INFORME DE JULHO DE 2018

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Na abertura do segundo semestre, Índice FipeZap aponta recuo nos preços de imóveis comerciais

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

DESTAQUES DO MÊS

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios – registrou em julho queda tanto no preço médio de venda (-0,35%) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,33%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de 0,33% no mês. ⦿ No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda no Rio de Janeiro (-0,64%), em Porto Alegre

(-0,53%) e em São Paulo (-0,30%), enquanto em Belo Horizonte foi registrada leve alta nominal (0,09%). Já o preço médio de locação comercial recuou no Rio de Janeiro (-0,66%) e em São Paulo (-0,51%), em contraste com a alta observada nas cidades de Porto Alegre (+1,02%) e Belo Horizonte (+0,18%) .

⦿ Balanço parcial de 2018: até julho deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais recuaram (0,44% e -1,54%, respectivamente). Entre as cidades monitoradas pelo Índice FipeZap, apenas em São Paulo o preço de venda dos imóveis comerciais acumula alta no período (+0,36%). No caso de imóveis comerciais para locação, Porto Alegre foi a única cidade entre as monitoradas a registrar alta no preço médio (+1,54%). ⦿ Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,30% e 2,72%, respectivamente, nos preços médios de

venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período foi 4,48%, segundo o IPCA (IBGE).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 7,1%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de 2,0% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em julho de 2018, o valor médio do m2nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.587/m2, no caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 42,96/m2_{, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do}

segmento mais elevado (R$ 10.360/m2_{), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,96/m}2_{). Além}

Vend

a

Lo

caçã

o

Região

Variação Mensal

Variação em 2018

Variação Anual

Julho

Junho

(acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)

+0,33%

+1,26%

+2,94%

+4,48%

Índice FipeZap Comercial (Venda)

-0,35%

-0,32%

-0,44%

-2,30%

São Paulo

-0,30%

-0,10%

+0,36%

-1,71%

Rio de Janeiro

-0,64%

-0,74%

-1,61%

-4,04%

Belo Horizonte

+0,09%

+0,03%

-0,56%

-0,55%

Porto Alegre

-0,53%

-0,92%

-1,79%

-3,43%

Índice FipeZap Comercial (Locação)

-0,33%

+0,03%

-1,54%

-2,72%

São Paulo

-0,51%

-0,17%

-0,61%

-0,83%

Rio de Janeiro

-0,66%

+0,22%

-4,33%

-7,47%

Belo Horizonte

+0,18%

+0,02%

-2,10%

-4,10%

Porto Alegre

+1,02%

+0,70%

+1,54%

+1,52%

PRINCIPAIS RESULTADOS

Variação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%)

R$ 42,96

R$ 40,34

R$ 31,69

R$ 30,14

R$ 39,74

São Paulo

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.360

R$ 10.002

R$ 7.697

R$ 7.551

R$ 9.587

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

PREÇO MÉDIO POR CIDADE

Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em julho de 2018 (R$/m

₎

-4,3% -2,1% -0,6% +1,5% +2,9% -1,5% Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo Porto Alegre IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Locação)

-1,8% -1,6% -0,6% +0,4% +2,9% -0,4% Porto Alegre Rio de Janeiro Belo Horizonte São Paulo IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda)

jul/18 -2,3% jul/18 -2,7% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%

2013

2014

2015

2016

2017

2018

IPCA (IBGE)

Índice FipeZap Comercial (Venda)

Índice FipeZap Comercial (Locação)

VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO

Variação acumulada no ano

Variação nos últimos 12 meses

4,7%

5,0%

5,0%

5,4%

5,2%

0,1%

3,5%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade em julho de 2018

(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda,

multiplicando-se o resultado por 12

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao

rendimento do último mês disponível anualizado.

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

RENTABILIDADE DO ALUGUEL

Evolução da rentabilidade

(taxas anualizadas)

14,9% 9,4% 1,9% -1,7% -3,2% _-4,1% -2,3% 27,2% 18,8% 9,8% 5,3% 2,5% 1,1% 2,0% 8,1% 8,1% 10,8% 13,3% 14,0% 9,9% 7,1% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018*

Variação FipeZAP Comercial

Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis)

CDI

As barras do gráfico representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano)

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em julho/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em julho de cada ano.

Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

RETORNO DO INVESTIMENTO

64,71 63,74 60,31 59,87 58,68 31,65 30,92 30,49 29,47 23,93 Itaim Bibi Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Jardins Vila Olimpia Lapa Penha Se Tremembe Republica -1,7% jul/18 -0,8% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

São Paulo (Venda)

São Paulo (Locação)

16.274 13.611 13.450 12.848 12.666 7.086 6.873 6.580 5.354 4.257 Cidade Jardim

Vila Nova Conceicao Paraiso Alto Da Lapa Aclimacao Jabaquara Vila Prudente Real Parque Se Vila Mascote Fontes: FipeZap.

São Paulo

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

124,44 82,37 68,69 65,11 43,61 26,70 26,38 25,74 24,65 22,44 Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico São Conrado Centro Méier Pechincha Camorim Madureira jul/18 -4,0% -7,5% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Rio de Janeiro (Venda)

Rio de Janeiro (Locação)

34.266 23.409 23.357 15.858 15.816 5.557 5.439 5.421 5.229 4.466 Leblon Jardim Botânico Ipanema Catete Flamengo Vila da Penha Taquara Pechincha Pilares Madureira

VENDA

LOCAÇÃO

Rio de Janeiro

jul/18 -0,5% -4,1% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)

Belo Horizonte (Venda)

Belo Horizonte (Locação)

9.917 9.851 9.824 9.667 9.043 7.515 7.495 6.404 5.245 3.975 Lourdes Santo Agostinho Belvedere Prado Cruzeiro Gutierrez Buritis Sion Floresta Centro 45,95 43,22 41,45 37,52 37,38 26,09 24,12 22,88 21,07 19,71 Belvedere Santo Agostinho Lourdes União Savassi São Pedro Floresta Padre Eustáquio Sagrada Família Centro Fontes: FipeZap.

Belo Horizonte

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

14.348 13.990 12.870 12.381 11.794 4.203 3.991 3.985 3.423 3.089 Santana Mont'Serrat Bela Vista Boa Vista Vila Ipiranga Azenha Cavalhada Centro Histórico São Geraldo Navegantes 60,19 59,02 55,22 51,43 49,77 19,10 18,65 17,48 17,01 15,52 Bela Vista Vila Ipiranga Três Figueiras Boa Vista Praia de Belas Azenha São Geraldo Hípica Navegantes Nonoai

Porto Alegre

IPCA (IBGE)

Porto Alegre (Venda)

Porto Alegre (Locação)

Fontes: FipeZap.

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairro

metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

mais informações: www.fipezap.com.br