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BOLSAS
BRF: acordo à vista na BRF Impacto: Marginalmente Positivo..
Eletropaulo: Cia prepara oferta de ações e busca atrair novo acionista
Impacto: Neutro.
Ibovespa: Nova carteira do índice Impacto: Cunho Informativo.
DESTAQUES
Índices Mundiais Último % dia % mês % ano data
IBOVESPA (Brasil) 85.024 -0,82% -0,40% 11,28% 02/04/2018 S&P 500 (EUA) 2.580 -2,23% -2,29% -3,49% 02/04/2018 IPC (México) 45.827 -0,65% -0,65% -7,15% 02/04/2018 STOXX 600 (Europa) 371 -0,64% 0,00% -4,70% 08:34:30 FTSE 100 (Reino Unido) 7.057 -0,26% 0,00% -8,21% 08:34:31 DAX (Alemanha) 12.097 -0,94% 0,00% -6,35% 08:34:31 CAC 40 (França) 5.167 -0,54% 0,00% -2,73% 08:34:30 NIKKEI 225 (Japão) 21.389 -0,45% -0,31% -6,05% 03:15:02 SHANGAI (China) 3.137 -0,84% -1,02% -5,16% 05:30:03 ASX 200 (Austrália) 5.752 -0,13% -0,13% -5,16% 04:11:19
Metais Último % dia % mês % ano data
Minério de Ferro (USD/ton.) - - - -
-Cobre (USd/lb.) 304,8 0,16% 0,74% -8,05% 08:39:26 Ouro (USD/t oz.) 1.344,0 -0,40% 1,26% 1,92% 08:39:28 Prata (USD/t oz.) 16,6 -0,82% 2,07% -3,58% 08:38:56 Platina (USD/t oz.) 933,9 -0,28% 0,14% -1,06% 08:39:06 Paládio (USD/t oz.) 934,8 0,79% -0,95% -11,14% 08:29:50
Energia Último % dia % mês % ano data
Petróleo Brent (USD/bbl.) 67,8 0,24% -2,22% 3,07% 08:39:28 Petróleo WTI (USD/bbl.) 63,2 0,27% -2,71% 4,83% 08:39:31 Gasolina (USd/gal.) 197,9 0,64% -2,08% -0,98% 08:39:16 Gás Natural (USD/MMBtu) 2,7 -0,26% -2,09% -2,37% 08:39:23 Etanol (USD/gal.) 1,4 -189% -496% -223% 06:54:24
Agrícolas Último % dia % mês % ano data
Milho (USd/bu.) 388,3 0,06% 0,13% 8,15% 08:39:22 Soja (USd/bu.) 1.038,5 0,72% -0,60% 6,73% 08:39:06 Café Robusta (USD/MT) 1.727,0 0,12% 0,12% 0,00% 08:38:05 Café Arábica (USD/bag) 147,0 -1,41% -1,41% -8,30% 02/04/2018 Açúcar (CNY /MT) 5.555,0 -0,31% 0,27% -6,31% 03/04/2018 Boi Gordo (USd/lb.) 101,0 -1,58% -1,58% -11,17% 02/04/2018
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos
www.guideinvestimentos.com.br BRF: acordo à vista na BRF
Segundo o jornalista Lauro Jardim, a briga entre Abilio Diniz e os fundos de pensão e investimentos pelo poder na BRF está em fase de possível acordo. De acordo com Jardim, já circula entre as partes uma primeira minuta de acordo de voto para o conselho de administração. Os termos desse acordo ainda estão sendo discutidos. A ideia é evitar o voto múltiplo e chegar a uma chapa comum. Nela, provavelmente Abilio deverá indicar um conselheiro. Impacto: Marginalmente Positivo. A empresa tem enfrentado uma crise de credibilidade em meio aos recentes atritos da administração e resultados operacionais fracos nos últimos 2 anos. Mais: a situação da empresa torna-se mais preocupante após envolvimento da BRF na nova Operação Carne Fraca, da Policia Federal, chamada “Trapaça”. No entanto, um possível acordo entre o grupo de acionistas pode ser um sinal mais animador para acionistas da cia. Ventilam-se alguns nomes para o novo comando do conselho, como Nildemar Secches, ou até mesmo Furlan. Vamos acompanhar. Em nossa visão, é necessário cautela com relação a BRF, especialmente no curto prazo.
Sobre os atritos do managemnt: O grupo de acionistas, liderado pelos fundos de pensão Petros e Previ, já solicitaram ao Conselho de Administração da empresa que convoque uma Assembleia Geral Extraordinária para destituir todos os atuais membros do conselho. Os fundos trabalham para apresentar uma nova chapa do conselho de administração da empresa. A Petros é o maior acionista da empresa, com 11,41% das ações, em seguida está o Previ com 10,66%. A intenção, até então, era tirar Abílio Diniz do comando da empresa. O empresário tem 4% da empresa por meio da Península Participações, veículo de investimento de sua família. A Tarpon, que tem 7,5% da BRF, já indicou que está disposta a negociar com Previ e Petros.
(...continua na próxima página...)
ÍNDICES LOCAIS
BM&F
Índices Locais Último % dia % mês % ano data
IBOV (Ibov espa) 85.024 -0,82% -0,40% 11,28% 02/04/2018 IBrX (Ibrx 100) 34.871 -0,90% -0,90% 10,30% 02/04/2018 IMOB (Imobiliário) 743 -1,37% -1,37% -2,40% 02/04/2018 INDX (Industrial) 15.831 -0,86% -0,86% 4,92% 02/04/2018 IFNC (Financeiro) 9.577 -1,05% -1,05% 19,41% 02/04/2018 ICON (Consumo) 3.614 -1,00% -1,00% -3,87% 02/04/2018 IMAT (Materias básicos) 2.995 -0,04% -0,04% 22,29% 02/04/2018 IEE (Energia Elétrica) 41.136 -0,75% -0,75% 3,53% 02/04/2018 UTIL (Utilidade Pública) 4.429 -1,18% -1,18% 6,71% 02/04/2018 IFIX (FI Imobiliário) 2.354 -0,15% -0,15% 5,73% 02/04/2018 IGC (Gov . Corp.) 12.443 -0,78% -0,78% 5,92% 02/04/2018 IGC-NM (Nov o Mercado) 2.530 -0,73% -0,73% 1,53% 02/04/2018 ITAG (Tag Along) 17.945 -0,80% -0,80% 8,35% 02/04/2018 IDIV (Div idendos) 4.441 -1,19% -1,19% 9,05% 02/04/2018
EMPRESAS
BRASIL
Indicadores Último % dia % mês % ano data
BRL (R$/US$) 3,313 -0,21% -0,21% -0,02% 02/04/2018
Selic 6,50% 02/04/2018
P/L Ibov espa (atual) 21,3x
-P/L Ibov espa (proj. 12 meses) 12,4x
-DI Jan 21 8,03% 5 p.p. -33 p.p. -103 p.p. 14:16:56 DI Jan 23 9,00% 4 p.p. -20 p.p. -99 p.p. 14:12:10 CDS 5 anos (em p.b.) 166 0 p.p. 13 p.p. 4 p.p. 08:48:06
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Guide Investimentos Mercado Futuro Ibovespa
Participante Comprado Vendido Líquido 1 Dia 1 mês
Bancos 14.135 5.590 8.545 -105 -265
Inv estidor Estrangeiro 108.607 162.230 -53.623 1.245 -12.134
Fundos 298.052 248.877 49.175 -1.878 10.624
Pessoa Física 2.065 1.375 690 935 905
Eletropaulo: Cia prepara oferta de ações e busca atrair novo acionista
Segundo o jornal Valor Econômico, o conselho de administração da Eletropaulo deve decidir sobre uma oferta primária de ações nas próximas duas semanas. O objetivo da companhia será levantar de R$ 1,3 bilhão a R$ 1,5 bilhão com a emissão de novas ações, recursos que serão utilizados para reforçar a estrutura de capital da distribuidora.
A operação deve envolver também uma oferta secundária de ações, na qual a americana AES pretende vender sua participação de 16,83% na distribuidora paulista de energia. Considerando o valor de fechamento das ações da Eletropaulo no pregão de ontem, de R$ 17,69, essa participação vale R$ 498,2 milhões. O mesmo vale para o BNDES, que pode acompanhar a AES e vender sua participação de 18,7% no leilão.
Impacto: Neutro. A oferta já esperada pelo mercado. A expectativa fica por conta dos possíveis candidatos a adquirir a participação da AES na Eletropaulo. Recentemente, comentamos a oferta da Enel ao conselho da Eletropaulo. Mas ainda assim, outros grandes players seguem na disputa, como Equatorial, Energisa e Neoenergia, além de outros investidores financeiros, como a gestora GP Investments. Vale ainda comentar: caso algum investidor supere 30% das ações adquiridas, o mesmo será obrigado a fazer uma oferta pública de aquisição (OPA) de ações para os demais acionistas.
Com relação à Eletropaulo, seguimos mais otimistas com a empresa. Os números de 2017 mostram sinais mais animadores da Eletropaulo, que segue focado no controle de custos e despesas operacionais. No entanto, os maiores gastos com compra de energia, em razão da piora na hidrologia e do aumento dos custos de transmissão ainda impactam de forma negativa no resultado da Companhia. Algo que temos ressaltado é o turnaround operacional implementado pelo novo management, que já se reflete na melhora de indicadores de qualidade do serviço e a redução da inadimplência. Destaque também para sua alavancagem financeira, medido pela relação entre dívida líquida e Ebitda, que segue recuando - era de 3,22x no 4T16 vs 2,9x no 4T17.
Ibovespa: Nova carteira do índice
A primeira prévia da nova carteira do Ibovespa para o segundo quadrimestre do ano trouxe as ações de B2W (BTOW3) e Gol (GOLL4), além da saída dos papéis da Marfrig (MRFG3).
A primeira prévia da nova carteira é publicada no 1º dia útil do último mês de vigência do índice. Duas outras prévias serão publicadas, estas nos dias 16 de abril e 3 de maio, com a nova carteira entrando em vigor na próxima segunda-feira, dia 7 de maio, valendo para os próximos quatro meses.
Impacto: Cunho Informativo.
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PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES
Entrada de Recursos: Os investidores estrangeiros ingressaram com R$ 127,6 milhões da B3 na última quarta-feira (28). Naquele dia, o Ibovespa fechou com leve alta de 0,08%, aos 83.874 pontos. Em março, os estrangeiros já retiraram R$ 5,338 bilhões da B3. O saldo de 2018 segue negativo em R$ 21,3 milhões.
PROVENTOS – MARÇO/18
Data "com" Data "ex" Ticker Nome Tipo Valor Líq. % Yield Data Pgto.
20/12/2017 02/03/2018 BBDC3 Banco Bradesco Juros Sobre Capital Próprio 0,014662 0,039832% 02/04/2018 20/12/2017 02/03/2018 BBDC4 Banco Bradesco Juros Sobre Capital Próprio 0,016129 0,041720% 02/04/2018 22/02/2018 02/03/2018 BBAS3 Banco do Brasil Juros Sobre Capital Próprio 0,208447 0,498796% 12/03/2018 02/03/2018 02/03/2018 BBAS1 Banco do Brasil Dividendos - - 12/03/2018 02/03/2018 02/03/2018 BBAS1 Banco do Brasil Dividendos - - 12/03/2018 21/02/2018 02/03/2018 UGPA3 Ultrapar Partic Dividendos - - 12/03/2018 27/02/2018 05/03/2018 WEGE3 WEG SA Dividendos - - 14/03/2018 28/02/2018 07/03/2018 VALE3 Vale SA Juros Sobre Capital Próprio 0,415235 0,953686% 15/03/2018 01/03/2018 07/03/2018 FLRY3 Fleury SA Dividendos - - 02/04/2018 28/02/2018 12/03/2018 GGBR4 Gerdau SA Dividendos - - 21/03/2018 28/02/2018 12/03/2018 GGBR3 Gerdau SA Dividendos - - 21/03/2018 26/02/2018 13/03/2018 BBAS3 Banco do Brasil Juros Sobre Capital Próprio 0,069454 0,166198% 29/03/2018 01/02/2018 15/03/2018 CIEL3 Cielo SA Juros Sobre Capital Próprio 0,331547 1,387226% 29/03/2018
TIPO DE INVESTIDOR (R$MM) SALDO Março Acumulado no ano Participação Por Invest. Março 28/03/2018* Inves. Estrangeiro 128 -5.339 -21 -1,25% Institucional -133 4.136 3.567 0,96% Pessoa Física 33 1.914 -2.128 0,45% Instit. Financeira -43 -38 992 -0,01% Emp. Priv/Publ 16 -673 -2.405 -0,16% Outros 0 0 -4 0,00%
*Os dados são divulgados com três dias de defasagem Fonte: BM&F Bovespa; Realização: Guide Investimentos
gp@guideinvestimentos.com.br
Gestao.fundos@guideinvestimentos.com.br
Erick Scott Hood
eshood@guideinvestimentos.com.br
Leonardo Uram
luram@guideinvestimentos.com.br
David Rocha
dsrocha@guideinvestimentos.com.br
Ignacio Crespo Rey
irey@guideinvestimentos.com.br EQUIPE ECONÔMICA
research@guideinvestimentos.com.br
ALINE SUN
Head da área de Investimentos
Luis Gustavo – CNPI
lpereira@guideinvestimentos.com.br Lucas Stefanini lstefanini@guideinvestimentos.com.br Cristiano Hajjar chajjar@guideinvestimentos.com.br Guilherme Diniz gdiniz@guideinvestimentos.com.br trade@guideinvestimentos.com.br Bruno M. Carvalho bmcarvalho@guideinvestimentos.com.br Gabriel S. Santos gssantos@guideinvestimentos.com.br Ricardo Maia rmaia@guideinvestimentos.com.br
Luiz Augusto Ceravolo (Guto)
lceravolo@guideinvestimentos.com.br TRADING Thiago Teixeira tteixeira@guideinvestimentos.com.br Rafael Passos rpassos@guideinvestimentos.com.br Guilherme Vasone grocha@guideinvestimentos.com.br
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