪ Processos cíveis: A partir do

primeiro dia

▪ Sede e despesas gerais:

Implementação integral até o fim de 2016

Sinergias Implementação das iniciativas Run-rate(2)

~ R$325 milhões One-time Realização prevista(1) ▪ Impacto one-time da otimização de estoque esperado até o fim de 2016 ▪ Run-rate alcançada em 2017 para impacto financeiro ▪ Run-rate alcançada em 2017 ▪ Run-rate alcançada em 2017 para o Click & Collect, índices de ruptura e marketing ▪ Run-rate alcançada em 2018 para os quiosques ▪ Run-rate alcançada em 2017

Comitê de Integração já instalado para monitorar a implementação das sinergias

(18)

Impactos pro forma – Reduzido impacto no balanço

(Visão Via Varejo)

Desembolso limitado de

caixa

Desembolso de caixa limitado a R$ 16 milhões Somente 1% da contrapartida em caixa

Impacto no balanço controlado

Aumento da dívida líquida financeira consolidada após a integração da Cnova Brasil

compensado substancialmente pela imediata redução da necessidade de capital de giro na conclusão da operação:

– Otimização do capital de giro graças à redução dos estoques duplicados entre Cnova Brasil e Via Varejo

(1) Dívida exclui CDCI.

(2) EBITDA 2016e da Via Varejo de BRL813m de acordo com consenso de analistas. EBITDA combinado de BRL940m includindo run-rate de sinergias estimadas. (3) Representa contrapartida em caixa pelo equity de Cnova Brasil.

(4) Assume captura de sinergias após imposto (34%) em run-rate, incluindo sinergias financeiras, para fins ilustrativos. Sinergias estimadas pelos times da administração de Via Varejo e Cnova.

Dívida pro forma-posição em 30/06/2016

(R$ mi)

Caixa líquido (dívida)(1)_{/ EBITDA}(2) _(1.51)x _(0.63)x

3

1,227 123 325 594 (1,104) (16) 325 162 Caixa líquido Via Varejo Dívida líq. Cnova Brasil Caixa líquido pro forma Pagto. caixa Redução capital de giro Sinergias após imposto Caixa líquido pro forma (3) (4) (4)

(19)

Comitê Independente de Via Varejo

(Renato Carvalho, Alberto Guth, Christophe Hidalgo)

Auxiliado por assessores financeiros e legais externos e independentes na análise do

projeto _{Comitê Independente de GPA}

(Maria H. Santana, Luiz A. C. do Lago, Eleazar de Carvalho)

Auxiliado por assessores financeiros e legais externos e independentes na análise do projeto

Comitê Independente de Cnova

(Bernard Oppetit, Silvio Genesini, Emmanuel Grenier)

Auxiliado por assessores financeiros e legais externos e independentes na análise do projeto

Processo da transação conduzido por Via Varejo, Cnova e GPA

Governança da operação voltada a garantir a independência do processo decisório pelos comitês independentes Foco na preservação dos interesses dos acionistas minoritários das sociedades envolvidas no processo

GPA não exercerá seu direito de voto na AGE para garantir independência no processo de aprovação Apoio do Casino à transação

Negociação do Acordo de Reorganização

Negociação do Acordo Operacional

Alto padrão de governança corporativa, conduzido por comitês

independentes e aprovação final por acionistas minoritários

(20)

Principais etapas

▪

Revisão e aprovação pelo Conselho de Administração da Via Varejo com base na recomendação do Comitê Independente

▪

Revisão e aprovação pelo Conselho de Administração de Cnova

▪

Revisão e aprovação pelo Conselho de Administração do GPA com base na recomendação do Comitê Independente (Reorganização e Acordo Operacional)

▪

Assembleia de Acionistas de Via Varejo

▪

Assembleia de Acionistas de Cnova N.V.

▪

Implementação da Reorganização

08-Ago-2016 3T / 4T 2016

Comitê de Sinergias já instalado garantirá a rápida

implementação das sinergias

(21)

Super: 322 Hyper: 98 Electro: 702 Atacado de Autosserviço: 64 Proximidade: 290 Total: 1.476

* Lojas em Junho de 2016. Postos de gasolina e drogarias não estão incluídos. ** Participação nas vendas brutas do GPA no 2T16. Não inclui Cdiscount.

Super: 36 Hiper: 19 Eletro: 91 Atacado de Autosserviço: 21 Proximidade: 7 Total: 174 NORDESTE PIB Brasil: 13,4% Vendas GPA**: 10,4% Super: 4 Hiper: 2 Eletro: 88 Atacado de Autosserviço: 2 Total: 96

Lojas em 21 dos 27 estados brasileiros*

Super: 16 Hiper: 15 Eletro: 89 Atacado de Autosserviço: 9 Total: 129 CENTRO-OESTE PIB Brasil: 9,6% Vendas GPA**: 6,1% Hiper: 1 Eletro: 5 Atacado de Autosserviço: 1 Total: 7 NORTE PIB Brasil: 5,4% Vendas GPA**: 0,2% Taxa de centralização: 87% Alimentar (Excl. Assaí) 100% Não Alimentar

Sólida infraestrutura logística é vantagem competitiva chave

SUDESTE PIB Brasil: 55,4% Vendas GPA**: 81,5% SUL PIB Brasil: 16,2% Vendas GPA**: 1,8%

(22)

Free Float 50,0% 50,0% Fundadores CB Família Klein Acionistas Minoritários Free Float 29,3% 21,9% 1,5% 26,6% 27,3% 43,4% 43,3% 31 de agosto de 2016. Free Float 6,6%

Participação de GPA direta + indireta em Cnova: 36,1%

37,5% HoldCo 4,1% 58,4% 55,3% 0,1% Participação de Casino direta + indireta em GPA: 33,2%

(23)

Organograma

GPA CEO Ronaldo Iabrudi CFO e RI Christophe Hidalgo GESTÃO DE GENTE E SUSTENTABILIDADE Antonio Salvador CORPORATIVO MULTIVAREJO Luis Moreno GPA MALLS

Luis Henrique Costa

ASSAÍ Belmiro Gomes VIA VAREJO Peter Estermann CNOVA Flávio Dias NEGÓCIOS EXTRA Laurent Maurice Cadillat PÃO DE AÇÚCAR

Luis Elísio Melo

PROXIMIDADE

Marcelo Bazzali

MULTIVAREJO (COO)

(24)

Equipe de Relações com Investidores

Telefone: +55 (11) 3886-0421

Fax: +55 (11) 3884-2677

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Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).